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La Finance alternative

LP : Management bancaire et finance


participative
Ralis par :
M. Said Berkouch
M. Ayoub ELHARRASS
Mlle. Basma Aichfakir
Mlle. Hajar Mansouri
Mlle. Oumaima El Mikdam
Mlle. Fatima Afkir

Encadr par :
Mme Magdoud

Anne Universitaire :
1

2015- 2016
INTRODUCTION

I. Gnralits: Finance Islamique :

1) Rappel historique:

2) Les sources de la FI

De ces Paroles dALLAH

3) Principes de la finance islamique

4) La Sharia Board:

5) Les produits financiers islamiques

6) Les institutions financires islamiques

7) Les limites de la finance islamique

II. EXEMPLE :

La Banque Al Baraka d'Algrie

La direction

Les comits

Conclusion

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INTRODUCTION

La finance islamique, jusque-l considre comme un


piphnomne laiss quelques institutions financires
du Golfe, du Pakistan ou de Malaisie, savre receler un
norme potentiel qui intresse de plus en plus de
banques occidentales.

Leffondrement du systme capitaliste a montr la


ncessit dadopter un systme financier bas sur des
rgles dthique et de moral notamment les banques
islamiques et leurs produits alternatifs.

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I.Gnralits: Finance Islamique
1) Rappel historique:
1975 :

Cration de La BID ( Aide au dveloppement avec des techniques de financements


islamiques) + Dautres banques islamiques ( Dubai Islamic Bank, la Kuwait Finance House et
la Bahrein Islamic Bank)

1970 :

Ide de la banque islamique par lorganisation de la confrence islamique

1963 :

Naissance des principes financiers islamiques en Egypte. La Mit Ghamr Saving bank

2000-2008 :

Dveloppement de la FI en Europe et au Moyen Orient, Asie du Sud Est, Afrique du Nord,


autant dans les banques islamiques que les banques traditionnelles

1980- 2000 :

Dveloppement de la FI en Asie du sud et au Moyen Orient

1979 1981 - 1983

Islamisation totale des systmes financiers des pays du Soudan, Pakistan, Iran, Arabie,
Emirat, Indonsie, Malaisie

Le Royaume-Uni est aujourd'hui le leader du dveloppement de la finance islamique en


occident...

2) Les sources de la FI:


La finance islamique puise ses sources dans la Sharia . Le terme Sharia , qui
littralement signifie en arabe Le chemin suivre , dsigne un systme lgal bas sur
l'thique musulmane.

Le Coran

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La Sounna (les enseignements du prophte)
lIjmaa (un consensus de jusristes musulmans)
le Quiyass (raisonnement par analogie).

De ces Paroles dALLAH :

Ceux qui pratiquent lusure se lveront au Jour de la Rsurrection, comme des


convulsionnaires possds par le dmon. Et cela parce quils assimilent lusure une vente.
Mais Dieu a permis la vente et a interdit lusure. Celui qui, avertit par Dieu, cessera cette
pratique, naura pas rendre compte du pass et son sort relvera dsormais de Dieu. Celui
qui rcidivera, sera vou au feu ternel. Dieu ruine lusure et protge laumne. Dieu a de
laversion pour les incrdules et les pcheurs. Ceux qui croient et pratiquent le bien, qui
observent la prire et font laumne, seront rcompenss par leur Seigneur. Toute crainte et
tout chagrin leur seront pargns. Croyants, craignez Dieu et annulez toutes vos conventions
usuraires en cours, si vous tes des Croyants sincres. (Coran, SourateAl-Baqara2.275
278)

Croyants, ne mangez pas inutilement vos biens entre vous. Dans vos changes
commerciaux, que les oprations soient librement consenties de part et dautre. (Coran
4.29)

3) Principes de la finance islamique:


Linterdiction de la riba

tout avantage ou surplus peru par l'un des contractants sans aucune contrepartie
acceptable et lgitime du point de vue de la Sharia.

Linterdiction du Gharar

Le Gharar peut tre dfinit comme tant tout flou non ngligeable au niveau d'un des
biens changs et/ou qui prsente en soi un caractre hasardeux et incertain.

Linterdiction du Maysir

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il dsigne toute forme de contrat dans lequel le droit des parties contractantes dpend
d'un vnement alatoire

Interdiction des investissements illicites

La Sharia exige galement que tout musulman ne peut traiter des biens jugs illicites ou
Haram. ( Jeux du hasard, alcool, armement, ) Du point de vue financier, les sous-jacents de
tout type de contrats doivent galement tre conformes la Sharia

Principes de partage de profits et de pertes

La finance islamique est souvent qualifie de participative , partir du fonctionnement


des contrats de participation. Elle a mis en place un systme bas sur le Partage des Pertes
et des Profits (appel communment le principe des 3P ). Ce systme permet d'associer
le capital financier au capital humain, et exige que la participation doit tre fixe dans une
proportion et non par un bnfice la signature du contrat.

LAsset Backing

Toute transaction financire doit tre sous-entendue par un actif pour tre valide selon la
Sharia. La tangibilit de l'actif signifie que toute opration doit tre obligatoirement adosse
un actif tangible, rel, matriel et surtout Dtenu.

4) La Sharia Board:
La plupart des institutions financires islamiques et des banques conventionnelles offrant
des produits Islamiques disposent d'un comit de conformit, appel communment
Sharia Board , qui tablit de faon indpendante les conditions de validit des transactions
au regard des rgles et principes de la Sharia.

Ce comit est un organe collgial compos en gnral de 4 7 oulmas (savants de la


Sharia), qui ont tous une comptence avance en matire bancaire et financire.

Les oulmas du comit sont chargs d'approuver les diffrentes oprations ou produits
offerts par la banque islamique. Ils examinent galement en dtail la structure et la

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documentation juridique des transactions, ainsi que les caractristiques des produits qui leur
sont soumis

5) Les produits financiers islamiques :


Au cours de son dveloppement, la finance islamique a cr plusieurs instruments afin de
satisfaire les besoins de leurs clients. Certains de ces instruments sont des constructions
arabes prislamiques dveloppes l'origine pour les besoins des villes-tats marchandes
dj cites.

Compte tenu du nombre de contrats existants aujourd'hui, nous avons dcid d'voquer les
contrats les plus utiliss et les plus connus dans le secteur de la finance islamique. Ceux-ci
ont jou un rle prpondrant dans l'volution croissante de la finance islamique.

- les instruments dits participatifs qui comportent la Murabaha, la Mudaraba et la


Musharaka

- les instruments dits de financement qui regroupent les contrats tels que l'Ijara et
l'Istisna.

Mudaraba

La Mudaraba est une technique de financement utilise par les banques islamiques. La
banque joue le rle de l'investisseur (Rab el Mal). Elle s'engage financer intgralement le
projet. En contrepartie, l'entrepreneur (Moudarib) doit assurer la gestion du projet.

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Musharaka

La Musharaka est un contrat entre la banque et le client en vertu duquel la banque et le


client apportent chacun des capitaux en vue d'un projet spcifique. Les partenaires
apportent les fonds, mais seul un d'eux, dispose de la charge de la gestion du projet.

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Murabaha

La Murabaha est contrat de vente, entre un vendeur et un acheteur, par lequel ce dernier
achte les biens requis par un acheteur et les lui revend un prix major. Les bnfices
(marge bnficiaire) et la priode de remboursement (versements chelonns en gnral)
sont prciss dans un contrat initial.

Ijara

L'Ijara est un mode de financement moyen terme par lequel la banque achte des
machines et des quipements puis en transfre l'usufruit au bnficiaire pour une priode
durant laquelle elle conserve le titre de proprit de ces biens. L'Ijara est l'quivalent du
contrat crdit-bail.

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Istisna

L'Istisna est un moyen de financement progressif. C'est un contrat de fabrication (ou de


construction) au terme duquel le participant (vendeur) accepte de fournir l'acheteur, dans
un certain dlai et un prix convenu, des biens spcifis aprs leur fabrication (construction)
conformment au cahier des charges.

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Sukuk

Le Sukuk est l'quivalent islamique d'une obligation o l'intrt devient un profit prvu
l'avance risque quasi-nul. Cette forme d'obligation est particulirement utilise pour les
financements immobiliers.

6) Les institutions financires islamiques :


Quelques institutions de financement islamique prives et publiques: Arabie saoudite
Banque islamique de dveloppement (octroie des prts aux pays musulmans en
dveloppement) Socit de banque et dinvestissement Al Rahji Bahren Banque islamique
ABC Banque islamique Faysal Premire banque islamique dinvestissement Socit Al Amin
de Titres Bangladesh Banque islamique du Bangladesh Banque Al-Baraka du Bangladesh
Banque islamique Al-Arafah Canada Islamic Co-operative Housing Corporation Ltd.
Danemark Banque internationale islamique.

mirats Arabes Unis Banque islamique de Dubai gypte Banque internationale islamique
pour linvestissement et le dveloppement Banque islamique Faysal Banque sociale Nasser
Etats-Unis dAmrique: American Finance House Larib Iran: Toutes Jordanie: Banque
islamique de Jordanie Koweit: Socit de crdit (Finance House) du Koweit Pakistan: Toutes
Tunisie: Beit Ettamwil Al-Tunisi Al-Saudi Turquie: Socit turque de crdit Albaraka Ymen:
Banque islamique du Ymen

www.islamic-banking.com

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Objectifs des IFI:

Promouvoir et encourager le respect des principes, lois et traditions islamiques dans les
milieux de la finance, de la banque et des activits similaires.

Offrir tous les musulmans des services financiers modernes leur permettant de
raliser des transactions financires tout en respectant la Charia
Aider la communaut islamique dans la collecte et l'utilisation des ressources
ncessaires un vrai dveloppement conomique tout en respectant les principes
islamiques

La banque islamique propose deux formes dinvestissement :

DIRECT : par lequel elle se charge du placement de capitaux dans des projets qui lui
rapportent un dividende.

PARTICIPATION : elle prend part au capital d'une entreprise de production en tant


qu'associe aussi bien dans l'investissement que dans la gestion. Dans ce cas prcis, la

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banque partage les risques avec le client en participant selon un pourcentage convenu dans
les profits comme dans les pertes.

Sources financires des banques islamiques:

Les dpts: les banques islamiques assument tous les risques et les dtendeurs de ces
comptes ne peroivent ni bnfice ni revenus, quel qu'en soit le solde du compte.

Les comptes d'pargne.

Les comptes d'investissements: Les dpts des fins d'investissements

Le Zakat ou compte de service social.

Les autres services bancaires rmunrs offerts par la banque islamique sont identiques
ceux proposs par les banques classiques.

7) Les limites de la finance islamique:

Mfiance lgard
des instruments
financiers

Manque de
Manque de liquidit
transparence

Manque dun cadre


Gestion des risques
juridique fiable

Manque
dharmonistation

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II. EXEMPLE
La Banque Al Baraka d'Algrie

Cre le 20 mai 1991, avec un capital de 5.000.000 . Elle est habilite effectuer toutes les
oprations bancaires, de financement et d'investissement, en conformit avec les principes
de la Shari'Aislamique.

1991 : Cration de le Banque Al Baraka d'Algrie.

1995 : Stabilit et quilibre financier de la Banque.

1999 : Consolidation des rsultats et sant financire dmontre.

Des prises de participations dans diffrentes entreprises.

2000 : Classement au premier rang parmi les Etablissements Bancaires capitaux privs, par
le total bilan.

2002 : Redploiement de la Banque sur de nouveaux segments de march en l'occurrence


ceux des professionnels et des particuliers.

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Enregistrement d'un rsultat financier record avec un retour sur fonds propres (ROE) qui
dpasse 16%

Le secteur bancaire a connu dans les pays du Golfe une croissance rapide au cours des trois
dernires annes. Les profits cumuls ont en effet eu une croissance moyenne de 8 %. Quant
aux banques islamiques, elles ont un rendement suprieur la moyenne. daprs le
directeur rgional du BNP Paribas : Jean-Christophe DURAND

Le chiffre daffaires, constitu par les marges sur financement et les oprations de
commerce extrieure et de banque, a atteint une croissance de 58,19% entre 2002 et 2003

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la confiance de la clientle dans la banque islamique Al baraka en dpit de la
conjoncture difficile qui a marqu le secteur bancaire en 2003.

La direction
1. Les critres de slection des dirigeants

Les conditions de slection des dirigeants des banques islamique :

musulman
matrise de la finance islamique
matrise du fiqh de la finance islamique, des oprations commerciales, et industrielles
avoir une connaissance satisfaisante de la sharia.

2. Lobjectif des dirigeants

Maximiser le rendement financier des actionnaires ; atteindre des objectifs non montaires
ayant trait la communaut,

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Les dirigeants sont appels respecter strictement les principes de la sharia
islamique au sein de leur banque.

Le conseil dadministration

Adnan Ahmed

MBA - University of Hull USA. 27 ans dexprience dans le domaine bancaire.

Laurat dun doctorat dans ladministartion des affaires. Actuellement : Directeur gnral -
Bahrain Islamic Bank

Autres fonctions:

administrateur Albaraka Islamic Bank Bahrain

Al Amin Bank

Egyptian Saudi Finance Bank

Arab Banking Corporation

Bahrain Stock Exchange

Prsident: Albaraka Lebanon

Les comits
Le comit de la ShariA

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Dr. Abdul Satar

Directeur du

dpartement de

la sharia sur

la rcherche
Dr. Abdul Latif Shaikh Esam Mohammed Shaikh Waleed Al Mahmood
financire

des investissement

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Conclusion

Les Hommes politiques, les responsables conomiques,


les pouvoirs financiers et montaire et les penseurs de
tous bords saccordent tous pour une fois dire quil y a
ncessit de moraliser les marchs. Or, la morale est ce
que prchent les religions notamment lIslam.

Serait-il alors possible de concilier les deux sphres


morale et matriel ?

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Table des matires
INTRODUCTION ................................................................................................................................ 3

I.Gnralits: Finance Islamique ..................................................................................................... 4

1) Rappel historique: .............................................................................................................. 4

2) Les sources de la FI: ............................................................................................................ 4

De ces Paroles dALLAH .......................................................................................................... 5

3) Principes de la finance islamique: ...................................................................................... 5

Linterdiction de la riba ...................................................................................................... 5

Linterdiction du Gharar ..................................................................................................... 5

Linterdiction du Maysir ..................................................................................................... 5

Interdiction des investissements illicites ........................................................................... 6

Principes de partage de profits et de pertes ...................................................................... 6

LAsset Backing ................................................................................................................... 6

4) La Sharia Board:.................................................................................................................. 6

5) Les produits financiers islamiques : ................................................................................... 7

Mudaraba ........................................................................................................................... 7

Musharaka .......................................................................................................................... 8

Murabaha ........................................................................................................................... 9

Ijara ..................................................................................................................................... 9

Istisna................................................................................................................................ 10

Sukuk ................................................................................................................................ 11

6) Les institutions financires islamiques :........................................................................... 11

Objectifs des IFI: ............................................................................................................... 12

Sources financires des banques islamiques: ...................................................................... 13

7) Les limites de la finance islamique:.................................................................................. 13

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II. EXEMPLE .................................................................................................................................... 14

La Banque Al Baraka d'Algrie.............................................................................................. 14

La direction ........................................................................................................................... 16

1. Les critres de slection des dirigeants ..................................................................... 16

2. Lobjectif des dirigeants............................................................................................. 16

Les comits ........................................................................................................................... 17

Conclusion...................................................................................................................................... 19

Bibliographie: ................................................................................................................................. 22

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Bibliographie

Michel Ruimy, 1re Edition Juin 2008, La Finance Islamique , Arnaud Franel Editions,
Paris.

Nicolas Hardy, Edition Mars 2008, Finance islamique, techniques et enjeux , Editeur
Banque.

Malika Kettani, 2005, Une banque originale: La banque islamique , Dar al Kotob al-
ilmiya.

Jean-Paul Larame, 1re Edition 2008, La finance islamique la franaise , Bruno


Leprince Editeur.

Muhammed Ayub, Edition Octobre 2008, Understanding Islamic Finance , John


Wiley & Sons.

Zamir Iqbal & Abbas Mirakhor, Edition Dcembre 2006, An introduction to Islamic
Finance , John Wiley & Sons.

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