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Evaluation du Risque en Assurance

re
1 partie : Assurance dommages

Objectifs:
Faire apprhender aux tudiants la mcanique mathmatique qui sous-tend la
gestion dune compagnie dassurance.
Sur des modles pratiques, leur faire acqurir la dmarche dapprciation
actuarielle du risque et de sa tarification.
I. Laspect statistique de lassurance
Pour tre qualifie dopration dassurance, une opration doit prsenter trois aspects
fondamentaux indissociables o elle puise ses caractristiques et son vocabulaire. Outre
laspect juridique vue que lopration dassurance comporte un contrat et laspect financier et
conomique, il laspect statistique car lassureur utilise la loi des grands nombres.
Pour pouvoir fournir sa prestation, lassureur a besoin de rpartir sur tous les assurs les
consquences de sinistres survenus quelques uns dentre eux. Il effectue cette mutualisation
dans le cadre de la loi des grands nombres.

A. Compensation des risques et mutualit


En utilisant le schma gnral prcdent, lopration dassurance rduite un seul
contrat ne serait quun pari. Contrairement la prime qui est certaine (connue davance), la
prestation est alatoire (inconnue lavance). Elle peut tre nulle et lassureur ralise un petit
bnfice (la prime). Mais, elle peut tre aussi positive et engendrer une perte insupportable
pour lui.
Pour viter la faillite suite un sinistre unique, on peut affirmer de manire intuitive que
lassureur doit avoir runi un grand nombre dassurs. Lensemble des assurs forme alors
une mutualit au sein de laquelle lassureur compense les risques. Ce nest pas une question
facile trancher, car naugmente-t-il pas par la mme occasion limpact de risques
catastrophiques ?
Dans ce qui suit, les symboles utiliss auront les significations suivantes :
- i : indice dsignant le i-me assur. Il varie entre 1 et na.

- : Nombre dassurs.

- : prime commerciale paye par i.

- : la part de la prime pure qui permet, par mutualisation des risques, de payer les
sinistres.
- Le reste de la prime commerciale est constitu des chargements destins financer
le fonctionnement de lentreprise.

- : somme des primes pures, connue davance, certaine.

- : Prestation que peut recevoir lassur i. Elle est alatoire et positive ou nulle.

- : Somme des prestations. Elle est alatoire. Lactuaire cherchera toujours la


prvoir avec le maximum de prcision.

B. La loi des grand nombres

Lassureur dispose des primes pour payer les sinistres . Son quilibre sest-il
amlior ou na-t-il fait quaugmenter son risque de catastrophe ? Grce la loi des grands
nombres nous pouvons rpondre cette question.
Lorsque les risques sont identiques et indpendants, la loi des grands nombres dit, sous

certaines conditions, que le montant alatoire peut tre dautant mieux prvu que le
nombre dassurs na est plus grand.

Le calcul des probabilits permet ainsi de prouver que si on multiplie le nombre de risques par
na ,

- Lincertitude absolue est multiplie non par na mais par .

- Lincertitude relative est divise par .


La mutualisation des risques permet donc de diminuer lincertitude relative qui pse sur les
comptes de lassureur. En effet, la loi des grands nombres permet daffirmer que, dans la
ralisation des risques, il ny a pas trop de variations dans le nombre de malchanceux par
rapport ce qui tait prvu initialement.

C. Les conditions dapplication de la loi des grands nombres

La loi des grands nombres est valable pour des risques identiques et indpendants. Dans la
pratique, on ltend aux risques dits assez homognes et indpendants que nous pourrions
dfinir par des contre-exemples :
- Une maison et une usine ne sont pas des risques incendie homognes.
- Les appartements dun mme immeuble ne sont pas des risques incendie
indpendants.
Les notions dhomognit et dindpendance dpendent de la garantie.
Si les risques assurs ne sont pas suffisamment nombreux, homognes et indpendants pour
que lassureur puisse prvoir correctement la somme des prestations, autrement dit si la loi
des grands nombres ne peut pas sappliquer, lassureur doit se rassurer.

D. Traduction actuarielle
Le temps dune part et l ala qui est li la prestation dautre part sont les paramtres
les plus importants dans le schma gnral de lassurance rappel ci-dessous. Les
caractristiques de ces deux paramtres dans les risques assurables ont conduit dfinir deux
modlisations et par consquence deux actuariats :
un actuariat court terme et fort ala
et un actuariat long terme et faible ala.
1. Comparaison des deux actuariats
- Le temps / Lcart temporel entre les primes et les prestations est diffrent :
o Bref (6 mois en moyenne) dans le premier exemple, il permet, en premire
approximation de ne pas modliser explicitement les produits financiers.
o Long (8 ans) dans le second exemple, le temps doit y tre modlis
explicitement.
- Le caractre alatoire / Limpact dun cart par rapport la moyenne de la
sinistralit na pas la mme importance.
o Deux dizaines de dcs de plus ou de moins ont un impact important sur le
rsultat dans le premier exemple car le nombre espr de prestations est
gal au (petit) nombre de dcs attendus (faible probabilit de dcs, donc
ala fort).
o Il ont beaucoup moins dimportance dans le second exemple car le nombre
espr de prestations est gal au nombre des survivants qui est presque
gal au nombre des assurs (forte probabilit de survie, donc faible ala).

2. Choix du modle actuariel

On constate quen gnral, sur les comptes des compagnies dassurance, les provisions
techniques reprsentent 5 fois les primes en vie et 1,5 fois les primes en non vie. Cela
signifie, quil scoule, en moyenne, 5 ans en vie entre lencaissement de la prime et le
dcaissement de la prestation et 1,5 ans en non vie. Cest la raison pour laquelle,
traditionnellement :
- On utilise le modle dactuariat court terme et fort ala en assurance non vie.
- On utilise le modle dactuariat long terme et faible ala en assurance vie.
Lassurance en cas de dcs sera dcrite par le modle non vie si elle est de dure un an.
Autrement, elle sera dcrite par le modle vie tout comme lassurance en cas de vie.

II. Modle actuariel simple de lassurance


Les hypothses de ce modle sont :
- Dure du contrat modlis = 1 an,
- na assurs ont souscrit ce contrat (ou encore na adhrents dans le cadre dune
assurance de groupe).
- Pour i (i = 1, , na),
o Lassur paie une prime commerciale

o La prestation de lassureur est en cas de sinistre dans lanne


- Tous les risques assurs sont de mme nature.
- Ils sont identiques et indpendants (ou dfaut homognes et peu dpendants).
Sur ce modle simple, nous montrerons que, mme si le risque est correctement tarif,
lassureur sexpose un risque de perte, voire, plus grave, un risque de ruine. Cette
situation empire si la tarification na pas t matrise.
Lassurance temporaire dcs dun an est un exemple de contrat simulable par ce modle.

A. Ala et rsultat de lassureur


Dans cette partie, le tarif pratiqu par lassureur est suppos juste. Autrement dit, lassureur
est suppos connatre ex ante lesprance EXi de la charge alatoire annuelle des

prestations . La prime pure payer par chaque assur i est donc exactement gale

1. Etude gnrale

Les produits de lassureur sont :

- les na primes commerciales payes par les assurs :


- les produits financiers provenant des placements : PF
Les charges de lassureur sont :

- les prestations ventuellement verses aux assurs :


- les frais de gestion ncessaires au fonctionnement de lEntreprise : FG
Son rsultat est la diffrence entre ses produits et ses charges :

o FNG sont les frais de gestion nets des produits financiers.

a) La charge de prestation des na risques


Les na risques tant supposs identiques et indpendants :

et ainsi, la charge annuelle totale de sinistres X i a lesprance et lcart type suivants :


Quelle que soit la loi de Xi, le thorme de la limite centrale permet daffirmer que la loi de :

ou encore que :

tend vers une loi normale centre et rduite lorsque na tend vers linfini.
Par consquent, il y a 99,9% de chances que :

ou encore, en notant Ia, lincertitude absolue et Ir, lincertitude relative :

Application:

- Lorsquon prvoit que vaudra environ ,

o Lincertitude absolue Ia, mesure par , soit varie comme

o Lincertitude relative I , mesure parr , soit ,

varie comme .
o Ainsi, lorsque le nombre dassurs est multipli par 100, lincertitude absolue
est multiplie par 10 seulement. Lincertitude relative est quant elle divise
par 10. Cest la traduction de la loi des grands nombres.
o Lincertitude relative est plus intressante tudier

que lincertitude absolue car, cest en proportion du chiffre


daffaires que sapprcient les gains et les pertes et non en montants.
o Pour un nombre na dassurs donns, lincertitude relative est dautant plus

petite que lcart relatif est petit.

b) Les primes des na risques

Lassureur encaisse, au total, les primes commerciales . Ces primes doivent


servir financer les sinistres, les frais et le rsultat de lassureur :

Lusage actuariel traduit cette proccupation en dcomposant la prime commerciale en


''

trois termes :

soit encore :

o :
- Avec lensemble des primes pures , lassureur espre faire face la charge des
prestations.

- Avec lensemble des chargements de gestion , lassureur espre faire face tous
ses frais de gestion cest--dire ses frais dacquisition (commissions payes aux
intermdiaires, etc.) et ses frais dadministration (salaires de son personnel, etc.).
frais tant diminus des produits de placement.

- Avec lensemble des chargements de scurit , lassureur espre faire face

un cart ventuel entre la charge relle des prestations et la charge probable

, et donc dgager un bnfice.


c) Les frais de gestion et les produits financiers sont
prvisibles avec exactitude
Lhypothse simplificatrice que nous effectuons est que les frais de gestion sont compenss
globalement avec exactitude par les ressources que sont les chargements de gestion et les
produits financiers. Cette hypothse est raisonnable dans la mesure o la diffrence entre les
frais de gestion et les ressources cites est ngligeable devant lala rsultant de la sinistralit.
Par ailleurs, lassureur peut intervenir pour contenir ses frais nets dans lenveloppe des
chargements, alors quil est difficile de limiter les sinistres des assurs.

d) Le rsultat de lassureur
Le rsultat de lassureur Rn est une variable alatoire :
a

Son esprance et son cart-type sont les suivants :

Daprs le thorme de limite centrale,

suit une loi approximativement normale centre rduite.

2. Le risque de perte
Lassureur peut faire une perte avec la probabilit suivante :

- Lassureur peut diminuer sa probabilit de perte en augmentant . Il peut


chercher le faire en :

o Augmentant na, pour un risque de nature donne et un

tarif donn . Cette augmentation du nombre des assurs peut altrer


lhomognit des assurs qui avait permis de construire un tarif quilibr.

o Augmentant et donc la prime commerciale, pour un risque de nature

donne et un nombre dassurs donns (na donn).


o Amliorant le risque en donnant des conseils de prvention.
- En labsence de chargement de scurit, lassureur fera une perte en moyenne un
exercice sur deux.

o En effet, comme et comme les lois normales sont des lois


symtriques par rapport leur esprance, on a :

o Le chargement de scurit est ncessaire pour permettre lassureur de faire,


en moyenne, un bnfice plus dun exercice sur deux.
o Un assureur ne doit donc jamais tarifer prix cotant .
- Un vnement qui a une chance sur 1000 de se raliser est, en gnral, considr
comme pratiquement impossible. Une perte sera donc pratiquement impossible si :

En pratique, est rarement suprieur 3,1 . Lassureur ne peut donc jamais


exclure de faire une perte.

3. Le risque de ruine
Comme lassureur peut raliser des pertes, il doit disposer de fonds propres (ou marge de
solvabilit) pour pouvoir faire face ces pertes ventuelles.
La ruine survient si la perte annuelle dpasse le montant des fonds propres FP. Sa
probabilit est gale :

En appelant coefficient de scurit, la ruine sera dite pratiquement

impossible si .

Donc, pour des risques de nature donne , lassureur doit porter le

coefficient de scurit un niveau satisfaisant :


- en augmentant les fonds propres FP par appel auprs des actionnaires. Cette possibilit
nest pas illimite car, pour un chiffre daffaires donn, plus les fonds propres sont
importants, plus le dividende vers par action est faible.

- En augmentant le chargement de scurit qui implique une augmentation de la


prime commerciale qui pourrait impliquer la fuite des assurs vers la concurrence.
- En augmentant le nombre des assurs na. Mais cette possibilit est, en gnral, limite
par la taille du march, la concurrence et suppose que tarif soit exact cest--dire que

4. Diminution du risque de ruine par la rassurance


Les mesures voques jusquici que peut prendre un assureur pour diminuer son risque de
ruine ne sont pas faciles mettre en uvre et/ou ncessitent des dlais. Une autre mesure
est possible et ne ncessite pratiquement pas de dlai : lassureur peut se rassurer (cest-
-dire transfrer une partie des risques assurs un rassureur). En ce faisant, il diminue
cependant son esprance de bnfice.

5. La rassurance en quote-part
En rassurance en quote-part, lassureur cde une part dtermine de chaque prime au
rassureur qui, en contrepartie, sengage payer la mme part de chaque sinistre. Quelle que
soit le risque assur, la part cde est constante.
En appelant le coefficient de rtention de lassureur, nous supposons que,:

- Lassureur cde une partie de ses primes et conserve donc .

- En contrepartie, lassureur se voir rembourser de ses sinistres, mais

conserve sa charge .

- Le rassureur reverse lassureur une partie c ,r appele commission de rassurance,

des primes cdes , en compensation des chargements de gestion que lui a


cds lassureur.
Avant rassurance, le rsultat de lassureur tait gal :
Aprs rassurance, son rsultat devient :

La rassurance en quote-part a pour but de diminuer le risque de ruine, au prix, gnralement,


dune diminution de lesprance de bnfice.
Cas o C = gr

On vrifie que , alors .

Par ailleurs, dans tous les cas, .


Par consquent :
- Lesprance de bnfice est moindre quavant rassurance :

- En contrepartie, le rsultat est moins dispers et le coefficient de scurit augment :

do :

Remarques
- Si lassureur cde 100% de ses risques, il ne court plus aucun risque de ruine, mais il ne peut
non plus esprer de bnfice.
- Dans le cas dune rassurance en quote-part, il existe un coefficient de rtention maximal si
lassureur veut raisonnablement exclure dtre ruin :

B. Tarification
Dans le cas le plus courant et contrairement ce que nous avons suppos jusquici, lassureur
ne connat pas la prime pure. Il doit btir son tarif en utilisant une estimation de la prime
pure. Il crit donc :

Lestimateur peut diffrer sensiblement de lesprance de la charge annuelle des sinistres


E(X). En cas de sous-tarification ( <E(X)), lassureur court des risques importants de perte
et de ruine, quand bien mme le chargement de scurit serait positif.
C. Application Erreur de tarification
Un assureur propose un groupe de 10 000 assurs la mme garantie C =100 000D pour la

mme prime commerciale Il a des frais de gestion de 3,5 MD que lassureur


prcdent. Mais, il a commis une erreur de tarification : ses assurs ont une probabilit de
dcder dans lanne qui nest pas de 1% mais de 1,5%. Quelle probabilit cet assureur non
rassur a-t-il de faire une perte ou de se ruiner ?
Le rsultat alatoire de lassureur est :

Son esprance est :

Le coefficient de scurit est :

FP = 1 millions
Le risque de ruine est :

soit 99,79%. Sa ruine est donc pratiquement


certaine.

Pour tarifer, il est ncessaire de disposer de donnes. Il faut en particulier connatre une
ralisation xi de la charge alatoire moyenne de sinistres Xi (relative na risques assurs soit

plus gnralement n0 risques observs, assurs ou non).

1. Tarification de risques homognes


La tarification doit videmment chercher ce que la prime pure estime, , soit aussi proche
que possible de la prime pure E X dans chaque catgorie de risques de mme nature.
Lassureur observe une ralisation de la charge alatoire moyenne relative n0 risques
identiques et indpendants.
Estimation ponctuelle : La prime pure estime, , est gale tout simplement la ralisation
x de la charge alatoire moyenne X . En effet, EX EX (On dit que X est un

estimateur non biais de E(X)).


Lorsque les risques ne sont pas identiques mais homognes, ce qui prcde pourrait tre
reformul avec E(X ) dpendant de i, en cherchant estimei r une prime
uniforme.
= valeur moyenne des E(X )i
On a gnralement des raisons de penser que la prime pure nest pas identique pour tous les
risques, mais varie en fonction dun ou plusieurs facteurs Z, Z, Z
En assurance dcs, Z peut tre lge, Z le sexe, Z la profession
En assurance habitation, Z peut tre la surface assure, Z peut tre la zone de rsidence, Z
le type dhabitation
En assurance auto, Z peut tre la puissance du vhicule, Z la zone de circulation, Z lusage
qui est fait du vhicule
La tarification doit en principe chercher ce que z, z', z' ' soit aussi proche que possible

de EX Z z....

Cette ncessit nest pas de nature morale, mais de nature technique : lassureur doit viter
une antislection des risques (Cf. Exemple sur la sous tarification).
On peut vouloir tarifer le dcs en fonction non seulement de lge Z, mais aussi du sexe Z,
de la profession Z : 50 ges, 2 sexes, 20 professions. De mme, en auto, la frquence des
sinistres et tudie en fonction de la puissance du vhicule, de la zone de circulation, de
lusage quen fait le conducteur principal, de lge du vhicule, de lanciennet du permis de
conducteur principal.

Estimer sparment les avec 50 modalits pour Z, 2 pour Z et 20


pour Z reviendrait estimer 50*2*20 = 2 000 primes pures.
Comme il nest pas vident de runir assez dobservations pour chacune de ces primes pures,
il est usuel de commencer par modliser linfluence de chaque facteur pris isolment.
Enfin, les observations du pass permettent destimer la prime pure du pass. Mais les risques
voluent (en assurance sant, par suite des progrs de la mdecine, en assurance auto, par
suite de lamlioration du rseau routier).
Il est donc souhaitable de disposer de statistiques sur une longue priode afin dextrapoler
lvolution passe et dtudier les facteurs qui influent sur lvolution du risque.
Nanmoins, la tarification ne pourra pas toujours tre aussi adapte lvolution du risque
quil serait techniquement souhaitable : des contraintes commerciales (imposs dans certains
pays par suite de considrations conomiques) peuvent freiner cette adaptation.
III.Modle actuariel de lassurance auto
A. Ala et rsultat de lassureur
Nous allons reprendre les notations adopts dans le modle simple. Nous supposerons,
comme dans cette partie de description du modle simple quil ny a pas derreur sur la
tarification. Par consquent, est suppose exactement connue :

1. Modle Frquence-Cot
Adoptons les nouvelles notations suivantes :
K : nombre total de sinistres de lassur i au cours de lanne. Ki est une variable alatoirei
entire positive.
j : un sinistre quelconque de lassur i (j = 1,, Ki).
Yi,j : cot alatoire de lventuel j-me sinistre imputable lassur i.
La charge annuelle de prestations Xi imputable lassur i est la somme dun nombre
alatoire Ki de cots alatoires de sinistres Yi,j.

Les prestations sont la somme dun nombre alatoire de sinistres dont les montants sont eux-
mmes alatoires.
Dans le cas gnral, qui est celui de lauto, pour chaque assur i, nous avons remplac ltude
dune variable alatoire Xi par ltude de Ki+1 variables alatoires :
- le nombre alatoire Ki des sinistres de lassur i,
- le cot alatoire Yi,j de chacun des Ki sinistres ventuels de lassur i.

2. Nombre des sinistres

a) Nombre des sinistres dun assur


Le nombre de sinistres Ki de chaque assur i est en gnral modlis en utilisant une loi de
Poisson pour sa commodit (un seul paramtre), mais aussi parce quelle peut se construire
partir dune hypothse unique : la probabilit de survenance dun sinistre dans le futur proche
est proportionnelle la dure envisage et ne dpend pas des observations passes.

Supposons que le nombre des sinistres de chaque assur suive une loi Poisson desprance

et dcart type .
b) Nombre total de sinistres
Soit Ns le nombre total de sinistres tous assurs confondus. Cest la somme des sinistres de
chacun des assurs :

Dans le cadre du modle de Poisson, Ns suit une loi de Poisson Pn desprance na et


a

dcart-type .

c) Frquence des sinistre des na assurs


La frquence des sinistres des na assurs est le nombre alatoire de sinistres Ns rapport au
nombre certain dassurs na. Cette frquence est une variable alatoire dont lesprance

est appele la frquence probable.


Dans le cadre du modle de Poisson, on a :

3. Cot des sinistres


Le montant Y dun sinistre est une variable alatoire dont lesprance E(Y) est appele le cot
probable dun sinistre.
Dans le cas de lassurance dcs tudi dans le modle simple, le montant Y dun sinistre, le
capital c, tait un montant certain. Dans ce cas particulier, on avait

. On pourra sy ramener dans le cas o est petit.


En gnral, on ne disposera pas dune fonction de rpartition thorique mais dune fonction de
rpartition dorigine statistique, ventuellement ajuste. Cette fonction de rpartition, quelle
que soit son origine (statistique sur un trs grand nombre dobservations, ajustements), est
considre dans cette partie comme tant exacte.
Les fonctions de rpartition sont prsentes gnralement par tranche de cot. Il existe deux
prsentations quivalentes : une forme densit de distribution et une forme rpartition
cumule.
a) Prsentation de la densit de distribution
La prsentation de la densit de distribution comprend trois colonnes, tranches de cots,
nombres, cots (Voir exemple ci-dessous).

Lorsque le nombre de sinistres total, toutes tranches confondues, vaut 1 000, le nombre de
sinistres dune tranche divis par 1 000 est la probabilit quun sinistre soit dans la tranche de
cot en question : il y a donc une probabilit de 12,9% quun sinistre ait un cot compris entre
0 et 1 000.
On peut obtenir le cot moyen des sinistres dans chaque tranche en divisant simplement le
cot total des sinistres de la tranche par le nombre de sinistres de la tranche :

Le cot moyen est, en gnral, diffrent du centre de la tranche comme le montre le tableau et
les confondre serait une erreur.

Dans cette distribution, le centre de la tranche est souvent suprieur au cot moyen. Par
exemple, dans la tranche 10 000 50 000, le centre de la tranche est 30 000, alors que le cot
moyen est 17 258. Ceci indique quil y a, dans cette tranche, plus de petits sinistres que de
grands sinistres.

b) Prsentation de la rpartition cumule


Reprenons lexemple prcdent en utilisant cette mthode de prsentation :

c) Dissymtrie de la distribution et ajustements possibles


La distribution prcdente est trs dissymtrique, ce qui peut en particulier sobserver en
constatant que, dans cette distribution, la mdiane est trs au-dessous de la moyenne :
me me
- La mdiane (cot du 500 sinistre sur 1 000) est comprise entre le cot du 295
me
sinistre et celui du 702 , donc dans lintervalle 2 000 D 3 000 D.
- La moyenne, estimation de E(Y), est de 3 452 D (cot total divis par le nombre total
de sinistres).
En effet, un trs petit nombre de sinistres est lorigine dune partie importante du cot (et de
lessentiel de lcart-type) : les sinistres de plus de 10 kD sont lorigine de 24% du cot
probable (et de lessentiel de lcart-type).
Il est donc naturel de chercher une modlisation des distributions de sinistres en considrant le
logarithme du montant des sinistres.
Les deux lois que sont la loi log-normale et la loi de Pareto sont usuelles :
- La loi log-normale se dfinit simplement (ln Y suit une loi normale).
- La loi de Pareto se dfinit tout aussi simplement (le logarithme du nombre de sinistres
dpassant y est une fonction linaire de ln y ) et ne dpend que dun seul paramtre.

d) Sinistres de faibles montants


Les lois log-normales ou de Pareto ne permettent jamais dajuster et de modliser toute la
distribution des sinistres mais uniquement les sinistres suprieurs un certain montant. La
raison en est que les sinistres de trop petit montant ont une existence statistique incertaine.
Selon quune clause de bonus-malus ou de franchise est prsente ou non, lassur dclarera ou
pas les sinistres de faibles montants. Inversement, lassureur ne sintresse quaux sinistres
qui sont suprieurs la franchise laisse la charge de lassur par le contrat dassurance.
De mme le rassureur en excdent de sinistres sintresse essentiellement aux sinistres
(suprieurs au plein de conservation) laisss sa charge par le contrat de rassurance.

e) Calcul de E(Y)
Nous avons vu que les sinistres y sont rangs par classe. Onj a videmment
directement :

.
Si lon veut calculer E(Y) comme moyenne des valeurs que peut prendre Y pondres par les
probabilits que Y prenne ces valeurs, il faut veiller remplacer les sinistres dune classe par
le cot moyen de la classe :

f) Calcul de
2
Pour calculer connaissant E(Y), il suffit de calculer E(Y ). Pour ce faire, il ne faut pas
remplacer les sinistres dune classe par le centre de la classe ni par le cot moyen de la classe.
Pour trouver, dfaut de la valeur exacte, une valeur plus prudente, on peut remplacer, dans
chaque tranche ymin , ymax , une proportion 1 des sinistres de la tranche par des sinistres

de montant ymin et la proportion restante par des sinistres de montant ymax, en choisissant
de manire ne pas modifier y.
Ainsi, est dfini par :
y ymin
y 1 ymin ymax (do )
ymax ymin

yj 1S min
n y S n
max y
2 2 2
Tranches de cots Nombres Cots y n
2

0 1 000 129 62 128 62 128 000


1 000 2 000 165 241 610 394 830 000
2 000 3 000 408 1 101 051 3 057 255 000
3 000 4 000 108 376 221 1 337 547 000
4 000 5 000 56 251 965 1 147 685 000
5 000 10 000 90 590 219 4 353 285 000
10 000 50 000 43 742 088 23 025 280 000
50 000 1 86 289 7 445 791 521
TOTAL 1 000 3 451 571 40 823 801 521

2 2
Variance de Y = E (Y )-[E(Y]

En appliquant la formule prcite, on obtient un cart-type gal 5 377 D, alors quon


obtiendrait 4 244 D avec la formule faisant intervenir les carrs des cots moyens de chaque
tranche (formule plus simple, mais qui donne un rsultat infrieur au rsultat rel).

4. Charge globale des prestations


Nous avons dj vu que le cot alatoire X des prestations relatifs lassur i est la sommei
dun nombre alatoire Ki de sinistres qui ont chacun un cot alatoire Yi,j :

Il reste tudier lesprance de Xi (la prime pure) et son cart-type.

a) Identification des sinistres dun assur

La prestation alatoire relative aux na assurs peut scrire de deux manires :


- en continuant de distinguer les sinistres de lassur i des sinistres relatifs aux autres
assurs :

- en cessant de distinguer les sinistres dun assur des sinistres dun autre assur sachant
na
que N s Ki :
i1

La premire des deux reprsentations des sinistres des assurs constitue un modle individuel
utile pour les problmes de bonus-malus, alors que la deuxime constitue un modle collectif.
b) Analyse de la charge des prestations de na assurs

(1) La charge probable


Sous rserve que les diffrents sinistres Yi,j soient indpendants et de mme loi, notamment
de mme cot probable E(Y)=E(Yi,j), en notant Ns le nombre total de sinistres des na assurs,
on montre que :

do :

La prestation probable par assur (ou prime pure) est le produit du nombre probable des
sinistres par assur (ou frquence probable) par le cot probable dun sinistre.

(2) Ecart-type de la charge


Dans le cas o le nombre de sinistres Ns suit une loi de Poisson de paramtres

Cette formule est conforme lintuition, du moins dans les deux cas extrmes que sont la RC

auto, o est considrable, et la branche temporaire dcs o est nul.

- En effet, en RC auto , donc la formule se lit :

Ainsi, en RC auto, la variance de la prestation est peu prs gale au produit de la variance du
nombre de sinistres par la variance du cot dun sinistre.
- Cette dernire formule nest pas vrai dans tous les cas. En dcs (capital c en cas de
dcs), la formule initiale devient :

et en prenant la moyenne par assur :


5. Etude dun plafond et dune franchise

La catgorie de risques tudie comporte 20 000 assurs avec une frquence de sinistres de 8
% (cela fait 1 600 sinistres par an ; rappelons que le tableau ci-dessus est tabli par pure
commodit sur la base de 1 000 sinistres). Calculons la prime pure :

a) Etude dun plafond


Supposons que lassureur se fasse rassurer en excdent de sinistres. Au-del dun plafonds,
appel priorit, le rassureur prend en charge le sinistre. Prenons comme priorit 10 kD et
supposons quil ny ait pas de franchise. Le tableau ci-aprs prsente le partage de la prise en
charge dun sinistre Y.

Ce tableau se rsume dire que lassureur prend sa charge max (0 ;Y-Pl) et la distribution
devient :
La prestation probable devient :

b) Etude dune franchise


Supposons que lassureur dcide dappliquer une franchise fr de 5 000 D. Le tableau ci-aprs
prsente le partage de la prise en charge dun sinistre Y entre lassureur et lassur.

Ce tableau se rsume en disant que lassureur prend sa charge max (0 ; Y-fr) et la


distribution devient :

- En continuant dappeler sinistres les vnements o lassureur ne dpense rien,


o La frquence probable reste de 8%,
o Le cot probable dun sinistre devient :

o la prestation probable devient :

- En cessant dappeler sinistres les vnements o lassureur ne dpense rien,


o La frquence probable tombe :
o Le cot probable dun sinistre devient :

o la prestation probable devient :

6. Cas des sinistres cart-type non born


Les sinistres de montant lev tant en nombre trop faible pour gnrer des statistiques stables
et fiables, lactuaire prouve le besoin de lisser les observations, par exemple en les ajustant
avec une loi classique (Pareto, log normale,). Or, lajustement peut conduire utiliser une
variable alatoire dont lcart-type serait infini : cest frquemment le cas en assurance auto.
Dans ce cas, la charge cumule des sinistres nest plus approximable par une loi normale car
les conditions dapplication des grands nombres ne sont plus vrifies et le calcul du
coefficient de scurit ma plus le mme sens.
La mesure du risque peut alors tre apprhende en estimant la charge cumule des sinistres
par une srie de simulations.
La thorie des grands nombres est cependant suffisante pour lassureur. Si le montant dun
sinistre na pas dcart-type fini, une rassurance en excdent de sinistre permet de borner
lcart-type qui reste la charge de lassureur.
Les problmes de simulation voqus ci-dessus concernent donc essentiellement le rassureur.

B. La tarification et la segmentation du tarif

1. La tarfication
Ltude complte expose dans le cadre du modle simple reste bien entendu valable.
Contrairement lhypothse de la section prcdente, lassureur ne connat pas la valeur de
lesprance de la charge de sinistre et donc ne connat pas la prime pure. Il doit en
consquence btir son tarif en utilisant une estimation de la prime pure qui peut diffrer
sensiblement de lesprance de la charge annuelle de sinistres E(X).
Il est toutefois plus efficace destimer sparment la frquence probable et le cot probable
plutt que la seule prime pure. En effet :
- La frquence probable est plus rapide estimer que le cot probable : ainsi en auto, le
nombre des sinistres est connu en temps rel (au dlai de courrier prs), tandis que le
cot des sinistres corporels ne peut tre estim avec prcision quaprs plusieurs
annes, lorsque les blessures des victimes sont consolides, et que le juge a rendu ses
dcisions.
- Les facteurs expliquant lvolution de la frquence probable au cours du temps sont
diffrents de ceux expliquant lvolution du cot probable : ainsi, en auto, la frquence
probable est influence par des mesures de scurit routire et dcrot si celle-ci sont
efficaces, tandis que le cot probable varie principalement en fonction de linflation et
augmente de manire continue.

2. Anti-slection et segmentation tarifaire


La charge probable de prestations du risque i est une grandeur inconnue. Lassureur doit donc
lestimer priori alors quil ne pourra observer qua posteriori la charge effective du risque i :
La qualit de prvision pour un portefeuille se heurte aux deux risques dantislection :
- celle dcoulant de la diversit de la segmentation pratique par les assureurs.
- Celle dcoulant de la dissymtrie de linformation entre lassur et lassureur (lassur
bnficie dune meilleure connaissance de son risque et, dans une assurance non
obligatoire, peut choisir de ne pas sassurer).
Les critres de tarification sont nombreux et font courir lactuaire tarificateur dont le rle est
destimer la charge individuelle probable des prestations deux risques dantislection :
Antislection interne lie la dissymtrie de linformation : connaissant mieux son
risque, lassur peut choisir de ne pas sassurer ou de sassurer partiellement (sauf
cas des assurances obligatoires).
Antislection externe lie la diversit des segmentations pratiques par les
assureurs.
Ces deux risques sont par ailleurs fortement lis car la finesse et la diversit des
segmentations augmentent le niveau dinformation des assurs et leur capacit dvaluer leur
propre risque.
En pratique, lactuaire qui cherche dfinir des classes de risques homognes, dispose de 2
grandes classes de variables :
Les variables exognes, cest--dire les informations relatives au risque (Age de
lassur, son activit professionnelle, la zone gographique de circulation, le groupe et
la classe du vhicule), lexclusion de toute donne relative aux ralisations du
risque.
Les variables endognes, cest--dire les informations relatives aux ralisations du
risque (pass sinistres de lassur).
ANNEXES

IV. Rappels
A. Probabilits

1. Addition des variables alatoires


- : sans aucune condition.

- : si X1 et X2 sont indpendantes.
- Si X1, X2, , Xn sont des variables alatoires indpendantes de mme esprance E(X)
et de mme cart-type (X ) :

o Leur somme est une variable alatoire

Desprance :

De variance :

Dcart-type :

o Leur moyenne est une variable alatoire

Desprance :

Dcart-type :

En outre, (thorme de la limite centrale), la loi tend vers une


loi normale quand n devient grand.

2. Loi normale

- Dfinition o P est la probabilit :

o
o
- Loi centre et rduite :

o Elle suit la loi

o est tabule

- Addition : Si X suit N(m1,1) et Y suit , X et Y tant indpendantes, alors

X+Y suit une loi normale

3. Loi de Bernouilli
- Dfinition :
o X = 1 avec une probabilit p et X = 0 avec une probabilit (1-p)

o E(X) = p et

4. Loi binomiale
- Dfinition :

o , o les Xi constituent un chantillon dune loi


B(1, p) B(1, p) .

o E(X) = np et

- Addition : Si X suit une loi B(n1, p) et Y suit une loi , X et Y tant

indpendantes, alors X+Y suit une loi .


- Approximation : Si n est grand et si p est petit, alors X suit peu prs une loi normale

5. Loi de Poisson de paramtre


- Dfinition :
Les probabilits que X prenne les valeurs 0, 1, 2, varient comme suit :

et

- et .
- Addition : Si X suit une loi P(1) et Y suit une loi , X et Y tant indpendantes,

alors X+Y suit une loi .

6. Le calcul des probabilits et la prvision du rsultat


- X1, X2, , Xn tant des variables alatoires indpendantes de mme esprance E(X) et

de mme cart-type . En pratique, le thorme de la limite centrale permet de


considrer que :
o La charge moyenne centre et rduite :

o Et par consquent que la charge totale centre et rduite :

suivent une loi normale centre rduite si n est suffisamment grand.


- En se reportant aux tables de la loi normale centre rduite, on peut lire que :

o Ainsi, il y a 99,9% de chances que :

Soit qui tend vers 0 quand n tend vers


linfini.

On peut donc prvoir une ralisation future de si lon connat E(X)


et (X ) et si le thorme de la limite centrale sapplique.
Il y a ainsi 99,9% de chances que :
7. Le calcul statistique et la tarification
- Inversement, si lon a observ une ralisation x de X et une estimation de (X ) , on
peut estimer E(X) et si le thorme de la limite centrale sapplique, il y a par exemple
95% de chances que :

- Grce lingalit de Bienaym-Tchebitcheff, valable pour toute variable alatoire,


donc pour x , le rsultat prcdent peut tre gnralis qualitativement au cas o
lapproximation du thorme de la limite centrale ne sapplique pas.

8. Importantes remarques pratiques


- Il est important de distinguer chaque fois :

o X desprance E(X), dcart-type .

o desprance nE(X) et dcart-type .

o desprance E(X) et dcart-type .


- Il ne faut pas non plus confondre les trois notions suivantes :

o La moyenne alatoire .

o La moyenne observe .
o La moyenne probable E(X).
- Les mots frquence moyenne et cot moyen qui reviennent souvent dans le
vocabulaire usuel dsigneront, suivant le contexte, lune ou lautre des ces notions.

B. Mathmatiques financires

1. Intrt simple
Lintrt I relatif au prt dun capital c pendant une dure t et au taux i est dit simple lorsquil
est pay en une seule fois ( terme chu ou davance) et quil est proportionnel la dure du
placement : I = cti

2. Intrts composs
Un placement est fait intrts composs lorsqu la fin de chaque unit de temps (le plus
souvent une anne), lintrt simple obtenu au cours de la priode est ajout au capital pour
porter son tour intrt simple pendant la priode de temps suivante.
Si un capital c0 est plac intrts composs au taux i pendant k annes, alors le capital acquis

ck sera gal :
- ck est appel valeur acquise du capital c0.
- c0 est appel valeur actuelle du capital ck .

- Capitalisation : & Actualisation :

3. Valeur acquise, valeur actuelle dun ensemble de flux


financiers
Soit une opration qui gnre les flux financiers (positifs ou ngatifs) suivants :

- Valeur acquise la date finale tf, au taux dintrt i :

- Valeur actuelle la date t0, au taux dintrt i :

4. Sensibilit de la valeur actuelle dun ensemble de flux


financiers au taux dintrt

Le cas o une petite modification de i ne modifie pas la valeur actuelle correspond au cas o
cette quantit est nulle :
Les expressions suivantes sont alors quivalentes :
- une petite modification de i ne modifie pas V :

- la duration des flux D est nulle :

- la duration des flux positifs est gale la duration des flux ngatifs.
V. Bibliographie
Calculs lmentaires de lassurance vie Ouvrage crit par Mr Thierry Poincelin
Edition Economica .
Thorie et pratique de lassurance vie - Ouvrage crit par Mr Pierre Ptauton Edition
Dunod (2me dition).
Les outils de lactuariat vie - Ouvrage crit par Messieurs Alain Tosetti, Franois Weiss
et Thierry Poincelin Edition Economica .
Thorie de lassurance dommages - Ouvrage crit par Mr Pierre Ptauton Edition
Dunod .
Les formules mathmatiques de base de lassurance - Ouvrage crit par Mr Christian
Harig Edition Economica.
me
2 partie : Assurance vie

OBJECTIFS:
Faire apprhender aux tudiants la mcanique mathmatique qui sous-tend la
gestion dune compagnie dassurance.
Sur des modles pratiques, leur faire acqurir la dmarche dapprciation
actuarielle du risque et de sa tarification.
I. INTRODUCTION
Les principaux contrats en assurance vie ont un caractre dpargne et sont de longue, voire
de trs longue, dure, dure pendant laquelle les bases tarifaires ne sont pas rvisables. En
outre, le paiement de la prestation dpend en gnral de la survie de lassur, vnement qui a
une forte probabilit, contrairement lassurance non-vie, o les sinistres ont de faibles
probabilits.
Cest peut-tre pour cette raison que lusage actuariel de prise en compte dun chargement de
scurit afin de diminuer le risque de perte ou de ruine suite aux fluctuations alatoires de la
sinistralit diffre entre lassurance non-vie et lassurance vie :
- En non-vie, le chargement de scurit est explicite et gal Alpha .
- En vie, le chargement de scurit est usuellement implicite et dcoule dun choix prudent
des taux dintrt et des tables de mortalit.

II. ALEA ET RESULTAT DE LASSUREUR


Dans cette premire section, lassureur est suppos connatre ex-ante lesprance de la charge
annuelle des prestations. Cette connaissance lui permet de calculer la prime pure qui annule
lesprance de son rsultat. Nous mesurerons lala auquel lassureur est confront. Pour
modliser cet ala, il est ncessaire deffectuer des hypothses sur le taux dintrt utilis, sur
la table de mortalit employe et sur les frais de gestion pays. A cette occasion, nous serons
amens dfinir les principales probabilits viagres et formuler un principe de calcul des
primes laide du concept, fondamental en assurance vie, de valeur actuelle probable. Enfin,
nous tudierons limpact de lala de mortalit et le comparerons celui dune erreur de taux
ou de table.

A. Les probabilits viagres

Contrairement ce qui a t fait dans lexemple prcdent o la prime commerciale tait


''

une donne, il est usuel en assurance vie de dterminer de telle manire que lesprance
''

du rsultat soit nulle. Cest le choix rput prudent des hypothses (Taux dintrt, Table de
mortalit et Chargement de gestion) qui induit implicitement un chargement de scurit et une
esprance de rsultat positive.
Afin de pouvoir calculer ces primes, nous avons besoin de dfinir les probabilits viagres
fondamentales.
1. Les probabilits de survie (et de dcs) pour un individu
dge x
Considrons lx assurs dge x lpoque 0 dont chacun a une probabilit p de vivre jusqu
lge x+k quil atteindra lpoque k.
Le nombre dassurs vivant lpoque k est une variable alatoire (binomiale de paramtres lx
et p). Son esprance est lxp, que lon peut noter lx+k, nombre probable de vivants lge x+k.
- La probabilit pour quun individu dge x la date 0 survive jusqu lge x+k quil

atteindra la date k est donc: .


- La loi de survie de lindividu dge x est ainsi dfinie par la table de mortalit :

tant lge extrme de la vie humaine, en pratique environ 110 ans selon les tables (Comme
exemples de tables de mortalit, voir, en annexe 1, les tables franaises TV 88-90, TD 88-90
et TPRV 93).
- La probabilit que lindividu dge x dcde avant la date k est :

- La probabilit que lindividu dge x la date 0 dcde entre la date k et la date k+k est :

2. Les hypothses : Taux dintrt, Table de mortalit, Frais


de gestion
Pour calculer la prime, nous supposerons connatre le taux dintrt i, la table de mortalit lx et
les frais de gestion. Nous examinerons alors dans quelle mesure, sous ces hypothses
supposes exactes, le rsultat est alatoire.

B. Lala de la mortalit compar aux autres erreurs de


tarification
La valeur actuelle des prestations de lassureur (actualise au taux i et la date de
souscription) est une variable alatoire dont la prime doit tre lesprance mathmatique (la
valeur actuelle probable).
En promettant une garantie, lassureur prend deux risques :
- se tromper dans lestimation de lesprance mathmatique (par un mauvais choix du taux
ou de la table).
- Enregistrer une charge de prestation (trs) suprieure la vraie valeur moyenne, suppose
convenablement estime.
Nous tudierons successivement ces deux risques au regard des trois principaux types de
garanties dassurance : le Capital Diffr, la Temporaire Dcs et la Rente Viagre.

1. Le capital diffr

a) Le contrat et le rsultat de lassureur

A t = 0, lassureur souscrit na contrats identiques dans chacun desquels un assur verse une
prime unique pure . En contrepartie, lassureur sengage verser c la date t = k ans
chaque assur vivant.
En notant Nv le nombre alatoire des survivants (qui suit une loi bin omiale
lxk
approximativement normale desprance na p na ), le rsultat de lassureur est la
lx
variable alatoire :

Avec
b) La prime
La prime qui correspond une esprance du rsultat nulle est obtenue comme suit :

La prime pure calcule apparat comme la valeur actuelle probable (V.A.P.) de la prestation.
Cette notion de VAP est un outil fondamental en assurance vie pour mesurer les engagements
susceptibles dtre pris par lassureur et lassur.

c) Application numrique
Un assur dge x = 40 ans souscrit un capital diffr de montant c = 100 000 D payable dans
k = 8 ans sil est vivant cette date.
Lexpression thorique de la prime telle que dtermine plus haut est :

En utilisant les trois tables TD 60-64, TD 88-90, TV 88-90 et les deux taux dintrt 3,5% et
7%, on obtient les rsultats thoriques suivants :

Une erreur dans le choix de la table de mortalit nest pas trs grave. Par contre, une erreur
dans le choix du taux dintrt peut avoir de lourdes consquences. Cette situation est typique
des contrats qui ont essentiellement un caractre dpargne.

d) Lala de la mortalit
On suppose maintenant que la bonne estimation de la valeur actuelle probable est obtenue
avec TV 88-90 et i = 3,5% et que lassureur gre n = 10 000 contrats identiques souscrits
simultanment par des assurs de mme ge.
La charge des prestations sur un contrat est une variable alatoire X qui prend la date k les
valeurs :

- c avec la probabilit ,

- 0 avec la probabilit .
La valeur actuelle de la charge des prestations sur un contrat est la variable alatoire X, qui
prend la date 0 les valeurs :

k
- cv avec la probabilit ,

- 0 avec la probabilit .
Son esprance mathmatique est gale EX ' et son cart-type vaut :

La valeur actuelle de la charge totale des prestations pour lensemble des n = 10 000 contrats
souscrits est une variable alatoire desprance :

et dcart type
En approchant cette variable alatoire par une loi normale, on trouve que la charge totale des
prestations a 95% de chances de se situer dans lintervalle :

Soit dans lintervalle :


Lincertitude sur la valeur actuelle de la charge des prestations est donc trs faible et, en tout
cas, beaucoup plus faible que lincertitude engendre par une erreur de taux.

Dans ce contrat de capital diffr, lala de mortalit est donc faible. Ce nest pas le cas
dans dautres types de contrats dassurance vie (Ex. Temporaire au dcs).
2. La temporaire dcs (cap tal vers au moment du dcs)i

a) Le contrat et le rsultat de lassureur


A t = 0, lassureur souscrit na contrats identiques dans chacun desquels un assur dage x
verse une prime unique pure . En contrepartie, lassureur sengage verser c la date du
dcs si ce dcs survient entre t = k et t = k+1.
On suppose que les placements rapportent i% lan, que chaque assur a une probabilit

de dcder entre k et k+1 et on fait abstraction des frais de gestion.


Lapproximation habituelle consiste supposer que le versement, sil a lieu entre k et k+1, a
lieu en moyenne la date k+0,5 anne.
- A t = 0, lassureur encaisse na primes (quil place au taux i),
1 1
- A t k ans, lassureur disposera donc de na 1ik 2 pour payer c aux ND
2
bnficiaires.
ND est le nombre alatoire de dcs entre k et k+1. Il suit une loi binomiale
(approximativement normale) desprance naq .

Le rsultat de lassureur, vu en fin de contrat la date k+1, sera la variable alatoire :

avec
b) La prime

La prime apparat ici aussi comme la VAP des prestations de lassureur.

c) Application numrique
On suppose maintenant que la garantie temporaire dcs dune anne est immdiate (k = 0),
de montant c = 100 000 D, souscrite par un assur dge x = 40 ans.
La prime pure est ici :

En utilisant les trois tables TD 60-64, TD 88-90, TV 88-90 et les deux taux dintrt 3,5% et
7%, on obtient les rsultats thoriques suivants :

On constate que pour la Temporaire au Dcs, cest le choix de la table qui est crucial. Les
consquences dune erreur de taux sont relativement moins importantes.

d) Lala de la mortalit
On suppose que la bonne estimation de la valeur actuelle probable est obtenue avec TD 88-90
et i = 3,5% et que lassureur gre n = 10 000 contrats identiques souscrits simultanment par
des assurs du mme ge.
La charge des prestations est une variable alatoire X qui prend (en moyenne la date t = ),
les valeurs

- c avec la probabilit ,

- 0 avec la probabilit .
La valeur actuelle probable de la charge des prestations sur un contrat est la variable alatoire
X qui prend les valeurs :

1
- cv2 avec la probabilit ,
- 0 avec la probabilit .

Son esprance mathmatique est gale et son cart-type vaut :

La valeur actuelle de la charge totale des prestations pour lensemble des n = 10 000 contrats

souscrits est une variable alatoire desprance et dcart type

La charge totale des prestations a donc 95% de chances de se situer dans lintervalle :

Cest--dire dans lintervalle :

Lincertitude sur la valeur actuelle de la charge des prestations est donc forte en proportion de
la prime. Elle est du mme ordre de grandeur que lincertitude engendre par un
mauvais choix de la table.

3. La rente viagre
Tous les engagements sur un seul assur (sur une tte) peuvent sanalyser comme une
juxtaposition des deux engagements prcdents (en faisant lapproximation du dcs en
milieu danne). On peut additionner leur VAP, ce qui permet dobtenir la VAP de
lengagement global. Cest le cas de la rente viagre.
La rente viagre la plus simple est lengagement de rgler 1 D chaque anne si lassur est
vivant. La VAP de la prestation de lassureur est donc:
Ici, on se trouve dans un cas hybride par rapport au cas du capital diffr et de la temporaire
dcs. Lerreur de taux et lerreur de table ont toutes deux des consquences lourdes pour
lassureur et de mme ordre de grandeur.

III.LA TARIFICATION
A. Taux dintrt technique et risques financiers
Le taux dintrt technique est le taux i avec lequel lassureur escompte ses engagements. Il
reflte une prvision des produits financiers futurs. Cette prvision doit tre prudente. A titre
dexemple, en France, la rglementation fixe :
Pour les contrats prime unique et de dure limite, un taux maximal fonction du taux de
rendement de linvestissement ralisable t=0 avec la prime. Ce taux est actuellement
gal 75% du taux moyen des emprunts dEtat, par rfrence aux placements possibles
la rception de la prime, avec une marge prudente de 25%.
Pour les autres contrats (pour lesquels les placements des primes peuvent intervenir des
dates futures et lointaines), un taux maximal plus bas correspondant un taux de
rendement qui historiquement sest rvl prudent. Ce taux est actuellement gal 60%
du taux moyen des emprunts dEtat (sans dpasser 3,5%).
1. Les deux risques de taux encourus par lassureur

La baisse et la hausse des taux du march sont toutes les deux sources de risques pour
lassureur.

Ces deux risques seront illustrs sur lexemple sommaire suivant. On suppose que :

- Les contrats sont sans ala viager : ce sont des bons de capitalisation.

- Les placements de lassureur se font en obligations coupon zro : paiement des intrts
et amortissement du capital au terme de lobligation.

A t = 0, lassureur peut placer j0 = 8%, mais choisit prudemment de garantir i = 6%.

Chacun des n contrats quil souscrit garantit, pour une prime 1000 D , un capital

t = 8 ans.

A la date t = 0, lassureur place n pour 4 ans. Il disposera donc t = 4 ans de n


4
1 j0 .

a) Le risque de baisse des taux du march


Hypothse 0 : A t = 4, lassureur peut replacer 8%, lassureur disposera donc de

Lassureur dgage un bnfice confortable.

Hypothse 1 : A t = 4, le taux de rendement des placements que peut faire lassureur passe
j4 3% .

A t = 8, il ne disposera donc que de

Alors quil doit payer

Lassureur ralise donc une perte de 63n , proportionnelle au nombre de contrats.


b) Le risque de hausse des taux du march et le risque de
rachat
Hypothse 2 : A t = 1, le taux de rendement des placements possibles passe j1 = 12%.

Rappelons que chacun des contrats garantit un capital t = 8 gal :

Par ailleurs, chacun des contrats garantit une valeur de rachat pour t<8 gale :

Certes, lassureur a des actifs dont la valeur de remboursement t = 4 est

Mais, t = 1, le march value ces actifs leur valeur actualise au taux j1 = 12%, soit :

Alors que les rachats garantis sont de

La hausse des taux dintrt est un facteur incitant des assurs au rachat car ils pourront
replacer les sommes rcupres un taux suprieur celui qui leur est garanti.
La hausse des taux dintrt constitue un facteur incitant des assurs rationnels au rachat pour
pouvoir replacer les sommes rcupres un taux suprieur celui qui leur est garanti.
Par consquent, si les assurs usent massivement de leur droit au rachat, lassureur peut

constater une perte qui peut atteindre , proportionnelle au nombre de contrats.

c) Comment lassureur peut-il se prmunir contre ces


risques ?
Sur cet exemple, lassureur aurait t avis de choisir des obligations de mme dure que celle
des contrats pour se prmunir contre le risque de baisse des taux. Dune faon gnrale,
lgalisation de la duration de lactif et de la duration du passif immunise, en principe, contre
le risque de taux (en baisse ou en hausse). Cependant, le passif peut ne pas avoir une duration
connue : la facult donne lassur de racheter son contrat ne permet pas de dfinir de
manire prcise la duration du passif et donc ne permet pas de simmuniser contre le risque de
hausse de taux.
B. Table de mortalit
Les tables de mortalit utilises dcoulent des statistiques relatives la population assure
(exemple celles de la population franaise de 1960-1964, 73-74, 88-90).
Selon une mesure de prudence,
o Dans les assurances en cas de dcs est utilise la table relative la population
masculine.
o Dans les assurances en cas de vie est utilise la table relative la population
fminine.
Mais il y a deux facteurs de discordance entre la mortalit dun ensemble dassurs dune
compagnie dassurance donne et la mortalit de lensemble de la population. Il sagit de :
o lamlioration de la longvit depuis la date dtablissement de la table.
o La meilleure longvit de la population assure : slection de lassur en dcs,
auto slection de lassur en vie.
Pour lassurance en cas de dcs, ces deux facteurs vont dans le sens de la scurit, mais au-
del de ce quexige une prudence raisonnable. Ils conduisent donc un tarif trop cher dans un
march concurrentiel : pour les contrats en cas de dcs temporaires dun an, il est dusage en
France de ne tenir compte que de lexprience.
Pour lassurance en cas de vie, les deux facteurs prcits jouent contre lassureur. Ceci
explique quait t introduite en 1993 des tables prospectives (TPRV93) dans lesquelles sont
estims les progrs de longvit dont bnficient les assurs actuels et des tables
dexprience, quun assureur peut construire partir de ses propres donnes.
Pour les rentes toutefois, ces tables ne doivent pas conduire des primes ou des provisions
moindres que la table de rfrence.
Comme indiqu plus haut, les consquences sur le rsultat de lassureur dune erreur sur le
choix de la table dpend beaucoup de la nature du contrat.

C. Frais de gestion
''
Dans la prime paye par le souscripteur, ou prime commerciale , lassureur distingue une
prime pure et des chargements.
Lassureur espre :
o avec lensemble des primes pures, quilibrer les prestations garanties,
o avec lensemble des chargements, quilibrer ses frais de gestion et raliser un
bnfice.
Le principe de tarification peut ainsi tre nonc en deux temps :
- Abstraction faite des frais de gestion et des ressources correspondantes, la VAP des
primes pures est gale la VAP des prestations de lassureur.
- Lorsque les frais de gestion sont compenss par des chargements de gestion augmentant
les primes, la VAP des primes commerciales totales est gale la somme de la VAP des
engagements de prestations et de la VAP des frais de gestion.
Dans les frais de gestion, il convient souvent de distinguer des frais dacquisition exposs
t=0, par exemple, et des frais de gestion annuels.
Application :
Nous allons dans ce qui suit exposer, sur un exemple simple (bon de capitalisation), la
manire de tenir compte des frais.

A la date de la souscription (t = 0), le souscripteur verse une prime unique commerciale et


''

lassureur sengage verser c = 100 000 D t = 8 (que lassur soit vivant ou non).
Lassureur vend des bons de capitalisation et il a des frais dacquisition FA = 3 500 D,
dpenss t = 0 et les mmes frais de gestion annuels gk, dpenss t = k en progression

gomtrique : pour k = 1, 2, , 8 avec g0 = 383,20 D.


Cet assureur choisit un taux dintrt technique gal 3,5%.
Ses engagements de prestations et de frais sont donns dans le tableau suivant :

Lassureur compense tous les frais de gestion par des chargements majorant la prime ; Il
ajoute la prime pure (calcule comme tant la VAP des engagements de lassureur en
matire de prestations), des chargements dont la VAP est gale la VAP des frais prvus. Il
crira :

O :
et

Et par consquent .
La prsentation ci-dessous, qui utilise un tableur, permet de vrifier le calcul prcdent:

IV. LES P. MATHEMATIQUES ET LE RESULTAT ANNUEL


OBSERVE
Lassurance vie tant une branche dans laquelle les principaux contrats sont de longue dure,
alors que les Entreprises doivent tablir des comptes annuellement, ou mme plus
frquemment. Outre cette contrainte comptable, lassureur se doit de dtecter le plus
rapidement possible les drives tarifaires, de manire y remdier au plus tt.
Les provisions mathmatiques sont loutil indispensable pour tablir des comptes annuels
ralistes. Leur calcul, abstraction faite des frais et en y incluant ceux-ci sera trait dans ce qui
suit.

A. Les provisions mathmatiques

1. Illustration de lutilit des provisions mathmatiques


Temporaire dcs prime annuelle constante

Considrons le cas dune temporaire dcs de et de dure sur la tte

dune personne ge de . On suppose que des primes constantes sont payes


annuellement et on utilise la table TD88-90. La prime annuelle pure est gale : .
Par ailleurs, si lassur souscrivait des contrats successifs dun an de dure, il paierait des
primes p0, p1, , p7.
Ce quon peut remarquer cest qu partir de la cinquime anne, lassureur va percevoir une
prime infrieure la prime correspondant au vritable cot du risque. Pour quilibrer ses
comptes, il est donc ncessaire quil ait au pralable constitu une provision.

2. Dfinition et calcul
Rappelons que le principe de tarification utilis en assurance vie veut qu la souscription du
contrat (poque 0), il y ait galit entre les valeurs actuelles probables des engagements (de
prestations et de frais) respectivement pris par lassureur A et des engagements (de
primes) pris par lassur a :

A une poque ultrieure t quelconque, cette galit nest gnralement plus respecte. On
dfinit la provision mathmatique (PM) du contrat t comme la diffrence entre les valeurs
actuelles probables des engagements respectivement pris par lassureur et lassur :

Le calcul de la prime et celui de la provision mathmatique apparaissent donc comme des


calculs analogues effectus des poques diffrentes. Lquation prcdente peut aussi se
lire :

Son interprtation est la suivante : pour un contrat souscrit lpoque 0 : lpoque t, si lon
voulait initier un contrat comportant pour le futur les mmes engagements rsiduels de
lassureur, il faudrait que lassur, outre les primes futures rsiduelles du contrat prcdent,
paie une prime immdiate . Pour les contrats en cours, lassur na pas payer parce

que lassureur dispose de fonds gaux parce quil les a provisionns.


On note :

: Provision mathmatique pure, abstraction faite des frais de gestion et des


ressources correspondantes.

: Provision mathmatique qui tient compte des frais de gestion et des


ressources correspondantes.

3. La provision mathmatique comptabilise


Dans un contrat prime unique, cette provision ne peut pas tre ngative. La PM peut tre
ngative dans le cas dune Temporaire dcs a capital dgressif et primes annuelles (au-del
dune certaine dure de paiement des primes). Quand cela se produit une date t, lassur a en
principe intrt abandonner le paiement des primes (lassureur nayant pas daction pour
lexiger) et souscrire un nouveau contrat, couvrant, pour moins cher les garanties
rsiduelles.
La PM comptable peut tre diffrente de la provision actuarielle car elle :
cherche distinguer la partie de la provision ncessaire la gestion future.
ne doit pas tre ngative

Elle est gale :

4. Prise en compte des frais


Le contrat dassurance vie fait natre chez lassureur comme chez lassur, des engagements
qui ne se limitent pas aux engagements purs. Lassur doit payer la prime commerciale et
lassureur sengage grer le contrat et encaisser les primes. En outre la commercialisation
des contrats induit des frais dacquisition.
"
La provision mathmatique tV scrit donc :
" me
Dans un contrat primes priodiques, si tV < 0, bien que tV > 0, ce serait cause de la 2
ligne et lassur na plus de raison aussi claire de quitter lassureur que si tV <0. En effet, un

autre assureur lui facturerait des chargements dacquisition.

B. Le rachat du contrat par lassur avant terme


Lquit veut que lassur en cas de vie ait droit sa provision mathmatique si le contrat est
modifi ou sarrte. Ce droit de rachat peut tre exerc par lassur dans les 4 cas suivants : le
rachat, la transformation (avec en particulier le cas de la rduction) et lavance.

1. Le rachat
Lorsquil met fin son contrat, lassur reoit, sauf cas particulier, un montant bas sur la
provision mathmatique (avec abattement ventuellement).
Les cas particuliers regroupent les cas o le risque danti-slection rend le rachat impossible.
Cest, par exemple, le cas du rachat dune rente viagre en cours de service.

2. La transformation
Lassur a la possibilit de changer la nature du contrat. Le principe actuariel correspondant
cette transformation scrit :

La rduction est le cas o lassur na plus dengagement de payer des primes.

3. Lavance
Une partie de la provision mathmatique reprsente lpargne acquise par lassur. Ainsi, il
est possible de faire en sorte que cette pargne constitue une garantie dun prt (avance)
consenti par lassureur lassur. Si lassur ne rembourse pas sa dette, lassureur impute les
sommes impayes sur le montant de ses engagements ou de ses prestations.

C. Calcul de VAP et notations internationales


1. Probabilits viagres
- Tx : Dure alatoire de survie de lindividu dge x.

- : table de mortalit.

-
-

2. VAP des engagements fondamentaux


Les engagements sont bass sur la tte dun assur dge x la date t = 0 :

- : valeur actuelle probable, t = 0, dun engagement qui est pris entre t = k et t =


k+k.

Lengagement est dit :


diffr de k annes (si k = 0, il est dit immdiat),
temporaire de k annes (si x+k+k = , il est dit vie entire).

a) Lengagement lmentaire en cas de vie : le capital


diffr
Il consiste verser 1 D dans k annes si lassur (dge x t = 0) est vivant dans k annes.

- : VAP de lengagement lmentaire en cas de vie.

- (avec v = 1/(1+i))

b) Lengagement lmentaire en cas de


dcs (engagement diffr, temporaire dun an)
Il consiste payer 1 D lpoque du dcs de lassur, si cet assur (dge x t = 0) dcde
entre les dates k et k+1.

- : VAP de lengagement lmentaire en cas de dcs.

- .
c) Les combinaisons dengagements viagers
Tous les engagements sur un seul assur (sur une seule tte) peuvent sanalyser comme une
juxtaposition des deux engagements prcdents (en faisant lapproximation du dcs en
milieu danne).
Soit, par exemple, lengagement de verser un capital c si un assur dge actuel x dcde entre
les dates 0 et 10 ans, et de lui verser, sil survit au-del de 10 ans, une rente annuelle de
montant r jusqu son dcs.
Cet engagement global peut tre considr comme la somme de 10 engagements lmentaires
en cas de dcs et de -x-10 engagements lmentaires en cas de vie.
Sa VAP est :

(1) Lannuit viagre


Lannuit viagre la plus simple est lengagement de rgler 1 D chaque anne si lassur est
vivant. On distingue :
- lannuit payable davance, dont la VAP est note

- lannuit payable terme chu (cest--dire en fin danne), dont la VAP est

note :

(2) La garantie dcs vie entire


Lengagement de verser 1D lpoque du dcs de lassur, quelle quen soit la date, a une

VAP note Ax :
3. Applications
Nous allons calculer, dans chacun des cas suivants la VAP de lengagement de lassureur en
prenant i = 3,5% et la table TV 88-90 (et en faisant abstraction des frais de gestion et des
ressources correspondantes).

a) Les deux garanties lmentaires :

(1) Le capital diffr :


Un assur dge x = 40 ans souscrit un capital diffr de montant c = 100 000 D payable t =
8 ans si lassur est vivant :

(2) La garantie dcs temporaire :


Un assur dge x = 40 ans souscrit une garantie dcs de montant c = 100 000 D payable la
date t du dcs si 0 < t < k=8 (on dit que la garantie est immdiate et temporaire de 8 ans).

(3) La rente viagre


(a) La rente viagre verse terme chu
Un assur dge x = 65 ans souscrit une rente viagre immdiate, darrrage annuel r = 1 000
D payable aux dates t = 1, 2, 3si lassur est vivant ces dates (on dit que la rente est
viagre et verse terme chu) :

(b) La rente viagre verse davance


Si dans le contrat prcdent, le premier arrrage annuel r = 1 000 D est payable t = 0, on dit
que la rente est viagre et verse davance et :

b) Les nombres de commutation sur une tte


Pour faciliter les calculs numriques, on introduit traditionnellement des nombres auxiliaires
appels nombres de commutation. Ces nombres peuvent se lire dans une table, dfinie pour un
taux dintrt et une table de mortalit dtermins.

(1) Les nombres de commutation en cas de vie


On pose :

La VAP du capital diffr est gale :

La VAP de la rente viagre :

On montre de mme que :

(2) Les nombres de commutation en cas de dcs


On pose :
Les VAP des principaux engagements en cas de dcs scrivent alors :

ANNEXE 1