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ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

Al 31 de diciembre de 2015, de 2014 y de 2013

ACTIVOS
2013 2014 2015
(S/. 000) (S/. 000) (S/. 000)
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al
2.020 1.66% 2.745 2.07% 2.177 1.37%
efectivo
Cuentas por cobrar
47.654 39% 51.146 38.48% 51.799 32.67%
comerciales, neto
Otras cuentas por cobrar 3.637 3% 5.059 3.80% 5.339 3.37%
Inventarios, neto 66.674 55% 72.239 54.34% 97.225 61.31%
Oros activos no financieros 1.754 1.34% 1.737 1.31% 2.031 1.28%
Total activo corriente 121.739 44% 132.926 44.46% 158.571 42.33%

ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar
1.856 1.19% 1.302 0.78% 643 0.30%
comerciales, neto
Otras cuentas por cobrar 38 0.024% 96 0.06%
Activos no corrientes
796 0.51% 796 0.48% 796 0.37%
mantenidos para la venta
Propiedades, planta y
144.578 93% 155.440 93.63% 206.211 95.44%
equipo, neto
Activos intangibles, neto 8.269 5.22% 8.366 5.04 % 8.402 3.89%
Total activo no corriente 155.537 56% 166.000 55.54% 216.052 57.67%
TOTAL ACTIVO 277.276 298.926 374.623

PASIVO Y PATRIMONIO NETO


Pasivo no corriente
Otros pasivos financieros 14.737 17.58% 16.090 17.00% 18.931 15.34%
Cuentas por pagar
61.256 73.09% 70.652 74.60% 97.152 78.72%
comerciales
Otras cuentas por pagar 1.810 2.16% 1.744 1.84% 1.491 1.21%
Cuentas por pagar
1.720 2.05% 1.662 1.76% 1.659 1.34%
relacionadas
Provisiones por beneficios
4.291 5.12% 4.552 4.80% 4.183 3.39%
a los trabajadores
TOTAL PASIVOS
83.814 61.61% 94.700 64.76% 123.416 63.86%
CORRIENTES

Pasivo no corriente
Oros pasivos financeiros 32.215 61.69% 33.341 64.71% 43.232 61.90%
Pasivo diferido por
18.742 35.89% 16.919 32.84% 25.005 35.80%
impuesto a las ganancias
Provisiones por litigios 1.264 2.42% 1.264 2.45% 1.606 2.30%
TOTAL PASIVO NO
52.221 38.39% 51.524 35.24% 69.843 36.14%
CORRIENTE
TOTAL PASIVO 136.035 146.224 193.259

PATRIMONIO NETO

Capital emitido
Acciones comunes 72.426 51.31% 72.426 47.43% 72.426 39.93%
Acciones de inversion 186 0.13% 186 0.12% 186 0.10%
Acciones propias en
-22 -0.02%
cartera
Otras reservas de
patrimonio
Excedente de revaluacin 24.305 17.22% 25.694 16.83% 49.922 27.53%
Otras reservas de capital 6.697 4.74% 8.055 5.28% 8.961 4.94%
Resultados acumulados 37.559 26.61% 46.341 30.35% 49.869 27.50%
TOTAL PATRIMONIO NETO 141.151 152.702 181.364

TOTAL PASIVO Y
277.186 298.926 374.623
PATRIMONIO NETO

ANLISIS HORIZONTAL

Aqu se presenta la variacin porcentual de las distintas cuentas del ESF con respecto al
periodo anterior.

ACTIVOS
%(14 13) %(15 14)
13 14
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 35,89 -20,69
Cuentas por cobrar comerciales, neto 7,33 1,28
Otras cuentas por cobrar 39,10 5,53
Inventarios, neto 8,35 34,59
Oros activos no financieros -0,97 16,93
Total activo corriente 9,19 19,29

ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar comerciales, neto -29,85 -50,61
Otras cuentas por cobrar 152,63 -100,00
Activos no corrientes mantenidos para la venta 0,00 0,00
Propiedades, planta y equipo, neto 7,51 32,66
Activos intangibles, neto 1,17 0,43
Total activo no corriente 6,73 30,15
TOTAL ACTIVO 7,81 25,32

PASIVO Y PATRIMONIO NETO


Pasivo no corriente
Otros pasivos financieros 9,18 17,66
Cuentas por pagar comerciales 15,34 37,51
Otras cuentas por pagar -3,65 -14,51
Cuentas por pagar relacionadas -3,37 -0,18
Provisiones por beneficios a los trabajadores 6,08 -8,11
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 12,99 30,32

PASIVO NO CORRIENTE
Oros pasivos financeiros 3,50 29,67
Pasivo diferido por impuesto a las ganancias -9,73 47,79
Provisiones por litigios 0,00 27,06
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE -1,33 35,55
TOTAL PASIVO 7,49 32,17

PATRIMONIO NETO
Capital emitido
Acciones comunes 0,00 0,00
Acciones de inversion 0,00 0,00
Acciones propias en cartera -100,00
Otras reservas de patrimonio
Excedente de revaluacin 5,71 94,29
Otras reservas de capital 20,28 11,25
Resultados acumulados 23,38 7,61
TOTAL PATRIMONIO NETO 8,18 18,77

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 7,81 25,32

INTERPRETACIN

Con respecto al activo, durante los periodos 2014-2015 se observa un aumento del activo (25.32%) a pesar de
una disminucin del efectivo y otros activos con mayor liquidez en 20.69%. Este decremento se puede deber,
entre muchas otras posibilidades, a una parcial inversin en el capital fijo (propiedades, plantas y equipos con
variacin del 32.66%) y al pago de algunas cuentas por pagar. Esta inversin, junto con el aumento en su
inventario, son los responsables del aumento de los activos en el 2015, a pesar que ha disminuido el efectivo
disponible.

En el lado de los pasivos, estos han tenido un incremento de 32.17% en el periodo 2015 con respecto al 2014.
Esto se debe a un aumento de las cuentas por pagar, principalmente en la parte comercial y por prestamos
(necesarios para invertir en su planta). Estas 2 cuentas representan un mayor monto de dinero que las dems.

Los patrimonios presentan un aumento de 25.32%, el cual se le puede atribuir principalmente al excedente de
revaluacin (aumento de 18.77%), cuyo monto es mucho mayor que la mayora de las otras cuentas.

NOTAS

1. Efectivo y equivalentes de efectivo

En el estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo


disponible, los depsitos a la vista en bancos, otras inversiones altamente lquidas con vencimientos
originales de tres meses o menos.

2. Activos financieros -

a) Prstamos y cuentas por cobrar

Corresponden a activos financieros no derivados que dan derecho a pagos fijos o determinables y
que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de
vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situacin financiera que se
clasifican como activos no corrientes.

b) Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo (excepto terrenos) se presentan al costo, menos depreciacin y
cualquier prdida por deterioro de valor reconocida. Los terrenos se presentan a su valor revaluado
determinado por profesional independiente y el supervit de revaluacin con abono a la cuenta de
patrimonio.

c) Intangibles

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. Despus del
reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos la amortizacin
acumulada y cualquier prdida acumulada por deterioro del valor, en caso de existir.

3. Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura

Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha


en que se celebra el contrato de instrumento derivado y son subsecuentemente remedidos a su valor
razonable.

El mtodo para reconocer la ganancia o prdida resultante de los cambios en los valores razonables
de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura, y si es as, la
naturaleza de la partida que se est cubriendo.
4. Inventarios

Los inventarios se registran al costo o a su valor neto de realizacin, el que resulte menor. El costo
se determina usando el mtodo de costo promedio ponderado. Los costos relacionados con el
proceso productivo se acumulan como existencias de productos en proceso y de productos
terminados e incluyen principalmente el costo de papel, tinta y otros.

5. Pasivos financieros

La Compaa clasifica sus pasivos financieros en dos categoras: pasivos financieros a valor
razonable a travs de ganancias y prdidas (que incluye la posicin pasiva de instrumentos
financieros derivados), y otros pasivos financieros.

Pasivos financieros a valor razonable a travs de ganancias y prdidas

Los pasivos financieros de esta categora son aquellos mantenidos para negociacin o, aquellos
designados en esta categora en su reconocimiento inicial porque contienen un derivado implcito,
porque el uso de esta designacin resulta en informacin ms relevante y porque la Compaa
administra y evala el desempeo del instrumento sobre la base de su valor razonable.

Obligaciones financieras

Se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transaccin


(costos de transaccin) y, subsecuentemente, a su costo amortizado

Cuentas por pagar comerciales

Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de
proveedores en el curso normal de los negocios que se reconocen inicialmente a su valor razonable.
Las cuentas por pagar comerciales cuentan con un promedio de pago menor a 45 das.