FLUJO EFECTIVO.

CONSIDERANDO SU CONCEPTUALIZACIN.

El flujo de efectivo es uno de los estados financieros ms complejos de realizar y

que exigen un conocimiento profundo de la contabilidad de la empresa para poderlo
desarrollar.

Segn el Consejo Tcnico de la Contadura, se entiende que el flujo de efectivo es

un estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades
de operacin, inversin y financiacin. Para el efecto debe determinarse el cambio en las
diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo.

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el efectivo

generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Debe
determinarse para su implementacin el cambio de las diferentes partidas del Balance
General que inciden en el efectivo.

El objetivo del flujo de efectivo es bsicamente determinar la capacidad de la

empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus
proyectos de inversin y expansin. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un
estudio o anlisis de cada una de las partidas con incidencia en la generacin de efectivo,
datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseo de polticas y estrategias
encaminadas a realizar una utilizacin de los recursos de la empresa de forma ms
eficiente.

Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar

efectivo, de cmo genera ese efectivo, para as mismo poderse proyectar y tomar decisiones
acordes con su verdadera capacidad de liquidez.

Por regla general, se considera efectivo los valores contabilizados en el grupo 11 del
plan de cuentas comercial, esto es caja, bancos, remesas en trnsito, cuentas de ahorro y
fondos, por lo que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el resultado arrojado por
el estado de flujos de efectivo.

OBJETIVO

El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa, relativa a

los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente econmico durante un periodo para que
los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para examinar la
capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad
para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar
los cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta y
los recaudos y desembolsos.
 Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:

Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir sus
polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.

Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus

polticas de operacin y financiamiento.

Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar como

resultado la descapitalizacin de la empresa.

Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de
efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta
positiva y viceversa.

Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de

efectivo futuros.

La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo

La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses y

dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.

Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es

presentar en forma comprensible informacin sobre el manejo de efectivo, es decir, su
obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un perodo determinado y, como
consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios ocurridos en la situacin financiera para
que los usuarios de los estados financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia
de la entidad.

El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los

movimientos de efectivo proveniente de la operacin normal del negocio, tales como la
venta de activos no circulantes, obtencin de prstamos y aportacin de los accionistas y
aquellas transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de activos
no circulantes y pago de pasivos y de dividendos.

OPERACIN

FLUJO DE INVERSIN

EFECTIVO FINANCIACIN
IMPORTANCIA

Esta corriente de recursos es ms delicada de lo que se piensa, y en su adecuado

manejo reside una operacin exitosa de los negocios.

El flujo de efectivo es uno de los pilares en la administracin de cualquier empresa,

debido a que representa las entradas y salidas de efectivo, producto de la operacin diaria
de una compaa, por ello es importante lograr un buen control en su manejo y evitar
posibles errores.

Este elemento es una herramienta vital para controlar los ingresos y egresos, de tal
forma que permite enfrentar las obligaciones diarias, al tiempo que sirve para medir los
fondos con los que dispone la entidad.

Asimismo, el flujo de efectivo est completamente vinculado con la rentabilidad del

negocio, principalmente porque marca la pauta para poder enfrentar contingencias no
previstas y tener dinero disponible para las inversiones que pudieran presentarse.

Sin embargo, a pesar de su importancia, uno de los problemas financieros ms

comunes es la falta de atencin al tema, ya que se incurre en desaciertos que ponen en
riesgo a la empresa. Actualmente, la situacin econmica que vive nuestro pas no slo
afecta la demanda de los productos o servicios de las empresas, sino que tambin dificulta
la gestin de cobro de las carteras y se genera una insuficiencia de fondos para financiar las
operaciones corrientes.

Lo anterior tiene un fuerte efecto multiplicador, ya que si una empresa se demora en

el pago de las deudas y perjudica la capacidad de pago de sus acreedores, quienes a su vez
se retrasan con sus proveedores, se genera una cadena que puede poner en serios problemas
financieros a los ms vulnerables.

El conflicto se agrava cuando no se est preparado para el peor escenario, ya que

muchas empresas no necesariamente quiebran por tener prdidas, sino por la falta de
habilidad para resolver de forma rpida y acertada los conflictos de flujo de efectivo. Uno
de ellos puede ser la incapacidad para afrontar los pagos propios de la operacin, o incluso
malgastar el efectivo cuando se tiene un excedente. La buena noticia es que existen diversas
formas para afrontar todo conflicto; nadie conoce mejor a la empresa que sus propios
dueos o gerentes, por tanto, son ellos quienes deciden qu hacer en esos casos.

Aqu unas sugerencias:

Elaborar un presupuesto de efectivo que refleje los ingresos y desembolsos a futuro,

de tal forma que se planifique y conozca previamente la cantidad de efectivo que
posiblemente poseer la empresa, con el fin de lograr que el saldo ideal de caja considere
una cantidad suficiente para cubrir las operaciones corrientes y, al mismo tiempo, tener
cierta cantidad disponible para eventos imprevistos.

Por otro lado, el buen manejo de los inventarios es sumamente importante en el

nivel de efectivo, principalmente porque su venta representa un ingreso y por ende se
recomienda eliminar los productos de lento movimiento o que representan un margen de
utilidad mnimo. Otro factor primordial para un adecuado flujo de efectivo recae en las
cuentas por cobrar. Es indispensable establecer las polticas de crdito y hacrselas saber a
los clientes, sin olvidar el seguimiento de la cartera vencida, ya que mientras mayor es el
vencimiento, ms difcil es cobrarlas (recuperar el dinero). Por esta razn, la cobranza debe
ser realizada de forma constante y actuar tan rpido como sea posible.

Por ltimo, las salidas de efectivo representan un punto clave. Se debe cuidar y
eliminar cualquier gasto innecesario o superfluo, con el fin de mantener un exhaustivo
control de las compras e identificar todas las erogaciones para evitar cualquier tipo de fuga
de dinero. Tambin es conveniente aprovechar las ventajas de crdito que puedan ofrecer
los proveedores y sincronizar los pagos con los cobros, sin olvidar la opcin de utilizar los
instrumentos financieros y hacer rendir al mximo posible el efectivo en bancos.

Sin duda, el flujo de caja es ms delicado de lo que se piensa, y para que un negocio
sea rentable y prspero, es importante contar con personal capacitado que conozca cmo
manejar el efectivo, para distribuir el capital de la forma ms ptima y lograr mantener una
estructura slida, capaz de enfrentar las amenazas, sin perder de vista las metas y objetivos
propuestos.

La importancia del flujo de efectivo reside en que permite a la entidad econmica y

al responsable de la informacin financiera conocer cmo se genera y utiliza el dinero y sus
equivalentes en la administracin del negocio. Todas las empresas necesitan efectivo para
realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones y determinar si su operacin les genera los
recursos suficientes o requerirn financiamiento, por lo que se convierte en un insumo
importante para el anlisis y la planeacin financiera.

Por lo tanto, de manera general, el estado de flujo de efectivo expone lo siguiente:

Muestra las entradas y salidas que representan el origen y la aplicacin de los

recursos en cierto periodo.

En un entorno inflacionario, elimina los efectos de la inflacin reconocidos en los

estados financieros.

Se expresa en valores nominales.

 En la presentacin del estado financiero, muestra la generacin o utilizacin de
efectivo en actividades de operacin, inversin y financiamiento.

Para formular el estado financiero se puede utilizar el mtodo directo o indirecto,

pero ambos consideran las entradas y salidas de efectivo en el periodo.

CLASIFICACIN DE ACTIVIDADES

Clasificacin de los flujos de efectivo como de operacin, inversin o de

financiacin

La NIC 7 requiere clasificar y reportar los flujos de acuerdo a la actividad que dio lugar a
ellos en efectivo. Hay tres clases de actividades:

Actividades de operacinson las principales actividades generadoras de ingresos de la

entidad, as como otras actividades que no son de inversin o de financiacin

Actividades de inversinson las de adquisicin y disposicin de activos a largo plazo y

otras inversiones no incluidas en equivalentes de efectivo

Actividades de financiacinson las actividades que producen cambios en el tamao y

composicin del patrimonio aportado y de los pasivos de la entidad (IAS 7.6).

Esta clasificacin de actividades est diseada para proporcionar informacin til sobre la
importancia relativa de estas actividades y las interrelaciones entre ellos para ayudar a los
usuarios de los estados financieros para evaluar la liquidez y la capacidad de adaptacin
financiera de la entidad (NIC 7.11). La redaccin de las definiciones significa que las
actividades de operacin es la categora "por defecto" para todos los flujos de efectivo que
no cumplen con la definicin de cualquier inversin o financiacin.

El Estado de Flujo de Efectivo puede presentarse hasta el saldo final en caja. Se

puede confeccionar atendiendo a las entradas y salidas de efectivo de forma general o
subdividido por actividades de: operacin, inversin y financiacin, utilizando los mtodos
directo o indirecto. Este estado puede ser ms o menos escalonado, pero en cualquiera de
sus variantes aplicar la siguiente ecuacin general:

ENTRADAS - SALIDAS + SALDO INICIAL = SALDO FINAL

Si agregamos el saldo ptimo resultara el clculo de los requerimientos o excesos de

efectivo, quedando la ecuacin de la siguiente forma:
 SALDO FINAL - SALDO OPTIMO = DEFICIT O EXCESO DE EFECTIVO

Si integramos ambas ecuaciones obtenemos el siguiente procedimiento por fases de

integracin:

ENTRADAS
-

SALIDAS

=
FLUJO NETO DE EFECTIVO

+
SALDO INICIAL
=

SALDO FINAL

-
SALDO PTIMO
=

DEFICIT QUE HACER?

EXCESO
Se pueden preguntar qu es el saldo ptimo. No es objetivo de esta obra examinar esta
temtica ya que en cualquier texto de administracin financiera es abordada con ms
profundidad, pero es necesario el conocimiento del saldo ptimo de efectivo que necesita
disponer una empresa, con el objetivo de no presentar insuficiencia de fondos monetarios
para enfrentar el pago de sus deudas pero que tampoco posea fondos ociosos, perdiendo
oportunidades de rentabilidad.
Saldo ptimo de Efectivo

Para llegar a definir el saldo ptimo de efectivo de una empresa se requiere

determinar el ciclo operativo, para lo cual se impone el estudio de la tecnologa del
negocio, definir las polticas de inventario y de crdito a clientes. El saldo ptimo de
efectivo es la disponibilidad de efectivo que debe poseer la empresa en caja y banco (ni
ms, ni menos). Cuando la empresa no es capaz de mantener el saldo ptimo, presenta
dficit de caja (requiere financiamiento a corto plazo), si por el contrario, mantiene en caja
y banco cifras superiores al saldo ptimo, presenta exceso de caja (recursos lquidos
ociosos). El saldo ptimo de efectivo es una medida mxima y mnima de efectivo
disponible que sirve de referencia para la planeacin, ejecucin y control del presupuesto
de efectivo.

El efectivo disponible en caja y cuentas a la vista no produce rendimiento alguno, ms bien;

tiene un costo implcito y explcito, pero es necesario su tenencia para el desempeo de la
gestin empresarial. Existen variados motivos para mantener un saldo ptimo de efectivo,
tales como:

el ciclo operativo,

el ciclo de caja,

incertidumbre de entradas de efectivo,

oportunidades de nuevos negocios lucrativos,

cobertura o posicin de crdito,

margen de seguridad para emergencias, etc.

Grfico 6.3 Qu hacer cuando se obtiene dficit o supervit de efectivo?

SUPERAVIT
DEFICIT

OBTENER
REALIZAR INVERSIONES
FINANCIACION

Aplicar dentro de la empresa.

De fuentes internas.
Inversiones en valores
Factorizacin de cuentas por negociables.
cobrar.
Realizar prstamos a otras
Descuento de documentos. entidades.
Obtencin de crditos y Diversificar la empresa.
prstamos.
Otras alternativas.
Otras alternativas.
Operaciones que producen Entradas y Salidas de Efectivo.

Las operaciones que producen entradas y salidas de efectivo se relacionan

fundamentalmente con las operaciones de la empresa, pero existen otras transacciones no
menos importantes, que producen flujos de efectivo y que se relacionan con las inversiones
y la financiacin.

Transacciones que producen entradas:

Cobros a clientes por ventas al contado de productos, mercancas y servicios.

Cobro a clientes por ventas a crdito de productos, mercancas y servicios. ACTIVIDADES
Cobro de intereses ganados. DE OPERACIN
Cobro de dividendos.

Producto de la venta de certificados de depsitos y valores negociables(1)

Producto de la venta de activos fijos. ACTIVIDADES
Producto de la venta de inversiones financieras a largo plazo. DE INVERSION

Producto del recaudo de prstamos.

Producto de prstamos a corto plazo obtenidos.
Producto de prstamos a largo plazo obtenidos. ACTIVIDADES
Efectivo recibido de los propietarios. DE FINANCIACION

Transacciones que producen salidas:

Pagos a proveedores por compras al contado de materiales, mercancas y servicios.
Pagos a proveedores por compras a crdito de productos, mercancas y servicios.
Pagos a empleados. ACTIVIDADES
Pagos de intereses causados. DE OPERACIN
Pagos de impuestos.

Pagos por compras de certificados de depsitos y valores negociables (1).

Pagos por compras de activos fijos ACTIVIDADES
Desembolsos en inversiones financieras a largo plazo. DE INVERSION
Prstamos hechos.

(1)
No incluye los valores que se consideran equivalentes de efectivo. Incluye acciones y bonos de otras
empresas.
Pagos de los prstamos a corto plazo (slo el principal).
Pagos de los prstamos a largo plazos (slo el principal). ACTIVIDADES DE
Pagos de dividendos a los propietarios. FINANCIACION
Pagos por compras de acciones emitidas por la propia compaa (readquisiciones).

MARCO LEGAL NIIF

Estado de flujos de efectivo

111 La informacin sobre los flujos de efectivo proporciona a los usuarios de los estados
financieros una base para evaluar la capacidad de la entidad para generar efectivo y
equivalentes al efectivo y las necesidades de la entidad para utilizar esos flujos de efectivo.
La NIC 7 establece los requerimientos para la presentacin y revelacin de informacin
sobre flujos de efectivo. Notas Estructura

112 Las notas: (a) presentarn informacin acerca de las bases para la preparacin de los
estados financieros, y sobre las polticas contables especficas utilizadas de acuerdo con los
prrafos 117 a 124; (b) revelarn la informacin requerida por las NIIF que no haya sido
incluida en otro lugar de los estados financieros; y (c) proporcionarn informacin que no
se presenta en ninguno de los estados financieros, pero que es relevante para entender a
cualquiera de ellos.

113 Una entidad presentar las notas, en la medida en que sea practicable, de una forma
sistemtica. Una entidad referenciar cada partida incluida en los estados de situacin
financiera y del resultado integral, en el estado de resultados separado (cuando se lo
presenta) y en los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, con
cualquier informacin relacionada en las notas.

114 Una entidad normalmente presentar las notas en el siguiente orden, para ayudar a los
usuarios a comprender los estados financieros y compararlos con los presentados por otras
entidades: (a) una declaracin de cumplimiento con las NIIF (vase el prrafo 16); (b) un
resumen de las polticas contables significativas aplicadas (vase el prrafo 117); (c)
informacin de respaldo para las partidas presentadas en los estados de situacin financiera
y del resultado integral, en el estado de resultados separado (cuando se lo presenta), y en los
estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, en el orden en que se presenta
cada estado y cada partida; y (d) otra informacin a revelar, incluyendo: (i) pasivos
contingentes (vase la NIC 37) y compromisos contractuales no reconocidos; y (ii)
revelaciones de informacin no financiera, por ejemplo los objetivos y polticas de gestin
del riesgo financiero (vase la NIIF 7).

115 En ciertas circunstancias, podra ser necesario o deseable variar el orden de partidas
concretas dentro de las notas. Por ejemplo, una entidad puede combinar informacin sobre
cambios en el valor razonable reconocidos en el resultado con informacin sobre
vencimientos de instrumentos financieros, aunque las primeras revelaciones de informacin
se refieran al estado del resultado integral o al estado de resultados separado (cuando se lo
presenta) y la ltima est relacionada con el estado de situacin financiera. No obstante,
una entidad conservar, en la medida de lo posible, una estructura sistemtica en el orden
de las notas.

NIC 1 116 Una entidad puede presentar las notas que proporcionan informacin acerca de
las bases para la preparacin de los estados financieros y las polticas contables especficas
como una seccin separada de los estados financieros. Informacin a revelar sobre polticas
contables

117 Una entidad revelar, en el resumen de polticas contables significativas: (a) la base (o
bases) de medicin utilizada para la elaboracin de los estados financieros, y (b) las otras
polticas contables utilizadas que sean relevantes para la comprensin de los estados
financieros.

118 Para una entidad es importante informar a los usuarios acerca de la base, o bases, de
medicin utilizada en los estados financieros (por ejemplo: costo histrico, costo corriente,
valor neto realizable, valor razonable o importe recuperable), puesto que esa base, sobre la
que una entidad elabora los estados financieros, afecta significativamente al anlisis
realizado por los usuarios. Cuando una entidad utiliza ms de una base de medicin en los
estados financieros, por ejemplo cuando se han revaluado clases de activos concretas, ser
suficiente con proporcionar una indicacin con respecto a las categoras de activos y
pasivos a los que se ha aplicado cada una de las bases de medicin.

119 Al decidir si una determinada poltica contable debe revelarse, la gerencia considerar
si la revelacin ayudara a los usuarios a comprender la forma en la que las transacciones y
otros sucesos y condiciones se reflejan en la informacin sobre el rendimiento y la situacin
financiera. La revelacin de polticas contables particulares, ser especialmente til para los
usuarios cuando ellas se escojan entre las alternativas permitidas en las NIIF. Un ejemplo
es la revelacin de informacin sobre si un partcipe reconoce su participacin en una
entidad controlada conjuntamente usando la consolidacin proporcional o el mtodo de la
participacin (vase la NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos

120 Cada entidad considerar la naturaleza de sus operaciones, y las polticas que los
usuarios de sus estados financieros esperara que se revelasen para ese tipo de entidad. Por
ejemplo, los usuarios de una entidad sujeta a impuestos sobre las ganancias, esperaran que
ella revele sus polticas contables al respecto, incluyendo las aplicables a los activos y
pasivos por impuestos diferidos. Cuando una entidad tenga un nmero significativo de
negocios en el extranjero o transacciones en moneda extranjera, los usuarios podran
esperar la revelacin de informacin acerca de las polticas contables seguidas para el
reconocimiento de ganancias y prdidas por diferencias de cambio. ). Algunas NIIF
requieren, de forma especfica, la revelacin de informacin acerca de determinadas
polticas contables, incluyendo las opciones escogidas por la gerencia entre las diferentes
polticas permitidas. Por ejemplo, la NIC 16 requiere revelar informacin acerca de las
bases de medicin utilizadas para las distintas clases de propiedades, planta y equipo.

121 Una poltica contable podra ser significativa debido a la naturaleza de las operaciones
de la entidad, incluso cuando los importes del periodo corriente o del anterior carecieran de
importancia relativa. Tambin resultar adecuado revelar informacin acerca de cada
poltica contable significativa que no est requerida especficamente por las NIIF, pero que
la entidad seleccione y aplique de acuerdo con la NIC 8.

122 Una entidad revelar, en el resumen de las polticas contables significativas o en otras
notas, los juicios, diferentes de aqullos que involucren estimaciones (vase el prrafo 125),
que la gerencia haya realizado en el proceso de aplicacin de las polticas contables de la
entidad y que tengan un efecto significativo sobre los importes reconocidos en los estados
financieros.

NIC 1 123 En el proceso de aplicacin de las polticas contables de la entidad, la gerencia

realizar diversos juicios, diferentes de los relativos a las estimaciones, que pueden afectar
significativamente a los importes reconocidos en los estados financieros. (a) si ciertos
activos financieros son inversiones mantenidas hasta vencimiento; Por ejemplo, la gerencia
realizar juicios profesionales para determinar: (b) cundo se han transferido
sustancialmente a otras entidades todos los riesgos y las ventajas inherentes a la propiedad
de los activos financieros y de los activos arrendados; (c) si, por su fondo econmico,
ciertas ventas de bienes son acuerdos de financiacin y, en consecuencia, no ocasionan
ingresos de actividades ordinarias; y (d) si la esencia de la relacin entre la entidad y una
entidad con cometido especial, indica que la primera controla a la segunda.

124 Algunas de las informaciones a revelar de conformidad con el prrafo 122, son
requeridas por otras NIIF. Por ejemplo, la NIC 27 requiere que una entidad revele las
razones por las que una determinada participacin en la propiedad no implica control,
respecto de una participada que no se considere subsidiaria, aunque la primera posea,
directa o indirectamente a travs de otras subsidiarias, ms de la mitad de sus derechos de
voto reales o potenciales. La NIC 40 Propiedades de Inversin requiere, cuando la
clasificacin de una determinada inversin presente dificultades, que se revele informacin
acerca de los criterios desarrollados por la entidad para distinguir las propiedades de
inversin de las propiedades ocupadas por el dueo y de las propiedades mantenidas para
su venta en el curso ordinario del negocio. Causas de incertidumbre en las estimaciones

125 Una entidad revelar informacin sobre los supuestos realizados acerca del futuro y
otras causas de incertidumbre en la estimacin al final del periodo sobre el que se informa,
que tengan un riesgo significativo de ocasionar ajustes significativos en el valor en libros de
los activos o pasivos dentro del periodo contable siguiente. Con respecto a esos activos y
pasivos, las notas incluirn detalles de: (a) su naturaleza; y (b) su importe en libros al final
del periodo sobre el que se informa.

126 La determinacin del importe en libros de algunos activos y pasivos requerir la

estimacin, al final del periodo sobre el que se informa, de los efectos de sucesos futuros
inciertos sobre dichos activos y pasivos. Por ejemplo, en ausencia de precios de mercado
observados recientemente, ser necesario efectuar estimaciones acerca del futuro para
medir el importe recuperable de las distintas clases de propiedades, planta y equipo, el
efecto de la obsolescencia tecnolgica sobre los inventarios, las provisiones condicionadas
por los desenlaces futuros de litigios en curso y los pasivos por beneficios a los empleados
a largo plazo, tales como las obligaciones por pensiones. Estas estimaciones implican
supuestos sobre estas partidas como los flujos de efectivo ajustados por el riesgo o las tasas
de descuento empleadas, la evolucin prevista en los salarios o los cambios en los precios
que afectan a otros costos.

127 Los supuestos y otras fuentes de incertidumbre en la estimacin revelados de acuerdo

con el prrafo 125, se refieren a las estimaciones que ofrezcan para la gerencia una mayor
dificultad, subjetividad o complejidad en el juicio. A medida que aumenta el nmero de
variables y supuestos que afectan al posible desenlace futuro de las incertidumbres, los
juicios profesionales son ms subjetivos y complejos, y la posibilidad de que se produzcan
cambios significativos en el importe en libros de los activos o pasivos normalmente se
incrementa en consecuencia.

NIC 1 128 La revelacin indicada en el prrafo 125 no se requiere para activos y pasivos
con un riesgo significativo cuyos importes en libros pueden cambiar significativamente
dentro del siguiente periodo contable si, al final del periodo sobre el que se informa, han
sido medidos a valor razonable basado en precios de mercado recientemente observados.
Dichos valores razonables pueden cambiar significativamente dentro del periodo contable
prximo pero estos cambios se originarn de los supuestos u otros datos de estimacin de la
incertidumbre al final del periodo sobre el que se informa.

129 Una entidad presentar las revelaciones de informacin del prrafo 125 de forma que
ayuden a los usuarios de los estados financieros a entender los juicios efectuados por la
gerencia, sobre el futuro y otras fuentes de incertidumbre en la estimacin. La naturaleza y
el alcance de la informacin proporcionada variarn de acuerdo con la naturaleza de los
supuestos, y con otras circunstancias. Son ejemplos de los tipos revelaciones que una
entidad realizar: (a) la naturaleza de los supuestos u otras incertidumbres en la estimacin;
(b) la sensibilidad del importe en libros a los mtodos, supuestos y estimaciones implcitas
en su clculo, incluyendo las razones de tal sensibilidad; (c) la resolucin esperada de la
incertidumbre, as como el rango de las consecuencias razonablemente posibles dentro del
ao prximo, respecto del importe en libros de los activos y pasivos afectados; y (d) cuando
la incertidumbre contine sin resolverse, una explicacin de los cambios efectuados a los
supuestos pasados referentes a dichos activos y pasivos.

130 Esta Norma no requiere que una entidad revele informacin presupuestaria o
previsiones al revelar la informacin del prrafo 125.

131 Algunas veces es impracticable revelar el alcance de los posibles efectos de una
hiptesis u otra fuente de incertidumbre en la estimacin al final del periodo del que se
informa. En tales casos, la entidad revelar que es razonablemente posible, sobre la base del
conocimiento existente, que los desenlaces producidos dentro del siguiente periodo
contable que sean diferentes de los supuestos utilizados, podran requerir ajustes
significativos en el importe en libros del activo o pasivo afectado. En cualquier caso, la
entidad revelar la naturaleza y el importe en libros del activo o pasivo del especfico (o de
la clase de activos o pasivos) afectado por el supuesto en cuestin.

132 La informacin a revelar requerida por el prrafo 122, sobre los juicios particulares
efectuados por la gerencia en el proceso de aplicacin de las polticas contables de la
entidad, no guarda relacin con las informaciones a revelar acerca de las fuentes de
incertidumbre en la estimacin prevista en el prrafo 125.

133 Otras NIIF requieren la revelacin de algunos de los supuestos que de otra forma sera
requerida de acuerdo con el prrafo 125. Por ejemplo, la NIC 37 requiere la revelacin, en
circunstancias especficas, de las principales hiptesis sobre los sucesos futuros que afecten
a las diferentes clases de provisiones. La NIIF 7 requiere la revelacin de las hiptesis
significativas que la entidad aplica en la estimacin del valor razonable de los activos y
pasivos financieros, que se contabilicen al valor razonable. La NIC 16 requiere la
revelacin de los supuestos significativos que aplica la entidad en la estimacin del valor
razonable de las partidas de propiedades, planta y equipo que se hayan revaluado.

Capital 134 Una entidad revelar informacin que permita que los usuarios de sus estados
financieros evalen los objetivos, las polticas y los procesos que ella aplica para gestionar
el capital.

NIC 1 135 Para cumplir lo establecido en el prrafo 134, la entidad revelar lo siguiente:
(a) informacin cualitativa sobre sus objetivos, polticas y procesos de gestin de capital,
que incluya: (i) una descripcin de lo que considera capital a efectos de su gestin; (ii)
cuando una entidad est a sujeta a requerimientos externos de capital, la naturaleza de ellos
y la forma en que se incorporan en la gestin de capital; y (iii) cmo cumple sus objetivos
de gestin de capital. (b) datos cuantitativos resumidos acerca de lo que gestiona como
capital. Algunas entidades consideran como parte del capital a determinados pasivos
financieros (por ejemplo, algunas formas de deuda subordinada). Otras excluyen del capital
a algunos componentes del patrimonio (por ejemplo, los componentes surgidos de las
coberturas de flujos de efectivo). (c) los cambios en (a) y (b) desde el periodo anterior. (d)
si durante el periodo ha cumplido con cualquier requerimiento externo de capital al cual
est sujeto. (e) cuando la entidad no haya cumplido con alguno de estos requerimientos
externos de capital impuestos, las consecuencias de este incumplimiento. La entidad basa
esta informacin a revelar internamente proporcionada al personal clave de la gerencia.

136 Una entidad puede gestionar su capital de diversas formas y estar sujeta a distintos
requerimientos sobre el capital. Por ejemplo, un conglomerado puede incluir entidades que
lleven a cabo actividades de seguro y actividades bancarias, y esas entidades pueden operar
en diferentes jurisdicciones. Si la revelacin de forma agregada de los requerimientos de
capital y de la forma de gestionar el capital no proporcionase informacin til o
distorsionase la comprensin de los recursos de capital de una entidad por parte de los
usuarios de los estados financieros, la entidad revelar informacin separada sobre cada
requerimiento de capital al que est sujeta. Instrumentos financieros con opcin de venta
clasificados como patrimonio 136A En el caso de instrumentos financieros con opcin de
venta clasificados como instrumentos de patrimonio, una entidad revelar (en la medida en
que no lo haya hecho en ninguna otra parte): (a) un resumen de datos cuantitativos sobre el
importe clasificado como patrimonio; (b) sus objetivos, polticas y procesos de gestin de
su obligacin de recomprar o reembolsar los instrumentos cuando le sea requerido por los
tenedores de los instrumentos, incluyendo cualquier cambio sobre el periodo anterior; (c)
las salidas de efectivo esperadas por reembolso o recompra de esa clase de instrumentos
financieros; y (d) informacin sobre cmo se determinaron las salidas de efectivo esperadas
por reembolso o recompra.

NIC 1 Otra informacin a revelar 137 Una entidad revelar en las notas: (a) el importe de
los dividendos propuestos o anunciados antes de que los estados financieros hayan sido
autorizados para su emisin, que no hayan sido reconocidos como distribucin a los
propietarios durante el periodo, as como los importes correspondientes por accin; y (b) el
importe de cualquier dividendo preferente de carcter acumulativo que no haya sido
reconocido.

138 Una entidad revelar lo siguiente, si no ha sido revelado en otra parte de la

informacin publicada con los estados financieros: (a) el domicilio y forma legal de la
entidad, el pas en que se ha constituido y la direccin de su sede social (o el domicilio
principal donde desarrolle sus actividades, si fuese diferente de la sede social); (b) una
descripcin de la naturaleza de las operaciones de la entidad, as como de sus principales
actividades; (c) el nombre de la controladora directa y de la controladora ltima del grupo;
y (d) si es una entidad de vida limitada, informacin sobre la duracin de la misma.
Transicin y fecha de vigencia 139 Una entidad aplicar esta Norma en los periodos
anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2009. Se permite su aplicacin anticipada.
Si una entidad aplica esta Norma a periodos anteriores revelar este hecho.
139A La NIC 27 (modificada en 2008) modific el prrafo 106. Una entidad aplicar esa
modificacin para los periodos que comiencen a partir del 1 de julio de 2009. Si una
entidad aplica la NIC 27 (modificada en 2008) a periodos anteriores, las modificaciones se
aplicarn tambin a esos periodos. La modificacin se aplicar de forma retroactiva. 139B
Instrumentos Financieros con Opcin de Venta y Obligaciones que Surgen en la
Liquidacin (Modificaciones a las NIC 32 y NIC 1), emitido en febrero de 2008, modific
el prrafo 138 e insert los prrafos 8A, 80A y 136A. Una entidad aplicar esas
modificaciones a periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2009. Se
permite su aplicacin anticipada. Si una entidad aplicase las modificaciones en un periodo
anterior, revelar este hecho y aplicar, al mismo tiempo, las modificaciones
correspondientes a las NIC 32, NIC 39, NIIF 7 y CINIIF 2 Aportaciones de los Socios de
Entidades Cooperativas e Instrumentos Similares. 139C El prrafo 68 y 71 fueron
modificados mediante Mejoras a las NIIF emitido en mayo de 2008. Una entidad aplicar
esas modificaciones a periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2009. Se
permite su aplicacin anticipada. Si una entidad aplicase las modificaciones en un periodo
que comience con anterioridad, revelar este hecho.

Procedimiento general para la elaboracin del

Estado de
Flujo de Efectivo.

ESTADO DE FLUJO DE
RESULTADOS EFECTIVO

AJUSTE POR LAS

VARIACIONES DE LAS
CUENTAS DEL BALANCE
INGRESOS
GENERAL
ENTRADAS

Ha quedado claro que el procedimiento a seguir implica el conocimiento de determinada

informacin, tales como: el Estado de Resultados y las variaciones sufridas por cada una de
las cuentas del Balance General, en el perodo que cubre el anlisis.
GASTOS
SALIDAS
 Preparacin de un Estado de Flujo de Efectivo: EJEMPLO

CIA COMERCIAL DOS ESTRELLAS, S.A.

Estado de Resultados, en MP
Para el ao terminado en diciembre 31, 19XX.
Ingresos y utilidades Parcial Total
Ventas netas $2700,0
Dividendos ganados 9,0
Intereses ganados 18,0
Ganancia en venta de activos fijos 93,0
Ingresos y utilidades totales $2820,0
Costos, gastos y prdidas
Costo de mercancas vendidas 1500,0
Gastos de operacin (incluye depreciacin de $120,0) 900,0
Gastos intereses 105,0
Impuesto sobre la renta 108,0
Prdida en venta de valores negociables 12,0
Costos, gastos y prdidas totales 2625,0
Utilidad neta $195,0

Informacin adicional
A modo de demostracin hemos recogido las variaciones de las cuentas del Balance
General de la Cia Dos Estrellas, S.A.
para facilitar el desarrollo del ejemplo demostrativo, no obstante es vlido recordar que
para el desarrollo del Estado de Flujo de Efectivo es necesario preparar una hoja de
trabajo para el clculo de estas variaciones y es muy probable que necesite alguna
informacin adicional tomada de las notas al balance
Actividades en operacin
1. Las cuentas por cobrar a clientes aumentaron durante el ao en $90,000.
2. Los intereses acumulados por cobrar disminuyeron en $3,000 durante el ao.
3. El inventario de mercancas aument en $30,000 y las cuentas por pagar a
suministradores en $45,000 durante el ao.
4. Durante el ao, los gastos pagados por anticipados a corto plazo aumentaron en $9,000
y los gastos acumulados por pagar (excepto los de intereses e impuestos sobre las
utilidades disminuyeron en $18,000.
5. La depreciacin de los activos fijos tangibles del ao ascendi a $120,000.
6. Los pasivos acumulados por intereses por pagar aumentaron en un total de $15,000
durante el ao.

Actividades de inversin
7. El anlisis de la cuenta Valores negociables muestra dbitos por $195,000, los cuales
representan el costo de los valores negociables comprados, y crditos por $132,000, que
representan el costo de los valores negociables vendidos.
8. El anlisis de la cuenta Documentos por Cobrar muestra dbitos por $51,000, que
representan los prstamos en efectivo hechos por la compaa durante el ao, y crditos
 por $36,000, que corresponde a los cobros realizados de documentos que se
encontraban pendientes de cobrar. (Los cobros de intereses fueron registrados en la
cuenta Ingresos por intereses y se consideran flujo de efectivo de actividades de
operacin).
9. La compaa Comercial Dos Estrellas, S.A. compr activos fijos por $600,000 durante
el ao, pag $480,000 en efectivo y emiti una Letra de Cambio a largo plazo por los
$120,000 restantes. Adems, la compaa vendi activos fijos por un valor en libros de
$132,000.

Actividades de financiacin
10. Durante el ao, la compaa obtuvo un prstamo de $135,000 en efectivo, a cambio de
documentos por pagar a corto plazo a los bancos.
11. La compaa pag $165,000 por vencimiento de los prstamos y otros documentos por
pagar. (Los pagos de intereses se clasifican como actividades de operacin).
12. La compaa emiti bonos por pagar por $300,000 en efectivo.
13. La compaa emiti 3,000 acciones en efectivo por valor par de $ 30 a un precio de
$50 por accin.
14. Declar y pag a los accionistas dividendos en efectivo por $120,000 durante el ao.

Otros datos adicionales:

Saldo al inicio de la cuenta de efectivo ......... 80,000
Saldo al final de la cuenta de efectivo ......... 185,000
Saldo ptimo de efectivo .............................. 75,000

Usando esta informacin se ilustrarn los pasos para preparar el estado de flujos de efectivo
de la compaa Comercial Dos Estrellas, S.A., adems, un informe que revela las
actividades de financiacin y de inversin que no hacen uso de efectivo. En el anlisis, a
menudo se har referencia a estas partidas de Informacin Adicional citando los
nmeros del prrafo.

Cia Comercial Dos Estrellas, S.A.

Estado de Flujo de Efectivo, en MP
Para el ao terminado en diciembre 31, 19XX. Hoja No. 01
CONCEPTOS F Clculos Parcial Total
Flujo de Efectivo Neto a Partir de Operaciones
Ventas netas 01 2700,0
(+) Disminucin (-) Aumento en cuentas por cobrar 02 (90,0)
(+,-) Conceptos distintos 03
(+) Aumento (-) disminucin en cobros anticipados 04
(+,-) Conceptos distintos 05
Efectivo recibido de clientes (01 a 05) 06 2610,0
Ingresos por intereses 07 18,0
(+) Disminucin (-) aumento en intereses por cobrar 08 3,0
Efectivo recibido por intereses (07+08) 09 21,0
Ingresos por dividendos 10 9,0
(+) Disminucin (-) aumento en dividendos por cobrar 11
Efectivo recibido por dividendos (10+11) 12 9,0
Intereses y dividendos recibidos (09+12) 13 30,0
14
Efectivo proveniente de actividades de operacin 15
Costo de mercancas vendidas 16 1500,0
(+) Aumento (-) disminucin en inventarios 17 30,0
(+,-) Conceptos distintos 18
(+) Disminucin (-) aumentos cuentas por pagar por
compra de inventarios 19 (45,0)
(+,-) Conceptos distintos 20
(-) Depreciacin y otros gastos no desembolsables 21
22
Pago de efectivo por compra de inventarios (16 a 22) 23 1485,0
Gastos de operacin 24 900,0
(-) Depreciacin y otros gastos no desembolsables 25 (120,0)
(+) Aumento (-) disminucin en pagos anticipados 26 9,0
(+) Disminucin (-) aumento pasivos acumulados
relacionados 27 18,0
(+,-) Conceptos distintos 28
29
Pagos de efectivo por gastos de operacin ( 24 a 29) 30 807,0
Efectivo pagado a proveedores y empleados (23+30) 31 2292,0
Gastos por intereses 32 105,0
(+) Disminucin (-) aumento en intereses por pagar 33 (15,0)
(+,-) Conceptos distintos 34
Impuesto sobre utilidades 35 108,0
(+) Disminucin (-) aumento en impuestos por pagar 36
(+,-) Conceptos distintos 37
Intereses e impuestos pagados (32 a 37) 38 198,0
Efectivo desembolsado en actividades de
Operacin (31+38) 39 2490,0
Flujo de efectivo neto proveniente de actividades de
operacin (15-39) 40 150,0
Hoja No. 02
CONCEPTOS F Clculos Parcial Total
Flujo de Efectivo Neto a Partir de Inversiones
Compra de valores negociables 41 (195,0)
Costo de valores negociables vendidos 42 132,0
(+) Ganancia (-) prdida venta de valores negociables 43 (12,0)
Producto de venta de valores negociables (42+43) 44 120,0
Prstamos realizados a otras entidades 45 (51,0)
Cobro de los prstamos realizados 46 36,0
Compra de activos fijos 47 (480,0)
Ganancia en venta de activos fijos 48 93,0
Valor en libro de los activos fijos vendidos 49 132,0
Producto de la venta de activos fijos (48+49) 50 225,0
51
52
53
Flujo de efectivo neto usado en actividades de inversin
(41+44 a 47+50 a 53) 54 (345,0)
Flujo de Efectivo Neto a Partir de Financiacin
Prstamos y crditos recibidos a corto plazo 55 135,0
Pago de prstamos y crditos recibidos a corto plazo 56 (165,0)
Producto de la emisin de bonos 57 300,0
Pago de los bonos emitidos 58 150,0
Prstamos recibidos a largo plazo 59 (120,0)
Pago de los prstamos recibidos a largo plazo 60
Dividendos declarados 61
(+) Disminucin (-) aumento en dividendos por pagar 62
Dividendos pagados (61+62) 63
64
65
66
67
Flujo de efectivo neto proveniente de actividades de
financiacin (55 a 60+63 a 67) 68 300,0
Aumento (disminucin) neta de efectivo (40+54+68) 69 105,0
Saldo al inicio en caja y banco 70 80,0
Saldo acumulado en caja y banco (69+70) 71 185,0
Saldo ptimo en caja y banco 72 75,0
Dficit o exceso de efectivo en caja y banco (71-72) 73 110,0

El flujo de efectivo neto a partir de las operaciones que ha sido presentado en este modelo
utiliza el mtodo directo, es decir, parte de los saldos que muestran las cuentas de ingresos
y gastos, ajustndolas por las variaciones de las cuentas del balance general que se
relacionan con ellas. Otro mtodo utilizado es el indirecto, que parte del cash-flow (utilidad
neta + gastos no desembolsables) siendo ajustado por las variaciones de las cuentas del
balance que se relacionan con las operaciones de la empresa y, tambin ser ajustado con
los saldos que muestran las cuentas del estado de resultado que determinan utilidad neta
pero no se relacionan con tales operaciones, es decir, tienen un carcter extraordinario.
MTODO INDIRECTO
Cia Comercial Dos Estrellas, S.A.
Estado de Flujo de Efectivo a Partir de Operaciones, en MP
Para el ao terminado en diciembre 31, 19XX.
CONCEPTOS PARCIAL TOTAL
Utilidad Neta 195,0
Ms: Gastos no desembolsables (relacionar) 120,0
Depreciacin 120,0

CASHFLOW ECONMICO (Fondos autogenerados) 315,0

AJUSTES:
Ms: 75,0
Aumentos de las cuentas de pasivo relacionadas 60,0
Disminucin de las cuentas de activo relacionadas 3,0
Conceptos distintos a su movimiento normal
Gastos extraordinarios 12,0
Otros ajustes
Menos: 240,0
Aumento de las cuentas de activo relacionadas 129,0
Disminucin de las cuentas de pasivo relacionadas 18,0
Conceptos distintos a su movimiento normal
Ingresos extraordinarios 93,0
Otros ajustes
CASH-FLOW FINANCIERO (Flujo neto de operaciones) 150,0

Comentarios sobre el Estado de Flujo de Efectivo de la Cia Comercial Dos Estrellas, S.A.

En el perodo analizado esta compaa fue capaz de generar flujos de caja positivos a partir
de sus operaciones, situacin favorable desde el punto de vista financiero a corto plazo para
las operaciones del negocio, se observa una alta relacin entre el pago por compra de
mercancas y el costo de las mercancas vendidas ms el aumento de la cuenta de
inventario, demostrando capacidad para pagar a proveedores y generar flujos positivos, as
como afrontar otros pagos de operaciones sin que se afecte este indicador de eficiencia
financiera.
Se puede decir que es una empresa en proceso de crecimiento, ya que se observa
renovacin de sus capacidades de planta y equipos, puede decirse que existen
probabilidades de que est realizando modernizacin de sus capacidades instaladas, as
como realizando ampliaciones de tales capacidades. Esta conclusin es realizada a partir de
la informacin analizada en la seccin de inversin de este estado. Adems se puede
observar el destino de recursos monetarios temporalmente libres a operaciones de carcter
especulativo.

Es una empresa lo suficientemente fuerte financieramente como para obtener

financiamiento externo con el que puede enfrentar los requerimientos de inversin a los
que est sometida. Los requerimientos de inversin exceden ampliamente el flujo
proveniente de las actividades de operacin. Su capacidad de obtencin de financiamiento
externo debe estar dada en una alta rentabilidad econmica y financiera. Este ltimo
aspecto es de fcil comprobacin.

Grfico: Patrones generales de flujos de efectivo.

Empresa en Empresa en Empresa Empresa

Flujo neto de Efectivo nacimiento crecimiento consolidada declinante
Actividades de operacin Negativo Positivo Positivo Positivo
Actividades de inversin Negativo Negativo Negativo Positivo
Actividades de financiacin Positivo Positivo Negativo Negativo
Flujo neto de efectivo Positivo Positivo Negativo Negativo

Ejercicio prctico

Con los datos de los estados financieros de la empresa ACASA elabore el estado de flujo de
efectivo del perodo II y realice los comentarios necesarios. Utilice los mtodos directo e
indirecto

Empresa ACASA
Estado de Flujo de Efectivo
Para el ao terminado en 31 de diciembre de 19XX Hoja No. 01
CONCEPTOS F Clculos Parcial Total
Flujo de Efectivo Neto a Partir de Operaciones
Ventas netas O1
(+) Disminucin (-) Aumento en cuentas por cobrar 02
(+,-) Conceptos distintos 03
(+) Aumento (-) disminucin en cobros anticipados 04
(+,-) Conceptos distintos 05
Efectivo recibido de clientes (01 a 05) 06
Ingresos por intereses 07
(+) Disminucin (-) aumento en intereses por cobrar 08
Efectivo recibido por intereses (07+08) 09
Ingresos por dividendos 10
(+) Disminucin (-) aumento en dividendos por cobrar 11
Efectivo recibido por dividendos (10+11) 12
Intereses y dividendos recibidos (09+12) 13
14
Efectivo proveniente de actividades de operacin 15
Costo de mercancas vendidas 16
(+) Aumento (-) disminucin en inventarios 17
(+,-) Conceptos distintos 18
(+) Disminucin (-) aumentos cuentas por pagar por
compra de inventarios 19
(+,-) Conceptos distintos 20
(-) Depreciacin y otros gastos no desembolsables 21
 22
Pago de efectivo por compra de inventarios (16 a 22) 23
Gastos de operacin 24
(-) Depreciacin y otros gastos no desembolsables 25
(+) Aumento (-) disminucin en pagos anticipados 26
(+) Disminucin (-) aumento pasivos acumulados
relacionados 27
(+,-) Conceptos distintos 28
29
Pagos de efectivo por gastos de operacin ( 24 a 29) 30
Efectivo pagado a proveedores y empleados (23+30) 31
Gastos por intereses 32
(+) Disminucin (-) aumento en intereses por pagar 33
(+,-) Conceptos distintos 34
Impuesto sobre utilidades 35
(+) Disminucin (-) aumento en impuestos por pagar 36
(+,-) Conceptos distintos 37
Intereses e impuestos pagados (32 a 37) 38
Efectivo desembolsado en actividades de
Operacin (31+38) 39
Flujo de efectivo neto proveniente de actividades de
operacin (15-39) 40
Hoja No. 02
CONCEPTOS F Clculos Parcial Total
Flujo de Efectivo Neto a Partir de Inversiones
Compra de valores negociables 41
Costo de valores negociables vendidos 42
(+) Ganancia (-) prdida venta de valores negociables 43
Producto de venta de valores negociables (42+43) 44
Prstamos realizados a otras entidades 45
Cobro de los prstamos realizados 46
Compra de activos fijos 47
Ganancia en venta de activos fijos 48
Valor en libro de los activos fijos vendidos 49
Producto de la venta de activos fijos (48+49) 50
51
52
53
Flujo de efectivo neto usado en actividades de inversin
(41+44 a 47+50 a 53) 54
Flujo de Efectivo Neto a Partir de Financiacin
Prstamos y crditos recibidos a corto plazo 55
Pago de prstamos y crditos recibidos a corto plazo 56
Producto de la emisin de bonos 57
Pago de los bonos emitidos 58
Prstamos recibidos a largo plazo 59
Pago de los prstamos recibidos a largo plazo 60
Dividendos declarados 61
(+) Disminucin (-) aumento en dividendos por pagar 62
Dividendos pagados (61+62) 63
64
65
66
67
Flujo de efectivo neto proveniente de actividades de
financiacin (55 a 60+63 a 67) 68
Aumento (disminucin) neta de efectivo (40+54+68) 69
Saldo al inicio en caja y banco 70
Saldo acumulado en caja y banco (69+70) 71
Saldo ptimo en caja y banco 72
Dficit o exceso de efectivo en caja y banco (71-72) 73

Empresa ACASA
Estado de Flujo de Efectivo a Partir de Operaciones
Para el ao terminado en diciembre 31, 19XX.

CONCEPTOS PARCIAL TOTAL

Utilidad Neta
Ms: Gastos no desembolsables (relacionar)

CASHFLOW ECONMICO (Fondos autogenerados)

AJUSTES:
Ms:
Aumentos de las cuentas de pasivo relacionadas
Disminucin de las cuentas de activo relacionadas
Conceptos distintos a su movimiento normal
Gastos extraordinarios
Otros ajustes
Menos:
Aumento de las cuentas de activo relacionadas
Disminucin de las cuentas de pasivo relacionadas
Conceptos distintos a su movimiento normal
Ingresos extraordinarios
Otros ajustes
CASH-FLOW FINANCIERO (Flujo neto de operaciones)
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efectivo.shtml#ixzz4jzyFmyyL