Los bonos de inversin son instrumentos financieros que pueden ser

utilizados por entidades gubernamentales o empresas privadas, con el

objetivo de obtener fondosde mercados financieros, es decir, el emisor
del bono entrega un ttulo a nombre del portador donde se compromete en
devolver el capital junto con los intereses en un determinado tiempo. Estos
intereses pueden ser de carcter fijo o variable, eso va a depender del
convenio pactado entre las partes. Este tipo de bonos que si bien son
utilizados por el sector pblico y privado, otros entes como las
instituciones supranacionales tambin hacen uso de ellos, tal es el
caso del Banco Europeo de Inversiones, Corporacin Andina de Fomento,
entre otros. Cuando una institucin o empresa hace este tipo de inversin,
la mayora de las veces es para hacer negocios en una bolsa de valores y
as obtener mayores fondos del mercado financiero, que puede ser local o
internacional

Bono (finanzas)
Para otros usos de este trmino, vase Bono.
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados tanto por entidades privadas
como por entidades de gobierno. El bono es una de las formas de materializarse los ttulos de
deuda, de renta fija o variable. Pueden seremitidos por una institucin pblica (un Estado, un
gobierno regional o un municipio) o por una institucin privada (empresa industrial, comercial o
de servicios). Tambin pueden ser emitidos por una institucin supranacional (Banco Europeo
de Inversiones, Corporacin Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos
directamente de losmercados financieros. Son ttulos normalmente colocados a nombre del
portador y que suelen ser negociados en un mercado o bolsa de valores. El emisor se
compromete a devolver el capital principal junto con los intereses.
El dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un periodo definido y a
una tasa de inters fija.
bono, en sentido financiero, consiste en un ttulo de deuda que puede
emitir el Estado (gobiernos nacionales, provinciales, municipales,
etc.), empresas privadas (industriales, comerciales o de servicios) o
instituciones supranacionales (corporaciones de fomento, bancos
regionales). Estas herramientas pueden tener renta de carcter fijo o
variable y permiten que el emisor consiga fondos de manera directa
delmercado.
Tipos de bonos [editar]

Los principales tipos de bonos son:

Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca ni
la elevacin del capital ni la reduccin de las acciones.
Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opcin de canjearlo por acciones
de nueva emisin a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupn (una rentabilidad)
inferior al que tendra sin la opcin de conversin.
Bono cupn cero: Ttulo que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace
ntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono
es devuelto. En compensacin, su precio es inferior a su valor nominal.
Bonos del Estado (Espaa): Ttulos de deuda pblica de Espaa a medio plazo (2-5
aos). Su nominal es de 1.000 euros y el pago de los intereses se realiza anualmente.
Adems de los Bonos, el Estado Espaol emite otros valores parecidos.
Bono de caja: Ttulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar al
vencimiento fijado el prstamo pactado; los recursos obtenidos con la emisin de estos
bonos se dedican a las necesidades de tesorera de la empresa.
Strips: Algunos bonos son "strippables", o divididos, puede segregarse el valor del bono
en cada uno de los pagos que se realizan, distinguiendo bsicamente los pagos en
concepto de intereses (cupones) y el pago del principal, y negociarlos por separado.
Bono de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el principal, (esto es, el
nominal del bono, que generalmente coincide con la inversin inicial), sino que pagan
intereses (cupones) regularmente de forma indefinida. Son los ms sensibles a
variaciones en el tipo de inters.
Bonos basura: Que se definen como ttulos de alto riesgo y baja calificacin, que ofrece,
en contrapartida, un alto rendimiento.
Bono simple: Son aquellos que representan una deuda para la empresa que los emite y
para el inversor con un derecho de cobro de capital e inters. El tenedor de un bono
simple se constituye en acreedor de la empresa emisora.

Bonos en empresas privadas

Clases de bonos
Los bonos se pueden clasificar segn estn o no garantizados por la pignoracin de los activos especficos,
esto quiere decir que algunas emisiones estn garantizadas y otras no.
Bonos Sin Garanta
Los bonos sin garanta se emiten sin la pignoracin de ningn tipo especfico de bien, entonces estos
representan un derecho sobre las utilidades, pero no de sus activos, existen dos tipos principales de bonos sin
garanta:
Bonos Sin Respaldo
Que son aquellos que no tienen respaldo especfico, solamente son avalados por el buen nombre que la
empresa tiene frente a terceros, casi siempre son convertibles en acciones. Estos son los ms rentables ya
que su riesgo es muy alto.
Ttulos de crdito
Los ttulos de crdito (Debentures) tienen derechos sobre cualquier parte de los activos de la empresa una
vez que se hayan satisfecho las reclamaciones de todos los acreedores garantizados.
Ttulos de crdito subordinado: Son ttulos de crdito que se subordinan especficamente a otros tipos de
deuda. Tienen como ventaja que sus reclamaciones deben satisfacerse antes que la de los accionistas
preferentes y comunes.
Bonos garantizados
Existen varios tipos de bonos garantizados para conseguir fondos a largo plazo, entre los ms comunes se
encuentran:
Bonos hipotecarios
Es aqul que garantiza con un gravamen sobre inmuebles o edificios. Normalmente el valor del mercado del
bono es mayor que el monto de la emisin del bono hipotecario.
Que son aquellos que estn respaldados por una hipoteca sobre un activo especfico. Por ser mnimo el
riesgo que tienen estos bonos son los que menos rentabilidad proporcionan.
Bonos de garanta colateral
Son los bonos que se emiten con garanta de otras compaas, en estos casos con las matrices de
las empresas emisoras. Generalmente el valor de la garanta es mayor que el valor de los bonos.
Bonos De Ingreso
Tambin llamado "participante", aunque no est directamente garantizado, requiere el pago de inters
solamente cuando haya utilidades disponibles para hacer el pago, tienen la ventaja que el inters pagado es
bastante alto.
Bonos estatales
Que son aquellos emitidos por el estado, casi siempre su rentabilidad es demasiado baja, pero
son impuestos por el gobierno central como inversiones forzosas para las empresas.
Tipos de bonos en funcin de su emisor
Existen diversos tipos de bonos. Estos se pueden diferenciar:
en funcin del emisor
en funcin de la estructura
en funcin del mercado donde fueron colocados
En funcin de quin es su emisor:
Los bonos emitidos por el gobierno nacional, a los cuales se denomina deuda soberana.
Los bonos emitidos por las provincias o bonos provinciales, por municipios, y por otros entes pblicos.
Y por ltimo existen los bonos emitidos por entidades financieras y los bonos corporativos (emitidos por las
empresas), a los cuales se denomina deuda privada.
En funcin a su estructura:
Bonos a tasa fija:
la tasa de inters est prefijada y es igual para toda la vida del bono.
Bonos con tasa variable (floating rate):
la tasa de inters que paga en cada cupn es distinta ya que est indexada con relacin a una tasa de inters
de referencia como puede ser la Libor. Tambin pueden ser bonos indexados con relacin a un activo
financiero determinado (por ejemplo un bono estadounidense),
Bonos cupn cero:
No existen pagos peridicos, por lo que el capital se paga al vencimiento y no pagan intereses. Se venden con
una tasa de descuento.
Bonos con opciones incorporadas:
Son bonos que incluyen opciones especiales como pueden ser:
Bonos rescatables ( " callable"):
Incluye la opcin para el emisor de solicitar la recompra del bono en una fecha y precios determinados.
Algunos bonos pueden ser rescatables si las condiciones macroeconmicas / impositivas en las que fueron
emitidos cambiasen, por lo tanto el emisor puede recomprarlos a un precio establecido.
Bonos con opcin de venta ("put option"):
Incluye la opcin para el inversor de vender el bono al emisor en una fecha y precios determinados.
Bonos canjeables:
Estos bonos son un producto intermedio entre las acciones y los bonos. Son un producto anfibio porque vive
dos vidas, una en la renta fija y otra si se desea en la renta variable. La sociedad lanza una emisin de bonos
con una rentabilidad fija, y establece la posibilidad de convertir el dinero de esos bonos en acciones. Estos
canjes suelen tener descuento respecto al precio de las acciones en el mercado.
A diferencia de los bonos convertibles, en los canjeables los bonos se cambian por acciones viejas, es decir
ya en circulacin y con todos los derechos econmicos.
Bonos convertibles:
Son idnticos a los canjeables, salvo que en este caso la empresa entrega acciones. Es un bono ms una
opcin que le permite al tenedor canjearlo por acciones de la empresa emisora en fecha y precio determinado.
Tambin hay bonos soberanos que son convertibles en otros bonos.
Bonos convertibles: bonos con warrants:
Es un bono ms una opcin para comprar una determinada cantidad de acciones nuevas a un precio dado.
Tambin hay bonos soberanos que tienen warrants por los que puede comprar otro bono.
Bonos corporativos: Son los bonos emitidos por las empresas
Bonos escriturales: Son aquellos bonos en los que no tienen lminas fsicas, sino que existen slo
como registros de una entidad especializada, la que se encarga de los distintos pagos. De todas formas
aunque la lmina (y por lo tanto los cupones) no exista fsicamente, igualmente se utiliza la palabra "cupones"
para definir los distintos pagos que realiza el bono.
Por ltimo, los bonos se diferencian en funcin del lugar donde los bonos fueron vendidos:
Redencin
Valor de redencin
Es el valor que ser pagado al vencimiento del bono. Se representa con la letra (V), Cuando el valor nominal
es igual al valor de redencin se dice que el bono es redimible a la par, pero si este valor es diferente el valor
de redencin es un porcentaje del valor nominal.
El valor de redencin es que se reintegra al tenedor de bono, por lo general, el valor de redencin es igual al
valor nominal. El reintegro del capital se efecta en una fecha de vencimiento estipulada, pero, en algunos
casos, se deja al prestario (deudor) la opcin de reintegrar el valor antes del vencimiento.

Como se contabilizan los bonos

tas colocaciones de recursos financieros hacen referencia a la adquisicin de bonos

que representan obligaciones a largo plazo para la empresa emisora devengando una
determinada tasa de inters ajena a los resultados obtenidos por la emisora.

Su tratamiento contable implica lo siguiente:

Compra de bonos

Percepcin de intereses

Venta de bonos

Vencimiento de bonos

Valuacin

Compra de bonos
La compra de bonos se refiere a la adquisicin de estos ttulos por parte del
inversionista para de sta manera formar parte del pasivo de la empresa emisora.

La compra de bonos implica los siguientes casos:

Compra en la fecha de emisin e inters

Compra posterior a la fecha de emisin y entre fechas de inters

Para realizar la demostracin prctica plantearemos el siguiente supuesto:

1 de enero de 1997. Almacenes Rosita gira el cheque No 987 del Banco La Paz, por
la adquisicin de bonos emitidos por Compaa XX, de acuerdo al siguiente detalle:

Monto de la compra:$ 50.000.00

Principal (Valor nominal del bono): $ 1.000.00
Fecha de emisin: 1 de enero de 1997
Fecha de vencimiento: 31 de diciembre de 2000
Tasa de inters: 12% anual
Periodicidad del pago: Semestral
Tiempo de vigencia del bono: 4 aos

Compra en la fecha emisin e inters

Esta operacin hace referencia a la compra del bono en la fecha de su emisin, en

nuestro caso exactamente es el 1 de enero de 1997, fecha cuando emite estos
valores la empresa emisora (Compaa XX), hecho que no genera inconvenientes
en la cuantificacin y registracin de la percepcin del inters por parte del
inversionista.

Para realizar la demostracin utilizaremos el supuesto anterior, de compra de bonos.

La registracin a practicarse es:

No es problema que los bonos se compren a su valor nominal (a la par) o bajo su
valor nominal (bajo la par) o sobre su valor nominal (sobre la par), porque estos ttulos
se contabilizan en funcin al costo, es decir de acuerdo al nmero de unidades
monetarias desembolsadas por la adquisicin de estos valores, con la condicin que
la empresa emisora al vencimiento de estos pagar el equivalente a su valor nominal
al poseedor de estos valores.

Compra posterior a la fecha de emisin y entre fechas de inters

Esta operacin hace referencia a la compra del bono en una fecha posterior a su
emisin, en nuestro caso exactamente es el 1 de enero de 1997, fecha cuando emite
estos valores la empresa emisora (Compaa XX) hecho que incide en la
cuantificacin y registracin de la percepcin del inters por parte del inversionista.

Para realizar la demostracin prctica utilizaremos el supuesto del ejemplo que

venimos desarrollando, cambiando la fecha de compra al 1 de abril de 1997.

Previamente realizaremos el siguiente clculo:

Is = Co x i x n

Co = $ 50.000
i = 12 % anual, pagaderos semestralmente
n = 6 meses

La empresa emisora pagar este inters al poseedor del ttulo al termino de los seis
primeros meses (pero como el inversionista compro el bono a partir del 1 de abril de
1997 hasta el 30 de junio de 1997 el inters realmente ganando solo es $ 1.500.00, el
saldo corresponde al anterior tenedor o directamente es depositara la empresa
emisora.

La registracin a practicarse es:

Los Intereses por cobrar se regularizarn al momento de la percepcin total del
inters correspondiente a los seis primeros meses, caso que ser demostrado ms
adelante

Vencimiento de bonos

El vencimiento de bonos hace referencia a la fecha de expiracin de ste ttulo y por

ende se procede a la devolucin del principal por parte de la empresa emisora.

Para realizar la demostracin prctica plantearemos el supuesto de compra de bonos,

con el aditamento que inicialmente posea 50 bonos, posteriormente vende 10,
quedando en su poder nicamente 40 bonos.

31 de diciembre de 2000. Almacenes Rosita recibe $ 40.000.00 de Compaa XX,

por haberse vencido sus bonos.

La registracin a practicarse es:

Actualizacin
La actualizacin de valores en este caso se refiere cuando estos ttulos fueron
emitidos en moneda extranjera, razn por la cual es necesario practicar la
correspondiente reexpresin de valores en funcin a las fluctuaciones en la cotizacin
del Dlar Estadounidense.

Para efectuar su demostracin prctica utilizaremos el supuesto de compra de

bonos, con la variante que los bonos son adquiridos al valor nominal de US$ 100.00,
con un tipo de cambio de $ 4.70 por unidad de Dlar Estadounidense. Adems,
supongamos que la totalidad de estos valores se encuentran en poder de Almacenes
Rosita hasta el 31 de diciembre de 1997.

Razn por la cual corresponde realizar actualizacin de valores, para tal efecto
realizaremos el siguiente clculo.

T/c = Tipo de cambio

AC = Actual ($ 4.94 al 31/12/97)
AN = Anterior ($ 4.70 al 01/01/97)

La registracin a practicarse es:

Venta de bonos
Contenido:
 Venta al Valor en Libros
Venta sobre el Valor en Libros
Venta Bajo el Valor en Libros

La venta de bonos se refiere a la enajenacin de estos ttulos por parte del

inversionista, hecho que implica no formar parte del pasivo de la empresa emisora.

La venta de bonos implica los siguientes casos:

Venta al valor en libros

Venta sobre el valor en libros

Venta bajo el valor en libros

Para realizar la demostracin prctica plantearemos el supuesto anterior, compra de

bonos.

1 de julio de 1997. Almacenes Rosita por convenir a sus intereses decide vender 10
bonos emitidos por Compaa XX en:

A. Venta al valor nominal de $ 1.000.00

B. Venta al valor nominal de $ 1.200.00
C. Venta al valor nominal de $ 800.00

Para cualquiera de los precios de venta establecidos no precisamos efectuar

actualizacin de valores por efectuarse la compra en moneda nacional. Pero de
adquirirse estos valores en moneda extranjera, inicialmente debemos realizar la
reexpresin de valores en metodologa similar a los Certificados de aportacin.

Venta al Valor en Libros

Prosiguiendo con el supuesto de la compra de bonos, utilizaremos el Caso A. Es

decir, el precio de venta $ 1.000.00 por bono. Razn por la cual, debemos efectuar el
siguiente clculo:

V/N = Valor nominal por bono

La registracin a practicarse es:

Venta sobre el Valor en Libros

Prosiguiendo con el supuesto del ejemplo de compra de bonos, utilizaremos el Caso

B. Es decir, el precio de venta $ 1.200.00 por bono. Razn por la cual, debemos
efectuar el siguiente clculo:

Adems, supongamos que la venta se realiza el 1 de octubre de 1997.

V/N = Valor nominal por bono

Del 1 de julio al 30 septiembre de 1997 Almacenes Rosita fue poseedora de los

bonos, razn por la cual le corresponde el inters por tres meses que asciende a $
300.00 por los diez bonos a la tasa del 12 % anual.

La registracin a practicarse es:

Venta Bajo el Valor en Libros

 Prosiguiendo con el supuesto del ejemplo de compra de bonos, utilizaremos el Caso
C. Es decir, el precio de venta $ 800.00 por fono. Razn por la cual, debemos efectuar
el siguiente clculo:

Adems, supongamos que la venta se realiza el 1 de octubre de 1997.

V/N = Valor nominal por bono

Del 1 de julio al 30 septiembre de 1997, Almacenes Rosita fue poseedora de los

bonos, razn por la cual le corresponde el inters por tres meses que asciende a $
300.00 por los diez bonos a la tasa del 12% anual.

La registracin a practicarse es:

inversiones

QU ES LA
AMORTIZACIN
CONTABLE?
Los bienes que constituyen el inmovilizado de una empresa estn sometidos a un
proceso de depreciacin, produciendo un desgaste irreversible de los mismos
hasta el final de su vida til.

El PGC ha previsto un mecanismo para registrar esa depreciacin:

laamortizacin.

La amortizacin constituye la expresin contable de la depreciacin o prdidas

de valor que sufren los elementos que componen el inmovilizado material de una
empresa. Esa depreciacin se produce por diversas causas:

El paso del tiempo

Razones tcnicas
Obsolescencia

El objetivo del proceso contable de la amortizacin es conseguir que, al final de

la vida til del bien, se haya registrado como gasto de amortizacin el importe
necesario para recuperar la inversin, en la medida en que ste ha contribuido a
generar ingresos en la empresa, como consecuencia de su participacin en su
proceso productivo o de prestacin de servicios.

Con la amortizacin se pretende:

Por un lado, que los bienes aparezcan en el Balance por su valor real
Por otro, que el clculo del beneficio sea correcto al contemplar todos los
gastos del ejercicio; entre los que se incluye el desgaste sufrido por el
inmovilizado durante el ejercicio
Para el reflejo contable de la amortizacin del inmovilizado material, tanto el
PGC como el PGC PYMES desarrollan las siguientes cuentas:

(681) Amortizacin del inmovilizado material

(281) Amortizacin acumulada del inmovilizado material

El registro contable del gasto por amortizacin se expresa mediante el siguiente

asiento:

(681) a (281)

Esta anotacin se realiza con carcter anual. La Cuenta 681 recoge el importe del
gasto contabilizado y, al final del ejercicio, se salda al calcular el resultado del
ejercicio.

Por su parte, la Cuenta 281 representa la depreciacin total experimentada por

este tipo de activos e incidir en el balance minorando el valor del inmovilizado
material.