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INTRODUCCION

El presente trabajo titulado. Ley de Ttulos Valores (Ley 27287)


brinda una versin con conceptos entendibles encontrados que
hacen posible que los ttulos valores cumplan su funcin.

Permitiendo entender los diferentes valores especficos como son:


letra de cambio, el pagare, el cheque.

Teniendo considerable importancia para la persona natural como


tambin a las personas jurdica.

Las tcnicas utilizadas para la recopilacin de datos fueron fuentes


primarias: libros especficos y la ley de ttulos valores.
TTULOS VALORES

La idea de ttulos de valores, de este modo, se vincula al concepto de ttulos de


crdito: se trata de documentos que permiten el registro del ejercicio de un derecho
privado. Por lo tanto, slo quien tiene el ttulo de valor est en condiciones de ejercer
dicho derecho. Un ttulo de valor se asocia a un valor especfico. Dicho valor est
asociado indefectiblemente al documento (soporte material). As, cuando una persona
transmite el ttulo de valor, transmite el derecho.
Desde el punto de vista material el ttulo valor es un documento escrito, siempre firmado
(unilateralmente) por el deudor; es adems un pedazo de papel que contiene diversas
menciones. En un segundo plano, se define al ttulo valor como un derecho en beneficio
de una persona. El derecho consignado en el documento, nace con la creacin de ste.
Tiene un valor en la actividad econmica en general y en los negocios mercantiles en
especial, por ello y para el desarrollo de la economa de un pas, interesa que el titulo
como valor en s mismo, pueda entrar en circulacin econmica como los dems bienes.
Quien suscribe un ttulo valor se obliga a una prestacin frente al poseedor del ttulo, o
quin resulte tal, y no subordina esa obligacin a ninguna aceptacin, ni a ninguna
contraprestacin.
Un Ttulo Valor es un documento mercantil en el que est incorporado un derecho
privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho est vinculado jurdicamente a la
posesin del documento.
En las compraventas que se realizan dentro del trfico mercantil est muy extendida la
utilizacin de algunos ttulos valores como medio de pago y, en ocasiones, como
instrumento de crdito.
En concreto los ttulos valores ms utilizados en el trfico mercantil son:
- La letra de cambio.
- El cheque.
- El pagar.
Estos ttulos valores se encuentran regulados en la Ley Cambiaria y del Cheque, Ley
19/1985, de 16 de julio (B.O.E. nm. 172, de 19 de julio).

Funcin e importancia de los ttulos valores


IMPORTANCIA ECONMICA Y FUNCIN JURIDICA
ECONOMICA. Sin lugar a dudas, la mayor contribucin del derecho comercial a la vida
econmica de los pueblos la ha constituido la institucin crediticia, plasmada a travs
de los ttulos valores. El mundo mercantil se mueve hoy en da en una gran medida por
medio de las transacciones con base en tales documentos.
Es la necesidad de certeza y seguridad, certeza en el derecho y seguridad en su
realizacin, la que lleva a las partes a crear o perfeccionar instituciones que satisfagan
tal exigencia. Derecho incierto es de hecho ineficaz, elemento perturbador de las
relaciones jurdicas, siendo por tanto benficos los esfuerzos tendientes a volverlo cierto
y eficaz. Y esa exigencia de certeza y seguridad la satisface el ttulo valor:
Los ttulos valores traspasan fronteras movilizando riquezas con una facilidad
impresionante, asegurando su contenido y venciendo los obstculos propios de las
pocas pasadas, anteriores a su aparicin. Poco a poco se han dado transformaciones
en su forma y contenido, lo que trae como consecuencia un alto grado de
perfeccionamiento de cada modalidad y el necesario mejoramiento de los mercados.
Pero es de advertir que los ttulos valores se desarrollan y transforman no por azar sino
por necesidad, por circunstancias ajenas a los mismos. En la medida que las
condiciones de los mercados lo exigen, las prcticas crediticias deben ajustarse a dichas
situaciones. Entonces, los ttulos valores son producto de la actividad mercantil.
JURIDICA. Constitutivo. Por un lado, las obligaciones que se hacen constar en cada
ttulo, en caso de ser incumplidas, el acreedor o beneficiario no tiene necesidad de
acudir a la va judicial por un proceso declarativo a travs del cual se establezca el
vnculo del deudor, sino que podr accionar directamente a travs de un proceso de
ejecucin, coercitivo desde un comienzo, obligndole al pago del deudor.
Probatorio. Pero adems del aspecto procedimental, el ttulo valor tiene una eficacia
probatoria en la medida que constituye prueba de obligaciones que en ellos se hace
constar. Igualmente, los ttulos valores importan por la celeridad que les dan a las
transacciones comerciales en este material.
Dispositivo. Vibrante seala que cuando se habla de ttulos valores tal expresin da la
idea de una masa econmica que circula por procedimientos diferentes a como se
negocian o transfieren los dems derechos o crditos, en la medida que la transferencia
de los derechos incorporados en dichos documentos no se sujetan a las disposiciones
relativas de un contrato de cesin de crditos, en el cual se impone la entrega del ttulo
complementada con la notificacin o aceptacin de la transferencia a los obligados o la
transferencia en los ttulos valores. En trminos generales, se hace sin el consentimiento
o la intervencin de las personas obligadas, y ello en virtud del principio o ley de
circulacin de los mismos.
No se puede negar que la "circulacin" del crdito sera imposible, o cuando menos
prcticamente difcil, si el derecho crediticio continuara ligado a los que fueron sujetos
originarios de la relacin jurdica, al negocio de que nace y al conjunto de las relaciones
originarias entre aquellos sujetos. Entonces el derecho del cesionario quedar
subordinado a la existencia del derecho del cedente y sujeto a las excepciones
oponibles a ste, excepciones cuyo alcance y, algunas veces, cuya propia existencia
difcilmente podr valuar el cesionario.
Qu seguridad tendr el cesionario del derecho de crdito basado en la venta de
ciertas mercancas, si ese derecho eventualmente puede quedar como paralizado, ya
por la falta de entrega de la mercanca o porque la entrega sea tarda o con algn vicio;
ya porque existan entre comprador y vendedor determinadas condiciones
preestablecidas sobre prrroga del plazo de pago, sobre arreglos en la mercanca, etc.;
finalmente por el hecho de que el comprador tenga un crdito contra el vendedor,
compensable con o sin deuda a favor de ste?
Aunque jurdicamente posible, la cesin contina prcticamente excepcional. Mucho
ms excepcional todava, es la circulacin de crdito por medio de varias sesiones, esto
es, su transmisin a varios adquirientes sucesivos, ya que en esa hiptesis se aumentan
los peligros, se multiplican las posibilidades de la existencia de excepciones oponibles
a quien cobre el crdito.
Para ello el documento tiene que responder a ciertas exigencias:
1) Demostrar por s mismo la existencia del derecho, independientemente de su aspecto
exterior, que slo constituye un smbolo;
2) Acreditar que por su intermedio el derecho ser efectivizado sin dificultades.
A tales fines o exigencias y para complementar el nuevo papel que est destinado a
desempear en el futuro necesita poseer ciertos caracteres generales:
a) El ttulo del derecho comercial es formal, o sea que est sujeto a formalidades
estrictas que resultan esenciales para conocer la naturaleza y la extensin de las
obligaciones que constata;
b) Tiene que tener carcter abstracto, entendido en el sentido de que est aislado de la
relacin jurdica que dio lugar a su creacin, para que su circulacin no se vea trabada
por elementos extraos susceptibles de ent9rpecer su ejercicio;
c) A diferencia de lo que sucede en derecho civil, el ttulo y el derecho en l incorporado
no son elementos distintos y separados: el ttulo ha dado nacimiento a un nuevo
derecho, forma una sola cosa: quien es propietario del documento es por ello titular del
derecho. El ttulo no prueba el derecho, lo contiene. Quien tiene el ttulo, tiene el
derecho. Quien da el ttulo, da el derecho. Quien roba el ttulo, roba el derecho. En suma,
el derecho est incorporado en el ttulo.

Qu es la literalidad en un ttulo valor?


La literalidad significa que el tenor literal del documento es decisivo para determinar el
contenido y la extensin del derecho que emerge de dicho ttulo. Slo puede hacerse
valer lo que est mencionado en el documento, no as lo que no consta en el mismo. El
alcance de este atributo puede ser precisado: El suscriptor de un ttulo valor quedar
obligado en los trminos literales del mismo, aunque el ttulo entre en circulacin contra
su voluntad o despus de que sobrevengan su muerte o incapacidad.

El tenedor no puede pretender ms de lo que figura en el documento y el deudor no


puede oponerse al cumplimiento de la prestacin, alegando razones que no resulten del
propio documento. Los derechos no pueden ser ni ampliados ni restringidos por
constancias que surjan de otros documentos. Como la literalidad es un rasgo tpico de
los ttulos valores, cuando falta no hay ttulo valor.

La literalidad no se presenta con iguales rasgos en todos los ttulos valores. Existen
algunos en los cuales los derechos del poseedor no resultan de los enunciados del ttulo
y deben completarse con los enunciados de otros documentos. Ejemplo de stos ttulos
son las acciones.
Condiciones para emitir un ttulo valor en blanco.

Si en el ttulo se dejan espacios en blanco cualquier tenedor legtimo podr llenarlos,


conforme a las instrucciones del suscriptor que los haya dejado, antes de presentar el
ttulo para el ejercicio del derecho que en l se incorpora.
Una firma puesta sobre un papel en blanco, entregado por el firmante para convertirlo
en un ttulo valor, dar al tenedor el derecho de llenarlo. Para que el ttulo, una vez
completado, pueda hacerse valer contra cualquiera de los que en l han intervenido
antes de completarse, deber ser llenado estrictamente de acuerdo con la autorizacin
dada para ello.
Si un ttulo de esta clase es negociado, despus de llenado, a favor de un tenedor de
buena fe exenta de culpa, ser vlido y efectivo para dicho tenedor y ste podr hacerlo
valer como si se hubiera llenado de acuerdo con las autorizaciones dadas.
Los ttulos valores debern llenar los requisitos siguientes:
1) La mencin del derecho que en el ttulo se incorpora.
2) La firma de quin lo crea.
La firma podr sustituirse, bajo la responsabilidad del creador del ttulo, por un signo o
contrasea que puede ser mecnicamente impuesto.
Si no se menciona el lugar de cumplimiento o ejercicio del derecho, lo ser el del
domicilio del creador del ttulo; y si tuviere varios, entre ellos podr elegir el tenedor,
quien tendr igualmente derecho de eleccin si el ttulo seala varios lugares de
cumplimiento o de ejercicio. Sin embargo, cuando el ttulo sea representativo de
mercaderas, tambin podr ejercerse la accin derivada del mismo en el lugar en que
stas deban ser entregadas.
Si no se menciona la fecha y el lugar de creacin del ttulo se tendrn como tales la
fecha y el lugar de su entrega.

Que es la autonoma en los ttulos valores

La autonoma significa que el poseedor y cada poseedor - tiene un derecho propio,


nuevo, originario y, por lo tanto, no le son oponibles las excepciones que el deudor
podra invocar frente a los anteriores tenedores del ttulo. En otras palabras, el derecho
del poseedor, es autnomo, es originario, como si el documento hubiera sido creado
directamente a favor de l, aunque haya tenido anteriores poseedores. Cada adquirente
recibe el ttulo ex novo como si hubiera sido creado para l.
Este atributo se impone para fomentar la transmisibilidad del documento. Nadie
aceptara recibir un ttulo valor si los derechos que ese ttulo valor le concede pudieren
verse de algn modo retaceados con excepciones del deudor basados en sus relaciones
con tenedores anteriores.
TTULOS VALORES MS CONOCIDOS.
- Letra de cambio.
- Pagare.
- Cheques.
- Certificado Bancario de Moneda nacional y extranjera.
- La Factura Conformada.
- El Titulo Mobiliario Hipotecario Negociable.
- El Warrants.
- Factoring.
- Leasing.
- Conocimiento de Embarque.
- Carta de Porte.
- La factura Negociable.
- Certificado de Depsito.

LETRA DE CAMBIO
La letra de cambio es un documento por el que una persona fsica o jurdica (librador)
ordena a otra (librado) que pague una cantidad a favor de un tercero (tenedor o
tomador), en una fecha determinada (vencimiento).

El librado es la persona que emite la letra. Si surge de una relacin comercial el librador
es el vendedor. (Debe firmarla)

El librado es la persona que en condiciones normales paga la letra. Siguiendo el


ejemplo anterior seria el comprador. El librado para quedar comprometido a pagar la
letra tiene que aceptarla. La aceptacin es un reconocimiento formal de la deuda, hace
exigible la letra a cobrar o a pagar.

El tenedor o tomador es la entidad a quien se ha de efectuar el pago, es decir quien


cobra en nombre del librador (intermediario financiero).

La letra de cambio consiste, por lo tanto, en una orden escrita impulsada por un sujeto
para que otro individuo pague una cierta cantidad de dinero a un tercero en un plazo a
establecer. Cuando el librado firma la letra de cambio, se est comprometiendo a pagar
y adquiere una obligacin.
Las letras de cambio poseen una fecha de vencimiento, que corresponde al da en que
stas debern ser pagadas. Pueden distinguirse cuatro tipos de vencimientos: las letras
giradas a da fijo (que vencen en dicha fecha), las letras libradas a la vista (vencen en
el acto de su presentacin al pago), las letras giradas a un plazo desde la fecha (las
cuales deben ser saldadas una vez que se cumple el plazo indicado) y las letras libradas
a un plazo desde la vista (vence a partir de su fecha de la aceptacin).

La letra de cambio tiene las siguientes funciones dentro del mbito


empresarial:

Medio de pago.
Garanta financiera, dado su carcter ejecutivo puede utilizarse como garanta
en operaciones de financiacin.
Leyenda:

1. Lugar de emisin.
2. Denominacin de la moneda en la que se ha emitido.
3. Cuanta de la Letra.
4. Fecha de libramiento, esto es, el momento en que se ha emitido la letra de
cambio.
5. Fecha de vencimiento, fecha en la que el librado, quin tiene que pagar ha de
hacer efectivo el pago.
6. Librador, datos del emisor de la letra de cambio.
7. Cuanta de la letra de cambio expresada en cifra.
8. Domicilio de pago, si bien no es un requisito indispensable cuando se especifica
se dice que la letra de cambio se encuentra domiciliada, suele corresponderse
con la direccin de la entidad bancaria donde habr de hacerse efectivo el pago.
9. Datos del librado, identificacin y direccin de la persona, fsica o jurdica, que
ha de realizar el pago.
10. Aceptacin por parte del librado del pago, en ocasiones la letra se presenta al
librado para que con su firma acepte del visto bueno al pago.
11. Firma autgrafa del librador, esto es, del emisor de la letra de cambio.
12. Tasa de timbres - Actos Jurdicos Documentados- que se tendrn que liquidar
para poner en circulacin la letra. En este sentido cabe destacar que la cuanta
de dicha tasa depende de la cuanta del documento.
13. Identificacin del documento utilizado para su cumplimentacin.

Personas que intervienen


1. El Librado: Es la persona a la que se da la orden de pago (quien debe pagar),
es el destinatario de la orden dada por el librador.
2. El Librador: la persona que ordena hacer el pago.
3. El Fiador o Avalista: la persona que garantiza el pago de la letra. La aparicin
de un avalista en la letra de cambio no es un requisito obligatorio, sucede lo
mismo que con los cheques y pagars, esto es que pueden estar o no avalados.

Importancia de la letra de cambio.


A letra de cambio nace por ser un ttulo valor constitutivo cuando el obligado acepta
que va a realizar el pago en beneficio del beneficiario.
Requisitos legales para su correcta confeccin
La Ley Cambiaria y del Cheque establece los siguientes requisitos mnimos para
considerar un documento letra de cambio:

1. La denominacin de Letra de Cambio inserta en el mismo texto del documento y


expresado en el mismo idioma empleado en la redaccin del documento.
2. La orden pura y simple de pagar una suma determinada.
3. Nombre del que debe pagar (Librado).
4. Indicacin de la fecha de vencimiento.
5. Lugar donde el pago debe efectuarse.
6. Nombre de la persona a cuyo cargo debe efectuarse el pago suele corresponder con
el librador de la letra.
7. Fecha y lugar donde se emiti la letra.
8. La firma del que gira la letra (Librador).

El Endoso

El Endoso consiste en la transmisin a un tercero de los derechos de cobro derivados


de la letra de cambio. Esta persona adquiere todos los derechos que en su da disfrutaba
el librador de la letra, pudiendo actuar contra el librado, en caso de falta de pago, con
las mismas facultades que el librador. La letra, salvo que en ella se incluya la
clusula no a la orden, podr transmitirse por endoso en repetidas ocasiones.

El endosatario se convertir entonces en endosante y as sucesivamente.


El endosante, por su parte, garantiza la aceptacin y el pago de la letra de cambio frente
a los que la vayan adquiriendo con posterioridad, y ser imprescindible su firma para
que el endoso sea efectivo. Esta garanta puede ser excluida mediante la clusula sin
garanta.

El protesto y la declaracin equivalente

El protesto es un acto notarial que sirve para acreditar que se ha producido la falta de
pago de la letra de cambio. El protesto notarial puede ser sustituido por una declaracin
firmada por la entidad bancaria en la que se haba domiciliado el pago. En el caso del
protesto este siempre se realizar cuando la letra de cambio se cumplimente con la
clusula "con protesto notarial", "con gastos" o similar.

En el protesto, el Notario levantar acta en la que se reproducir la letra de cambio


comunicando al librado que la letra ha sido protestada, disponiendo el librado el librado
de 2 das hbiles para pagar la letra ante el Notario, en cuyo caso le ser entregada, o
para formular las alegaciones que estime convenientes.
Transcurrido el plazo sin que se haya pagado la letra, el Notario devolver al tenedor la
letra y el acta de protesto, con las manifestaciones del librado, en el caso de que las
haya realizado, para que ejercite las acciones legales oportunas contra el librado.

El plazo para la realizacin del protesto notarial es de tres das


hbiles a partir de la fecha de vencimiento.

Vencimiento de la letra

El vencimiento de la letra ha de indicarse de manera expresa en el propio documento


como requisito formal del mismo y supone determinar el momento en que ser exigible
el pago de la letra. As, la letra podr librarse dentro de la Ley Cambiaria:

a. A fecha fija, vencer el da sealado.

b. A un plazo contado desde la fecha, vencer el da que se cumpla el plazo


sealado contado desde la fecha del libramiento.
c. A un plazo contado desde la vista, vencer el da que se cumpla el plazo que
se contar desde el da en que produzca la aceptacin por el librado, o en su
defecto desde el da del protesto o declaracin equivalente.

d. A la vista, vencer en el momento de su presentacin al pago que deber


hacerse dentro del ao siguiente a su fecha de libramiento salvo que el librador
fije un plazo ms largo o que ste o cualquier endosante lo acorte.

Los plazos establecidos por meses se computarn de fecha a fecha, y si en el mes de


vencimiento no hubiera da equivalente al inicial del cmputo, se entender que el plazo
expira el ltimo da del mes. En el cmputo no se excluyen los das inhbiles, pero si el
da de vencimiento lo fuera, se entender que la letra vence el primer da hbil siguiente.

Plazos para la reclamacin

Debemos distinguir diversos supuestos dependiendo de quin realice la reclamacin


del pago y contra quin se dirija:

Las acciones cambiarias contra el aceptante de las letras, prescribirn a los tres
aos contados desde la fecha del vencimiento.
Las acciones del tenedor contra los endosantes y contra el librador, prescribirn
en el plazo de un ao desde la fecha en que se realizara el protesto o la
declaracin equivalente o de la fecha de su vencimiento en el caso de que en la
letra se incluyera la clusula sin gastos.
Las acciones de unos endosantes contra otros y contra el librador, prescribirn
a los 6 meses.
El PAGAR
Un pagar es un documento contable que contiene la promesa incondicional de una
persona (denominada suscriptora), de que pagar a una segunda persona (llamada
beneficiario o tenedor), una suma determinada de dinero en un determinado plazo de
tiempo. Su nombre surge de la frase con que empieza la declaracin de obligaciones:
"debo y pagar". La diferencia entre la letra y el pagar es que el pagar es emitido por
el mismo que contrae el prstamo.

Leyenda:

1. Denominacin de la entidad y oficina librada.


2. Datos de la cuenta librada, habitualmente cdigo cuenta cliente e IBAN,
International Bank Account Number.
3. Fecha de vencimiento del pagar, esto es, momento a partir del cual puede
hacerse efectivo.
4. Importe consignado en cifras del pagar.
5. ersona a la que se debe realizar el pago, en el caso de los pagars estos siempre
deben ir emitidos a favor de una persona, fsica o jurdica, o a su orden.
6. Importe del pagar expresado en letras, en caso de discrepancia entre el importe
expresado en letras y el importe expresado en cifras prevalecer el primero.
7. Fecha y lugar de emisin.
8. Identificacin del documento en s mismo, serie y nmero de documento.
9. Firma del emisor del pagar.
10. Identificacin del pagar codificada especialmente para una lectura
automatizada del documento.

Caractersticas de emisin

En cuanto a las personas que pueden emitir un pagar estaremos a los condicionantes
ya comentados en el caso del cheque si bien se debern las siguientes reglas:

Denominacin expresa de la palabra "pagar". Hemos de tener en cuenta


que es habitual por parte de muchas empresas el editar ellas mismas los
pagars, denominados pagars de empresa, en estos casos ocasionalmente
nos encontramos con aparentes pagars, cuya nica diferencia con un pagar
correctamente emitido, pagar cambiario, es que en vez de figurar la
palabra "pagar" aparece la palabra "pagar". En estos casos lo que nos est
entregando la empresa no es ms que un papelito, ya que dicho documento no
est contemplado en la Ley Cambiaria y del Cheque, por lo que carece de su
carcter ejecutivo.
Promesa pura y simple de pagar una cantidad de dinero en un momento
determinado.
Fecha y lugar de emisin.
Nombre de la persona o a cuya orden se deba efectuar el pago. En el caso
del pagar no estn admitidos los pagars al portador, por lo que siempre se
habrn de emitir a favor o la orden de una persona determinada, bien sea esta
una persona fsica o jurdica.
Firma del emisor autgrafo, al igual que en el cheque cada pagar deber
estar firmado manualmente, no son vlidos los medios mecnicos, por la
persona autorizada para ello.

Formas de emisin

A la orden, designan a una persona como titular del derecho, a favor de la cual
habr de satisfacerse. Siempre realizan una funcin de giro. Este tipo de pagars
permiten que el legtimo tenedor transmita mediante endoso el pagar a un
tercero.

Nominativos, sin clusula a la orden, en este caso la operatoria es similar a la


de los pagars a la orden.
Nominativos no a la orden, mediante esta frmula el firmante expresa la
prohibicin de que el ttulo sea transmisible mediante endoso, aunque se podr
transmitir mediante la cesin ordinaria para su cobranza.

Sin vencimiento, en este caso nos encontramos con un pagar con vencimiento
a la vista, puesto que tan slo con la cumplimentacin de la fecha de vencimiento
al momento de cobro lo podemos cobrar.

Para abonar en cuenta, incluyen una clusula en su anverso donde se indica


que para su cobro se debern abonar en cuenta.
Cruzados, presentan dos lneas paralelas en el anverso. En este caso el pagar
tan slo podr ser cobrado por el legtimo tenedor mediante abono en cuenta,
slo en el caso de que sea cliente de la entidad librada, podr cobrarlo por
ventanilla.
a. Cruzado general, entre las dos lneas no se especifica el nombre de
ninguna entidad financiera por lo que podr ser cobrado mediante abono
en cuenta en cualquier entidad bancaria.

Revocacin y oposicin al pago

Una vez emitido el pagar no podremos anular su cobro por parte del legtimo tenedor
dentro del plazo de cobro legalmente establecido, sin embargo y en determinadas
circunstancias podremos revocarlo u oponernos a su pago.

Revocacin del pagar, en el caso del pagar no est definido ningn plazo
para su revocacin.
Oposicin al pago, ser necesario para que surta efecto dentro del plazo de
presentacin al cobro que la causa sea prdida o privacin ilegal. Deber
presentarse denuncia de la causa de la oposicin, no cabiendo otras causas
diferentes a las mencionadas.

Fiscalidad

Los pagars a la orden estn sujetos a Actos Jurdicos Documentados, sin


tributar por el doble de la base aunque superen los seis meses entre su
libramiento y vencimiento.
Los pagars nominativos no estn sujetos a Actos Jurdicos Documentados,
salvo si se descuentan o se endosan a un tercero. La cesin a meros efectos de
su cobranza no est considerada un endoso y por tanto no devenga Actos
Jurdicos Documentados, los denominados timbres.
EL CHEQUE

Qu es un cheque?

El cheque es un documento mercantil, aceptado como medio de pago, que emite


y firma una persona (librador), para que una entidad financiera (librador) pague la
cantidad consignada en el mismo a otra persona (tenedor o beneficiario), siempre y
cuando disponga de fondos en la cuenta contra la que se libra el cheque.

El librador: Sera el que tiene la deuda que puede ser una persona, fsica o jurdica,
que se compromete a pagar la cantidad reflejada en el cheque

El librado: Es la entidad financiera que le da al librador (deudor) el cheque. Tiene que


tener una cuenta abierta en esa entidad para hacer frente a la cantidad reflejada en el
cheque.

El beneficiario: Es quien tiene en su poder el cheque y es quin va a cobrar la


cantidad reflejada en l mismo. Tambin se le conoce por tomador o tenedor del
cheque.

Por lo tanto cualquier persona fsica o jurdica con capacidad legal que tenga abierta
una cuenta en una entidad financiera puede emitir un cheque. Esta entidad le entregar
a su cliente un talonario de cheques y podr usar cada uno de ellos como medio de
pago.

El cheque se utiliza, para pagar algo sin necesidad de utilizar fsicamente dinero. En
algunos casos el librador y beneficiario pueden ser el mismo, en estos casos el cheque
se utiliza para sacar dinero de una cuenta.

Caractersticas del Cheque

Es un documento pagadero cuando se presenta y tiene que hacerse efectivo (siempre


que haya dinero en la cuenta). Debe pagarse incluso aunque se presente al cobro antes
de la fecha que figura como fecha de emisin.

Si los fondos del que emite el cheque no son suficientes para cubrir la totalidad del
importe, el banco lo ha de pagar parcialmente.

La presentacin al cobro ha de realizarse en 15 das desde su fecha de emisin para


los cheques emitidos o pagaderos en Espaa, 20 das para los cheques emitidos en el
resto de Europa y 60 das para los emitidos en el resto del mundo, siempre que hayan
de pagarse en Espaa. Pasados dichos plazos, el banco, puede, si lo desea, pagar el
cheque que se presente al cobro, salvo que el cheque haya sido revocado o no existan
fondos.

Un cheque es vlido si contiene:

La palabra cheque.
La orden de pagar la suma que en l se indique.
El nombre del banco que ha de pagar (librado).
La firma de quien expide el cheque (librador).
Otros requisitos:

La fecha de emisin. Es necesaria para computar el plazo de presentacin al


cobro. No obstante, son vlidos los cheques emitidos sin fecha (para que la
ponga despus el beneficiario) as como los llamados postdatados o
antedatados, es decir, aquellos en los que la fecha es posterior o anterior a la
del momento en que realmente se expidieron. Por ello, nada impide presentar al
cobro un cheque (y cobrarlo efectivamente), que tenga como fecha de emisin
una fecha posterior a la del da de la presentacin.

Tipos de Cheques

Al portador. El beneficiario (el que lo cobra) es el que lo tenga.


Nominativo. El beneficiario es la persona o empresa cuyo nombre figura en el
cheque. En este caso, el cheque puede ser transmitido o entregado a otra
persona mediante lo que se llama el endoso del cheque , que consiste en que
el beneficiario original escribe en el documento el nombre del nuevo beneficiario
y lo firma. Los cheques nominativos pueden incluir clusula a la orden, que
permite expresamente su endoso o traspaso a otra persona, o la clusula no a
la orden que impide su transmisin mediante endoso.

Cheque cruzado: Slo se puede cobrar a travs de una entidad bancaria para que
sta a su vez lo cobre. La accin de cruzar un cheque, que consiste en dibujar dos
barras paralelas en la cara anterior del mismo para dificultar su cobro en caso de prdida
o robo. Puede ser realizada por el que lo expide (el librador) o por el que tiene el
documento en su poder (el tenedor). Si es cliente de la entidad que debe pagarlo, puede
cobrarlo en efectivo.

Cheque para abonar en cuenta: Slo se puede cobrar mediante el abono en una
cuenta bancaria. O sea: no se puede cobrar en efectivo. Incluye la expresin abonar
en cuenta.

Cheque conformado: Es aquel en el que el banco que ha de pagarlo asegura al que


lo va a cobrar que el que expide el cheque tiene fondos y que en consecuencia se
pagar. Para ello, la entidad anota en el documento la expresin conforme,
certificada u otra parecida y la firma. Para garantizar la operacin, la entidad retiene al
que expide el cheque la cantidad necesaria para pagarlo, adems de la comisin que
corresponda.

Un cheque conformado es exigido por algunos acreedores (es decir, los que tienen
pendiente de cobro una deuda) con el fin de asegurarse que cuando el deudor les
entrega un cheque podrn cobrar lo que se les debe.
Ejemplo de Cheque conformado

Cheque bancario: El que firma el cheque (el librador) es la propia entidad


bancaria que debe pagarlo. (En transacciones de sumas importantes de dinero, por
ejemplo en compra venta de empresas o inmuebles, se suele exigir un cheque bancario)

Cheque contra la cuenta del Banco de Espaa. Un banco es el que expide y


firma el cheque y el librado (la entidad que lo abona) es el Banco de Espaa.

Estos dos ltimos tipos, al igual que el cheque conformado, refuerzan las garantas del
documento.

Cmo cobrar un Cheque?

En efectivo. No hay que pagar comisin, salvo que pretenda cobrar el cheque
en una oficina distinta a la de la cuenta del firmante, en cuyo caso le pueden
exigir una comisin por comprobacin de saldo y firma.
Abonarlo en una cuenta suya de la entidad que lo paga, si la tiene abierta.
No hay que pagar comisin.
Abonarlo en una cuenta suya de una entidad distinta a la que lo paga. Por lo
general, le cobrarn comisin. Si tiene cuenta en varias entidades, puede ser
interesante comparar las comisiones bancarias que cobran antes de decidir en
cul de ellas ingresa el cheque.

Qu hacer si se impaga un Cheque?

Llegado el momento, el cheque debe pagarse parcialmente si no hay fondos para


pagarlo por su totalidad, en la cuenta del librador, o rechazar totalmente su pagosi hay
fundadas sospechas de falsificacin de su firma o se ha denunciado su robo o
prdida. Si un cheque que ha sido presentado al cobro en el plazo legal no se paga -en
todo o en parte-, tenga en cuenta que la responsabilidad es del que lo firma (el
librador) y, cuando los haya, de los endosantes (los que transmitieron el documento) y
de los avalistas (los que garantizan su cobro). Es a ellos a los que hay que reclamar.
La Nueva Ley de Ttulos Valores" Ley 27287
Introduccin
El presente trabajo titulado La Nueva Ley de Ttulos Valores" Ley 27287 brinda
una versin amplia de los diferentes conceptos encontrados y reglas
fundamentales que hacen posible que los ttulos valores cumplan su funcin,
teniendo derechos de exigir el pago de la prestacin contenida en el ttulo.
Permitiendo entender los diferentes valores especficos como son: letra de
cambio, el pagare, la factura conformada, el cheque, certificado bancario de
moneda extranjera y de moneda nacional.
Teniendo considerable importancia para las entidades y la comunidad en
general, ya que el titulo valor sirve a la persona natural como tambin a las
personas jurdica.
Cules son las reglas fundamentales que hacen posible que los ttulos valores
cumplan su funcin?
Reglas bsicas, conocidos como los principios cambiarlos. Estos son:
Incorporacin
Literalidad
Formalidad
Circulacin
Autonoma

INCORPORACIN
Por qu se dice que el ttulo valor incorpora derechos patrimoniales?
Porque los derechos contenidos en el titulo valor v ste misino se encuentran
fusionados. Esto es. Documento v derecho constituyen una unidad, por lo que si
alguien transfiere el ttulo valor tambin est transfiriendo los derechos que ste
contiene.
Los ttulos valores incorporan solamente derechos patrimoniales, esto es, de
contenido econmico. Puede ser el pago de una suma de dinero (una letra de
cambio), entrega de mercaderas (un certificado de depsito), o derechos de
participacin (una accin).
LITERALIDAD
Qu debe entenderse por literalidad de los ttulos valores?
significa que para determinar el contenido y alcances del ttulo valor solamente
podr recurrirse a lo que se haya expresado en el ttulo mismo o en una hoja
adherida a ste De esta manera, ni acreedor ni deudor podrn alegar cuestiones
que no emanen literalmente de lo manifestado en el titulo valor.
Cul es la importancia y qu funcin cumple la hoja adherida?
Es frecuente -como veremos ms adelante- que, con posterioridad a la emisin
del ttulo valor, se realicen posteriores anotaciones al mismo (pinsese en los
endosos sucesivos, por ejemplo). Estas anotaciones pueden llegar a ser tan
numerosas que los espacios en blanco que originalmente existan en el ttulo
valor resultarn insuficientes, de modo que se necesitar de una hoja adicional
en la cual consten las nuevas anotaciones.
Es por ello que resulta til que, llegado el momento, se haga uso de hojas
adheridas al ttulo valor.
Cmo debe adherirse una hoja al ttulo valor?
En primer lugar, la hoja debe pegarse al documento utilizando cualquier material
adhesivo. Luego, para que la hoja adherida tenga plena eficacia cambiara, quien
firme primero la hoja adherida deber hacerlo de tal modo que su firma
comprenda tanto a esta hoja corno al ttulo valor.
FORMALIDAD
Qu significa que el ttulo valor sea un documento formal?
Significa que los ttulos valores, para ser considerados como tales. Adems de
incorporar derechos y estar destinados a la circulacin, debern reunir los
requisitos formales esenciales que exija la ley para cada tipo especial de ttulo
valor
CIRCULACIN
Por qu se afirma que el ttulo valor est destinado a la circulacin?
Todo ttulo valor, para ser tal, debe estar destinado a la circulacin. Esto significa
que son emitidos para que puedan ser transferidos libremente, o sea de persona
a persona.
AUTONOMA
Qu significa que los ttulos valores sean autnomos?
Supongamos que "A" gira una letra de cambio sealando como beneficiario a' B"
y ste lo transfiere a ''C" y a su vez ste a "D", y por ltimo llega a manos de
"E", de tal manera que el ltimo tenedor es "E". Por el principio de autonoma de
los ttulos valores, las relaciones cambiaras existentes entre A-B. C-D y E son
independientes las unas da las otras, es decir. "E" ser considerado como el
actual titular del ttulo valor sin importar quines hayan sido los titulares
anteriores.
SUJETOS INTERVINIENTES EN LOS TTULOS VALORES
El Girador.
El Girado o librado.
El Aceptante.
El Tenedor.
El Endosante.
En Endosatario.
Los Garantes.
REQUISITOS FORMALES ESENCIALES DE LOS TTULOS VALORES
Estos requisitos formales esenciales pueden ser de carcter general, es decir
comunes a todos los ttulos valores, como la inclusin del importe, la firma de los
intervinientes, etc., o de carcter particular, es decir, especficos a cada ttulo
valor, como la indicacin "cheque de pago diferido" para este tipo especial de
cheque, o la denominacin de pagar para dicho ttulo valor.
IMPORTE DEL TTULO VALOR
Corno deber expresarse el importe del ttulo valor?
El importe del ttulo valor podr expresarse en nmeros, en letras o en cdigos.
O de todas o algunas de escs maneras, aunque es preferible que se exprese
en letras porque de este modo habra menos posibilidades de error o
disconformidad cuando se coloque el importe del ttulo valor.
Qu sucede si en el ttulo valor se sealan dos montos distintos?
En el caso de que en el ttulo valor aparecieran dos o ms importes distintos.
Deber prevalecer el que represente una suma menor, ya sea que est
expresado en nmeros, letras o cdigos.
Finalmente, en caso de que el importe del ttulo valor s hubiere expresado en
dos unidades monetarias distintas, deber prevalecer el monto sealado en
moneda nacional. Sin embargo, si ninguna de las unidades monetarias
expresadas fuera moneda nacional (dlar americano y ven japons, por
ejemplo), el documento no tendra eficacia cambiara.
PRINCIPIOS JURDICOS DE LOS TTULOS VALORES

Los principios que rigen los ttulos valores son:


a) la incorporacin.
b) la literalidad y la autonoma del derecho documental;
c) la legitimacin activa y pasiva;
d) la buena fe del tenedor como condicin de legitimacin.
En virtud del principio de la incorporacin, el ttulo valor es un documento probatorio,
constitutivo y dispositivo que contiene una declaracin unilateral de voluntad, de la que
deriva una obligacin a cargo del que suscribe el ttulo y un derecho en favor del
beneficiario del mismo.
Sin el ttulo no se tiene el derecho, precisa GMEZ GORDOA, la incorporacin del
derecho en el documento hace que el documento se convierta en derecho, es tal la
fuerza de la incorporacin del derecho al ttulo que hay una verdadera transfiguracin
del pedazo de papel para convertirse en un ttulo de crdito, en un ttulo valor, en un
valor, sin dejar de ser un pedazo de papel.
La prestacin tiene un contenido patrimonial de orden econmico, segn lo destaca
la definicin del art. 1.1 de la Ley.
El derecho que deriva del ttulo valor se encuentra como adherido al ttulo, sin el
cual ese derecho no puede circular. Por eso, se habla de ttulo valor, o sea, el valor,.
Por esto, a la incorporacin se le ha llamado tambin compenetracin o inmanencia. En
este sentido la Primera Sala con Subespecialidad Comercial, ha definido este principio
en los siguientes trminos:

TERCERO.- 3.1. Para el caso de autos es necesario acotar que los Ttulos
Valores son eminentemente formales y estn investidos de principios jurdicos
de incorporacin del derecho subjetivo como son, entre otros, el de literalidad y
la buena fe del tenedor.
3.2. Por el Principio de Incorporacin del derecho subjetivo, se produce la
abstraccin de la relacin jurdico material que dio origen al ttulo valor, esto es,
que la obligacin contenida en la cambial es exigible por si sola, no siendo
necesario determinar la relacin jurdico material de la que emana, quedando su
eficacia cartular supeditada al cumplimiento de todas las formalidades previstas
por Ley. (Expediente N 738-2005, Resolucin N 03 del 02 de setiembre de
2005). En: La Justicia especializada comercial: Seleccin de autos y sentencias
de la Sala y Juzgados comerciales de Lima. Ruiz Torres, Gustavo y otros.
Palestra Editores. Lima 2007. p. 110)

El hecho de que, tratndose de determinados ttulos valores, puedan ejercitarse los


derechos que de ellos emergen sin la posesin material del ttulo, como ocurre
tratndose de las acciones de las sociedades annimas en los casos en que an no se
hubieran emitido o cuando sus dueos los hubieran entregado en prenda y no los
tuvieran materialmente en su poder, no es una excepcin a la regla, pues en el primer
caso la hiptesis es que el ttulo definitivo no se ha emitido. De haberse emitido,
resultara en principio necesaria su presentacin.
En el segundo caso, como en la entrega del ttulo en prenda, debe probarse que aunque
no tenga el accionista la posesin material, es a l a quien pertenece el ttulo, lo que
debe ser fehacientemente acreditado. El caso est previsto en los artculos 109,
segundo prrafo, y 84 ltimo prrafo, de la Ley General de Sociedades.
Es conveniente tener presente que tratndose de la accin, la que por ley slo
puede ser un ttulo nominativo, el control o registro se lleva de acuerdo a ley. El derecho
del titular nace en el registro, por lo que el no poseerlo no impide el ejercicio del derecho
como accionista, ni que se paguen los beneficios. El titular tiene su derecho registrado
por quien ha emitido el ttulo, y ante dicho emisor se le reconoce como titular del
derecho; distinta sera la situacin si desea ejercer su derecho de titular de un ttulo
nominativo ante terceros, en tal caso tendra que mostrar su ttulo, pues ante terceros,
ste reconoce como nuevo titular a quien resulta tenedor del ttulo.
En lo que respecta al tenedor de un ttulo a la orden o de un ttulo al portador, aqu
se requiere la presencia del ttulo para reconocer el derecho del titular. El titular ser,
pues, en el caso del ttulo al portador, quien lo porta, quien lo tiene; en el caso del ttulo
a la orden, el ttulo debe de estar emitido a su orden.
Como expresa VIVANTE, en tanto el ttulo exista es necesario exhibirlo para ejercitar
cualquier derecho, tanto principal como accesorio, de los que en l se contienen. El
titular del derecho es el propietario del ttulo y no el poseedor. Este ltimo slo puede
exigir la prestacin en cuanto en mrito de la legitimacin resulte propietario, con mayor
razn si se trata de ttulos emitidos a la orden.
La literalidad y la autonoma del derecho documental significan que slo lo que
resulta de los trminos en que est redactado el ttulo determina el contenido, los
alcances y modos de ejercicio de los derechos caratulares. De esta manera, ni el
acreedor ni el deudor podrn invocar acciones que no aparezcan del documento. Hay
pues, una objetivacin de derechos que adquieren determinada forma.
Con referencia a la autonoma la Sala N 2 de la Corte Superior de Lima ha resuelto:
El ttulo de cambio es un documento autnomo, independiente de la relacin
jurdica que la haya podido originar, siendo esencialmente formal. No slo
representa un crdito sino que constituye el ttulo y el derecho mismo, por lo que
se le puede efectivizar sin ms que a su presentacin (Exp. N 3178-97, Sala N
2, Lima, veinte de mayo de mil novecientos noventiocho).
La literalidad es un concepto originado en el derecho romano para aplicarse a
determinados contratos que estaban fundados en el elemento de la escritura. Esto
significa que la forma escrita es decisiva para precisar el contenido del ttulo, su
naturaleza y la modalidad del derecho mencionado en el documento, expresa VIVANTE.
Ninguna condicin que no resulte del tenor del documento puede hacerse valer
mediante l. De este modo, lo que aparece literalmente en el documento, resulta
determinante respecto a la situacin jurdica del titular.
Conviene advertir que en alguna clase de ttulos valores, como las acciones de las
sociedades annimas, el principio de la literalidad no sufre excepcin por el hecho de
no contener en el documento la integridad de los derechos que derivan de la condicin
de socio de esa clase de sociedades, pues en el documento se incluyen las referencias
a otros instrumentos, como son la escritura de constitucin social y el estatuto, con las
modificaciones que se hubieran introducido en l. Se trata de una literalidad atenuada,
pero no ausente, porque del ttulo resulta la referencia a otros documentos, que deben
examinarse para el conocimiento completo de los derechos incorporados en el ttulo
valor.
En relacin con la literalidad se pueden citar las siguientes
resoluciones de la Corte Suprema que:
El ttulo valor es un documento esencialmente formal, por lo que la falta o defecto
de los requisitos que establece la ley lo convierte en ineficaz (Ejecutoria de 14 de
abril de 1972. Revista de Jurisprudencia Peruana, N 399, p. 494).
No es factible cobrar el importe de ttulos valores si no es con los requisitos y en
la forma establecidos en la ley de la materia y en las normas de procedimiento
(Ejecutoria de 13 de diciembre de 1978. Revista de Jurisprudencia Peruana N
421, p. 176).
El cheque emitido con los requisitos de ley es un documento que apareja
ejecucin y consecuentemente el ejecutante no tiene por qu probar la relacin
causal en virtud de los principios de abstraccin y literalidad cambiaria (Ejecutoria
de 10 de enero de 1992. Revista Jurdica del Per, abril 1992-diciembre 1994, p.
177).
El principio resulta de suma utilidad para la circulacin de los ttulos valores porque
as se protege al tercer poseedor de buena fe, ya que el obligado a satisfacer la
prestacin no puede oponer otros medios de defensa que los que resulten del ttulo
mismo; y, de otro lado, no se le puede exigir otra responsabilidad que la que surge del
documento.
Para W ALDEMAR FERREIRA, la literalidad del derecho incorporado en el ttulo significa
que el derecho mencionado en l se tiene como literal, por estar configurado segn el
exacto tenor de su contexto.
Tiene la literalidad por funcin prestarles liquidez, certeza y seguridad. Liquidez en
cuanto a su monto, certeza del derecho en l expresado y seguridad en su realizacin.
Para PREZ FONTANA, la literalidad fija, determina el contenido y los lmites de la
obligacin cartular mencionada en el documento (declaracin cartular) y, por lo tanto,
los del derecho del tenedor del ttulo valor, quien solamente puede reclamar el
cumplimiento de la obligacin de acuerdo con lo que aparece escrito en el documento.
Es un elemento objetivo, ya sea el tenor de lo escrito en el ttulo, ya sea tal como fue
redactado originariamente o que se le agregue o modifique posteriormente, cuando la
ley lo permite, como sera en el caso que se establezcan restricciones a la circulacin,
se altere el plazo de la exigibilidad, se modifique la cantidad, etc.
El concepto de autonoma la doctrina lo coloca en la misma lnea que la literalidad,
como elementos integrantes de la nocin de ttulo de crdito. VIVANTE, emplea la
siguiente definicin: El ttulo de crdito es un documento necesario para ejercitar el
derecho literal y autnomo en l contenido.
El principio de la autonoma determina que el derecho cartular incorporado en el
ttulo est destinado a encontrar a su titular en un sujeto determinable por medio de la
relacin real en que esa persona se encuentra con el documento. En esta forma, el
derecho cartular queda fijado en cada uno de los sucesivos propietarios en forma
originaria, en virtud de esa relacin real, objetiva, y no como consecuencia de un
contrato o de un negocio.
Resulta as, que cada nueva adquisicin del derecho cartular es independiente de
las relaciones extracartulares, fundamentales o subyacentes que puedan haber
determinado las adquisiciones precedentes.
El derecho documental es autnomo, comenta TENA no precisamente porque se
halle desvinculado del hecho o negocio jurdico que le dio nacimiento, sino porque,
suponindolo en manos ya de un ulterior poseedor (poseedor de segunda mano, como
dice COSACK), ninguna influencia puede ejercer sobre l las deficiencias o nulidades de
que acaso adoleca el derecho en cabeza de quien lo traspas. Ms claro: a quien
adquiere de buena fe un ttulo de crdito, no pueden oponrsele las excepciones
personales que tal vez pudieron oponerse a su causante.
El derecho es autnomo dice VIVANTE , explicando su definicin antes transcrita
, porque el poseedor de buena fe ejercita un derecho propio, que no puede limitarse o
destruirse por relaciones que hayan mediado entre el deudor y los precedentes
poseedores.
Por otra parte, el contenido y extensin del derecho cartular estn determinados por
el tenor literal del documento. Para el titular del mismo son irrelevantes las relaciones
personales, o los medios de defensa que hubiesen podido formularse frente a quienes
les antecedieron en la tenencia legtima del ttulo.
Las relaciones extracartulares que puedan afectar el derecho mencionado en el
ttulo, slo pueden oponerse a quienes intervinieron como parte en la conclusin de esas
relaciones extracartulares y al tercer poseedor de mala fe.
De este modo, la autonoma comienza a funcionar desde la primera transferencia
posterior a la emisin y en favor de los terceros que adquirieron el ttulo de buena fe.
La legitimacin reviste dos formas: la activa y la pasiva.
La activa concierne a la posicin del titular como habilitado para exigir el
cumplimiento de la obligacin, o para transmitir vlidamente el documento.
El titular del derecho cartular aparece a simple vista del documento, por la posesin
del ttulo, segn su ley de circulacin. Si el ttulo es al portador basta la tenencia material
de l; si es a la orden, por la tenencia y la prueba de ser la misma persona indicada
como acreedor o justificada por el endoso respectivo; si es nominativo adems de tener
y presentar el ttulo, figurar como titular del derecho cartular, tanto en el ttulo como en
los registros del emisor.
Es legitimado, expresa ARCANGELI, el que tiene la posibilidad de hacer valer el
derecho de crdito sobre la base del ttulo, sin que necesite demostrar la real
pertenencia del derecho de crdito. Es legitimado el que tiene la posesin conforme a
la ley de circulacin del ttulo, y que es diversa en los ttulos nominativos, en los ttulos
a la orden y en los ttulos al portador.
La distincin entre derecho y legitimacin es bastante clara. Corresponde a la
distincin entre propiedad material y propiedad formal, sostenida en Alemania por
BRNNER y en Italia por VIVANTE.
De este modo se facilita la circulacin del ttulo valor, sin que quede sometido a la
concurrencia de condiciones que pueden dificultar el ejercicio del derecho, como ocurre
en el derecho comn.
En las relaciones entre los obligados inmediatos, la posesin del documento,
aunque necesaria para ejercer el derecho cartular, no es condicin suficiente para
pretender la prestacin mencionada en el ttulo. El obligado puede hacer valer las
excepciones u oposiciones fundadas en las relaciones personales que dieron origen al
negocio.
En cambio, entre personas no vinculadas directamente en el proceso de circulacin,
la titularidad adquirida por los medios sealados en la ley impide hacer valer otros
recursos de defensa en contra de la accin que se ejercita, que no sean los que resulten
de los defectos formales del ttulo.
En cuanto a la legitimacin pasiva, ella determina que el deudor que, sin dolo o
negligencia, cumple las prestaciones frente al poseedor legitimado, queda liberado
aunque ste no sea el titular verdadero del derecho, sino meramente un titular aparente.
Con referencia a la autonoma y a la legitimacin, la Corte Suprema, ha
resuelto que:
El poseedor legtimo de una letra de cambio tiene el derecho de exigir su pago al
obligado a hacerlo, sin que proceda invocar por ste, para extinguir tal obligacin,
el pago que hizo al girador; y que los ttulos valores son documentos autnomos
y prueban por s mismos la existencia de la obligacin (Ejecutoria de 19 de abril
de 1972. Boletn Judicial, N 2, de 31 de julio de 1972, p. 107).
La buena fe se vincula con la titularidad y la legitimacin. El titular del derecho
cartular puede no estar legitimado para el ejercicio del derecho si no es poseedor de
buena fe. El principio de la buena fe debe presidir las relaciones jurdicas en todos los
casos. Funciona como norma general, la que rige la circulacin de las cosas muebles
posseso di buona fede vale titolo. El tercero de buena fe, al adquirir el ttulo, adquiere
con l la propiedad. La simple posesin material del ttulo no confiere la propiedad de
l, ni por tanto la titularidad del derecho documentado, pero s la posibilidad de hecho
(legitimacin), de ejercer el derecho y de poner el ttulo en circulacin, hacindolo llegar
a un tercero de buena fe, afirma ASQUINI.
La buena fe significa que el tercero que la invoca para detener la accin del
propietario desposedo, no ha incurrido en culpa grave al efectuar la adquisicin. Tal es
la interpretacin del art. 1994 del Cdigo italiano. As, seala SOLS ESPINOZA , aquel
que haya omitido proceder con la debida cautela en la identificacin del tradens
mediante un documento idneo, pone de manifiesto una forma de comportamiento
omisivo que integra el extremo de la culpa grave. La ley peruana da el mismo valor a la
adquisicin de buena fe, de acuerdo a la norma que regula la de circulacin del ttulo
(art. 15 LTV).
La posesin de buena fe hace presumir la propiedad y, por tanto, la titularidad del
derecho incorporado. Si quien transmite el ttulo no tiene poder de disposicin del
mismo, el adquirente de buena fe adquiere la titularidad por no conocer que el
transmitente careca de ella. Pero, al hacer la adquisicin debe tomar las elementales y
usuales precauciones para asegurarse que el tradens tena poder de disposicin y no
incurrir en culpa.
En la hiptesis de que el adquirente de buena fe conozca que alguno de los
poseedores anteriores no era propietario del ttulo, o que ste se haba perdido, o que
haba sido robado, la doctrina sostiene que la buena fe del poseedor intermedio sana la
mala fe del sucesivo, de suerte que la buena fe se exige para la adquisicin a non
domino, pero no para la adquisicin a domino y esto por exigencias de la circulacin,
RESUMEN GENERAL
TITULO VALOR

Esta informacin detalla que la persona que adquiera un Titulo Valor,


representan o incorporan derechos patrimoniales, siempre cuando renan los
requisitos formales que establece la ley, en caso alguno faltare alguno de los
requisitos formales, el documento no tendr carcter de ttulo valor.

CLASIFICACIN DE LOS TTULOS VALORES

Normativos: Aquellos que sealan como titular a una persona determinada.


Para la transmisin del ttulo.

A la Orden: Aquellos que sealan como beneficiario a una persona determinada,


mediante la transmisin de los ttulos por medio del endoso.

Portador: Aquellos que designan como titular al portador lo cual implica


atribucin.

PRINCIPIOS DE LOS TITULOS VALORES

Incorporacin: Quien posee de autoridad debe hacer cumplir con lo


establecido.

Literalidad: Lo que se plasma en el documento se debe cumplir.

Buena Fe del Tenedor: Transparente-No atenta contra las buenas costumbres-


Acta dentro del orden Jurdico.

Legitimacin: (Activo-Tenedor) (Pasivo-Deudor)

EL CHEQUE
Medio ms utilizado para disponer de los fondos de una cuenta corriente
bancaria. Como ttulo de crdito, es el documento necesario para ejercitar el
derecho.

LETRA DE CAMBIO
Su funcin es permitir la circulacin y la realizacin del crdito en forma
particularmente rpida y segura.

EL ENDOSO
Escrito en la parte reserva de un cheque o factura, firmado por el dueo de la
propiedad o para el que va dirigido el documento.

EL PAGAR
Es un ttulo por medio del cual una persona se obliga a pagar a la orden de otra
persona una cantidad en una fecha determinada.
PREGUNTAS RELACIONADAS A LOS TITULOS VALORES

Cules son las reglas fundamentales que hacen posible que los ttulos
valores cumplan su funcin?
La ms importante el estar destinados es a la circulacin.
Incorporacin,
Literalidad
Legitimacin
Circulacin

Qu significa que el ttulo valor sea un documento formal?


Aparte que nos incorporan derechos y estar destinados a la circulacin, debern
reunir los requisitos formales esenciales que exija la ley.

Por qu se afirma que el ttulo valor est destinado a la circulacin?


Para que puedan ser transferidos libremente, o sea de persona a persona.

Corno deber expresarse el importe del ttulo valor?


En nmeros, en letras o en cdigos. Es ms preferible en letras porque habra
menos posibilidades de error cuando se coloque el importe del ttulo valor.

Qu sucede si en el ttulo valor se sealan dos montos distintos?


Deber prevalecer el que represente una suma menor, en caso de que el importe
del ttulo valor s hubiera expresado en monedas distintas, deber prevalecer el
monto sealado en moneda nacional, si ninguna de las unidades monetarias
expresadas fuera moneda nacional (dlar americano o japons), el documento
no tendra eficacia cambiara.

Cmo deben identificarse las personas que intervienen en un ttulo valor?


En la correcta identificacin. (Nombre - Apellidos, DNI y Firma).
En caso sea persona jurdica. (Consignar la denominacin o razn social de la
empresa DNI - Nmero de R.U.C. y el nombre de sus representantes que
intervienen)

Siempre los ttulos valores se representan mediante documentos (ttulos


fsicos)?
No siempre, tambin pueden representarse con las acciones de
una sociedad annima abierta, los bonos, etc.

Cundo se considera alterado un ttulo valor?


Cuando ste es modificado, ya sea supresin o adicin de palabras, letras, cifras,
etc., de modo que el documento exprese informacin diferente de la que
contena en su estado inicial.
CONCLUSIN

Los ttulos valores son aquellos documentos en que un derecho est incorporado
de tal manera que es imposible ejercerlo o transferirlo independientemente de
los mismos.
Los caracteres de los ttulos valores son la incorporacin, la literalidad y la
autonoma.
Los ttulos valores se clasifican en: al portador, a la orden, nominativos,
declarativos, constitutivos, causales, abstractos, participativos y de crdito.
La letra de cambio es el ttulo que contiene la orden de pagar o hacer pagar al
beneficiario del mismo, al vencimiento, una cantidad determinada de dinero en
la forma establecida por la Ley.
La importancia de este efecto cambiario la vemos proyectarse tanto en su funcin
econmica como en el mbito jurdico.
La letra de cambio nace por ser un ttulo valor constitutivo cuando el obligado
acepta que va a realizar el pago en beneficio del beneficiario.
Los requisitos de validez de la letra de cambio son los enunciados en l artculo
410 del Cdigo de Comercio y son taxativos, ya que la falta de alguno de ellos
produce que el ttulo no sea considerado como letra de cambio, pero si puede
servir como medio probatorio en un juicio para probar una obligacin.
EL CHEQUE ANEXOS
LETRA DE
CAMBIO

EL PAGAR

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