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UNIVERSIDAD CATOLICA LOS ANGELES DE

CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS.

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

Caracterizacin del financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad

de las micro y pequeas empresas, rubro gimnasios, en el distrito de

Callera 2017.

Proyecto de investigacin para optar el grado de bachiller.

AUTOR

Riva Velsquez, Filadelfo

TUTOR

Mg. CPCC. Arvalo Prez, Romel

PUCALLPA-PER

2017
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1. TTULO DE TESIS.

Caracterizacin del financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las micro y

pequeas empresas, rubro gimnasios, en el distrito de Callera 2017.

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2. NDICE.

Pg.

1. TTULO DE TESIS .................................................................................................................... 3


2. NDICE ....................................................................................................................................... 4
3. INTRODUCCIN ...................................................................................................................... 6
4. PLANTEAMIENTO DE LA INVESTIGACIN ...................................................................... 7
4.1. Planteamiento del problema ................................................................................................ 7
a) Caracterizacin del problema .............................................................................................. 7
b) Enunciado del problema .................................................................................................... 15
4.2. Objetivos de la investigacin ............................................................................................ 16
4.2.1. Objetivo general ........................................................................................................ 16
4.2.2. Objetivos especficos................................................................................................. 16
4.3. Justificacin de la investigacin ........................................................................................ 16
5. MARCO TERICO CONCEPTUAL ...................................................................................... 17
5.1. Antecedentes ..................................................................................................................... 17
5.1.1. Antecedentes internacionales .................................................................................... 17
5.1.2. Antecedentes nacionales ........................................................................................... 18
5.1.3. Antecedentes locales ................................................................................................. 22
5.2. Bases tericas de la investigacin ..................................................................................... 23
5.2.1. Teoras del financiamiento ........................................................................................ 23
5.2.2. Teora de capacitacin ............................................................................................... 36
5.2.3. Teora de la rentabilidad ............................................................................................ 38
5.3. Marco conceptual .............................................................................................................. 40
5.3.1. Definiciones del financiamiento................................................................................ 40
5.3.2. Definiciones de las micro y pequeas empresas ....................................................... 41
6. METODOLOGA ..................................................................................................................... 45
6.1. Tipo y nivel de investigacin ............................................................................................ 45
6.2. Nivel de investigacin ....................................................................................................... 45
6.3. Diseo de la investigacin................................................................................................. 45
6.4. Poblacin y muestra .......................................................................................................... 46

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6.4.1. Poblacin ................................................................................................................... 46
6.4.2. Muestra ...................................................................................................................... 46
6.5. Definicin y operalizacin de las variables ....................................................................... 46
6.6. Tcnicas e instrumentos .................................................................................................... 48
6.7. Plan de anlisis .................................................................................................................. 48
6.8. Matriz de consistencia ....................................................................................................... 50
6.9. Principios ticos ................................................................................................................ 53
7. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS ...................................................................................... 54
ANEXOS........................................................................................................................................... 59
1. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES ................................................................................ 60
2. PRESUPUESTO ................................................................................................................... 60
3. FINANCIAMIENTO ............................................................................................................ 60
4. CUESTIONARIO ................................................................................................................. 61

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3. INTRODUCCIN.

El presente proyecto de investigacin tiene por finalidad describir caracterizacin del

financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las micro y pequeas empresas,

rubro gimnasios, en el distrito de Callera 2017.

El objetivo general comienza a desarrollarse sobre la importancia econmica y social

que actualmente tienen las micro y pequeas empresas por intermedio de esta

investigacin se van a canalizar nuevas estrategias de desarrollo con respecto a la

caracterizacin del financiamiento, capacitacin y rentabilidad de las micro y

pequeas empresas en el rubro gimnasio, seguidamente se realizara el planteamiento

del problema de investigacin, as como tambin el enunciado del problema, los

objetivos de estudio tanto el objetivo general como los especficos de la misma

manera la justificacin del problema su aporte, conocimiento y beneficio.

Se presenta informacin sobre los antecedente internacionales, nacionales, regionales

y locales resaltando su importancia y su auge, en esta fase se incluye el proceso que

han atravesado las micro y pequeas empresas en el Per y el mundo, as como

tambin teoras de definiciones conceptuales del financiamiento, capacitacin,

rentabilidad y micro y pequeas empresas.

En la metodologa se presenta el tipo y nivel de investigacin, el diseo de la

investigacin, la poblacin y la muestra, operacionalizacin de las variables, as como

las tcnicas e instrumentos a utilizar y el plan de anlisis.

Finalmente se presentan las conclusiones que fueron fruto de investigacin, as como

la bibliografa consultada y algunos anexos que se consideraron de vital importancia.

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4. PLANTEAMIENTO DE LA INVESTIGACIN.

4.1.Planteamiento del problema.

a) Caracterizacin del problema.

Las micro y pequeas empresas son consideradas pequeas unidades

econmicas-sociales, producto de los procesos de organizacin relacionadas

con las actividades econmicas a pequea escala. Estas unidades se organizan

en algunos casos en empresas familiares, pequeas empresas de servicios,

talleres artesanales y comercio. Siendo motor de desarrollo en muchos pases

del mundo.

Vigil (2008), Las micro y pequeas empresas, empiezan a germinar en la

dcada de los 80, pero es recin por los aos 90 que se hacen notar. Despus

de la cada y el cierre de grandes empresas, las micro y pequeas empresas

empiezan a generar puestos de trabajo para la poblacin, si bien desde el 2000

en adelante, ya se nota el movimiento econmico que manejan y la posicin

que tienen en la sociedad, uno de los defectos que hasta ahora no han podido

corregir es su informalidad. Segn el Ministerio de la Produccin, casi tres

cuartas partes (el 72.62 %) trabajan de manera informal. No estn

constituidas, no tienen trabajadores en planilla, no tienen pliza, seguros, no

tributan, no estn en la facultad de asociarse, no tienen acceso al sistema

financiero, estn limitados a realizar negocios al mercado nacional e

internacional, no participan de concursos pblicos y no conocen con exactitud

sus ganancias y prdidas.

Zorrilla J. P. (2004), en importancia de las Pymes en Mxico y el mundo,

sostiene que se presenta la necesidad despus de la Segunda Guerra Mundial,


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de reconstruir toda Europa, ya que la guerra dej destruida ms de la mitad de

la infraestructura fsica y econmica de la Unin Europea, y necesitaban

levantar toda su estructura nuevamente y de una manera que fuera rpida, y la

solucin para la reactivacin de la economa fueron el desarrollo de las Pymes.

Las naciones de Europa Occidental enfrentaron altos niveles de desempleo

desde la Segunda Guerra Mundial. Dichas naciones trabajaron alrededor del

concepto de iniciativas locales en general, y especficamente en el desarrollo

de las Pymes como una estrategia para crear empleos, y ahora estos pases le

deben su desarrollo y crecimiento a las Pymes.

En la actualidad, el potencial de la Unin Europea, se debe al fomento y apoyo

que se les da a las Pymes, ya que se les considera un importante factor de

creacin de empleo, cuestin que al Estado Europeo es de vital importancia,

la creacin de empleos, para el fomento de su demanda efectiva, obteniendo

altos niveles de crecimiento y bienestar social. En los Estados Unidos, para el

fomento de sus Pymes, crearon el sistema de empresas incubadoras, que sigue

siendo utilizado hasta la fecha, ya que los resultados obtenidos, han sido muy

favorables. Las incubadoras son para empresas que demandan modestos

requerimientos de espacio. Por lo general atraen a las firmas de servicios y

manufactureras a pequeas y medianas escalas. Estas ofrecen fciles arreglos

de arrendamiento para aminorar el temor de abrir y cerrar un negocio, o

permiten una rpida expansin. Las incubadoras son una mezcla entre los

nuevos y ya establecidos negocios, por lo que proporcionan un ingreso ms

estable de la renta. Un creciente nmero de Estados y municipios promueven

el proceso interempresarial por medio del establecimiento de incubadoras


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empresariales, las cuales apoyan las primeras etapas del desarrollo de nuevas

sociedades.

Romero T. (2011), en su blog Espaa: Pymes firman contratos fijos pese a la

crisis; dice que en Espaa las pequeas y medianas empresas otorgan empleo

y transformaron los contratos temporales de sus trabajadores en fijos en todos

los sectores a pesar de la crisis econmica, segn estudios elaborado por el

Colegio de Registradores de la Propiedad.

La evolucin de los datos entre 2005 y 2009 demuestra que las PYMEs poseen

la capacidad para mantener los puestos de trabajo en cualquier fase del ciclo

econmico, ya que cerca del 80% de su valor aadido bruto va destinado al

pago de los gastos de su personal. Al respecto, Romero explica que el gran

problema de las pymes sigue siendo la financiacin, y destac que el cambio

del modelo productivo nunca es a corto plazo, por lo que apost por la

inversin de estas empresas.

En el 2009, Espaa contaba con un total de 200,175 empresas censadas en el

Directorio Central de Empresas (DIRCE). De ellas, 162,489 son

microempresas (19.9%), 33,398 pequeas (25.4%), 3,567 medianas (16.7%)

y 721 grandes empresas (16%).

Nair C. T. (2007), en Escala, mercados y economa: Las empresas pequeas

en un entorno en vas de mundializacin, dice que las empresas pequeas en

Italia tienen una funcin importante en la elaboracin, transformacin,

transporte y mercadeo de los productos forestales madereros. En muchos

pases, incluso la produccin y comercializacin de madera es realizada cada

vez ms frecuentemente por pequeos productores. Los servicios


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medioambientales, tales como las actividades recreativas, son otro sector en

el que intervienen siempre ms a menudo las empresas pequeas. En el futuro

las pequeas empresas, comprendidas en el sector forestal, depender mucho

de su capacidad para adaptarse a los cambios del mercado, a los

perfeccionamientos tecnolgicos, a la transicin del sector no estructurado al

sector estructurado y a las caractersticas de las cadenas de valor en las que

intervienen.

Espinoza A. (2009), en Las microempresas pueden crecer? Manifiesta que

en Amrica Latina una microempresa puede ser ubicada en tres diferentes

categoras: en primer lugar se encuentran las microempresas denominadas de

subsistencia, que son aquellas que ayudan a completar los ingresos de las

familias latinoamericanas y son formadas por 1 2 personas. Otro grupo lo

integran las microempresas, denominadas de acumulacin simple, que tienen

entre tres y cinco empleados, las cuales adems de generar un ingreso familiar,

logran un pequeo nivel de ahorro que sirve para la mejora de la produccin.

Agrega Espinoza; estn las microempresas de expansin, que son

microempresas con un mayor nivel de sofisticacin pues tienen ms

empleados y logran acumular un mejor ahorro el cual destinan para la compra

de activos fijos, como por ejemplo la adquisicin de un vehculo para

transportar sus productos e insumos la compra de pequeas mquinas

industriales para la mejora de la eficiencia. Esta clasificacin inicial nos

permite visualizar con mayor claridad, las necesidades econmicas de los

microempresas, pues, al parecer queda claro que detrs del fenmeno de la

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microempresa mundial, se ubica una de las pistas de un modelo de desarrollo

econmico y social de presente y futuro para cualquier pas.

Con base en la estratificacin establecida por la Secretara de Economa en la

Ley para el Desarrollo de la Competitividad de la Micro, Pequea y Mediana

Empresa en Mxico, se considera microempresa a la que tiene entre 0 y 10

trabajadores. Los resultados del ltimo Censo Econmico del INEGI, indican

que las microempresas son un motor de crecimiento econmico y de empleo

fundamental. De cada 100 empresas mexicanas 96 son micro y contribuyen

con el 40.6% del empleo, aportando el 15% del PIB.

Continua Espinoza, que el crecimiento de las microempresas es limitado ya

que carecen de ciertos apoyos, en especial de crditos bancarios o de otras

instituciones financieras. Para contrarrestar lo anterior, el Gobierno ha creado

programas como el de Mxico Emprende que asesoran a los empresarios para

poder obtener un apoyo financiero con alguna de las instituciones bancarias

participantes.

Cuando un microempresario requiere de un apoyo financiero para crecer, con

la compra de una mquina, la adquisicin de inventarios a ms bajo precio, la

compra de un vehculo para la distribucin de sus productos, etc., se enfrenta

a una serie de requisitos que muchas veces no saben cmo solventar, lo cual

hace que desistan de sus propsitos de crecimiento, dejando pasar la

oportunidad para tiempos mejores. Existen 3837,000 microempresas en

Mxico, las cuales representan el 95.6% del porcentaje total de empresas,

mismas que en su mayora no logran superar la clasificacin establecida ni

generar ms empleos.
11
Concluye Espinoza. Es necesario por tanto preparar a los microempresarios

para que puedan generar propuestas slidas con visin empresarial que les

permita crecer conociendo su operacin, sus limitantes, sus restricciones y

aprovechando sus fortalezas para que puedan generar el flujo suficiente para

poder amortizar sus compromisos y las amortizaciones de sus prstamos,

cuando estas se presenten.

Instituto de Incidencias Ambientales (2009), en Desafos y oportunidades para

las micro, pequeas y medianas empresas forestales de Guatemala, las

comunidades indgenas y campesinas vienen manejando sus bosques desde

tiempos inmemoriales y han logrado, cada vez ms, el acceso legal a los

recursos; pero no es sino recientemente que han empezado a conformar

pequeas y medianas empresas forestales que permiten agregar valor a los

productos maderables y no maderables del bosque. Las pequeas empresas

representan una opcin promisoria para contribuir a la reduccin de la pobreza

y la conservacin de los recursos mediante el manejo sostenible de los

bosques.

En Guatemala existe un panorama de dficit del empleo y de falta de

oportunidades ha dado paso a la creatividad de la sociedad para paliar la falta

de trabajo, generando as el autoempleo, la economa informal y la

microempresarialidad. El BID seala que el nmero de micro y pequeas

empresas en Guatemala es de cerca de 800 000, lo cual permite la ocupacin

de ms del 50 por ciento de la Poblacin Econmicamente Activa (PEA).

Continua el Instituto de Incidencias Ambientales, el BID estima que el 70 por

ciento de las porciento de los empleos en Guatemala es generado por las


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empresas informales. Estadsticas de los aos 1999 y 2006 sealan que en el

pas existen ms de 4 600 empresas relacionadas con el sector forestal, pero

las cifras no establecen la proporcin de MIPYMES que la conforman.

Asimismo, estas cifras no dan cuenta de la proporcin de actividades

empresariales que funcionan en el sector informal. En Guatemala El Instituto

Nacional de Bosques (INAB) reconoce la importancia que las MIPYMES

forestales tienen en la economa nacional, sobre todo en el rea rural. Como

tambin reconoce que, debido a sus caractersticas, estas empresas enfrentan

una serie de obstculos de naturaleza econmica, legal, institucional,

administrativa, productiva, crediticia, de capacitacin e informacin.

Tello S. Y. (2014), en Importancia de la micro, pequeas y medianas empresas

en el desarrollo del pas, sostiene que las microempresas en el Per

representan el 99,4 % del empresariado nacional y generan alrededor del 63,4

% del empleo. Toda vez que este sector es importante, se requiere implementar

polticas que contribuyan a proporcionar y generar un entorno favorable que

coadyuve a su crecimiento y desarrollo.

Prez O. (2011), en Estudios de mercado de Cedrela Odorata en Bolivia,

Brasil y Per, manifiesta que en Per, las empresas de mayor venta en el

mercado domstico tienen tambin buen posicionamiento en el mercado

internacional; en el ao 2008, seis de estas empresas participaron con el 63%

del valor total de exportaciones de madera aserrada de cedro por el puerto El

Callao. En Bolivia, ocho empresas comercializadoras participaron con el 67%

del volumen total de exportacin de madera aserrada, principalmente por el

puerto de Arica (Chile). En Brasil, las empresas exportadoras de productos


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aserrados de cedro tambin exportan otros productos, en particular pisos, y

principalmente por el puerto Belem (Par).

Adems, la Micro y Pequeas Empresas (MYPES) en el Per constituyen un

Elemento clave para el desarrollo econmico y social del pas, sin embargo

an no Han superado el 5% de las colocaciones del sistema financiero nacional

ni tampoco Han superado las barreras de la formalidad a pesar que tienen bajo

su Responsabilidad ms del 80% del empleo productivo. Esta dbil situacin

se ir Superando en la medida que la legislacin laboral y tributaria sea un real

motivador De la formalidad para que el Sistema Financiero pueda orientar los

US$ 9,500Millones de liquidez disponibles.

Por otro lado Huamn (2009), Empresas peruanas comenta que el Per, vive

un momento muy expectable en su historia, considerada una de las economas

ms emergentes. De hecho, los innegables avances en tecnologa y el proceso

de globalizacin, han abierto nuevos mercados y creado nuevos desafos para

las empresas peruanas.

De un lado, la apertura comercial promulgada en los ltimos aos, han

permitido incrementar sosteniblemente las exportaciones peruanas y ser uno

de los pilares de su crecimiento econmico. De otro lado, paulatinamente Las

MYPES muestran su potencial en la economa de nuestro pas constituyndose

en la base empresarial, ms importante del pas, considerada tambin como

generadora de empleo. En definitiva, las MYPES constituyen la mejor

alternativa para hacer frente al desempleo nacional, especialmente al

alarmante desempleo juvenil.

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Ucayali Wiquipedia la enciclopedia libre (2017), Ucayali es uno de los

veinticuatro departamentos que, junto a la Provincia Constitucional del

Callao, forman la Repblica del Per. Su capital y ciudad ms poblada es

Pucallpa. Est ubicado al sur del pas, en la regin Amazona, limitando al

norte con Loreto, al este con Brasil, al sur con Madre de Dios y Cuzco, al

suroeste con Junin y al oeste con Pasco y Huanuco. Con 102 410 km es el

segundo departamento ms extenso por detrs de Loreto y con 4,2

hab/km es el tercero menos densamente poblado, por delante de Loreto y

Madre de Dios, el menos densamente poblado. Se fund el 18 de junio de

1980.

Est formado por las provincias de Coronel Portillo, Atalaya, Padre Abad y

Purs. Su capital, la ciudad de Pucallpa, se encuentra en la provincia de

Coronel Portillo que est situada al norte del departamento y al lado del ro

Ucayali. Esta regin cuenta con una poblacin, segn el censo de 2007, de

432 159 habitantes y est poblado por diversas etnias indgenas del grupo

Pano, shipibos y del grupo Arawak. Este departamento recibe su nombre del

principal y mayor ro que lo cruza de sur a norte: el ro Ucayali.

b) Enunciado del problema.

Cules son las principales caracterizacin del financiamiento, la capacitacin

y la rentabilidad de las micro y pequeas empresas, rubro gimnasios, en el

distrito de Callera 2017?

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4.2.Objetivos de la investigacin.

4.2.1. Objetivo general.

Determinar y describir las principales caracterizaciones del

financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las micro y

pequeas empresas, rubro gimnasios, en el distrito de Callera 2017.

4.2.2. Objetivos especficos.

Describir las principales caractersticas de los gerentes y/o

representantes legales de las micro y pequeas empresas del sector

comercio, rubro gimnasio, del distrito de Callera 2017.

Describir las principales caracterizaciones del financiamiento, la

capacitacin y la rentabilidad de las micro y pequeas empresas, rubro

gimnasios, en el distrito de Callera 2017.

Describir y analizar las principales caracterizaciones del

financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las micro y

pequeas empresas, rubro gimnasios, en el distrito de Callera 2017.

4.3.Justificacin de la investigacin.

Finalmente la investigacin se justifica porque nos va a permitir conocer su

desarrollo y sustentacin a nivel descriptivo la caracterizacin del financiamiento,

la capacitacin y la rentabilidad de las micro y pequeas empresas, rubro

gimnasios, en el distrito de Callera 2017, y me permitir obtener el ttulo

profesional de contador pblico, lo que a su vez permitir que la Universidad

Catlica los ngeles de Chimbote, mejore los estndares de calidad, al exigir que

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sus egresados se titulen a travs de la elaboracin y sustentacin de una tesis

conforme lo establece la nueva ley universitaria.

5. MARCO TERICO CONCEPTUAL.

5.1.Antecedentes.

5.1.1. Antecedentes internacionales.

Dondero, (2008), La importancia de las micro empresas en Atlanta Nos

seala que en principio, debemos precisar que resulta inapropiado de

establecer un solo e inequvoco concepto de lo que se debe entender por

micro y pequea empresa (MYPES), ya que ste vara dependiendo de la

estructura econmica, objetivos polticos o de la legislacin de cada pas.

As por ejemplo, en un estudio realizado sobre pequeas empresas, el

Instituto de Tecnologa de Georgia, Atlanta, identific ms de 50

definiciones en 75 pases diferentes.

Martnez M. A. (2013), en su artculo cientfico Relacin del

entrenamiento, capacitacin y financiamiento, con el crecimiento

sostenido de pequeas empresas del sector industrial en la ciudad de San

Luis Potos. Tuvo como objetivo determinar la relacin del

entrenamiento, capacitacin y financiamiento, con el crecimiento

sostenido de pequeas empresas del sector industrial en la ciudad de San

Luis Potos, a partir del cuestionamiento inicial de cul esa relacin, se

revisan los antecedentes en los estudios similares ya efectuados en

Mxico. La investigacin analiz los retos del crecimiento sostenido de

las pequeas empresas frente al contexto de la globalizacin econmica,


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la problemtica del crecimiento sostenido, su caracterizacin estadstica y

los estudios empricos, y finalmente el anlisis de las pequeas empresas

de la ciudad de San Lus Potos.

5.1.2. Antecedentes nacionales.

Vzquez, (2008 ), la caracterizacin y financiamiento de la MYPES de

sector turismo - rubro restaurantes del distrito de Chimbote nos dice que

los procesos productivos no slo requieren de equipos y tecnologa de

punta compatibles con el aprovechamiento productivo de la mano de obra,

sino tambin de nuevas formas de gestin, organizacin y capacitacin

para el trabajo productivo, las cuales, adems de propiciar un uso racional

y eficiente de los recursos disponibles en las empresas, as como el respeto

al medio ambiente, sean capaces de estimular la capacidad de innovacin,

el potencial creativo y la superacin intelectual de los trabajadores. Nos

habla de las teoras que han influido en las corrientes de la capacitacin

como son: Teora neoclsica, Teora conductista, Teora sistemtica,

Teora clsica, Teora humanista, Teora estructuralista.

Vsquez nos dice que el 100% del micro-empresario manifestaron que la

capacitacin s mejor la rentabilidad de sus empresas. Estos resultados

son diferentes a los encontrados por para quien el 60% de las Mypes

encuestadas manifestaron que las polticas de atencin de crditos

incrementaron la rentabilidad de sus Mypes; El 100% de los

representantes legales de las Mypes encuestadas dijeron que la

rentabilidad de su micro-empresa s mejor en los dos ltimos aos Por su

parte, Vsquez en un estudio en el sector turismo - rubro restaurantes del


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distrito de Chimbote llega a las siguientes conclusiones: a) La edad

promedio de los representantes legales de las Mypes Encuestadas fue de

42 aos y el 54 % fueron del sexo masculino.

Sin embargo Vsquez dice la muestra estudiada predomina la instruccin

superior universitaria. c) El 72% de los Mypes del sector turismo

estudiadas tienen ms de 3 aos de antigedad, destacando el rubro

restaurantes con 94.7%. d) Tomando en cuenta el promedio, los mximos

y mnimos, podemos afirmar que en la muestra estudiada, el rubro hoteles

es estrictamente microempresa (bajo el criterio de nmero de

trabajadores). En cambio, en los rubros restaurantes hay una mezcla de

micro y pequea empresa. e) En los rubros restaurantes y hoteles la

tendencia a solicitar crdito a las entidades financieras formales fue

creciente. En cambio, en el rubro agencias de viaje la tendencia fue

decreciente. f) En los rubros restaurantes la tendencia de otorgamiento de

crditos tambin fue creciente; en cambio, en el rubro de agencias de viaje

la tendencia fue decreciente. g) La tendencia de los montos de crditos

otorgados y recibidos ha sido creciente en los rubros Restaurantes; en

cambio, en el rubro agencias de viaje la tendencia ha Sido decreciente. h)

Las Mypes del sector turismo estudiadas, recibieron crditos financieros

en mayor proporcin del sistema bancario que del sistema no bancario.

Vsquez, por otro lado dice los crditos recibidos por las Mypes

estudiadas han sido invertidos en mayores proporciones en: mejoramiento

y ampliacin de locales, capital de trabajo y activos fijos. j) El 60% de las

Mypes encuestadas manifestaron de que las polticas de atencin de


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crditos han incrementado la rentabilidad de dichas Mypes. k) Tambin,

el 60% de las Mypes encuestadas percibieron que el crdito financiero

contribuy al incremento de la rentabilidad empresarial. l) Asimismo, el

57% de las Mypes estudiadas manifestaron que el crdito financiero

increment la rentabilidad en ms del 5%, destacando el intervalo de ms

de 30%, con 16%. ll) Slo el 38% de las Mypes estudiadas recibieron

capacitacin antes del otorgamiento del crdito, destacando los hoteles y

las agencias de viajes.

Vsquez, Asimismo de las Mypes analizadas solamente el 32% recibieron

una capacitacin antes del otorgamiento del crdito. n) En cuanto a los

cursos recibidos en la capacitacin, destacan los Cursos sobre inversin

del crdito financiero y marketing empresarial. ) En el 48% de las Mypes

estudiadas, su personal ha recibido alguna capacitacin, destacando el

rubro hoteles con 73.7%. o) En el 42% de las Mypes encuestadas, su

personal ha recibido una capacitacin, destacando tambin el rubro

hoteles con 68.4%. p) La tendencia de la capacitacin en la muestra de las

Mypes estudiadas fue creciente, destacando el rubro de hoteles. q) El 68%

de la muestra estudiada indica que las capacitaciones recibidas por su

personal ha sido considerada como una inversin, destacando las agencias

de viaje con 100% y los hoteles con 94.7%. r) El 60% de las Mypes del

sector turismo estudiadas considera que las capacitaciones a su personal

fue relevante, destacando el rubro hoteles con 89.5%. s) El 54% de la

muestra analizada han recibido capacitacin en prestaciones de mejor

servicio al cliente. t) El 60% de los restaurantes estudiados consideran que


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la principal causa de la demanda de su servicio fue el sabor. u) El 47.4%

de los hoteles estudiadas consideran que las principales causas de la

demanda de su servicio fueron la publicidad y el precio.

Rodrguez (2014), en su tesis denominada: caracterizacin del

financiamiento y la formalizacin de las Mype del sector servicios rubro

restaurantes distritos de ventanilla, Provincia Constitucional del Callao,

Departamento de Lima Periodo, 2013 - 2014. Tuvo como objetivo

general, describir la incidencia del financiamiento y la formalizacin de

las micro y pequeas empresas del sector servicios - rubro restaurantes del

distrito de Ventanilla, Provincia Constitucional del Callao, Departamento

de Lima periodo 2013-2014. La investigacin fue descriptiva, para

llevarla a cabo se tom una escala a 10 propietarios, representantes, a

quienes se les aplic una encuesta mixta de 32 preguntas, con la escala

Thurstone y Likert; la modalidad de tres respuestas, es decir tricotmica

(De Acuerdo, Ni de Acuerdo ni en Desacuerdo). En esta investigacin se

explor y se expuso la literatura ms prxima a la materia en estudio,

bases tericas y marcos de referencia y conceptuales sobre el

financiamiento y la formalizacin de las MYPE dedicadas a este rubro; se

seal la metodologa, el diseo de la investigacin, la poblacin y

muestra, as como las tcnicas e instrumentos desarrollados. Se culmina

con el desarrollo de los resultados, los cuales son expresados numrica y

porcentualmente, as como tambin arribo a las conclusiones contrastando

las teoras con las hiptesis obtenidas, as como los resultados donde se

obtuvieron las diferentes fuentes de financiamiento y ese financiamiento


21
destinar a la capacitacin para les ayude a mejorar a la empresa y tambin

al negocio a que se dedica.

5.1.3. Antecedentes locales.

Pucallpa es una ciudad que est creciendo y est conformada por muchas

micro- y pequeas empresas; es por eso que la Direccin Regional de

Trabajo y Promocin de Empleo de la ciudad de Pucallpa ha empezado a

establecer mecanismos adecuados de coordinacin, ejecucin y

supervisin de las polticas dictadas por el sector en concordancia con la

poltica del Estado, con los planes sectoriales y regionales, para apoyar a

las micro y pequeas empresas mediante capacitacin y financiamiento;

de esta manera las micro- y pequeas empresas de los diferentes sectores

y rubros pueden dar empleo a los habitantes de Pucallpa y sus alrededores,

lo que a su vez permitir satisfacer las necesidades de los usuarios y al

pblico en general de la regin Ucayali.

Pucallpa existen muchas micro- y pequeas empresas que desarrollan sus

actividades productivas y de comercio en diferentes sectores y rubros

econmicos. Segn la Sunat (2010), en la Regin de Ucayali existen 15

307 mypes, las que contribuyen con el 1 % del PBI y representan el 1,3 %

del total de mypes existentes en el pas. De estas mypes, la mayora se

encuentran en la ciudad de Pucallpa, que es una de las ciudades ms

importantes de la regin de Ucayali. Sin embargo, a nivel desagregado se

desconoce qu caractersticas tienen las mypes de Pucallpa. Por ejemplo,

se desconoce si tienen acceso o no a financiamiento del sistema bancario

o no bancario, qu tasa de inters les cobra el sistema bancario y no


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bancario, qu sistema les otorga mayores facilidades por la obtencin de

los crditos, etc. Asimismo, se desconoce si los gerentes o dueos de las

mype reciben o no capacitacin antes del otorgamiento de los crditos, si

las mype capacitan o no a su personal (trabajadores). Finalmente, tambin

se desconoce si la rentabilidad de las mype de Pucallpa ha aumentado o

disminuido en los ltimos aos. Por lo anteriormente expresado, el

enunciado del problema de investigacin es el siguiente: Cules son las

caractersticas del financiamiento, capacitacin y rentabilidad de las micro

y pequeas empresas de Pucallpa, Ucayali, 2011?

Finalmente, la investigacin se justifica porque el estudio es importante

ya que nos permitir conocer a nivel descriptivo las principales

caractersticas del financiamiento, capacitacin y rentabilidad de las

micro- y pequeas empresas de la ciudad de Pucallpa del departamento

(regin) Ucayali. Asimismo, la investigacin tambin se justifica porque

nos permitir tener datos ms concretos sobre las variables en estudio,

porque generalmente las estadsticas en el Per y en sus regiones son ms

globales que especficas. Tambin, la investigacin se justifica porque

servir como antecedente para realizar otros trabajos similares en los

contextos: local, distrital, provincial, departamental, regional y nacional.

5.2.Bases tericas de la investigacin.

5.2.1. Teoras del financiamiento.

Escobedo L. (2014), en su investigacin: Evolucin de la teora sobre

estructura financiera ptima en las empresas, sostiene que Las primeras

proposiciones de relevancia en el contexto de mercados perfectos


23
(dividendos constantes, distribucin de todos los beneficios, inexistencia

de pagos impositivos, estructura de capital con obligaciones y acciones

solamente, expectativas sobre las utilidades futuras homogneas para los

inversionistas, inexistencia de costos de transaccin, informacin gratuita

y disponible, sin costos de agencia ni de quiebra) pertenecen a la llamada

tesis tradicional, denominada de tal forma porque son teoras precedentes

a las de Modigliani y Miller.

La estructura financiera ptima segn esta posicin, sera aquella que

estuviera formada en su totalidad por deudas, lo que constituye un

absurdo, ya que toda sociedad necesita un capital propio mnimo por

razones legales y funcionales; tampoco los acreedores concederan

crditos a una empresa sin patrimonio, por lo que la posicin de la Utilidad

Neta es ms terica que prctica. Un uso moderado de la deuda

aumentaba el valor de la empresa y disminua el costo de capital, a partir

de la lgica expresada anteriormente. Aumentar la deuda incrementa el

riesgo de insolvencia y tanto acreedores como accionistas, al exigir

compensacin y contribuir al incremento del costo de capital, provocan

que se disminuya el valor de la entidad. Por tanto, existe una EFO que el

administrador financiero debera encontrar de acuerdo con una

combinacin ptima entre deuda y patrimonio (Durand, en 1957).

Como se puede apreciar, los planteamientos financieros slo tienen

validez en un ambiente financiero ideal, o sea, donde el mercado es

perfecto, pues de lo contrario se estaran obviando costos adicionales que

se deben tener en cuenta para el clculo de la Estructura ptima de


24
Capital. En la realidad los mercados presentan imperfecciones, por lo que

dicha teora ha sido objeto de grandes crticas. Adems esta teora no logra

explicar el efecto del endeudamiento sobre el valor de la empresa ni el

costo del capital y se enfrasca en discusiones sobre aspectos como el

sector en el que se sita la empresa, edad de la misma, prestigio de sus

dirigentes y condiciones del mercado.

Modigliani y Miller (MM) en 1958. sta presenta un sentido totalmente

contrario al de la existencia de una EFO, afirmando la irrelevancia de las

decisiones de financiamiento sobre el valor de la empresa, fundamentada

mediante tres proposiciones y rigurosos supuestos. En general plantea que

tanto el valor total de mercado de una empresa como su costo de

financiamiento son independientes de su estructura financiera, por tanto,

la poltica de endeudamiento de la empresa no tiene ningn efecto sobre

los accionistas o el valor de la empresa. En la primera proposicin

Modigliani y Miller (1958) plantearon: El valor de la empresa slo

depender de la capacidad generadora de renta de sus activos sin importar

en absoluto de dnde han procedido los recursos financieros que los han

financiado, por tanto, as lo demuestran, el valor total de la empresa y su

costo de capital son independientes de la estructura de capital, luego en su

segunda proposicin, plantearon y demostraron que la rentabilidad

esperada de las acciones ordinarias de una empresa endeudada crece

proporcionalmente a su grado de endeudamiento Luego, en la tercera

proposicin afirmaron que las decisiones de inversin pueden realizarse

de forma independiente de las decisiones de financiacin, es decir, si el


25
proyecto de inversin es malo, o bueno, lo ser independientemente de la

estructura de capital de la empresa

Las propuestas que presentan Modigliani y Miller (MM) justificaron muy

bien tericamente la irrelevancia de una razn ptima de endeudamiento.

Si bien es cierto que logran demostrar la validez de su teora, resulta que

los supuestos utilizados para demostrar la tesis slo son vlidos en la

teora, pues los mismos se basan en el proceso de arbitraje de los mercados

financieros, que es en lo que asegura fundamentar la validez de su tesis y

en el supuesto de los mercados perfectos. Son varios los criterios

posteriores que, sin demeritar la validez de las fundamentaciones

realizadas, cuestionaron la base de las que se sirvieron MM para validar

su teora. Para Stiglitz (1969) uno de los puntos ms crticos de los

argumentos de MM es el suponer que los bonos emitidos por individuos

y empresas estn libres de riesgo de impago, adems, dicho riesgo es

diferente en las empresas y las personas y no es el mismo para diferentes

empresas, todo depende del respaldo que tengan y de las condiciones del

mercado.

TEORA DE MODIGLIANI Y MILLER M&M

Los planteamientos anteriores sirvieron de base a Modigliani y Miller para

enunciar su teora sobre la estructura de capital en 1958, los cuales

suponen que el costo del capital medio ponderado y el valor de la empresa

son totalmente independientes de la composicin de la estructura

financiera de la empresa; por tanto se contraponen a los tradicionales. MM

26
parten de varios supuestos y argumentan su teora a travs de tres

proposiciones.

Proposicin I

Brealey y Myers (1993: 484), afirman al respecto: El valor de la

empresa se refleja en la columna izquierda de su balance a travs de

los activos reales; no por las proporciones de ttulos de deuda y capital

propio emitidos por la empresa. Segn esta proposicin la poltica de

endeudamiento de la empresa no tiene ningn efecto sobre los

accionistas, por lo tanto el valor total de mercado y el costo de capital

de la empresa son independientes de su estructura financiera.

Proposicin II

Brealey y Myers (1993: 489), plantean sobre ella: La rentabilidad

esperada de las acciones ordinarias de una empresa endeudada crece

proporcionalmente al ratio de endeudamiento, expresada en valores de

mercados. Este crecimiento se da siempre que la deuda sea libre de

riesgo. Pero, si el apalancamiento aumenta el riesgo de la deuda, los

propietarios de sta demandarn una mayor rentabilidad sobre la

deuda. Lo anterior hace que la tasa de crecimiento de la rentabilidad

esperada de las acciones disminuya.

Proposicin III

Fernndez (2003: 19), plantea: La tasa de retorno requerida en la

evaluacin de inversiones es independiente de la forma en que cada

empresa est financiada. Esta proposicin es un corolario de las dos

27
anteriores. Es decir, cualquier empresa que trate de maximizar la

riqueza de sus accionistas habr de realizar solamente aquellas

inversiones cuya tasa interna de rentabilidad sea al menos igual al

costo de capital medio ponderado, independientemente del tipo de

recurso utilizado en su financiacin.

LA TEORA TRADICIONAL DE LA ESTRUCTURA

FINANCIERA

Teora tradicional sobre la estructura financiera propone la existencia de

una determinada combinacin entre recursos propios y ajenos que define

la estructura ptima EFO. Esta teora puede considerarse intermedia entre

la posicin RE y RN. Durand en 1952 public un trabajo donde

defendi la existencia de una determinada EFO en base a las

imperfecciones del mercado. La teora tradicional no tiene un basamento

terico riguroso, pero ha sido defendida por empresarios y financieros, sin

olvidar que la EFO depende de varios factores, como son: el tamao de la

empresa, el sector de la actividad econmica y la poltica financiera de la

empresa; el grado de imperfeccin del mercado y la coyuntura econmica

en general.

TEORA DE LA AGENCIA EN 1976 POR JENSEN Y MECKLING

Esta teora surge debido a los conflictos de propiedad que se generan entre

accionistas y administradores cuando existen bajos niveles de

endeudamiento; pues puede que los administradores tomen decisiones que

no contribuyan a elevar el valor de la empresa si no, otras con fines

personales. Este conflicto aumenta a medida que los accionistas tienen


28
menos informacin que los administradores y puede reducirse a medida

que los administradores tengan una participacin mayor en el capital de la

empresa, pues las acciones a tomar sern ms similares a los fines de los

accionistas. Por otro lado esta teora incluye adems, los conflictos entre

accionistas y prestamistas cuando existen altos niveles de deudas, puesto

que los accionistas podran tomar decisiones que no son las ms adecuadas

para el momento, incluso en el sentido de no maximizar el valor de la

empresa, ya sea por aceptar riesgos importantes, por invertir

insuficientemente, o inclusive, por hacer pagos de dividendos en perodos

de dificultades financieras para la empresa.

Briseo A. (2009), sostiene en Formas y fuentes de financiamiento a

corto y largo plazo, posee ciertas fuentes de obtencin, como son:

Los ahorros personales

Para la mayora de los negocios, la principal fuente de capital,

proviene de ahorros y otras formas de recursos personales.

Frecuentemente, tambin se suelen utilizar las tarjetas de crdito para

financiar las necesidades de los negocios.

Los amigos y los parientes

Las fuentes privadas como los amigos y la familia, son otra opcin de

conseguir dinero. Este se presta sin intereses o a una tasa de inters

baja, lo cual es muy benfico para iniciar las operaciones.

Bancos y uniones de crdito

29
Las fuentes ms comunes de financiamiento son los bancos y las

uniones de crdito. Tales instituciones proporcionarn el prstamo,

solo si usted demuestra que su solicitud est bien justificada.

Las empresas de capital de inversin

Estas empresas prestan ayuda a las compaas que se encuentran en

expansin y/o crecimiento, a cambio de acciones o inters parcial en

el negocio.

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO:

Crdito comercial

Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del

pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las

cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de

recursos.

Pagar

Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional

por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante

del pagar, comprometindose a pagar a su presentacin, o en una

fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en

unin de sus intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.

Crdito bancario

Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen

por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones

funcionales.

30
Lnea de crdito

Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un

perodo convenido de antemano.

Papeles comerciales

Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagars no

garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los

bancos, las compaas de seguros, los fondos de pensiones y algunas

empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos

temporales excedentes.

Financiamiento por medio de la cuentas por cobrar

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor

(agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un

convenio negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para

invertirlos en ella.

Financiamiento por medio de los inventarios

Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa

como garanta de un prstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho

de tomar posesin de esta garanta, en caso de que la empresa deje de

cumplir.

FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO:

Hipoteca

Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista

(acreedor) a fin de garantizar el pago del prstamo.

31
Acciones

Es la participacin patrimonial o de capital de un accionista, dentro de

la organizacin a la que pertenece.

Bonos

Es un instrumento escrito certificado, en el cual el prestatario hace la

promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en una fecha

determinada, junto con los intereses calculados a una tasa determinada

y en fechas determinadas.

Arrendamiento financiero

Contrato que se negocia entre el propietario de los bienes (acreedor) y

la empresa (arrendatario), a la cual se le permite el uso de esos bienes

durante un perodo determinado y mediante el pago de una renta

especfica, las estipulaciones pueden variar segn sea la situacin y las

necesidades de cada una de las partes.

Navarro N. A. (2004), en su artculo, "El sistema financiero,

puntualiza que el sistema financiero est conformado por el conjunto

de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e

instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas

por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la

intermediacin financiera (actividad habitual desarrollada por

empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del pblico y

colocarlos en forma de crditos e inversiones. Es el conjunto de

instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya

32
tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes

desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen

con este papel se llaman "Intermediarios Financieros" o "Mercados

Financieros". El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos

de instituciones que captan depsitos: bancos, empresas financieras,

cajas municipales de ahorro y crdito, cajas rurales y el banco de la

Nacin para el sector pblico.

INSTITUCIONES FINANCIERAS PRIVADAS

Bancos sociedades financieras, asociaciones mutualistas de ahorro y

crdito para la vivienda, cooperativas de ahorro y crdito que realizan

intermediacin financiera con el pblico.

INSTITUCIONES FINANCIERAS PBLICAS

Bancos del Estado, cajas rurales de instituciones estables. Estas

instituciones se rigen por sus propias leyes, pero estn sometidas a la

legislacin financiera de cada pas y al control de la superintendencia de

bancos.

ENTIDADES FINANCIERAS

Este es el nombre que se le da a las organizaciones que mantiene lneas de

crdito para proyectos de desarrollo y pequeos proyectos productivos a

favor de las poblaciones pobres. Incluyen los organismos internacionales,

los gobiernos y las ONG internacionales o nacionales.

ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA

FINANCIERO

Banco Central de Reserva del Per


33
Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero.

Superintendencia de Banco y Seguros (SBS)

Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en

representacin del estado a las empresas bancarias, financieras, de

seguros y a las dems personas naturales y jurdicas que operan con

fondos pblicos.

Superintendencia de Mercados y Valores-SMV EX CONASEV

Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es

promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las

empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personera

jurdica de derecho pblico y goza de autonoma funcional

administrativa y econmica.

Tello S. Y. (2014), en Importancia de la micro, pequeas y medianas

empresas en el desarrollo del pas. Sostiene que existen instituciones

microfinancieras que otorgan financiamiento a las Mypes, como son:

Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC)

Buscan el fomento del ahorro, la inversin y el desarrollo de las

MYPE. En tal sentido, las cajas municipales de ahorro y crdito

(CMAC) mantienen una preocupacin explcita por la

autosostenibilidad y rentabilidad de la institucin.

Los productos que ofrecen son crditos, ahorros y servicios

relacionados con aspectos financieros. Para las microfinanzas, al igual

que las otras instituciones de microfinanzas, ofrecen crdito de corto

34
plazo para capital de trabajo (o de giro), pero tambin vienen

incursionando crecientemente en crditos de mayores montos y

mayores plazos, para la adquisicin de equipos y maquinarias.

Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRACC)

Buscan el desarrollo y fomento del ahorro y la inversin de las MYPE,

aunque solo algunas sealan expresamente esa visin y misin,

adems de una preocupacin por la autosostenibilidad y rentabilidad

de la institucin. Los productos que ofrecen suelen ser bsicamente

los mismos (crditos, ahorros y servicios), todos ellos relacionados

con aspectos financieros. Adems, todas las cajas rurales de ahorro y

crdito ofrecen algn tipo de crdito especfico para el sector

agropecuario.

Entidades Desarrolladas de la Pequea y Microempresa

(EDPYME)

Buscan contribuir al progreso y desarrollo de las MYPE y mantienen

una preocupacin explcita por la autosostenibilidad y rentabilidad de

la institucin. Todas ofrecen bsicamente los mismos productos

(crditos, ahorros, servicios financieros) y algunas ofrecen algn tipo

de crdito especfico para el sector agropecuario.

Instituciones Financieras de Segundo Piso

El objetivo general de estas instituciones es mejorar las posibilidades

del acceso al crdito de las MYPE, sin entrar en contacto ni brindar

servicios en forma directa a las empresas. Las principales instituciones

35
de segundo piso son la Corporacin Financiera de Desarrollo

(COFIDE), el Consorcio de Organizaciones Privadas de Promocin al

Desarrollo de la Micro y Pequea Empresa (COPEME) y el Fondo de

Garanta para Prstamo a la Pequea Industria (FOGAPI).

5.2.2. Teora de capacitacin.

Peter Drucker (2009), en el trabajo que realizo nos dice: el trabajo de

estudio terico e investigacin que realic me permite describir

observaciones obtenidas mediante el anlisis de las teoras y tcnicas

correspondientes a la disciplina administrativa y las observaciones de la

prctica empresarial. Seguidamente enunciar las mismas un elemento

que se puede observar es la participacin del cliente como parte integral

de la evaluacin. El nivel de exigencia de medicin de resultados para los

servicios internos, como lo es la capacitacin, es sustancialmente menor

de lo que lo es para los procesos productivos o centrales de la

organizacin. "Estamos entrando en la sociedad del conocimiento. El

recurso econmico bsico ya no es el capital, ni los recursos naturales, ni

el trabajo, sino que es y seguir siendo el conocimiento. En esta sociedad

el trabajador del conocimiento tendr un papel protagnico.

Chacal taa (2009), nos presenta las teoras sobre capacitacin laboral. La

capacitacin proporcionada por el empleador es uno de los tpicos donde

ha habido ms desarrollo terico en la economa laboral durante las

ltimas dcadas. La teora predominante es la teora del capital humano,

la cual tiene diversas variantes, pero tambin existen algunos desarrollos

36
interesantes del anlisis institucionalista. En lo que sigue revisaremos los

principales postulados de cada una de estas teoras.

La teora estndar: capacitacin en condiciones de competencia

perfecta

El modelo estndar sobre inversiones en capacitacin de la mano de obra,

fue propuesto en uno de los trabajos pioneros de Becker (1964). El modelo

bsico asume que los mercados de trabajo y de bienes finales son

competitivos. La idea general del modelo en el que se comparan los

beneficios con los costos de la capacitacin. Aqu se grafican ingresos y

costos asociados a inversiones en capital humano, a lo largo de la vida,

especficamente a partir de cierta edad mnima como los 18 aos. Existe

un perfil de ingresos, sin capacitacin, que se inicia en un nivel bajo pero

que va creciendo a lo largo de la vida gracias a ganancias en experiencia.

Este perfil es comparado con otro perfil, el cual tiene un periodo de

capacitacin, durante el cual los ingresos son negativos (Becker, 1964).

Garry (2009), la capacitacin puede ser definida como cualquier inversin

en capital humano que aumenta la productividad del trabajador. Se refiere

por lo general al entrenamiento ofrecido por la empresa que hace posible

un incremento de la capacidad laboral de un trabajador y de que, por tanto,

reporta tambin una mayor utilidad a la empresa. Se tiene as, por ejemplo,

programas de capacitacin para elevar las destrezas bsicas para la

comunicacin verbal y escrita, entrenamiento en la utilizacin de

maquinaria en la industria, adiestramiento en el uso de computadoras,

entre otros. La capacitacin de su personal es uno de los desafos ms


37
importantes que enfrentan las Mype, pues la globalizacin impone un

ritmo acelerado de cambios que exige un aprendizaje continuo. La

capacitacin busca desarrollar una competencia en el capacitado, es decir,

acta sobre la persona; en cambio, los programas de asistencia tcnica lo

hacen sobre los procesos (productivos, comerciales, contables,

financieros, de recursos humanos, etc.), que por lo general involucran a

ms de una persona. Es preciso que todo programa de capacitacin

empiece en un diagnstico, que debe incluir: las necesidades percibidas

por el empresario como carencias que deben ser subsanadas con la

capacitacin; las necesidades observadas por el capacitador. Es este

diagnstico el que nos permitir disear el programa de capacitacin, que

debe contemplar los objetivos de aprendizaje, los contenidos, las

metodologas y las estrategias.

5.2.3. Teora de la rentabilidad.

La rentabilidad es el rendimiento de la inversin medido mediante las

correspondientes ecuaciones de equivalencia financiera. Es por ello, que

nos presenta dos teoras para el tratamiento de la rentabilidad (Ferruz,

2010).

Teora de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de Markowitz.

Este modelo parte del anlisis de la rentabilidad de una cartera que

comienza con el estudio de las inversiones individuales que la conforman

para, posteriormente y a partir de los convenientes desarrollos, terminar

con la formacin de una determinada cartera que el decisor financiero

pueda considerar como ptima. De este modo, la cuestin se centra en


38
demostrar cmo, a partir de las expectativas que se crean sobre las

rentabilidades esperadas de los activos financieros individuales, se puede

realizar una correcta eleccin de la cartera.

Por un lado, y tal como se ha comentado anteriormente, la rentabilidad es

una variable deseada por el inversor financiero que, por tanto, desear

maximizar. Esto implica que el decisor intentar que el valor actual de los

rendimientos futuros esperados tenga el mayor valor posible. Sin

embargo, y como contraposicin, las variaciones de estas rentabilidades

suponen un componente de riesgo que, por tanto, no ser deseado por el

inversor. Esta reflexin lleva a la conclusin de que el decisor financiero

valorar mucho la posibilidad de obtener un determinado nivel de

rentabilidad cuando ste sea lo bastante estable en el tiempo. O lo que es

lo mismo, se crea un problema de seleccin de los activos que conforman

una cartera que debe contemplar estas dos cuestiones divergentes:

rentabilidad y variacin de esta rentabilidad. Uno de los objetivos

fundamentales que se plante Markowitz fue la demostracin grfica de

la relacin que existe entre las expectativas del inversor y la posterior

eleccin de una cartera de acuerdo con los parmetros rentabilidad y

riesgo considerados, en general, los fundamentales en la teora de cartera.

Pero sin embargo rechazada esta regla de comportamiento, Markowitz

avanza con una nueva teora, indicando que el inversor diversificar su

inversin entre diferentes alternativas que ofrezcan el mximo valor de

rendimiento actualizado. Para fundamentar esta nueva lnea de trabajo se

basa en la ley de los grandes nmeros indicando que el rendimiento real


39
de una cartera ser un valor aproximado a la rentabilidad media esperada.

La observancia de esta teora asumira la existencia de una hipottica

cartera con rentabilidad mxima y con riesgo mnimo que, evidentemente

sera la ptima para el decisor financiero racional. Este modelo de trabajo

tampoco es aceptable ya que los rendimientos de las inversiones

individuales estn interconectados o, lo que es lo mismo, aun siendo un

elemento fundamental la diversificacin no puede eliminar todo el riesgo.

Esta conclusin implica que la cartera con mxima rentabilidad

actualizada no tiene por qu ser la que tenga un nivel de riesgo mnimo.

Por lo tanto, el inversor financiero puede incrementar su rentabilidad

esperada asumiendo una diferencia extra de riesgo o, lo que es lo mismo,

puede disminuir su riesgo cediendo una parte de su rentabilidad

actualizada esperada (Alaitzm, 2002).

5.3.Marco conceptual.

5.3.1. Definiciones del financiamiento.

Enciclopedia de Economa (2009), en Financiar, define al

financiamiento como proporcionar los fondos necesarios para la puesta en

marcha, desarrollo y gestin de cualquier proyecto o actividad econmica.

Los recursos econmicos obtenidos deben ser retornados durante el plazo

y retribuidos a un tipo de inters fijo o variable previamente

preestablecido, si bien los fondos propios de la empresa constituyen otra

fuente de financiacin.

Yaya P. (1991), define en Qu es el financiamiento? como el conjunto

de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad


40
econmica, con la caracterstica de que generalmente se trata de sumas

tomadas a prstamo que complementan los recursos propios. Recursos

financieros que el gobierno obtiene para cubrir un dficit presupuestario.

El financiamiento se contrata dentro o fuera del pas a travs de crditos,

emprstitos y otras obligaciones derivadas de la suscripcin o emisin de

ttulos de crdito o cualquier otro documento pagadero a plazo.

Luces A. (2011), en su ensayo, Teora del Financiamiento, dice que en

trminos generales, el financiamiento es un prstamo concedido a un

cliente a cambio de una promesa de pago en una fecha futura indicada en

un contrato. Dicha cantidad debe ser devuelta con un monto adicional

(intereses), que depende de lo que ambas partes hayan acordado.

5.3.2. Definiciones de las micro y pequeas empresas.

Turmero P. (s/f), sostiene en La microempresa en el contexto de la

globalizacin, Una Microempresa, es toda unidad econmica constituida

por una persona natural (conocida tambin como conductor, empresa

unipersonal o persona natural con negocio) o jurdica. Su principal recurso

es la mano de obra siendo su volumen de operaciones sumamente

reducido.

Zorrilla J. P. (2004), en Importancia de las Pymes en Mxico y el

mundo, sostiene que microempresa es toda una unidad econmica de

produccin y decisin que, mediante la organizacin y coordinacin de

una serie de factores (capital y trabajo), persigue obtener un beneficio

produciendo y comercializando productos o prestando servicios en el

mercado.
41
Alberdi J. & Prez K. (2006), en Diccionario de Accin Humanitaria y

Cooperacin al Desarrollo, sostiene que micro y pequea empresa es

aquella que cuentan con una reducida mano de obra (a veces familiar),

unos recursos financieros y tecnolgicos escasos, y una produccin a

pequea escala. Se centran en actividades tanto industriales, comerciales

como de servicios, y constituyen una de las principales fuentes de empleo

de las personas pobres en el Tercer Mundo.

Edwin Escalante Ramos. El 02 de Julio del 2013 (24 sep. 2016). El 02 de

julio del 2013, el Congreso de la Repblica promulg la Ley N 30056

Ley que modifica diversas leyes para facilitar la inversin, impulsar el

desarrollo productivo y el crecimiento empresarial. Este tiene entre sus

objetivos establecer el marco legal para la promocin de la

competitividad, formalizacin y el desarrollo de las micro, pequeas y

medianas empresas (MIPYME). Incluye modificaciones a varias leyes

entre las que esta la actual Ley MYPE D.S. N 007-2008-TR. Texto

nico Ordenado de la Ley de Promocin de la Competitividad,

Formalizacin y Desarrollo de la Micro y Pequea Empresa y del Acceso

al Empleo Decente

Caractersticas de las MYPE:

Se cambian los criterios de clasificacin para las Micro, Pequeas y

Medianas empresas de la siguiente manera:

42
Las Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada (EIRL) pueden

acogerse al Nuevo RUS Decreto Legislativo 937, Ley del Nuevo

Rgimen nico Simplificado siempre que cumplan los requisitos

establecidos por dicha norma.

Se transferir la administracin del Registro Nacional de la Micro y

Pequea Empresa (REMYPE) pasando del Ministerio de Trabajo

(MINTRA) a la SUNAT.

Las microempresas que se inscriban en el REMYPE gozarn de amnista

en sanciones tributarias y laborales durante los tres primeros aos

contados a partir de su inscripcin y siempre que cumplan con subsanar la

infraccin. Las empresas que se acogieron al rgimen de la microempresa

establecido en el D. Leg. N 1086, Ley de promocin de la competitividad,

formalizacin y desarrollo de la micro y pequea empresa y del acceso al

empleo decente, gozan de un tratamiento especial en materia de

inspeccin del trabajo por el plazo de 03 (tres) aos desde el acogimiento

al rgimen especial, especficamente en relacin con las sanciones y

fiscalizacin laboral. As, ante la verificacin de infracciones laborales

43
leves, debern contar con un plazo de subsanacin dentro del

procedimiento inspectivo.

El rgimen laboral especial establecido mediante el D. Leg. N 1086 es

ahora de naturaleza permanente.

El rgimen laboral especial de la microempresa creado mediante la Ley

N 28015, Ley de Promocin y Formalizacin de la Micro y Pequea

Empresa, se prorrogar por 03 (tres) aos. Sin perjuicio de ello, las

microempresas, trabajadores y conductores pueden acordar por escrito,

durante el tiempo de dicha prrroga, que se acogern al rgimen laboral

regulado en el D. Leg. N 1086. El acuerdo deber presentarse ante la

Autoridad Administrativa dentro de los 30 (treinta) das de suscrito.

El TUO de la Ley de Promocin de la MYPE que fuera aprobado por

Decreto Supremo 007-2008-TR, a partir de esta norma se denominar

Texto nico Ordenado de la Ley de Impulso al Desarrollo Productivo y

al Crecimiento Empresarial.

La microempresa que durante 02 (dos) aos calendarios consecutivos

supere el nivel de ventas establecido (150 UIT por ao), podr conservar

por 01 (un) ao calendario adicional el mismo rgimen laboral.

La pequea empresa que durante 02 (dos) aos calendarios consecutivos

supere el nivel de ventas establecido (1,700 UIT), podr conservar por 03

(tres) aos calendarios adicionales el mismo rgimen laboral.

Sobre este punto, cabe recordar que en el ao 2003 se public la Ley N

28015, Ley de Formalizacin y Promocin de la Micro y Pequea

Empresa. Esta norma estuvo vigente hasta el 30 de setiembre de 2008. A


44
partir del 01 de octubre de 2008 entro en vigencia el Decreto Legislativo

N 1086, Ley de Promocin de la Competitividad, Formalizacin y

Desarrollo de la Micro y Pequea Empresa y de acceso al empleo decente.

Esta norma y sus modificaciones (recopiladas en el Decreto Supremo N

007-2008-TR, Texto nico Ordenado de la Ley de Promocin de la

Competitividad, Formalizacin y Desarrollo de la Micro y Pequea

Empresa y del Acceso al Empleo Decente) son las que se encuentran

vigentes a la fecha, y que han sido modificadas por la Ley N 30056.

6. METODOLOGA.

6.1.Tipo y nivel de investigacin.

Tipo de investigacin.

El tipo de la investigacin ser cuantitativo, porque en la recoleccin de datos y

la presentacin de los resultados se utilizarn procedimientos estadsticos e

instrumentos de medicin.

6.2.Nivel de investigacin.

El nivel de investigacin ser descriptivo, debido a que slo se limitar a describir

la principal caracterstica de la variable en estudio.

6.3.Diseo de la investigacin.

El diseo ser no experimental -descriptivo.

M ------------>O

Donde:

M = Muestra conformada por las MYPE encuestadas.

O = Observacin de las variables complementarias y principal.

No experimental
45
Ser no experimental porque se realizar sin manipular deliberadamente la

variable, se observar el fenmeno tal como se mostr dentro de su contexto.

Descriptivo

Ser descriptivo porque el estudio se limitar a describir las principales

caractersticas de las variables complementarias y principal

6.4.Poblacin y muestra.

6.4.1. Poblacin.

La poblacin estar constituida por 10 micro y pequeas empresas del

sector comercio, rubro gimnasio del distrito de Callera, 2017.

6.4.2. Muestra.

Para realizar la investigacin se tomar una muestra dirigida de 10 micro y

pequeas empresas del sector comercio, rubro gimnasio del distrito de

Callera, 2017.

6.5.Definicin y operalizacin de las variables.

Definicin
Variable Definicin operacional: Escala de medicin
complementaria conceptual Indicadores

Edad Razn: Aos

Son algunas
Perfil de los caractersticas de
propietarios y/o los propietarios y/o
Nominal:
gerentes de las micro y gerentes de las micro Masculino
pequeas empresas del
y pequeas empresas Sexo Femenino
sector comercio, rubro
del sector comercio,
gimnasios del distrito
rubro gimnasios del
de Callera 2017.
distrito de Callera Nominal:
2017. Sin instruccin
Grado de Primaria
instruccin
Secundaria
Instituto
Universidad.

46
Giro del negocio
de las micro y
pequeas
empresas del Nominal:
sector comercio,
rubro compra y
venta de calzados
del distrito de Especificar
Beln, 2016.
Antigedad de las
micro y pequeas
empresas del Razn: Un 01-05
06-10
sector comercio,
11-15
rubro compra y
venta de calzados
del distrito de
Beln, 2016

Razn:
01-03
Nmero de
06-12
trabajadores 13 a ms

Variable Definicin Definicin


complementaria conceptual operacional:
Indicadores Escala de medicin

Nominal:
Objetivos de las micro y
Maximizar ganancias Dar empleo
pequeas empresas del
a la familia Generar ingresos para
sector comercio, rubro
la familia.
gimnasios del distrito de
Otros: especificar
Callera 2017.

Solicito crdito Nominal:


Son algunas Si
caractersticas
Financiamiento en las micro relacionadas con el Recibi crdito Nominal:
financiamiento de
y pequeas empresas del las micro y Si
sector comercio, rubro pequeas empresas
del sector comercio, Monto del crdito Cuantitativa:
gimnasios del distrito de rubro gimnasios del Solicitado Especificar el monto
Callera 2017. distrito de Callera
2017.
Monto del crdito Cuantitativa:
Recibido Especificar el monto

47
Nominal:
Entidad a la que
solicito el crdito
Bancaria

Nominal:
No bancaria
Entidad que le otorgo
Bancaria
el crdito
No bancaria

Tasa de inters
Cuantitativa:
cobrada por el Especificar la tasa
crdito.

Nominal:
Crdito oportuno
Si
Nominal:
Crdito inoportuno
Si
Nominal:
Monto del crdito:
Suficiente Si No
Insuficiente
Si No

Cree que el Nominal:


financiamiento mejora las Si No
MYPEs
Fuente: Elaboracin propia

6.6.Tcnicas e instrumentos.

Tcnicas.

En el recojo de la informacin de campo se utilizar la tcnica de la encuesta.

Instrumentos.

Para el recojo de la informacin se utilizar un cuestionario estructurado de 21

preguntas.

6.7.Plan de anlisis.

Los datos de las encuestas se transformaran en una data, la misma que aplicando el

programa SPSS Cientfico, se obtendrn las tablas y grficos estadsticos

correspondientes de las preguntas planteadas; luego, dichos resultados se analizarn

tomando en cuenta los antecedentes y las bases tericas de la investigacin y para la

elaboracin de las diapositivas se har uso del Power Paint.

48
49
6.8.Matriz de consistencia.

CARACTERIZACIN DEL FINANCIAMIENTO, LA CAPACITACIN Y LA RENTABILIDAD DE LAS MICRO Y


PEQUEAS EMPRESAS, RUBRO GIMNASIOS, EN EL DISTRITO DE CALLERA 2017.

TITULO DE LA ENUNCIADO DEL DISEO


OBJETIVO VARIABLE INDICADOR ESCALA
INVESTIGACION PROBLEMA METODOLOGICO
Caracterizacin del Cules es la principal GENERAL 1.Perfil de los Edad Razn: Aos Tipo de investigacin:
financiamiento, la caracterizacin del Determinar y describir las principales propietarios y/o Cuantitativo
capacitacin y la financiamiento, la caracterizacin del financiamiento, la capacitacin gerentes de las micro Sexo Nominal: Nivel: Descriptivo
rentabilidad de las capacitacin y la y la rentabilidad de las micro y pequeas empresas, y pequeas Masculino Diseo: No
micro y pequeas rentabilidad de las micro y rubro gimnasios, en el distrito de Callera 2017. empresas, rubro Femenino experimental
empresas, rubro pequeas empresas, rubro ESPECFICOS gimnasios, en el Instrumento: Cuestionario
gimnasios, en el gimnasios, en el distrito de Describir las principales caractersticas de los distrito de Callera Nominal:
distrito de Callera Callera 2017? gerentes y/o representantes legales de las 2017 Grado de instruccin Sin instruccin
2017 micro y pequeas empresas, rubro gimnasios, Primaria
en el distrito de Callera 2017 Secundaria
Instituto
Describir las principales caracterizacin del Universidad
financiamiento, la capacitacin y la
rentabilidad de las micro y pequeas
empresas, rubro gimnasios, en el distrito de
Callera 2017.

Describir y analizar las principales


caracterizacin del financiamiento, la
capacitacin y la rentabilidad de las micro y
pequeas empresas, rubro gimnasios, en el
distrito de Callera 2017.
2. Perfil de las Antigedad de Razn:
micro y pequeas las micro y 01-05
empresas pequeas 06-10
empresas, rubro 11-15
gimnasios, en el
distrito de Razn:
Callera 2017. 01-03
06-12
Nmero de 13 a ms

Trabajadores Nominal:
Maximizar ganancias
Objetivos de las Dar empleo a la familia
micro y Generar ingresos para la
pequeas familia
empresas, rubro Otros: Especificar
gimnasios, en el
distrito de
Callera 2017.

3. Financiamiento en Solicito crdito Nominal: Si


las micro y pequeas Recibi crdito Nominal: Si
empresas, rubro Monto del crdito Cuantitativa:
gimnasios, en el solicitado Especificar el
distrito de Callera monto.
2017. Monto del crdito Cuantitativa:
recibido Especificar el
Entidad a la que monto.
solicito el crdito Nominal:
Entidad que le otorgo Bancaria
el crdito No bancaria
Tasa de inters Nominal:
cobrado por el Bancaria
crdito No bancaria
Crdito oportuno Cuantitativa:
Crdito inoportuno Especificar
Monto del crdito: Nominal: Si
Suficiente Nominal: Si
Insuficiente Nominal: Si
Cree que el
financiamiento mejora Nominal: Si
la empresa.

51
52
6.9.Principios ticos.

Principios ticos

Koepsell D. R. y Ruz M. H. (2015 pp. 8, 94, 98, 102). Los principios

fundamentales y universales de la tica de la investigacin con seres humanos

son: respeto por las personas, beneficencia y justicia. Los investigadores, las

instituciones y de hecho, la sociedad estn obligados a garantizar que estos

principios se cumplan cada vez que se realiza una investigacin con seres

humanos, sin que ello se considere como un freno a la investigacin sino como

un valor cientfico que acta en beneficio de la disciplina y la sociedad en

general, pues slo as es posible asegurar el progreso de la ciencia.

Respeto por las personas

Se basa en reconocer la capacidad de las personas para tomar sus propias

decisiones, es decir, su autonoma. A partir de su autonoma protegen su

dignidad y su libertad.

El respeto por las personas que participan en la investigacin (mejor

participantes que sujetos, puesto esta segunda denominacin supone un

desequilibrio) se expresa a travs del proceso de consentimiento informado,

que se detalla ms adelante.

Es importante tener una atencin especial a los grupos vulnerables, como

pobres, nios, marginados, prisioneros Estos grupos pueden tomar decisiones

empujados por su situacin precaria o sus dificultades para salvaguardar su

propia dignidad o libertad.

Beneficencia
La beneficencia hace que el investigador sea responsable del bienestar fsico,

mental y social del encuestado. De hecho, la principal responsabilidad del

investigador es la proteccin del participante. Esta proteccin es ms

importante que la bsqueda de nuevo conocimiento o que el inters personal,

profesional o cientfico de la investigacin. Nuestras acciones deben ser

motivas por buenas intenciones o cuando menos la voluntad de no causar dao

a los dems.

Justicia

El principio de justicia prohbe exponer a riesgos a un grupo para beneficiar a

otro, pues hay que distribuir de forma equitativa riesgos y beneficios. As, por

ejemplo, cuando la investigacin se sufraga con fondos pblicos, los

beneficios de conocimiento o tecnolgicos que se deriven deben estar a

disposicin de toda la poblacin y no slo de los grupos privilegiados que

puedan permitirse costear el acceso a esos beneficios. La justicia requiere de

imparcialidad y de una distribucin equitativa de los bienes. Toda persona

debe recibir un trato digno. Los datos de las encuestas se transformaran en una

data, la misma que puedan permitirse costear el acceso a esos beneficios. La

justicia requiere de imparcialidad y de una distribucin equitativa de los

bienes. Toda persona debe recibir un trato digno.

7. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS.

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mundo/

58
ANEXOS

59
1. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES.

Fecha de Fecha de Dedicacin


Etapas Semanal
Inicio trmino (Horas)
Recoleccin de datos 15/08/2016 31/10/2016 20 horas
Anlisis de datos 01/11/2016 3/11/2016 40 horas
Elaboracin del informe final 01/12/2016 24/12/2016 30 horas

2. PRESUPUESTO.

PRESUPUESTO

LOCALIDAD: Coronel Portillo, Callera.

Costo Costo
Rubros Cant.
Unitario Total
Bienes de consumo:
Lapiceros 03 Und. 0.50 1.50
Flder y fastener 03 Und. 1.00 3.00
Papel bond de 75 gr. T/A-4 02 Millar 25.00 50.00
Cuadernillo 02 Und. 4.50 9.00
Total bienes de consumo 63.50
Servicios:
Pasajes 100.00
Impresiones 2,000 Und. 0.30 600.00
Copias 300 Und. 0.10 30.00
Anillado 04 Und. 7.00 28.00
Internet 100 horas 1.00 100.00
Total Servicios 858.00
Total General 921.50

3. FINANCIAMIENTO.
Para el desarrollo y elaboracin del presente trabajo de investigacin, as como
tambin el gasto incurrido, ser autofinanciado.

60
4. CUESTIONARIO.

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y


ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

Cuestionario aplicado a los dueos, gerentes o representantes legales de las


micro y pequeas empresas del mbito de estudio.

El presente cuestionario tiene por finalidad recoger informacin de las micro y pequeas
empresas para desarrollar el trabajo de investigacin denominado Caracterizacin del
financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las micro y pequeas empresas,
rubro gimnasios, en el distrito de Callera 2017

La informacin que usted proporcionar ser utilizada slo con fines acadmicos y de
Investigacin, por lo que se le agradece por su valiosa informacin y colaboracin.
Encuestador (a): Riva Velsquez, Filadelfo. Fecha: ../../2017
1. Datos generales del representante legal de la micro y/o pequea
empresa.
1.1.Edad del representante legal de la empresa:

1.2.Sexo:
Masculino.Femenino.
1.3.Grado de instruccin acadmico:
Primaria:
Completa.. Incompleta
Secundaria:
Completa.. Incompleta
Tcnico:
Completa.. Incompleta
Universitario:
Completa.. Incompleta
1.4.Profesin:

61
1.5.Estado civil:
Soltero.
Casado
Conviviente.
Divorciado .
Viudo .

2. Principal caracterstica de la micro y/o pequea empresa.


2.1.Tiempo en aos, que se encuentra en la micro y pequea empresa
y rubro.
...
.......................................................................................................
2.2.La micro y pequea empresa es formal:
Si No
2.3.Nmero de trabajadores permanentes:


2.4.
3. Financiamiento de la micro y/o pequea empresa:

3.1.Cmo financia su actividad productiva:

Con financiamiento propio: SiNo

Financiamiento por terceros: SiNo

3.2.Si el financiamiento fuera por terceros: A que entidades recurre

para obtenerlo:

3.3.Que tasa de inters mensual es el que paga por su financiamiento:

3.4.En el presente ao cuantas veces solicito crdito:

62
3.5. Qu entidad (es), le otorgan crdito:

3.6.El crdito fue:

Por contos plazo.

Por largo plazo...

Otro tipo

3.7.El crdito otorgado fue por el monto solicitado

SiNo

3.8.Como fue invertido el financiamiento que obtuvo:

...

......................................................................................................

Capital de trabajo (%).

Mejoramiento y/o ampliacin del local (%)...

Activos fijos (%)....

Programa de capacitacin (%)..

Muchas gracias por su valiosa colaboracin.

63