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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

ESCUELA DE CONTADURA PBLICA

EJERCICIOS UNIDAD # 3

ASIGNATURA: FINANZAS

CURSO: 6/28

INTEGRANTES:

GAVILANEZ BARCOS CYNTHIA CECIBEL


GUAMBO ORRALLA KATHERINE GIANELLA
INDACOCHEA TUBAY ALEX JONATHAN
MENDOZA SANCHEZ MARYURI
TRIVIO REYES SELENA STEPHANIE
SEME BUENO SANTA MARIELA

Profesor: Ing. Jara Nivelo Jimmy Javier

Fecha: Lunes, 10 de Julio del 2017

Guayaquil Ecuador
P3.16 Administracin de cuentas por cobrar La evaluacin de los libros de
Blair Supply, que representa a continuacin, muestra el saldo de las cuentas
por cobrar de fin de ao, que se cree que consisten en montos originados en
los meses indicados. La empresa tena ventas anuales de $2.4millones. La
empresa otorga condiciones de crdito a 30 das.

MES DE ORIGEN MONTO POR COBRAR


JULIO $3875
AGOSTO 2000
SEPTIEMBRE 34025
OCTUBRE 15100
NOVIEMBRE 52000
DICIEMBRE 193000
Cuentas por cobrar a 300000
fin de ao

a) Use el total de fin de ao para evaluar el sistema de cobro de esta


empresa.

Ventas Anuales / 365= ventas diarias promedio/Cuentas por Cobrar


$2,400, 000 /365 das = $6575,34 / $300,000 = 45 das

La empresa Blair Supply se tarda 45 das para recuperar sus cuentas por cobrar,
excede 15 das comparado con la poltica de cobro que es de 30 das. La
empresa debe concentrarse ms en la administracin de las cuentas por cobrar
y dar seguimiento al departamento de cobros ya que ah se refleja la falta en el
proceso.

b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre,


afectara esto la validez de la conclusin que obtuvo en el inciso a)?
Explique.

70% ventas entre julio y diciembre $2,400,000 x 70% = $1,680,000


$1,680,000 /365 das = $4602,74 ventas diarias
Periodo promedio de Cobro = $300,000 / $4602,74 = 65 das

No afecta la conclusin del inciso a. La empresa sobrepasa mayormente a 65


das de cobros en base a la poltica de 30 das. Hay deficiencias en la
administracin de las cuentas por cobrar, ya que las ventas de crdito de los
meses de octubre y noviembre estn desacreditadas con ms de 30 das de
retrasos.

P3.17 Interpretacin de las razones de liquidez y actividad Los nuevos


propietarios de Bluegrass Natural Foods, Inc., lo contrataron para ayudarles a
diagnosticar y resolver los problemas que tiene la compaa para mantener
una liquidez adecuada. En primer lugar, usted realiza un anlisis de liquidez.
Luego hace un anlisis de las razones de la actividad a corto plazo de la
compaa de liquidez. Luego hace un anlisis de las razones de actividad a
corto plazo de la compaa sus clculos y las normas apropiadas de la
industria se listan a continuacin.

Razn Bluegrass Estndares de la Industria


Liquidez corriente 4.5 4.0
Razn Rpida 2.0 3.1
Rotacin de Inventario 6.0 10.4
Periodo Promedio de cobro 13 das 52 das
Periodo Promedio de Pago 31 das 40 das

a) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo del


inventario hara a los propietarios?

Que realice una revisin de sus inventarios ya que si se analiza la rotacin


de inventario es baja en comparacin con la industria lo que puede
significar que Bluegrass tiene exceso de inventario, lo que se puede
sustentar con la razn de liquidez y la razn rpida. Si bien la razn de
liquidez est por encima de la industria, al determinar la razn rpida se
puede observar que es baja en relacin a la industria, lo que nos alertado
que hay exceso de inventario por razones de que las ventas han
disminuido e incluso puede existir inventario que no est en condiciones
de ser vendido por mermas, deterioro.
b) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de las
cuentas por cobrar hara a los propietarios?

Bluegrass debe de revisar sus polticas de crdito las cuales pueden


resultar deficientes para la administracin de sus cuentas por cobrar, de
igual forma debe revisar la gestin del departamento de cobros ya que
los clientes pueden estar atrasados o en mora, y no existe un debido
seguimiento esto puede observarse en que el periodo promedio de cobro
es de 73 das lo que excede a la industria que es de 52 das.

c) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de


cuentas por pagar hara a los propietarios?

Bluegrass debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31


das frente a la norma de la industria de 40 das le es eficiente y
conveniente. Ya que puede significar un riesgo en su razn de liquidez y
razn rpida porque tarda 21 das ms en recuperar sus ventas de
crdito, tiene una baja rotacin de inventarios y est realizando sus
pagos con 9 das de anticipacin Bluegrass.

d) Qu resultados generales espera de sus recomendaciones? Por qu


podran no resultar eficaces sus recomendaciones?

Los resultados generales es que Bluegrass aumente su rotacin de


inventarios igual al promedio de la industria a travs de aumentos de
ventas con promociones o descuentos, o reduciendo la compra o
fabricacin de inventario y desechar el inventario daado o con mermas.
Tambin aplicar una poltica de crdito eficiente que le permita que sus
clientes paguen en el tiempo establecido o antes implementando
descuentos por pronto pago, esto mantendra sus razones de liquidez y
razn rpida estables en relacin con la industria. En el caso de las
cuentas por pagar podra realizar el pago en las condiciones establecidas
para no comprometer su liquidez o negociar con sus proveedores
descuentos por prontos pagos.
No podran resultar eficaces por la falta de implementacin de las
mismas, ya que conlleva a que la empresa analice y ajuste sus polticas de pago
y crdito lo que puede con llevar a la perdida de sus clientes y proveedores por
implementar polticas estrictas.

P 3.20 Relacin entre apalancamiento financiero y utilidad financiera

Pelican Paper Inc y Timberland Forest Inc son rivales en la manufactura de papeles
artesanales. E seguida se presentan algunos Estados Financieros de cada compaa.
Utilcelos para elaborar un anlisis de razones financieras que compare el apalancamiento
financiero y la rentabilidad de las empresas.

Rubro Pelican Paper Inc Timberland Forest Inc


Total de activos $10.000.000 $10.000.000
Total de patrimonio (todas las $9.000.000 $5.000.000
acciones comunes)
Total de endeudamiento $1.000.000 $5.000.000
Inters anual $100.000 $500.000
Total de ventas $25.000.000 $25.000.000
UAII $6.250.000 $6.250.000
Ganancias disponibles para $3.690.000 $3.450.000
los accionistas comunes

a) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las compaas.


Realice un anlisis comparativo del riesgo financiero y la capacidad para pagar los
costos de ambas compaas.

1. ndice de endeudamiento

Pelican Paper Inc

1.000.000
= = 0.10 = 10%
10.000.000

Timberland Forest

5.000.000
= = 0.50 = 50%
10.000.000

Anlisis.- En Pelican Paper Inc este indicador se interpreta que por cada dlar que la
empresa tiene invertido en activos 0.10 centavos han sido financiado por los
acreedores como bancos, proveedores entre otros. Es decir, que los acreedores son
dueos del 10%; mientras que en Timberland por cada dlar invertido en activos, 0.50
centavos han sido financiado por los acreedores.

2. Razn de cargos de inters fijo

Pelican Paper Inc.

6.250.000
= = 62.5
100.000

Timberland Forest Inc.

6.250.000
= = 12.5
500.000

Anlisis.- En Pelican Paper Inc. Este indicador determina que la compaa gener
durante el periodo una utilidad operacional 62.5 veces mientras que Timberland 12.5
veces superior a los intereses pagados, es decir que Pelican Paper tiene una capacidad
de endeudamiento mayor.

b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compaas. Analice la


rentabilidad relativa entre una y otra.

1. Margen de utilidad operativa

Pelican Paper Inc.

6.250.000
= = 0.25 = 25%
25.000.000

Timberland Forest Inc.

6.250.000
= = 0.25 = 25%
25.000.000

Anlisis.- En Pelican Paper Inc. La utilidad operacional corresponde a un 25% de


las ventas en el ao y para Timberland Forest un 25% de igual manera. Es decir,
que en la primera y segunda compaa por cada dlar vendido se report 0.25
centavos de utilidad operacional.
2. Margen de utilidad neta

Pelican Paper Inc.

3.690.000
= = 0.1476 = 14.76%
25.000.000

Timberland Forest Inc.

3.450.000
= = 0.138 = 13.80%
25.000.000

Anlisis.- En margen de utilidad neta significa que para Pelican Paper Inc la utilidad
neta correspondi a un 14.76% de las ventas y para Timberland Forest Inc,
corresponde un 13.80%. Es decir, que por cada dlar vendido gener 0.1476 centavos
de utilidad neta y 0.138 centavos respectivamente.

3. Rendimiento sobre activos totales

Pelican Paper Inc.

3.690.000
= = 0.369 = 36.90%
10.000.000

Timberland Forest Inc.

3.450.000
= = 0.345 = 34.50%
10.000.000

Anlisis.- El rendimiento del activo total significa que la utilidad neta de Pelican Paper
Inc. Con respecto al activo correspondi al 36.90% y para Timberland Forest Inc. Fue
del 34.50% o lo que es igual que cada dlar invertido en activo total gener 0.37
centavos de utilidad neta y para Timberland Forest 0.35 centavos.
4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes.

Pelican Paper Inc.

3.690.000
= = 0.41 = 41%
9.000.000

Timberland Forest Inc.

3.450.000
= = 0.69 = 69%
5.000.000

Anlisis.- en el rendimiento del patrimonio significa que las utilidades netas de Pelican
Paper Inc corresponden al 41% del patrimonio y para Timberland Forest Inc el 69%
esto quiere decir que los socios de la empresa obtuvieron sobre un inversin un 41% y
69% respectivamente.

c) De qu manera el mayor endeudamiento de Timberland Forest la hace ms


rentable que Pelican Paper? Cules son los riesgos que corren los inversionistas de
Timberland al decidir comprar sus acciones en lugar las de Pelican?

El endeudamiento de Pelican es mucho menos que el que tiene Timberland Forest, as


que los inversionistas no corren ni un peligro o riesgo tanto como lo harian los que
invertieran en Timberland Forest.

P3.14 Razn de liquidez Josh Smith ha recolectado algunos de sus datos financieros
personales para determinar su posicin de liquidez. Los datos son los siguientes.

Cuenta Monto

efectivo $3200 AC

valores negociables $1000 AC

cuentas de cheques $ 800 AC

pagos de tarjetas de credito $ 1200 PC

facturas por pagar a corto plazo $900 PC


a) calcule la liquidez de Josh

Razn de Liquidez = AC/PC 5000/2100 = 2,38

b) varios amigos de Josh lr han dicho que ellos tienen razones de liquidez de
aproximadamente de 1.8 cmo analizara usted la liquidez de Josh en relacin con
la de sus amigos?

La liquidez de Josh es aceptable, tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones de
corto plazo, ya que por cada $1 de deuda cuenta con 2.38 para solventarla, o bien
238% para solventar sus obligaciones. Igualmente los amigos de Josh tienen una
liquidez aceptable por cada $1 de deuda cuenta con 1.80 para pagarla

P3.3 Elaboracin del estado de prdidas y ganancias El 31 de diciembre del 2012,


Cathy Chen, una contadora pblica titulada que trabaja por su cuenta, finalizo su
primer ao de negocios. Durante el ano, facturo $360000 por sus servicios contables.
Tena dos empleados: un tenedor de libros y un asistente administrativo. Adems de
su salario mensual de $8000, Cathy Chen pago salarios anuales de $48000 y de
$36000, al tenedor de libros y al asistente administrativo, respectivamente. Los
impuestos sobre la nmina y los costos de prestaciones de Cathy y sus empleados
sumaron un total de $34600 durante el ao. Los gastos en artculos de oficina,
incluyendo los gastos de correo, sumaron un total de $10400 durante el ao.
Adems, Cathy gasto $17000 durante el ao en viajes y entretenimiento (deducibles
de impuestos) relacionados con visitas a clientes y el desarrollo de nuevos negocios.
Los pagos de arrendamiento por el espacio de oficina rentado (un gasto deducible de
impuestos) fueron de $2700 mensuales, los gastos por depreciacin en el mobiliario y
los accesorios de la oficina fueron de $15600 en ese ao. Durante el ano, Cathy pago
por intereses de $15000 sobre los $120000 que solicito en prstamo para iniciar el
negocio. Pago una tasa impositiva promedio del 30% durante 2012

a) Elabore el estado de prdidas y ganancias de Cathy Chen para el ao que finaliza


el 31 de diciembre de 2012

CUENTAS
SERVICIOS CONTABLES $360.000,00
SALARIO DE TENEDOR DE LIBROS $ 8.000,00
SALARIO ASISTENTE ADMINISTRATIVO $ 8.000,00
PAGO ANUAL DE TENEDOR DE LIBROS $ 48.000,00
PAGO ANUAL DE ASISTENTA ADMINISTRATIVO $ 36.000,00
IMPUESTOS SOBRE NOMINA $ 34.600,00
ARTICULOS DE OFICINA $ 10.400,00
VIAJES Y ENTRETENIMIENTO $ 17.000,00
ARRENDAMIENTO MENSUAL $ 2.700,00
DEPRECIACION MOBILIARIO Y ACCESORIOS $ 15.600,00
PRESTAMOS $ 12.000,00
PAGO DE INTERES POR PRESTAMO $ 15.000,00
TASA IMPOSITIVA PROMEDIO DE 30%

B) Evalu su desempeo Financiero en 2012.

Realizando un anlisis vertical del Estado de Prdidas y Ganancias podemos observar la


situacin general aunque es muy importante analizar los gastos generales administrativos,
ya que son del 35% del ingreso por venta especialmente el de los gastos anuales.

P3.8 Efecto de los ingresos netos sobre el balance general de la empresa Conrad Air, Inc,
reporto ingresos netos de $ 1365,000 en el ao que termino el 31 de diciembre del 2013.
Indique como cambiara el Balance General de Conrad de 2012 a 2013 dependiendo de
Cmo Conrad gasta esas ganancias de acuerdo con los escenarios descritos ms abajo
a) Conrad no pago dividendos durante el ao e invirti los fondos en valores
negociables Valores negociables

$ 35000,00
$1365000,00
$1400000,00

Ganancias retenidas
$1575000,00
$1365000,00
$2940000,00

b) Conrad pago dividendos por un monto de $500.000 y uso el saldo de ingresos


netos para retirar (pagar) deuda de largo plazo

Deuda a largo plazo


GANANCIAS RETENIDAS
$2700000,00
$1575000,00

$(865000,00)
$865000,00

$1835000,00
$2440000,00

c) Conrad pago dividendos por un monto de $500000 e invirti el saldo de los


ingresos netos en la construccin nuevo hangar.
Edificios
Deuda a largo plazo

$1600000,00
$1575000,00

$865000,00
$865000,00

$2465000,00
$2440000,00

d) Conrad pago los $1365000 como dividendos a sus accionistas.


No hubo ningn cambio en las cuentas
P3.15 ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

Wilkins Manufacturing tiene ventas anuales de $4 millones y un margen de utilidad bruta del
40%. Sus inventarios al final del trimestre son

TRIMESTRE INVENTARIO
1 400.000,00
2 800.000,00
3 1.200.000,00
4 200.000,00

A) Calcule el inventario trimestral promedio y utilcelo para determinar la rotacin de


inventario de la empresa y la edad promedio del inventario.

PROMEDIO = $650.000,00

VENTAS $4.000.000,00

UTILIDAD BRUTA 40%= $1600.000, 00

COSTO DE LA MERCADERIA VENDIDA = $2.400.000,00

PROMEDIO DE INVENTARIO $650.000,00

ROTACION DE INVENTARIOS

COSTO DE VENTAS / INVENTARIOS

$2.400.000,00 / $650.000,00

3.69 VECES

EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO= (365 / 3.69) = 98.91 DIAS

B) Suponiendo que la empresa est en una industria con una rotacin de inventarios
promedio de 2,0, cmo evaluara la actividad del inventario del wilkins?

La rotacin de inventario de la empresa wilkins Manufacturing es aceptable ya que


supera la razn promedio de la industria. pero habra que analizar ms profundamente
a que se debe este exceso, ya que como puede ser que se est realizando una buena
administracin de inventarios tambin puede ser que este vendiendo a menor precio
sus mercancas tomando en cuenta sus estrategias de sus competidores como puede
ser por temporadas festivas como puede ser descuentos, promociones, etc..., pero
esto tambin repercute en el nivel de inventarios con que debe operar la empresa y
luego no podr cumplir con la demanda de los productos.
P3.21 DOMINIO DE LAS RAZONES

Mc dougal printing, inc; tuvo un total de ventas de $40.000.000,00 en el ao fiscal 2012. A


continuacin se presentan algunas razones de la empresa. Utilice esta informacin para
determinar algunos valores en dlares de diversas cuentas del estado de prdidas y
ganancias y del balance general, segn se requiere.

MC DOUGAL PRITING, INC


AO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012
VENTAS $40.000.000
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 80%
MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA 35%
MARGEN DE UTILIDAD NETA 8%
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES 16%
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO 20%
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 2
PERIODO PROMEDIO DE COBRO 62.2 DIAS

CALCULE LOS VALORES DE LOS SIGUIENTES RUBROS:

A) UTILIDAD BRUTA

$40.000.000 x O.8= $32.000.000

B) COSTO DE BIENES VENDIDOS

$40.000.000- $32.000.000 = $8.000.000

C) UTILIDAD OPERATIVA

$40.000.000 x0,35= $14.000.000

D) GASTOS OPERATIVOS

$32.000.000 $14.000.000 $18.000.000 $18.000.000,00

E) GANANCIA DISPONIBLES PARA LOS ACCIONISTAS COMUNES

$40.000.000 x 0.08= $3.200.000,00

F) TOTAL DE ACTIVOS

$2.000.000,00

G) TOTAL DE CAPITAL EN ACCIONES COMUNES

Ingreso disponibles para acciones comunes


ROE $ 3.200.000,00
$ 0,20
= $16.000.000

H) CUENTAS POR COBRAR

62.2 X $40.000.000/ 365 = $6.816.438,29

P3.5 Clculo de las GPA y ganancias retenidas Philagem, Inc., finaliz 2012 con una utilidad
neta antes de impuestos de $218,000. La empresa est sujeta a una tasa impositiva del 40%
y debe pagar $32,000 en dividendos de acciones preferentes, antes de distribuir cualquier
ganancia a las 85,000 acciones comunes que estn actualmente en circulacin.

a) Calcule las ganancias por accin (GPA) de 2012 de Philagem.

Utilidad antes de impuestos 218000


Menos: Tasa Impositiva 280 x 40 = 87200
Utilidad despus de impuestos 218000 87200 = 130800
Menos: Dividendos 32000
Ganancia disponible para los accionistas comunes = 138800 32000
R// 98800

b) Si la empresa pag dividendos de acciones comunes de $0.80 por accin,


cuntos dlares seran de ganancias retenidas?

Ganancia disponibles para accionistas comunes 98800

Menos: Dividendos en acciones comunes 68000

Ganancias Retenidas 30800 R//

P3.22 Anlisis de una muestra representativa Utilice los estados financieros de Fox
Manufacturing Company del ao que finaliza el 31 de diciembre de 2012, presentados abajo
y en la pgina siguiente, junto con las razones promedio de la industria que se presentan a
continuacin y realice lo que se le pide:

Estado de prdidas y ganancias de Fox Manufacturing


Company del ao que finaliza el 31 de diciembre de 2012
Ingresos por ventas $600,000
Menos: Costo de los bienes vendidos 460,000
Utilidad bruta $140,000
Menos: Gastos operativos
Gastos generales y administrativos $30,000
Gastos por depreciacin 30,000
Total de gastos operativos 60,000
Utilidad operativa $ 80,000
Menos: Gastos por intereses 10,000
Utilidad neta antes de impuestos $ 70,000
Menos: Impuestos 27,100
Utilidad neta despus de impuestos $ 42,900
(ganancias disponibles para los accionistas
comunes)

Ganancias por accin (GPA) $2.15

Razn Promedio de la industria en 2012


Liquidez corriente 2.35
Razn rpida 0.87
Rotacin de inventariosa 4.55
a
Periodo promedio de cobro 35.8 das
Rotacin de activos totales 1.09
ndice de endeudamiento 0.300
Razn de cargos de inters fijo 12.3
Margen de utilidad bruta 0.202
Margen de utilidad operativa 0.135
Margen de utilidad neta 0.091
Rendimiento sobre los activos 0.099
totales (RSA)
Rendimiento sobre el patrimonio 0.167
(RSP)
Ganancias por accin (GPA) $3.10
a
Con base en un ao de 365 das y en cifras de fin de

Balance general de Fox Manufacturing Company


al 31 de diciembre de 2012
Activos
Efectivo $ 15,000
Valores negociables 7,200
Cuentas por cobrar 34,100
Inventarios 82,000
Total de activos corrientes $138,300
Activos fijos netos 270,000
Total de activos $408,300
Pasivos y patrimonio de los accionistas

Cuentas por pagar $ 57,000


Documentos por pagar 13,000
Deudas acumuladas 5,000
Total de pasivos corrientes $ 75,000
Deuda a largo plazo $150,000
Patrimonio de los accionistas (20,000 $110,200
acciones en circulacin)
Ganancias retenidas 73,100
Total del patrimonio de los accionistas $183,300
Total de pasivos y patrimonio de los $408,300
accionistas
a) Elabore e interprete un anlisis completo de razones de las operaciones de la
empresa en 2012.

RAZONES FINANCIERAS OPERATIVAS RAZONES DE LIQUIDEZ.

Las razones de liquidez permiten determinar la capacidad de las empresas puedan cubrir sus
obligaciones de corto plazo.

Liquidez Corriente. Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones


corrientes. Se obtiene de comparar los activos corrientes con los pasivos corrientes.

Liquidez corriente = activo corriente / pasivo corriente

Liquidez corriente= 138.300,00 / 75.000,00

Liquidez corriente= 1,84

Prueba cida. Se asemeja bastante a la liquidez corriente, pero sin incluir la cuenta de
inventarios la que se considera la cuenta menos lquida de los activos corrientes. Se
obtiene de dividir los activos corrientes menos el inventario sobre los pasivos
corrientes

Prueba acida= activos corrientes inventarios / pasivos corrientes

Prueba acida= 138.300,00 -82.000,00/ 75.000,00

Prueba acida= 0.75

NDICES DE ACTIVIDAD. Rotacin de Inventarios. Mide la capacidad e la empresa en


convertir los inventarios en ventas, en efectivo o crdito. Se calcula dividiendo el costo
de los bienes vendidos sobre el inventario.

Rotacin de inventario = Costo de los bienes vendidos/ inventarios

Rotacin de inventarios= 460.000,00/ 82.000,00

Rotacin de inventario= 5,6

Periodo Promedio de Cobro. Permite conocer en qu tiempo la empresa recupera sus


crditos otorgados a clientes en sus ventas. Se calcula dividiendo Cuentas por Cobrar
sobre el Promedio Diario de Ventas.

Periodo promedio de cobro= cuentas por cobrar / ventas anuales / 365

Periodo promedio de cobro= 34.100,00/ 600.0000,00 / 365

Periodo promedio de cobro= 20.74

Periodo promedio de pago


Periodo promedio de pago= cuentas por pagar/ compras anuales / 365

Periodo promedio de pago= 57.000,00 / 460.000,00 /365

Periodo promedio de pago= 45,22

Rotacin de Activos Totales. Demuestra la capacidad de la empresa en utilizar sus


activos en generar ingresos. Se mide dividiendo Ventas sobre el Total de Activos.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO. Mide el nivel de endeudamiento que tiene la empresa
con terceros.

Rotacin de Activos Totales= ventas / total de activos

Rotacin de Activos Totales= 600.000,00 / 408.300,00

Rotacin de Activos Totales= 1.46

ndice de Endeudamiento. Se calcula cuando se divide el total de pasivos sobre el total


de activos.

ndice de Endeudamiento= total pasivos/ total de activos

ndice de Endeudamiento= 225.000,00/ 408.300,00

ndice de Endeudamiento= 0,55

ndice de Cobertura de Pagos Fijos. Se obtiene a travs de la aplicacin de la siguiente


frmula

ICPF=UAII + ARRIENDOS / INTERESES+ ARRIENDOS+ (ABONO A CAPITAL+DAP)x1/(1-T)

Dnde: UAII = Utilidades antes de intereses e impuestos


DAP = Dividendos por acciones preferentes
T = Porcentaje de impuesto a la renta

ICPF=80.000,00+0/ 10.000,00+0+( 20.000+0)x1(1-25%)

ICPF= 2.19

NDICES DE RENTABILIDAD. Margen de Utilidad Bruta. Mide el valor que genera para la
empresa una vez que se pag el costo de los bienes vendidos. Se obtiene cuando se divide
ventas menos el costo de los bienes vendidos sobre las ventas.

Margen de Utilidad Bruta=VENTAS- COSTO DE BIENES VENDIDOS / VENTAS

Margen de Utilidad Bruta= 600.000,00-460.000,00/ 600.000,00

Margen de Utilidad Bruta= 0,23


Margen de Utilidad Operativa. Determina el valor que las ventas aportan comparado
con las utilidades operativas. Se deduce cuando se compara Utilidad operativa sobre
ventas

Margen de Utilidad Operativa=UTILIDAD OPERATIVA / VENTAS

Margen de Utilidad Operativa=80.000,00 /600.000,00

Margen de Utilidad Operativa= 0,13

Margen de Utilidad Neta. Mide el monto de cada dlar que se vende despus de
restar todos los gastos e impuestos de ley. Se mide dividiendo las Ganancias
Disponibles para Accionistas Comunes sobre las Ventas.

M.U.O= GANANCIAS DISPONIBLES PARA ACCIONISTAS COMUNES/VENTAS

M.U.O= 42.900,00/ 600.000,00

M.U.O= 0,07

Rendimiento Sobre Activos Totales. Se conoce tambin como rendimiento sobre


inversin, determina la capacidad de la empresa de generar rentabilidad con los
activos que dispone. Se calcula con la siguiente formula:
Dnde: GDAC = ganancias disponibles para accionistas comunes
TA = total de activo

RSA= GDAC/ TA

RSA= 42.900/408.300

RSA= 0,11

Rendimiento sobre el Patrimonio. Determina el rendimiento ganado sobre la


inversin de los accionistas de la empresa, se obtiene aplicando:

RSP = GDAC/ CAC

RSP = 42900/ 110.200

RSP= 0.39

Ganancia por Accin. Es una informacin de mucha importancia para los accionistas
actuales y potenciales y, representa el monto que obtiene cada accin en el ejercicio
fiscal. Se lo obtiene cuando se aplica la frmula:
Donde
GDAC = ganancias disponible para accionistas comunes
NACC= nmero de acciones comunes en circulacin

GPA= GDAC/NACC

GPA=42900/ 20.000 =2,15


b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones

COMPARACIN GENERAL SOBRE LOS INDICADORES ANALIZADOS DE LA


EMPRESA FRENTE AL PROMEDIO DE LAS INDUSTRIAS

RAZONES FOX PROMEDIO ANALISIS


FINANCIERAS MANUFACTURING DE INDUSTRIAS
COMPANY USA 2012
Liquidez 1,84 2,35 La empresa posee
Corriente. capacidad para
cubrir las
obligaciones
a corto plazo. Por
cada dlar que debe
lo respaldo con 1,84
dlares.
Prueba 0,75 0,87 La empresa por
cida. (Razn cada
Rpida) dlar que debe
tiene $
0,75 centavos de
dlar
para su cobertura.

Rotacin 5,6 4,55 Los inventarios


de rotan
Inventarios. 5,6 veces en el
ao
2012
Periodo Promedio 20,74 das 35,8 das La empresa re
de Cobro. cupera
sus ventas a
crditos
en 20 das
Rotacin 1,46 1,09 Por cada dlar en
de activos la empresa
Activos Totales genera $ 1,46 en
ventas
ndice 0,55 0,300 El
de endeudamiento
Endeudamiento corresponde al
55%
de los activos
Razn de Cargos 2,19 12,3 La capacidad de la
De Inters Fijo empresa para el
pago de
intereses por
deudas
Margen 0,23 0,202 Por cada dlar que
de se
Utilidad Bruta. vende $ 0,23
centavos
corresponden
al
margen de utilidad
bruta

Margen 0,13 0,135 Por cada dlar que


de se
Utilidad vende $ 0,13
Operativa centavos
corresponden
al
margen de utilidad
operativa

Margen 0,07 0,091 Por cada dlar que


de se
Utilidad Neta vende $ 0,07
centavos
corresponden
al
margen de utilidad
neta
Rendimiento 0,11 0,099 Por cada dlar en
sobre los activos activo
totales la
empresa
genera 0,11
centavos
de
dlar
de
rentabilidad
Rendimiento 0,39 0,167 Por cada dlar que
sobre invierten
el los
patrimonio accionistas
obtienen
39
centavos
de
ganancia
Ganancia 2,15 3,10 Por cada accin el
por accionista gana
accin 2,15
dlares

Despus de haber realizado el anlisis financiero se puede decir que la empresa bajo estudio
es una empresa que no muestra problemas de liquidez, al contrario presenta una alta
capacidad de operacin en el corto plazo. Los problemas de endeudamiento los ha resuelto de
una manera satisfactoria. En relacin a la administracin de activos la empresa muestra una
tendencia creciente, lo cual se traduce en eficiencia. Pero se tienen problemas en la
rentabilidad, especialmente en el margen de utilidad sobre ventas, esto indica la necesidad de
establecer alternativas que mejoren dicho margen. Tambin se puede analizar una cada por
los altos crditos que se han dado, y las ventas aumentan en funcin del crdito.