Repaso

Sistema Previsional
 Bonos de
Reconocimiento
 Bono de Reconocimiento
Es un ttulo valor a travs del cual el Estado reconoce las aportes
que los trabajadores realizaron al Sistema Nacional de Pensiones
(ONP) cuando se afiliaron al Sistema Privado de Pensiones.

Bono 1992
06 Diciembre 1982 05 Diciembre 1992

Requisitos: Bono 1996

Haber realizado 48 01 Enero 1987 31 Diciembre 1996
meses de Incorporacin al SPP entre el 06 de noviembre
aportacin al SNP* de1996 al 31 de diciembre de 1997
(sean consecutivos
o no).
Bono 2001
01 Enero 1992 31 Diciembre 2001
Incorporacin al SPP desde enero de 2002

Nota: Sin perjuicio del requisito de 48 meses de aportacin, se

deben declarar todos los perodos de aportacin al SNP
anteriores al 06 de diciembre de 1992, 1 enero de 1997 o 1
enero de 2002, segn sea el caso.
 Clculo de los BdR 1992, 1996 y 2001

B = R * M * 0,1831

Es el promedio de las 12 Es el total de meses de Valor constante

ltimas R.A. [sobre las que se aportacin al SNP, fijado por Ley
aport al SNP], consecutivas anteriores a:
o no, anteriores a:
Mes Base # ndice
BdR 1992 DIC 1992 33.884158 BdR 1992

BdR 1996 ENE 1997 67.543004 BdR 1996

BdR 2001 ENE 2002 81.101277 BdR 2001

Para meses con ms de una RA, se Ms de una aportacin en un mes no da

considera la suma de las mismas. lugar a considerar meses adicionales.
 Clculo del Valor del BdR
Calcular el valor nominal del BdR de un afiliado, considerando los
siguientes datos:
Inici su vida laboral como empleado dependiente el 01ENE61
habiendo dejado de aportar desde ENE71 a DIC76, que estuvo
fuera del pas.
Desde ENE77 que retorna al pas percibe una RA S/.900,00 para
el pago de aportes al SNP y para el pago de gratificaciones
ordinarias.
Si dicho trabajador se incorpor al SPP el 11MAR05
Cul es el Valor nominal de su BdR?
a) S/.53.446,89
b) S/.55.753,95
c) S/.60.000,00
d) b) o c)
e) Ninguna de las Anteriores
Cul BdR le convendra solicitar?
APORTES
 Remuneracin Asegurable
Base de Clculo
Obligatorios

Aportes a los Fondos

Prima de Retribucin
Segn Actividad
Seguro AFP
Trabajador Trabajador Fijada por la
% fijado por 10% 11 12 % AFP por cada
la Empresa desde el desde el Fondo Tipo
de Seguros 01 ENE 2006 01 OCT 2002
Empleador Empleador
0% 12%

Trabajador Empleador Terceros

Voluntarios
Clculos de

APORTES
 Clculo de Aportes
10% *10.000 = 1000 R.A. S/.9.368,34 * 1,36% * 9 368.34
Perodo de devengue: JUL17 = 127,41

Aportes a los Fondos: Retenciones y Retribuciones:

Aporte Obligatorio al Fondo S/.1 000,00 Prima de Seguro de I-S-GS S/. 127,41
Comisin sobre R.A. S/. 160,00
Total Fondo de Pensiones S/.1 000,00
Total Retenciones y Retribuciones S/. 287,41

1,60% * 10.000 = 160

Se abona a la Se abona a la
Cta. Cte. del FORMA DE PAGO EN CADA CASO: Cta. Cte. de la
Fondo Efectivo AFP
Cheque N .........................
Banco ........................................

* Aplicable sobre una Remuneracin Mxima Asegurable de S/.9.368,41

 Ejercicios
Por una R.A. fija de S/.5.000,= en
JUL08 de un trabajador que labora
desde el 2007 y si la mxima
asegurable fue de S/.7.089,87
Cunto obtuvieron por Comisin de
AFP en dicho mes?:

Horizonte 1,95 % = _____

Integra 1,80 % = _____

Prima 1,50 % = _____

Profuturo 1,98 % = _____

 Ejercicios
Por una R.A. fija de S/.5.000,= en
JUL07 de un trabajador que labora
desde el 2005 y si la mxima
asegurable fue de S/.7.089,87; el
ingreso de la Aseguradora por la
Prima de Seguros de dicho mes fue

Horizonte 0,88 % = _____

Integra 0,88 % = _____

Prima 0,87 % = _____

Profuturo 0,90 % = _____

 Ejercicios
Por una R.A. fija de Por una R.A. fija de
S/.5.000,= en JUL14 de S/.5.000,= en DIC14
un trabajador que labora de un trabajador que
en minas extractivas labora en construccin
desde el 2013, el Aporte civil desde el 2013, el
TOTAL en la CIC el Aporte descontado al
trabajador es de: Trabajador:
S/.500,= S/.500,=
S/.550,= S/.550,=
S/.600,= S/.600,=
S/.650,= S/.650,=
S/.700,= S/.700,=
 Ejercicios
Determina la RA promedio en cada Determina Saldo CIC promedio
AFP en base a ltimo reporte de en cada AFP en base al ltimo
cifras oficiales de la SBS: reporte de cifras oficiales de SBS:

Habitat (ic 49,6%) S/.________ Habitat (ic 49,6%) S/._________

Integra (ic 41,4%) S/.________ Integra(ic 41,4%) S /._________

Prima (ic 43,9%) S/.________ Prima (ic 43,9%) S/.__________

Profuturo (ic 34,9%) S/.________ Profuturo (ic 34,9%) S/._______

SPP (ic 41,4%) S/.________ SPP (ic 41,4%) S/._______

MULTIFONDOS
 Esquema Multifondos

Composicin de
los activos (% sobre el
Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3
valor de cada fondo:

Acciones Hasta 10% Hasta 45% Hasta 80%

Ttulos de deuda Hasta 100% Hasta 75% Hasta 70%

Obligaciones de corto Hasta 40% Hasta 30% Hasta 30%

plazo o activos en efectivo
Derivados Hasta 10% Hasta 10% Hasta 20%

Los multifondos permiten al afiliado escoger el fondo tipo de su preferencia

en su AFP, en funcin a su tolerancia al riesgo, dentro de un entorno flexible
y privilegiando su informacin sobre las variables claves del SPP.
 Nuevas Alternativas para el Afiliado
Rentabilidad Rentabilidad Rentabilidad

Riesgo Riesgo Riesg

Fondo Tipo I
Ms de 60 aos
Principales lmites:
10% en renta variable
100% en renta fija
10% en cobertura
40% en activos en efectivo
Fondo Tipo II o
Fondo Tipo III
Entre 45 y 60 aos Entre 20 y 45 aos
Principales lmites: Principales lmites:
45% en renta variable 80% en renta variable
75% en renta fija 70% en renta fija
10% en cobertura 20% en cobertura
30% en activos en efectivo 30% en activos en efectivo
INVERSIONES
 Criterios de Inversin

Las inversiones las realiza dentro de lo normado

Mantener equilibrio entre rentabilidad y riesgo
Cualquier diferencia que perjudique a cada fondo debe
ser cubierta por la AFP
Debe constituir garantas de la rentabilidad mnima
Las ganancias de rentabilidad pertenecen a los afiliados
Las inversiones estn supervisadas por la SBS
Criterios de Seguridad

Inembargabilidad
Difusin - Transparencia
Reserva en la informacin
Calificacin y Clasificacin
Diversificacin Lmites
Custodia y Guarda Fsica
Control
Garantas de la Rentabilidad Mnima

El encaje legal

Carta Fianza

Patrimonio
 Ejecucin de Garantas de R.M.

Si una AFP obtiene una

Rentabilidad debajo de la
SBS requiere a AFP cubrir
Mnima, en los resultados de
cualquier diferencia con
los ltimos doce (12) meses
Patrimonio de la AFP
medidos cada mes, entonces:
Se ejecutarn las Garantas
de Rentabilidad Mnima en
Qu ocurre si no
primer orden constituidas.
alcanzan a cubrir dficit?

1% 1% SBS solicita a Banco Emisor

Se Ejecuta el Banco honrar la Carta Fianza
Encaje Legal
Qu ocurre si no
alcanzaron ese valor?
 Cuota y
Valor Cuota
 Frmulas

Clculo del Valor Cuota

El activo son los instrumentos de inversin adquiridos con los recursos del Fondo.
El pasivo exigible son las prestaciones, retiros de aportes, traspasos por pagar, etc.
El nmero total de cuotas son las adquiridas por todos los afiliados con sus aportes.
 Frmulas
Rentabilidad Nominal - Rn
Es el rendimiento nominal de las inversiones realizadas con recursos del Fondo

Rn = ((VCf / VCi) 1 ) x 100

Las publicadas por la SBS se construye como la variacin porcentual entre el valor cuota
promedio de un mes especfico y el valor cuota promedio del mismo mes del ao anterior.

Rentabilidad Real - Rr
Es el rendimiento real anual de las inversiones realizadas con recursos del Fondo
Rr = Rn - r IPC
Se construye como la rentabilidad nominal anual deflactada por la inflacin del perodo.
 Clculo de Rentabilidad Nominal
Valor Cuota AFP "A" AFP "B" AFP "C" AFP "D"
31-dic-2014 11,3481102 134,8515570 25,3069938 128,4487311

31-dic-2015 12,1459619 141,2318406 26,3880206 135,6377436

30-dic-2016 13.4370379 155.7918065 29.0295256 147.7344201

31-ene-2017 13.5031691 155.9636484 29.1228810 147.6756760

28-feb-2017 13.6465240 156.8509962 29.2762524 148.3198932

31-mar-2017 13.8269934 159.3085297 29.6865270 150.1980972

28-abr-2017 13.9762598 160.9937284 29.9965852 151.5548353

31-may-2017

Ejercicios tipo de Rentabilidad Nominal, determinar la AFP:

Ms rentable del 2015 y ubicarlas en Ranking de Rentabilidad en ese perodo
Ms rentable del 2016 y ubicarlas en Ranking de Rentabilidad en ese perodo
Ms rentable de todo el perodo mostrado
Cul AFP y en qu mes 2017 obtuvo la peor Rentabilidad Nominal negativa
Ms rentable en lo que va del 2017 y ubicarlas en Ranking de Rentabilidad
Capitalizacin
de Aportes
 Frmulas

Acumulacin de Capital

S = RA x %Ap x (((1 + r)n - 1) / r)

S = Saldo acumulado
RA = Remuneracin Asegurable
%Ap = Aporte segn trabajador
r = Rentabilidad
 Ejercicios
Si la Rentabilidad Nominal Si la Rentabilidad Nominal
Rn para momentos Rn para los aos
continuos ha sido: continuos ha sido:
t1= 3%, t2= 2%, t3= - A1= 7%, A2= 5%, A3=
1%, t4= 1% y t5= 2%; 3%, A4= -1% y A5= 1%
hallar la Rn para los hallar la Rn para los
perodos acumulados de: perodos acumulados de:
t1 a t3= ____ % A1 a A3= ____ %
t2 a t5= ____ % y A2 a A5= ____ % y
t3 a t5= ____ % A3 a A5= ____ %
 Ejercicios
Cunto acumula un Cunto acumula un
trabajador que aporta trabajador que aporta
30 aos consecutivos a 30 aos consecutivos a
partir de los 35 para partir de los 25 para
jubilarse a los 65 aos, jubilarse a los 65 aos,
con RA S/.3.000 y si la con RA S/.2.000 y si la
rentabilidad promedio rentabilidad promedio
anual fue de 5%? anual fue de 5%?

S/. ____________ S/. ____________

Sistema Previsional