7.

5 LOS INGRESOS DEL

PROYECTO
ESQUEMA DE UN PROYECTO
PRIVADO

1
INGRESOS
El proyecto en su fase operativa puede tener
diversas fuentes de ingreso, entre las que se
pueden citar:

Ingresos directos por el giro

Ingresos por la venta de subproductos
Ingresos por la venta de desechos
Ingresos Financieros
Valor de Desecho del Proyecto
Recuperacin del capital de trabajo

2
Captulo 8 EVALUACION DE UN
PROYECTO DE INVERSION

3
Evaluacin de un Proyecto
Es la comparacin de los flujos
de costos y beneficios de las
diferentes alternativas
generadas durante un cierto
periodo de tiempo (horizonte
de evaluacin) con el fin de
obtener la informacin
necesaria para decidir la
conveniencia de ejecutar un
proyecto

4
Evaluacin
Determinacin de los
indicadores: VAN, TIR,
Periodo de recuperacin

Determinacin de los
criterios de evaluacin

Generalmente se requiere
evaluar los proyectos
desde la perspectiva
privada y social. Para este
caso slo se efectuar una
evaluacin privada.

5
Cul Es La Secuencia Metodolgica A Seguir Para Evaluar
El Proyecto?

Al nivel de una evaluacin financiera bsica,

el contenido de la misma y los pasos a seguir
es lo que se muestra en el siguiente
esquema:
Elaborar el flujo de caja.
Elaborar el Estado de Prdidas y Ganancias.
Estimar los principales indicadores
financieros y contables.

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 Los Tipos de Flujo de Caja
Segn la estructura del flujo de caja se puede clasificar
en:

Flujo de Caja Econmico, es aquel que no considera los

ingresos y egresos vinculados al financiamiento del
proyecto.

Flujo de Caja Financiero, es aquel que considera los

ingresos y egresos vinculados al financiamiento del
proyecto.

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 Flujo de Caja Econmico

Tiene como caracterstica que entre los

rubros componentes no incluye los ingresos y
egresos de efectivo vinculados al
financiamiento de la inversin por terceros
(prstamo, cuota de pago), es decir,
implcitamente se asume que la inversin ha
sido financiada totalmente con recursos
propios.

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Flujo de Caja Financiero

Entre sus componentes incluye los ingresos y

egresos de efectivo vinculados al
financiamiento de la inversin por terceros
(prstamo, amortizacin, intereses y el efecto
tributario del inters).

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 CALCULO DE LA UTILIDAD NETA
INGRESOS:
Son los ingresos generados por la venta de un bien o servicio. Se consideran las
1. Ingresos por Ventas ventas al contado y las cobranzas efectuadas de las ventas al crdito
Se consideran los intereses percibidos por el manejo de los fondos disponibles
2. Ingresos Financieros del proyecto, generalmente provenientes de operaciones en el sistema financiero.
Son ingresos generados por conceptos varios, tales como la venta de desechos,
3. Otros Ingresos comisiones por servicios que eventualmente brinda la empresa, entre otros

Total Ingresos 1 + 2+ 3

EGRESOS :
1. Compra de Materias Primas Segn definicin de componentes presentada en el Mdulo VIII

2. Mano de Obra Directa Segn definicin de componentes presentada en el Mdulo VIII

Segn definicin de componentes presentada en el Mdulo VIII, sin incluir la
3. Costos Indirectos de Fabricacin depreciacin.

4. Sub Total Costos de Produccin 1 + 2 + 3

Segn definicin de componentes presentada en el Mdulo VIII, sin incluir la
5. Gastos de Administracin depreciacin.
Segn definicin de componentes presentada en el Mdulo VIII, sin incluir la
6. Gastos de Ventas depreciacin.
Es la suma de las depreciaciones consideradas en Costos Indirectos de
7. Depreciacin Fabricacin, Gastos de Administracin y Ventas, segn el Mdulo VIII.

8. Amortizacin de Intangibles
Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8

Utilidad Antes de Impuestos Total Ingresos Total Egresos

Impuestos Se calcula sobre la utilidad proyectada.

Utilidad Despus de Impuestos Utilidad Antes de Impuestos - Impuestos.

UTILIDAD NETA Saldo del cuadro anterior

Ms: Depreciacin Se suman aquellos egresos que no representan desembolso de efectivo.

Amortizacin
Menos: Inversin del Proyecto Se registra el monto invertido en cada periodo segn el programa de inversin.

Es el valor de los activos del proyecto estimados al final del horizonte temporal
Ms: Valor Residual de evaluacin.

Menos o Ms: Cambio en Capital de Es la variacin del capital de trabajo en cada perodo, contablemente se define
como el activo corriente menos el pasivo corriente.
Trabajo

FLUJO DE CAJA ECONMICO Utilidad Neta + Depreciacin+Amortizacin

FLUJO DE CAJA ECONOMICO Saldo del cuadro anterior

Se registra en el periodo que corresponda el monto del prstamo obtenido, de

Ms: Prstamo acuerdo al programa de desembolsos del mismo.

Corresponde al pago del prstamo (amortizacin e inters) de acuerdo a la Tabla

Menos: Amortizacin de Reembolso definida en el Mdulo VIII

Inters
Se calcula por ejemplo multiplicando la tasa de impuesto por el monto del inters y
as otros.

Ms: Efecto Tributario del Prstamo

(Escudo Fiscal).
FLUJO DE CAJA FINANCIERO FCE Amortizacin-Inters+Efecto Tributario
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