MODELO ECONMICO DE

TELFNICA DEL PER S.A.A

UNIVERSIDAD SAN PEDRO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE ECONOMA Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

0
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA ECONOMA Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

PROYECTO

MODELO ECONMICO DE TELEFNICA DEL

PER S.A.A

DOCENTE
ECON. ACOSTA ZRATE CARLOS ALBERTO

CURSO
ANLISIS MATEMTICO PARA ECONOMISTAS I

INTEGRANTES

ALFARO DE LA CRUZ DAYSI ANTONELLA

CENIZARIO DEL CASTILLO KAYSENI BRIGITHE

CAMPOS PAIRAZAMAN GRACE NAHOMI

CHIMBOTE- PER

2016
i
 NDICE

TEMA PG

1. Datos Generales.......1
2. Visin ................................................................................................. 1
3. Valore ................................................................................................. 1
4. Compromisos ..................................................................................... 2
5. Resea Histrica................................................................................. 2
6. Grupo Econmico .............................................................................. 3
7. Principales Operaciones Societarias....3
8. Comportamiento y Evolucin del Negocio ........................................ 5
9. Su cliente interno ................................................................................ 7
10. Promocin de la Innovacin e Inclusin Social ................................. 7
11. Resultados Econmicos ..................................................................... 10
12. Evolucin del Negocio ....................................................................... 12
13. Situacin del Mercado.....15
14. El Ecosistema Digital Peruano ........................................................... 17
15. Modelo de Sostenibilidad ................................................................... 19
16. Clientes ............................................................................................... 21
17. Talento y Diversidad .......................................................................... 22
18. Cadena de Suministro ........................................................................ 25
19. Gobierno Corporativo ........................................................................ 26
20. Anlisis Econmico ........................................................................... 27

Anexos.46

ii
MODELO ECONMICO DE
TELEFNICA DEL PER
S.A.A

iii
1. DATOS GENERALES

Telefnica del Per S.A.A.: Organizada como sociedad annima abierta.

Objeto social principal: Prestar y comercializar toda clase de servicios de

telecomunicaciones.
Plazo de duracin: Indeterminado.
Partida registral: N 11015766 del Registro de Personas Jurdicas de
Lima.
Oficina Principal: Av. Arequipa 1155, Santa Beatriz, Lima, Per.

2. VISIN

La vida digital es la vida, y la tecnologa forma parte esencial del ser humano.
Telefnica quiere crear, proteger e impulsar las conexiones de la vida para que las
personas elijan un mundo de posibilidades infinitas.

3. VALORES

Telefnica cumplir sus compromisos a travs del posicionamiento pblico, que

defiende los intereses de los clientes y de los valores de sus marcas:

Confiables: La compaa dispone de la mejor red para ofrecer la seguridad y

fiabilidad que los clientes exigen. El compromiso con los clientes: excelencia en
la ejecucin, cuidado en el detalle y la mejor calidad. Si es bueno para el cliente,
es bueno para la compaa.

Retadores: Yendo siempre un paso ms all de lo que el cliente espera de la

compaa, innovando para ofrecerle soluciones tiles. El cliente marca las metas.

1
 Abiertos: Trabajar desde dentro como un sistema abierto y colaborativo para
trasladar al cliente una actitud cercana y amable. Buscar siempre ser atentos y
claros.

4. COMPROMISOS

Ser una Onlife Telco para las personas significa darles el poder de decidir cmo
mejorar su vida y tomar el control de su vida digital.

Los compromisos de Telefnica para lograrlo son:

Una conexin que pone a las personas por delante de la tecnologa e impulsa
la capacidad de eleccin en un mundo lleno de opciones.

Una conexin que ofrece proteccin y confianza para que las personas se
sientan soberanas de su vida digital.
La conexin como un ecosistema de vida: piensa en las personas y optimiza
la vida.
Una conexin que ayuda a disfrutar de un mundo de posibilidades.

5. RESEA HISTRICA

Telefnica del Per se constituy en la ciudad de Lima con la denominacin de

Compaa Peruana de Telfonos Limitada, para prestar servicios de telefona local.
Posteriormente adopt la forma de sociedad annima y la denominacin de
Compaa Peruana de Telfonos S.A. Por su parte, en 1969 se cre la Empresa
Nacional de Telecomunicaciones S.A (ENTEL Per) como la encargada de prestar
servicios de telefona local fuera de Lima y los servicios de larga distancia nacional
e internacional.
De esta manera, el Estado peruano control ambas compaas hasta 1994, ao en el

2
 que subsanaron las acciones de las mismas en el marco del proceso de
privatizacin. Telefnica Per Holding S.A.C., liderada por Telefnica
Internacional S.A. de Espaa (TISA), empresa con inversiones significativas en
diversas empresas de telecomunicaciones de Amrica Latina, result ganadora de
dicha subasta y adquiri el 35% del capital social de ENTEL Per S.A. y el 20%
del capital social de CPT, en la que realiz un aporte de capital adicional de US$
612 millones.

Posteriormente, el 31 de diciembre de 1994, CPT absorbi en un proceso de fusin

a ENTEL Per y, en adecuacin a la Ley General de Sociedades, el 9 de marzo de
1998 Telefnica del Per adopt la denominacin de Telefnica del Per S.A.A.,
la que conserva a la fecha.

6. GRUPO ECONMICO

Telefnica del Per pertenece al Grupo Econmico de Telefnica, S.A., empresa

espaola dedicada al negocio de telecomunicaciones, el cual est conformado por
Telefnica, S.A.; las cabeceras de Grupo de las lneas de negocio explotadas por
empresas locales (Telefnica, S.A., Telefnica de Espaa S.A., Telefnica
Latinoamrica Holding S.L. Telefnica Internacional S.A., entre otras); las
empresas locales controladas directa e indirectamente por Telefnica, S.A. o las
sociedades indicadas (Telefnica del Per S.A.A., Telefnica Gestin de Servicios
Compartidos Per S.A.C., Media Networks Latin Amrica S.A.C., Terra Networks
Per S.A.) y las filiales de stas (Telefnica Multimedia S.A.C., Servicios Globales
de Telecomunicaciones S.A.C., Telefnica Centros de Cobro S.A.C., Star Global
Com S.A.C.), entre otras.

7. PRINCIPALES OPERACIONES SOCIETARIAS DE TELEFNICA

DEL PER Y SUS FILIALES EN 2015

3
El 5 de marzo de 2015 se llev a cabo la inscripcin registral de la fusin por absorcin
de la filial Telefnica Mviles S.A. por parte de Telefnica del Per S.A.A. como
consecuencia de ello se procedi al deslistado de las acciones representativas del
capital social de Telefnica Mviles S.A. del Registro Pblico del Mercado de Valores
de la Bolsa de Valores de Lima.

Asimismo, los efectos de esta fusin entraron en vigencia el 1 de octubre de 2014,

fecha en la que Telefnica del Per S.A.A. asumi los derechos, obligaciones,
relaciones jurdicas y en general el patrimonio de Telefnica Mviles S.A.

La presente Memoria Anual de Telefnica del Per, correspondiente al ejercicio 2015,

presenta un balance de la gestin y resultados de un ao de enormes retos e hitos como
compaa. En un contexto de desaceleracin econmica global, la economa peruana
mantuvo su crecimiento y se consolid como una de las de mayor dinamismo en
Amrica Latina.

En 2015, el PBI peruano alcanz un crecimiento de 3.3%, luego de crecer 2.4% en

2014. El mayor ritmo de crecimiento vino de la mano con la recuperacin de las
exportaciones. De igual forma, el consumo privado tuvo un crecimiento estable, en
torno al 3.4% en el ao. Sin embargo, la inversin privada y pblica se contrajo en
5.5% y 11%, respectivamente. Para el 2016, se espera un crecimiento del PBI de entre
3.5% y 4%, debido al dinamismo de las exportaciones, la estabilidad en el consumo
privado y la recuperacin de la inversin pblica y privada.

A finales de enero de 2015, Telefnica se convirti en el primer operador en

comercializar la tecnologa Movistar 4G LTE para clientes mviles prepago,
brindndoles una mejor experiencia en Internet con velocidades hasta 10 veces ms
rpidas. Asimismo, con el objetivo de promover la inclusin financiera y social en el
pas, en alianza con MasterCard lanzaron Tu Dinero Mvil, el primer servicio de

4
dinero electrnico en el Per que cerr el ao con 60 mil clientes afiliados.

Las inversiones de Telefnica del Per durante 2015 ascendieron a S/ 1,555 millones,
lo que signific un crecimiento de 4.8% respecto al ejercicio anterior. Las mayores
inversiones se destinaron a impulsar la banda ancha, principalmente en redes mviles
3G y 4G LTE, con S/ 504 millones desembolsados; como en redes fijas, alcanzando S/
465 millones. Es oportuno resaltar que desde que inici sus operaciones en el Per,
en 1994, el Grupo Telefnica ha invertido ms de S/ 25,000 millones en el desarrollo
de infraestructura de telecomunicaciones.

8. COMPORTAMIENTO Y EVOLUCIN DEL NEGOCIO

La revolucin digital continu acelerndose, principalmente, por el uso de datos

mviles e internet, creando valor para nuestros clientes, empleados, socios comerciales
y accionistas. La explosin en el nmero de conexiones viene acompaada de un
crecimiento exponencial en el volumen de datos transmitidos y del trfico que circula
por las redes. Este crecimiento de los datos, cuyo anlisis se realiza a travs del Big
Data, permite establecer modelos predictivos para prever el comportamiento de los
clientes y potenciar el desarrollo de todos los sectores.

Entre los meses de enero y marzo, Telefnica del Per inaugur una red de fibra ptica
de 120 Km. que brinda Internet de alta velocidad fija y mvil a las ciudades de
Moyobamba y Rioja, en la regin San Martn. Asimismo, se obtuvo la buena pro del
proyecto Instalacin de banda ancha para la conectividad integral y desarrollo social
de la regin Lambayeque, con una inversin de US$ 59 millones. Este proyecto se da
en el marco del encargo del Fondo de Inversin en Telecomunicaciones (FITEL) del
Ministerio de Transportes y Comunicaciones a la Agencia de Promocin de la
Inversin Privada (Pro Inversin) para el desarrollo regional de la banda ancha.

5
Telefnica al tercer trimestre del ao, segn cifras del Osiptel, mantuvo el 52% del
mercado de servicios mviles, el 78% de las lneas de voz fija, el 83% de las
conexiones de banda ancha y el 69% de las suscripciones de TV paga.

La compaa continu impulsando altas velocidades en Internet fijo, con ofertas

atractivas para nuevos y potenciales clientes, incrementando la velocidad media a un
promedio de 8.6 Mbps, 60% ms que en 2014. Adems, la empresa reforz sus
servicios 4G LTE a travs del Bono ilimitado 4G y lo acompa con el desarrollo
de aplicaciones y contenidos como TU Go, Mistura y Ftbol Movistar, logrando
superar el milln de clientes 4G LTE en setiembre, con presencia en 23 regiones y
253 distritos de todo el pas. Asimismo, se increment el uso de Internet mvil, a travs
de una oferta con mayores prestaciones en voz y datos a travs de los planes Vuela
Ahorro, adems de paquetes de datos con capacidad ilimitada para WhatsApp. En lo
referente al mercado de televisin, los ingresos de TV paga alcanzaron S/ 694
millones, lo que represent un crecimiento de 49.8% respecto al 2014, gracias a lanzar
ofertas promoviendo el contenido exclusivo de Movistar TV, que cuenta con las
seales de CMD, Plus TV, RPP TV y Canal N, entre otros, y de incrementar la
penetracin de televisin de alta definicin (HD). De esta manera, 670 mil clientes
disfrutan de los beneficios de la TV HD al cierre de 2015. En cuanto al mercado de
televisin por suscripcin, la compaa increment sus accesos en 24% respecto del
2014, impulsados por la oferta comercial de paquetes.

Los resultados alcanzados a nivel financiero indican que las ventas de Telefnica del
Per crecieron en 2.8% respecto del 2014, situndose en S/ 9,572 millones, lo que se
explica principalmente por los mayores ingresos en Internet, servicios mviles,
servicios de interconexin y circuitos, datos y tecnologa de la informacin, y TV
pagada; que compensaron los menores ingresos generados en telefona pblica y rural,
telefona local y larga distancia.

6
9. SU CLIENTE INTERNO

La fusin de Telefnica Mviles S.A. y Telefnica del Per S.A.A., llevada a cabo en
2014, fue una oportunidad para la reestructuracin interna de la compaa en busca de
una mayor eficiencia y para escuchar a los colaboradores, reflexionar con ellos sobre
su futuro profesional y elaborar un Programa de Retiro Voluntario para empleados y
ejecutivos con importantes beneficios.

As, en 2015 consolidamos una planilla de ms de cinco mil personas con perfil
innovador, comprometido y a la vanguardia de los nuevos retos digitales. Con ellos,
continuamos poniendo foco en capacitarlos y definir rutas de desarrollo de acuerdo a
cada uno de sus perfiles. Asimismo, continuamos desarrollando nuestro programa de
bienestar corporativo basado en cuatro pilares: persona, actividad fsica, salud y
nutricin, con el cual logramos ser reconocidos a nivel nacional con el premio de la
Asociacin de Buenos Empleadores (ABE) en la categora de mejor programa de vida
saludable.

10. PROMOCIN DE LA INNOVACIN E INCLUSIN SOCIAL

Fundacin Telefnica, entidad que articula la accin social y cultural de la compaa,

cumpli 20 aos de compromiso firme y voluntario con la sociedad. En este tiempo,
la Fundacin ha tenido un rol relevante y transformador, desde una gestin innovadora,
integrada y global, que se desarrolla en cuatro lneas de accin: educacin con
tecnologa, erradicacin del trabajo infantil, arte y cultura digital, y voluntariado
corporativo.

En el mbito de educacin con tecnologa, la Fundacin continu el despliegue del

programa Aula mvil y capacit a 4,689 docentes de las regiones de Piura, Puno,
Junn, Ica y Lima. Asimismo, ms de 51,000 nios pudieron estudiar en las 13 Aulas

7
Fundacin Telefnica en Hospitales.

En la lnea de erradicacin del trabajo infantil, se impulsaron acciones que permitieron

beneficiar en el 2015 a ms de 17,000 nias, nios y adolescentes en 189 escuelas de
zonas rurales y urbano- marginales en nueve regiones del pas. Asimismo, se present
en cinco regiones, en formato de mediometraje y teatro, la obra Voces en el Silencio,
que replica la problemtica de la esclavitud sexual en nias, nios y adolescentes.

Respecto al arte y cultura, se desarrollaron ms de 415 actividades que recibieron

36,000 visitantes y se inaugur el proyecto #ideaLAB, un laboratorio que promueve
la experimentacin e investigacin, vinculando el arte y la educacin con las nuevas
tecnologas. Por su parte, la lnea de voluntariado convoc a 2,790 colaboradores de la
compaa en 175 actividades de ayuda social que sumaron casi 20,000 horas de
voluntariado, beneficiando a cerca de 27,500 personas.

Tras cuatro aos de operaciones, Wayra, nuestra aceleradora de negocios digitales, ha

seleccionado 45 emprendimientos digitales entre ms de 4,000 presentados a nivel
nacional y ha invertido ms de S/ 18 millones (incluyendo gastos operativos y de
infraestructura) para convertirlos en emprendimientos rentables y sostenibles. Se
estima que sus startups estn valorizadas en ms de US$ 47 millones.

De igual manera, el programa Conectarse para Crecer celebr su quinta edicin como
la iniciativa que pone en valor el uso de las telecomunicaciones en favor del desarrollo
social y econmico de las localidades rurales del pas. A 2015, ha recibido 715
postulaciones de 24 regiones y ha premiado a 43 iniciativas con ms de S/ 370,000 en
productos y servicios para impulsar sus emprendimientos. Como reconocimiento al
esfuerzo en sus cinco aos de trabajo, ConectaRSE para Crecer obtuvo el premio a la
Creatividad Empresarial en la categora Servicios Pblicos y fue reconocido por el
Centro Mexicano para la Filantropa (CEMEFI) en la categora Vinculacin con la

8
comunidad.

Por su parte, la Alianza Gastn Acurio & Telefnica Juntos para Transformar
continu trabajando para convertir oportunidades en realidades a travs de la
gastronoma, elemento clave en la identidad pas y las nuevas tecnologas. Como parte
de las acciones dirigidas a la promocin de la innovacin y del emprendimiento social,
se lanz la segunda edicin del premio Kunan, que impulsa la innovacin en los
jvenes millennials que contribuyen a resolver problemas relevantes para el pas. En
sus dos aos, Kunan ha identificado ms de 270 iniciativas de impacto social
provenientes de todas las regiones del pas.

En el marco de la campaa de valores que desarrollamos en colaboracin con el

Ministerio de Defensa y las Fuerzas Armadas, en 2015 presentamos por cuarto ao
consecutivo, con la Marina de Guerra del Per y la Fundacin Miguel Grau, la IV
Cruzada Nacional de Valores Somos Grau, Semoslo Siempre y el Premio Nacional
Almirante Grau 2015, cuyo objetivo es identificar a los peruanos que destacan en los
valores de honestidad, lealtad y dignidad. Igualmente, con la Fuerza Area del Per
presentamos la campaa Un peruano como Quiones, que busca destacar en los
jvenes el herosmo, compromiso y coraje del hroe de la aviacin nacional.
Asimismo, continuamos con la distribucin de ejemplares de las publicaciones
Cceres en colegios y lanzamos la edicin Bolognesi para reforzar y profundizar
el conocimiento de los hroes nacionales.

Telefnica del Per es ms que una empresa que impulsa la revolucin digital. Estamos
convencidos de que la tecnologa debe estar al alcance de todas las personas, empresas
e instituciones pblicas. Por ello reafirmamos nuestro compromiso con el desarrollo
de las telecomunicaciones en el Per y con acercar lo mejor de la tecnologa a ms
peruanos.

9
 11. RESULTADOS ECONMICOS

INGRESOS OPERATIVOS

Los mayores ingresos de aquellos con los que cuenta la compaa siguen siendo los
provenientes de telefona mvil (40%), mientras que los servicios de Internet y
telefona fija representan el 15% y 10% respectivamente.

9,572

9,309

2014 2015

Fuente: Estados Financieros Auditados 2016

INVERSIONES

La inversin que Telefnica del Per realiza cada ao acompaa el crecimiento del
pas y forma parte de los esfuerzos para lograr la inclusin digital de ms peruanos a
travs de los beneficios del acceso a las tecnologas de la informacin.

Telefnica del Per invirti S/ 1,555 millones en 2015, impulsando en particular la

banda ancha, tanto en las redes mviles, particularmente 4G, como en las redes fijas
(ADSL y Grandes Clientes).

Fuente: Telefnica del Per

10
 Volumen de inversiones

(en millones de soles)

1,483

2014 2015

BALANCE GENERAL

El total de activos de Telefnica del Per ascendi a S/ 12,866 millones, frente a un

total de pasivos de S/ 7,378 millones. Asimismo, el patrimonio alcanz la cifra de S/
5,488 millones. Por otro lado, el nmero de acciones registradas durante el periodo
2015 fue de 3,344 unidades.

11
 Balance General
2014 2015
(S/ (S/ Var %
MM) MM)
Total activos 11,910 12,866 8.0%
Total pasivos 5,927 7,378 24.5%
Patrimonio 5,983 5,488 -8.30%
Nmero de acciones 3,347 3,344 -0.1%

Fuente: Estados Financieros Auditados 2016

Participacin de los Negocios en los Ingresos 2015

Fuente: Estados Financieros Auditados 2016

12. EVOLUCIN DEL NEGOCIO

a) Telefona Local
La estrategia de blindaje de clientes mediante los paquetes de servicios continu

12
durante 2015 a travs de la comercializacin de dos y tros, impulsando la migracin
de dos a tros a travs de la campaa Completa tu tro. Como resultado de ello, la
planta de clientes en dos y tros alcanz al final de 2015 el 71% de la planta total de
lneas de voz de la compaa, impulsada por la mayor velocidad de navegacin
ofrecida en la nueva parrilla y los contenidos exclusivos de televisin.

b) Internet
Durante 2015, continu la estrategia de crecimiento de los accesos a Internet, con la
cual se alcanz un incremento de 8% en la planta, pasando de 1,493 millones de
accesos al cierre de 2014 a 1,612 millones al cierre de 2015. Este incremento permiti
un aumento en los ingresos del negocio del 0.7%, los cuales pasaron de S/ 1,414
millones en 2014 a S/ 1,424 millones en 2015.

Para lograr estos resultados, la actividad comercial se centr en ofrecer altas

velocidades y elementos de valor a los clientes, destacando Aula 365 como
herramienta educativa y el Curso Virtual de ingls.

En esa lnea, se efectuaron incrementos de velocidades tanto de manera masiva como

por gestin comercial, lo cual permiti incrementar la velocidad media de los clientes
a 8.6 Mbps (48% respecto a 2014).

El negocio de Internet Dedicado registr un crecimiento de ms del 7%1 con respecto

a 2014. Este crecimiento se soport en la comercializacin de este producto a los
clientes de la mediana empresa.

c) TV pagada
En 2015, los ingresos de TV pagada alcanzaron los S/ 694 millones, registrando un
crecimiento de 49.8% respecto al ao anterior. Las acciones comerciales estuvieron
centradas en lanzar ofertas para acelerar la captura de clientes gracias al contenido

13
exclusivo que ofrece Telefnica del Per a travs de sus canales CMD, Plus TV, Canal
N, entre otros, y en incrementar la penetracin de televisin HD en la planta. As, al
cierre del ao 670 mil clientes disfrutan de los beneficios de la TV HD.

d) Servicios de datos y tecnologa de la informacin

En el caso de los servicios de Datos y Tecnologas de Informacin, los ingresos
alcanzaron los S/ 689 millones, con un crecimiento de 10% respecto al ao anterior.

Los ingresos provenientes de los negocios emergentes como Seguridad y Servicios

Financieros del segmento de Grandes Empresas registraron un crecimiento de 39%.
Destacan empresas de los sectores finanzas, salud y educacin, as como las
principales entidades pblicas del Per.

Por su parte, el negocio de Datos registr un crecimiento de ingresos de 12.6%

respecto a 2014. Esto se explica por la mejora en el servicio de la red de circuitos de
datos, lo cual ha permitido que se renueven contratos y se capten nuevos clientes, tanto
en el sector pblico como privado. De esta manera, el cliente puede acceder a un
servicio seguro, personalizado y de alta capacidad.

Los proyectos de TI crecieron 13% con respecto a 2014, debido a la atencin de

diferentes eventos importantes como la Junta de Gobernadores del Banco Mundial, la
venta de proyectos llave en mano a entidades pblicas y privadas, entre otros.

e) Telefona de uso pblico urbano

Telefnica del Per gener ingresos por S/ 190.5 millones, lo que refleja una cada de
31.8% respecto a 2014. Esto se sustenta principalmente por menor trfico (el nmero
de llamadas de telefona pblica cay en 29% respecto a 2014).

14
f) Telefona de uso pblico rural
En 2015, la telefona de uso pblico rural gener S/ 9.6 millones de ingresos, 5% ms
que 2014, incremento explicado principalmente por la obtencin de la concesin del
Proyecto Lambayeque.

g) Larga Distancia
Los ingresos de larga distancia en 2015 totalizaron S/ 93 millones, 17.1% menores a
los de 2014. Las estrategias comerciales enfocadas en la fidelizacin de clientes y en
los paquetes de minutos (planes multidestino), solo alcanzaron a compensar en parte
el mayor uso de la voz sobre plataforma IP en internet (redes sociales).

h) Telefona Mvil
Los ingresos de telefona mvil, mensaje de texto y datos crecieron 2.6% en 2015
respecto al ao previo, debido al impulso comercial que se dio a los planes 4G para
clientes postpago. Gracias a ello, se logr 1.3 millones de accesos, 146% ms que en
2014. Sin embargo, este impacto positivo se vio compensado por la cada de recargas,
debido a la tendencia de migracin de clientes prepago hacia lneas postpago, as como
al entorno competitivo actual.

Por su parte, los ingresos por venta de equipos mviles presentan una cada de 6.7%
respecto a 2014, explicada por la menor cantidad de equipos vendidos en prepago.

13. SITUACIN DEL MERCADO

Durante el 2015, el mercado de telecomunicaciones en Per continu expandindose.

Segn los resultados de la Encuesta Nacional de Hogares del Instituto Nacional de

15
Estadstica e Informtica (INEI), correspondientes al tercer trimestre del 2015, el 25%
de los hogares cuenta con servicio de telefona fija, 25% con servicio de Internet y
37% con servicio de TV pagada. Hace cinco aos, los hogares con Internet no llegaban
al 15% y aquellos con TV pagada apenas superaban el 25%. Con respecto a la telefona
mvil, la densidad del servicio en la poblacin se estima en 112.5%, once puntos
porcentuales ms que el 2010, segn reportes oficiales de OSIPTEL a septiembre
2015.

En el mercado de telefona fija se mantuvo estable en 2015. OSIPTEL dispuso una

reduccin en las tarifas de los servicios regulados de telefona fija para Telefnica, lo
que genera un ahorro para todos los usuarios.

Respecto al servicio de banda ancha fija, las conexiones del mercado se incrementaron
en 10% contra al ao anterior. Telefnica continu promoviendo el acceso a Internet
en ms localidades rurales a nivel nacional. En este sentido, en febrero de 2015
inaugur una red de fibra ptica de 120 km, que ha permitido llevar Internet de alta
velocidad y telefona mvil 3G a Moyobamba y Rioja en San Martn.

El mercado formal de TV pagada se increment en 14% con respecto a 2014. En el

2015 continu la intensa competencia entre Telefnica, Claro y DirecTV, quienes han
venido ofreciendo ms canales sin costo adicional e incrementando su parrilla de
canales HD. Adems, ofertaron servicios de valor agregado con contenido sobre
demanda como Movistar Go, Claro VOD, DirecTV on Demand y la transmisin de la
Copa Amrica.

Por el lado de los servicios mviles, el 2015 se caracteriz por ser un ao altamente
competitivo como efecto de la presencia de nuevos operadores mviles. Entel Per
S.A. (bajo la marca Entel) y Viettel Per S.A.C. (bajo la marca BItel) iniciaron sus
operaciones en octubre 2014, pero tuvieron una mayor presencia durante el ao 2015.
En diciembre, el Ministerio de Transportes y Comunicaciones (MTC) confirm a

16
Virgin Mobile como el primer operador mvil virtual (OMV) convirtindose en el
quinto operador mvil del pas.

Bitel se enfoc en posicionarse como un operador de internet mvil, ofreciendo planes

con datos ilimitados, Entel busc captar clientes a travs de la portabilidad mvil y
Claro continu impulsando sus planes de mensajera instantnea gratuita y redes
sociales ilimitadas para prepago y postpago. Telefnica continu expandiendo su red
4G, ofreciendo mayores velocidades de Internet, otorgando as a sus clientes la mejor
experiencia de navegacin, descarga de archivos, streaming, etc.

El Segmento Grandes Empresas de Telefnica ha continuado liderando el mercado en

el ao 2015 gracias a su condicin de socio estratgico de las empresas top y del sector
gobierno. Los ingresos de este segmento se incrementaron un 7%, alcanzando los
1,172 millones de soles. Adems, se logr un ndice de satisfaccin del cliente (ISC)
de 8.31, superando el objetivo propuesto, gracias a un enfoque en la especializacin,
integracin y calidad de los servicios. El sector Gobierno ha marcado el crecimiento
del segmento, ganando el proyecto con el mayor valor del contrato de la historia. Se
trata del servicio de Banda Ancha, Seguridad Gestionada y Servicios de datos e
infraestructura para la Polica Nacional del Per, lo que ha permitido conectar a 1,000
comisaras a nivel nacional. Tambin se han llevado a cabo proyectos de
transformacin, como la implementacin del Portal Platino, una herramienta online
que sirve para facilitar la interaccin con el cliente donde el usuario tendr acceso a
mltiples funcionalidades de negocio.

14. EL ECOSISTEMA DIGITAL PERUANO

La revolucin digital est cambiando la vida de las personas, contribuyendo en gran

medida al desarrollo tecnolgico y social de los pases. As, el ecosistema digital es ya
la principal estructura econmica en el mundo, basado en una cadena de valor donde

17
se integran la produccin, transporte, y acceso de productos, servicios y contenidos.

El ndice de digitalizacin en el mundo ha tenido un crecimiento exponencial en los

ltimos aos, en Latinoamrica la adopcin de Internet es importante y acelerada
comparada con otros pases emergentes, los patrones de consumo digital son similares
a los observados en pases industrializados. Sin embargo, existe el desafo de que el
50% de la poblacin de Latinoamrica todava no accede a Internet y an existe la
diferencia respecto a la dualidad geogrfica (urbano/rural).

53.8
49.3 50.0 50.2

43.4 43.6 44.6

42.6
40.8
38.7
34.9 36.3

28.0 27.2 26.4

25.3

18.8

18
15. MODELO DE SOSTENIBILIDAD

Telefnica, a nivel global, basa su estrategia de sostenibilidad en la consolidacin de

un negocio responsable que gestiona los riesgos y oportunidades de su actividad, a la
vez que genera valor a sus grupos de inters.

Con la finalidad de direccionar sus esfuerzos en esta direccin, Telefnica, a nivel

global, ha desarrollado un nuevo Plan de Negocio Responsable centrado en nueve
objetivos concretos:

Los nueve hitos del Plan de Negocio Responsable de

Telefnica

Cliente: Situar a los clientes en el centro de la transformacin y cumplir con lo

que esperan como base de la propuesta de sostenibilidad.

tica: Los Principios de Actuacin y Negocio Responsable, que constituyen el

cdigo de tica de la compaa, deben estar presentes en toda su actividad y
relaciones con los grupos de inters, y ser trasladados a la cadena de valor en su
conjunto.

Diversidad: Conseguir que la planilla refleje la diversidad de los clientes en cada

mercado, en gnero, edad, entre otros aspectos, al ser una compaa global que
rene ms de 100 nacionalidades.

Talento: Garantizar los perfiles clave para convertirse en Onlife Telco, a travs
de la formacin y la contratacin. El objetivo es contar con profesionales con
habilidades digitales, estudios STEM (ciencia, tecnologa, ingeniera y

19
 matemticas) y capacidad de innovar, anticiparse a los retos del cambio,
interesarse por el cliente y trabajar en equipo.

Confianza Digital: ofrecer a los clientes las garantas de privacidad y seguridad

que esperan al usar los servicios de telecomunicaciones. Telefnica defiende una
experiencia abierta y segura para todos en Internet.

Cadena de suministro: Impulsar la sostenibilidad en la cadena de suministro.

Telefnica es consciente del impacto asociado a la cadena de suministro, debido
al volumen de compras y al alto componente local.
Ecoeficiencia: Hacer ms con menos de manera que los residuos disminuyan.
Asimismo, Telefnica busca reciclar o reutilizar todos los residuos que genera
para darles ms vida y fomentar la economa circular.

Cambio climtico: Fomentar la eficiencia energtica y la energa renovable para

reducir las altas cifras de consumo que se tiene actualmente.

Innovacin sostenible: Asegurar el acceso a las comunicaciones de todo el

mundo y desarrollar productos y servicios que ayuden a cubrir necesidades
sociales.

20
16. CLIENTES

Telefnica del Per es consciente que los servicios que presta van ms all de las redes;
tienen que ver con las oportunidades que las tecnologas brindan a las personas para
desarrollarse y transformar positivamente sus vidas. Con cerca de 22 millones de
accesos, la compaa est comprometida con brindar la mejor conectividad a nivel
nacional que posibilite una comunicacin de calidad.

21
 Lneas Accesos
TOTAL mviles Lneas TV Banda
fijas Paga Ancha

2015 21,784 16,559 2,412 1,201 1,612

Fuente: Telefnica del Per

Necesidades de los clientes

El cliente est en el centro de la operacin de Telefnica del Per, por ello la compaa
est enfocada en brindar una oferta de servicios y productos innovadores y que
respondan a sus necesidades. El contexto actual de la revolucin digital requiere
personas ms digitales, con posibilidad de acceder a este mundo de oportunidades con
libertad. Para facilitar el acceso de ms peruanos a estos beneficios, Telefnica del Per
tiene previsto invertir ms de S/ 5,700 millones en el periodo 2015- 2017, a fin de contar
con una red que soporte la demanda de datos e Internet que los clientes requieren.

En 2015, Telefnica del Per reafirm su liderazgo en el mercado. Al tercer trimestre

del ao, segn cifras de OSIPTEL, el 78% de las lneas de voz fija, el 83% de las
conexiones de banda ancha y el 69% de las suscripciones de televisin pagada del
mercado corresponden a la compaa. Por el lado de los servicios mviles, su
participacin de mercado es del 52%, colocndola como lder del mercado de telefona
mvil prepago y postpago.

17. TALENTO Y DIVERSIDAD

Ms de 5.7 mil peruanos forman parte del equipo de Telefnica del Per y trabajan
diariamente para conectar a ms peruanos con las oportunidades del mundo digital. Esto
solo es posible a partir de una cultura slida orientada a alcanzar el bienestar personal y
profesional del equipo para lograr su compromiso y la consecucin de objetivos.

22
 Relaciones laborales

En el trascurso del ao se suscribieron satisfactoriamente ocho convenios colectivos

con una vigencia de dos aos, que involucran a nueve de las once organizaciones
sindicales del grupo. Con esto se brind solucin a los pliegos de reclamos para los

23
aos 2015 y 2016, descartando la posibilidad de iniciar procesos arbitrales con dichos
sindicatos por los periodos sealados. Asimismo, brind el espacio necesario para
implementar grandes proyectos, los cuales requerirn la participacin estratgica de
las organizaciones sindicales, con la finalidad de coadyuvar con la gestin del negocio.

Los convenios colectivos brindan beneficios econmicos y laborales para el 91% de

los empleados sindicalizados, quedando pendiente los trabajadores afiliados al
Sindicato de Trabajadores de las Empresas de Telefnica del Per y del Sector
Comunicaciones Regin Centro y Telefnica del Per S.A.A y el Sindicato de
Trabajadores de Telefnica del Per Regin San Martn, quienes optaron por el
proceso de arbitraje.

Por otro lado, en abril de 2015, se emitieron dos Laudos Arbitrales con el Sindicato de
Trabajadores de las Empresas de Telefnica del Per y del Sector Comunicaciones
Regin Centro y Telefnica del Per S.A. por el periodo 2013 - 2014, el primero fue
con Telefnica Mviles S.A. y el segundo con Telefnica del Per S.A.A. Ambos
Laudos Arbitrales fueron sometidos a va judicial.

De manera adicional, Telefnica del Per cuenta con una clusula de Mesa de
Conciliaciones de Reclamos Laborales y una clusula de Mesa de Dilogo, las cuales
han trado apertura con los sindicatos y as una dicotoma de solucin y atencin de
los reclamos laborales judiciales y no judiciales.

Principales Indicadores Colaboradores

Una de las principales fortalezas del equipo de Telefnica del Per es su diversidad,
pues en ella se identifican oportunidades de aprendizaje y se ve reflejada la realidad
del pas.

24
 GENERALES 2013 2014 201
5
Total plantilla fsica 6,236 6,048 5,757

Empleados con reduccin de jornada 148 63 0

Empleados con convenio negociado 2,500 2,428 2,527

Nmero de funcionarios 276 1,928 1,923

Nmero de empleados 2,449 5,989 5,588

Porcentaje de mujeres en plantilla 37.9% 36.5% 33.8%

Nmero de trabajadores temporales 83 208 193

Nmero de trabajadores permanentes 2,725 5966 556

4
Tasa de rotacin de empleados* 6.1% 5.5% 15.35%

18. CADENA DE SUMINISTRO

Telefnica del Per cuenta con una Poltica de Responsabilidad en la Cadena de

Suministro que detalla la actitud y los estndares que se esperan de los proveedores.
Lo que se busca es animarlos a que vayan ms all del respeto de la legislacin local
vigente, con el fin de multiplicar su impacto positivo en los aspectos sociales, laborales
y medioambientales.

Internamente, esto se traduce en estndares como la Norma de Extensin de los

25
 Principios de Actuacin a la Cadena de Suministro, las Instrucciones de Compras, las
Normativas Corporativas de Control y los Requisitos de Gestin Ambiental a
Proveedores, donde se establecen los procesos, indicadores y herramientas para el
seguimiento del nivel de cumplimiento de los proveedores.
El cumplimiento de estas directrices es monitoreado a travs de evaluaciones
peridicas del nivel de riesgo de proveedores, que permiten definir estrategias de
acuerdo con lo identificado.

2013 2014 2015

Nmero de proveedores 1,338 1,265 1,265
Nmero de proveedores 1,102 1,051 1,054
locales
Porcentaje de volumen de 76% 74% 83%
compras adjudicados
localmente
19. GOBIERNO CORPORATIVO

El Directorio

Al 31 de diciembre de 2015, el Directorio est integrado de la siguiente manera,

tal y como lo recompusiera la Junta Especial de Accionistas de Clase B mediante
acuerdo de fecha 24 de marzo de 2015:

- Javier Manzanares Gutirrez, quien lo Preside.

- Luis Javier Bastida Ibargen.
- Eduardo Caride.
- Alfonso Ferrari Herrero.
- Gonzalo Hinojosa Fernndez de Angulo.

26
20. ANLISIS ECONMICO

a) VENTAS
VENTAS ACUMULADAS DEL 01 DE ENERO - 31
DE DICIEMBRE

2004 3161416
2005 3151060
2006 4115375
2007 3953672
2008 3756215
2009 3921752
2010 3809498
2011 3809404
2012 3898862
2013 8655731
2014 9308716
2015 9571568

ANLISIS DE LAS VENTAS

Las ventas de Telefnica han estado en periodo de cambio constantemente, como lo

podemos ver en la grfica que para el ao 2009 las ventas fueron de S/ 3921752
mientras que para el ao 2010 las ventas fueron S/ 3809498, es decir disminuyo S/ 112
254 respecto al ao anterior.

Como podemos ver las ventas en el 2015 fueron S/ 9571568, mientras que para el ao
2014 las ventas fueron S/ 9308716, es decir han experimentado un ligero crecimiento
respecto al ao anterior de S/ 262852.

27
 VENTAS ACUMULADAS
12000000

10000000

8000000

6000000

4000000

2000000

0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

b) FUNCIN DE COSTOS

Datos trimestrales de Telefnica del Per S.A.A.

CF CV

2015 2016 2015 2016

Gastos de Ventas y Distribucin (49,587) (49,587)

Gastos de Administracin (1,853,002) (1,960,926)

Otros Gastos Operativos (4,052) (6,891)

Gastos Financieros (43,191) (44,625)

(1,896,193) (2,005,551) (53,639) (56,478)

VENTAS

2015 2,341,193

2016 2,334,598

28
 COSTOS FIJOS

2015 1 896 193

2016 2 005 551

COSTOS VARIABLES

2015 53 639

2016 56 478

A continuacin les presentaremos los datos de los costos tanto fijos como variables,
que extramos del Estado de Resultados de Telefnica del Per S.A.A.

DATOS ACUMULADOS
AOS VENTAS CF CV
2009 3921752 3646978 50960
2010 3809498 3572594 147210
2011 3809404 3707968 69318
2012 3898862 3659932 78740
2013 8655731 7171520 221179
2014 9308716 7674177 287438
2015 9571568 8151617 190977

29
 COSTOS FIJOS
9000000
8000000
7000000
6000000
5000000
4000000
3000000
2000000
1000000
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

ANLISIS DE LOS COSTOS FIJOS

Los costos fijos son aquellos en que necesariamente tiene que incurrir la empresa al
iniciar sus operaciones. Se definen como costos porque en el plazo corto e intermedio
se mantienen constantes a los diferentes niveles de produccin. Como ejemplo de estos
costos fijos se identifican los salarios de ejecutivos, los alquileres, los intereses, las
primas de seguro, la depreciacin de la maquinaria y el equipo y las contribuciones
sobre la propiedad.

Como podemos ver al inicio el costo fijo total se mantuvo constante a los diferentes
niveles de ventas de la empresa Telefnica.

Tambin vemos que a partir del ao 2012, los costos fijo comenzaron a aumentar de
S/ 3659932 a S/ 7171520, y eso porque la empresa decidi incrementar su planta, eso
como lo podemos ver se logr a largo plazo, por esta razn, el concepto costo fijo debe
entenderse en trminos de aquellos costos que se mantienen constantes dentro de un
perodo de tiempo relativamente corto.

30
 COSTOS VARIABLES
350000

300000

250000

200000

150000

100000

50000

0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ANLISIS DE LOS COSTOS VARIABLES

Los costos variables son aquellos que varan al variar el volumen de produccin. El
costo variable total se mueve en la misma direccin del nivel de ventas en nuestro
caso, ya que Telefnica es una empresa que brinda servicios a sus clientes.

Como podemos ver para el ao 2009 los costos variables fueron S/ 50960, mientras
que para l ao 2010 estos costos subieron a S/147210, para los aos 2011 y 2012
nuevamente empezaron y para el ao 2015 los costos variables ascendieron a S/ 19097.

AO CF CV CT

2009 3646978 50960 3697938

2010 3572594 147210 3719804

2011 3707968 69318 3777286

31
 2012 3659932 78740 3738672

2013 7171520 221179 7392699

2014 7674177 287438 7961615

2015 8151617 190977 8342594

COSTO TOTAL
9000000
8000000
7000000
6000000
5000000
4000000
3000000
2000000
1000000
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

ANLISIS DE LOS COSTOS TOTALES

Como bien sabemos los costos totales representa la suma de los costos fijos ms los
costos variables.

Analizando la grfica nos damos cuenta que durante los primeros aos (2009-2012) se
mantuvo casi constante, ya despus para el ao 2012 hubo un gran incremento en los
costos totales.

Actualmente en el ao 2015, Telefnica tiene un total de costos totales que ascienden

a 8342594 Nuevos Soles.

32
c) FUNCIN DE INGRESOS

INGRESOS

2015 2016

Ingresos de actividades ordinarias 2,341,193 2,334,598

Otros Ingresos Operativos 9,702 173,053

Ingresos Financieros 3,600 8,266

Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,

13,207 10,360
negocios conjuntos y asociadas

2,367,702 2,526,277

DATOS ACUMULADOS

INGRESOS

2009 4026095

2010 3877693

2011 4409031

2012 4451873

2013 8808766

2014 9475492

2015 7191240

33
 INGRESOS
12000000

10000000

8000000

6000000

4000000

2000000

0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

ANLISIS DE LOS INGRESOS

Los ingresos, hacen referencia a todas las entradas econmicas que recibe Telefnica.
El tipo de ingreso que recibe est organizacin depende del tipo de los servicios
prestados a los clientes. El ingreso es una remuneracin que se obtiene por realizar
dicha actividad.

En este caso Telefnica sus servicios a sus clientes, el valor de la compra, pagada por
sus cliente, es el ingreso percibido por esta empresa.

En la grfica podemos observar que los ingresos han ido creciendo con el pasar de los
aos, pero podemos resaltar que el crecimiento que se tuvo en el periodo 2012 2013,
fue mucho ms respecto a los periodos anteriores. En el ao 2012 su ingreso fue de S/
4451873, y en el ao 2013 fue S/ 8808766, es decir se increment en 4356893 Nuevos
Soles.

En el ao 2015 la empresa Telefnica sumo un total de ingresos de S/ 7191240, es

decir S/ 2284252 menos que el ao anterior, en el cual los ingresos fueron S/ 9475492.

34
 d) UTILIDAD

AO INGRESOS COSTOS TOTALES UTILIDAD

2009 4026095 3697938 328157

2010 3877693 3719804 157889

2011 4409031 3777286 631745

2012 4590617 3738672 851945

2013 8808766 7392699 1416067

2014 9475492 7961615 1513877

2015 9717018 8342594 1374424

UTILIDAD
1600000

1400000

1200000

1000000

800000

600000

400000

200000

0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

ANLISIS DE LA UTILIDAD

El beneficio econmico es un concepto muy importante para toda organizacin, ya

que es quien lleva a la empresa a tomar la decisin de brindar servicios en nuestro
caso, si el beneficio econmico es positivo la empresa seguir brindando servicios, ya

35
que lo que est sucediendo es que la empresa est cubriendo sus costes tanto explcitos
como implcitos, lo que genera una mayor utilidad. Mientras que si el resultado es
negativo, tenemos que la organizacin est experimentando beneficios econmicos
negativos, es decir, que los propietarios de la empresa no estn ganando lo suficiente
para cubrir sus costes de produccin, si la situacin de perdida se mantiene, llevar a
la empresa a cerrarla y dejar de brindar servicios que necesitan los consumidores.

Como podemos ver la Utilidad de Telefnica tuvo un declive en el ao 2010 ya que su

utilidad fue S/ 157889, mientras que el ao anterior fue S/ 328157, ya desde el ao
2011 hasta el aos 2014 la utilidad comenz a subir, pero tambin vemos que en el
ao 2015 su utilidad fue S/ 139453 menos que el ao a anterior.

e) NDICES FINANCIEROS

ndices financieros 2012 2013 2014 2015

Liquidez 0.6302 0.6158 0.6409 0.5333

Rotacin de Activos 0.4543 0.5098 0.7816 0.7439

Solvencia 0.5034 0.4749 0.4976 0.5735

Deuda / Patrimonio 1.0137 0.9046 0.9906 1.3445

Rentabilidad de Actividades
13.7911 5.0317 10.3359 -.-
Ordinarias % (*)

Rentabilidad de Patrimonio % 12.616 4.8851 16.081 -.-

Valor en libros % 148.0563 156.0815 208.0246 190.8031

36
 NDICES FINANCIEROS
1.6
Liquidez
1.4

1.2
Rotacin de
1 Activos

0.8 Solvencia

0.6
Deuda /
0.4 Patrimonio
0.2

0
2012 2013 2014 2015

LIQUIDEZ

Como podemos ver el ndice de liquidez disminuy del ao 2012 hacia el aos 2013
en 0.0144, es decir en un 1, 44%, mientras que para el ao 2014 subi un 0,0251 es
decir en un 2.51% respecto al ao anterior.

En el ao 2015 podemos observar que el ndice de liquidez baj un 10,16% respecto

al ao anterior, es decir fue el ao en el que el ndice de liquidez fue ms bajo. Lo que
indica que Telefnica ya no tiene la misma solvencia econmica que tena
anteriormente.

37
 LIQUIDEZ
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
2012 2013 2014 2015

SOLVENCIA

La solvencia financiera es la capacidad de una empresa para cumplir todas sus

obligaciones sin importar su plazo. En ocasiones es referida como liquidez, pero sta
es solo uno de los grados de solvencia. Se dice que una empresa cuenta con solvencia
cuando est capacitada para liquidar los pasivos contrados al vencimiento de los
mismos y demuestra que podr conservar dicha situacin en el futuro.

En el grfico podemos ver que la Solvencia de Telefnica, es decir la capacidad que

tiene esta empresa para hacer frente a todos sus compromisos financieros en el largo
plazo es de 0,5735 para el ao 2015 es decir 7,59% ms que el ao anterior en el cual
la Solvencia fue de 0.4976.

38
 SOLVENCIA
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
2012 2013 2014 2015

ROTACIN DE ACTIVOS

La rotacin de activos es uno de los indicadores financieros que le dicen a una empresa
que tan eficiente est siendo con la administracin y gestin de sus activos.
No est dems conocer el nivel de rotacin de los activos que est teniendo Telefnica,
puesto que de su nivel vamos a poder identificar falencias e implementar mejoras
conducentes para que dicha empresa pueda maximizar su utilidad. La rotacin de
activos se da en das, es decir que la rotacin de los activos est diciendo cada cuntos
das los activos de la empresa Telefnica se estn convirtiendo en efectivo.

39
Podemos ver que la Rotacin de activos de la empresa Telefnica para el ao 2015 fue
de 0,7439 es decir 3,77% menos que el ao anterior que fue de 0,7816.

ROTACIN DE ACTIVOS
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
2012 2013 2014 2015

DEUDA/PATRIMONIO

El ratio de endeudamiento sobre patrimonio es un ratio financiero que se usa para

evaluar la estructura del capital de una empresa, en este caso de Telefnica, mejor
dicho es una manera de examinar cmo Telefnica utiliza diferentes fuentes de
financiamiento para pagar sus operaciones.

Podemos ver que la Deuda/Patrimonio de Telefnica del Per S.A.A, fue de 1,0137 en
el ao 2012, mientras que en el ao 2013 fue 0.9046 es decir 10,91% menos respecto
al ao anterior.

En el ao 2014 la Deuda/Patrimonio de Telefnica del Per S.A.A fue 0.9906,

mientras que el ao 2015 fue 1.3445, es decir se increment en 0.3539. Esto nos quiere
decir que para el ao 2015 las fuentes de financiamiento de la empresa Telefnica
aumentaron en un 35,39%.

40
 DEUDA Y PATRIMONIO
1.6

1.4

1.2

0.8

0.6

0.4

0.2

0
2012 2013 2014 2015

ANLISIS DE LA RENTABILIDAD DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

Los ratios de rentabilidad comprenden un conjunto de indicadores y medidas cuya

finalidad es diagnosticar si una entidad genera rentas suficientes para cubrir sus costes
y poder remunerar a sus propietarios, en definitiva, todas aquellas medidas que
colaboran en el estudio de la capacidad de generar plusvalas por parte de la entidad.

41
En el grfico podemos observar que la Rentabilidad de Actividades Ordinarias de
Telefnica del ao 2013 fue de 5.0317%, mientras que el ao 2012 fue 13,7911% es
decir disminuy en 8.7594%. Mientras que para el ao 2014 fue 10,3359% es decir
5,3042%ms que el ao anterior.

RENTABILIDAD DE ACTIVADES ORDINARIAS(%)

16

14

12

10

0
2012 2013 2014

ANLISIS DE LA RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

El retorno sobre el patrimonio neto (ROE, por sus siglas en ingls) es uno de los dos
factores bsicos en determinar la tasa de crecimiento de las ganancias de una empresa.

Como podemos ver la Rentabilidad del Patrimonio de Telefnica del ao 2013 fue de
4,8851%, mientras que en el ao 2012 fue 12,616% es decir disminuy en 7,7309%
Mientras que para el ao 2014 fue 16,081% es decir 3,465% ms que el ao anterior.

42
 RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (%)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
2012 2013 2014

ANLISIS DEL VALOR EN LIBROS

El valor contable o valor en libros es el importe neto por el que un activo o un pasivo
se encuentra registrado en el balance una vez deducida, en el caso de los activos, su
amortizacin acumulada y cualquier correccin valorativa por deterioro acumulada
que se haya registrado.

Como podemos ver el Valor en Libros de Telefnica del ao 2013 fue de 156.0815%,
mientras que en el ao 2012 fue 148.0563%, es decir disminuy en 8,02%. Mientras
que para el ao 2015 fue 190.8031% es decir 17,22% menos que el ao anterior.

f) EL PUNTO DE EQUILIBRIO

UTILIZAREMOS LA FORMULA SIGUIENTE PAR HALLAR:

43
 2015 2016

0.828917263 0.880353537

Ya que sabemos que el punto de equilibrio es el nivel mnimo de las ventas que la
empresa requiere para recubrir sus costos totales, se puede observar que el punto de
equilibrio es de 0.828917263 en el ao 2015 mientras que en el ao 2016 fue de
0.880353537 .Solo lo obtenemos como valor inicial para el siguiente proceso a sacar
el punto de equilibrio.

PUNTO DE EQUILIBRIO

2015 2016

0.828917263 0.880353537 Q.E

1940655.294 2055271.607 V.E

2015 2016

VENTAS 1940655.294 2055271.61

COSTES VARIABLES 44462.29307 49720.6071

MARGEN DE CONTRIBUCION 1896193.001 2005551

COSTOS FIJOS 1 896 193 2 005 551

RESULTADO 0.001 0

El clculo del punto de equilibrio econmico, representa el mnimo de facturacin

necesario para cubrir todos los costos fijos y variables sin que exista perjuicio.

El punto de equilibrio se produce cuando las ventas se igualan al valor de los costos
ms las expensas. Es decir, el lucro de la empresa es cero como lo podemos observar

44
en la tabla. Slo a partir de este momento, al alcanzar el equilibrio, la empresa pasa a
tener ganancia.
Este proceso de punto de equilibrio permite dimensionar el nivel de seguridad
operativa o ventas en el que estamos o planeamos estar para no caer en prdidas.

g) REGRESIN LINEAL

Y XY X2 Y2 y=b1+b0
3161416 3161416 1 9994551125056.00 2064189.13
3151060 6302120 4 9929179123600.00 3577726.75
4115375 12346125 9 16936311390625.00 5091264.37
3953672 15814688 16 15631522283584.00 6604801.99
3756215 18781075 25 14109151126225.00 8118339.61
3921752 23530512 36 15380138749504.00 9631877.23
3809498 26666486 49 14512275012004.00 11145414.9
3809404 30475232 64 14511558835216.00 12658952.5
3898862 35089758 81 15201124895044.00 14172490.1
8655731 86557310 100 74921679144361.00 15686027.7
9308716 102395876 121 86652193568656.00 17199565.3
9571568 114858816 144 91614913978624.00 18713103
5092772 PROMEDIO
475979414 650 suma
n

45
 b1= 78743165.5 550651.507
143

b0= 1513537.621

Siguiendo con nuestro anlisis a continuacin podemos desarrollar un pronstico de

demanda para los prximos 4 trimestres (un ao) que corresponden a los trimestres 13,
14, 15 y 16:

13 20226640.58
14 21740178.2
15 23253715.83
16 24767253.45

Chart Title
12000000

10000000

8000000 y = 550652x + 2E+06

6000000

4000000

2000000

0
0 2 4 6 8 10 12 14

46
 ANEXOS

Presidente del

Directorio

47
48