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Lezione 2
Dalla contabilit alla finanza
aziendale
SCOPO DELLA LEZIONE
2
Lazienda
Gestione Corrente
Gestione Corrente
-F.do sval. crediti F.do TFR
Magazzino Altri Debiti legati allo
Altri Crediti se legati svolgimento del ciclo
produttivo
allo svolgimento del
ciclo produttivo
Debiti tributari
Gestione Finanziaria
Immobilizzazioni
Gestione delle
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Attenzione!
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10
Lo schema a pertinenza gestionale
si applica a:
Stato Patrimoniale: riclassificato in base al Criterio funzionale
evidenzia:
CCNO (Capitale Circolante Netto Operativo= attivit - passivit
legate alla gestione commerciale/corrente. Rappresenta le
risorse generate e assorbite dalla gestione corrente)
CIN (Capitale Investito Netto) = CCN + capitale immobilizzato
CIT (Capitale Investito Totale) = CIN + attivit accessorie
LOIC 10, invece, ha introdotto delle novit ! a partire dai bilanci chiusi il
31/12/2014:
la presentazione del Rendiconto Finanziario inclusa nella nota integrativa
si elimina la precedente previsione che ne consentiva lesenzione alle
imprese di minori dimensioni
sebbene il RF non rientri tra i documenti obbligatori del bilancio, lOIC, ne
raccomanda la predisposizione e ne specifica i benefici informativi, come
meglio indicato in precedenza, quasi a sottolineare che la sua mancata
predisposizione non consentirebbe una adeguata comprensione della
situazione finanziaria aziendale attuale e futura. 13
La struttura formale
del rendiconto finanziario
15
Schema di rendiconto finanziario
16
Schema di rendiconto finanziario
(2)
17
Alcuni accorgimenti
18
Il flusso monetario della gestione
caratteristica (FCGC)
In finanza spesso definito anche FLUSSO DI
CASSA DELLA GESTIONE CORRENTE
(FCGC)
Si compone di:
- Variazioni di CCNO 19
Autofinanziamento Autofinanziamento
POTENZIALE o REALE o Flusso di
Flusso di circolante cassa della gestione
della gestione corrente
corrente
20
FCFO: il flusso operativo
=
FLUSSO DI CASSA DELLA GESTIONE OPERATIVA
(FCFO) 21
FCFE
=
FLUSSO DI CASSA PER GLI AZIONISTI (FCFE)
22
FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO
=
FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO
=
VARIAZIONE DI CASSA E LIQUIDITA
23
Come procedere
Si considerano:
due stati patrimoniali (iniziale e finale),
il conto economico (finale)
informazioni supplementari, ricavabili dalla
Nota integrativa o da un supplemento
informativo extrabilancio.
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Pertinenza gestionale e
Rendiconto Finanziario
+ Reddito Operativo
+ Ammortamenti o + MOL
- Imposte
= Flusso di circolante della gestione corrente
- + Capitale circolante netto
+ - Capitale circolante netto
= Flusso di cassa della gestione corrente (FCGC)
- Nuovi investimenti
+ Disinvestimenti
= Flusso di cassa della gestione degli investimenti (FCGI)
Corso di: FINANZA AZIENDALE (Treviso)
- Oneri Finanziari
+ Interessi attivi
= Flusso di cassa della gestione finanziaria (FCGF)
= Flusso di cassa disponibile per gli azionisti (FCFE)
Se si ragiona a:
+ Aumenti di capitale sociale Posizione
- Riduzioni di capitale sociale
Finanziaria
- Dividendi
Netta 25
= Flusso di cassa complessivo = liquidit
Prospetto di sintesi
INPUT OUTPUT
Attivit Passivit +/- Entrate/Uscite di cassa della
Correnti Correnti gestione corrente
Economico
- Ammortamenti riclassificato = Flusso di cassa disponibile per
= Reddito Operativo (EBIT) gli azionisti (FCFE)
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Lettura del rendiconto finanziario
(segue)
AZIENDA
29
Lettura del prospetto finale delle fonti
e degli impieghi
Business in forte Incrementi elevati Aumento di crediti e
sviluppo del fatturato rimanenze
Ricavi Entrate
CCNO
Costi Uscite
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Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC) concetti chiave
GESTIONE CORRENTE COMMERCIALE:
attivit ripetitive di acquisto produzione vendita attraverso
le quali limpresa realizza giorno dopo giorno la propria funzione
economica
SP0
Imp. 50 PN 50
33
Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC)
1.A Incassi differiti e pagamenti per cassa
CE1 SP1
CE1 SP1
35
FCGC = MOL CCNO = 30 30 = 0
Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC)
1.C Incassi per cassa e pagamenti per cassa
CE1 SP1
37
Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC) e crescita
SP1
Imp. 45 PN 50
Clienti 100 RO 25
Banche 70
38
Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC) e crescita
2.A Attivit corrente stabile
CE2 SP2
39
FCGC = MOL CCNO = 30 0 = 30
Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC) e crescita
2.B Attivit corrente in sviluppo (raddoppio)
CE2 SP2
40
FCGC = MOL CCNO = 60 100 = - 40
Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC) e crescita
2.C Attivit corrente in diminuzione (si dimezza)
CE2 SP2
Vendite 50 Imp. 40 PN 75
magazzino = Clienti 50 RO 10
Costi op.mon. (35) --------------- ----------------
------ 90 85
MOL 15 Banche 5
Ammortam. 5 ---------------
------ 90
Reddito op.vo 10
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FCGC = MOL CCNO = 15 + 50 = + 65
Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC) e crescita
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Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC) e crescita
Vendite
Redditivit
FCGC
43
Flusso di cassa della gestione
commerciale (FCGC) e crescita
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