M. Cs.

Juan Jos Julio Vera Abanto

Valor Actual / Valor Futuro

Valor Actual , VA, calcula el valor actual de un prstamo o una inversin a partir de una tasa de
inters constante. Puede usar VA con pagos peridicos y constantes (como una hipoteca u otro
prstamo), o con un valor futuro que sea su objetivo de inversin

Sintaxis

VA(tasa, nper, pago, [vf], [tipo])

Tasa Obligatorio. Es la tasa de inters por perodo

Nper Obligatorio. Es el nmero total de perodos de pago en una anualidad
Pago Obligatorio. Es el pago efectuado en cada perodo, que no puede variar durante la
anualidad
Vf Opcional. Es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr despus de
efectuar el ltimo pago
Tipo Opcional. Es el nmero 0 o 1 e indica cundo vencen los pagos.

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y
nm_per. Si realiza pagos anuales para un prestamo a cuatro aos, con un interes nual del 12%, use
12% para tasa y 4 para nm_per, si realiza pagos mensuales para el mismo prestamo use 12%/12
para tasa y 4*12 para nm_per.

Casos, se usa:
a) Para encontrar el valor actual (cantidad de prstamo) que puede obtenrerse segn un pago
peridico establecido.

b) Para encontrar el valor actual de su objetivo de inversin financiera. Esto se basa en un valor futuro
proyectado, una tasa de inters constante, y una cantidad fija de tiempo

Valor Futuro. VF, una de las funciones financieras, calcula el valor futuro de una inversin a partir
de una tasa de inters constante. Puede usar VF con pagos peridicos constantes o con un nico de
suma fija.

Sintaxis
VF(tasa,nm_per,pago,[va],[tipo])

Tasa Obligatorio. Es la tasa de inters por perodo

Nper Obligatorio. Es el nmero total de perodos de pago en una anualidad
Pago Obligatorio. Es el pago efectuado en cada perodo, que no puede variar durante la
anualidad
Va Opcional. El valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros
Tipo Opcional. Es el nmero 0 o 1 e indica cundo vencen los pagos.
 Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y
nm_per.

Casos, se usa:
c) Para encontrar el valor futuro de una serie de pagos.

d) Para encontrar el valor futuro de un nico pago de suma fija.

a) Cunto es el prstamo que usted puede obtenre a una tasa de inters del 14,5%, que tenda que pagar en 30 aos, si
pagos mensuales de S/ 1,250.00

Tasa 14.50% (aos cap. Mensual)

periodos 30 aos
pagos mensuales S/. -1,250.00
Valor Futuro 0
Pago total
Prestamo (valor Presente) S/. 102,077.82 S/.7,705,302.65

b) Usted quiere tener S/ 100.000.00 disponible en 10 aos, y llegar a ganar 5% de inters anual, pagado mensualmente
financiera. Cunto es la suma global que se necesita invertir hoy para llegar a esa cantidad.

Tasa 5.00% anual(cap. Memsual)

periodos 10 aos
pagos S/. 0.00
Valor Futuro S/. 100,000.00 =/ (1+) ^

Prestamo (valor Presente) S/. -60,716.10 60,716.10

c) Est depositando S/ 500.00 para su jubilacin cada mes durante 10 aos, con un rendimiento promedio anual espera
mensualmente. El valor futuro de estos pagos a su cuenta de jubilacin ser de S/ 77,641.14.

Tasa 5% anual cap. Men

periodos 10
pagos S/. -500.00
Valor Actual S/. 0.00

Valor Futuro S/. 77,641.14

d)
Usted ha invertido S/. 10,000 en un fondo de mercado de dinero. Que espera una rentabilidad media del 2%, y
mensual. El valor futuro de la inversin despus de 5 aos ser de S/ 11,050.79.

Tasa 2%
periodos 5
pagos 0
Valor Actual S/. -10,000.00

= (1+) ^
Valor Futuro S/. 11,050.79
e tenda que pagar en 30 aos, si ha presupuestado

s anual, pagado mensualmente, en una inversin

antidad.

/ (1+) ^

ndimiento promedio anual esperado de 5% pagado

,641.14.

a rentabilidad media del 2%, y pago de intereses

= (1+) ^ 11050.7893
Ej. 01
Cul es el valor actual de un pago nico de medio milln de soles recibido dentro de 20 aos, si la tasa de inters es (a
10% anual y (c) el 18 % anual?

tasa 8% anual
periodo 20 aos
valor futuro 500000

valor actual? -S/.107,274.10

tasa 10% anual

periodo 20 aos
valor futuro 500000

valor actual? -S/.74,321.81

tasa 18% anual

periodo 20 aos
valor futuro 500000

valor actual? -S/.18,252.82

Ej. 02
Usted desea adquirir un inmueble dentro de 2 aos. Supone que el pago inicial que habr de pagar hacia esas fechas ser
desea tener esa cantidad dentro de dos aos que cantidad debe invertir ahora en su deposito de renta fij
de inters mensual?

tasa 2.9% mensual

periodo 2 aos
valor futuro 35000

valor actual? -S/.17,623.78

Ej. 03
Una persona recibir al cumplir los 21 aos una herencia de S/ 20,000.00 si la tasa anual es 5% Cul ser el valor actu
cuando cumpla 14 aos?

tasa 5% anual
 periodo 21 aos
valor futuro S/. 20,000.00

valor actual? (ao 0) -S/.7,178.85

valor futuro ao 14 S/.14,213.63 respta

valor actual ao 14 -S/.14,213.63 S/.14,213.63

Ej. 04
Si se realizan pagos mensuales de S/ 160.00 de un prstamo de 5,000.00 a 10 aos, con un inters anual del 14%, calcula
habr pagado hasta el final de periodo si: a) los pagos se hacen al final de cada mes, b) los pagos se hacen al inicio de cada

tasa 14% anual cap. Mens

periodo 10 aos
pago -S/. 160.00
valor actual S/. 5,000.00

valor futuro fin de mes S/.21,338.67

valor futuro inicio de mes S/.21,822.27

Ej. 05
Un empresario deposita en el Banco de Crdito S/20,000.00, que paga el 4% anual Cuntos aos deben transcurrir pa
monto de S/ 24,333.33, si capitaliza anualmente

tasa 4%
valor actual -S/. 20,000.00
valor futuro S/. 24,333.33

periodos? 5 aos

Ej. 06
Vamos a invertir en una cuenta de ahorro una renta mensual al final de cada mes de S/ 1,000.00. Los intereses obten
mensualmente Cul va a ser el capital acumulado dentro de 48 meses?. El tipo de inters nominal anual pactado para
aos es del 5% anual

tasa 5%
periodos 48
 pagos -1000

vf S/.53,014.89

Ej. 07
Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el 15% anual, con capitalizacin trimestral, para dispo
cabo de 10 aos.

tasa 15% anual. Cap tri

period 10
vf 20000

va -S/.4,586.76

Ej. 08
Ud. Recibe una herencia de S/ 120,000.00 que estuvo depositada durante 5 aos, en una cuenta bancaria que paga 12%
semestralmente. Cual fue el valor inicial de la herencia?

tasa 12% anual. Cap semst

periodo 5
vf 120000

va -S/.67,007.37

Ej. 09
Dentro de dos aos usted deber cancelar la suma de S/ 340,200.00 por un crdito realizado hace tres aos. Si la entidad
una tasa de inters equivalente al 14% anual capitalizado mensualmente, cunto fue el monto del crdito?

tasa 14% anual cap. Mens

periodo 5 aos
 vf -S/. 340,000.00

va S/.169,524.50

Ej. 10
Una inversin de S/ 10,000.00 rinde un pago futuro de S/ 36,260.00, despues de 10 aos a una tasa capitalizable trimestra
tasa anaul?

tasa? 3.27%
periodo 10 aos
va -S/. 10,000.00
vf S/. 36,260.00

tasa nominal anual 13.09%

tasa efectiva 13.75%

Ej. 11
Un proveedor ofrece a una empresa las siguientes alternativas para saldar una deuda de S/ 100,000.00

a. Contado con un descuento por pronto pago del 1%

b. Dos pagos semestrales vencidos de 50,500.00
c. Doce pagos mensuales vencidos de 8,400,.00

Cul es la alternativa financieramente ms interesante sabiendo que la empresa dispone de liquidez e invierte los excede
un tipo de inters nominal anual del 4 % para capitalizaciones a seis meses y un tipo de inters nominal anual del 3,8 %
mensuales?. En ambos casos los intereses se liquidan al vencimiento de cada periodo de capitalizacin.

alt. 01 (anticip.) alt. 02

Pago S/. 100,000.00 S/. 50,500.00
Tasa 1% 4%
1.01%
periodos 1 2
va -S/.99,000.00 -S/.98,048.83

repuesta -S/.98,048.83

vf -S/.102,010.00
Ej. 12
Si se invierte S/ 250,000.00, por dos aos y medio, en una institucin financiera que paga el 15% anual, y se pact
semestrales Cunto se retirar al final de l periodo?

tasa 15% anual. Cap semest

periodo 2.5 aos
va -S/. 250,000.00

vf S/.358,907.33

Ej. 13
Se evala la compra de una pliza que pagua S/ 650 al final de cada mes durante los prximos 12 aos. El costo es de S/
pagado devenga un inters anual del 14%. Se debe comprar?.

tasa 14% anual. Cap mens

periodo 12 aos
pagos S/. -650.00

va S/. 45,229.12

Ej. 14
Un empresario deposita en el Banco S/ 40,000.00, este banco paga el 6% anual durante 5 aos, si capitaliza anualmente, c
final del periodo.

tasa 6% anual cap. Anual

periodo 5 aos
va -S/. 40,000.00

vf S/.53,529.02
Ej. 15
Si evala invertir S/ 150,000.00, por cinco aos en una institucin financiera, se tiene las siguientes alternativas: a)
capitalizable mensualmente; IF 02, 6.10% capitalizable semestralmente; IF 03, 6.00% capitalizable trimestralmente e IF 04,
anualmente. Cal es la mejor alternativa?

IF 1 IF 2
tasa 6.20% 6.10%
periodo 5 5
va -S/. 150,000.00

vf S/.204,350.61 S/.202,568.18

RESP S/.204,350.61
dentro de 20 aos, si la tasa de inters es (a) el 8% anual, (b) el

=/ (1+) ^

S/. 107,274.10

S/. 74,321.81

S/. 18,252.82

ial que habr de pagar hacia esas fechas ser de S/ 35,000.00. Si

vertir ahora en su deposito de renta fija que rinde 2.9%

S/. 17,623.78

la tasa anual es 5% Cul ser el valor actual de esta herencia

 0 aos, con un inters anual del 14%, calcular el efectivo que se
a mes, b) los pagos se hacen al inicio de cada mes.

% anual Cuntos aos deben transcurrir para que acumule un

da mes de S/ 1,000.00. Los intereses obtenidos se capitalizan

tipo de inters nominal anual pactado para los prximos cuatro
ual, con capitalizacin trimestral, para disponer de 20,000.00 al

aos, en una cuenta bancaria que paga 12% anual capitalizable

crdito realizado hace tres aos. Si la entidad financiera le cobra

nto fue el monto del crdito?
 de 10 aos a una tasa capitalizable trimestralmete, Cul fue la

a deuda de S/ 100,000.00

resa dispone de liquidez e invierte los excedentes de tesorera a

un tipo de inters nominal anual del 3,8 % para caitalizaciones
periodo de capitalizacin.

alt. 03
S/. 8,400.00
3.80%

12
-S/.98,755.50

-S/.102,574.26
nanciera que paga el 15% anual, y se pactan capitalizaciones

s=p(1+i)^n

S/. 358,907.33

rante los prximos 12 aos. El costo es de S/ 50.000, y el dinero

14%
12
S/. -650.00

no se puede comprar S/. 45,229.12

al durante 5 aos, si capitaliza anualmente, cuanto acumulara al

era, se tiene las siguientes alternativas: a) IF 01, 6.20% anual
6.00% capitalizable trimestralmente e IF 04, 6.22% capitalizable

IF 3 IF 4
6% 6.22%
5 5

S/.202,028.25 S/.202,825.59