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sin embargo, dadas las tasas de inflacin que se tendrn en los prximos cinco aos,
el valor de $60000 trado o calculado a su equivalente al da de hoy, resulta mucho
ms bajo que $20000,
Este fenmeno de ilusin monetaria se presenta en mayor o menor proporcin en
cualquier pas que padezca la inflacin. Es aqu donde interviene la ingeniera econmica,
que intenta resolver el problema del cambio en el valor del dinero a travs del tiempo.
La solucin que aporta consiste en calcular el valor equivalente del dinero en un solo
instante de tiempo. Si retomamos el ejemplo del auto sera errneo afirmar que ste se
podr vender dentro de cinco aos al triple de su valor. Aunque es cierto en trminos
nominales, es decir, slo por lo que se observa en las cifras, para hacer una adecuada
comparacin se debe obtener el poder adquisitivo real, tanto de los $20000 como de
los $60 000 en cierto punto en el tiempo, que puede ser el momento de adquirir el auto
o el momento de venderlo. Cuando se calcula el valor real del dinero en esta situacin
es posible percibir la ilusin monetaria de que se habl.
Parece claro que en tanto se cuente con las tcnicas analticas adecuadas y se pueda
comparar el poder adquisitivo real del dinero en determinados instantes de tiempo,
se estar capacitado para tomar mejores decisiones econmicas. Esta es la ayuda que
presta la ingeniera econmica a los administradores de negocios.
RESUMEN
PRESUNTAS Y PROBLEMAS
1. Si usted tuviera una cantidad de dinero razonable, determine con argumentos v
lidos, cul sera el orden de su preferencia para invertirlo?
a) Depsito en un banco suizo.
b) Compra de bienes races.
c) Instalar un negocio.
d) Compra de acciones en la bolsa de valores.
C A P T U L O I GENERALIDADES DE LA INGENIERA ECONM ICA
2. Suponga que usted ha trabajado para el gobierno durante 35 aos y piensa retirarse.
El gobierno le ofrece dos opciones:
a) Le proporciona una cantidad en efectivo nica de acuerdo con la ley, pero no
le otorga pensin de por vida ni le mantiene los servicios mdicos.
b) Le otorga una pensin mensual hasta su muerte y le mantiene los servicios
mdicos por el mismo periodo.
En qu debe basarse para tomar una decisin adecuada?
3. Usted desea comprar un equipo de videograbacin que es caro. Puede pagarlo de
contado pues tiene dinero ahorrado en el banco. Tambin puede comprar el equipo
a crdito, o bien, puede comprarlo de contado con su tarjeta de crdito persona!,
la cual, por supuesto, le cobrar determinado inters por financiar la compra.
En qu debe basar su decisin para usar, de la manera ms adecuada, su fuente
de fondos en la compra que usted desea?
4. Usted jug a la lotera con la Cruz Roja Mexicana y obtuvo el premio mayor, que
consiste en 000 centenarios. Si decide no gastar el dinero hasta dentro de cinco
aos, qu factores debe analizar para decidir si mantiene los centenarios o si los
cambia por dinero en efectivo y ahorra ese dinero en el banco?
C aptulo
2
CONCEPTOS BASICOS
Y EQUIVALENCIA DEL
DINERO A TRAVS
DEL TIEMPO
OBJETIVO GENERAL
P Al terminar el captulo el estudiante podr resolver problemas relacio
nados con el valor del dinero a travs del tiempo.
OBJETIVOS ESPECFICOS
P El estudiante conocer la frmula fundamental de la ingeniera eco
nmica y la podr aplicar en la solucin de problemas.
EJEMPLO 2.1 (jna persona va a una pequea tienda que vende artculos para el
hogar en la localidad donde vive, quiere adquirir una TV cuyo costo de contado es
de S ! 2 000 pero no tiene esa cantidad disponible, por lo que solicita al vendedor que
le haga un plan de compra a crdito a seis meses. El vendedor le contesta que el plan
que le puede ofrecer es el pago de seis mensualidades iguales. !a primera se hara al
CO N CEPTO S BSICOS 9
final del primer mes despus de la compra; asimismo, le informa que el inters que
cobra la tienda es de 3% m ensual
El comprador solicita que le hagan el clculo del valor de cada pago mensual, por
lo que el vendedor muestra el siguiente clculo:
$12000 x 0,03 x 6 meses - $2 160 slo de inters
Si la deuda inicial es de $12000 + S2 160 de inters, el total es de $14 160, que divi
dido entre seis meses da como resultado una mensualidad de $2360.
Ante estas cifras el comprador manifiesta no estar de acuerdo porque, segn el
clculo, cada mes l estar debiendo $ 12000, ya que el inters se carga seis veces
sobre la misma deuda total. Considera injusta a form a de clculo y piensa que con
el pago de cada mensualidad la deuda remanente disminuye. En contraposicin, el
comprador le propone el siguiente clculo al vendedor:
La deuda total de $12000 dividida entre seis m eses arroja una deuda mensual
de $2000, sobre la cual se debera cobrar el inters de 3% m ensual; con ello, el
inters mensual es de $2000 x 0.03 = $60, y el pago mensual es de $2 000 + 60
= $2060.
Ante este clculo, el vendedor protesta y asegura que est mal, ya que el procedi
miento considera que desde el primer mes se deben slo $2000, lo cual es falso porque
a 1final del pruner mes, antes de hacer el primer pago, el comprador debe S12 000, ms el
inters acumulado que son $360. Por lo tanto, e! clculo le perjudica en su ganancia.
Despus de discutir un buen tiempo deciden que si no cuentan con un criterio
que satisfaga a los dos es imposible encontrar un clculo que sea vlido para ambos.
Analizan el hecho de lo injusto que es tanto considerar que todos ios meses se deben
$12000, como utilizar el criterio de que cada mes se deben slo $2000. Y luego de
dialogar por ms tiempo por fin llegan a una conclusin que satisface a ambos, a la
cual le llaman criterio de pago justo y la declaran con las siguientes palabras: Slo
se deben pagar intereses sobre saldos insolutos, es decir; sobre la deuda no pagada
o deuda pendiente.
Sin embargo, el problema es que ahora no saben cmo hacer el clculo correcto,
y menos pueden comprobar si al realizar determinado clculo la cifra obtenida para
el pago mensual ser la correcta.
C onceptos bsicos
Una de las principales ventajas que tiene la ingeniera econmica es que puede com
probarse que el resultado obtenido en cualquier problema es correcto (o incorrecto).
Del ejemplo anterior, es evidente que ambos clculos estn mal. Una forma de com
probar el error consiste en tomar como base la declaracin del criterio de pago justo
para hacer un clculo periodo a periodo, del cual va quedando el saldo insoluto luego
de hacer el pago mensual correspondiente, y con ello se calcula el inters sobre ese
saldo insoluto:
10 C A P T U L O 2 CO N CEPTO S BSICOS Y EQUIVALENCIA DEL DINERO A TRAVS DEL TIEM PO
Para resolver no slo el asunto anterior, sino casi cualquier tipo de problem a plan
teado por la ingeniera econmica, se requiere de una frm ula que considere el
cambio del valor del dinero a travs del tiempo. Esta frmula se va a desarrollar con
un ejemplo.
EJEM PLO 2.2 Una persona deposita $100 en un banco que paga un inters de 10%
anual. No hace ningn retiro de dinero. Cunto lendr acumulado en el banco des
pus de tres aos?
S O LU C I N
Llmese P a la cantidad depositada en el presente ($100).
Llmese i al inters cobrado por periodo (10% anual).
L l m e se/a la cantidad acumulada en el futuro.
Llmese n al perodo de tiempo necesario para ganar (o cobrar) un inters, un ao en
el caso del ejemplo.
Cantidad acumulada al final del periodo 1:
F l = 100+ 100(0.1) = 110
DESARROLLO DE LA FRM ULA QU E RIGE A LA INGENIERA ECON M ICA 11
Debido a que no se retira dinero, el periodo 2 empieza con una cantidad acumulada
de $ 110, sobre la cual se ganar el nuevo inters:
De la misma forma, el tercer ao se inicia con $121 y sobre esa cantidad se van
a generar intereses:
F, = P + Pi = F(1 + i)1
(1 +i )(I - i ) = I h 2i 4 i~
De manera similar para el tercer periodo se tiene:
F, = 100(1 + 0 . )1 = 110
F2 = 100(1 + 0 .1 )2 = 121
F 3 = 100(1 + 0.1 f = 133.1
Como los resultados son idnticos, esto permite hacer una generalizacin de la
frmula como:
F = F(1 + i f 2.1