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DEMANDA DE PROBABILIDAD DE
MEAVE, S.A. FENOSA, S.A.
PRODUCTOS OCURRENCIA
n
(ki k) 2 Pri
i 1
En donde:
Probabilidad
MEAVE, S.A. ( ) ( ) de ( )
ocurrencia
) Probabilidad de )
FENOSA, S.A. ( ( ) ocurrencia (
Como puedes apreciar, existe un riesgo sustancialmente mayor al invertir en MEAVE (65.84) con
respecto a FENOSA (3.87). Se interpreta como la desviacin promedio que existe entre la
variabilidad en precio de la accin, con respecto al rendimiento esperado de la misma.
Para que te des una mejor idea de qu tan fuerte es el impacto del riesgo en estas acciones,
puedes proceder a calcular el coeficiente de variacin:
Riesgo
Coeficient e de variacin CV
Rendimient o k
Sustituyendo valores:
a) MEAVE, S.A.
65.8407
CV 4.39 el riesgo es 4.39 veces mayor que el rendimiento esperado
15
b) FENOSA:
3.873
CV 0.26 el riesgo solo representa una proporcin muy cercana a una cuarta parte
15
del rendimiento esperado.
Suponiendo que el precio por accin de FENOSA creci de $100 a $150, mientras que el de las
acciones de MEAVE descendi de $100 a $75. Los cambios en precios hicieron caer a 10% el
rendimiento esperado de FENOSA y que el rendimiento esperado de MEAVE creci a 20%...
En un mercado dominado por inversionistas con aversin al riesgo, los valores de mayor riesgo
han de producir rendimientos esperados ms altos, estimados por los inversionistas marginales
que los de menor riesgo. Contando con esta informacin, se asume que, quien invirti su dinero
en MEAVE, obtuvo un rendimiento marginal superior del 10%.