PROYECTOS

MINEROS
Ing. Dante Salazar
Julio 2017 - Moquegua, Per
 EVALUACIN DE PROYECTOS MINEROS

TEMARIO
1. Marco conceptual de los proyectos mineros.

2. Evaluacin de proyectos mineros nuevos.

3. Evaluacin de proyectos en operaciones mineras en marcha

4. Tratamiento del riesgo en los proyectos mineros

 OBJETIVO DE UNA EMPRESA MINERA

El principal objetivo de una empresa minera

consiste en crear valor y de esa manera generar
beneficios para sus propietarios y accionistas.
Los proyectos viables agregan valor a una
empresa minera.
Sin embargo, actualmente el xito econmico de
una empresa ya no depende exclusivamente de
una estrategia de maximizar sus beneficios, sino
tambin de tener en cuenta la proteccin al
medio ambiente y el fomento de la
responsabilidad social.
LOS PROYECTOS INCREMENTAN EL VALOR
DE MERCADO DE LA EMPRESA
EL VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA
Y LOS PROYECTOS MINEROS
 FORMULACIN DE PROYECTOS EN MINERA

La formulacin de proyectos en minera tiene como objeto identificar

ideas que permitan incrementar el valor de la empresa minera

Las ideas buscan la solucin a un problema (operacional,

tecnolgico, ambiental) o la forma de aprovechar una oportunidad de
negocio (ampliacin de capacidad, abrir nuevas operaciones)

Estas ideas tienen que ser transformadas en estudios que permitan

demostrar su viabilidad y la alternativa ms conveniente

Los estudios tienen que estar enmarcados dentro de los planes de

la empresa, de las polticas de gobierno, la conservacin del
ambiente y el respeto a la sociedad.

Adems los estudios tienen que mostrar rentabilidad econmica y

financiera, que implica evaluar el proyecto.
 FORMULACIN DE PROYECTOS EN MINERA

La formulacin de proyectos implica la obtencin y creacin de informacin,

la misma que se obtiene del estudio tcnico, ambiental, de mercado, entre
otros.

Adems implica la construccin del flujo de caja, donde se coloca la

informacin obtenida de los diversos estudios.

La identificacin y estimacin de los ingresos y costos futuros de un

proyecto, constituye uno de los principales trabajos al formular un proyecto,
debido a la variedad de elementos sujetos a valorizacin como los ingresos
o desembolsos del proyecto.

Para tal efecto, es necesario conocer con el mayor detalle posible los
procesos que se dan en un determinado proyecto minero.

Al formular un proyecto tampoco debe descartarse la situacin actual sin

proyecto, que puede resultar mejor que la situacin Con Proyecto.
 FORMULACIN Y EVALUACION DE PROYECTOS

FORMULACIN : Presentacin de un proyecto

viable, a travs de un estudio de factibilidad.

EVALUACIN : Emitir un juicio sobre la bondad de

un proyecto bajo ciertos criterios, generalmente
econmicos.
 VIABILIDAD DE UN PROYECTO MINERO NO SLO ES TCNICA

1) VIABILIDAD LEGAL
2) VIABILIDAD TCNICA
3) VIABILIDAD COMERCIAL
4) VIABILIDAD AMBIENTAL
5) VIABILIDAD SOCIAL
6) VIABILIDAD ORGANIZACIONAL
7) VIABILIDAD FINANCIERA
8) VIABILIDAD ECONMICA
 CONCEPTO DE EVALUACIN DE PROYECTOS

EL PROYECTO ES RENTABLE SI:

EL PROYECTO ES RENTABLE SI:

EVALUACIN DE PROYECTOS MINEROS
 VARIABLES QUE DETERMINAN LA RENTABILIDAD DE
UN PROYECTO MINERO

1) INVERSIONES DE CAPITAL (CAPEX)

2) VALOR DEL MINERAL (Precios)

3) COSTOS DE OPERACIN (OPEX)

4) VIDA TIL DEL PROYECTO (Reservas)

5) TASA DE DESCUENTO (Riesgo pas)

ENFOQUES DE EVALUACION
CICLO DE VIDA DE LA MINA
 EVALUACIN DE PROYECTOS MINEROS

TEMARIO
1. Marco conceptual de los proyectos mineros.

2. Evaluacin de proyectos mineros nuevos.

3. Evaluacin de proyectos en operaciones mineras en marcha

4. Tratamiento del riesgo en los proyectos mineros

 EVALUACIN DE LOS DISTINTOS TIPOS DE
PROYECTOS MINEROS

Proyectos nuevos de inversin

Proyectos de ampliacin de capacidad
Proyectos operativos
Proyectos de adquisicin y/o reemplazo de
activos
Proyectos de infraestructura minera
Proyectos de cierre de minas
 ENFOQUES DE EVALUACION PRIVADA

EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO

ANTES DE IMPUESTOS
EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO
DESPUES DE IMPUESTOS
EVALUACIN DEL PROYECTO PARA EL
ACCIONISTA (FINANCIERA) DESPUES DE
IMPUESTOS
 METODOLOGA A SEGUIR PARA EVALUAR
PROYECTOS MINEROS
METODOLOGA

1. Mostrar los supuestos principales del proyecto, para cada ao de vida del
proyecto (inversiones, ingresos, costos)

2. Calcular los gastos que no son efectivo, pero que implican una escudo fiscal
para el proyecto (depreciacin de activos fijos, amortizacin de activos
intangibles). Calcular valor residual del proyecto
4
3. Calcular (para el caso de evaluacin del accionista) la tabla del servicio de
deuda del proyecto (incluyendo los gastos financieros y la amortizacin de la
deuda)

4. Construir el estado de ganancias y prdidas proyectado, para determinar los

impuestos que pagar el proyecto (Impuesto a la Renta, Regalas Mineras,
Impuesto Especial Gravamen Minero).
 METODOLOGA A SEGUIR PARA EVALUAR
PROYECTOS MINEROS

5. Determinar la tasa de descuento del proyecto (costo ponderado

de capital para la evaluacin econmica del proyecto y costo de
oportunidad del accionista para la evaluacin financiera).

6. Construir el flujo de caja econmico del proyecto, con los ajustes

respectivos en la determinacin del impuesto a la renta.
5
7 Determinar la rentabilidad (econmica y financiera) del proyecto

8. Hacer anlisis de sensibilidad y riesgo del proyecto

9. Analizar los resultados

EVALUACION DE PROYECTO
FLUJO CAJA Y RENTABILIDAD ECONOMICA DEL PROYECTO
FLUJO DE CAJA Y RENTABILIDAD PARA EL ACCIONISTA
PROYECTOS OTORGAN RENTABILIDAD A TODOS
LOS QUE PROVEEN RECURSOS