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Travail de fin dEtudes

Du 2 avril 2013 au 27 septembre 2013

Gestion dActif

Rebecca Saba

Troisime anne promotion 2013

Parcours Mathmatiques Appliques la Finance

Tuteur Ecole : Tuteur Entreprise :


Christophe Pouet DAN Bokobza
Remerciements

Je souhaite tout dabord remercier toute lquipe pdagogique de Centrale Marseille,


principalement Monsieur Christophe Pouet pour avoir assur la partie thorique de mon
parcours en troisime anne.

Je remercie galement mon tuteur de stage Dan Bokobza ainsi que David Alimi, ancien de
Centrale Marseille, qui mont accompagn tout au long de mon stage, pour mavoir intgr
rapidement au sein de lentreprise et pour mavoir accord toute leur confiance ; sans
oublier leur aide pour la rdaction de ce rapport.

Je tiens remercier tout particulirement et tmoigner toute ma reconnaissance aux


personnes suivantes pour lexprience enrichissante et pleine dintrts quelles mont fait
vivre durant ces six mois au sein de lquipe MOA gestion Front Office sous la direction de
Vronique Uzan : Antoine Gougeon, Patrick Mencias, Catherine Lippmann, Arnaud Dufresne,
Fadil Hannane, Gao Jiayang, Emmanuel Jarri, Patrick Herfroy et Rami Sghaier.

Jadresse mes remerciements Charles Haddad, Mona Farhat, Rita Asfar, Hlne Hurbain,
Emmanuel Asfar, Mahmoud Alawad, Hamidou Diallo, Simon Venturi, Jean Baptiste Muscat,
Bruno Gabriel.
Rsum

[FR]
Jai effectu mon stage de fin dtude de lEcole Centrale Marseille Amundi pour une dure
de 6 mois. Ayant suivi le parcours mathmatiques appliques la finance et souhaitant
travailler dans le domaine de la gestion dactifs jai pu obtenir mon stage dans le service
MOA Gestion Front Office grce un ancien de lEcole Centrale Marseille David Alimi qui ma
prsent son manager.
Mon stage a consist principalement raliser le support technique et fonctionnel pour le
logiciel MediaPlus Alto dvelopp en Java, ce dernier permet aux grants* de suivre
lvolution de leurs portefeuilles*.
Ce stage ma permis dapprofondir mes connaissances dans le domaine de lAsset
Management, de dcouvrir le monde du travail, de travailler en quipe et dtre en contact
avec des gens de diffrentes branches au sein de lentreprise.

[ANG]

I am an engineering student in my last year at Centrale Marseille. Majoring in Mathematics


applied to finance, my wishes were to work in the field of asset management and to strength
the skills I acquired during my studies.
Amundi fulfilled my goals and objectives therefore I joined the company at the end of my
studies for a six-month internship.
I did my internship in the department MOA front Office thanks to a former student at Ecole
Centrale Marseille David Alimi who presented me to his manager. My internship consisted
mainly in carrying out the technical support for the software Media Plus Alto developed in
Java, which allows the asset managers to follow the evolution of their portfolios.
The work I performed during the internship allowed me to learn the real-world environment
and to build skills in finance.
During these 6 months I have met many asset many asset managers and I enjoyed working
as part of a team.
It has been a good learning experience to work within the company and to meet employees
working in different fields.
Mots Cls

Portefeuille - Grants - vue - MediaPlus Alto - action - Configuration - Benchmark - BarraOne


- Contraintes - perspectives - IT - Test de non rgression - Front Office - Champ - Webalto -
OPCVM - Instruments financiers - Ordres - Rfrentiels - Risque - Performance - Contrepartie
- Obligation - Ordre - Volatilit Futurs - ISIN code - Instrument - Swap.
Glossaire

Attribution de performance : La performance ralise par un fonds est tudie afin de


comprendre pourquoi elle a t suprieure ou infrieure aux estimations. En effet la
performance dun portefeuille peut simplement tre due la performance du march dans
son ensemble. Il convient donc de savoir si les bons rsultats du fonds sont lis aux qualits
de gestionnaire ou plus simplement lvolution du march. En rgle gnrale il est plus
difficile dobtenir une performance positive sur un march en baisse que sur un march en
hausse.

Benchmark : Indice de rfrence permettant de comparer les performances dun fonds par
rapport au march.

Billets de trsorerie : Titres de crances. Les entreprises qui sont en phase de besoin de
trsorerie vont mettre des billets de trsoreries qui vont tre achets par dautres
entreprises ayant des facilits dans leurs trsoreries.

Contrats for difference : Instrument financier qui permet de raliser un profit index sur la
variation la hausse comme la baisse du cours dune action, ou de tout autre actif sans en
dtenir le droit de proprit.

Contrepartie : Organisme qui se place en face de vous lorsque vous achetez ou vendez des
titres financiers.

Driv de Crdit : Actif driv dont le payoff dpend de la solvabilit dune ou plusieurs
entits de rfrence.

Duration : Mesure la dure moyenne dattente pour percevoir les flux dune obligation.

Encours : Valeur total dactifs ou de passifs, de valeurs dtenues ou empruntes un instant


donn par un acteur conomique.

ESG : Environnemental, social et gouvernance. Ensemble dindicateurs de performance non


financire.

FCP : Fonds Communs de Placement. Coproprit de valeurs mobilires.

Fixed Income : Ensemble des instruments de taux tel que les obligations qui produisent des
revenus peuvent tre calcules lavance.

Forex : Foreign Exchange. March dchange de devises.

Futurs : Oprations dont lexcution est repousse dans le temps et schange sur le march
rglement.
Grant : Le grant fait le choix dinvestissement et prend les dcisions sur les marchs afin
datteindre lobjectif de performance attendue par le fonds en respectant les contraintes
lies la politique de gestion et aux aspects rglementaires. Pour aller plus dans le dtail, le
grant de portefeuille dfinit une stratgie d'investissement avec un ou plusieurs
investisseurs et l'applique avec largent de l'investisseur. La manire la plus classique est la
cration d'une SICAV ou d'un FCP : la stratgie est dfinie dans le prospectus, les
investisseurs souscrivent ou revendent des parts du fonds et le grant applique la stratgie
avec les montants investis. Il est important de faire la distinction avec les traders :
Le trader travaille pour une banque et traite sur le march en fonction du mandat que lui a
donn la banque. Typiquement, le mandat peut tre de couvrir des positions de la banque,
par exemple, si la banque octroie un prt, un trader sera en charge de s'assurer que la
banque emprunte a un taux infrieur au taux accord au client : la multitude de produits
disponibles (chances, devises, etc...) sur le march permet au bon trader de maximiser le
profit de la banque plutt que de simplement emprunter un montant quivalent au prt a
un taux lgrement inferieur.

Govies : Terme dsignant les emprunts dEtats. Il sagit dun investissement sans risque.

Indice : Indicateur de la performance dun march ou dun secteur conomique.

Instrument : un instrument financier se caractrise par une srie de flux futurs de trsorerie
qui sont plus ou moins risqus [Capitaux Propres (action), endettement (Obligation, billets
de trsoreries), optionnels (Option)].

ISIN code : International Securities Identification Number.

ISR : Investissement Socialement Responsable. Application du principe du dveloppement


durable aux placements financiers.

High yield : Emissions obligataires qui proposent un fort rendement en contrepartie dun
haut niveau de risque. Les metteurs concerns sont souvent des socits en difficults ou
qui ont un niveau dendettement lev associ un faible montant de fonds propres.

Investement grade : Ce terme sapplique la qualit des titres mis par un metteur des
titres de crances ngociables ou dobligations. Les obligations investment grade sont
considres par les diffrentes agences de notations comme prsentant un faible risque de
non-remboursement.

Mark-to-Market : Mthode de valorisation. Tarification des actifs leur valeur de march


la fin de chaque journe.

MEP : Mise en production.

MSCI : Les MSCI (Morgan Stanley Capital International) sont les indices de rfrence les plus
couramment utiliss dans le monde par les grants de portefeuille. Les MSCI sappliquent
des groupes de pays, des pays en particulier, des secteurs conomiques ou industriels.
Obligation : Titre reprsentatif dune part dune dette mise par une entreprise ou un
organisme et ngociable sur le march. Elle se dfinit par le nom de son metteur, les dates
de paiements des intrts, son anne dmission et la date de remboursement. Lmetteur
sengage verser un revenu constant appel intrt pendant toute la dure de lemprunt,
puis rembourser sa dette au terme de la vie de lobligation.

Obligation Convertible : Catgorie particulire dobligation. Le dtenteur de lobligation


peut la transformer en actions de la socit mettrice selon une parit dchange fixe dans
le contrat dmission.

OPCVM : Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilires. Terme gnral dsignant


SICAV et FCP.

Ordre : Demande dachat ou de vente dun titre, mise en direction du march. Au moment
de lmission de lordre, toutes les caractristiques (prix, date, quantit) de la transaction ne
sont pas connues.

Payoff : Gain ralis par le dtenteur dune option ou dun produit driv la date
dchance.

Portefeuille diversifi : Portefeuille constitu dactions, doptions et dobligations afin de


rduire le risque.

Performance : Rsultat (gain ou perte) dun portefeuille sur une priode donne rapport
la valeur initialement investie.

Performance relative : Performance compare une autre.

Portefeuille : Ensemble des actifs financiers (actions, options, obligation, etc.) dtenus par
des investisseurs.

Produits drivs : Instruments financiers dont le prix dpend dune autre variable qui peut
tre le prix dun actif (appel alors sous-jacent).

Produit structur : Instrument combinant diffrents instruments dans un seul produit.

Quote : prix de ngociation dun actif sur un march donn.

Rachat (Rdemption) : Remboursement dune ou plusieurs parts dun OPCVM demand par
le souscripteur qui rcupre ainsi son investissement augment ou diminu des gains ou
pertes de lOPCVM pendant la priode de dtention.

Repo : Contraction de Purchase agreement. Contrat dans lequel une des deux parties prend
en pension des titres dtenus par lautre partie en garantie dun prt en espce.

Reporting : Ensemble des informations soumises par lentreprise un investisseur de


manire lui permettre de suivre les performances et lvolution de son investissement.
SICAV : Socit dinvestissement capital variable, cest une forme dOPCVM rglement en
France.

Stratgie : Les diffrentes stratgies de gestion sont : - la gestion alternative (mthode de


gestion de portefeuille visant raliser une performance absolue dcorrle des
performances du march), - la gestion passive (mthode de gestion visant dupliquer la
performance dun indice de rfrence), - la gestion active (la gestion active a pour objective
dtre plus performante que son march de rfrence et le benchmark correspondant).

Solvabilit : La solvabilit traduit laptitude de lentreprise faire face ses engagements en


cas de liquidation. Une entreprise est insolvable ds lors que ses capitaux propres sont
ngatifs.

Souscription : Achat des parts dun OPCVM, dune faon plus gnrale : achat des titres sur
le march primaire.

Spread : Le spread Bid/Ask reprsente la diffrence entre la valeur dachat (Bid) et celle de
vente (Ask) dun instrument financier. Le spread dsigne de manire gnrale lcart entre
deux taux.

Swap : Contrat par lequel deux parties, gnralement des banques ou tablissement
financiers, schangent des flux financiers.

Swap on performance : Contrat de gr gr visant changer une opration au comptant


contre une opration terme.

Tiers : Tout intervenant externe ltablissement avec lequel celui-ci est en relation : client,
correspondant, contreparties.

Transaction : Terme dsignant un achat, une vente en bourse ou une transaction financire
entre deux parties.

Tracking Error : Ecart type de la diffrence entre la performance dun portefeuille et celle de
son benchmark.

Type de position : Position longue (position acheteuse sur un titre) ou position courte
(position vendeuse)

UCP+fees : Prix de revient (le prix dachat dune quantit de titres, frais de bourses exclus) +
frais de bourses.

Valeur Liquidative (VL) : La valeur liquidative dun OPCVM est la division de la valeur de
lactif net de l OPCVM par son nombre de part.

Valeurs mobilires : Instrument financier ngociable sur un march organis.

Volatilit : Mesure les amplitudes et les frquences de fluctuations des cours dun actif dans
le temps.
Contenu
INTRODUCTION ............................................................................................................................ 1
I PRESENTATION DE LENTREPRISE ................................................................................................ 2
I.1 SIGNIFICATION DU LOGO DE LENTREPRISE .............................................................................................. 2
I.2 CARTE DIDENTITE ............................................................................................................................... 2
I.3 VALEURS VEHICULEES .......................................................................................................................... 2
I.4 PRINCIPAUX CONCURRENTS .................................................................................................................. 2
I.5 CLIENTELE.......................................................................................................................................... 3
I.6 LEQUIPE MOA FRONT OFFICE ............................................................................................................. 3
I.7 ASSET MANAGEMENT ......................................................................................................................... 4
I.8 OUTILS DES UTILISATEURS FRONT OFFICE................................................................................................ 6
I.9 LES MANTIS ....................................................................................................................................... 7
II PRESENTATION DETAILLEE DE MEDIAPLUS ALTO ........................................................................ 8
II.1 PRINCIPE DE CONSTRUCTION DE MEDIAPLUS ALTO POUR LEQUIPE MOA GESTION ...................................... 8
II.2 CONFIGURATION................................................................................................................................ 8
II.3 MODULES....................................................................................................................................... 10
II.4 FAMILLE ......................................................................................................................................... 11
II.5 PERSPECTIVE ................................................................................................................................... 11
II.6 VUE ............................................................................................................................................... 12
II.7 CHAMP .......................................................................................................................................... 12
II.8 DIMENSION .................................................................................................................................... 12
II.9 REFERENCE ..................................................................................................................................... 13
II.10 FILTRES ........................................................................................................................................ 14
II.11 SPLITTERS ..................................................................................................................................... 15
II.12 ORDRES ....................................................................................................................................... 16
II.13 GRAPHIQUES................................................................................................................................. 17
II.14 PERFORMANCE .............................................................................................................................. 17
II.15 QUERRY TOOL ............................................................................................................................... 18
II.16 WEBALTO ..................................................................................................................................... 19
III TRAVAIL REALISE .................................................................................................................... 21
III.1 CONFIGURATIONS SUR MEDIAPLUS ALTO ........................................................................................... 21
III.2 PARAMETRAGE DES CONTRAINTES RISQUE FRONT GERICO (GESTION RISQUE CONTRAINTES) .................... 25
III.3 CONNEXION DE LA BASE DE DONNEES A EXCEL ..................................................................................... 27
III.4 MISE A JOUR DES CODES PHIDIAS....................................................................................................... 28
III.5 ORGANISATION DES TESTS DE NON REGRESSION ................................................................................... 30
III.6 AUTOMATISATION DES MAILS ........................................................................................................... 32
III.7 BARRAONE .................................................................................................................................... 33
CONCLUSION.............................................................................................................................. 35
BIBLIOGRAPHIE .......................................................................................................................... 36
ANNEXE 1................................................................................................................................... 37
Introduction

Aprs 6 ans dtudes suprieures en France, o jai travaill dur pour accumuler des
connaissances diverses et varies, jai effectu mon stage de fin dtudes Amundi Asset
Manager qui se situe Paris et qui se classe au neuvime rang mondial dans son secteur
qui est la gestion dactifs.

Aprs un entretien avec mon matre de stage, Dan Bokobza et la responsable de la


gouvernance de projet Catherine Lippmann ma candidature a t retenue.

Ce rapport de stage a pour objectifs de dcrire la socit qui ma accueillie, plus prcisment
le service Matrise douvrage Front office , ainsi que dexpliquer lensemble des missions
de support fonctionnel et technique sur la plateforme MediaPlus Alto qui mont t
confies. Le support consiste rpondre aux besoins des grants tout en assurant le bon
fonctionnement quotidien de la plateforme MediasPlus Alto.

Jai galement travaill sur la plateforme de risque, le logiciel Barraone, un diteur externe
install chez Amundi pour la gestion dactifs. Jai pu par ailleurs profiter de formations sur le
logiciel Bloomberg utilis par toutes les entreprises de gestion dactifs et qui permet
daccder la base de donnes financire. Enfin jai paramtr les contraintes risque Front
Gerico dans le cadre du projet : Plateform Fixed Income (Paris London Singapore).

Ce stage est ma premire vraie exprience dans lingnierie financire et constitue un


tremplin pour la suite de ma carrire.

1
I Prsentation de lentreprise
I.1 Signification du logo de lEntreprise

Les deux premires lettres dAmundi reprsentent Asset Managment .


Mundi vient du latin et signifie le monde, lunivers et la terre.

I.2 Carte didentit

Amundi est ne en Janvier 2010 du rapprochement des expertises de gestion dactifs de


deux groupes bancaires puissants : Crdit Agricole avec une part de 75% et Socit gnrale
avec une part de 25%. Par ce partenariat, les deux groupes concrtisent une vision
commune de la gestion dactifs avec un modle rpondant aux nouveaux dfis de lindustrie
et permettant de servir ses 100 millions de clients plus efficacement.

Avec 746,2 milliards deuros dactifs, Amundi est classe numro 1 en France, numro 2 en
Europe et numro 9 au monde. Ainsi Amundi occupe une position de premier plan en France
et en Europe, et appuie son ambition de dveloppement sur des relais solides
linternational.

Amundi dispose de centres de gestion couvrant les principales places financires en Europe
(Paris, Londres, Milan), en Asie (Japon, Hong-Kong, Singapour), en Australie et aux USA.

Amundi est prsent sur toutes les classes dactifs (obligataires, action, diversifi*,
structur*) et les grandes devises (Euro, Yen, Dollar, Sterling) et est reconnue
internationalement dans la mise disposition de solutions dpargne pour les particuliers et
un savoir-faire reconnu en matire de solutions dinvestissement pour les institutionnels.

I.3 Valeurs vhicules

Performance : Performance de ses gestions, de son organisation.


Proximit : Proximit avec ses clients institutionnels et nos rseaux partenaires.
Engagement : Engament intgrer les critres de dveloppement durable et dutilit sociale.

I.4 Principaux concurrents

En France : Allianz Global Investor, Carmignac, Natixis Global Asset Managment, HSBC Asset
Management.
Dans le monde : BlackRock Inc. (Etats-Unis), UBS (Suisse), Allianz Group (Allemagne).

2
I.5 Clientle

Les clients dAmundi se rpartissent en clients rseaux et clients institutionnels.

Pour plus de dtails voire lannexe 1.

I.6 LEquipe MOA Front Office

Ce service est sous la direction de Vronique Uzan. En voici lorganisation :

LEquipe MOA se divise en deux sous quipes MOA trading et Analyses sous la direction
de Muriel Pitner-Louette et MOA gestion qui se divise en deux sous-groupes Actions et
Diversifies sous la direction de Patrick Mencias et Taux sous la direction de Patrick
Herfroy.
Mon tuteur de stage Monsieur Dan Bokobza est le responsable du support pour le groupe
MOA gestion.

La Maitrise dOuvrage (MOA) est responsable des softwares utiliss par toute lquipe front
office. Elle fait appel un Maitre duvre (MOE) pour obtenir les produits (logiciels, services
et solutions) ncessaires la ralisation de sa mission. La mission du MOA se rsume comme
suit : Recueil du besoin des grants, implmentation de ce dernier dans le logiciel MediaPlus
Alto, contact avec les dveloppeurs en cas de problme, tests de non rgression pour vrifier
la compatibilit avec le reste des fonctions puis mise en production des nouvelles
fonctionnalits. La MOE correspond donc lensemble des personnes qui permettent
dimplmenter la solution mise en place par la MOA. La MOA apporte donc chaque
utilisateur de la plateforme une solution immdiate ses besoins ainsi que la vrification de
la qualit des donnes remontes dans ses logiciels, tout en assurant une formation pour
chaque nouvel utilisateur de la plateforme Front dAmundi.

3
I.7 Asset Management

(Rsum du livre Fi-Market)


Une socit de gestion est le plus souvent filiale dune banque ou dun assureur qui gre au
quotidien largent des particuliers ou des entreprises.
Les principaux clients des socits de gestion sont alors des caisses de retraites, des
entreprises souhaitant placer leurs excdents de trsorerie, des banques. La gestion pour
compte des tiers se divise en deux parties : la gestion collective (les produits proposs par
cette dernire sont des OPCVM), la gestion sous mandat (en gnral un contrat entre la
socit de gestion et un seul client qui dtient tout lactif du fonds).

La gestion traditionnelle regroupe 5 grandes familles dOPCVM :


- Les fonds Montaires correspondent des placements court-terme avec un
risque faible de perte.
- Les fonds Obligataires correspondent des placements moyen/long terme. La
majorit du montant de ces fonds est investie en obligations. Le niveau de risque du
fonds dpendra de lvolution du taux dintrt et de la qualit des titres achets
(selon les notes donnes par les agences de notation, cela ira du trs faible risque en
achetant des titres nots AAA au risque fort sur des obligations dtats ou
dentreprise en difficults financires).
- Les fonds Actions correspondent un placement long terme, avec un risque trs
important.
- Les fonds Diversifis correspondent un placement moyen/long terme et
peuvent mlanger du montaires, des obligataires et des actions.
- Les fonds ISR : Investissement Socialement Responsable. Le risque de ces fondss
est souvent important car principalement investis en actions dentreprises co-
responsables.

Organisation dune socit de gestion :

- Front Office : Le Front Office est constitu des grants, des ngociateurs et des
analystes financiers. Un grant dcide des ordres passer tout en respectant les
contraintes rglementaires et les ventuelles contraintes spcifies par les clients. Un
grant passe le plus souvent par des ngociateurs pour excuter leurs ordres sur le
march en sappuyant sur les tudes des analystes financires.
- Middle Office : Une fois quun ordre a t excut sur le march, le Middle Office
soccupe du rglement et de la livraison.
- Back Office : Ds quune opration a t valide par le middle office, lopration est
transfre au Back Office pour tre pris en compte dans la comptabilit du
portefeuille. Le Back Office valorise quotidiennement les fonds.

4
Gestion des risques et de la conformit rglementaire et lgale :

Les directions des risques analysent les risques suivants :


- Risque de march : risque de perte pouvant rsulter dune volution ngative des
instruments financiers composant un portefeuille, ce risque est mesur par la TE et la
VaR.
- Risque de crdit/contrepartie : risque quun emprunteur ne puisse pas rembourser sa
dette chance.
- Risque de liquidit : risque de ne pas pouvoir se refinancer, soit par manque
dacheteurs, soit par manque de cash sur le march montaire.
- Risque oprationnel : risque de perte financire li des vnements non financiers.

Conformit et Contrle Interne :


Ces directions sassurent du respect de la rglementation, de la transparence, de labsence
de conflits dintrts au sein de lorganisation, et de la lutte anti-blanchiment.
- Juridique : Respect des lois applicables aux activits bancaires et financires. Conseil
avant la cration, modification ou dissolution dun fonds ou de lutilisation dun
instrument financier.
- Ingnierie et Marketing Produits : Analyse marketing sur le march qui permet
danticiper lattrait des investisseurs pour telle classe dactifs ou tel style de gestion.
- Reporting Calcul & Attribution de Performance : notions sur lesquels les clients
notent leur socit de gestion, cest-a-dire lvolution de la VL* dun fonds. Le
reporting consiste diffuser les donnes de performance et les donnes comptables
au client.
- Ventes et Services Clients : pilotent les relations commerciales entre la socit de
gestion et ses clients.

Systme dinformation (IT), les directions financires et les ressources humaines :


Dun point de vue informatique, il faut limiter lintervention humaine en automatisant les
tches pour un besoin de traitement de plus en plus rapide des oprations sur le march. Les
asset managers ont eu donc recours des systmes dinformation dvelopps. La russite
de leur implmentation est possible grce des quipes mis en place :
- La MOA qui synthtise les besoins des utilisateurs des logiciels, est ainsi garante de la
conformit du produit finit par rapports aux besoins des utilisateurs.
- La MOE qui doit comprendre le besoin exprim par la MOA et le raliser dans les
meilleurs dlais.

Rfrentiels :
- Rfrentiel valeurs (contient les caractristiques des titres dtenus dans les fonds)
- Rfrentiel Produits (regroupe les caractristiques des fonds)
- Rfrentiel Tiers*.

5
I.8 Outils des utilisateurs Front Office

La base de donnes Decalog est une base de donnes utilise pour la gestion des
portefeuilles pour la socit Sungard.

Cette base de donnes qui alimente tous les outils du Front Office contient la composition
de nimporte quel portefeuille nimporte quelle date ainsi que les benchmarks associs.
Grce cette base de donnes on peut retrouver toutes les transactions qui ont t
effectues sur tous les types dinstruments (actions, obligations*, cash, swap*, fonds
commun de placement*, etc.)

MediaPlus Alto, loutil sur lequel jai principalement travaill est un logiciel aliment par la
base de donnes Decalog. Il permet aux grants de suivre lvolution de leurs portefeuilles.
Suivre lvolution dun portefeuille consiste analyser des donnes de risques telles que la
volatilit*, la Tracking Error* ou des ratios tels que la duration* ou encore des indicateurs
comme les scores ISR (qui fournit des indicateurs sur des critres tels que lenvironnement,
le social et la gouvernance).
Il existe plusieurs environnements sur MediaPlus Alto :
Mediaplus Alto Dveloppement (Dev) est lenvironnement utilis par la matrise
duvre pour y dvelopper de nouvelles fonctionnalits et tester techniquement
lapplication.
Mediaplus Alto test est lenvironnement dans lequel sont livrs les dveloppements
afin que la MOA puisse vrifier que le besoin fonctionnel a t satisfait. Les donnes
ne sont mises jour que lorsque la livraison dun nouveau besoin a t faite.
Mediaplus Alto Production (Prod) est lenvironnement quutilisent tous les
utilisateurs Front. Seuls les dveloppements qui nimpactent pas le fonctionnement
global de loutil y sont dlivrs.

Une fois quun grant a pass un ordre travers MediaPlus Alto, ce dernier transite par la
MCE (Main Courante Electronique). Cet outil permet aux ngociateurs de visualiser
lensemble des ordres passer sur le march. Les ngociateurs contactent alors les brokers
qui proposent chacun leur prix. Les ngociateurs choisissent alors les meilleurs prix. Lordre
est excut sur le march, et ensuite directement intgr dans Decalog.

BarraOne est un outil daide la dcision dinvestissement pour les grants du monde
entier. Le contrle de production consiste vrifier la qualit des donnes remontes de
BarraOne quotidiennement, ce processus comprend limportation des portefeuilles du
logiciel MediaPlus Alto vers linterface BarraOne via une connexion internet ultra scurise.
Lexportation se rsume en lopration inverse, en exportant les rapports danalyses de
risques vers MediaPlus Alto.

6
I.9 Les Mantis

Les matis sont les moyens de communication entre la MOA et les dveloppeurs. Les grants
expriment aux MOA leur besoin. La MOA cre un Mantis qui reprsente les besoins, les
objectifs atteindre ainsi que les contraintes respecter. Ce Mantis est une interface Web
qui permet la MOE de mettre en uvre lapplication technique.
Une confrence tlphonique a lieu entre la MOA et le MOE afin que la MOE comprenne
mieux les besoins. La MOE rpond la MOA en indiquant toutes les Mantis qui peuvent tre
traits. Cest ensuite que la mise en uvre commence. La MOE effectue des tests techniques
pour sassurer que le dveloppement correspond bien la demande de la MOA. La dernire
tape consiste en une mise en production (MEP)*.

7
II Prsentation dtaille de MediaPlus Alto

Ecran daccueil

II.1 Principe de construction de MediaPlus Alto pour lquipe MOA Gestion

Le principe de fonctionnement de MediaPlus Alto pour lquipe MOA Gestion est le suivant :

Configuration
Modules utilises par dautres equipes

Module GA Module PA

Famille de Portefeuilles Un portefeuille

Perspectives Perspectives

Vues Vues

Champs, Dimensions

II.2 Configuration

Une configuration Mediaplus Alto correspond un fichier dextension .alt et peut tre
utilise plusieurs fois et par plusieurs personnes en mme temps. Elle peut mme tre
envoye par mail. Chaque fichier permet dafficher les donnes stockes dans la base de
donnes Decalog selon les besoins des grants.

Une configuration MediaPlus Alto.

8
Zone 1 : on y trouve le menu dans lequel il y a toutes les fonctionnalits de Alto.

Zone 2 : on y trouve les diffrentes perspectives.

Zone 3 : on y trouve les diffrentes vues qui permettent de visualiser les donnes dtailles
du portefeuille.

Zone 4 : elle permet de choisir un module sur lequel on travaille.

Zone 6 : on y trouve les fonctionnalits les plus utilises sur alto que les grants peuvent
cacher ou montrer selon leurs besoins.

Chargement dun portefeuille dans une configuration.

9
II.3 Modules

Les 5 principaux modules sont les suivants :


Portfolio Analysis : Ce module permet au grant danalyser son portefeuille selon
diffrents paramtres : type dinstrument*, devise, secteur gographique, allocation ISR
Global Analysis : prsente les mmes fonctionnalits que le module PA mais avec ce
module les grants ont la possibilit de charger plusieurs portefeuilles en mme temps dans
lobjectif de comparer les donnes.
Barra One : Ce module est entirement ddi lanalyse du risque des portefeuilles. On
peut directement accder ce module via internet sans utiliser MediaPlus Alto.
Performance Calculation: permet aux grants davoir la performance*, la performance
relative*, la volatilit ainsi que la tracking error de leurs portefeuilles une date donne.
Main Courante Electronique : peut tre utilis aussi pour envoyer des ordres.

Lquipe MOA Gestion utilise seulement les modules PA et GA.

10
II.4 Famille

Une famille correspond une famille de portefeuilles utiliss dans le module GA.
On peut crer une famille en accdant au menu family manager.
On peut supprimer et dupliquer une famille.

Dans cette famille se trouvent plusieurs perspectives.

II.5 Perspective

Chaque grant possde une perspective qui lui est propre :

On peut crer, renommer et supprimer une perspective.

11
II.6 Vue

Une vue (view) est une table structure selon des facteurs danalyse.
Il existe deux types de vues :
- Aggregate view (qui permet une capture rapide des donnes du portefeuille)

- Table view (qui reprsente le portefeuille en dtails)

On peut aussi en cliquant sur Browse Catalog accder toutes les vues qui ont dj t
cres et les importer dans une perspective.

II.7 Champ

Un champ (field) est une colonne dans une table comme par exemple : type de position*
(Position), devise (Currency), Quantit (Quantity), Mark-to-Market*

II.8 Dimension

Une dimension est un paramtre utilis pour sparer les positions en diffrents segments.
Par exemple pour la vue suivante la dimension utilise est la Date.

12
Pour une aggregate view juste une seule dimension peut tre utilise contrairement une
Table view.

II.9 Rfrence

Dans Alto, il y a 4 rfrences possibles pour un portefeuille donn:

- Benchmark : qui rfre au benchmark associ au portefeuille


- Portfolio : un autre portefeuille.

13
- Index : un indice*
- None : aucune rfrence.

On peut toujours choisir la date de rfrence :

II.10 Filtres

Grce aux filtres on peut choisir les donnes que les grants souhaitent voir ou simplement
prendre en compte.
Une vue peut inclure ou exclure des positions selon les secteurs, la devise, le type
dinstrument
Il existe deux types de filtres :
- Display filter : MediaPlus Alto cache les positions filtres mais fait les calculs en
comptant toutes les positions.
- Data filter : MediaPlus Alto cache les positions filtres et ne les prend plus en
compte.

Les filtres se divisent en plusieurs groupes :

- Les shared filters : Ces filtres seront appliqus toutes les vues de la configuration.
Une fois slectionns, ils apparaissent dans Alto toolbar.

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- Les custom filters : Ces filtres sont appliqus une seule vue que lon a choisie. Dans
chaque vue on peut alors ajouter un filtre tout en choisissant son titre, sa description,
sa source de donnes et sa dimension.

II.11 Splitters

Les splitters permettent de crer des feuilles sous les instruments. Lobjectif des splitters est
de regrouper les feuilles selon leurs caractristiques et dafficher les dtails.

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II.12 Ordres

Pour simuler des ordres* et voir limpact sur le portefeuille on peut :


- Changer la valeur du champ Quantity : le grant choisit la quantit finale quil
souhaite pour un instrument donn.
- Ajouter un instrument dans le portefeuille.

Une fois le champ rempli, les dtails de la simulation apparaissent dans la vue Orders comme
suit :

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II.13 Graphiques

MediaPlus Alto offre aussi la possibilit de tracer des graphiques :

II.14 Performance

Il y a aussi la fonctionnalit Performance qui permet ldition des performances et des


donnes de risque du portefeuille.

Un document en PDF comme ci-dessous apparat :

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II.15 Querry Tool

Querry Tool est un module dextension MediaPlus Alto qui permet des donnes dtre
ajoutes dynamiquement partir de la base de donnes.

Une fentre comme suit apparat :

Querry : dans laquelle on marque la requette SQL


Query identifier: pour identifier la querry une fois excute.
Data source : la base de donnes.
Time Out : Le temps dexcution de la querry.
Apply changes : Pour vrifier que la requte fonctionne bien.

Aprs avoir cliqu sur le bouton Apply changes on trouve la fentre ci-dessous :

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Dans la partie gauche se trouvent tous les champs qui seront crs partir de la querry. Ils
correspondent aux colonnes slectionnes partir de la requte SQL.
Dans la partie droite, il sagit de changer les champs, comme les noms ou leur formule par
exemple.

II.16 Webalto

Webalto contient lhistorique des vues exportes sur ce dernier. On y accde via MediaPlus
Alto en cliquant sur licne qui apparat sur toutes les vues.

Une fois que lon a cliqu sur le bouton la fentre suivante apparat :

On choisit la date laquelle on souhaite avoir les donnes. On slectionne ensuite le


portefeuille dsir et aprs on clique sur le bouton Load.

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En cliquant sur copy Webalto link to clipboard on peut retrouver les informations
slectionnes sur une page web. On peut ainsi accder webalto via Internet. On peut
galement choisir lquipe laquelle elle appartient, la date et le portefeuille.

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III Travail ralis

III.1 Configurations sur MediaPlus Alto

Ce travail consiste raliser une configuration pour lquipe Small Mid Cap constitue de
5 grants actions. Small Cap reprsente les entreprises avec une capitalisation boursire
comprise entre 300 millions deuros et 2 milliards deuros.
Mid Cap quant elle reprsente les entreprises ayant une capitalisation boursire comprise
entre 2 milliards deuros et 10 milliards deuros.
Lquipe Small Mid Cap est donc constitue de 5 grants actions soccupant des actions
dentreprises ayant une capitalisation boursire comprise entre 300 millions deuros et 10
milliards deuros.
La premire tape consiste rencontrer les grants, comprendre leurs besoins et
reprsenter ce dernier dans plusieurs vues, cest-a dire plusieurs fentres qui contiennent
des informations sur les fonds quils grent.
Jai cr galement plusieurs perspectives, chaque grant de cette quipe possde deux
perspectives qui lui sont propres. Une perspective dans le module PA et une autre dans le
module GA.
Comme expliqu prcdemment, le module PA permet dafficher les informations dun seul
fonds et le module GA permet dafficher les informations de plusieurs fonds en mme temps
et dainsi de comparer plusieurs fonds.
On cre plusieurs perspectives car il existe des diffrences dans les besoins des grants.
Chaque grant possde donc une perspective (constitue de plusieurs vues) dans la
configuration.
Une fois la configuration ralise, une runion est organise avec les grants pour valider le
travail et le mettre en production.
Ds que la configuration est mise en production, lquipe commence lutiliser
quotidiennement. Mon travail consiste ensuite assurer le support quotidien de cette
configuration.
Le support soccupe des demandes basiques comme par exemple ajouter des champs dans
des vues, faire des filtres, modifier la mise en forme des perspectives, ajouter de nouvelles
vues et ajouter de nouvelles fonctionnalits.
Le support concerne galement la formation des grants sur des modules dans MediaPlus
Alto, comme par exemple expliquer dans quel module ils peuvent calculer le bta du
portefeuille ou encore comment utiliser le module TurnOver (TO) qui permet de calculer le
taux de rotation dun portefeuille donn. Ce taux mesure le volume des transactions*
effectus par le grant. Pour calculer ce taux de rotation on additionne la collecte et la
dcollecte du fonds laquelle on soustrait la totalit des souscriptions* et des rachats* sur
le fonds, rapporte lactif net moyen du fonds. Ce taux est exprim en pourcentage. Le
support consiste galement expliquer aux grants comme exporter des vues dune
configuration dans Excel, crer une nouvelle famille de portefeuilles, donner droit daccs
des grants aux familles dj existantes, crer des filtres.

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Le support consiste aussi corriger les problmes rguliers que peut rencontrer un grant.
Les problmes peuvent tre par exemple limpossibilit de charger un fonds ou une famille,
ou encore limpossibilit denvoyer un ordre ou de faire une simulation. Si ces problmes ne
peuvent pas tre rsolus par lquipe support alto dont je fais partie, on transmet le
problme soit aux IT si cela provient dun problme de dveloppement soit lquipe
rfrentiel si des informations sur les portefeuilles, des benchmark, des instruments
financiers ou des tiers manquent dans une configuration.
Pour la configuration de lquipe Small Mid Cap , voici le rsum de la signification de
quelques vues qui existent dans cette dernire.

La vue holdings : affiche tous les instruments prsents dans le portefeuille charg. Pour
chaque instrument charg on retrouve son ISIN code*, sa devise, sa quantit, son cours, son
poids dans le portefeuille, son poids dans le benchmark, la diffrence entre son poids dans le
benchmark et son poids dans le portefeuille, le mark-to-market*, UCP+fees*, ect.
- La vue geography permet au grant dtudier son portefeuille par secteur
gographique.
- La vue sectors permet au grant dtudier son portefeuille par les secteurs MSCI*.
- La vue currency permet au grant dtudier son portefeuille par devise.
- La vue DSK qui permet aux grants dtudier son portefeuille par stratgie*.
- La vue ordres qui permet aux grants dafficher tous les ordres quils ont envoys.
- La vue suscription rdemption affiche toutes les suscriptions et les rdemptions qui
ont t effectues sur un fonds.
- La vue avalable cash permet aux grants dafficher le cash quils ont dans leur
portefeuilles rpartie selon les devises.
- La vue ESG allocation qui rparti les instruments selon leur note ESG*.

Le module PA de la configuration :

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Le module GA de la configuration :

La querry : c'est--dire la requte SQL qui interroge la base de donnes decalog et qui
rcupre les informations souhaites.

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Cration des deux actions Transactions et History :

On relit les actions la vue comme suit :

Donc quand le grant appuie sur le bouton Info (lunettes) dans la vue holdings pour
linstrument 3I Group PLC par exemple,

Les transactions qui ont t effectues sur cette instrument saffichent comme ci-dessous :

24
III.2 Paramtrage des contraintes risque front GERICO (Gestion Risque
Contraintes)

Avant tout passage dordre, les contraintes rglementaires et les contraintes ventuelles
fixes par le Client doivent tres vrifies. Ces contraintes Pre-Trade doivent thoriquement
tre bloquantes et empcher tout passage dordre erron.
Un serveur de contraintes doit donc savoir grer en temps rel plusieurs milliers de
contraintes pour un gros Asset Manager.

Plusieurs outils de gestion de portefeuilles, cohabitent chez Fixed Income*. Cest pour
accompagner la gestion dans la rflexion dun outil cible unique pour toute la gestion taux
quest n le projet PFI (Platform Fixed Income Paris/Londres/Singapore). Les buts finaux
sont de:
- Disposer dun rfrentiel rpondant aux attentes des mtiers,
- Mettre en uvre une procdure de gestion des outils cohrente entre les mtiers,
- Synchroniser les travaux sur les outils de Gestion, Risques et Reporting*.

Les valeurs ajoutes sont davoir une rationalisation du systme dinformation, davoir une
source de donnes commune et dlargir le primtre des utilisateurs.

Dans le cadre de ce projet, mon travail a t de paramtrer les contraintes de risques. La


premire partie a t consacre lutilisation des contraintes dj programmes par
danciens consultants dAmundi via le logiciel Rule Team Server, logiciel de dveloppement
des contraintes, puis dattacher les portefeuilles ces contraintes, cest--dire relier les
contraintes aux portefeuilles.

La deuxime partie du projet consistait suivre une formation afin dapprendre


programmer les contraintes manquantes, cest--dire celles qui nont pas t programmes
par les consultants. Cette formation aura lieu au cours du mois de septembre ce qui
mempche de le dcrire dans ce rapport.

Mon travail a donc t de lister les contraintes dj programmes et les contraintes non
programmes et ainsi dattacher les portefeuilles aux contraintes en fixant les bornes pour
ces dernires.

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On tape le numro de la contrainte dans la case que lon trouve en
cliquant sur Find aprs sur constraint
Et longlet suivant apparat :

Il suffit de regarder le recensement de toutes les contraintes pour dfinir les paramtres des
contraintes.

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Deux exemples de contraintes :

Fixation des bornes de la duration dune obligation, sachant que cette dernire est
lhorizon lissue duquel lvolution des taux dintrts na plus dinfluence sur la valeur
global du portefeuille (obligation + coupons rinvestis) ainsi que sur le bnfice ralis
par le grant. Plus la duration est leve plus le risque est grand.

Poids des obligations ayant un rating = AAA. La position mission est retenue si au moins
une des agences de notation ne rpond pas la condition exprime dans la contrainte.

III.3 Connexion de la base de donnes Excel

Programmer une macro VBA qui permet un grant dafficher dans un fichier Excel des
informations rcupres de la base de donnes Decalog travers des requtes SQL a t
une des missions qui mont t confies.

On tape la requte SQL dans le logiciel Squirrel qui permet d'interroger la base de donnes.
Le code Vba suivant permet dafficher le rsultat de la requte dans un fichier Excel.

27
1

La premire partie permet de lancer DAO (Data Access Object) qui permet Excel de se
connecter aux bases de donnes loignes.
La deuxime partie invite rentrer la requte SQL.
La troisime partie consiste mettre le chemin et les mots de passes pour accder la base
de donnes interne Amundi.

III.4 Mise jour des codes Phidias

Phidias est une dnomination donne par lEquipe Front office pour classer les instruments
financiers. Ainsi chaque instrument est caractris par sa gamme cest--dire la classe dactif
laquelle il appartient (comme par exemple Action, obligation, futur etc), la zone
gographique niveau 1 (Europe, Amrique du nord, Asie etc..), la zone gographique niveau
2 (Union Europenne, Canada, Japon, Etats-Unis etc.)
Lquipe ple Risques/Attribution de Performance* envoie des mails quotidiennement
pour mettre jour les codes Phidias manquants.

Exemples de code mettre jour

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On ajoute linstrument en utilisant le trading bar qui existe dans la barre doutils du
logiciel MediaPlus Alto :

On rcupre les informations manquantes et on les intgre dans le module Codification. On


ne peut pas toujours trouver les informations dans la base de donnes Decalog do la
ncessit de contacter les grants ou rechercher des informations sur Bloomberg.

Le profil pour les obligations correspond la classification selon la note financire donne
par les agences de notations : il sagit de investement grade* si la notation financire est
comprise entre AAA et BBB-, Hight yield*pour les notations financire infrieures BBB- ou
govies* pour les obligation dEtats.

Le but de cette tche est dintgrer les informations sur la classification des codes Phidias
dans le logiciel PAMS qui est un logiciel dattribution de performance utilis par lEquipe Ple
Risque/ attribution de performance.

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III.5 Organisation des tests de non rgression

Le but est dtudier lorganisation possible des tests de non rgression autour de MediaPlus
Alto et de traiter les points suivants :
- Dresser la liste des tests de non rgression existants dans chacune des quipes et son
enrichissement.
- Rpartir les tests en catgories.

Ci-dessous le recensement des tests de non rgression qui est une capture dcran dun
fichier Excel :

30
Explication du raisonnement suivi :
On rpartit les tests en deux sous-parties.
Les tests sur MediasPlus Alto et les tests sur Webalto.
Les tests sur Webalto consistent vrifier lexport des vues de MediaPlus Alto sur Webalto
comme indiqu ci-dessus.
Les tests sur MediaPlus Alto se rpartissent en des tests sur nimporte quelle configuration
et des tests sur deux configurations dont des problmes particuliers sont assez frquents.
Les tests sur une configuration MediaPlus Alto se rpartissent en des tests sur diffrents
modules comme expliqu dans la premire partie du rapport de stage.
Mon quipe MOA front office soccupe particulirement des tests sur les modules PA et GA.
Les tests sont exposs dans le tableau prcdent.
En jaune, ce sont les tests les plus importants, ils sont raliss par notre quipe avant toute
mise en production.
Jai rdig un document dtaillant les dmarches suivre pour raliser ces tests. Mais pour
des raisons de confidentialit il mest impossible de mettre dans ce rapport les dmarches
suivre pour raliser les tests de non rgression.
Weight%(PTF) est le champ le plus utilis par les grants pour faire des simulations dans leur
portefeuille. La modification de la valeur de ce champ engendre une simulation. Si le grant
augmente (respectivement diminue) la valeur du poids dun instrument dans un portefeuille
cela correspond au fait quil a envoy un ordre dacheter (respectivement de vendre) des
instruments financiers.
Comment tester le champ Weight% (PTF) :
Tester ce dernier consiste voir si une modification dans la valeur du poids dun instrument
dans un portefeuille engendre automatiquement une modification dans les autres champs
corrls au champ weight. Voici un exemple ci-dessous :

Une modification du champ weight, qui reprsente le poids dun instrument donn dans un
portefeuille donn, a engendr des modifications des champs mark to market, quantity,
UCP+Fees.

Comme vrifier le netting :

Le netting est une compensation doprations de sens opposs entre deux contreparties
pour neffectuer quun seul paiement pour le solde. Il permet de limiter le nombre et le
montant des transferts de fonds effectuer lchance et rduit les frais de transactions.
Ainsi si un grant ralise un ordre dans le sens buy et un autre ordre dans le sens sell, cela se
transforme en un seul ordre.

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Si un grant fait un ordre pour acheter une quantit dinstruments :
Test sur les Actions Undo/Redo/Clear sur les ordres :

Jai ralis une configuration sur le logiciel interne MediaPlus alto afin de raliser les tests
suivants :

Jai ralis plusieurs vues dans la configuration des tests :


Dans chaque vue, il y a une liste de tests effectuer en appuyant sur longlet bleu on trouve
tous les dtails des tests raliser avec les dmarches suivre. Une fois que le test a t fait
la personne qui a ralis le test choisit OK si le rsultat du test est correct sinon elle choisit
KO dans lautre cas.

Chaque personne qui a ralis ces tests clique sur le bouton rcapitulation et cela envoie un
mail automatique lquipe support alto avec la liste des tests passs suivis par un KO ou un
OK selon si le test a donn un rsultat positif ou ngatif.

III.6 Automatisation des mails

Une autre fonction qui existe dans le logiciel MediaPLus Alto et qui ma t donn a t
dautomatiser les demandes des grants ; par exemple une grante demande la liste des
souscriptions rdemptions qui ont t effectues sur une liste de fonds dans un intervalle
de temps donn.

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Comme dfini ci-dessous cette action (une fonction dans alto dfinie par lEquipe support
MOA) permet dexporter automatiquement la vue dnomme souscriptions/Rdemptions
sur un fichier Excel et denvoyer ce fichier par mail au grant. Comme a le grant aura la
liste des S/R qui ont t effectues sur une liste de fonds.
La tche suivante consiste contacter les IT pour quils mettent en production laction cest-
dire quils que cette action soit gnre la fin de chaque mois.

III.7 BarraOne

Le contrle de production consiste vrifier quotidiennement la qualit des donnes


remontes de BarraOne. Ce processus comprend limportation des portefeuilles du progiciel
MediaPlus Alto vers linterface BarraOne. La seconde tape - lexportation - se rsume en
lopration inverse en important les rapports danalyses de risques vers Alto. Chaque fonds
import dans BarraOne avec son benchmark associ fait lobjet dun export concernant les
donnes indispensables au contrle.
La production (Import/Export/Contrle) porte environ sur 1 000 fonds.
La vrification de limport suit la procdure suivante : un batch est un traitement
informatique qui seffectue sur un grand nombre de donnes la fois. Pour vrifier le bon
fonctionnement de ltat du batch qui permet limport des fonds, il faut contrler chaque
matin la rception de deux mails conscutifs avec le statut Success si le statut est
failure ou Error il est alors ncessaire de contacter les IT afin de rsoudre le
problme.

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Le contrle de lexport consiste vrifier que les donnes ont bien t exportes et
sauvegardes sur le rseau dAMUNDI. Lexport dtaill est mis disposition des grants de
portefeuilles uniquement pour les fonds valids.
Une fois que lanalyse de risque a t bien exporte, on doit vrifier la pertinence des
donnes exportes par le contrle de qualit.

Contrle de qualit :
Diffrents critres sont pris en compte dans la validation (ou linvalidation) dun fonds.
La Tracking Error fait lobjet dindicateur de rfrence quant la qualit des donnes
valides.
A lensemble des fonds lists, on applique deux filtres, lun retenant les fonds dont les
spreads sont suprieurs 0.05 points dcart de valeurs absolue entre la TE au jour J (la
veuille) et le jour J-1 (le dernier jour ou la TE du portefeuille a t valid).
Le second filtre sapplique sur la variance de la TE cest--dire la valeur absolue de (TE (au
jour J)/TE( au jour J-1) -1 ).
Une tude approfondie visant trouver lorigine doit sappliquer dans le module Portfolio
Analysis, ainsi que dans Risk Analysis quand un saut de TE intervient.
Dans lhypothse dun delta de TE important (en valeur absolue) retenue aprs les filtres, il
convient de comprendre sil sagit dune S/R intervenue la veille.
Le module Risk Analysis, permet danalyser le portefeuille selon les analytiques de risque
telle que la bta, la Tracking Error. Ce dernier remonte les donnes depuis lapplication web
BarraOne. Du fait de linterconnexion des diffrents marchs financiers internationaux, de la
globalisation financire et de la complexit des multiples instruments financiers, les socits
de gestion dactifs ont besoin doutils robustes et efficaces pour lanalyse des risques.
BarraOne est donc outil daide la prise de dcision.
Le logiciel BarraOne sert la gestion action, la gestion fixed income et la multigestion.

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Conclusion

Ma mission chez Amundi fut la parfaite conclusion de mes annes dEtude Centrale
Marseille. Lors de ces 26 semaines, jai pu mettre en pratique les connaissances thoriques
que jai acquises durant ma formation scolaire et par la mme occasion les approfondir de
manire consquente.

Cest ainsi que jai pu dcouvrir le monde passionnant quest la gestion dactifs, en
particulier toutes les oprations qui se droulent en arrire-plan lorsquun grant passe
un ordre en bourse. Vritable rvlation pour moi, ce domaine est celui dans lequel je
souhaite travailler pendant ma future vie professionnel.

Lobjectif de ce stage tait de dcouvrir les diffrentes missions que lquipe MOA Front
Office peut rencontrer au quotidien. La russite de mes missions est donc passe par
lapprentissage des nombreux logiciels utiliss dans mon service. A lissue de ces 6 mois je
suis donc capable de raliser des configurations sur MediaPlus Alto, de paramtrer des
contraintes de risque front sur Gerico, mettre jour les codes Phidias ou encore grer des
actions sous BarraOne. Jai pu apporter lquipe un gain de productivit grce
lautomatisation des demandes des grants par mail, mais aussi grce lorganisation des
tests de non rgression pour laquelle jai labor un document indiquant les dmarches
suivre. Enfin mes connaissances en VBA mont permis de fournir un nouvel outil aux grants
qui leur permettent dexporter sous Excel les informations de Decalog afin de les exploiter
selon leurs dsirs.

Ce stage a donc t en tout point de vue trs enrichissant et valorisant. Chacune des
missions qui mont t confie a t pour moi un rel plaisir et une vraie source de
motivation.

Mon travail a constitu le lien entre les grants et le service informatique afin quils mettent
en service nos ralisations. Rencontrer les grants, comprendre leurs besoins et assurer le
bon fonctionnement de la tche une fois ralise ma permis davoir une bonne vision du
fonctionnement global de la gestion dactifs.

Les difficults que j'ai pu rencontrer ont t pour la plupart en dbut du stage. Comprendre
le jargon interne Amundi comme par exemple MEP pour mise en production, S/R pour
Souscriptions Rdemption a ncessit un temps d'adaptation. Apprhender tous les termes
financiers en venant dune cole dingnieur gnraliste plutt qu'une formation spcialise
en finance m'a demand un travail supplmentaire, mais c'est l la force mme de ma
formation gnraliste, des bases dans tous les domaines que je pourrai approfondir sans
difficults durant ma carrire professionnelle. Jai galement pu prendre conscience de la
variabilit de la quantit de travail raliser, certaines journes sont calmes alors que
dautres sont surcharges.

Je garde donc de ce stage un excellent souvenir, il constitue dsormais une exprience


professionnelle encourageante pour mon avenir.

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Bibliographie
Livres :

John HULL. Options, futurs et autres actifs drivs. Pearson- 8me Edition - 900 pages.
BOULIER Jean-Franois. Guide de la gestion pour compte de Tiers. 2005 -26 pages.

Sites Internet Consults :

https://www.intramundi.com
http://www.fimarkets.com

Autre:
Documentation Interne AMUNDI.

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Annexe 1

Institutions : LEtat.

Corporates : Cest dire les entreprises. Les Corporates sont les principaux intervenants sur
le march de capitaux aussi bien quen tant quinvestisseurs que tant quemprunteurs.

Banques prives : Banque qui se spcialise dans la gestion de fortune ou de patrimoine de


clients fortuns qui des produits et des services spcifiques sont proposs. Selon les
banques, le minimum dactifs financiers liquides dtenus permettant dobtenir des services
de banques prive sont compris entre 250 000 et 1 000 000.

Multi-grants : Gestion exerce par plusieurs personnes. La multi gestion consiste


slectionner les meilleurs fonds ou les meilleurs grants afin de les combiner efficacement
au sein dun OPCVM.

Banques centrales : La banque centrale dun ou plusieurs tats est une institution charge
par un pays (ou un ensemble de pays dans le cas dune zone montaire comme la zone euro)
de superviser la cration de monnaie par le systme bancaire, la politique montaire mais
aussi le bon fonctionnement des banques au niveau de leur solvabilit et du respect des
rglementations.

Fonds de pension : Les fonds de pension sont constitus par des entreprises pour assurer le
paiement dune retraite leurs employs.

Distributeurs Tiers: Autre que les cas ci-dessus.

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