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Fundamentos Empresariales

TEMA: Finanzas y Financiamiento


Ingeniera Civil X Ciclo
FINANZAS Y NECESIDADES DE
FINANCIAMIENTO

Qu son las finanzas?


La empresa tiene como objetivo generar ganancias
para sus accionistas.
Determinar hoy si el beneficio futuro ser mayor
que el costo de ampliacin.
Posibilidad que no se cumpla lo que estimamos.
Concepto: son el conjunto de actividades que ayudan
al manejo eficiente del dinero, a lo largo del tiempo, y
en condiciones de riesgo, con el fin ltimo de generar
valor para sus accionistas.
Preguntas que las finanzas responden

en qu invertir?cmo financiar esa


inversin?cmo pagar las cuentas?
Ejemplo: Antonio empresario textil,
pedido de 120,000 polos anuales nuevo
cliente de EE.UU.
Nueva maquinaria. Dinero para la
produccin de polos. Recursos propios o
de terceros.
Equilibrar ingresos y gastos
Informacin Financiera
1.- Balance General.-
describe todo lo que tiene la empresa y que
deudas contrajo para financiarlo.
Lo que tiene la empresa debe ser igual a lo que
debe
Es un resumen de todo lo que tiene la empresa,
de lo que debe, de lo que le deben y de lo que
realmente le pertenece a los propietarios, a una
fecha determinada. Es la historia econmica de
la empresa. Lo componen tres cuentas: Activo,
Pasivo y Patrimonio
Activos
Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como:
El dinero en caja y bancos, las cuentas por cobrar a
los clientes, los inventarios, las mquinas o equipos,
los vehculos, los muebles y enseres, las
construcciones y los terrenos.
Activos corrientes.-
Activos fijos
Otros activos.
ACTIVOS CORRIENTES
Son aquellos activos que son ms fciles de convertirse en dinero en
efectivo durante el periodo normal de operaciones del negocio.
Estos activos son: Caja, bancos, cuentas por cobrar, inventarios
(M.P., P.P., P.T. (Mercanca en Consignacin)).
ACTIVOS FIJOS.- Es el valor de aquellos bienes muebles e
inmuebles que la empresa posee y que le sirven para desarrollar sus
actividades. Son:
Maquinaria y equipo
Los vehculos
Muebles y enseres
Construcciones
Terreno.
OTROS ACTIVOS.- Las patentes, Obras de arte, Know How
PASIVOS
Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una
empresa se pueden clasificar en orden de exigibilidad
en las siguientes categoras:
PASIVOS CORRIENTES.- Son aquellos pasivos que la
empresa debe pagar en un perodo menor a un ao.
Los sobregiros
Las cuentas por pagar a proveedores
Anticipos
Deudas con empleados
Impuestos de renta entre otros
PASIVOS A LARGO PLAZO.- Son aquellos pasivos que
la empresa debe pagar en un perodo mayor a un ao,
tales como las obligaciones bancarias
OTROS PASIVOS.
PATRIMONIO
Es el valor de lo que le pertenece al empresario en la
fecha de realizacin del balance.
Se clasifica en:

Capital
Utilidades retenidas
Utilidades del perodo
Reserva legal.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO


2.- Estado de Prdidas y Ganancias
Instrumento que mide la rentabilidad de una
empresa:
Es un estado financiero que muestra la situacin
de la empresa en trminos de ingresos y egresos
durante un perodo determinado.

La diferencia entre los ingresos y los egresos


son las ganancias o prdidas segn el caso.

Utilidad o Prdida = Ingresos - Gastos


VENTAS (Ingresos)
Provienen de las ventas, estas pueden agruparse en nacionales,
internacionales, a crdito o de contado.
EGRESOS
Los egresos deben diferenciarse en costos y gastos. Los costos se
refieren a un desembolso de dinero del que se espera tener un
beneficio; el gasto es un desembolso cuyo beneficio ya se obtuvo.
GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS
No estn directivamente relacionados con la produccin, tienen que
ver con la administracin del negocio:
Ventas
Secretarias
Papelera
Salarios de gerentes
Gastos de mercadeo y publicidad
Gastos financieros e impuestos
Gastos financieros: Se refiere a los intereses de financiacin
Impuestos: Corresponden al desembolso de pago de impuestos, este
monto se calcula sobre la utilidad antes de impuesto
Capital de Trabajo

Recursos que necesita un negocio para


seguir produciendo mientras cobra los
productos que vende.
Cobrar la venta (a los 90 das) y luego
fabricar nuevo lote
Efectivo disponible para seguir
produciendo hasta que cobre la venta de
lote anterior
Ejemplo: A nuestro empresario textil le
pagarn a 90 das.
Embarque de 10,000 polos ( US$ 1.30/polo).
Financiar produccin adicional.
- s/. 1,000 salarios
- s/. 8,000 materia prima
- s/. 1,000 servicios ( agua, energa elctrica)
-Capital de trabajo s/. 20,000 dos primeros
meses
Formas de Financiamiento

La empresa necesita en invertir activos y capital de


trabajo
Sistema Financiero
Definicin de Mercado.- lugar fsico o virtual donde se
renen compradores y vendedores para intercambiar
bienes o servicios por dinero.
Funciones bsicas de un Mercado
1. Fija precios.- compradores y vendedores estiman como
se encuentra la oferta y demanda
2. Entregan liquidez.- el que quiere vender podr
encontrar dinero por su producto.
3. Disminuyen costos de transaccin.- si no existiera un
lugar habra gastos en recursos (tiempo y dinero).
El Sistema Financiero
Es el conjunto de mercados donde se transa dinero y
activos financieros (acciones, bonos), etc.. En este se
dan encuentro personas y empresas que tienen
excedentes de dinero (ofertantes) con aquellas que
necesitan dinero (demandantes).
Es el mercado donde se comercializa el dinero.
Mercado Financiero: mercado de
intermediacin indirecta, los fondos se
movilizan desde los que tienen (oferta) hasta
los que necesitan (demanda), a travs de
instituciones financieras.
Mercado de Capitales.- mercado de
intermediacin directa. La entrega de los
fondos es responsabilidad de la persona o
empresa que tiene el excedente o liquidez.
A. ORGANIZACIN MERCADO FINANCIERO
ORGANIZACIN
Banca Mltiple.- estn autorizadas para todo
tipo de operaciones financieras, ahorros,
depsitos a plazo, sobregiros, descuento de
letras, pagars. Adicionalmente emiten
tarjetas de crdito, compran facturas
(factoring), emiten cartas fianzas, otorgan
avales,, cartas de crdito, arrendamiento
financiero( leasing), emisiones de bonos, etc.
Instituciones Micro financieras no Bancarias.
Se encuentran las Cajas Municipales, Las Edpymes y las Cajas Rurales
de Ahorro y Crdito.
Su principal funcin es captar ahorros y colocar prstamos.
NO estn autorizadas a efectuar todas las operaciones que los bancos
si pueden hacer.
NO pueden abrir cuentas corrientes, cartas de crdito, efectuar
operaciones de comercio exterior.
Administradora de Fondos de Pensiones (AFP)
Se encargan de administrar los fondos de jubilacin de personas. Cada
fin de mes a un trabajador dependiente le descuentan un monto que
es transferido a la AFP que ste escogi.
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)
No es una institucin financiera, pues no recibe fondos. Cumple una
funcin de organismo Supervisor y regulador de las operaciones que
realizan las instituciones del mercado financiero
B. OPERACIN
Tasa de inters pasiva y activa
TIPOS DE CRDITOS
Crditos comerciales.- destinados a financiar la
produccin y comercializacin de bienes y servicios.
Montos mayores a US$ 30,000.
Crditos a la Micro Empresa.- montos en activos, sin
considerar inmuebles menores de US$ 20,000. Deudas
no mayores a US$ 30,000.
Crditos de Consumo.- para persona naturales en
atencin de bienes y servicios no relacionados con la
actividad empresarial.
Crditos hipotecarios.- para viviendas, comprar,
construir, refaccionar, ampliar sus viviendas
C. TIPOS DE CREDITOS
PROCESO DE EVALUACION DE RIESGO CREDITICIO

Accionistas,
Accionistas, Registros
Registros Pblicos,
Pblicos,
RUC RUC

Balance, Estado de
Prdidas y Ganancias,
Flujo de Caja.
Comprobantes IGV, I.R.
Determinantes del costo del prstamo

Recursos: hrs/hombre, Encaje legal: mayor


materiales, servicios, encaje menor dinero
tasa de inters pasiva para prestar

A mayor riesgo de la Monto separado de


operacin, mayor la utilidades para
rentabilidad cubrir prdidas
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
PRODUCTOS CREDITICIOS CORTO PLAZO

Sobregiro.- permite a la empresa girar Descuento de Letras.- modalidad de


cheques. Instituciones que tengan cuenta crdito que financia las ventas efectuadas.
corriente, es el ms caro y no es necesario El girador endosa la letra a la Institucin
contar con efectivo financiera.

Tarjetas de crdito.- son lneas de crdito


que permiten a personas y empresas Factoring Nacional e Internacional.-
comprar en establecimientos afiliados a lo alternativa de financiamiento que permite
largo de 30 das. a una empresa o persona vender sus
cobranzas o crditos comerciales a otra
Pagars.- desembolso de dinero de la empresa especializada o banco).
Institucin financiera la empresa o
persona solicitante en un plazo e inters
correspondiente. El solicitante respalda la
deuda con un pagar. Es una promesa de Pre embarque y post embarque.- solo se
pago solicita si la empresa o persona exporta.
Carta Fianza.- documento que extiende la En moneda extranjera. Son pagars, cuyos
Institucin financiera a favor de la empresa fondos son para producir lo que se
solicitante, para lo cul se compromete a embarcar, o financiar la venta ya
garantizarla efectuada.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Productos crediticios Corto y Largo Plazo
1.- Pagars.- Involucra un desembolso de dinero de
la institucin financiera a la empresa o persona
solicitante, en un plazo mayor a un ao y con intereses.
Es utilizado para capital de trabajo, adquisicin de
activos fijos (maquinaria, equipos, inmuebles)
2.- Arrendamiento financiero.- conocido como
Leasing, permite la adquisicin de activos fijos
mediante el pago de cuotas peridicas con la opcin de
compra al final, el cual representa el 1% del valor total
del bien.
Permite comprar plantas industriales, comerciales,
oficinas, muebles , maquinaria industrial, aeronaves,
embarcaciones, vehculos, etc.
OTROS: BANCA DE SEGUNDO PISO
Instituciones financieras que canalizan sus recursos hacia el
mercado a travs de instituciones financieras intermediarias o
IFI.
Son bancos que prestan a otros bancos.
1.- COFIDE.- los recursos de COFIDE provienen de organismos
multilaterales (agencias de gobierno, mercado de capitales).
Financia proyectos de inversin, capital de trabajo y adquisicin
de activos fijos a las empresas.
Un porcentaje de fondos es para financiar y apoyar las MYPES.
2.- Fondos contravalor y concursables.-
La cooperacin internacional, es el intercambio de recursos
humanos, bienes y servicios, capitales y tecnologa de fuentes
cooperantes externas. Que contribuyen a esfuerzos nacionales
de desarrollo del Per.
Son fondos que manejan las agencias de cooperacin
internacional en coordinacin con el gobierno local.
Hay programas para desarrollo de cadenas productivas, clster,
son cofinanciados por Fondo Multilateral de Inversiones
(FOMIN), Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Ministerio
de Economa y Finanzas (MEF) y consorcios privados.
COFIDE: PROGRAMAS Y LNEAS DE CRDITO
DESCUENTO DE LETRAS
Don Carlos vende el 02 de enero a su cliente por un valor de $ 15,000 en polos; a ser
cancelados dentro de 90 das, para lo cual se gira una letra que fue debidamente aceptada
por el comprador.
Una vez aceptada la letra de Cambio existen dos opciones
1. Esperar hasta el 01 de abril para cobrar los $ 15,000
2. Llevar la letra a una institucin financiera para que se la descuente.
Como es necesario contar con capital de trabajo; se opta por la segunda opcin. La
Institucin financiera cobra una Tasa de 12% anual (TEA) por descontar letras.

Si el comprador no paga a la Institucin Financiera. Entonces El vendedor


deber cancelar la deuda.
PRODUCTOS CREDITICIOS A MEDIANO Y LARGO PLAZO
TIPOS DE TASAS DE INTERS
Tipos de tasas de inters
POR EL TIPO DE CLIENTE
Tasa de inters Activa.- es la tasa de inters que las instituciones
financieras cobran cuando prestan dinero.
Tasa de inters pasiva.- es la tasa de inters que las entidades
financieras pagan cuando reciben dinero en depsito.
POR LA VARIABILIDAD
Tasa de inters Fija.- es la tasa de inters que permanece invariable a lo
largo de todo el plazo del prstamo o del depsito efectuado
Tasa de inters variable.- sta tasa puede modificarse a lo largo del
plazo acordado del pago del prstamo o de permanencia de prstamo.
POR CUMPLIMIENTO
Tasa de inters compensatoria.- es la tasa que cobran las entidades
financieras como contraprestacin del crdito otorgado, estando includa
en cada cuota a pagar.
Tasa de inters moratoria.- es la que se aplica si se incumple el pago de
por lo menos una fecha en la fecha establecida. Se calcula desde el
primer da de No pago de la cuota sobre la fecha de sta y por los das
que no se pagaron.
TEA = 10% anual tasa diaria = (1+0,10%)^ 1365 1 = 0,0265%
(4 das de atraso X Cuota S/. 450 X tasa 0,000265)= 0,48
POR LA CAPITALIZACIN.-
Tasa de inters simple.- es la tasa de inters que se calcula sobre el
capital depositado
Ejemplo deposita S7. 1,000 a 4 meses en una entidad financiera que
le paga 3% mensual. Cunto retirar al trmino del plazo.
S/. 1,000 x (1+ (3% x 4)) = S/. 1,120
Si la tasa fuera anual
S/: 1,000 x (1+ ((36%/ 12) x 4)) = S/. 1,120 (Monto a retirar)

Tasa de Inters compuesto.- Los inters calculados se acumulan al


capital inicial para volver a calcular el nuevo inters.
Ejemplo: supongamos que Ud. Deposita S/. 1,000 a 4 meses en una
entidad financiera que le paga 3% mensual capitalizable
mensualmente. Cunto retirar al trmino del plazo?

S/. 1,000 x (1+0,03) ^ (360120) = S/: 1,125.51


Clculo de Tasa de Inters efectiva
Es la tasa de inters que realmente cobran los bancos y es
la que va ha la frmula
Tasa nominal (j) es la tasa que lleva la palabra
capitalizable.
Tasa de inters efectiva (i).- es la tasa que se utiliza en
las frmulas.
Periodo de tiempo (n) es el tiempo que dura el prstamo o
depsito.
i = ( 1 + j ) ^ n 1
Ejemplo:
Tasa de 3% mensual x 12 meses equivale a 36% anual
a inters simple

i = ((1+ 0,03)^ 12) -1 = 0,4258 = 42.48% Tasa


Efectiva Anual (TEA)
LOS COSTOS DE UN PRSTAMO: CASO PRCTICO
CRONOGRAMA DE PAGO
COSTO EFECTIVO DEL FINANCIAMIENTO
Estructura de un balance general

ACTIVO PASIVO CAPITAL CONTABLE


Elementos patrimoniales Elementos que Elementos conformados por
que representas los significan una las aportaciones del
Bienes y los Derechos de obligacin para la empresario as como los
la empresa. Ejemplos de empresa como: beneficios an no
ACTIVO son: distribuidos.
Documentos por
Edificios, Mobiliario, pagar, Deudas con
Clientes, Bancos, Caja, proveedores, etc...
Vehculos, Efectos
comerciales a cobrar,
etc...
Concepto de Activo

Son activos los recursos econmicos de la


empresa, mismos que pueden estar conformados
por: 1. Dinero.
2. Bienes tangibles (inventarios,
clientes, edificios, maquinaria) .
3. Bienes intangibles (derecho a
utilizar una patentes industrial).
4. Derechos que obligan a terceros a
entregar a la empresa dinero u
otros bienes, o a prestarle un
servicio.