Anlisis vertical y horizontal

Balance General
En el ao 2009, se ve una disminucin de la caja en comparacin al ao 2009 del 20%, esta pasa a ser el 7% del activo, mientras que en al ao 2010 representaba el 10.9%
Las cuentas por cobrar aumentan en casi un 60% en el ao 2010, representando un 20% del activo, mientras que en el ao 2009, slo correspondan al 15.8%.
El activo corriente pasa a ser el 51% del activo, mientras que en el ao 2009 representaban un 54.3% del activo.
El activo fijo se incrementa en 67.8%, pasando a representar el 30.2% del activo, mientras que en el ao 2009 representaba el 22.6%
El pasivo corriente se incrementa en un 24.7% basicamente por el incremento de deuda, mientras que su estructura sigue siendo practicamente la misma.
La deuda a largo pazo se incrementa en un 269.1%, pasando a formar 15.8% del pasivo y pat., es muy probable que este endeudamiento est dirigido a la adquisicin de activo fijo.
El patrimonio se ha incrementado en un 8.5%; sin embargo disminuye en estructura, pasando a formar el 66.1% del pasivo y patrimonio, mientras que en el ao 2009 era del 76.4%

Estado de Ganancias y Prdidas

Las ventas se incrementan en un 11%, mientras que el costo de ventas se incrementa en un 35%, ste pasa a representar el 54% de las ventas, mientras que en el ao 2009 era del 44%
esto incide directamente en el margen bruto que pasa a ser del 46% en el ao 2010, mientras que en el ao 2009 era del 56%.
Los motivos por los que se increment el costo de ventas, pudieron ser por un incremento en los insumos, ineficiencia de la mano de obra, o segn podemos ver en el Balance por un
incremento de los costos fijos que no pudieron ser absorbidos por las ventas. Es bueno? Es malo?.
Los gastos financieros han pasado de del 3% al 6% de las ventas por el incremento de deuda para financiar el activo fijo.
Los otros ingresos pasaron a representar el 8; sin embargo ya que stos no representan el core bussines no representan un gran beneficio.
El margen sobre ventas ha disminuido del 19% al 15%.
Ratios

Liquidez

2014 2015
Capital de trabajo

Activo corriente - Pasivo corriente 2,811,111 3,214,706

Liquidez corriente

Activo corriente 2.98 2.82

Pasivo corriente

Prueba cida La empresa muestra un adecuado nivel de liquidez actualmente pese a haber
sufrido un deterioro en elao 2015, sobre todo en lo que se refiere a la prueba
Activo corriente- Inventarios - Gastos pagados por anticipado 1.92 1.85 defensiva y a los das disponibles para enfrentar pagos.
Pasivo corriente

Prueba defensiva

Caja + Valores Negociables 0.60 0.38

Pasivo corriente
 Das disponibles para enfrentar pagos

Efectivo y equiv. De efectivo + Valores Negociables 218.5 140.2

Pasivo corriente/365

Rotacin y gestin

Rotacin del activo total

Ventas 0.67 0.60

Activo total
La empresa ha sufrido un deterioro en el ao 2015 en sus cifras de rotacin , sobre todo en la
rotacin del activo fijo por las posibles nuevas inversiones realizadas, la rotacin del inventario
Rotacin del activo fijo neto se mantiene practicamente en los mismos niveles.

Ventas 2.99 1.98

Activo fijo neto

Rotacin del inventario

Costo de ventas 3.10 3.34

Inventario

Das promedio de inventario Los ratios de rotacin de inventarios han mejorado ligeramente en el ao 2015, sin embargo
tadava parecen altos, habra que revisar nuestros inventarios y conseguir informacin del
365 118 109 sector para poder contrastarla.
Rotacin

Rotacin de cuentas por cobrar

Ventas 4.27 2.99

Cuentas por cobrar

Periodo promedio de cobro

365 86 122
Rotacin
Hay un deterioro en la gestin de cobro, habra que ver cul es la poltica de cobro de la empresa,
Rotacin de cuentas por pagar inclusive esto se ve agravado por el hecho que estamos pagando a nuestros proveedores ms rpido que
 lo que nos demoramos en cobrar en el ao 2015.
Compras 4.11 4.90
Cuentas por Pagar

Periodo promedio de pagos

365 89 75
Rotacin
Periodo medio de maduracin

Das de inventario + periodo promedio de cobro 203 231 La empresa se demora 203 y 231 das desde el momento en que adquiere sus inventarios, hasta que los vende y los cobr

Periodo de maduracin financiero

En el ao 2015 los das de caja han incrementado debido principalmente a que nos demoramos ms en cobrar y
Das promedio de inventario + Das promedio de cobro - Per 114 157 menos en pagar a nuestros proveedores. En este caso el periodo medio de maduracin se ve disminuido por
el financiamiento otorgado por nuestros proveedores. Hay que tener cuidado con estos resultados, ya que de seguir
as la liquidez que tenemos se podra ver seriamente deteriorada.

Ratios de Solvencia

Razn de endeudamiento

Pasivo total 0.24 0.34

Activo Total

Grado de Propiedad

Patrimonio 0.76 0.66

Activos Totales
La empresa tiene un nivel de endeudamiento adecuado , con bajos noveles de riesgo, es capaz de generar

Endeudamiento patrimonial

Pasivo total 0.31 0.51

Patrimonio total

suficientes utilidades operativas para cubrir los gastos financieros. El costo de la deuda debemos de com
pararlo con la tasa del mercado para ver si estamos manejando un costo adecuado.
Razn de cobertura de intereses
 Utilidad antes de intereses e impuestos 9.83 3.09
Intereses

Costo de la deuda
Gastos Financieros 15% 15%
Pasivo con costo financiero

Ratios de rentabilidad

Margen sobre ventas

Utilidad neta 18.8% 14.6%

Ventas

Rendimiento sobre los activos (ROA, ROI)

Utilidad neta 13% 9% Los mrgenes han sufrido un serio deterioro en el ao 2015, habra que compararlos tambin
Activos con los ratios del sector.

Rendimiento sobre el patrimonio

Utilidad neta 16.6% 13.3%

Patrimonio

Clculo del Capital de trabajo mnimo

Inversin mnima en inventario

Costo de Ventas /365 x Das promedio de inventario 750,325.00 940,325.00

Inversin mnima en cuentas por cobrar

Ventas/365 x Das promedio de cobro 1,230,458.00 1,954,325.00 Estas cifras representan el Capital de trabajo mnimo necesario para poder
trabajar, (compra de inventarios, das que permanecen en almacn, das que
Saldo mnimo de tesorera = % de las ventas 262,500.00 292,500.00 nos demoramos en cobrar, gastos de personal, etc.

Crdito de proveedores
 El saldo mnimo de Tesorera se ha estimado como un % de las ventas, de a-
Compras/365 x Das promedio de pago -620,350.00 -680,320.00 cuerdo a la experiencia en el negocio.

Capital corriente mnimo o necesario 1,622,933.00 2,506,830.00

 Empresa ABC
Balance General al 31 de Diciembre de
(En nuevos soles)

2009 % 2010 % Var. 2009/2010 2009 % 2010 % Var. 2009/2010

Activo corriente Pasivo corriente
Caja Bancos 550,350 9.3% 480,350 6.2% -12.7% Cuentas por pagar comerciales 650,380 10.9% 675,000 8.8% 3.8%
Cuentas por Cobrar Comerciales 1,100,345 18.5% 2,325,000 30.2% 111.3% Otras cuentas por pagar 150,345 2.5% 480,320 6.2% 219.5%
Otras cuentas por cobrar 250,320 4.2% 450,000 5.8% 79.8% Parte corriente de la deuda a largo plazo 750,000 12.6% 750,000 9.7% 0.0%
Inventarios 620,325 10.4% 750,000 9.7% 20.9% Total pasivo corriente 1,550,725 26.1% 1,905,320 24.8% 22.9%
Gastos pagados por anticipado 650,348 10.9% 480,320 6.2% -26.1% Deuda a largo plazo 1,550,000 26.1% 890,000 11.6% -42.6%
Total activo corriente 3,171,688 53.4% 4,485,670 58.3% 41.4% Total pasivo 3,100,725 52.2% 2,795,320 36.3% -9.8%
Activo diferido 350,000 5.9% 480,320 6.2% 37.2% Capital Social 2,100,000 35.3% 2,840,000 36.9% 35.2%
Inversiones en valores 250,320 4.2% 280,000 3.6% 11.9% Reservas 420,000 7.1% 750,000 9.7% 78.6%
Propiedad, planta y equipo 1,520,324 25.6% 1,750,325 22.7% 15.1% Utilidades retenidas 321,607 5.4% 1,310,995 17.0% 307.6%
Otros activos 650,000 10.9% 700,000 9.1% 7.7% Total patrimonio 2,841,607 47.8% 4,900,995 63.7% 72.5%

Total activo 5,942,332 100.0% 7,696,315 100.0% 29.5% Total pasivo y patrimonio 5,942,332 100.0% 7,696,315 100.0% 29.5%

Estado de Ganancias y Prdidas por el periodo terminado el 0 0

(En nuevos soles)
2009 % 2010 % Var. 2009-2010
Ventas 6,320,000 100% 7,653,700 100% 21%
Costo de ventas -4,320,000 -68% -4,280,000 -56% -1%
Margen Bruto 2,000,000 32% 3,373,700 44% 69%
Gastos administrativos -1,325,000 -21% -1,280,000 -17% -3%
Gastos de ventas -650,320 -10% -680,325 -9% 5%
Utilidad de Operacin 24,680 0% 1,413,375 18% 5627%
Gastos financieros -450,000 -7% -280,000 -4% -38%
Otros ingresos 180,000 3% 280,035 4% 56%
Utilidad antes de impuestos -245,320 -4% 1,413,410 18% -676%
Impuesto a la renta 73,596 1% -424,023 -6% -676%
Utilidad neta -171,724 -3% 989,387 13% -676%

Efectuar el anlisis horizontal y vertical, comente los resultados.

Efectuar un anlisis por medio de ratios.
Haga un diagnstico de lo obtenido en base a la informacin analizada
Tenga presente que las compras realizadas fueron como sigue: 2009 2010
2,350,225 2,850,320
 Empresa La Preferida
Balance General al 31 de Diciembre de
(En nuevos soles)

2009 % 2010 % Var. 2009/2010 2009 % 2010 % Var. 2009/2010

Activo corriente Pasivo corriente
Caja Bancos 500,000 13.0% 350,000 7.3% -30.0% Cuentas por pagar comerciales 580,320 15.1% 720,000 14.9% 24.1%
Cuentas por Cobrar Comerciales 300,000 7.8% 250,000 5.2% -16.7% Otras cuentas por pagar 320,000 8.3% 480,000 9.9% 50.0%
Otras cuentas por cobrar 480,000 12.5% 490,000 10.2% 2.1% Parte corriente de la deuda a largo plazo 280,000 7.3% 450,000 9.3% 60.7%
Inventarios 450,000 11.7% 850,000 17.6% 88.9% Total pasivo corriente 1,180,320 30.7% 1,650,000 34.2% 39.8%
Gastos pagados por anticipado 285,400 7.4% 300,000 6.2% 5.1% Deuda a largo plazo 650,000 16.9% 1,120,000 23.2% 72.3%
Total activo corriente 2,015,400 52.4% 2,240,000 46.4% 11.1% Total pasivo 1,830,320 47.6% 2,770,000 57.4% 51.3%
Activo diferido 245,000 6.4% 290,000 6.0% 18.4% Capital Social 1,100,000 28.6% 1,150,000 23.8% 4.5%
Inversiones en valores 120,300 3.1% 125,600 2.6% 4.4% Reservas 420,000 10.9% 490,000 10.2% 16.7%
Propiedad, planta y equipo 980,345 25.5% 1,650,000 34.2% 68.3% Utilidades retenidas 495,725 12.9% 415,600 8.6% -16.2%
Otros activos 485,000 12.6% 520,000 10.8% 7.2% Total patrimonio 2,015,725 52.4% 2,055,600 42.6% 2.0%

Total activo 3,846,045 100.0% 4,825,600 100.0% 25.5% Total pasivo y patrimonio 3,846,045 100.0% 4,825,600 100.0% 25.5%

Estado de Ganancias y Prdidas por el periodo terminado el

(En nuevos soles)
2009 % 2010 % Var. 2009-2010
Ventas 1,250,000 100% 1,375,000 100% 10%
Costo de ventas -680,000 -54% -780,000 -57% 15%
Margen Bruto 570,000 46% 595,000 43% 4%
Gastos administrativos -280,000 -22% -295,000 -21% 5%
Gastos de ventas -120,000 -10% -135,000 -10% 13%
Utilidad de Operacin 170,000 14% 165,000 12% -3%
Gastos financieros -139,500 -11% -235,500 -17% 69%
Otros ingresos 80,420 6% 90,450 7% 12%
Utilidad antes de impuestos 110,920 9% 19,950 1% -82%
Impuesto a la renta -33,276 -3% -5,985 0% -82%
Utilidad neta 77,644 6% 13,965 1% -82%

Efectuar el anlisis horizontal y vertical, comente los resultados.

Efectuar un anlisis por medio de ratios.
Haga un diagnstico de lo obtenido en base a la informacin analizada
Tenga presente que las compras realizadas fueron como sigue: 2009 2010
920,000 1,050,000