1. QU ES EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO?

El flujo de efectivo es uno de los estados financieros ms complejos de realizar y que exigen un
conocimiento profundo de la contabilidad de la empresa para poderlo desarrollar.
, se entiende que el flujo de efectivo es un estado financiero bsico que muestra el efectivo
generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el efecto debe
determinarse el cambio en las diferentes partidas delbalance general que inciden en el efectivo.
El objetivo del flujo de efectivo es bsicamente determinar la capacidad de la empresa para
generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversin
y expansin. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o anlisis de cada una
de las partidas con incidencia en la generacin de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad
para la el diseo de polticas y estrategias encaminadas a realizar una utilizacin de los recursos
de la empresa de forma ms eficiente.
Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar efectivo, de cmo
genera ese efectivo, para as mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su
verdadera capacidad de liquidez.
Por regla general, se considera efectivo los valores contabilizados en el grupo 11 del plan de
cuentas comercial, esto es caja, bancos, remesas en trnsito, cuentas de ahorro y fondos, por lo
que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el resultado arrojado por el estado de flujos
de efectivo.

2 CULES SON LAS DIFERENCIAS MS IMPORTANTES ENTRE EL

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA Y EL ESTA-
DO DE FLUJOS DE EFECTIVO?
los diferentes estados financieros que actualmente existen, y que son muy importantes para
conocer la estructura financiera de una entidad, nos enfocaremos en uno que se llama: Estado de
cambios en la situacin financiera o tambin llamado estado de flujo de efectivo.

Tomar decisiones de inversin o asignacin de recursos.

Evaluar la solvencia y la liquidez de la entidad.
Evaluar la capacidad de la entidad para generar recursos o ingresos mediante sus
actividades operativas.
Distinguir el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la entidad, as
como su rendimiento.
Conocer de que recursos financieros dispone la entidad para llevar a cabo sus fines; es
decir, como los obtuvo y como los aplico.

Diferencia

Existen elementos que integran el estado de flujos de efectivo como los menciona

Los recursos generados o utilizados por una empresa durante su periodo contable, permiten
que se seccionen en tres reas principales:

1. De operacin.
2. De inversin.
3. De financiamiento.

Es importante ejemplificar cada uno de los elementos para mejor comprensin:

De operacin dentro de los movimientos mas importantes estn:

Compras de contado.
Ventas de contado.
Recuperacin de cartera, (cobro a clientes).
Pago a proveedores.
Pago de sueldos.
Pago de diversos impuestos.
Pago de diversos gastos.
4. EXPLIQUE LOS OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIV
5. Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos: a. Proporcionar
informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir sus polticas de
contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.

6. b. Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus

polticas de operacin y financiamiento.

7. c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar como

resultado la descapitalizacin de la empresa. d. Mostrar la relacin que existe entre la
utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden
disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.

8. e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de efectivo
futuros. f. La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo

9. g. La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses y

dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.

10. h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

11. la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es presentar en forma comprensible

informacin sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtencin y utilizacin por parte de
la entidad durante un perodo determinado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de
los cambios ocurridos en la situacin financiera para que los usuarios de los estados
financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.

12. El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los movimientos de
efectivo proveniente de la operacin normal del negocio, tales como la venta de activos
no circulantes, obtencin de prstamos y aportacin de los accionistas y aquellas
transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de activos no
circulantes y pago de pasivos y de dividendos.

13. Proporcionar informacin oportuna a la gerencia para la toma de decisiones que ayuden
a las operaciones de la empresa.
14. Brindar informacin acerca de los rubros y/o actividades en que se ha gastado el
efectivo disponible.
15. Reportar flujos de efectivo pasados para generar pronsticos.
16. Determinar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones con
terceros y con los accionistas.
17. Ayudar a tomar decisiones acerca de inversiones a corto plazo cuando exista un
excedente de efectivo disponible.
 5. EXPLIQUE LAS DOS FORMAS PERMITIDAS PARA LA PRESENTACIN
DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.
Formas de presentacin

Existen dos formas o mtodos para presentar las actividades de operacin en el estado de flujos de

efectivo:

Mtodo directo:

En este mtodo las actividades se presentan como si se tratara de un estado de resultados por el sistema
de caja. Las empresas que utilicen este mtodo deben informar los movimientos relacionados con:

1. Efectivo cobrado a los clientes

2. Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones.

3. Otros cobros de operacin.

4. Efectivo pagado a los empleados y proveedores.

5. Efectivo pagado por intereses.

6. Pagos por impuestos.

7. Otros pagos de operacin.

Mtodo indirecto:

Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las
actividades de operacin, la cual debe informar por separado de todas las partidas conciliatorias.

La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin del flujo de efectivo generado por las operaciones
normales, se determina tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se
adicionan o deducen las partidas incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago
de efectivo. Entre las partidas mencionadas se encuentran:

1. Depreciacin, amortizacin y agotamiento.

2. Provisiones para proteccin de activos.

3. Diferencias por fluctuaciones cambiarias.

4. Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u otros activos

operacionales.

5. Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.

6. Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en cuentas por cobrar,

inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y provisiones.

Cuando se utilice este mtodo la conciliacin puede hacerse respecto de la utilidad operacional.
 6. DEFINA LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN Y CITE POR LO MENOS CINCO EJEMPLOS
, las actividades de inversin son las de adquisicin, enajenacin o abandono de activos a largo
plazo, as como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo.
La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversin es
importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se han hecho
desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a producir ingresos y flujos de
efectivo en el futuro. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversin son los siguientes:

a. pagos por la adquisicin de inmovilizado material, intangibles y otros activos a largo plazo,
incluyendo los pagos relativos a los costes de desarrollo capitalizados y a trabajos
realizados por la empresa para su inmovilizado material;
b. cobros por ventas de inmovilizado material, intangibles y otros activos a largo plazo;
c. pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de capital, emitidos por otras
entidades, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos
mismos ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y equivalentes al efectivo, y
de los que se tengan para intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
d. cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras
entidades, as como inversiones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos
mismos ttulos e instrumentos que sean considerados equivalentes al efectivo, y de los que
se posean para intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
e. anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de esetipo hechas
por entidades financieras);
f. cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros (distintos de las
operaciones de este tipo hechas por entidades financieras);
g. pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta financiera,
excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de intermediacin u otros
acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores pagos se clasifican como
actividades de financiacin, y
h. cobros procedentes de contratos a plazo, de futuros, de opciones y de permuta financiera,
excepto cuando dichos contratos se mantienen por motivos de intermediacin u otros
acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se clasifican como
actividades de financiacin.

los principales ingresos por actividades ordinarias de operacin y otros sucesos y condiciones que
determinan el resultado.

Ejemplos de flujos de efectivo en actividades de operacin:

Cobros por ventas de bienes y servicios.

Cobros de regalas, comisiones, cuotas y otros ingresos de actividades ordinarias.
Pagos a proveedores de bienes y servicios.
Pagos a los empleados relacionados en nmina y tambin por cuenta de ellos.
Pagos o devoluciones del impuesto a las ganancias.
Cobros y pagos procedentes de inversiones, prstamos que sean similares a los inventarios
adquiridos para revender.
En las actividades de ventas de propiedades de propiedades, planta y equipo tiene dos
componentes, la que da lugar a una ganancia o prdida en la ventas que se incluye en el estado
de resultados y la otra del ingreso en la actividad de inversin.
 Defina las actividades de financiacin y cite por lo menos cinco ejemplos

las principales actividades de inversin estn relacionadas con la adquisicin y disposicin de activos
a largo plazo y otras inversiones tambin de largo plazo no relacionadas con el equivalente a
efectivo.

Ejemplos de los flujos de efectivo en las actividades de inversin:

Pagos por adquisicin de propiedades, planta y equipo, se incluyen trabajos realizados por la
entidad para su disposicin y uso.
Pagos por adquisicin de activos intangibles y otros activos a largo plazo.
Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo.
Cobros por ventas de activos intangibles y otros activos a largo plazo.
Pagos por adquisicin de instrumentos de patrimonio.
Pagos por deudas emitidos por otras entidades.
Pagos por participaciones en negocios conjuntos.
Cobros por venta de instrumentos de patrimonio.
Cobros por deudas emitidas por otras entidades.
Cobros por particiones en negocios conjuntos.
Entrega de anticipos de efectivo y prstamos a terceros.
Cobros por reembolso de anticipos y prstamos a terceros.
Pagos de contratos de futuros, a trmino, de opcin y de permuta financiera, excepto cuando los
contratos se mantengan por intermediacin o para negociar, o cuando los pagos se clasifiquen
como actividades de financiacin.
Cobros de contratos de futuros, a trmino y de permuta, excepto los contratos que se mantengan
por intermediacin o sean como actividades de financiacin.
Cuando un contrato se contabiliza como una cobertura, los flujos de efectivo se clasificarn de

Defina las actividades de financiacin y cite por lo menos cinco ejemplo

Actividades de financiacin

Son las actividades que generan cambios en la composicin de los capitales aportados y de los
prstamos de entidades financieras.

Ejemplos de actividades de financiamiento:

Cobros de emisin de acciones u otros instrumentos de capital.
Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad.
Cobros de la emisin de obligaciones, prestamos, pagars, bonos, hipotecas y otros prstamos a
corto o largo plazo.
Reembolso de los prstamos.
Pagos por arrendamiento financiero, que reduzca la deuda pendiente.
 Contra que partida se concilia la suma de los tres flujos netos (operacin, inversin y
financiacin)?

El estado de flujos de efectivo nos permite conocer el impacto que las actividades de operacin,
inversin y financiamiento tienen en la posicin de efectivo de una empresa durante un perodo
de referencia. La primera seccin del estado de flujos de efectivo concilia la utilidad neta con el flujo
de efectivo de las operaciones. Este subtotal es la diferencia entre el efectivo generado por los clientes
y los pagos efectuados a los proveedores. Una empresa con un fuerte flujo de efectivo de las
operaciones tiene la capacidad de hacer nuevas inversiones, pagar la deuda y distribuir las utilidades a
los accionistas.

Cul es la diferencia bsica entre el mtodo directo y el mtodo

indirecto? Explique ampliamente?
el mtodo directo se distingue, porque presenta por separado las principales categoras de
cobros y pagos, de actividades de operacin, en trminos brutos

El mtodo indirecto, por su parte, inicia presentando el resultado del ejercicio (ganancia o
prdida), posteriormente sobre este rubro se afecta por las transacciones no monetarias
(partidas del resultado que no afectan el flujo de efectivo, tales como depreciacin, provisiones,
impuestos diferidos, ganancias de cambio no realizadas, participaciones en asociadas, entre
otras), por partidas de pago diferido y causaciones que afectan los cobros y pagos de la entidad
en el pasado o futuro.
Para la elaboracin del mtodo directo, NIC 7, permite que la informacin relacionada con las
categoras a presentarse en el flujo de efectivo puedan obtenerse por medio de

Registros contables por parte de la NIIF en el prrafo 19 de NIC 7 aconseja el uso del mtodo
directo, aduciendo que ste presenta informacin ms til en la estimacin de los flujos de
efectivo futuros, que la presentada

por el mtodo indirecto. Sin embargo permite la presentacin del mtodo indirecto por parte
de las empresas.entidad; o Ajustando las ventas, el costo de ventas y las dems partidas del
estado de resultados, por las variaciones entre el saldo inicial y final de rubros del estado de
situacin financiera, tales como inventarios, cuentas por cobrar, cuentas comerciales por pagar,
entre otras.
Cules son las partidas que no implican movimiento de recursos y que
deben tomarse en cuenta para la elaboracin del estado de flujos de efectivo
por el mtodo indirecto?
TRANSACCIONES QUE NO IMPLICAN MOVIMIENTOS DE EFECTIVO

Las transacciones que no requirieron el uso de efectivo deben ser excluidas del estado de flujo de efectivo.
Tales transacciones deben revelarse al final de este estado o en las notas a los estados financieros, de
manera tal que se provea toda la informacin relevante sobre estas actividades.

CORRECCION MONETARIA

Tanto el flujo de efectivo, como los movimientos de no efectivo descritos anteriormente, deben quedar
expresados en moneda de igual poder adquisitivo al cierre del perodo y mostrar separadamente el efecto
de la inflacin sobre el efectivo y efectivo equivalente en el estado correspondiente.

Si usted es un analista externo que no tiene acceso a los registros

contables de una empresa y desea reconstruir o confeccionar un
estado de flujos de efectivo, por cualquiera de los dos mtodos,
como podra estimar los flujos brutos de las siguientes partidas?
a) Efectivo recibido de clientes

b) Efectivo pagado a proveedores y empleados

c) Intereses pagados en efectivo

d) Salidas por compra de propiedades, planta y equipo

e) Prstamos recibidos

f) Readquisicin de acciones propias

Efectivo recibido de clientes Esta partida est formada por la variacin de las cuentas por
cobrar a clientes y por las ventas realizadas, y no incluye el valor de los recaudos
Efectivo pagados a proveedores y empleados
son aquellos desembolsos de todos los costos y gastos efectuados en efectivo
intereses pagados en efectivo
Para identificar los intereses pagados, se debe tomar el valor cargado a losgastos y se suma la
variacin de los saldos como un gasto pagado poranticipado en el balance general.
salidas por compras de propiedades( plata y equipo)
se agrupan adquisiciones de propiedades, planta y equipo que fueronrealizadas en el a o,
se realiza la conciliacin de ingreso por ventas y la salida por compras, ya que a los activos fijos
no se pueden estimar las salidas porcompras de propiedades como la variacin de los saldos
iniciales y finales.
prestamos recibidos
se separaran entre las entradas "nuevos creditod $ y salidas de "abonos ocancelaciones$,que
son realizadas a estas cuentas para conocer los orgenes ylas aplicaciones de fondos. -e toman
las siguientes cuentas' anticipo aclientes, otras obligaciones y acreedores varios
readquisicin de acciones propias

La readquisicin de acciones es una figura contemplada por nuestra legislacin comercial, que
permite a la empresa readquirir sus propias acciones.
Aunque en principio no tienen mucho sentido que una sociedad adquiera sus propias acciones, s
que en un momento dado puede ser una buena opcin para tratar de incidir en el comportamiento
de las acciones en bolsa, puesto que la empresa entra a ser un inversionista ms pujando por sus
propias acciones, lo cual puede mejorar su cotizacin.

EN QUE PUNTOS COINCIDEN LOS MTODOS DIRECTO O INDIRECTO PARA

LA ELABORACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO? EXPLIQUE
AMPLIAMENTE.
los mtodos directos o indirectos coinciden en las actividades de operacin, inversin y
definanciacin. Para determinaron el flujo de efectivo en las actividades de inversin establecido
por laseparacin de las entradas y salidas por cada uno de los conceptos que integran el grupo
de las actividades que se clasifican de inversin, como las propiedades, planta y equipo,
prestamos de largo plazo otorgadas por la empresa y movimientos que no se consideran como
actividades de operacin y financiacin, estas se pueden definir como aquellas que se disponen
por adquirir un flujo efectivo externo.
-e incluyen cobros y pagos por adquirir, instalar o vender un activo fijo o un intangible a
largo plazo, de igual manera los cobros y pagos por adquirir o vender maquinaria o mobiliarios

EN SU OPININ, ES MS IMPORTANTE GENERAR FLUJOS DE EFECTIVO POSITIVOS POR

ACTIVIDADES DE OPERACIN QUE POR ACTIVIDADES DE INVERSIN O DE FINANCIACIN?
. EXPLIQUE
Es importante generar flujos de efectivo positivos Actividades de inversin
Los ingresos de efectivo provenientes de:
- Cobranza de prstamos otorgados por la entidad, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas
de cartera de prstamos.
- Cobranza por ventas, o rescate a su vencimiento, de instrumentos financieros a corto y largo
plazo, distintos de aquellos considerados como efectivo equivalente.
- Cobranza por venta de bienes del activo fijo, activos intangibles, inversiones permanentes u otras
inversiones
Los egresos de efectivo destinados a:
- Otorgamiento de prstamos.
- Adquisicin de inversiones permanentes e inversiones en otras empresas.
- Compra o construccin de bienes de activo fijo.
Los ingresos de efectivo provenientes de:
- Colocacin de bonos, pagars u otros instrumentos financieros.
- Obtencin de prstamos de instituciones financieras o de terceros.
- Aportes de capital.
Los egresos de efectivo destinados a:
- Pago de prstamos a instituciones financieras o a terceros.
- Pago de dividendos, reparto de utilidades o devoluciones de capital.
- Pago de bonos, pagars u otros instrumentos financieros.
13.3 Actividades operacionales
Los ingresos de efectivo provenientes de:
- La cobranza por ventas habituales de bienes o servicios, incluyendo los ingresos por el cobro de
ventas de cuentas y documentos por cobrar a clientes a corto y largo plazo.
- Cobranza de dividendos y otras participaciones sobre utilidades.
- La cobranza de intereses o de cualquier beneficio proveniente de prstamos otorgados o de otros
instrumentos de deuda emitidos por otras entidades.
- La cobranza de cualquier otro importe proveniente de actividades no definidas como de inversin
o financiamiento, tales como indemnizaciones recibidas por la resolucin de demandas judiciales,
reembolso de proveedores y cobros por reclamos de seguro, excepto los relacionados con
actividades de inversin o financiamiento, como por ejemplo la indemnizacin recibida por un
siniestro de activo fijo.
Los egresos de efectivo destinados a:
- Pagos por adquisicin de mercaderas, insumos y servicios destinados a la produccin o venta,
incluyendo los pagos de cuentas y documentos por pagar a proveedores a corto y largo plazo
provenientes de dichas adquisiciones.
- Pagos a proveedores por otras mercaderas o servicios.
- Pagos de remuneraciones al personal.
- Pagos de intereses a cualquier acreedor.
- Pagos de impuestos, multas y otros gravmenes.
- Cualquier pago efectuado con propsitos distintos a los de inversin o financiamiento.
No obstante la clasificacin anterior, las empresas que desarrollen actividades con caractersticas
especiales, tales como instituciones financieras, sociedades de inversin, intermediarios de
valores y otras, debern adoptar formas de presentacin acordes a dichas actividades.