PLANEACION FINANCIERA

4.1 Arrendamiento Financiero (leasing)

El arrendamiento financiero, alquiler con derecho de compra, leasing
financiero, arrendamiento por renting o leasing operativo es un contrato mediante el
cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un arrendatario, a cambio
del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado, al trmino del
cual el arrendatario tiene la opcin de comprar el bien arrendado pagando un precio
determinado, devolverlo o renovar el contrato.
En efecto, vencido el trmino del contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirir
el bien a un precio determinado, que se denomina residual, pues su clculo viene
dado por la diferencia entre el precio originario pagado por el arrendador (ms los
intereses y gastos) y las cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si
el arrendatario no ejerce la opcin de adquirir el bien, deber devolverlo al
arrendador, salvo que el contrato se prorrogue.

4.2 CREDITOS MERCATILES

Lo referido a lo mercantil es relativo a las operaciones de mercado, propias de
la actividad comercial. En este caso crdito significa saldo acreedor, no registrado
en los balances empresariales tradicionales, que solo toma nota de los bienes
tangibles, dado por el exceso de rentabilidad de un negocio. Son bienes intangibles
que otorgan una posicin privilegiada, que no se computa en los saldos contables,
salvo que se haya tenido que pagar para adquirirlos. Le permite tener o adquirir el
control econmico de la empresa.
Si existe crdito mercantil el valor de venta difiere, excediendo lo que consta en los
libros de la empresa. En sntesis significa que la cotizacin de las acciones o cuotas
partes de la empresa son mayores como valor de mercado de lo que resulta en sus
libros contables.
Se da cuando un inversionista compra acciones o cuotas partes por mayor valor
que el real de mercado, en consideracin a los atributos de la empresa. Adquiere
as el inversionista un crdito mercantil que se contabilizar como tal deduciendo de
las acciones su valor intrnseco. El registro se hace en una cuenta llamada de
intangibles. Debe ser amortizado en un plazo mximo de diez aos.
Esta amortizacin tiene efectos contables pero no fiscales, pues el valor de este
crdito no es menor a medida que se opera el transcurso del tiempo.
El Crdito Mercantil es un trmino utilizado en finanzas, bancos, ttulos y valores
financieros. Es el excedente de Productividad de un negocio en relacin con
negocios similares. Su evaluacin se funda en el exceso de rendimiento, as como
en el Tiempo probable de su subsistencia. Un Negocio en Marcha, que ha formado
y consolidado un Crdito Mercantil, no debe asignar a ste Valor alguno en su
contabilidad, a menos que haya realizado desembolsos para adquirirlo. Es el valor
que se le asigna a una Empresa por sus intangibles. Ejemplos: reputacin, marcas,
clientela establecida, etc

4.3 FACTORAJE FINANCIERO

Las seis llaves maestras de las matemticas financieras: En las matemticas

financieras es posible manejar cualquier operacin, evaluar diversas alternativas de
inversin con seis frmulas. Como una unidad, estas seis frmulas, reciben el
nombre de factores financieros. Estos seis factores financieros derivan de la frmula
general del inters compuesto.

Tanto los pagos como los ingresos efectuados en la empresa son fundamentales
para el fortalecimiento de la institucin, razn por la cual deben ser evaluados
constantemente con el objeto de determinar el impacto que producen en el entorno
empresarial, realizar proyecciones financieras y estudios de nuevos proyectos.

Para este cometido, los factores financieros son de mucha utilidad y aplicacin.
Sirven para solucionar mltiples problemas financieros referidos al monto
compuesto, anualidades vencidas y anualidades adelantadas. El uso de factores
permite calcular con rapidez las variables del monto (VF), del valor actual (VA) y del
pago peridico o renta (C).

Para determinar estos factores debemos conocer con anticipacin las variables i
y n. En todo caso, asumimos que C, VF o VA toman el valor de 1. Estos
factores son seis: FSC, FSA, FAS, FRC, FCS y FDFA.

1 Factor simple de capitalizacin (FSC)

Transforma el valor actual (VA) en valor futuro (VF). Con la frmula general del
inters compuesto, desarrollada en el primer captulo, tenemos:

El factor entre parntesis es el factor simple de capitalizacin:

2 Factor simple de actualizacin (FSA)

Permite transformar valores futuros en valores actuales.

4.4 Autofinanciamiento
El autofinanciamiento es un sistema comercial en donde un grupo de
personas dan aportaciones mensuales con el objetivo de comprar bienes
inmuebles como casas o terrenos o bienes muebles como un automvil, equipos
de cmputo, de oficina, entre otras.
Las aportaciones de los miembros del autofinanciamiento crean un
fideicomiso que debe ser administrada por una entidad regulada por la Secretara
de Economa y Gobernacin, el Banco de Mxico y la Procuradura Federal del
Consumidor.

En la conformacin del autofinanciamiento el monto se obtiene al dividir el

precio del bien entre el nmero de integrantes. Esta cantidad se debe dar a
conocer a los participantes antes de integrarse de forma definitiva a este sistema.
A la mensualidad se le debe sumar el costo de un seguro de vida, una cuota por
administracin ms, seguro de daos y el factor de actualizacin del costo del
bien.

4.5 BANCAS DE SEGUNDO PISO

Banca de segundo piso o Banco de segundo piso es una institucin financiera que
no trata directamente con los usuarios de los crditos, sino que hace las
colocaciones de los mismos a travs de otras instituciones financieras.

Las acciones de la Banca de Desarrollo se realizan en el marco del Programa

Nacional de Financiamiento del Desarrollo, 2008-2012 (PRONAFIDE), donde sta
se ha constituido como una herramienta de poltica econmica fundamental para
promover el desarrollo, resolver los problemas de acceso a los servicios financieros
y mejorar las condiciones de los mismos para aquellos sectores que destacan por
su contribucin al crecimiento econmico y al empleo: micro, pequeas y medianas
empresas (MIPYMES), infraestructura pblica, vivienda para familias de bajos
recursos, y el financiamiento a los productores rurales de ingresos bajos y medios.
En consecuencia, la poltica de la Banca de Desarrollo ha perseguido los siguientes
objetivos:

Incrementar el financiamiento a los sectores con impacto significativo en la

generacin de empleos.
Focalizar la atencin en aquellos productores rurales que tienen dificultades
para acceder al crdito.
Complementar a los intermediarios privados para potencializar el
financiamiento.
Coordinacin con otras entidades pblicas que buscan atender a la misma
poblacin objetivo para hacer un uso eficiente de los recursos pblicos.
Promover el otorgamiento de crdito de largo plazo para fomentar el incremento
en la productividad.

4.6 mercado de dinero y capitales

Mercado de capitales

Estos mercados incluyen a los mercados de acciones y a los de bonos, y resultan

ser indicadores de la situacin econmica mundial, por lo que son estudiados
diariamente con cuidado por las instituciones que operan en ellos, como los bancos
comerciales, las empresas y las compaas de seguros e hipotecarias.

Las empresas acuden a los mercados accionarios en busca de fondos para financiar
fusiones y adquisiciones, ampliar sus operaciones o entrar en nuevos negocios;
mientras que en el mercado de bonos las empresas emiten deuda en forma de
bonos corporativos y los gobiernos como bonos gubernamentales.

Una caracterstica de estos mercados es que los inversionistas que acuden a ellos
estn dispuestos a asumir ms riesgos y a tener paciencia.

Mercados de dinero

Por su parte, en los mercados de dinero participan bancos centrales, bancos

comerciales y casas de aceptaciones que buscan para su cartera de inversiones
instrumentos a ms corto plazo, con ms liquidez y de menor riesgo, como los
depsitos, prstamos colaterales, pagars y letras de cambio.

El objetivo principal de las empresas y gobiernos al acceder a estos mercados es la

liquidez. Cuando requieren dinero para cubrir gastos y no para financiar mejoras o
grandes proyectos, recurren al mercado de dinero.