Universidad Los ngeles de Chimbote

FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS POLITICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO

CURSO : DERECHO COMERCIAL II

TEMA : PRINCIPIOS DE LOS TITULOS VALORES EN

ELPER

DOCENTE : Paulina Lpez Pachamango

ALUMNO(S) : Mnica Bardales Veneros

Mara del Pilar Arroyo Aguilar

Gloria Alza Chvez

Rober Lucero Puma

Dayana Aredo Carmona

CICLO : IX

TRUJILLO PER

2016
DEDICATORIA

El presente trabajo es el resultado del

esfuerzo continuo que se debe
precisamente al propsito de superacin
de cada da, con la finalidad lograr el
objetivo y meta trazada, lo cual se ha
optado por esta carrera profesional y
asimismo, cumpliendo con uno de los
requisitos que establece la norma de la
institucin ULADECH.
 INDICE

Caratula

Dedicatoria

CAPITULO I: PRINCIPIOS DE LOS TITULOS VALORES EN EL PERU

1.1. PRINCIPIO DE LITERALIDAD

1.2 .PRINCIPIO DE INCORPORACIN

1.3.-PRINCIPIO DE AUTONOMA

1.4.-PRINCIPIO DE LEGITIMACIN

1.5.-PRINCIPIO DE BUENA FE

1.6-.CIRCULACIN
 INTRODUCCIN

Es aquel soporte materializado (papel) o desmaterializado (en una anotacin en

cuenta registrada en una Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores)

formal, destinado a la circulacin, que contiene un negocio jurdico unilateral por el

cual un deudor se compromete a efectuar una prestacin patrimonial (pueden

representa derechos crediticios, derechos de participacin, derechos reales o

derechos de garanta) a favor de un acreedor.

Es importante que cumplamos los requisitos que corresponde a dicho

documento. Gutirrez (2004) menciona que s le faltara alguno de los requisitos

formales esenciales que le corresponda, el documento no tendr carcter de

ttulo valor, quedando a salvo los efectos del acto jurdico a los que hubiere dado

origen su emisin transferencia. Por lo cual es necesario que tenga todo los

requisitos para poder realizar la documentacin correcta y as poder dar valor a lo

establecido.
 PRINCIPIOS DE LOS TITULOS VALORES EN EL PER

Los principios que rigen a los ttulos Valores Como toda rama del derecho, el derecho de los ttulos

valores, o derecho cambiario, no puede ser ajeno al empleo de principios para poder efectuar la

interpretacin de su articulado.

Al respecto el artculo N 1 de la citada norma seala que los valores materializados que

representen o incorporen derechos patrimoniales tendrn calidad y efectos de ttulo valor, cuando

estn destinados a la circulacin, siempre que renan los requisitos formales esenciales. Para

efectos de la presente investigacin, debemos resaltar las bondades propias de los principios

cambiarios, a efecto de marcar distancia con otros tipos de documentos, habindose sealado en

el artculo 277 de la Ley N 27287 que los billetes, boletos, contraseas, fichas, tarjetas de crdito

y dbito u otros documentos anlogos no estn comprendidos como ttulos valores por su falta de

vocacin circulatoria.

Motivo por el cual corresponde analizar los principios cambiarios de literalidad, incorporacin,

autonoma, legitimacin y de buena fe, principios que servirn para sustentar la naturaleza de los

ttulos valores contenidos en facturas, los cuales son el objeto de la presente investigacin.

1.1. PRINCIPIO DE LITERALIDAD

Lo literal de un documento se circunscribe a lo que el emitente y el emisor manifiestan en

el mismo, es decir lo que textual y expresamente se seala en l y sus alcances.

En cuanto a la aparicin de este concepto, el profesor Montoya seala lo siguiente:

La literalidad es un concepto originado en el derecho romano para

aplicarse a determinados contratos que estaban fundados en el

elemento de la escritura.

Significa que la forma escrita es decisiva para precisar el contenido

del ttulo, su naturaleza y la modalidad del derecho mencionado en

el documento, expresa Vivante. Ninguna condicin que no resulte

del tenor del documento puede hacerse valer mediante l. De este

modo, lo que aparece literalmente en el documento, resulta

determinante respecto a la situacin jurdica del titular. 1

La literalidad constituye el lmite que establece el obligado por el valor y tiene particular

relevancia para determinar si se trata de un valor abstracto o causal. Porque ser

abstracto si su texto no permite inferir el contrato o relacin jurdica que le da origen; y

ser causal si de su texto surge o se desprende aquel negocio. Y en este ltimo caso,

permitir discernir si estamos o no en presencia de un valor formalmente ajustado a las

exigencias prescritas por la ley que lo rige o no, porque en caso afirmativo el valor existira

y en el supuesto negativo no tendra existencia por falta de algn requisito esencial.

1 MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Stima Edicin. Editora

Jurdica Grijley. P. 25
 De lo resaltado, al ser un concepto de arraigo romanista fundado en la escritura,

debemos mencionar que nuestra norma regula tanto los ttulos materializados,

sustentados en soporte papel, como los desmaterializados, los que deben ser anotados

en cuenta e inscritos ante una cmara de compensacin y liquidacin de valores, ante

esto, el principio de literalidad es aplicable para ambos casos toda vez que la literalidad

en los ttulos desmaterializados no se encuentra ausente ya que dicha anotacin proviene

de la referencia de otros documentos donde consta dicho derecho que tienen vocacin

circulatoria; sin embargo, para efectos de los presentes, no es materia de anlisis los

ttulos desmaterializados, sino los materializados.

Respecto a la literalidad, Villegas seala lo siguiente:

La literalidad constituye el lmite que establece el

obligado por el valor y tiene particular relevancia para

determinar si se trata de un valor abstracto o causal.

Porque ser abstracto si su texto no permite inferir el

contrato o relacin jurdica que le da origen; y ser

causal si de su texto surge o se desprende aquel

negocio. Y en este ltimo caso, permitir discernir si

estamos o no en presencia de un valor formalmente

ajustado a las exigencias prescritas por la ley que lo

rige o no, porque en caso afirmativo el valor existira y

en el supuesto negativo no tendra existencia por falta

de algn requisito esencial2

2-- Villegas, Carlos Gilberto. Ttulos Valores y Valores Negociables. Argentina. P 52

Con lo cual nos encontramos ante una primera caracterstica que distingue a los ttulos

valores, ante esto, la literalidad es de suma importancia puesto que en caso se demande

una pretensin mayor a la que est en el ttulo, el derecho no la desampara; sin embargo,

ya no surtir merito ejecutivo por medio de las acciones cambiarias, sino tendr que

demostrarse por medio de la interposicin de la accin causal, la que origina la emisin

del ttulo valor ya sea en va del proceso de conocimiento, abreviado o sumarsimo

1.2.PRINCIPIO DE INCORPORACIN

El derecho se incorpora en el documento cambiario y adquiere la calidad de ttulo valor,

este principio es de suma importancia ya que por medio del ttulo valor puede exigirse la

prestacin debida. Por tanto, dicho documento tiene la calidad de medio de prueba, la de

ser el acreedor de una obligacin de contenido patrimonial.

Al respecto a este principio Montoya seala lo siguiente:

El derecho que deriva del ttulo valor se

encuentra como adherido al ttulo, sin el cual

ese derecho no puede circular. Por eso, se

habla de ttulo valor, o sea el valor, es decir, el

derecho unido indisolublemente al documento

que lo contiene, sin el cual no puede hacerse

valer. Por esto, a la incorporacin se le ha

llamado tambin compenetracin o

inmanencia. 3

3--- MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Stima Edicin. Editora

Jurdica Grijley. P. 23
Por consiguiente, es en el acto de compenetracin en el cual la manifestacin de voluntad

de dos o ms agentes surge para dar paso al ttulo valor, y desde ese momento, dicho

documento contiene una obligacin patrimonial, la misma que puede ponerse en

circulacin, dicha relacin es autnoma e independiente de la que le hubiese dado origen,

por ello es necesario referirnos a dicha autonoma.

1. 1.1 DERECHOS PATRIMONIALES INCORPORADOS

Los ttulos valores contienen un derecho patrimonial incorporado que puede ser una orden
de pago, un crdito, un conjunto de derechos, derecho de propiedad o diversas
prestaciones. Son relaciones jurdicas que tienen vida propia. As por ejemplo, Montoya
Manfredi dice que los cheques, sustituyen, en cierta forma, a la moneda como instrumento
de pago; otros promueven o facilitan las ventajas del crdito, como la letra de cambio;
otros contienen un complejo de derechos de participacin, un status, como las acciones
de las sociedades; y, finalmente, otros confieren derechos sobre cosas o prestaciones de
servicios, como los warrants y las cartas de porte1.

1.3.-PRINCIPIO DE AUTONOMA

El derecho no nace autnomo desde su creacin, sino desde su circulacin y solamente

podremos hablar de autonoma respecto de los tenedores de buena fe, pues solo en

estos casos el derecho, en virtud de esa relacin objetiva que tiene con el ttulo, ser

independiente y originario de los anteriores tenedores sin importar su calidad. El derecho

documental es autnomo, no precisamente porque se halle desvinculado del negocio

jurdico que le dio nacimiento, sino porque, suponindolo en manos ya de un ulterior

1 MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Editorial Desarrollo. Lima, 1982.
Pgina 14
poseedor, ninguna influencia pueden ejercer sobre l las deficiencias o nulidades de que

adoleca el derecho en cabeza de quien lo traspas

En la cadena de emisin de un ttulo valor se dan supuestos de participacin de diversos

agentes, bajo este principio, cada supuesto de participacin es independiente el uno del

otro.

Respecto a este principio Pea Nossa seala:

La autonoma significa que la posicin

jurdica de las partes y los derechos que se

transfieren en la serie de relaciones cambiarias

generadas por el proceso de circulacin de un ttulo

valor son independientes entre s. La autonoma

permite que el derecho adquirido sea en muchas

ocasiones de superior categora, como cuando el

derecho consignado en un ttulo valor o el titulo

mismo estaban viciados por una causa de nulidad en

el momento de transferirse el derecho, el adquirente

del mismo lo adquiere totalmente saneado,

rompindose con el principio del derecho civil en el

sentido de que nadie puede transmitir ms derechos

de los que tiene, en materia de ttulos valores si se

puede. 4

4--- Pea Nossa, Lizandro. Curso de Ttulos Valores. Editorial Temis. Bogota. Pp 14-15
Lo importante a resaltar es que cada relacin cartular es independiente la una de la otra,

lo cual incentiva el uso masivo de este medio, la misma que empieza desde la primera

transferencia del ttulo valor.

1.4.-PRINCIPIO DE LEGITIMACIN

Cuando nos referimos a relaciones comerciales siempre vamos a encontrar dos o ms

partes, una que es la acreedora y la otra denominada deudora. Arcangeli seala que es

legitimado el que tiene la posibilidad de hacer valer el derecho de crdito sobre la base

del ttulo, sin que necesite demostrar la real pertinencia del derecho de crdito. Es

legitimado el que tiene la posesin conforme a ley de circulacin del ttulo, y que es

diversa en los ttulos nominativos, en los ttulos a la orden y en los ttulos al portador.

Entonces nos encontramos ante dos tipos de legitimacin, la activa y la pasiva. En lo que

respecta a la legitimacin activa tenemos que vara dependiendo la regla de circulacin

propia del ttulo valor, en los ttulos al portador, el legitimado activo ser el tenedor del

mismo, en los ttulos valores a la orden ya sea por la tenencia y ser la persona indicada

en el titulo o por medio del endoso respectivo, mientras que con los ttulos nominativos,

basta que figure como titular del derecho as como en el registro respectivo, como vemos

la legitimacin depende de la regla de circulacin del ttulo valor.

Por otro lado, la legitimacin pasiva es la que trata de las relaciones con el deudor

cambiario, quien cumpliendo con la prestacin debida, queda liberado de dicha obligacin,

sin embargo debemos recordar que un legitimado pasivo pueda ser cualquier persona,

desde el obligado principal hasta un garante por medio de fianza o aval.

1.5.-PRINCIPIO DE BUENA FE

Respecto a este principio Montoya seala lo siguiente

La buena fe significa que el tercero que la

invoca para detener la accin del propietario

desposedo, no ha incurrido en culpa grave al

efectuar la adquisicin. Tal es la interpretacin del

artculo 1994 del cdigo italiano. As, seala Solis

Espinoza, aquel que haya omitido proceder con la

debida cautela en la identificacin del tradens

mediante un documento idneo, pone de manifiesto

una forma de comportamiento omisivo que integra el

extremo de la culpa grave. La ley peruana da el

mismo valor a la adquisicin de buena fe, de acuerdo

a la norma que regula la circulacin del ttulo (Art 15

LTV).: 5

5--- MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Stima Edicin. Editora

Jurdica Grijley. P. 30
Bajo este principio, se conectan los principios de legitimacin y de incorporacin puesto

que la posesin de buena fe, hace suponer que es el titular del derecho, al ser una regla

general de aplicacin.

1.6.CIRCULACIN

Por qu se afirma que el ttulo valor est destinado a la circulacin?

Todo ttulo valor, para ser tal, debe estar destinado a la circulacin. Esto significa que son

emitidos para que puedan ser transferidos libremente, o sea de persona a persona.

1.6.1.-DESTINO CIRCULATORIO

Giuseppe Ferri dice que en los ttulos de crdito no hay transmisin del derecho de crdito, y

ms que de circulacin de crdito podra hablarse de una circulacin de la posicin de

acreedor. Esta destinacin inicial a la circulacin, nsita en la voluntad del creador del ttulo,

constituye la esencia del ttulo de crdito, el elemento discriminante y del cual derivan las

caractersticas propias de la disciplina, pero constante y presente en todos los ttulos de

crdito est la voluntad de crear un ttulo circulatorio2.

Winizki los denomina ttulos circulatorios fundndose en que el fenmeno econmico de

la circulacin es el denominador comn de todos los documentos que se integran en la

teora general autnoma que gobierna esta clase de instrumentos y que son exigencias

econmicas las que han obligado a facilitar y asegurar esa circulacin, innovando hasta

2 SILVA VALLEJO, Jos Antonio. Obra citada Pginas 677 y 678

en las concepciones jurdicas ms tradicionales, como ocurre con la fundamental y

revolucionaria figura del endoso3.

Giuseppe Ferri dice que dicha destinacin a la circulacin admite la posibilidad de limitacin

impuesta por la voluntad del suscriptor, y en tal sentido el ttulo pierde la calidad de ttulo

circulatorio4. Por su parte, Pino Carpio, citado por el maestro Montoya considera que,

cuando expresa que el hecho de que el documento emitido no circule y se quede en poder

del primitivo girado (ha querido decir girador), no atenta contra su destino; pues la esencia

del ttulo-valor es que puede circular; mas no que en realidad circule. La virtualidad de la

circulacin de un ttulo-valor nace de la promesa unilateral, sincera y de buena fe, que hace

el librador del documento de que la obligacin que ste contiene ser pagada a quien al final

de la circulacin resulte el titular del crdito frente al titular de la obligacin5.

En conclusin, estos documentos circulan con gran intensidad en el trfico econmico,

tienen fcil realizacin del crdito que ellos contienen, estn destinados a la circulacin,

aunque no circulen.

Hernando Montoya dice que la ley de ttulos valores excluye de la aplicacin de su

normatividad a los boletos, contraseas, fichas, tarjetas de crdito o dbito u otros

documentos anlogos que carezcan de aptitud o destino circulatorio y que sirvan

3
MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley.... Pgina 17

4
SILVA VALLEJO, Jos Antonio. Obra citada Pgina 677

5
MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley .... Pgina 17
exclusivamente para identificar a quien tiene el derecho de exigir la prestacin respectiva,

consagrndose as la esencia de la circulacin de los ttulos para ser calificados como

ttulos valores6. A dichos instrumentos se le conoce como ttulos valores impropios, que

son documentos que contienen la promesa de realizar un servicio (facere) o de entregar

una cosa (depsito) o incluso una suma de dinero.

Estos ttulos no son creados para circular ni para ser transmitidos, sino que permite que el

acreedor puedan fcilmente recurrir a elementos extrnsecos del documento para

determinar la titularidad y el contenido del derecho; asimismo, que el deudor se libere si

paga al verdadero acreedor, aunque ste ya no posea el documento; el deudor puede

negarse a cumplir exigiendo a quien exhibe la contrasea la prueba de su titularidad. En

definitiva, los ttulos valores impropios son simples documentos que tienden a facilitar

nter partes la ejecucin de una relacin obligatoria, procurando al deudor una fcil y

rpida liberacin de su deuda o al acreedor una pronta y exacta obtencin de la

prestacin que le es debida7.

6
MONTOYA ALBERTI, Hernando. Obra citada. Pgina 6

7
BROSETA PONT, Manuel. Obra citada. Pgina 547
 BIBLIOGRAFIA

BROSETA PONT, Manuel. Obra citada. Pgina 547

MONTOYA, Ulises. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Stima Edicin. Editora

Jurdica Grijley. P. 23-25-30

PEA NOSSA, LIZANDRO. Curso de Ttulos Valores. Editorial Temis. Bogota. Pp 14-15

SILVA VALLEJO, Jos Antonio. Obra citada Pgina 677

VILLEGAS, CARLOS GILBERTO. Ttulos Valores y Valores Negociables. Argentina. P 52