Contenido

INTRODUCCIN..............................................................................................3

OBJETIVO GENERAL......................................................................................4

OBJETIVOS ESPECIFICOS.............................................................................4

DESARROLLO DEL TEMA...............................................................................5

CONCLUSIN................................................................................................19

BIBLIOGRAFA...............................................................................................20
 INTRODUCCIN

Como sabemos el ttulo-valor se conoce como el documento esencialmente

transmisible necesario para ejercitar el derecho literal y autnomo que en
ellos se incorpora. Son normas pactadas por los propios mercaderes para
dar respuestas a las necesidades colectivas. El motivo de su creacin fue el
inters de los mercaderes de aplicar normas rpidas, flexibles y ejecutivas,
es decir, que garantizaran de una forma ms rpida el cobro de los crditos.
.

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 OBJETIVO GENERAL

Mediante la elaboracin de este trabajo estaremos dando a conocer la

funcin, el concepto, la importancia jurdica y econmica de los Ttulos -
Valores del mercado.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

Identificar las caractersticas esenciales de los Ttulos - Valores del mercado.

Reconocer como se encuentran constituidos los Ttulos Valores.
Analizar todas y cada una de las partes que lo conforman.

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 DESARROLLO DEL TEMA

TITULO - VALORES

La legislacin colombiana define a los ttulos - valores en el artculo 619 del

cdigo de comercio como los documentos necesario para legitimar el
ejercicio del derecho literal y autnomo que en ellos se incorporan.

IMPORTANCIA DE LOS TITULO VALORES

La importancia de los ttulos valores a nivel econmico:

o Sirve para el pago de deudas a travs de los bancos.

o Mejoran el flujo de las relaciones comerciales en la sociedad
o Formalizacin obligaciones de pago y facilitan su transferencia
o Documenta la cualidad de socio en una sociedad
o Facilitan la trasmisin de bienes de manera segura y efectiva
o Permite la exigibilidad del valor consignado en el

Importancia jurdica

Los ttulos valores pertenecen a un fenmeno estrictamente mercantil y son

la contribucin ms grande del derecho comercial en la formacin de la
economa moderna.

ELEMENTOS QUE CARACTERIZAN LOS TTULOS VALORES

Documento necesario: Son documento que incorporan un derecho,

la calidad documental es esencial para el nacimiento, conservacin y
disfrute del derecho incorporado , y sin ella nos es posible hacerlo
efectivo trasmitirlo a un tercero o de utilizarlo como garanta

Incorporacin de un derecho: En el titulo valor, est incorporado

todo lo que se necesita saber acerca del ttulo, lo que dice es lo que
es.

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 Literalidad del ttulo: Hace referencia al contenido impreso en el
titulo valor, es decir, es lo que textualmente reza el documento y tiene
una sola interpretacin.

Autonoma: Es el derecho independiente y legtimo que posee el

tenedor del ttulo para hacerlo circular
Legitimacin: nicamente el poseedor del ttulo puede trasmitir y exigir
contenidos en el documento.

CIRCULACIN

La circulacin de los ttulos valores hace referencia a la forma de negociarlo

y por lo tanto a la forma de transferirlo legtimamente

La ley de la circulacin aplicable al ttulo depende, no solo de la voluntad de

su creador, girador, librador y otorgante, si no de los requisitos establecidos
por el cdigo de comercio para la transferencia de cada clase de ttulo valor
en particular atendiendo a su calidad de nominativos, a la orden o al
portador.

1. TTULOS NOMINATIVO

En el artculo 648 del cdigo dice que El ttulo-valor ser nominativo cuando
en l o en la norma que rige su creacin se exija la inscripcin del tenedor en
el registro que llevar el creador del ttulo. Solo ser reconocido como
tenedor legtimo quien figure, a la vez, en el texto del documento y en el
registro de ste.

2. TTULO A LA ORDEN

Los titulo a la orden de acuerdo al artculo 651 del cdigo de comercio, son
aquellos que se expiden a favor de determinada persona en los cuales se
agregan clausula u otra equivalente o se expresa que son transferible
mediante endoso del ttulo valor seguido de la entrega del mismo

3. TITULO AL PORTADOR

El artculo 668 del cdigo de comercio seala que son ttulos al portador, Son
ttulos al portador los que no se expidan a favor de la persona determinada,
aunque no incluyan la clusula al portador y los que contengan dicha
clusula.

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 DISTINTAS ESPECIES DE TTULOS-VALORES

1. LETRA DE CAMBIO

Ttulo valor de Crdito, que constituye una orden escrita, mediante el cual
una persona llamada Librador, manda a pagar a su orden o a la otra persona
llamada Tomador o Beneficiario, una cantidad determinada, en una cierta
fecha, a una tercera persona llamada Librado.

ORIGEN Y DEFINICIN

Nacida en Italia en el siglo XIII, en su primera poca no fue otra cosa que la
simple prueba de un contrato de cambio. Tambin llamada cambial, es
actualmente, despus del cheque, el documento de mayor uso en el
comercio.

La letra de cambio es un ttulo de crdito que ha alcanzado un gran

desarrollo y uso en el trfico mercantil, dentro del cual surge el cambiario en
el que cabe incluir la letra, el cheque y el pagar. Los ttulos cambiarios
originan un trfico propio en virtud de los actos cambiarios desarrollados as
como el que nace al ser la letra, cheque o pagar objetos del trfico
mercantil.

Se podra definir la letra como un documento formal que contiene un crdito

(por ello es ttulo de crdito) completo (al menos a efectos del momento de la
reclamacin), de carcter mercantil, extendido en la forma y contenido
establecido por la Ley, por el que una persona libra, mandando a otra
(incondicionalmente), el pago de cierta cantidad de dinero, a otra persona
(librado) a la orden (o no) de un tercero, en fecha y lugar determinados o
determinables, siendo su causa las relaciones entre el librador y el librado
(aunque la letra adquiere carcter causal entre las partes vinculadas
directamente). Las obligaciones contradas son solidarias y rigurosas. A ello
cabe aadir su eficacia ejecutiva.

CARACTERSTICAS

La letra de cambio opera como un ttulo-valor singular cuyas caractersticas

son:
1. Incorpora un derecho de crdito de carcter pecuniario;
2. La literalidad del derecho incorporado en la letra donde se hace
constar el derecho completo del tenedor de la misma;

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3. La autonoma del derecho de crdito incorporado implica que el
tenedor de la letra de cambio tiene un derecho autnomo e independiente no
ligado a la relacin causal que dio origen al libramiento o aceptacin del
efecto;
4. Es un ttulo de circulacin esencialmente transmisible por endoso;
5. Es un ttulo abstracto en donde el negocio jurdico causante de la
emisin de la letra no vincula al tenedor del efecto;
6. Es un ttulo ejecutivo que permite la utilizacin del procedimiento
ejecutivo para la realizacin del derecho de crdito pecuniario contenido en
l.

REQUISITOS INDISPENSABLES

Artculo 444 del cdigo de comercio. La letra de cambio deber contener, para
que surta efecto en juicio:
1. La designacin del lugar, da, mes y ao en que la misma se libra.
2. La poca o fecha en que deber ser pagada.
3. El nombre y apellido, razn social o ttulo de aquel a cuya orden se
mande hacer el pago.
4. La cantidad que el librador manda pagar, expresndola en moneda
efectiva.
5. El nombre y apellido, razn social o ttulo y domicilio de la persona o
Compaa a cuyo cargo se libra.
6. La firma del librador, de su propio puo o de su apoderado al efecto,
con poder bastante.

PERSONAS QUE INTERVIENEN

1. El Librado: la persona a la que se da la orden de pago (quien debe

pagar).
2. .El Librador o Girador: la persona que ordena hacer el pago.
3. .El Beneficiario: es aquel a cuya orden debe hacerse el pago.
4. El Fiador o Avalista: la persona que garantiza el pago de la letra.

ACEPTACIN

Es un apto simple por el cual el Librado pone su firma en la Letra, la cual se

compromete a pagar en la fecha o das indicados.
La aceptacin se escribe sobre la Letra de Cambio y se expresa con la
palabra acepto o por cualquier equivalente. Debe estar firmada por el
Librado. Cuando se le presenta la Letra al Librado para que la acepte
mediante su firma, el portador no est obligado a dejar la Letra en poder del

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Librado; sin embargo el Librado puede exigir que se le haga una segunda
presentacin al da siguiente.
Si el librado no lo acepta, el Librador puede ocurrir al Protesto por Falta de
Aceptacin, con la finalidad de hacer valer sus derechos (Artculos 429 al
437 del Cdigo de Comercio).

ENDOSO DE UNA LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio y, por tanto, el derecho de cobro, se puede transmitir a

otra persona mediante la frmula del endoso tantas veces como se quiera.
La declaracin del endosante se debe realizar en el reverso de la letra de
cambio, en el espacio destinado al endoso.

AVAL DE LA LETRA DE CAMBIO

El aval es el compromiso que adquiere una tercera persona de realizar el

pago, en caso de no hacerlo el librado. Pudiendo comprender la totalidad de
la deuda o parte de ella.
El aval se debe hacer constar en el reverso de la letra de cambio
.
PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio deber presentarse para su pago el da de su vencimiento

o dentro de los ocho das siguientes. No se puede exigir la presentacin y
menos exigir el pago antes de la fecha de vencimiento, aunque
voluntariamente si se puede hacer. Tampoco se puede obligar al tenedor de
la letra de cambio a recibir el pago antes del vencimiento pactado.
La presentacin para el pago de la letra a la vista, deber hacerse dentro del
ao que siga a la fecha del ttulo. Cualquiera de los obligados podr reducir
ese plazo, si lo consigna as en la letra. El girador podr, en la misma forma,
ampliarlo y prohibir la presentacin antes de determinada poca.
El tenedor de la letra de cambio no puede rehusar un pago parcial de la
misma aun cuando se haya vencido el tiempo para su exigencia

2. PAGARE

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El pagar es un ttulo valor que contiene una promesa de pago de una
cantidad determinada en unas fechas determinadas, es decir su
cumplimiento se ve proyectado en el tiempo.

CULES SON LOS ELEMENTOS PERSONALES DEL PAGAR?

Los elementos personales del pagar son:

Firmante o emisor: Persona que realiza la promesa de pago y emite

el pagar.
Tenedor: Persona a quien se debe realizar el pago.
Endosante: Tenedor que transmite el pagar.
Endosatario: Persona a cuyo favor se realiza el endoso.

CULES SON LOS ELEMENTOS FORMALES DEL PAGAR?

Los elementos formales del pagar son:

Denominacin de pagar en el texto del ttulo valor.

Promesa de pago, establecindose el importe concreto.
Vencimiento, momento del pago.
Lugar y fecha de la emisin del pagar.
Nombre y firma del firmante.
Nombre y domicilio del tenedor.
Lugar de pago.

EQUIVALENCIA DEL SUSCRIPTOR DEL PAGARE AL ACEPTANTE

DE UNA LETRA DE CAMBIO

El suscriptor del pagar se equipara al aceptante de una letra de cambio.

APLICACIN AL PAGARE DE LAS DISPOSICIONES DE LA LETRA

DE CAMBIO

Sern aplicables al pagar en lo conducente, las disposiciones relativas a la

letra de cambio.

3. EL CHEQUE

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Llmese cheque a una orden de pago pura y simple librada contra un banco
en el cual el librador tiene fondos depositados a su orden en cuenta corriente
bancaria o autorizacin para girar en descubierto. Es un ttulo valor por
medio del cual una persona llamada girador (quien posee una cuenta
corriente bancaria) ordena a un banco llamado girado, que pague una
determinada suma de dinero a la orden de un tercero llamado beneficiario.

Librador o Girador: Es la persona que emite el cheque y ordena su

pago al banco.
Librado o Girado: Es el banco o entidad de crdito a la que se le
ordena pagar el cheque con los fondos que el librador tiene.
Tenedor, Tomador o Beneficiario: Es la persona que posee el cheque
(tomador es el primer tenedor).

Como queda dicho el cheque es una orden de pago, no una promesa de

pago como el caso del pagar; entonces se deduce que debe ejecutarse por
el banco a la presentacin del documento con las modalidades particulares
establecidas para cada tipo de cheque.

Los componentes esenciales que debe presentar todo ttulo-valor

denominado cheque son los siguientes:

a) El nombre de quien ha de pagar el cheque a su presentacin, que

necesariamente ha de ser un banco o entidad de crdito.
b) Lugar de pago.
c) Fecha de emisin del cheque.
d) Un espacio en blanco precedido del signo $ en donde se registra el valor
del cheque en nmeros.
e) La indicacin PGUESE A o PGUESE A LA ORDEN DE, en donde va
el nombre del beneficiario del cheque.
f) La orden incondicional de pagar una determinada suma de dinero implcita
en la formula LA SUMA DE, delante de la cual se registra el valor del
cheque en letras.
g) Firma del que expide el cheque. La firma ha de ser de puo y letra no
admitindose impresa o estampada.
h) Sellos. En caso de que el Girador sea una empresa legalmente
constituida, la firma deber estar acompaada por los respectivos sellos
debidamente registrados con anterioridad en el banco, ya que la falta de
alguno de ellos dar origen al no pago del cheque.

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 NEGOCIABILIDAD

La negociabilidad de los cheques podr limitarse insertando en ellos una

clusula que as lo indique. Dependiendo de la clusula que se inserte
podemos hablar de dos clases de restricciones: absoluta y relativa.

a) La restriccin absoluta se presenta cuando el cheque lleva la clusula NO

NEGOCIABLE, evento en el cual, adems de no poderse negociar, su
tenedor legitimo solo podr cobrarlo por conducto de un banco y no por
ventanilla.
b) La restriccin relativa ocurre con los cheques que tienen inserta la leyenda
PGUESE NICAMENTE AL PRIMER BENEFICIARIO, la cual solo afecta
a la negociabilidad misma del cheque y no la presentacin y forma de cobro,
es decir, el beneficiario no puede negociarlo y solo l puede cobrarlo, pero lo
puede hacer bien en forma directa presentndolo en la ventanilla o bien por
conducto de un banco.

PRESENTACIN Y PAGO

El cheque siempre ser pagadero a la vista, por lo tanto cualquier anotacin

que determine lo contrario se omitir. Aquellos cheques pos datados y
presentados al cobro antes del da indicado como fecha de emisin sern
pagaderos el da de su presentacin.

DEVOLUCIN

Algunas de las razones que dan lugar a la devolucin de cheques son:

1. Carencia absoluta de fondos.

2. Fondos insuficientes.
3. Pagado parcialmente.
4. Librado en chequera ajena.
5. Cuenta cancelada.
6. Cuenta saldada.
7. Saldo embargado.
8. Hay orden de no pagarlo.
9. Presentacin del cheque seis meses despues de librado.
10. Quiebra, liquidacin o concurso del girador.
11. Instrumento aparentemente falsificado.
12. Firma no registrada.
13. Firma no concordante con la registrada.

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14. Faltan firmas de
15. Falta protector registrado.
16. Falta sello, ante firma registrada.
17. Falta endoso.
18. Falta continuidad endosos.
19. Identificacin insuficiente del tenedor.
20. Tenedor distinto del beneficiario.
21. Cheque enmendado.
22. Falta cantidad determinada.
23. Falta sello de canje.
24. Mal remitido, no es a cargo del banco.

CLASES DE CHEQUES

Al portador: Son los cheques que llevan escrita la indicacin al

portador y se caracterizan por que deben pagarse solo a la persona
que lo presente al cobro.

Nominativo: Son aquellos que van destinados a una persona

determinada con o sin la clusula a la orden. Estos cheques se han
de pagar a la persona fsica o jurdica que los presente al cobro. Esta
modalidad de cheque es transferible por endoso. El endoso es una
clusula que sirve para transmitir el cheque y se ha de cumplimentar
en el reverso del mismo mediante la frmula pguese por este
cheque adebiendo constar la firma del endosante y la fecha en que
se realiza.

Nominativo no a la orden: En esta clase de cheques el destinatario

es una persona determinada y con la clusula de no a la orden. Se
caracteriza porque a continuacin de la expresin pguese por este
cheque debe figurar el nombre de una persona fsica o jurdica que
tiene derecho a percibir el importe del cheque y la expresin no a la
orden.

CHEQUES ESPECIALES

Cheque cruzado: El cheque cruzado es aquel que el librador

atraviesa por dos lneas paralelas y diagonales en el anverso. El
cruzar un cheque tiene por objetivo reducir el riesgo de prdida o robo
y evitar que pueda ser cobrado por personas distintas a la que se

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 extendi, sin embargo, el cruzamiento no limita su circulacin ni
negociabilidad. Existen dos clases de cheques cruzados:

Cheque cruzado general: El cheque ser cruzado general si

entre las dos lneas no aparece designado el nombre de ningn banco
o entidad de crdito. En este caso el cheque podr ser cobrado por
cualquier banco.
Cheque cruzado especial: Es cuando entre las lneas esta
designado el nombre de un banco en concreto. El cobro solo se podr
hacer en banco cuyo nombre aparezca entre las lneas, o por el banco
a quien el anterior lo endosare para el cobro.

CHEQUES CIRCULARES

Los llamados cheques circulares son cheques a la orden, emitidos por un

banco o establecimiento autorizado a cargo de sus propias dependencias,
sucursales, agencias o bancos corresponsales sobre una provisin ya
disponible en el momento de emitirse el cheque.

La funcin y finalidad de los cheques circulares surge de su mismo origen, ya

que se trata de modernas y utilsimas herramientas ideadas con base en
prcticas bancarias de servicio al cliente y al pblico en general,
encaminadas a evitar los riesgos resultantes del transporte de dinero del
girador a la institucin girada. Existen dos clases de cheques circulares:

Cheque de gerencia: Es el cheque expedido por el banco a cargo de

sus propias dependencias.
Cheque de viajero: El cheque de viajero ser expedido por el librador
a su cargo y ser pagadero por su establecimiento principal, las
sucursales o los corresponsales que tenga el librador en su pas o en
el extranjero.

4. FACTURAS CAMBIARIAS

Las facturas cambiarias son ttulos de valores contenido crediticio

relacionadas con la compra y venta de mercanca o de transporte de cosas
que incorporan el derecho a percibir el valor de la mercaderas o el flete de
las transportadoras

Cuando se pacta que el pago va hacer por cuotas en estas facturas deben
incluir los requisitos especficos como el nmero de cuotas, las fechas de
vencimiento de la misma y la cantidad a pagar en cada una.

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Los pagos parciales tambin se har constatar en estas facturas indicando la
fecha en el que fueron hechos y el tenedor extender al deudor los recibos
parciales correspondientes.

5. BONOS

Los bonos son ttulos valores que incorporan una parte de alcuota de un
crdito colectivo concitativo a cargo de una sociedad o entidad sujeta a la
inspeccin y vigilancia del gobierno.

Los bonos constarn en una o ms series numeradas. En cada serie los

bonos sern de igual valor nominal. Podrn expedirse ttulos representativos
de varios bonos. En cada cupn se indicar el ttulo al cual pertenece, su
nmero, valor y fecha de su exigibilidad

Los ttulos de los bonos contendrn:

1. La palabra "bono" y la fecha de su expedicin

2. El nombre de la sociedad o entidad emisora y su domicilio
3. El capital suscrito, el pagado y la reserva legal de la sociedad
4. La serie, nmero, valor nominal y primas, si las hubiere
5. El tipo de inters
6. El monto de la emisin, la forma, lugar y plazo para amortizar el
capital y los intereses
7. Las garantas que se otorguen
8. El nmero, fecha y notara de la escritura por medio de la cual se
hubieren protocolizado el contrato de emisin, el balance general
consolidado y sus anexos y la providencia que hubiere otorgado el
permiso
9. Las dems indicaciones que en concepto de la Superintendencia
fueren indispensables o convenientes.

Los bonos llevarn la firma del representante legal de la sociedad o entidad

emisora, o de la persona autorizada para el efecto, ya sea autgrafa o puesta
por cualquier otro medio que, a juicio de la Superintendencia, garantice la
autenticidad del documento.

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 6. CARTA DE PORTE Y CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

La carta de porte como su nombre lo indica es el escrito en el que constan

las mercancas que se transportan por va terrestre.

la importancia de la carta de porte radica en que, a travs de este documento

se tiene conocimiento de la mercanca que se transporta; mientras que el
conocimiento de embarque hace referencia al transporte tanto martimo
como areo, el conocimiento de embarque no es ms que la constancia de
embarque de la mercanca.

La carta de porte y el conocimiento de embarque deben contener adems de

los siguientes requisitos generales de todo ttulo valor segn lo establecido
en el artculo 768 del cdigo de comercio:

1. La referencia de ser carta de porte o conocimiento de embarque.

2. El nombre y el domicilio del transportador.
3. El nombre y domicilio del remitente.
4. El nombre y el domicilio de la persona a quien o a cuya orden se
expide, o la mencin de ser al portador.
5. El nmero de orden que corresponda al ttulo.
6. La descripcin pormenorizada de las mercancas objeto del transporte
y la estimacin de su valor.
7. La indicacin de los fletes y dems gastos del transporte, de las tarifas
aplicables, y la de haber sido o no pagados los fletes.
8. La mencin de los lugares de salida y destino.
9. La indicacin del medio de transporte, y
10. Si el transporte fuere por vehculo determinado, los datos necesarios
para su identificacin.

Teniendo en cuenta los requisitos que debe contener las cartas de porte y el
conocimiento de embarque, estos sirven para identificar las caractersticas
de la mercanca, tales como de qu clase de mercanca se trata, su precio,
su cantidad, etc. A la carta de porte y al conocimiento de embarque, se le
aplicaran las normas de la letra de cambio y del pagare en todo lo que se
pertinente, segn remisin normativa expresamente consagrada en el
artculo 771 del cdigo de comercio.

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 7. CERTIFICADO DE DEPOSITO A TERMINO (CDT)

El CDT (Certificado de Depsito a Trmino) es un ttulo valor que emite un

banco a un cliente que ha hecho un depsito de dinero con el propsito de
constituir el CDT.

El CDT se hace por un plazo o trmino de tiempo determinado que debe ser
como mnimo de 30 das.

El CDT es redimible o reembolsable slo en los plazos y trminos pactados

al momento de constituir el CDT, lo que quiere decir, que si el CDT se pact a
360 das el banco no lo pagar ni podr ser obligado a pagarlo hasta tanto se
venza dicho trmino.

El CDT puede ser negociado o endosado Y Cada entidad financiera fija un

monto o valor mnimo para la apertura de un CDT.

La tasa de inters que se paga por un CDT depende del plazo pactado y del
monto del CDT.

Por lo general, los intereses o rendimientos financieros se pagan al

vencimiento del ttulo valor junto con el capital.

Un CDT puede ser renovado de forma automtica y Los rendimientos

financieros de los CDT estn sometidos a Retencin en la fuente a una tarifa
del 7% (10% sobre el 70% del pago o abono en cuenta por concepto de
rendimientos financieros).

El rendimiento financiero que se paga por un CDT es superior al que paga

una cuenta de ahorros.
La razn por la que una entidad financiera paga intereses superiores por los
CDT, se debe a que un CDT por ser a un plazo determinado, le asegura a la
entidad financiera una disponibilidad de efectivo para poder trabajarlo o
disponer de el. En cambio, una cuenta de ahorro, el cliente puede llegar a
cualquier momento a las oficinas del banco y exigirle su dinero, y el banco
est en la obligacin de entregrselo, situacin que hace que el banco deba
tener una gran cantidad de recursos inmovilizados para atender este tipo de
circunstancias, algo que no sucede con los CDTs, donde el banco slo
requiere disponer de dinero al momento del vencimiento del CDT, lo que le
permite programarse.
El banco puede invertir tranquilamente el dinero de un CDT sin preocuparse
por el cliente, lo que le permite rentabilizar el 100% del dinero, algo que no

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puede hacer con un depsito de una cuenta de ahorros. Supngase que
exista una crisis financiera y todos los ahorradores en un solo da decidan
cerrar sus cuentas de ahorro. Cualquier banco sencillamente colapsara,
situacin que nunca se presentara tratndose de CDTs, puesto que el banco
no puede ser obligado bajo ninguna circunstancia a pagarlos antes de la
fecha de vencimiento, lo que le garantiza una liquidez suficiente para
desarrollar su objeto social cual es invertir y prestar dinero. Esa seguridad
permite que el banco logre una mejor rentabilizacin de los dineros en CDT y
a la vez le permita reconocer una mayor tasa de inters al cliente.
Para quien adquiere un CDT es beneficiosos toda vez que puede obtener
una mayor rentabilidad, y adems es fija, es decir, que si un CDT se pacta a
un 10%, as las tasas de inters en el mercado financiero disminuyan, el
banco debe pagar la tarifa inicialmente pactada.
Una desventaja para quien constituye un CDT puede ser la imposibilidad de
convertirlo en efectivo antes del plazo pactado, lo que en parte es posible de
solucionar puesto que un CDT se puede negociar mediante Endoso, pero en
tales casos se har sacrificando pare del rendimiento inicialmente esperado.
En este caso sucede la situacin inversa a la del banco, puesto que el cliente
debe sacrificar liquidez y disponibilidad de efectivo por rentabilidad, y el
banco asegura liquidez y disponibilidad sacrificando una menor rentabilidad
puesto que debe pagar al cliente un rendimiento mayor.

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 CONCLUSIN

A travs de la realizacin del presente trabajo podemos concluir que los

ttulos-valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del
derecho, estos como se puede observar pueden ser de contenido crediticio,
corporativo o de participacin. Desde el punto de vista material el ttulo-valor
es un documento escrito que posee un valor en la actividad econmica y en
los negocios mercantiles en especial.

Finalmente podemos resaltar que los ttulos valores adems de ser una
medida eficaz para garantizar una segura y efectiva circulacin de las
riquezas, son una de las formas ms adecuadas para la captacin
masivamente de dineros que a su vez seran la base para proyectos de
inversin social que garantizaran un ms efectivo desarrollo del pas,
pudiendo adems permitir la recuperacin de muchas sociedades
comerciales y la salida de la crisis econmicas en que ellas se encuentran
inmersas.

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 BIBLIOGRAFA

https://doctrina.vlex.com.co/vid/pagare396732262?
_ga=1.87940568.1718769515.1492288684
http://alcaldiademonteria.tripod.com/codigos/comercio/codcom7.htm
https://encolombia.com/derecho/codigos/comercio-
colombiano/codcomerciolibro3-2/2/
http://bancoldex.com/documentos/266_4capitulo_ii_titulos_valores.pdf

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