SFP Crisis Entidades

Entes Reguladores y de Control y
Efectos de la Crisis Internacional 2017

Sistema Financiero Peruano
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN Ana Sheyla Villalva Choque

FACULTAD DE CIENCIAS JURDICAS Y EMPRESARIALES
2014-102039
E.P. CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
7-6-2017
DEDICATORIA:
Dedicado a mis seres
queridos, a quienes
me apoyan en todo
momento.
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AGRADECIMIENTO:
Gracias a mis seres
queridos, quienes me
apoyan en todo
momento.
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Contenido
INTRODUCCIN ............................................................................................................................ 4
CAPTULO I: El Sistema Financiero Peruano ............................................................................ 5
1. Concepto ........................................................................................................................... 6
2. Estructura .......................................................................................................................... 6
3. Importancia ....................................................................................................................... 7
4. Clases de Mercados ........................................................................................................... 7
4.1. Mercado de intermediacin indirecta....................................................................... 7
4.2. Mercado de intermediacin directa.......................................................................... 8
CAPTULO II: Entes Reguladores y de Control ....................................................................... 10
1. Banco Central de Reserva del Per (BCRP) ..................................................................... 11
1.1. Concepto ................................................................................................................. 11
1.2. Resea Histrica ...................................................................................................... 11
1.3. Directorio................................................................................................................. 11
1.4. Misin y Visin ........................................................................................................ 12
1.5. Funciones ................................................................................................................ 12
2. Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) ........................................................... 13
2.1. Concepto ................................................................................................................. 13
2.2. Resea Histrica ...................................................................................................... 13
2.3. Representante ......................................................................................................... 13
2.4. Visin y Misin ........................................................................................................ 14
2.5. Funciones ................................................................................................................ 14
3. Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) .......................................................... 15
3.1. Concepto ................................................................................................................. 15
3.2. Resea Histrica ...................................................................................................... 15
3.3. Misin Institucional ................................................................................................. 15
3.4. Finalidad .................................................................................................................. 16
CAPTULO III: Crisis Internacional .......................................................................................... 17
1. Antecedentes .................................................................................................................. 18
2. Impacto de la crisis econmica ....................................................................................... 21
3. Actualidad ....................................................................................................................... 21
CONCLUSIONES ........................................................................................................................... 23
RECOMENDACIONES .................................................................................................................. 24
BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................................. 25
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INTRODUCCIN
El presente trabajo se centra en el Sistema Financiero Peruano y su

relacin con la crisis internacional. Por lo que se establecer,
primeramente, una concepcin de lo que es y representa el Sistema
Financiero, tomando en cuenta tambin las clases de Mercado y los Entes
que regulan dichos Mercados.
En el caso del Mercado de Intermediacin Indirecta, que es regulado por

la Superintendencia de Bolsas, Seguros y AFPs, y la de Intermediacin
Directa, regulada por la Superintendencia de Mercados y Valores. Sin
mencionar al Banco Central de Reserva del Per, quien vela por la
estabilidad econmica y monetaria.
Dichos entes, que colaboraron en el control de la crisis econmica datada

aos atrs, y la cual, hasta la actualidad, viene dando estragos a ciertos
pases que se encuentran o se encontraban en recesin.
Por ello, se establecen la importancia del Sistema Financiero en relacin a

la crisis internacional que el Per enfrenta.
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CAPTULO I:
El Sistema Financiero
Peruano
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CAPTULO I
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
1. Concepto
Se entiende al sistema financiero como el conjunto de instituciones encargadas de la

circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los agentes
superavitarios (ofertantes de fondos) a los agentes deficitarios (demandantes de fondos
quienes realizan actividades productivas).
Elaboracin: Propia
De esta forma, las instituciones que cumplen con este papel se llaman intermediarios
financieros, utilizando instrumentos financieros como medio para hacer posible la
transferencia de fondos de ahorros a las unidades productivas. Estos estn constituidos
por los activos financieros que pueden ser directos (crditos bancarios) e indirectos
(valores), segn la forma de intermediacin a que se vinculan.
2. Estructura
En nuestro pas, el sistema financiero est regulado por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS), Ley N 26702.
Esta ley constituye el marco de regulacin y supervisin al que se someten las empresas
que operan en el sistema financiero y se seguros, as como aquellas que realizan
actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas personas. As,
nuestro sistema lo conforman instituciones financieras, empresas e instituciones de
derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP que operan en la intermediacin financiera, interpretada como la
actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos
del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.
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3. Importancia
Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carcter primordial en una
economa moderna. El empleo de un medio de intercambio estable aceptado reduce los
costos de las transacciones, facilita el comercio y por lo tanto la especializacin en la
produccin. Los activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas
de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de
inversin y supervisar las actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros
aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos
financieros permite a los agentes econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del
comercio.
4. Clases de Mercados
Desde el punto de vista de la intermediacin, el mercado financiero de divide en dos

grandes mercados; en donde ambos se subdividen en dos mercados. Para entender las
diferentes formas de intermediacin, hgase una idea de un caso muy frecuente
existente en las empresas, las cuales necesitan financiar sus proyectos; y para ello tienen
dos vas de realizarlo: una a travs del crdito comercial o bancario (intermediacin
indirecta), y la otra a travs del mercado de valores (intermediacin directa).
4.1. Mercado de intermediacin indirecta
Es aquel lugar donde participa un intermediario, por lo general el sector bancario

(banca comercial asociada y la privada), que otorga preferentemente prstamos a
corto plazo (principal activo del mismo), previa captacin de recursos del pblico
para luego colocarlos a un segundo, en forma de prstamos. Es as que el ofertante
de capital y el demandante del referido recurso se vinculan indirectamente
mediante un intermediario.
Igualmente, se clasifica como intermediario indirecto a los vehculos de inversin

colectiva, tales como los fondos de inversin y los fondos de pensiones, y de esta
manera las personas acceden indirectamente al mercado a travs de estos
vehculos.
Sector bancario. Compuesto por los bancos estatales (como el Banco de la

Nacin) y la banca mltiple, la cual comprende a los bancos: Banco de
Crdito, Banco Continental, Banco Scotiabank, entre otros.
Sector no bancario. Conformado por empresas financieras, cajas

municipales, cajas rurales de ahorro y crdito, empresas de desarrollo para
la pequea y mediana empresa (EDPYME), empresas de arrendamiento
financiero, entre otras. Ambos mercados son supervisados y controlados
por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
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4.2. Mercado de intermediacin directa
Dado un escenario en el cual las personas necesitan dinero para financiar sus
proyectos (agentes deficitarios) y no les resulta conveniente tomarlos del sector
bancario, quizs por elevadas tasas de inters, entonces pueden recurrir a emitir
valores (acciones o bonos) y captar as los recursos que necesiten, directamente de
los oferentes de capital. Estos oferentes estn referidos a los inversionistas que
adquieren valores sobre la base del rendimiento esperado y el riesgo que estn
dispuestos a asumir. Se encuentra regulado y supervisado por la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV).
Mercado primario
Es aquel donde los emisores (empresas e instituciones privadas y pblicas,

nacionales y extranjeras) ofrecen valores mobiliarios que crean por primera
vez, lo que les permite captar el ahorro de los inversionistas (personas
naturales, personas jurdicas y dentro de estas ltimas, los inversionistas
institucionales como: bancos, AFP, financieras, fondos mutuos, entre otros) a
travs de la oferta pblica (requiere autorizacin previa de la ASFI: Autoridad
de Supervisin del Sistema Financiero, y de la correspondiente inscripcin en
el Registro del Mercado de Valores) de sus valores mobiliarios.
Mercado secundario
A travs de este mercado se realizan transacciones con valores que ya existen,

esto se origina cuando las empresas inscriben sus acciones, bonos, entre otros
instrumentos, en la Bolsa de Valores con la finalidad de que sus accionistas u
obligacionistas (en el caso de tenedores de bonos o instrumentos de corto
plazo) tengan la posibilidad de vender dichos valores cuando necesiten
liquidez (dinero). En otras palabras, la negociacin (compra-venta) de los
valores se realiza en ms de una oportunidad; es decir, esto se produce cuando
una persona compra acciones en bolsa (utilizando los servicios de una SAB) y
luego las vende, otro las compra, y luego las vende y as sucesivamente.
Est divido en mercado burstil y en mercado extraburstil. El primero es aquel

segmento del mercado que, tomando como elemento diferenciador la forma
de negociacin de los valores, se ubica en la Bolsa como mecanismo,
denominado Rueda de Bolsa. En la Rueda se participa a travs de las Agencias
de Bolsa. A su vez, el mercado extraburstil, es aquel en el cual se colocan y
negocian los valores mobiliarios, no registrados en el mercado burstil. Este
mercado puede ser centralizado o no, aunque suele ser un mercado que no
est organizado con reglas determinadas de negociacin.
Caractersticas:
- Se negocia todo tipo de ttulos valores, incluyendo los valores mobiliarios.
Ejemplo: Descuento de una letra de cambio.
- Se negocia fuera de la Bolsa, esto es, sin hacer uso de dicho mecanismo de
negociacin.
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Fuente: Actualidad Empresarial
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CAPTULO II:
Entes Reguladores y de
Control
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CAPTULO II
Entes Reguladores y de Control
Tienen por objeto proteger los intereses del pblico en las oportunidades que interviene en el
sector bancario y no bancario, sea como oferente o en su condicin de solicitante de recursos
monetarios; asimismo, regulan la participacin de las empresas y personas que concurren al
Mercado de Valores. Adicionalmente, poseen la potestad para llevar a cabo la formulacin y
ejecucin de polticas econmicas y financieras; y administrar la poltica aplicable en el pas.
Estn definidos como entes representativos de la estructura oficial:
1. Banco Central de Reserva del Per (BCRP)
1.1. Concepto
Esta institucin creada por la Constitucin y por tanto autnoma de cualquier poder
del Estado, tiene como fin preservar la estabilidad monetaria. La constitucin
establece que el BCRP debe regular la moneda, regular el crdito del sistema
financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo e informar al pas
peridicamente sobre el estado de las finanzas nacionales.
1.2. Resea Histrica
Su existencia se remonta a 1922, cuando se cre el Banco de Reserva del Per, al

cual se le encarg la tarea de regular el sistema crediticio y centralizar la emisin
monetaria. En abril de 1931 se convirti en el Banco Central de Reserva del Per,
aceptando la recomendacin de la Misin Kemmerer (consisti en una serie de
propuestas de remodelacin de los sistemas monetarios, bancarios y fiscales, que
luego se convirtieron en leyes. La Misin que en realidad fueron varias- se
desarroll principalmente en Latinoamrica, entre 1919 y 1931). La Constitucin
Poltica del Per establece que la finalidad del BCR es preservar la estabilidad
monetaria y le otorga autonoma, condicin fundamental para que realice su trabajo
tcnico y logre mantener el valor de nuestra moneda (Sol).
1.3. Directorio
Un organismo tan importante para la economa del pas debe tener un directorio
autnomo. Por ello, su conformacin involucra tanto al Legislativo como al
Ejecutivo. El directorio tiene 7 miembros, los cuales no representan a ninguna
entidad ni inters particular alguno.
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1.4. Misin y Visin
MISIN:
Preservar la estabilidad monetaria.
VISIN:
Somos reconocidos como un Banco Central autnomo, moderno, modelo
de institucionalidad en el pas, de primer nivel internacional, con elevada
credibilidad y que mantiene la confianza del pblico en la moneda nacional.
Nuestro personal es altamente calificado, motivado, comprometido y
eficiente, y se desempea en un ambiente de colaboracin en el que se
comparte informacin y conocimiento.
1.5. Funciones
Tiene como primera funcin la emisin de billetes y monedas. Esta es facultad

exclusiva del Estado, y se ejerce a travs del BCR. Los billetes y monedas se expresan
en la denominacin monetaria de nuestro pas (Sol), y son de aceptacin forzosa en
el pago de toda deuda privada o pblica en el Per. El BCR es la nica entidad que
establece las normas que determinan la cantidad y calidad del circulante. Desde el
ao 2002, el BCR fija las metas anuales de inflacin que oscilan entre el 1% y el 3%
(nivel similar del de las Economas desarrolladas). Estas metas pblicas sirven para
regular las expectativas de los agentes econmicos y mantener baja la inflacin
tomando acciones anticipadas para mantener la inflacin dentro del rango. Con ese
propsito, el BCR usa otros instrumentos de regulacin monetaria, como la tasa de
inters interbancaria o la tasa de inters de referencia para el mercado
interbancario.
En segundo lugar, en cuanto a la regulacin del crdito, el BCR propicia que las tasas
de inters del sistema financiero sean determinadas por la libre competencia,
excepcionalmente puede fijar tasa de inters mnimas o mximas para regular el
Mercado. Por mandato del cdigo civil, establece las tasas mximas de inters,
compensatorio, moratorio y legal para operaciones ajenas al sistema financiero.
Asimismo, el BCR fija los encajes que deben guardar las instituciones financieras. Los
fondos del encaje se componen del efectivo en poder de las instituciones financieras
y los depsitos que ellas constituyen en el BCR.
En tercer lugar, administra las reservas internaciones, estas estn constituidas por
tenencias de oro y plata, billetes de moneda extranjera, depsitos de divisas, ttulos
valores, entre otros instrumentos. Para ello toman en cuenta los criterios de
seguridad, liquidez y rentabilidad. Finalmente el BCR informa peridicamente sobre
la situacin de finanzas naciones y publica las principales estadsticas
macroeconmicas regionales, a travs de publicaciones. El BCR formula
exclusivamente La Balanza de Pagos y las cuentas monetarias del pas.
Por otro lado, el BCR est sujeto a algunas prohibiciones. La Constitucin le prohbe
conceder financiamiento al estado, salvo la compra de valores emitidas por el
Tesoro Pblico.
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2. Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
2.1. Concepto
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la

regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema
Privado de Pensiones, as como de prevenir y detectar el lavado de activos y
financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de
los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.
Esta entidad, recogida en la Constitucin y por tanto autnoma de cualquier poder

del Estado, tiene como fin regular y supervisar las actividades de todas las empresas
bancarias, de seguros y administradoras de fondos de pensiones, as como de todas
aquellas empresas que reciban depsitos del pblico o realicen operaciones
conexas o similares segn lo establezca la ley.
2.2. Resea Histrica
La Superintendencia de Banca y Seguros, naci como institucin en el ao 1931. Sin

embargo, la supervisin bancaria en el Per se inici en 1873 con un decreto que
estableci requerimientos de capital mnimo, un rgimen de emisin y cobertura de
los billetes y publicacin mensual de informes con indicacin detallada de las
cantidades de moneda acuada o de metales preciosos existentes en las cajas
bancarias. El primer antecedente de una entidad supervisora fue una dependencia
del Ministerio de Hacienda, denominada Inspeccin Fiscal de Bancos, una
institucin con objetivos poco definidos, que se limitaba a dar recomendaciones
para corregir errores o enmendar infracciones. En cuanto al sector de seguros, su
primer antecedente fue la Inspeccin Fiscal de Seguros creada en 1895 para verificar
el cumplimiento de la ley por parte de las compaas de seguros.
Ya en el siglo XX, la crisis de los aos 30 convenci a muchos pases latinoamericanos

que era necesario llevar a cabo profundas reformas monetarias y bancarias. Por ese
entonces, el Banco de Reserva solicit al Ministro de Hacienda autorizacin para
invitar al profesor Edwin Walter Kemmerer para que brindase asesora en dichas
materias. De esta manera, en 1930 se constituy la Misin Kemmerer, que formul
varios proyectos de Ley, algunos de los cuales fueron promulgados, tales como la
Ley Monetaria, la Ley del Banco Central de Reserva y la Ley de Bancos.
2.3. Representante
El Superintendente es nombrado por el Presidente de la Republica, y ratificado por

el Congreso en caso de falta grave. Deber ser peruano, tener ms de 30 aos, contar
con estudios especializados y experiencia no menor de 5 aos en materias
econmicas, financieras y bancarias, as como tener conducta intachable y
reconocida solvencia e idoneidad moral.
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2.4. Visin y Misin
Visin
Ser una institucin supervisora y reguladora reconocida en el mbito mundial,
que aplica estndares internacionales y las mejores prcticas, apoyada en las
competencias de su capital humano.
Misin
Proteger los intereses del pblico, cautelando la estabilidad, la solvencia y la
transparencia de los sistemas supervisados, as como fomentar una mayor
inclusin financiera y contribuir con el sistema de prevencin y deteccin del
lavado de activos y del financiamiento del terrorismo.
2.5. Funciones
La SBS debe cautelar la estabilidad, solvencia y transparencia de todos sus sistemas

supervisados, por ello le corresponde defender los intereses del pblico, cautelando
la solidez econmica-financiera delas personas naturales y jurdicas sujetas a su
control; velando porque se cumplan las normas legales y reglamentarias y
estatutarias que las rigen, ejerciendo para ello el ms amplio control de todas sus
operaciones y negocios, y denunciando penalmente la existencia de personas
naturales y/o jurdicas que sin la debida autorizacin ejerzan las actividades
sealadas en la ley, procediendo a la clausura de sus oficinas, y en su caso
solicitando su disolucin y liquidacin.
Originalmente la SBS regulaba y supervisaba exclusivamente el sistema financiero y

de seguros, esas actividades se regulan hasta hoy por la Ley N26702 Ley General
del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia
de Banca y Seguros, ya en este siglo la SBS se fusion con la Superintendencia de
AFPs y en el 2007 asumi la Unidad de Inteligencia Financiera del Per. Por ello, una
funcin adicional de la SBS es prevenir y detectar el lavado de activos y el
financiamiento al terrorismo.
Las empresas del Sistema Financiero, de Seguros y AFP estn sumamente reguladas
porque captan fondos pblicos, no pueden operar sin autorizacin previa y sin
cumplir requisitos y formalidades muy exigentes, como por ejemplo Normas de
Idoneidad de sus accionistas, directores y gerentes, capitales y reservas mnimas,
entre muchos otros requisitos creados en resguardo del uso de los fondos y ante el
posible conflicto de inters. Estas empresas estn sujetas a la inspeccin
permanente e inopinada de sus funciones, y a la obligatoriedad de rendir cuentas
tanto a la SBS como al pblico en general. Asimismo estn sujetas a vigilancia,
intervencin y sanciones cuando se constatan situaciones de riesgo para el pblico.
Sin embargo, s se promueve la libre competencia. Las empresas bancarias y de
seguros son libres para fijar sus tasas de inters, condiciones de gastos, as como las
condiciones de plizas y sus tarifas salvo disposicin contraria y excepcional del
BCRP.
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Asimismo, el mismo sistema financiero admiten varias formas empresariales

reguladas (Banco financiera, Caja Rural de Ahorro y Crdito, Caja Municipal de
Ahorro y Crdito y de Crdito Popular, EDPYME, Empresa de Arrendamiento
Financiero, Factoring, Afianzadora de Garantas, Fiduciarias, Cooperativas de Ahorro
y Crdito).
3. Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
3.1. Concepto
La SMV es un organismo tcnico especializado adscrito al MEF, quien tiene bajo su

mbito al Mercado de Valores, al Mercado de Productos y de Sistemas de Fondos
Colectivos.
3.2. Resea Histrica
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente

mediante la Ley N 17020 publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la denominacin
de Comisin Nacional de Valores, habiendo iniciado sus funciones el 02 de junio de
1970, a partir de la promulgacin del Decreto Ley N 18302. Dicha norma dispuso
que la Comisin Nacional de Valores sera un organismo pblico desconcentrado del
sector economa y finanzas, responsable del estudio, reglamentacin y supervisin
del mercado de valores, de las bolsas de valores, de los agentes de bolsa y dems
partcipes de dicho mercado.
Las competencias originales de la Comisin Nacional de Valores fueron ampliadas

posteriormente.
3.3. Misin Institucional

Las declaraciones de misin, valores institucionales, enfoques transversales de
intervencin y el lema institucional; se presentan a continuacin.
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3.4. Finalidad
Velar por la seguridad de los inversionistas, la eficiencia y la transparencia de los

Mercados bajo su Supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda
la informacin necesaria para tales propsitos. La SMV dicta normas legales,
supervisa su cumplimiento por quienes participan y promueve dichos Mercado.
3.4.1. Rol
El desarrollo del Mercado de Valores demanda por tanto que la

Superintendencia de Mercado de Valores cumpla un rol estratgico en la
proteccin de los inversionistas, velando por la correcta formacin de
precios y la transparencia del mercado, ntese que esta tarea involucra no
solo la emisin de normas y regulaciones orientadas al logro de dichos
objetivos, as como de adecuados esquemas y procedimientos de
supervisin, sino tambin el ejercicio de un papel promotor del mercado
que incremente el nivel de cultura financiera entre potenciales
inversionistas y emisores, fermentado su incorporacin al mercado. En esta
orientacin la SMV cuenta con la Defensora del Inversionista, la cual tiene
como propsito velar por los derechos de los inversores en el Mercado de
Valores. Asimismo cuenta con el Centro de Orientacin del Mercado de
Valores que brinda atencin especializada a potenciales o actuales
inversionistas o emisores y llevando a cabo charlas y seminarios de
capacitacin en todo el pas.
3.4.2. Mercado de Valores
Es una alternativa al Sistema Bancario. En el Mercado de Valores las

empresas que requieren recursos para ejercer sus actividades captan esos
recursos directamente de los inversionistas, por un lado la empresa obtiene
un financiamiento ms barato y por otro lado los inversionistas obtienen
una alternativa de inversin (acciones, papeles comerciales o bonos) con
una mejor posibilidad y expectativa de retorno. Participan las empresas
medianas y pequeas, y por otro lado, inversionistas institucionales (AFPs,
Fondos Mutuos, personas naturales.
Su objetivo es intermediar directamente entre los emisores y los

inversionistas. Donde las empresas directamente captan sus recursos de las
personas, las personas tienen que tener informacin relevante de las
empresas en las que estn invirtiendo. Por lo que las empresas ests
obligadas a rebelar esa informacin al mercado para que el accionista sepa
y asuma el riesgo que est tomando en su inversin y tome decisiones.
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CAPTULO III:
Crisis Internacional
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1. Antecedentes
La primera burbuja econmica documentada en la historia (1634-1637). Sucedi en los

pases bajos, acerca del tulipn, donde un cientfico aristcrata de Holanda se hace
acreedor de un bulbo de tulipn, una flor muy escaza en Europa. Por ello, el cientfico lo
apreci para fines de estudio y para demostrar su nivel de poder adquisitivo, lo cual
gener envidias de los dems aristcratas.
Unos ladrones entran a su casa y se robaron los tulipanes de colores enteros para unos
cuantos ricos. Una parte de la aristocracia, al tener el bulbo de tulipanes, gener que la
aristocracia restante quisieran tener la flor, y comienzan a querer traer esa flor.
Entonces aparece un negocio, as que los que tenan los contactos para traer los
tulipanes empezaron un Mercado Pequeo, con ofertantes y demandantes.
Aqu pasa el hecho de que la oferta fue mayor que la demanda, lo que gener que el
precio de los tulipanes se incrementara y que los aristcratas pagaban precios altos por
los tulipanes, incluso algunos ofrecan sus mansiones con el fin de obtenerlo.
Entonces la clase media se da cuenta de que el negocio es bueno y decide ingresar. As

que comienzan a traer bulbos de distintos tulipanes, incluso aparecen hbridos, de
colores enteros y combinados, y eran mucho ms preciados. El mercado se expande y
se formaliza con reglas, ya sea en subastas o en negocios en tabernas.
Sin embargo, no se queda en la clase media, sino que el precio segua subiendo, ya que
la demanda no escatimaba mucho en el precio. EL negocio era tan bueno, que la clase
baja tambin se quiere incluir, pero ellos no tienen la capacidad adquisitiva para adquirir
dichos bulbos como la clase alta o media, por lo que empezaron a vender sus pequeos
negocios y casas con el fin de empezar el negocio de tulipanes.
En 1636, en el mayor apogeo, el precio sube hasta el 100 o 200% del precio. Lo que pasa
entonces es que no haba control del precio, la mayora pagaba demasiado por los
tulipanes, pero en 1637 una pequea parte se dio cuenta. Entonces trataron de vender
los bulbos, entonces los dems se dieron cuenta de que empezaban a vender ms que
comprar, as que al haber ms oferta que demanda, lo que gener que el precio caiga
en picada. Entonces, la parte que haba quedado en deuda por obtener dichos tulipanes
qued en quiebra.
Lo mismo pas en la burbuja hipotecaria, en EEUU 2008, la gente pagaba precios

exorbitantes por un bono basado en hipotecas, pero era un bono basura. Entonces, la
gente al darse cuenta, se empez a vender dichas hipotecas, generando u pnico
gigante. Entonces, al igual que 1937, se generaron prdidas, y con eso suicidios,
demandas a personas, empresas y al Estado.
Todo por dos razones:

1. Valorizacin no real
2. Causado por la avaricia del hombre
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1.1. Impacto de la crisis en el Per
El colapso de EEUU repercuti en el resto de economas desarrollas, lo cual se

denomin La crisis de los Pases desarrollados, puesto que dej en recesin oficial a
las principales economas.
Los dems pases, con el objetivo de evitar un descalabro similar al ocurrido durante
la Gran Depresin de los aos treinta del siglo anterior, los gobiernos
implementaron programas de estmulo econmico, es decir, incrementos en el
gasto pblico con el objetivo de reavivar la economa, dado que el sistema
financiero no funcionaba y, por tanto, el consumo y la inversin privada, motores
del crecimiento, mostraban disminuciones histricas; la solucin fue mayor gasto
pblico ante el menor gasto privado. El problema es cmo financiaron el mayor
gasto, y es aqu donde la solidez o la debilidad macroeconmica entran en juego,
pues el punto de partida s importa.
Mientras que los gobiernos de Estados Unidos y de algunos pases de la Eurozona

(Grecia, Irlanda, Portugal, Espaa e Italia) se endeudaron para financiar los
mencionados programas en circunstancias en que los niveles de deuda ya eran altos,
el Per no requiri hacerlo, pues tena ahorros (supervits fiscales) del trienio 2006-
2008. La prudencia fiscal rindi sus frutos.
En trminos simples, los bancos centrales y los gobiernos fueron al rescate, los
primeros emitiendo dlares y euros (prstamos de los bancos centrales a los
gobiernos) y los segundos, gastndolos, de modo que el mayor gasto pblico
reemplazara temporalmente al menor gasto privado. Ello permiti una
recuperacin desde la demanda en el 2010, que no era sostenible, pues el
mecanismo no poda continuar, pero que s otorgaba tiempo para enfrentar los
problemas del sistema financiero, tarea que no se hizo; por esa razn el ao 2010
mostr una ligera recuperacin, aunque no sostenible. En ese ao, el PBI mundial
creci en 5.2%, mientras que el de Estados Unidos lo hizo en 3.0% y el de la Eurozona
en 1.9%. La aparente recuperacin econmica mundial estuvo liderada por las
economas emergentes, que crecieron en 7.3%, mientras que las avanzadas lo
hicieron en 3.2%.
De esta manera, hacia el 2011 la capacidad de repago de las deudas de los gobiernos
se redujo y los acreedores comenzaron a dudar de los prstamos realizados a los
gobiernos. En Estados Unidos, es necesaria la aprobacin por parte del Congreso
para que el gobierno siga endeudndose; en otras palabras, cuando la deuda llega
al lmite establecido, el Congreso tiene que aprobar la ampliacin del techo de la
deuda. Sin embargo, aqu comenz un problema poltico, pues en una de las
cmaras tiene mayora el Partido Republicano, mientras que en la otra lo tiene el
Partido Demcrata, del cual es miembro el actual presidente, Barack Obama,
candidato a la reeleccin en noviembre de este ao. Luego de das de intensa
negociacin poltica, se lleg a un acuerdo: aumentar el lmite de la deuda a cambio
de reducciones en el gasto pblico.
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Sin embargo, endeudarse ms no soluciona el problema, a menos que la economa

crezca ms, de modo de tener los recursos para el repago. De ah que la relacin
entre la deuda y el PBI sea clave. Mientras ms crezca la economa, mayor
recaudacin logra el gobierno, pues las empresas tienen ms utilidades. Pero si las
familias en Estados Unidos estn con altos niveles de endeudamiento, no pueden
gastar y con ello incentivar la demanda; por eso la economa crece menos, y el
gobierno recauda menos y reduce su probabilidad de pago de deuda. En agosto del
2011, la calificadora de riesgo Standard & Poor redujo la calificacin crediticia de la
deuda pblica de Estados Unidos, de AAA a AA , algo que ocurra por primera vez
con la deuda del pas del norte. La deuda pblica como proporcin del PBI era de
100%, y de 150% si agregamos la deuda del sector privado, y el plan de consolidacin
fiscal no fue percibido como suficiente. A modo de comparacin, en el caso peruano
la deuda pblica asciende al 21% del PBI. El Per tiene mayor capacidad de repago
que los Estados Unidos.
1.2. Acciones de Per
El Per iba en una etapa de crecimiento hasta antes de la crisis con un 9.8% para el
ao 2008. Sin embargo, en el 2009 slo se present un 0.9% en el ao 2009. Esta
crisis trajo consigo una desconfianza en el consumidor que afect negativamente en
el consumo. Ahora bien, dicha baja se recuper en el 2010.
Todo por la inversin o Gasto Pblico. Ya que Per haba financiado el Programa de
Estmulo Econmico con Ahorros de Aos Previos. Es decir, mantuvo una solidez
macroeconmica.
Ahora, sucede que la Inversin Extranjera en 2009 cae por la desconfianza

Internacional entre pases, sin embargo, en 2010 con mayor informacin vieron a
Per como un pas rentable, porque la mayora de los dems economas ya se
encontraban en una recesin.
As que se puede concluir que el Per se recuper aceleradamente con respecto a

otras economas. Desde luego, la solidez macroeconmica es una condicin
necesaria pero no suficiente para enfrentar los problemas de exclusin de una gran
cantidad de peruanos; lo que pasa es que sin esta solidez no se puede enfrentar la
problemtica social, pues provee de los recursos para hacerlo.
La creacin de empleos por parte del sector privado y el funcionamiento adecuado

de los programas sociales es decir, una mejor gestin pblica son claves. Invertir
ms y mejor en educacin, salud y seguridad ciudadana y disear programas de
reduccin y alivio de la pobreza y desigualdad son parte del esfuerzo social que debe
realizar el gobierno. Ello requiere recursos cuya abundancia depender en gran
parte de la evolucin de la economa mundial.
Cundo terminar la crisis? Tiene solucin? Aunque los economistas rara vez
acertamos con los pronsticos, la revisin de otros casos similares en la historia
muestra que durante los siguientes aos veremos un crecimiento lento de las
economas avanzadas, mientras enfrentan el problema de la deuda.
P g i n a 20 | 25
Ello implica que el nuevo motor del crecimiento econmico mundial sern las
economas emergentes, lideradas por China, India y las economas de Asia Oriental.
En los siguientes meses, la constante ser la volatilidad, en medio de una crisis de
deuda de las principales economas avanzadas. La prudencia fiscal y la disciplina
monetaria sern los pilares para mantener la solidez macroeconmica
2. Impacto de la crisis econmica
El sistema financiero peruano est conformado por empresas bancarias, empresas de

seguros, administradoras de fondos de pensiones, micro financieras y mercado de
valores las cuales son un claro ejemplo de la economa de la estructura formal.
En la ltima dcada, el crecimiento econmico ha sido la piedra alguna de nuestra

bonanza econmica que ha permitido dinamizar y expandir el sistema financiero
peruano.
En sntesis, la crisis mundial viene afectando a la economa econmica en varios

aspectos, alterando e impactando sobre los sistemas financieros, originando una
contraccin del crecimiento econmico y perjudicando el ndice porcentual de nuestras
exportaciones.
El Per cuenta con las herramientas necesarias para contrarrestar y disminuir el

impacto negativo de la crisis mundial, una de las principales herramientas vienen a
ser los tratados internacionales que tenemos con ms de 53 pases.
La crisis financiera origino que en una poca tengamos inflacin ms alta del mundo
en el gobierno de Alan Garca. Actualmente somos el pas con menos inflacin en
Latinoamrica, presentando un 2.0% de inflacin seguido de chile con 3.1% y as
consecutivamente hasta llegar a Venezuela, el que cuenta con 26.1% de
inflacin.(Banco Central de Reserva del Per 2014).
3. Actualidad
El 2008 no fue un buen ao para las economas del mundo. La crisis financiera de Estados
Unidos contagi a las grandes potencias mundiales, y a muchos de los pases
emergentes. Latinoamrica no fue la excepcin. Sin embargo, el crecimiento y
dinamismo del SFP en los ltimos aos, vino acompaado de polticas ms responsables
y preventivas que permiten, hoy en da, afrontar las situaciones adversas en el contexto
internacional. Tam Fox, Felipe. Superintendente de Banca, Seguros y AFP. Dijo En la
actualidad, el sistema financiero est muy slido, es un sistema que tiene una adecuada
solvencia, una cartera de crditos que est sumamente dispersa por todos los sectores
econmicos, y tiene un nivel de provisiones muy adecuado.
Asimismo el organismo encargado de supervisar y regular al mercado de valores es la

SMV y la SBS. Ambas instituciones garantizan la eficiencia y transparencia del Sistema
Financiero en la medida que limita la exposicin al riesgo a travs de polticas prudentes
y responsables, manifestando su autonoma y eficiencia en la asignacin de recursos.
P g i n a 21 | 25
Del mismo modo, tal como afirma Pavn Cullar (2001), contribuyen a la solidez de las
instituciones y la prevencin de problemas sistmicos, pues corrigen gran parte de los
aspectos microeconmicos e institucionales de fragilidad bancaria. Sin embargo, estas
polticas no deben ser rgidas, pues estaran limitando la capacidad de las instituciones
impidindoles innovar y desarrollar modelos alternativos de crecimiento.
En conclusin, tanto la SBS como SMV, tiene el gran papel de velar por el desarrollo de
las instituciones financieras a travs de polticas prudentes y responsables, otorgndoles
al mismo tiempo espacio e incentivos para que stas puedan contribuir al crecimiento
del sistema financiero en el Per.
Las crisis financieras son un fenmeno complejo que ha sido ampliamente estudiado y
abordado. Esperar a que una crisis econmica concluya para poder recin explicarla, no
constituye, evidentemente, una estrategia satisfactoria. En este sentido, diversos
estudios sobre sistemas de alerta temprana han sido desarrollados en los ltimos aos,
bsicamente debido a la ocurrencia cada vez ms frecuente de crisis bancarias.
En un mundo globalizado, las reservas internacionales son importantes porque

protegen al pas y se puede recurrir a ellas para reducir los impactos negativos de
eventuales crisis financieras internacionales.
P g i n a 22 | 25
CONCLUSIONES
El sistema financiero Peruano es el conjunto de instituciones

encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal
es canalizar el dinero de los agentes superavitarios (ofertantes de
fondos) a los agentes deficitarios (demandantes de fondos quienes
realizan actividades productivas).
Sus entes reguladores son el Banco Central de Reserva de la

Repblica, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs, que regula
el Mercado de Intermediacin indirecta y la Superintendencia de
Mercados y Valores que regula el Mercado de Intermediacin
Directa.
Desde luego, la solidez macroeconmica es una condicin necesaria

pero no suficiente para enfrentar los problemas de exclusin de una
gran cantidad de peruanos; lo que pasa es que sin esta solidez no se
puede enfrentar la problemtica social, pues provee de los recursos
para hacerlo.
P g i n a 23 | 25
RECOMENDACIONES
El sistema financiero Peruano debe cumplir con todas las normas

que fueron emitidas, pero ello tambin puede ser apoyado de
nuestra parte. Nosotros podemos establecer medidas o
recomendaciones de solucin para mejorar el Sistema, tales como
la denuncia de entidades que no pertenecen al Merado Financiero
Formal.
La creacin de empleos por parte del sector privado y el

funcionamiento adecuado de los programas sociales es decir, una
mejor gestin pblica son claves. Invertir ms y mejor en
educacin, salud y seguridad ciudadana y disear programas de
reduccin y alivio de la pobreza y desigualdad son parte del
esfuerzo social que debe realizar el gobierno. Ello requiere recursos
cuya abundancia depender en gran parte de la evolucin de la
economa mundial.
P g i n a 24 | 25
BIBLIOGRAFIA
http://sistemafinancieronacionalperu.blogspot.pe/2015/07/ent
es-reguladores-y-de-control-del.html
http://blog.pucp.edu.pe/blog/zeconomia/2009/03/07/crisis-
mundial-y-su-repercuci-n-en-el-per/
http://aempresarial.com/servicios/revista/265_9_KLHHWEYODZ
XIJWLUQCGUXCBKSZOMAEPLPXSMBRAFRXNBTZVJCB.pdf
http://www.asobancos.org.ec/ABPE_INFORMA/septiembre_201
1.pdf
http://www.megabolsa.com/2015/08/24/1-el-sistema-
financiero-intermediarios-financieros-y-agentes-especialistas/
http://files.pucp.edu.pe/departamento/economia/LDE-2009-01-
10.pdf
http://nuso.org/articulo/siete-efectos-politicos-de-la-crisis-
internacional-en-america-latina/
https://pirhua.udep.edu.pe/bitstream/handle/11042/1326/ECO
_031.pdf?sequence=1
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Entes Reguladores y de Control y

Efectos de la Crisis Internacional 2017

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN Ana Sheyla Villalva Choque

El presente trabajo se centra en el Sistema Financiero Peruano y su

En el caso del Mercado de Intermediacin Indirecta, que es regulado por

Dichos entes, que colaboraron en el control de la crisis econmica datada

Por ello, se establecen la importancia del Sistema Financiero en relacin a

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Se entiende al sistema financiero como el conjunto de instituciones encargadas de la

Desde el punto de vista de la intermediacin, el mercado financiero de divide en dos

4.1. Mercado de intermediacin indirecta

Es aquel lugar donde participa un intermediario, por lo general el sector bancario

Igualmente, se clasifica como intermediario indirecto a los vehculos de inversin

Sector bancario. Compuesto por los bancos estatales (como el Banco de la

Sector no bancario. Conformado por empresas financieras, cajas

4.2. Mercado de intermediacin directa

Es aquel donde los emisores (empresas e instituciones privadas y pblicas,

A travs de este mercado se realizan transacciones con valores que ya existen,

Est divido en mercado burstil y en mercado extraburstil. El primero es aquel

Fuente: Actualidad Empresarial

Entes Reguladores y de Control

Estn definidos como entes representativos de la estructura oficial:

1. Banco Central de Reserva del Per (BCRP)

1.2. Resea Histrica

Su existencia se remonta a 1922, cuando se cre el Banco de Reserva del Per, al

1.4. Misin y Visin

Tiene como primera funcin la emisin de billetes y monedas. Esta es facultad

2. Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la

Esta entidad, recogida en la Constitucin y por tanto autnoma de cualquier poder

2.2. Resea Histrica

La Superintendencia de Banca y Seguros, naci como institucin en el ao 1931. Sin

Ya en el siglo XX, la crisis de los aos 30 convenci a muchos pases latinoamericanos

El Superintendente es nombrado por el Presidente de la Republica, y ratificado por

2.4. Visin y Misin

La SBS debe cautelar la estabilidad, solvencia y transparencia de todos sus sistemas

Originalmente la SBS regulaba y supervisaba exclusivamente el sistema financiero y

Asimismo, el mismo sistema financiero admiten varias formas empresariales

3. Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)

La SMV es un organismo tcnico especializado adscrito al MEF, quien tiene bajo su

3.2. Resea Histrica

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente

Las competencias originales de la Comisin Nacional de Valores fueron ampliadas

3.3. Misin Institucional

Velar por la seguridad de los inversionistas, la eficiencia y la transparencia de los

El desarrollo del Mercado de Valores demanda por tanto que la

3.4.2. Mercado de Valores

Es una alternativa al Sistema Bancario. En el Mercado de Valores las

Su objetivo es intermediar directamente entre los emisores y los

La primera burbuja econmica documentada en la historia (1634-1637). Sucedi en los

Entonces la clase media se da cuenta de que el negocio es bueno y decide ingresar. As

Lo mismo pas en la burbuja hipotecaria, en EEUU 2008, la gente pagaba precios

Todo por dos razones:

1.1. Impacto de la crisis en el Per

El colapso de EEUU repercuti en el resto de economas desarrollas, lo cual se

Mientras que los gobiernos de Estados Unidos y de algunos pases de la Eurozona

Sin embargo, endeudarse ms no soluciona el problema, a menos que la economa

1.2. Acciones de Per

Ahora, sucede que la Inversin Extranjera en 2009 cae por la desconfianza

As que se puede concluir que el Per se recuper aceleradamente con respecto a

La creacin de empleos por parte del sector privado y el funcionamiento adecuado

2. Impacto de la crisis econmica

El sistema financiero peruano est conformado por empresas bancarias, empresas de