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ANALISIS DE CORTO PLAZO

INDICADORES ESTTICOS Y DINMICOS DE CORTO PLAZO

ANLISIS DE POSICIN

En este anlisis existen 3 indicadores para saber si la empresa tiene sincrona monetaria, si existen
suficientes recursos para ser hacer frente a sus obligaciones.

Siendo los disponibles en este anlisis:

Capital corriente: Expresado en valores absolutos, mide su capacidad haciendo


la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente, para saber cunto activo
corriente queda despus de cancelar el pasivo corriente.
Liquidez corriente: Es el cociente entre Activo corriente y Pasivo Corriente
expresando que por cada peso de pasivo se tiene tantos pesos de activo.
Liquidez seca: la diferencia fundamental con la anterior es que esta es ms
estricta en cuanto se toma los activos de inmediata disponibilidad contra los
pasivos de inmediata exigibilidad. Para tener un anlisis ms inmediato (siendo el
adecuado para el mismo el periodo de 3 meses) de la situacin de la empresa.
ste ndice es preferido por las empresas que tiene ventas estacionales, debido a
que la anterior es una media de todo el ao, ocasionado una distorsin en la
apreciacin de su posicin, siendo preferible por lo mismo la liquidez seca en el
caso de Agrometal.

Capital Corriente

ndices Tendencia Tendencia


Detalle
31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 14-13 (%) 15-14 (%)
187.119.558, 196.397.4
ACTIVO CORRIENTE 00 14,00 179.237.510,00 4,96% -8,74%

Ajustes - - -
K CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE 187.119.558, 196.397.4


AJUSTADO 00 14,00 179.237.510,00 4,96% -8,74%

95.236.680, 89.274.1
PASIVO CORRIENTE 00 14,00 129.082.474,00 -6,26% 44,59%

Ajustes - - -
PASIVO CORRIENTE 95.236.680, 89.274.1
AJUSTADO 00 14,00 129.082.474,00 -6,26% 44,59%

AC-PC
CAPITAL CORRIENTE 91.882.878,00 107.123.300,00 50.155.036,00 16,59% -53,18%

P gin 1
La empresa cuenta con un Capital corriente (de Trabajo) positivo en ltimos tres ejercicios. En el
ejercicio finalizado en 2015 la inversin corriente super la financiacin corriente de terceros, lo
que dio lugar a un capital de trabajo positivo de $ 50.155 (en miles) que representan el excedente
de recursos corrientes luego de haber cubierto los compromisos asumidos en el corto plazo.

Respecto del ejercicio anterior 2014, el capital corriente de la empresa disminuy en $56.968
(53%) de un ao a otro. Esto se debe a que el Activo Corriente disminuy en$17.160 (9%) mientras
que el Pasivo Corriente aument en $39.808 (45%).

ndice de Liquidez Corriente

ndices Tendencia Tendencia


Detalle
31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 14-13 (%) 15-14 (%)
ACTIVO CORRIENTE 187.119. 196.397.
LIQ. CTE

AJUSTADO 558 414 179.237.510 4,96% -8,74%

PASIVO CORRIENTE 95.236. 89.274.


AJUSTADO 680 114 129.082.474 -6,26% 44,59%

AC/PC LIQUIDEZ CORRIENTE 1


1,96 2,20 ,39 11,97% -36,88%

Este ndice nos muestra en el ao 2015 que por cada $ 1 de Pasivo Corriente, la empresa cuenta
con $ 1,39 de Activo Corriente para hacer frente a sus obligaciones. Se puede apreciar una
tendencia negativa entre los ejercicios finalizados en 2014 y 2015 del 37%. Esta variacin se debe a
una disminucin del Activo Corriente del 9% contra un aumento del Pasivo Corriente del 45% de un
ejercicio a otro (este aumento fue causado principalmente por el incremento en los prstamos de
un 112,61% con respecto al ao anterior).

ndice de Liquidez Seca

ndices Tendencia Tendencia


Detalle
31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 14-13 (%) 15-14 (%)
LIQ. SECA

ACTIVO DE INMEDIATA 60 5 60.84


REALIZACIN (*) .609.624 6.293.619 0.169 -7,12% 8,08%

PASIVO DE INMEDIATA 68 6 66.61


EXIGIBILIDAD (**) .656.026 5.163.061 8.339 -5,09% 2,23%

AIRC/PCIE LIQUIDEZ SECA


0,88 0,86 0,91 -2,14% 5,72%

P gin 2
(*)Tomamos como activo de inmediata realizacin caja y banco, Crditos por Ventas (realizables a 3
meses), Anticipo de Sueldo.

(**)Todas las deudas a 3 meses: Otras Deudas, Ds fiscales, remuneraciones y Cs, Prestamos, Ds
comerciales, anticipo de clientes.

En el ao 2015 la empresa Agrometal SAI presenta un ndice de liquidez seca de 0,96, el cual
indica que por cada $ 1 peso exigible a corto plazo (tres meses) se cuenta con 0,96 pesos de
Efectivo, Equivalentes de efectivo, Crditos x ventas y anticipo de sueldo realizables en el mismo
plazo. Sin embargo, este ndice aumento un6% respecto del ao anterior debido a que el Activo de
inmediata realizacin aument en 8% contra el aumento del Pasivo de inmediata exigibilidad que
fue un 2% de un ejercicio a otro.

La liquidez seca es la que usamos debido a que es la ms representativa debido a que como la
empresa tiene ventas en una determinada poca del ao la liquidez corriente distorsiona el
indicador al tomar que todo el ao se vende igual. Cuando en AGROMETAL el fuerte de las ventas
es antes del inicio de la campaa de siembra de los productores agropecuarios. Este ndice
complementa el anlisis de la liquidez corriente ya que evala la capacidad de la empresa para
cumplir en trmino con los compromisos a corto plazo, computando solamente los activos
corrientes de ms rpida realizacin.

En conclusin, en un anlisis de primer con el Capital corriente existe una sincrona monetaria
porque se justifica que el activo corriente es mayor al pasivo corriente lo que implica que la
empresa si conto con capital de trabajo durante el ejercicio (en el plazo del ao) pero no es fiable
como indicador, pero con una anlisis de segundo nivel con la liquidez seca nos damos cuenta que
en el corto plazo de 3 meses no contamos con suficientes recursos para hacer frente a las
obligaciones inmediatas del mismo plazo, por lo tanto no tendra sincrona monetaria.

P gin 3
ANLISIS DE CIRCULACION

ANLISIS DEL ACTIVO CORRIENTE

Plazo Promedio de Realizacin de Caja

31/12/2014 31/12/2015
Caja Saldo Plaz Saldo x ndic Saldo Plaz Saldo x ndic
final o Plazo e final o Plazo e

2.836.50
Caja 256.644 0 0 4 0 0

PLAZO PROMEDIO DE 2.836.50


REALIZACIN Caja 256.644 0 0 4 0 0

Consideramos a este rubro como de inmediata realizacin, es por ello que consideramos como el
plazo de realizacin de 0 (cero) das.

Plazo Promedio de Realizacin de Crditos por Ventas

TENDEN
31/12/2014 31/12/2015 CIA
Crditos por Venta
ndic
Saldo final Plazo Saldo x Plazo ndice Saldo final Plazo Saldo x Plazo
e
%

a Vencer 3 meses 55.974.711 45 2.518.861.995 56.056.036 45 2.522.521.620


a Vencer 4 a 6 meses 563.667 150 84.550.050 5.685.503 150 852.825.450
a Vencer 7 a 9 meses 0 240 0 4.684.452 240 1.124.268.480
a Vencer 10 a 12 meses 259.676 330 85.693.080 4.102.750 330 1.353.907.500
Vencidos 482.847 45 21.728.115 971.822 45 43.731.990
Sin Plazo 0 0 0 0 0 0

PLAZO PROMEDIO DE
82,4
REALIZACIN Crditos 57.280.901 2.710.833.240 47,33 71.500.563 5.897.255.040 74,28
8
por Venta

Los crditos por Ventas al 31 de Diciembre de 2015 presenta un plazo de realizacin promedio de
82 das el cual aumento en 35 das, siendo que en el 2014 demoraba 47 das en convertirse en
lquido. Este aumento de tiempo desde 2014 a 2015 se ve reflejado en un 74% ms. Esto refleja
una poltica de crditos muy flexible, lo que revela la situacin desesperada que se vivi para tratar
de ayudar a sus clientes con la muy mala situacin que atraviesan, otorgndole una financiacin
muy flexible de las ventas causando que sea el rubro ms voluminoso de la inversin.

P gin 4
TENDENCI
A
Otros Crditos
31/12/2014 31/12/2015
Saldo Plaz ndic Saldo Plaz
final o Saldo x Plazo e final o Saldo x Plazo ndice %

10.373.67 18.392.21
a Vencer 3 meses 0 45 466.815.150 8 45 827.649.810
27.638.46
a Vencer 4 a 6 meses 2 150 4.145.769.300 7.072.832 150 1.060.924.800
a Vencer 7 a 9 meses 240 0 240 0
a Vencer 10 a 12
meses 330 0 330 0
Vencidos 0 0 0 0
41.183.06 15.031.819.82 40.200.84 14.673.307.33
Sin Plazo 8 365 0 2 365 0

PLAZO PROMEDIO
DE REALIZACIN 79.195.20 19.644.404.27 248,0 65.665.89 16.561.881.94 252,2
Otros Crditos 0 0 5 2 0 1 1,68
Plazo Promedio de Realizacin de Otros Crditos

Hemos considerado el plazo de 365 das para los crditos sin plazos, porque tomamos el criterio de
que estos crditos sern cobrados al final del ejercicios, ya que sus clientes atraviesan una difcil
situacin econmico- financiera.

El plazo de realizacin de Otros crditos no vario mucho pas de realizacin de 248 das en 2014 a
252 das en 2015, siendo las partidas ms relevantes de este grupo el IVA saldo a favor siendo uno
solo compensable al final de cada mes al determinar el saldo del IVA y una subvencin del
gobierno cancelable en el ao.

P gin 5
Plazo Promedio de Realizacin de Inventarios

Plazo Promedio de Realizacin de Bienes de Cambio (Ejercicio 2015)


Plazo Plazo Plazo Plazo Saldo Saldo
Concepto TOTAL(das)
MP PP PT CxVtas Final Ponderado
16.777. 3.689.
Plazo Prom. Total MP 75,90 9,17 52,38 82,48 219,93
913 910.355
3.339. 480.
Plazo Prom. Total PP 0,00 9,17 52,38 82,48 144,02
100 903.642
18.035. 2.432.
Plazo Prom. Total PT 0,00 0,00 52,38 82,48 134,86
823 244.881
38.152. 6.603.
173,07
836 058.878
Plazo Promedio de Realizacin de Bienes de Cambio (Ejercicio 2014)
Plazo Plazo Plazo Plazo Saldo Saldo
Concepto TOTAL(das)
MP PP PT CxVtas Final Ponderado
21.803. 3.478.
Plazo Prom. Total MP 49,38 7,30 55,55 47,33 159,55
469 824.384
4.842. 533.
Plazo Prom. Total PP 0,00 7,30 55,55 47,33 110,18
458 524.734
33.018. 3.396.
Plazo Prom. Total PT 0,00 0,00 55,55 47,33 102,87
742 734.979
59.664. 7.409.
124,18
669 084.097

Inventarios siendo este el segundo componente de la inversin en importancia por su


participacin, el plazo de realizacin de los mismos paso de 124 das en 2014 a 173 das en 2015, a
consecuencia de plazo de los crditos por ventas que paso de 47 das a 82 das. El plazo de
materias primas paso 49 das a 75 das, creciendo el plazo promedio de productos en proceso de 7
das en 2014 a 9 das en 2015 confirmando que la empresa no trabajaba horas extras. Se aprecia
que el inventario de MP se puede inducir que estaba financiado a travs de proveedores y en
menor proporcin con prstamos, se busca reducir la existencia de materia prima comprando
menos que el ao anterior. Comparando la existencia final de 2014 de $21 millones contra $16
millones de existencia final 2015, teniendo en cuenta que el consumo disminuyo de $ 129 millones
(2014) a $ 92 millones 2015lo que est justificado por la baja demanda que enfrento la empresa.
Sigue la misma tendencia de produccin en proceso. Y los productos terminados, pasando la
existencia final de 2014 de $33 millones contra los $ 18 millones de 2015, siendo los costos de
2015 unos $177 millones contra $187 millones de 2014 indicando que cayeron las ventas y se
busc reducir las unidades almacenadas para evitar el aumento de los costos de almacenamiento.

Estados de costos

P gin 6
PLAZO PROMEDIO DE REALIZACION DE MATERIAS PRIMAS
MATERIA PRIMA
2014 2015
13.360. 21.803.
EI MP 048 469
21.803. 16.777.
EF MP 469 913
17.581. 19.290.
Saldo promedio (EF-EI)/2 759 691

129.965. 92.762.
Consumo MP(EI+C-EF) 477 371

PLAZO PROMEDIO DE REALIZACION 4 7


(Saldo/consumo x 365) 9,38 5,90

PLAZO PROMEDIO DE REALIZACION DE PROD. EN PROC.


PRODUCCION EN PROCESO
2014 2015
3.030.5 4.842.4
EI 82 58
4.842.4 3.339.1
EF 58 00
3.936.5 4.090.7
Saldo promedio (EF-EI)/2 20 79

196.731. 162.906.2
Costo PT y Vendidos 880 37

PLAZO PROMEDIO DE REALIZACION 7 9


(Saldo/costo x 365) ,30 ,17

PLAZO PROMEDIO DE REALIZACION PT


PRODUCTOS TERMINADOS
2014 2015
24.166. 33.018.
EI 278 742
33.018. 18.035.
EF 742 823
28.592. 25.527.
Saldo promedio (EF-EI)/2 510 283

187.879. 177.889.
Costo PT y Vendidos 416 156

PLAZO PROMEDIO DE REALIZACION 55, 52,


(Saldo/costo x 365) 55 38

Plazo Promedio de Realizacin del Activo Corriente

P gin 7
31/12/2014 31/12/2015 Tendenci
Rubros Saldo Plazo Saldo Plazo a
Finales Prom. Saldo x Plazo Finales Prom. Saldo x Plazo
BIENES DE CAMBIO 59.664.669 124,18 7.409.084.097 38.152.836 173,07 6.603.058.878
Efectivo Y Equivalentes 256.644 0,00 0 2.836.504 0,00 0
Creditos por Venta 57.280.901 47,33 2.710.833.240 71.500.563 82,48 5.897.255.040
Otros Crditos 79.195.200 248,05 19.644.404.270 65.665.892 252,21 16.561.881.940
Crditos por Venta
Inversiones en Subsidiaria 0 0,00 0 1.081.715 150,00 162.257.250
Plazo Promedio de
Realizacin del Act. 196.397.41 29.764.321.60 179.237.51 29.224.453.10
Cte. 4 151,55 7 0 163,05 8 7,59%
Para el ao 2015 el plazo de realizacin del activo corriente teniendo en cuenta el promedio de los
rubros que lo componen: caja, Bienes de cambio, crditos por ventas, otros crditos, crditos por
venta inversiones en subsidiaria fue de 163 das. Con respecto al ao anterior tuvo aumento
desfavorable de 12 das en dicho plazo, lo cual representa un 7,59% superior al ao anterior.

Esto significa para Agrometal una disminucin en la velocidad de conversin en efectivo del activo
corriente con respecto del 2014.

ANLISIS DEL PASIVO CORRIENTE

P gin 8
Acotacin respecto a la cancelacin de las deudas vencidas se toma 45 das debido a que
estimamos en promedios la empresa cancelara dicha deudas en ese plazo para evitar profundizar
su mala situacin.

Plazo Promedio de Exigibilidad de Deudas Comerciales


TENDENCI
31/12/2014 31/12/2015 A
Deudas Comerciales
Saldo Plaz Saldo x ndic Saldo Plaz Saldo x ndic
final o Plazo e final o Plazo e %

33.074.17 1.488.337.65 27.268.71 1.227.092.13


a Vencer 3 meses 0 45 0 4 45 0
a Vencer 4 a 6 meses 0 150 0 800.633 150 120.094.950
a Vencer 7 a 9 meses 3.105.100 240 745.224.000 235.116 240 56.427.840
a Vencer 10 a 12 meses 0 330 0 330 0
Vencidos 793.636 45 35.713.620 2.171.692 45 97.726.140
Sin Plazo 0 0 0 0 0

PLAZO PROMEDIO DE
EXIGIBILIDAD Deudas 36.972.90 2.269.275.27 30.476.15 1.501.341.06
Comerciales 6 0 61,38 5 0 49,26 -19,74

Como podemos observar el plazo promedio de exigibilidad de las deudas comerciales tuvo una
disminucin en el plazo pasando de ser de dos meses (61 das) a 49 das. Esta tendencia negativa
de 19,74% no le es favorable a la empresa vindose restringido su plazo de pago. El plazo para
cancelar se redujo en 12 das con respecto del ao anterior.

Plazo Promedio de Exigibilidad de Prestamos


TENDENCI
31/12/2014 31/12/2015 A
Prestamos
Saldo Plaz Saldo x Saldo Plaz
final o Plazo ndice final o Saldo x Plazo ndice %

18.367.86 21.713.06
a Vencer 3 meses 1 45 826.553.745 5 45 977.087.925
1.465.314.90
a Vencer 4 a 6 meses 9.768.766 150 0 4.011.154 150 601.673.100
a Vencer 7 a 9 meses 2.171.177 240 521.082.480 2.268.664 240 544.479.360
29.949.77
a Vencer 10 a 12 meses 1.438.101 330 474.573.330 7 330 9.883.426.410
Vencidos 0 0 0 9.550.822 45 429.786.990
Sin Plazo 0 0 0 0 0

PLAZO PROMEDIO DE
EXIGIBILIDAD 31.745.90 3.287.524.45 103,5 67.493.48 12.436.453.78 184,2
Prestamos 5 5 6 2 5 6 77,93

P gin 9
Los prestamos al 31 de 2015 presenta un plazo de cancelacin de 184 das, mientras que en 2014
103dias porque obtuve crditos ms q largo plazo, explicando la necesidad de la empresa de esta
fuente de financiamiento para financiar su capital de trabajo, y su dependencia de esta fuente de
financiacin en el plazo del ao, explicando la tendencia positiva de 2014 a 2015 de 78% de esta
variable.

Plazo Promedio de Exigibilidad de Remuneraciones y Deudas Sociales

TENDENCI
Remuneraciones y Deudas 31/12/2014 31/12/2015 A
Sociales Saldo Plaz Saldo x ndic Saldo Plaz Saldo x ndic
final o Plazo e final o Plazo e %

445.482.18
a Vencer 3 meses 9.683.314 45 435.749.130 9.899.604 45 0
a Vencer de 4 a 6 meses 24.588 150 3.688.200 578.553 150 86.782.950
a Vencer de 7 a 9 meses 25.597 240 6.143.280 30.066 240 7.215.840
a Vencer de 10 a12 meses 26.648 330 8.793.840 31.300 330 10.329.000
109.590.34
Vencidos 686.819 45 30.906.855 2.435.341 45 5
Sin Plazo 365 0 365 0

PLAZO PROMEDIO DE
EXIGIBILIDAD Remuneraciones 10.446.96 12.974.86 659.400.31
y Deudas Sociales 6 485.281.305 37 4 5 35,88 -4,07

Estimamos que la empresa en 45 das cancelara todas las deudas previsionales para evitar las
consecuencias que causa el no pago de las mismas.

Si bien el plazo de exigibilidad de las remuneraciones y cargas sociales se redujo en un da su


exigibilidad , pasando de 37 das en 2014 a 36 das en 2015, pero en las deudas sociales que existe
carga sociales que se adeuda paso de $ 686.819 durante 2014 a $2.435.341 en 2015. Esto indica
problemas de la empresa respecto a las deudas previsionales, que la empresa busca priorizar otros
pagos.

Plazo Promedio de Exigibilidad de Deudas Fiscales


31/12/2014 31/12/2015 TENDENCIA
Deudas Fiscales Saldo Saldo x Saldo Saldo x
final Plazo Plazo ndice final Plazo Plazo ndice %

2.718.23
a Vencer 3 meses 3.097.496 45 139.387.320 8 45 122.320.710
1.906.97
a Vencer 4 a 6 meses 119.418 150 17.912.700 5 150 286.046.250
a Vencer 7 a 9 meses 126.454 240 30.348.960 91.443 240 21.946.320
a Vencer 10 a 12 meses 133.904 330 44.188.320 0 330 0
4.098.09
Vencidos 1.630.845 45 73.388.025 9 45 184.414.455
Sin Plazo 0 0 0 0 0 0

P gin 10
PLAZO PROMEDIO DE
EXIGIBILIDAD Deudas 8.814.75
Fiscales 5.108.117 305.225.325 59,75 5 614.727.735 69,74 16,71
En las deudas fiscales el plazo promedio de exigibilidad aumento de 60 das en 2014 a 70 das en
2015, indicando que la empresa flexibilizo el plazo promedio de cancelacin, aunque las deudas
vencidas pasaron de $ 1,6 millones en 2014 a $ 4 millones con respecto al anterior.

Plazo Promedio de Exigibilidad de Otras Deudas

TENDENCI
31/12/2014 31/12/2015 A
Otras Deudas
Saldo Plaz Saldo x Saldo Plaz Saldo x
final o Plazo ndice final o Plazo ndice %

1.770.88
a Vencer 3 meses 160.771 45 7.234.695 7 45 79.689.915
4.000.00
a Vencer 4 a 6 meses 4.000.000 150 600.000.000 0 150 600.000.000
a Vencer 7 a 9 meses 0 240 0 0 240 0
a Vencer 10 a 12 meses 0 330 0 0 330 0
Vencidos 0 45 0 0 45 0
Sin Plazo 60.000 365 21.900.000 304.500 365 111.142.500

PLAZO PROMEDIO DE 149,0 6.075.38 130,1


EXIGIBILIDAD Otras Deudas 4.220.771 629.134.695 6 7 790.832.415 7 -12,67

Las deudas sin plazo de este rubro estimamos que las sentencias judiciales se cancelaran en el ao
2015.

El plazo de exigibilidad de otras deudas paso de 149 das en 2014 a 130 das en 2015 indicando la
reduccin del plazo de exigibilidad, debido a la reduccin del tiempo para pagar los honorarios a
los directores.

Plazo Promedio de Exigibilidad del Pasivo Corriente

Tendenci
II.- Plazo de
2014 2015 a
Exigibilidad del
Saldos Plaz SaldoxPlaz Plazo Saldos Plaz Plazo
Pas. Cte.
Finales o o Prom Finales o SaldoxPlazo Prom
65.163.06 2.932.337.74
a Vencer 3 meses 1 45 5 66.618.339 45 2.997.825.255
a Vencer de 4 a 6 13.912.77 2.086.915.80
meses 2 150 0 11.297.315 150 1.694.597.250
a Vencer de 7 a 9 1.302.798.72
meses 5.428.328 240 0 2.625.289 240 630.069.360
a Vencer de 10 a
12 meses 1.598.653 330 527.555.490 29.981.077 330 9.893.755.410
Vencidos 3.111.300 45 140.008.500 18.255.954 45 821.517.930
Sin Plazo
establecido 60.000 365 21.900.000 304.500 365 111.142.500

P gin 11
Plazo Promedio 89.274.11 7.011.516.25 129.082.47 16.148.907.705,0
de Cancelacin 4 5 78,54 4 0 125,11 59,29

Conclusin:

El plazo promedio de exigibilidad del pasivo paso de 78 das en 2014 a 125 das en 2015, indicando
un aumento en el plazo de exigibilidad del pago de las deudas. Siendo esto positivo para la
empresa ya que tiene ms plazo para cancelar sus obligaciones del ao 2015. Lo que influyo
principalmente en el promedio de prstamos que tienen un plazo prolongado de cancelacin, el
tiempo del mismo se increment de 2014 a 2015 en 80 das. Indico que la empresa est buscando
en su poltica de financiacin plazos ms amplios

Liquidez Terica

III.- Liquidez Terica o Necesaria


Segn Senderovich y Telias

Formula = Act. Inm. Disp. / Pas. Inm. Exig.

Plazo Promedio de Realizacin Act. Cte. 151,55 163,05

Plazo Promedio de Exigibilidad Pas. Cte. 78,54 125,11

ndice de Liquidez Terica o Necesaria 1,93 1,30 -32,46

La liquidez necesaria para 2015 fue de 1,30 mientras que en 2014 era 1,93. Esto nos quiere decir
nos indica que por cada peso de pasivo corriente, Agrometal debera tener $1,30 de activo
corriente, mientras que para 2014 cada peso de pasivo corriente deba tener un $1,93 de activo
corriente. Este indicador ha disminuido un 32,46% con respecto del ao anterior, esto se debe a
que se han aumentado los plazos promedio de cancelacin pasivo corriente que fue un 59%.

Suficiencia de Liquidez

Suficiencia de 2014 2015 Variacin Tendencia


Liquidez

Liquidez corriente 2,20 1.39 -0,81 -37%


Liquidez terica o 1,93 1,30 -0,63 -32,64%
necesaria

P gin 12
P gin 13
Para el ejercicio 2015 Agrometal tiene un ndice de liquidez corriente de 1,39, esto indica que por
cada $ 1 de deuda de corto plazo la empresa cuenta con $ 1,39 de activo corriente para hacerle
frente a sus obligaciones. El mismo es superior a la liquidez terica o necesaria que fue de 1,30
esto demuestra que el capital de trabajo es suficiente para afrontar sus compromisos asumidos
como empresa. Siguiendo la misma tendencia que el ao anterior. Con esto podemos decir que la
empresa posea suficiencia de liquidez.

Clculos

Ciclo operativo: (173+ 82)= 255

PPEP=125 das

PPRA=163 d

Liq terica= PRA/PEP=163 /125= 1,30

Liq terica=CO= 255/125=2,04

Si calculamos la liquidez terica teniendo en cuenta el ciclo operativo, considerando que es ms


representativo que el del plazo de realizacin de activo tomndolo como el numerador y el
denominador el plazo de exigibilidad del pasivo. Notamos que el plazo en realizarse es ms
prolongado pasando a ser de 2,04, en este caso la empresa tiene una significativa asincrnica
temporal ya que su liquidez corriente es de 1,39.significando que la empresa necesita flujos de
fondos para compensar este desfasaje de plazo entre el momento de la cobranza y el pago.

P gin 14
ANLISIS DE CAMBIO

Hace referencia a la capacidad de la empresa de autofinanciarse en el corto plazo, para ello


tenemos en cuenta los flujos de fondos generados por la actividad operativa, los dividendos a
distribuir y el Activo Corriente Ajustado.

ndices Tendencia Tendencia


Detalle
31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 14-13 (%) 15-14 (%)
ACTIVO CORRIENTE
AUT. CP OPERATIVO

AJUSTADO 187.119.558 196.397.414 179.237.510 4,96% -8,74%

SIN SIN
DIVIDENDOS PAGADOS 0 0 0 BASE BASE

FF OPERATIVOS -13.569.134 7.414.221 -8.422.932 -154,64% -213,61%

(FFO- AUTOFINANCIACIN CP
Div)/Aca OPERATIVA -0,07 0,04 -0,05 -152,06% -224,48%

El activo corriente ajustado no recibe contribucin de la actividad operativa si no que la misma


absorbe el 5% por cada peso de activo corriente ajustado, lo que implica que la actividad operativa
quita recursos a la empresa comparado con el ao anterior 2014 que cada peso de activo
corriente ajustado recibi de la actividad operativa 0,04 pesos, siendo destacar que ni siquiera el
ao 2014 que hubo flujo de fondo operativo positivo se distribuy dividendos.

ndices Tendencia Tendencia


Detalle
31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 14-13 (%) 15-14 (%)
AUT. CP FINANCIERO

ACTIVO CORRIENTE 187.119 196.3 179.


AJUSTADO .558 97.414 237.510 4,96% -8,74%

ORGENES TOTALES 23.717 7.4 13.


(EFE) .454 14.221 349.448 -68,74% 80,05%

APLICACIONES -21.621. -12.5 -10.


TOTALES (EFE) 522 05.890 769.588 -42,16% -13,88%

(Orig- AUTOFINANCIACIN
Aplic)/ACa CP FINANCIERA 0,24 0,10 0,13 -58,14% 32,67%

La actividad financiera contribuye a la empresa en un 13% el ltimo ejercicio, aunque es menor es


respecto al 24% de 2013 y ligeramente mayor al 10% de 2014, indicando que la empresa se
sostiene a travs de la actividad financiera, Lo que se expresa en un aumento de efectivo al final de
2015 de $2,5 millones. Explicado esto se sostiene a travs de los prstamos bancarios tomados y

P gin 15
su importancia en la financiacin siendo un 52% su participacin en la estructura de financiacin
corriente.

Conclusin Final del Anlisis de corto plazo

En conclusin en el corto plazo la empresa no tiene capacidad financiera debido a que no tiene
sincrona monetaria ni sincrona temporal, ni la autofinanciacin operativa. Solo se sostiene a
travs de los prstamos como lo expresa la autofinanciacin financiera.

La situacin de financiera de AGROMETAL es comprometida debido a que depende de los


prstamos bancarios.

P gin 16