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As Relaes entre Materialismo, Atitude ao Endividamento, Vulnerabilidade Social e

Contratao de Dvida para Consumo: um Estudo Emprico Envolvendo Famlias de
Baixa Renda no Municpio de So Paulo

Autoria: Ana Grisanti de Moura, Francisco Aranha, Felipe Zambaldi, Mateus Canniatti
Ponchio

Resumo: Este trabalho aborda o impacto do materialismo na atitude ao endividamento e no

nvel de dvida para financiamento do consumo em famlias de baixa renda do municpio de
So Paulo. teoricamente coerente supor que fatores psicolgicos como materialismo e
atitude ao endividamento sejam capazes de explicar uma parte da dvida das famlias de baixa
renda. Por outro lado, grande parte desta dvida provavelmente decorrente de fatores scio-
econmicos, como vulnerabilidade social. Para investigar a relao entre os construtos optou-
se por um modelo quantitativo, baseado em levantamento de campo realizado com 389
famlias de baixa renda do municpio. As principais concluses so de que o materialismo tem
efeito direto sobre a atitude ao endividamento, mas indireto sobre a dvida; que quanto menor
a vulnerabilidade, maior a dvida, em virtude de maior acesso a recursos financeiros; e que a
dvida, no contexto estudado, no pulverizada em diversas fontes, mas concentrada em uma
ou duas categorias de financiamento.

Introduo

Este trabalho aborda o impacto do materialismo na atitude ao endividamento e no

nvel de dvida para financiamento do consumo nas famlias de baixa renda do municpio de
So Paulo. A partir da relao entre materialismo e endividamento para financiamento do
consumo, j estudada (WATSON, 1998), construiu-se o modelo de pesquisa de investigao
deste trabalho. Em sua operacionalizao, optou-se por uma estratgia quantitativa de anlise,
baseada em levantamento de campo com famlias de baixa renda do municpio de So Paulo.
O tema do trabalho atual e constitui a agenda de discusso dos meios empresarial,
acadmico, governamental e de setores da sociedade civil. Do ponto de vista empresarial, os
bancos e instituies financeiras se lanaram, principalmente nestes ltimos dois anos, na
conquista do inexplorado segmento de consumidores de baixa renda (PEREIRA, 2005;
CANADO, 2005; CARVALHO, ABRAMOVAY, 2004). Sob o olhar do governo e das
polticas pblicas, h o interesse de desenvolver o mercado de crdito como forma de
incentivar a incluso social, reduzir desigualdades e contribuir para o crescimento econmico
do pas (CARVALHO, ABRAMOVAY, 2004).
A anlise da relao entre materialismo, atitude ao endividamento e dvida para
financiamento do consumo na populao de baixa renda permitir averiguar como este valor
ligado cultura consumista (BELK, 1984) influencia de fato os nveis de endividamento na
baixa renda, ao lado de condies scio-demogrficas e econmicas que impactam o volume
de dvida desta parcela da populao. Investigar nveis de materialismo dos indivduos,
quando os bens de consumo desempenham um papel importante na cultura ocidental, pode ser
uma forma importante de segment-los e criar estratgias de comunicao especficas
(RICHINS; DAWSON, 1992).
Neste trabalho, inicialmente se apresenta uma reviso da literatura sobre as principais
definies e teorias de marketing acerca dos construtos de materialismo, dvida para
financiamento de consumo, atitude ao endividamento e vulnerabilidade. Em seguida,
apresenta-se a metodologia utilizada, incluindo o universo de pesquisa, a coleta de dados e a
operacionalizao dos construtos. Os resultados so analisados expondo-se os modelos de
medida e as relaes encontradas entre os construtos investigados. Procede-se ento a uma
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discusso sobre o modelo de pesquisa resultante, com consideraes sobre a dvida para
financiamento do consumo.

Reviso do Conhecimento

Materialismo - H diversas referncias ao significado de materialismo na literatura

(RICHINS; DAWSON, 1992). As duas definies mais amplamente adotadas no contexto de
comportamento do consumidor, bem como as duas escalas mais empregadas para medir
materialismo, foram propostas por Belk (1984; 1985) e por Richins e Dawson (1992).
Para Belk (1984, p. 291, traduo nossa), materialismo a importncia que um
consumidor atribui a posses mundanas. Nos nveis mais altos de materialismo, tais posses
assumem um lugar central na vida do indivduo e so vistas como poderosas fontes
provedoras de satisfao e insatisfao.
Para Richins e Dawson (1992, p. 304), materialismo a importncia atribuda posse
e aquisio de bens materiais no alcance de objetivos de vida ou estados desejados. De
acordo com Richins (2004), os bens materiais so utilizados pelas pessoas para caracterizar e
comunicar seus valores.
A escala de materialismo de Richins e Dawson (1992) possui razes em entendimento
tanto terico quanto popular do termo (FOURNIER; RICHINS, 1991), e organiza-se em torno
dos conceitos de posse e aquisio. Engloba trs dimenses (RICHINS; DAWSON, 1992):

Centralidade construto que indica a posio de posses e aquisies na vida das pessoas; as
posses e as aquisies seriam elementos centrais na vida dos materialistas;
Felicidade construto que indica o grau de esperana de um indivduo de que posses e
aquisies traro felicidade e bem-estar;
Sucesso construto que indica a tendncia de uma pessoa a julgar as outras e a si mesma em
funo da quantidade e da qualidade de suas posses.

Diferentemente do entendimento de Belk (1985), para quem materialismo um trao

de personalidade, Richins e Dawson (1992) compreendem materialismo como um valor
cultural. Em estudo recente, Richins (2004) revisou trabalhos que empregaram a escala de
Richins e Dawson (1992) e, a partir de 15 conjuntos de dados, examinou sua confiabilidade,
em termos de contedo, dimensionalidade, consistncia interna, validade do construto e vis
de resposta. Os resultados foram considerados satisfatrios e nitidamente superiores aos
obtidos pela escala de Belk. Richins (2004) props a reduo da escala original, composta por
18 itens, para 15. Sugeriu, ainda, escalas de 9 e 6 itens para medir materialismo como um
todo. A escala de 9 itens foi recomendada para estudos cujo objetivo trabalhar apenas com o
indicador global de materialismo, e por esse motivo foi a escolhida para esta pesquisa.

Dvida para Financiamento de Consumo no Brasil - Neste trabalho, dvida definida como
o total de dbitos contrados por uma pessoa fsica ou jurdica junto a outras pessoas fsicas
ou jurdicas em um determinado momento (SANDRONI, 1999). Mais especificamente, o
foco ser a dvida de pessoa fsica contrada para o financiamento do consumo. A dvida
composta por todos os valores que o indivduo tem a obrigao de pagar em um determinado
momento, tenham sido eles contrados no mercado formal ou informal e em qualquer uma das
formas de financiamento: emprstimo bancrio, cheque especial, cheque pr-datado,
credirio, entre muitas outras.
No Brasil, houve uma expanso qualitativa do sistema de crdito e emprstimos desde
1994 (NICHTER; GOLDMARK; FIORI, 2002) e uma expanso quantitativa no que se refere
a novos canais de entrega destes servios no mesmo perodo (KUMAR et al, 2004). O sistema
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financeiro brasileiro ainda apresenta, entretanto, reduzida oferta de crdito, preos elevados e,
conseqentemente, acesso restrito para grande parte da populao brasileira (CARVALHO;
ABRAMOVAY, 2004).
Com as medidas implantadas pelo Plano Real em 1994, as operaes de crdito
comearam a despertar o interesse dos bancos que, prevendo o estreitamento dos spreads,
aumentaram o volume de crdito, principalmente ao setor privado (CARVALHO;
ABRAMOVAY, 2004; NICHTER; GOLDMARK; FIORI, 2002). O crdito ao consumidor
foi responsvel pela maior parcela de aumento do crdito ao setor privado em 2000
(GOLDMARK; POCKROOS; VECHINA, 2000). Mesmo com crescimento, o volume total
de crdito em relao ao Produto Interno Bruto (PIB) no Brasil considerado baixo
(MEZZERA; GUIMARES, 2003).
O crdito no Brasil caro (GOLDMARK; POCKROOS; VECHINA, 2000). Tal fato
contribui para o represamento do crescimento econmico brasileiro, restringindo
oportunidades de investimento e excluindo grande parte das famlias brasileiras das compras a
crdito (IEDI, 2004). A burocracia para a aprovao de crdito mencionada como um
importante fator inibidor procura destes servios (BRUSKY; FORTUNA, 2002;
MEZZERA; GUIMARES, 2003). Verifica-se tambm uma relao direta entre renda e
acesso ao crdito; quanto maior a renda, menor o ndice de recusa s solicitaes de crdito
(KUMAR et al, 2004; BRUSKY e FORTUNA, 2002).
Particularmente para a baixa renda, os servios financeiros surgem como uma
possibilidade de atenuar oscilaes da renda que ocorrem durante o ano (SCHONBERGER,
2001). O uso de fontes de financiamento inevitvel para o esforo contnuo de pagar dvidas
e renovar crdito, buscando assim, manter a capacidade de compra de bens e servios
necessrios (CARVALHO; ABRAMOVAY, 2004).
O processo de deciso de uso das fontes de crdito por parte da baixa renda se d sob
os seguintes critrios: facilidade de acesso; rapidez nas transaes; prazos e parcelas
adaptados, com preferncia por parcelas menores e prazos maiores, para que sejam
acrescentadas ao programa de pagamentos j existente e possam se adequar ao oramento
domstico; qualidade do atendimento do provedor de crdito; e transparncia em relao s
condies do contrato de crdito (BRUSKY; FORTUNA, 2002; MEZZERA; GUIMARES,
2003).
As fontes de crdito menos utilizadas pela baixa renda (crdito bancrio, carto de
crdito e cheque especial) so aquelas que apresentam dificuldade no acesso, com exigncias
formais de difcil cumprimento e alto custo.
As variveis econmicas, principalmente renda e outros indicadores de
vulnerabilidade social respondem por grande parte da variabilidade da dvida encontrada nos
indivduos (LEA, WEBLEY; WALKER, 1995; WEBLEY; NYHUS, 2001). No estudo sobre
endividamento h um ponto de destaque: a incluso das variveis sociais e psicolgicas
aumenta o poder explicativo dos modelos de investigao do comportamento em relao
dvida, conforme evidenciado por Livingstone e Lunt (1992); Webley e Levine (1993);
Tokunaga (1993); Lea, Webley e Walker (1995); Webley e Nyhus (2001); e Walker (1996).

Atitude Frente ao Endividamento - Segundo Davies e Lea (1995), pesquisas sobre

endividamento, dentro do campo da psicologia econmica, ganharam destaque a partir dos
trabalhos de Katona (1975) e expandiram-se rapidamente em anos recentes, como pode ser
verificado nos trabalhos de Livingstone e Lunt (1992), Lea, Webley e Levine (1993),
Tokunaga (1993) e Watson (1998, 2003).
Segundo Katona (1975), so trs as razes que explicam porque um indivduo pode
gastar mais do que ganha: (i) baixa renda, de maneira que seus gastos necessrios no so
cobertos; (ii) alta renda combinada com alto desejo de gastar; e (iii) falta de desejo de poupar
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(independentemente da renda). Seu estudo relevante no sentido em que pe em discusso a

origem de problemas de crdito: o endividamento e, em ltimo caso, a inadimplncia no
seriam provocados estritamente por fatores econmicos adversos, mas tambm, causados por
fatores psicolgicos, em particular por maior tolerncia ao endividamento. Neste trabalho,
adota-se a hiptese de que fatores psicolgicos possam explicar parcialmente o
comportamento de indivduos no que diz respeito contratao de crdito para consumo.
Deve-se notar que ser tolerante ao endividamento no implica incorrer em
endividamento de fato. possvel, inclusive, que a relao de causalidade ocorra na direo
oposta: o fato de se endividar contribui positivamente na formao individual da atitude
positiva frente ao endividamento. Davies e Lea (1995) concluram que a relao causal entre
atitude e comportamento tal que a atitude frente ao endividamento influencia o
endividamento em si.
Escalas para mensurar a atitude ao endividamento dos indivduos foram propostas e
testadas por pesquisadores do campo da psicologia econmica (LEA; WEBLEY; LEVINE,
1993; LEA; WEBLEY; WALKER, 1995; DAVIES; LEA, 1995; WATSON, 1998). Para este
estudo, em funo da maior proximidade de contexto, optou-se por utilizar uma adaptao da
escala de Lea, Webley e Walker (1995) desenvolvida por Moura (2005).

Vulnerabilidade Para Filgueira e Peri (2004), a vulnerabilidade definida como a

capacidade limitada de um indivduo ou grupo de responder a riscos, condies adversas e
eventualidades. Alm disso, o conceito de vulnerabilidade apresenta uma pr-disposio de
reduo do nvel de bem-estar causada pelo fracasso em conseguir recursos materiais com os
ativos que se possui (FILGUEIRA, PERI; 2004).
Foco deste estudo, os vulnerveis pobreza so os indivduos que por diversas razes
tm renda relativamente baixa e se localizam ao redor da linha de pobreza. Entre tantas
caractersticas, so indivduos que, embora mantenham a confiana no trabalho como meio de
melhorar seu bem-estar, sua idade e suas responsabilidades familiares muitas vezes os
impedem de incorporar os cdigos da modernidade necessrios para transitar em novos canais
de mobilidade e integrao social, restringindo suas oportunidades no mercado de trabalho
(KAZTMAN, 1999). Os indivduos mais vulnerveis, de uma maneira geral, respondem com
mais dificuldade a variaes de renda, sejam estas previsveis ou imprevisveis (JOHNSON;
ROGALY, 1997).
O conceito que ser adotado neste trabalho o de vulnerabilidade tal como definido
por Kaztman (1999) e utilizado pelo SEADE (2004) no desenvolvimento do ndice Paulista
de Vulnerabilidade Social (IPVS). A operacionalizao desse conceito ser detalhada
posteriormente.

Operacionalizao dos construtos

Materialismo - Neste trabalho o materialismo foi operacionalizado de acordo com a escala

reduzida proposta por Richins (2004) e baseada em escala original de Richins e Dawson
(1992). A escala atende s exigncias usuais de confiabilidade (alfa de Cronbach de 0,84),
validao de contedo, dimensionalidade e apresenta baixa influncia de respostas
socialmente desejveis. A escala foi traduzida e adaptada: dois itens originais (As coisas que
possuo dizem muito sobre quo bem eu estou indo na vida; e Em relao posse de bens,
eu tento manter minha vida simples, item reverso) foram trocados por outros dois da escala
de 15 itens, para se adequar melhor ao contexto scio-cultural das camadas da baixa renda do
municpio de So Paulo, foco de interesse deste trabalho.
Apresenta-se, a seguir, a verso final da escala de materialismo utilizada neste
trabalho, separada em suas dimenses:
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Sucesso
Eu admiro pessoas que possuem casas, carros e roupas caras. (S1)
Eu gosto de possuir coisas que impressionam as pessoas. (S2)
Gastar muito dinheiro est entre as coisas mais importantes da vida. (S3)
Centralidade
Eu gosto de gastar dinheiro com coisas caras. (C1)
Comprar coisas me d muito prazer. (C2)
Eu gosto de muito luxo em minha vida. (C3)
Felicidade
Minha vida seria muito melhor se eu tivesse muitas coisas que no tenho. (F1)
Eu ficaria muito mais feliz se pudesse comprar mais coisas. (F2)
Me incomoda quando no posso comprar tudo que quero. (F3)

Foi utilizada uma escala de resposta do tipo Likert de 5 pontos (1 = discordo

totalmente, 2 = discordo em parte, 3 = neutro, 4 = concordo em parte e 5 = concordo
totalmente). A soma das pontuaes indica o nvel de materialismo do indivduo.

Dvida para financiamento de consumo - As medidas de dvida somam os saldos devedores

no momento da coleta das informaes em diversas fontes de financiamento, tais como:
carto de crdito ou de loja (DAVIES; LEA, 1995; LIVINGSTONE; LUNT, 1992;
WATSON, 1998), emprstimos bancrios (DAVIES; LEA, 1995; LIVINGSTONE; LUNT,
1992; WATSON, 1998), sistemas de financiamento governamentais (DAVIES; LEA, 1995;
WATSON, 1998), contas atrasadas (LIVINGSTONE; LUNT, 1992), e emprstimos de
amigos e familiares (DAVIES; LEA, 1995; WATSON, 1998).
Neste trabalho, pela inexistncia de acesso a um banco de dados que pudesse fornecer
dados objetivos sobre volume e tipo de dvida da populao de baixa renda do municpio de
So Paulo, optou-se pela utilizao de dados auto-declarados da existncia de dvida,
descritos por categoria (carn de loja ou credirio, emprstimo de financeira ou banco, carto
de crdito, limite de cheque especial, cheque pr-datado, emprstimo de amigos ou parentes,
emprstimo consignado e agiota), extenso (nmero de parcelas a pagar), valor (valor de cada
parcela) e motivao da contratao da dvida (financiamento de consumo, investimento no
prprio negcio, emergncia, entra outras). Especificamente para os valores financiados no
carto de crdito ou no limite de cheque especial, estabeleceu-se como referncia os valores
dos ltimos 30 dias ou ltima fatura. De posse destes dados, definiu-se como medida da
dvida para financiamento do consumo neste trabalho a soma dos saldos devedores dos
membros da famlia em todas as fontes de financiamento. .

Atitude ao endividamento - Neste trabalho, a escala de Lea, Webley e Walker (1995) serviu
de base para mensurar a atitude ao endividamento dos indivduos pertencentes baixa renda
do municpio de So Paulo. Os itens foram traduzidos e definiu-se que a escala de atitude ao
endividamento formativa, em dois nveis: dos itens para as dimenses e das dimenses para
o construto.
A escala constituda pelas dimenses: impacto da moral da sociedade, preferncia no
tempo e grau de autocontrole. Da escala original de atitude ao endividamento de Lea, Webley
e Walker (1995), alguns itens foram alterados para maior adequao s trs dimenses
formativas da atitude e visando garantir o correto entendimento dos itens, aspecto priorizado
em relao traduo fiel da escala (SPECTOR, 1992). Em seguida, apresenta-se a escala de
atitude ao endividamento desenvolvida para este trabalho.
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Impacto da moral da sociedade

No certo gastar mais do que ganho. (M1)
Acho normal as pessoas ficarem endividadas para pagar suas coisas. (M2)
As pessoas ficariam desapontadas comigo se soubessem que tenho dvida. (M3)
Preferncia no tempo
melhor primeiro juntar dinheiro e s depois gastar. (T1)
Prefiro comprar parcelado a esperar ter dinheiro para comprar vista. (T2)
Prefiro pagar parcelado mesmo que no total seja mais caro. (T3)
Grau de autocontrole
Eu sei exatamente quanto devo em lojas, carto de crdito ou banco. (A1)
importante saber controlar os gastos da minha casa. (A2)
No tem problema ter dvida se eu sei que posso pagar. (A3)

Da mesma forma que a escala de materialismo, a escala do tipo Likert de 5 pontos foi
utilizada para pontuar as respostas. Conforme proposto por Lea, Webley e Walker (1995), a
soma das pontuaes depois de convertidos os pontos dos itens reversos, indica o nvel de
atitude ao endividamento do indivduo.

Vulnerabilidade - Com intuito de classificar as reas geogrficas do Estado de So Paulo

segundo o grau de vulnerabilidade da populao residente, o SEADE construiu o ndice
Paulista de Vulnerabilidade Social (IPVS) (SEADE, 2004). Para construo deste ndice,
foram selecionadas variveis relacionadas ao conceito de vulnerabilidade: renda;
escolaridade; e ciclo de vida (entendido como a existncia de crianas pequenas, adolescentes
na famlia, entre outras variveis).
A operacionalizao do construto vulnerabilidade tomou como base o IPVS,
adaptando-o ao foco do presente trabalho. Diferentemente do SEADE (2004), interessado na
classificao das regies censitrias do Estado de So Paulo, este trabalho busca medir o grau
de vulnerabilidade da famlia de baixa renda no municpio de So Paulo. No ciclo de vida,
optou-se por estender a faixa de 10 a 29 anos, utilizada pelo SEADE, para 14 a 60 anos,
correspondendo ao limite mnimo para emisso da Carteira de Trabalho e Previdncia Social
e idade mnima a partir da qual os direitos do indivduo passam a ser regulados pelo
Estatuto do Idoso, buscando captar melhor a idade ativa dos indivduos, ou seja, o intervalo
da faixa etria em que os indivduos tm maior possibilidade de gerar renda para a famlia.
Adicionou-se uma nova varivel no ciclo de vida relacionada ao nmero de idosos na famlia,
definidos como adultos com mais de 75 anos. Esta definio est ancorada em discusses
recentes sobre o reconhecimento da quarta idade, estabelecida preliminarmente entre os 75 e
80 anos (IPEA, 1999); o envelhecimento traz uma sobrecarga tanto financeira como
emocional para a famlia (IPEA, 1999) e por isso foi includo no indicador de vulnerabilidade.
Na renda, substitui-se a varivel que media o rendimento mdio do responsvel pelo
domiclio pela renda total da famlia, definida como a soma total dos rendimentos mensais
brutos do chefe da famlia e das contribuies mensais brutas dos outros membros da famlia
para o oramento domstico. Por chefe da famlia, de acordo com o conceito do SEADE e
adotado neste trabalho, entende-se o membro (homem ou mulher) da famlia considerado(a)
pelos demais como o(a) principal responsvel pela famlia. E define-se por famlia, de
maneira breve, o conjunto de pessoas residentes em um domiclio, ligadas por lao de
parentesco (consanginidade, adoo ou afinidade), assim como a pessoa que vive s. A
incluso das contribuies adicionais dos outros membros da famlia se justifica pela crena
de que nem sempre o chefe da famlia o nico responsvel pelo oramento domstico.
Na escolaridade, os itens originais foram reduzidos para apenas uma varivel medindo
os anos de estudo do chefe da famlia.
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Universo de pesquisa e coleta de dados

Os dados utilizados neste trabalho foram coletados por meio de uma pesquisa
domiciliar realizada no municpio de So Paulo em agosto de 2005. Por baixa renda
entendem-se a renda total de no mximo quatro salrios mnimos, que em Julho de 2004,
correspondiam a R$ 1.200,00.
Com base no plano amostral de recente pesquisa desenvolvida pela Fundao SEADE,
a Pesquisa de Condies de Vida PCV (SEADE, 2005), foram sorteadas famlias de baixa
renda residentes nos distritos paulistanos de: Itaim Paulista, Vila Curu, Cidade Tiradentes,
Sapopemba, Capo Redondo, Jardim So Lus, Brasilndia, Cachoeirinha e Jaan. Os
critrios utilizados para o sorteio e conseqente definio do universo desta pesquisa foram:
(i) domiclios mapeados e entrevistados na PCV, (ii) renda familiar mensal abaixo de quatro
salrios mnimos, (iii) domiclios ligados rede eltrica por meio de medidores individuais, e
(iv) domiclios ocupados por apenas uma famlia. O nmero total de domiclios nos nove
distritos citados de 550.598, e o total de moradores de 1.915.468 (cerca de 18% da
populao paulistana); com base nos dados da PCV (SEADE, 2005a), que permitiram
dimensionar o tamanho da populao alvo deste estudo, constata-se que esta pesquisa
fornecer informaes sobre aproximadamente 160.000 famlias e 500.000 habitantes dos
distritos estudados.
Em funo de aspectos de custo e preciso, o tamanho da amostra foi definido em 451
famlias. A coleta de dados propriamente dita foi realizada por um instituto de pesquisa
contratado. O instrumento de coleta de dados foi um questionrio preenchido pelo
entrevistador de campo, que deveria visitar o domiclio sorteado e procurar pelo chefe de
domiclio; na ausncia deste, poderia entrevistar o cnjuge do chefe. Na impossibilidade de
encontrar qualquer dos dois, poderia retornar ao domiclio at duas outras vezes e, em caso de
insucesso, deveria visitar um domiclio substituto. O tempo mdio de resposta ao questionrio
foi de 23 minutos.
Os itens das escalas de materialismo e atitude ao endividamento foram misturados na
mesma questo, com a inteno de evitar que o entrevistado identificasse com clareza o tema
da pesquisa e, neste caso, passasse a responder de maneira automtica, sem uma avaliao
mais criteriosa, ou buscando agradar o pesquisador. Foram realizados os processos de crtica
dos dados quanto a preciso de digitao e consistncia , e a verificao telefnica de 30%
dos questionrios preenchidos por cada entrevistador quanto exatido de respostas a
questes-chave .
Em relao a amostra original de 451 domiclios, foram excludos 62 questionrios
pelas seguintes razes: 19 foram respondidos simultaneamente pelo chefe da famlia e pelo
cnjuge, impossibilitando analisar questes que dependem de identificar corretamente o
respondente; 15 apresentaram renda total familiar superior a R$ 1.200,00, limite definido para
a classificao de baixa renda; 5 recusaram-se a fornecer dados sobre a renda e sobre as fontes
de financiamento; 2 pontuaram 5 para todos os itens da escala, levantando dvidas sobre o
entendimento das escalas; e os demais apresentaram inconsistncia nos dados, principalmente
no levantamento dos dados demogrficos (idade, escolaridade, nmero de moradores, entre
outros).

Resultados

A distribuio das medidas de materialismo, conforme descrita no histograma (Grfico

1) praticamente simtrica, com intervalo de 9 a 45 pontos, e se aproxima de uma curva
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normal. A maior parte dos entrevistados (41,4%) encontra-se entre os valores 20 e 25; a
mdia da escala de materialismo 23,91 e o seu desvio padro foi calculado em 6,80.
120

100

80

60

40

20

0
10,6 14,4 18,1 21,9 25,6 29,4 33,1 36,9 40,6 44,4

Grfico 1 - Histograma do materialismo. Fonte: Elaborao prpria. Nota: n = 389.

O alfa de Cronbach calculado foi de 0,714 para os itens padronizados, considerado

satisfatrio dentro da psicometria (BEARDEN; NETEMEYER, 1999; SPECTOR, 1992) ao
indicar boa consistncia interna e garantir que os itens medem o mesmo construto
(SPECTOR, 1992). O alfa tambm est prximo aos valores encontrados em estudos
anteriores (RICHINS; DAWSON, 1992; WONG, 1997; RICHINS, 2004).
A operacionalizao do construto dvida para financiamento do consumo ocorreu pela
soma dos saldos devedores, em valor absoluto, de todas as categorias de financiamento
utilizadas pela famlia no momento da coleta dos dados. Especificamente, foram retiradas as
situaes de financiamento para compra da casa prpria, automvel ou moto, doenas,
mdicos e hospitais, morte e gastos com escolas ou cursos, que, ao final, totalizaram 21
ocorrncias.
importante mencionar que a utilizao da soma dos saldos devedores absolutos de
todas as fontes de financiamento como medida de dvida se justificou pela facilidade agregada
ao processo de mensurao e pela alterao no significativa dos resultados do modelo
quando foram utilizadas outras medidas como valor presente da dvida ou valor da dvida
relativo renda. De uma maneira geral, este trabalho, por seu carter seminal, tem priorizado
decises mais simples, desde que no prejudiquem sua qualidade.
80

60

40

20

0
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 5500

Grfico 2- Histograma da dvida para financiamento de consumo

Fonte: Elaborao prpria.
Nota: n = 389

De maneira sucinta, verificou-se (Grfico 2) que a dvida para financiamento do

consumo se distribui de maneira assimtrica, com a predominncia de valores mais baixos.
70% da amostra tm dvida at R$ 453,00. O valor total da dvida para financiamento do
consumo ficou em R$ 184.847,92, sendo a mdia de R$ 475,18 e o desvio padro de R$
789,59. Ao comparar-se mdia da renda familiar de R$ 550,70 (desvio padro de R$
 9

250,44), observa-se que o saldo das dvidas familiares corresponde a 0,86 de suas rendas
mensais. Considerando apenas famlias endividadas, a mdia do valor da dvida sobe para R$
817,91, representando 1,33 de suas rendas mensais, cuja mdia de R$ 614,87.
A distribuio das medidas de atitude ao endividamento (Grfico 3) praticamente
simtrica, com limites entre 9 e 37, e concentrada entre os valores de 21 a 25, onde 40,62%
dos entrevistados se encontram. A mdia 21,81 e o desvio padro 4,91.
120

100

80

60

40

20

0
10,3 13,3 16,3 19,3 22,3 25,3 28,3 31,3 34,3 37,3

Grfico 3 - Histograma da atitude ao endividamento

Fonte: Elaborao prpria.
Nota: n = 389

O modelo de medida do ndice de vulnerabilidade baseia-se na metodologia

desenvolvida pela SEADE (2004). Sua validao como modelo de medida tambm se inspira
nos procedimentos do instituto. Primeiramente, os quatro indicadores do ciclo de vida deste
trabalho - nmero de membros da famlia em idade ativa, idade do chefe da famlia, nmero
de idosos com no mnimo 75 anos e nmero de crianas de 0 a 4 anos na famlia - foram
reduzidos a um nico fator, por meio de anlise fatorial confirmatria. A existncia de um
nico fator para o ciclo de vida foi confirmada, com poder explicativo de 44,52% da
variabilidade.
O ciclo de vida avana quanto maior a idade do chefe da famlia e maior a quantidade
de idosos na famlia. No sentido oposto e com menor impacto, a quantidade de crianas e a de
indivduos em idade ativa caracteriza famlias em estgio inicial do ciclo de vida. Com isso,
conduziu-se uma segunda anlise fatorial, tambm de carter confirmatrio, para reduzir o
fator ciclo de vida e as variveis de renda total da famlia e escolaridade do chefe. A estrutura
esperada conforme anlise do SEADE (2004) era o surgimento de dois fatores para o ndice
de vulnerabilidade, mas, diferentemente destes resultados, a anlise fatorial apontou, neste
trabalho, para a existncia de um nico fator, capaz de explicar 45,65% da variabilidade do
modelo.
A vulnerabilidade diminui quando a renda total da famlia e os anos de escolaridade
do chefe da famlia elevam-se. O ciclo de vida opera no sentido oposto, aumentando a
vulnerabilidade. Para que a vulnerabilidade ficasse medida na mesma faixa de valores das
escalas de materialismo e atitude ao endividamento, que tm seus limites entre 9 e 45 pontos
(nove itens pontuados com escala de resposta Likert de 1 a 5 pontos), o fator de
vulnerabilidade foi transferido para o mesmo intervalo.
A distribuio do fator de vulnerabilidade simtrica, aproximando-se de uma curva
normal e variando de 9 a 45, com mdia em 24,57 e desvio padro de 5,98. A maior
concentrao dos entrevistados ocorre entre 20,67 a 28,67, onde esto 50,12% da amostra.
 10

120

100

80

60

40

20

0
9 13 17 20 24 28 32 36 39 43

Grfico 4 - Histograma da vulnerabilidade

Fonte: Elaborao prpria.
Nota: n = 389

Como pode ser observado na Tabela 1, houve correlao ao nvel de significncia de

0,01 (bicaudal) entre alguns construtos.

Tabela 1 - Correlaes entre os construtos

Atitude ao
Dvida Total Materialismo Vulnerabilidade
endividamento
Dvida Total Correlao de Pearson 1 0,039 0,172** - 0,314**
Sig. (bicaudal) 0,444 0,001 0,000
Materialismo Correlao de Pearson 0,039 1 0,183** 0,070
Sig. (bicaudal) 0,444 0,000 0,169
Atitude ao
Correlao de Pearson 0,172** 0,183 ** 1 - 0,016
endividamento
Sig. (bicaudal) 0,001 0,000 0,753
Vulnerabilidade Correlao de Pearson - 0,314** 0,070 - 0,016 1
Sig. (bicaudal) 0,000 0,169 0,753
** Correlao significativa ao nvel de 0.01 (bicaudal)
Fonte: Elaborao prpria.
Nota: n = 389

A correlao obtida de 0,183, significativa ao nvel de 0,01, embora fraca, confirma

que indivduos com nveis mais elevados de materialismo apresentam uma atitude mais
favorvel ao endividamento. Este resultado coerente com achados relatados na literatura
(WATSON, 1998; 2003).
A existncia de correlao entre materialismo e atitude ao endividamento e a
inexistncia de correlao entre materialismo e dvida para financiamento do consumo,
sugere, neste trabalho, efeito indireto do materialismo sobre a dvida. Ou seja, a crena de que
os bens e aquisies so centrais e essenciais para a felicidade dos indivduos e que a medida
do sucesso est na quantidade destes bens (RICHINS; DAWSON, 1992) passa pela mediao
e avaliao dos indivduos sobre o endividamento (atitude ao endividamento) e no age
diretamente sobre o volume de dvida.
Assim como entre os construtos de materialismo e atitude ao endividamento, a
correlao entre atitude ao endividamento e dvida para financiamento do consumo no valor
de 0,172 tambm se mostrou fraca, porm significativa ao nvel de 0,01. Este resultado
confirmou que, quanto maior a favorabilidade do chefe da famlia ao endividamento, maior
ser o volume de dvida para financiamento do consumo da famlia, o que coerente com os
resultados descritos na literatura (LIVINGSTONE; LUNT, 1992; LEA; WEBLEY LEVINE,
1993; DAVIES; LEA, 1995; WEBLEY; NYHUS, 2001). importante mencionar aqui que,
 11

como j visto na teoria de atitude (SOLOMON, 1996; AJZEN, 2001), h tambm uma
incerteza quanto direo da causalidade, pois devedores podem, diante de uma dvida
inevitvel, adaptar sua atitude, tornando-se mais favorveis (LEA; WEBLEY; LEVINE,
1993; DAVIES; LEA, 1995; WEBLEY, NYHUS, 2001).
A vulnerabilidade apresentou correlao de -0,314 com a dvida para financiamento
do consumo, estatisticamente significativa ao nvel de 0,01 e a mais elevada do modelo de
pesquisa. Neste sentido, as famlias com ndices de vulnerabilidade mais baixos, so as que
apresentaram maiores saldos de dvida para financiamento do consumo.
Uma possvel explicao para o sentido negativo desta relao est na dificuldade de
acesso ao mercado de crdito pelas camadas mais pobres da populao (CARVALHO;
ABRAMOVAY, 2004). Como j discutido, o mercado de crdito no Brasil caracterizado
por acesso restrito baixa renda (CARVALHO; ABRAMOVAY, 2004). Fortalecendo tal
argumentao, o IEDI (2004) chama ateno para a excluso de grande parte das famlias
brasileiras das compras a crdito (IEDI, 2004). A burocracia para a aprovao do crdito e a
quantidade de documentos e comprovantes exigida inibe e restringe o acesso da baixa renda a
alternativas de financiamento (BRUSKY; FORTUNA, 2002; MEZZERA; GUIMARES,
2003).
A Figura 5 apresenta o modelo de pesquisa resultante, destacando as relaes
comprovadas na amostra e a magnitude das correlaes entre os construtos.

H1 0,183** Atitude ao
Materialismo endividamento
+ +

H3
0,172**

H5 - 0,314** Dvida para

Vulnerabilidade financiamento
- + do consumo

Figura 5: Resultados encontrados para o modelo de pesquisa

Fonte: Elaborao prpria.
Nota: n = 389; ** correlao significativa ao nvel de 0,01 (bicaudal).

Alguns aspectos complementares do modelo de pesquisa e dos dados coletados foram

explorados. Um teste de Qui-Quadrado foi conduzido dividindo a amostra em quatro grupos
de vulnerabilidade (Tabela 2) com as seguintes mdias de dvida para consumo: R$ 803.20;
R$ 493.20; R$ 258.20; e R$ 95.90, respectivamente, o que coerente com a correlao
negativa encontrada entre ndice de vulnerabilidade e dvida para consumo. O teste possui
significncia estatstica (p-valor < 0.00).
 12

Tabela 2: Teste de Qui-Quadrado entre ndice de Vulnerabilidade da Famlia e Endividamento para o Consumo

ndice de <=21.3 > 21.3; <=25.5 > 25.5; <=32.0 > 32.0 Total (entre 9 e

Vulnerabilidade n = 116 n = 117 n = 117 n = 39 45); n =389

Endividamento

para Consumo 803.30 493.20 258.20 95.90 475.18

(mdia em R$)

Fonte: elaborao prpria, 2006.

Nota: p-valor < 0.00; F = 13.90 com 3.385 graus de liberdade.

Outro caminho adotado para explorar com mais profundidade os dados e as relaes
do modelo de pesquisa foi dividir a amostra em quatro grupos de acordo com os nveis de
materialismo e atitude ao endividamento e analisar a correlao entre os construtos. Os grupos
so: 1) materialismo baixo e atitude ao endividamento baixa; 2) materialismo baixo e atitude
ao endividamento alta; 3) materialismo alto e atitude ao endividamento alta; 4) materialismo
alto e atitude ao endividamento baixa, sendo que as medianas dos construtos, 23 para
materialismo e 22 para atitude ao endividamento, foram utilizadas como limite entre alto e
baixo. A Tabela 3 sintetiza as correlaes entre vulnerabilidade e dvida para financiamento
do consumo, de acordo com os grupos definidos. Verifica-se que nos quatro grupos, a
correlao, embora de magnitudes diferentes, negativa, confirmando que em todos os casos,
o aumento da vulnerabilidade na famlia reflete-se em menores volumes de dvida,
possivelmente pelo acesso restrito ao crdito das famlias mais carentes da populao.

Tabela 3 - Correlaes entre vulnerabilidade e dvida para financiamento do consumo

-0,170 -0,317**
Alta
Atitude ao n = 79 n = 90
endividamento -0,301** -0,463**
Baixa
n = 116 n = 104
Baixo Alto
Materialismo
Fonte: Elaborao prpria.
Nota: ** correlaes estatisticamente significativas ao nvel de 0,01 (bicaudal)

Comparando apenas os grupos em relao ao materialismo (baixo e alto), nota-se que

ao mesmo nvel de atitude ao endividamento, o aumento do nvel de materialismo (do grupo 1
para o 4, e do 2 para o 3) reflete-se no aumento da correlao entre vulnerabilidade e dvida.
Ou seja, chefes de famlias com nveis mais elevados de materialismo e com a mesma atitude
frente ao endividamento tm potencializado o efeito da vulnerabilidade na sua dvida.
Ao inverter o foco e fixar o nvel de materialismo, variando a atitude ao
endividamento (do grupo 1 para o 2 e do grupo 4 para o 3), observa-se que, nos grupos de
atitude ao endividamento mais elevada, a vulnerabilidade perde importncia na relao com a
dvida. O grupo 4, em que ocorre a correlao mais alta entre vulnerabilidade e dvida,
justamente onde h a mais baixa correlao entre atitude ao endividamento e dvida,
reforando o argumento de que a dvida influenciada pelos dois construtos simultaneamente,
mas no sentido inverso.
 13

Tabela 4.13 - Correlaes entre atitude ao endividamento e dvida para financiamento do consumo
0,334** 0,264**
Alta
Atitude ao n = 79 n = 90
endividamento 0,115 0,090
Baixa
n = 116 n = 104
Baixo Alto
Materialismo
Fonte: Elaborao prpria, 2006.
Nota: ** correlaes estatisticamente significativas ao nvel de 0,01 (bicaudal)

Das 389 famlias pesquisadas, 58,10% apresentaram algum tipo de dvida para
financiamento do consumo e 41,9% declararam no possuir nenhuma forma de financiamento
para consumo. Considerando que grande parte dos cartes de crdito so cartes de grandes
varejistas, pode-se dizer que praticamente 80% das dvidas para financiamento do consumo
so de crdito parcelado. Coerente com os resultados obtidos em estudos anteriores
(BRUSKY; FORTUNA, 2002; MEZZERA, GUIMARES, 2003) o carn de loja ou
credirio a fonte de financiamento predominante na baixa renda, respondendo por 54,8%
dos casos de dvida e 54% em relao ao valor.
Outro ponto que vale destacar so os valores envolvidos nos emprstimos de
financeiras ou bancos. Um dos principais meios de obteno de crdito em dinheiro, mas
ainda pouco utilizado, principalmente por seu alto custo e dificuldade no acesso (BRUSKY;
FORTUNA, 2002), o emprstimo de financeira ou banco aparece, neste trabalho, como a
terceira fonte de financiamento mais freqente e como um meio de obter quantias mais
significativas de dinheiro. Os resultados deste trabalho apontam para a predominncia do
setor formal e baixa ocorrncia de financiamentos originados nos setores semi-formal e
informal, majoritariamente composto por emprstimos de amigos e parentes, podendo refletir
uma tendncia de formalizao dos financiamentos.
Ainda sobre a freqncia das fontes de financiamento, verifica-se a baixa incidncia
do uso do cheque, seja na forma de cheques pr-datados ou limite do cheque especial. Isto
pode ser explicado pelos altos juros cobrados no cheque especial, em comparao com outras
fontes (ANEFAC, 2005), mas pode tambm refletir a baixa taxa de bancarizao na baixa
renda (KUMAR et al, 2004; BRUSKY; FORTUNA, 2002).
Os resultados encontrados neste trabalho apontam para a predominncia, tanto em
relao freqncia (65%) quanto em relao ao valor envolvido (44,7%), do uso de apenas
uma fonte de financiamento do consumo. A dvida mais concentrada do que pulverizada;
apenas 8,8% das famlias com dvida possuem mais do que duas fontes para financiamento.

Consideraes Finais

Os resultados deste trabalho sugerem quatro principais concluses. Primeiramente, o

materialismo apresentou impacto positivo sobre a atitude ao endividamento e no demonstrou
efeito direto na dvida para financiamento do consumo. Isto , o materialismo impactou a
dvida indiretamente, mediado pela atitude ao endividamento.
Em segundo lugar, dentre os construtos do modelo, o que mais afetou a dvida para
financiamento do consumo foi a vulnerabilidade das famlias; no contexto da baixa renda do
municpio de So Paulo, nveis maiores de endividamento ocorrem entre as famlias com
menor ndice de vulnerabilidade. A interpretao proposta de que as famlias mais
vulnerveis tm acesso restrito ao mercado de crdito, o que as impossibilita de contrair
dvidas no montante necessrio ou desejado.
O terceiro aspecto de destaque que o construto que congregou variveis scio-
demogrficas e econmicas (vulnerabilidade) contribuiu de maneira mais significativa para o
 14

entendimento do nvel de dvida para financiamento do consumo das famlias de baixa renda
do que os construtos psicolgicos medidos no chefe da famlia. Considerando-se que o
endividamento surge principalmente para atenuar flutuaes de renda, coerente e esperado
supor que os fatores econmicos impactem mais fortemente no nvel de dvida do que outras
questes.
A quarta concluso revelou que as famlias endividadas concentram sua dvida para
financiamento do consumo em apenas uma ou duas fontes.
O trabalho traz contribuies para os profissionais de marketing que trabalham com
operaes de crdito para pessoa fsica em bancos, grandes varejistas, financeiras, instituies
de micro-finanas e instituies governamentais. Os resultados sugerem a existncia de uma
parcela da populao com altos nveis de vulnerabilidade que no possui dvidas ou as possui
em volumes reduzidos. Partindo da interpretao de que este fenmeno reflexo do acesso
restrito ao mercado de crdito, verifica-se um desafio para as instituies financeiras e
governamentais de criao de produtos de financiamento que atendam a esta populao,
oferecendo um meio para as famlias suavizarem os efeitos das flutuaes de renda, e fazendo
com que se tornem menos vulnerveis a incertezas e adversidades.
Algumas limitaes cercaram o desenvolvimento deste trabalho, devido
principalmente ao seu carter seminal. Cabe discutir limitaes relacionadas
operacionalizao dos construtos e modelos de medida. As escalas de materialismo e atitude
ao endividamento, embora tenham demonstrado bons resultados psicomtricos, foram
adaptadas para um contexto scio-cultural e econmico bastante distinto do pas onde foram
desenvolvidas. Outra limitao surgiu da aplicao destas escalas ao chefe da famlia,
enquanto a vulnerabilidade e a dvida para financiamento do consumo foram medidas na
famlia. Esta deciso se justificou, alm da inexistncia de outras escalas apropriadas, pela
crena de que o chefe da famlia seria a pessoa de maior influncia nos valores, opinies e
decises no mbito familiar.
Por fim, baseado nos resultados obtidos nesta pesquisa, sugere-se incluir o acesso ao
crdito como varivel explicativa do volume de dvida para financiamento do consumo. Ao
controlar esta varivel, o fenmeno da alta vulnerabilidade e baixo volume de dvida poder
ser compreendido com maior preciso.
Espera-se que os achados deste estudo contribuam de maneira relevante para o
entendimento do comportamento dos consumidores de baixa renda, e que auxiliem na
compreenso de suas motivaes para a contratao de dvidas para o financiamento do
consumo.

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