Presupuesto de capital

1.1 Objetivos de Aprendizaje ......................................................................... 3

1.2 Estudio de proyectos ................................................................................ 4
1.2.1 Causas del gasto de capital ......................................................................... 4

1.3 Inversin en activos .................................................................................. 5

1.3.1 Descripcin del proceso ................................................................................. 6
1.3.2 Identificacin de los recursos fijos y los directos ............................................ 7

1.4 Capital de trabajo...................................................................................... 9

1.4.1 Proyeccin del capital de trabajo .................................................................. 10
1.4.2 Ciclo operativo y ciclo de caja ...................................................................... 10
1.4.3 Inventario de productos ................................................................................ 12

1.5 Presupuesto de produccin .................................................................... 13

1.5.1 Elaboracin del presupuesto de produccin para el 2.014 ........................... 13
1.5.2 Elaboracin saldos de inventarios para el 2.014 ......................................... 14

1.6 Lote econmico de la orden de pedido aplicado al inventario ............... 15

1
1.6.1 Costo de adquisicin .................................................................................... 16
1.6.2 Costos de mantenimiento ............................................................................. 17
1.6.3 Calculo del lote econmico de la orden de pedido aplicado a la Pastelera
Vegana SRL. ......................................................................................................... 19

1.7 Inversin en efectivo disponible ............................................................ 20

1.7.1 Ejemplo para determinar el efectivo ptimo ................................................. 21

2
 Presupuesto de capital

1.1 Objetivos de Aprendizaje

a) Identificar los motivos de desembolsos de capital y relacionar inversiones a

Ingresos

b) Reconocer los activos para la puesta en marcha de un proyecto o plan de

negocios

c) Comprender y elaborar el presupuesto de produccin

d) Identificar el capital de trabajo y relacionar las operaciones del negocio a

los periodos de caja

e) Entender y aplicar a la administracin de capital de trabajo. El lote

econmico de orden, e inversin en disponible.

3
1.2 Estudio de proyectos

El proyecto surge para solucionar un problema existente en la organizacin, por

ineficiencia o deterioro de los activos, o adems, para aprovechar una
oportunidad de negocio, en un nicho de demanda insatisfecha.

1.2.1 Causas del gasto de capital

Las causas del gasto de capital pueden darse por las siguientes razones:

Creacin de un nuevo negocio. Se trata la idea de un patrocinador que desea

aprovechar una oportunidad de implementar un nuevo negocio; tales como,
fbrica de zapatos, mermeladas para aprovechar la poca de cosecha, fbrica
de cemento; se trata de un proyecto que se debe planificar desde su inicio.

Nuevo negocio.
Se da para aprovechar una oportunidad existente e implementar un nuevo negocio

Expansin de un negocio existente. Cuando se realiza una inversin de capital,

para expandir las actuales operaciones del negocio, adquiriendo nuevos
activos para acoplarlos al actual giro. Ejemplo de ello, puede ser una empresa
que se dedica a la importacin de vehculos y necesita ampliar a la prestacin
de servicios mecnicos.

Expansin.
Se expanden las actuales operaciones del negocio, adquiriendo nuevos activos para acoplarlos al actual giro.

Reemplazo y renovacin. En el transcurso del tiempo, la empresa hace uso de

los activos fijos stos se deterioran o se tornan obsoletos, en ese caso ellos se
deben reemplazar por otros nuevos o reparar para volver ms eficiente el
proceso productivo.

Renovacin es una alternativa al reemplazo, implica reconstruir o retardar o adaptar

un activo fijo existente. Por ejemplo, una prensa de taladro actual, se podra renovar
reemplazando su motor y agregando un sistema de control de cmputo, o una
instalacin fsica se podra renovar cambiando la instalacin elctrica, para mejorar
la eficiencia. (Gitman & Zutter, 2.012, pg. 318)

4
1.3 Inversin en activos

Cuadro 1.1 Tipos de Activos

Caja
Ctas. Bancarias
Disponible Bonos y valores
Capital de Trabajo Adelanto proveedores
Crditos a clientes
Exigible Crditos a trabajadores

Materia Prima
Insumos
Realizable Productos en proceso
Productos terminados
Terrenos, Edificios Instalaciones, obras
civiles

Maquinarias, equipos,
herramientas
Activos Fijos tangibles Muebles y enceres
Vehculos
Activos no Corrientes Otros equipos
Agua, desage,
Desechos
Infraestructura Electricidad, vapor, gas

Patentes, Franquicias,
Bases de datos
Activos Intangibles Organizacin
Ingeniera,
Investigacin

Fuente: Adaptado de Espinoza, (2.008)

5
1.3.1 Descripcin del proceso

Cuadro de Actividades.
Es el desglose de actividades con el fin de identificar los recursos fijos y los corrientes

Para identificar las inversiones en activos, se debe primeramente elaborar un

cuadro que describa el proceso de produccin y dems procesos del proyecto
(en este apartado slo describiremos uno) desglosado en actividades tareas
necesarias para la elaboracin del producto o servicio, de esta manera es ms
clara la identificacin, los recursos tanto no corrientes (fijos) y los corrientes
(directos) para un nuevo proyecto de negocio.

Cuadro 1.2 Actividades tareas y recursos

Actividades /Tareas Recursos Directos /Fijos
1.Remojar de los granos de trigo. 1.Remojar de los granos de trigo.
Se toma el trigo integral, se pesa, seguidamente se Trigo Dinkel integral 4,5 Kg
lava, utilizando un recipiente de plstico y agua Recipiente loza (a) de20Kg
corriente, luego utilizando el recipiente de loza, se lo Recipiente plstico 8Kg
deja en remojo por 12hrs; utilizando esta vez, la Agua mineral 4,5 Lts
misma cantidad de agua mineral, colocndolo en Balanza electrnica 50 Kg
una bodega la madera. Asistente Cocina(a,)1h
Bodega de madera 2m3
2. Licuar granos remojados de trigo 2. Licuar granos remojados de trigo
Luego se procede a procesar los granos en una
maquina licuadora, hasta que tenga una textura Licuadora de 15 Lts 1800w
pastosa, utilizando el misma agua en la que haban Asistente de cocina
sido remojados Panadero
3. Moler granos secos de centeno 3. Moler granos secos de centeno
Se procede a pesar y pulverizar los granos utilizando Balanza electrnica 50 Kg
una moledora de granos, y se los deposita en otro Centeno Integral 4,5Kg
recipiente. Molino de granos 10Kg 1500w
Recipiente Loza (b) 20Kg
Asistente de cocina (1Hora)
4.Preparacion de la masa 4.Preparacion de la masa
Se mezclan los granos licuados y los granos molidos, Recipiente de Loza (a) 20Kg
agregando medio litro de agua mineral. Sal Marina
Luego se agrega, 1,5 g de sal marina, 30g de salvado Agua mineral 4,5lts
de trigo. Utilizando una esptula de madera se Balanza electrnica 2kg
mezcla, hasta conseguir una textura mantequillosa. Salvado de trigo
Esptula
Asistente de cocina (2)
Panadero (1)

6
1.3.2 Identificacin de los recursos fijos y los directos

La elaboracin del cuadro 1.2, facilitar la identificacin de los recursos fijos y

los directos necesarios para la produccin del bien en cuestin

1.3.2.1 Recursos de activos fijos

Las caractersticas de estos activos, es que tienen una duracin mayor a un
ao y su recuperacin es por medio de la depreciacin; que se calcula
dividiendo la inversin inicial, entre los aos de vida til.

En el cuadro 1.2, en la columna de Recursos Directos y fijos, son fcilmente

identificables los recursos fijos para la elaboracin del producto, en base a esta
informacin, se procede a elaborar el cuadro que se describe a continuacin.

Cuadro 1.3 Recursos en Maquinaria y Equipo 2.014

Caracters
tica Unidad Cantidad Costo Inversin Vida til Costo Uso
Nombre medida Requerida Unitario A.F. Aos Mensual Anual
Licuadora 15 litros 1800Wt Pza. 1,0 3.500,0 3.500,0 5,0 58,3 700,0
Bodega de madera 2m Pza. 3,0 2.000,0 6.000,0 10,0 50,0 600,0
Molino de granos 10Kg 1500wt Pza. 1,0 4.500,0 4.500,0 5,0 75,0 900,0
Vaporizador 1m3 1500wt Pza. 1,0 4.200,0 4.200,0 7,0 50,0 600,0
Cmara Frigorfica 1200vtu Pza. 1,0 4.500,0 4.500,0 7,0 53,6 642,9
Instalaciones Varias jgo 1,0 2.000,0 2.000,0 5,0 33,3 400,0
Deshidratador 900 wt Pza. 1,0 2.200,0 2.200,0 3,0 61,1 733,3
Totales 26.900,0 381,3 4.576,2

Fuente: Elaboracin propia

1.3.2.2 Recursos de uso directo, materia prima.

Son aquellos que intervienen directamente en la produccin y son fcilmente

identificables.

Recursos indirectos.
Aquellos recursos que son difciles de identificar en el producto y generan costos indirectos.

7
 El objetivo del Cuadro 1.4, es calcular el costo de la materia prima por unidad
de medida que se ha pagado en el mercado proveedor (origen), ntese que los
granos de centeno se compran en presentaciones de 5 paquetes de 7 Kg, lo que
resulta en una adquisicin de 35 Kg, a un costo de origen de Bs 630.

Cuadro 1.4 Costo por unidad original de materia prima

Unidad Medidas Desarrollo Costo Costo
Nombre Medida Origen Origen Origen Unitario
Granos de trigo Dinkel Kg 7,00 5,00 35,00 525 15,00
Granos de Centeno Integral Kg 7,00 5,00 35,00 630 18,00
Agua Mineral Litro 6,00 6,00 36,00 126 3,50
Salvado de Trigo Kg 3,00 0,90 2,70 81 30,00
Pao de lino m2 10,00 1,40 14,00 250 17,86
Papel Aluminio M2 0,30 15,00 4,50 45 10,00
Etiqueta pre impresa Pza. 1.000 1,00 1.000 120 0,12
Sal marina Kg 10,00 0,90 9,00 300 33,33

Fuente: Elaboracin propia

El objetivo del cuadro 1.5, es el clculo del costo los diferentes tems, de materia
prima, que integran una unidad de producto. Para ser precisos en el clculo, tal
vez haya que elaborar una cantidad mayor de productos, en el caso presente se
elaboraron 50 kg de pan, luego se procedi a dividir por 0,5 Kg (que es lo que
pesa cada unidad de pan)

Cuadro 1.5 Costo unitario de MPD por unidad de pan

Unidad Uso por Desarrollo Costo Costo
Nombre Medida Unidad Usado Medida Uso
Granos de trigo Dinkel Kg 1,00 0,063 0,063 15,00 0,94
Granos de Centeno Integral Kg 1,00 0,063 0,063 18,00 1,13
Agua Mineral Litro 1,00 0,150 0,150 3,50 0,53
Salvado de Trigo Kg 1,00 0,050 0,050 30,00 1,50
Pao de lino m2 0,20 0,300 0,060 17,86 1,07
Papel Aluminio M2 0,20 0,300 0,060 10,00 0,60
Etiqueta pre impresa Pza. 1,00 1,000 1,000 0,12 0,12
Sal marina Kg 1,00 0,025 0,025 33,33 0,83
Total 6,71

Fuente: Elaboracin propia

8
1.3.2.3 Recursos de uso directo, mano de obra.
Es el recurso humano directo que se utilizar en el proceso de elaboracin del
producto. En este caso especfico, se utilizaran 3 asistentes y 1 panadero, el
costo anual del empleador es de Bs 117.315,9 que pasa al presupuesto de
produccin.

Cuadro 1.6 Recurso Humanos de Mano de obra directa

Tipo Requemeto Salario Costo Carga Costo de Uso por
Descripcin Mensual Mensual Mensual Social Semana Mes Ao
Panadero C.P.V 1 2800,0 2.800,0 949,8 865,3 3.749,8 44.997,9
Asistente C.P.V 3 1500,0 4.500,0 1.526,5 1.390,7 6.026,5 72.318,0
Totales 4300,0 7.300,0 2.256,1 9.776,3 117.315,9

Fuente: Elaboracin propia

1.4 Capital de trabajo

El capital de trabajo es lo que necesitar la empresa o el proyecto, en

forma de recursos (financieros o materiales), para las operaciones de
produccin y su posterior colocacin en el mercado, durante el ciclo
operativo. En la figura 1.1, se grafica un ejemplo, aplicado a la pastara
Vegana SRL., La materia prima demora en llegar 15 das, luego el
periodo de produccin, demora 5 das y adems tiene un periodo de
comercializacin de 3 das (transformacin delos productos
terminados en CxC), a esto se adiciona a los clientes, que demoran
20 das, en pagar. El proyecto debe tener los recursos necesarios para
cubrir los costos y gastos por 48 das, momento que sucede la
primera entrada de efectivo. Si bien el capital de trabajo se considera
como una inversin inicial, es un activo, que se mantiene en la
empresa, por lo que deber considerarse como parte de los beneficios
recuperables en el tiempo. (Sapag Chain N. , 2.001, p. 129). El

9
capital de trabajo es el activo corriente y est conformado por las
cuentas de Caja, bancos, las cuentas por cobrar, los inventarios de
materia prima, productos en proceso, productos terminados y/o la
mercadera. El capital de trabajo es sinnimo de activo corriente o
activo circulante o activo de corto plazo.

Capital de trabajo.
Son Aquellos recursos financieros que necesita la empresa para sus operaciones iniciales de produccin,
comercializacin o de servicios

Son los recursos necesarios requeridos para el funcionamiento del proceso de

produccin de bienes y/o servicios , forman parte de estos requerimientos: La
compra de materia prima, materiales directos e indirectos, mano de obra directa e
indirecta, caja, bancos productos en proceso , terminados, cuentas por cobrar , etc.
(Camacho Patio, 2010, pg. 91)

1.4.1 Proyeccin del capital de trabajo

Para proyectar el capital de trabajo, primeramente se debe calcular el ciclo

operativo el inventario de productos y finalmente los saldos de las diferentes
cuentas que lo componen.

1.4.2 Ciclo operativo y ciclo de caja

El ciclo operativo es el tiempo que demoran los recursos, desde que son
adquiridos, hasta que se convierten nuevamente en disponible. En otras
palabras se puede mencionar como el tiempo que demora la materia prima en
llegar a la planta, luego de ser adicionada con mano de obra y costos indirectos
de produccin, se trasforma en productos en proceso, se adiciona el tiempo que
demora en venderse el producto terminado, y se transforma en una cuenta por
cobrar y finalmente en efectivo, que luego sern utilizados, para iniciar un nuevo
ciclo operativo.

Ciclo operativo.
Es el tiempo que trascurre desde el desembolso de recursos para la materia prima, el proceso de produccin, su
comercializacin, hasta el ingreso en efectivo.

10
 El ciclo de caja es el ciclo operativo menos el tiempo que demora la empresa en
pagar a los proveedores la materia prima.

CO (das) = MPD(das)+ PP(das) +PT (das) +CxC(das)

CC(das) = CO(das) - CP(das)

Donde:

Das promedio ciclo operativo CO

Das promedio ciclo de caja CC
Das promedio demora materia prima directa MPD
Das promedio produccin PP
Das promedio en ventas de productos PT
Das promedio plazo a los clientes CxC
Das promedio demora pago proveedores CxP

La figura 1.1 representa el grafico de los das promedio del ciclo operativo y
ciclo de caja para la pastelera Vegana SRL.

Figura 1.1 Ciclo operativo y ciclo de caja

Fuente: Elaboracin propia

11
1.4.3 Inventario de productos

Con la descripcin de ciclo operativo, se debe determinar las unidades del

periodo para cada uno de los productos mencionados: Las formulas
desarrolladas para el clculo se presentan a continuacin.

Rotacin esperada Productos terminados = 360 / Das esperados

Si el ndice de rotacin de inventario de productos terminados es:

Rotacin Productos terminados = Costo de productos vendidos / Inventario P.T.

Expresado en unidades, este ndice seria:

Rotacin Productos terminados = Unidades a Vender /Unidades Inventario P.T.

Saldo de inventarios.
Es la inversin en inventarios que est inmovilizada en el almacn durante el tiempo (ciclo) que tarda en
transformase.

Despejando la igualdad se tiene:

Unidades Inventario P.T. = Unidades a Vender / Rotacin Productos terminados

Unidades Inventario P.T. = 40.000 / 120 = 333,33.

Para los productos en proceso, se sigue el mismo procedimiento.

Unidades Inventario P.p. = 40.000 / 72 = 555,6

Cuadro 1.7 Descripcin inventarios de productos 2.014

Periodo Das Rotacin Saldo
Descripcin Unidades Esperados Veces Inventario
+ Unidades a Vender 40.000,0
- Inventario Inicial productos en proceso 0,0
- Inventario Inicial productos Terminados 0,0
+ Inventario final productos en proceso 333,3 3,0 120,0 3.508,6
+ Inventario final productos Terminados 555,6 5,0 72,0 5.847,7
= Unidades a Producir 40.888,9

Materia Prima 15,0 24,0 11.435,7

Total saldo Inventario 20.792,0

Fuente: Elaboracin propia

12
1.5 Presupuesto de produccin
El presupuesto de produccin, es la proyeccin de los desembolsos necesarios
para la produccin de bienes y servicios, para un horizonte de un ao. Incluye
las cuentas de Unidades a producir, Materia prima directa, Mano de obra
directa, y Costos indirectos de produccin.

El primer paso para la elaboracin del presupuesto de produccin, es el de

pronosticar las ventas, esto se hace mediante un estudio de mercado o
mediante el anlisis de regresin de las ventas histricas.

Presupuesto de produccin.
Es la proyeccin de los desembolsos necesarios para la produccin de bienes y servicios, para un horizonte
de un ao.

Como estos pronsticos constituyen el cimiento para proyectar las necesidades de

insumos, se requiere conocer el comportamiento de las ventas, para brindar a los
encargados del aprovisionamiento, criterios con los cuales planificar de manera
adecuada la evolucin de las compras y los niveles de inventarios. Por lo tanto, el
tamao de los diferentes tipos de inventarios tiene una relacin con la periodicidad y
el volumen de las ventas calculado (Burbano, 2005, pg. 233)

1.5.1 Elaboracin del presupuesto de produccin para el 2.014

Con las unidades a producir deducidas en el cuadro 1.6, se procede colocarlas

en el cuadro 1.7. stas sern multiplicadas por el costo unitario de materia prima
(cuadro 1.5), para luego calcular el costo de uso anual de materia prima, (40.888
* 6,71 = 274.456). La mano de obra es un traspaso directo del cuadro 1.5
(117.315). Los dems valores son originados en los cuadros respectivos. Para
clculo del costo unitario de produccin efectivo, se divide el costo de uso anual
efectivo entre las unidades a producir (430.390 / 40.888 = 10,53).

13
Cuadro 1.8 Presupuesto de produccin 2.014
Unidades Costo de uso
Descripcin Producir Unitario Mensual Anual
Materia Prima 40.888,9 6,71 22.871,4 274.456,9
Mano de Obra 9.776,3 117.315,9
Insumos 128,1 1.537,2
Energa y servicios 3.090,0 37.080,0
Costo Produccin efectivo 10,53 35.865,8 430.390,0
Depreciacin Maquinaria y equipo 381,3 4.576,2
Depreciacin Equipo y Herramientas 147,6 1.771,7
Total Costo de produccin 10,68 436.737,9

Fuente: Elaboracin propia

1.5.2 Elaboracin saldos de inventarios para el 2.014

Para el clculo del saldo de la materia prima, se procede despus de haber

elaborado el presupuesto de produccin. Cuadro 1.8

Saldo Inventario MPD. = Uso anual MPD / Rotacin MPD

Saldo Inventario MPD. = 274.456,9 / 24 = 11.435,7

Para el clculo de los saldos en productos en proceso y terminados. Se utiliza el

costo unitario en efectivo (sin incluir la Depreciacin), dado que la inversin en
este rubro se da con la compra de los Activos fijos. Para el clculo se utilizan
las siguientes formulas:

Saldo Inventario P.T. = Inventario unidades P.T. * Costo de produccin efectivo

Saldo Inventario P.T. = 555,6 * 10,53 = 5.847,7

Saldo Inventario P.P. = Inventario unidades P.P. * Costo de produccin efectivo

Saldo Inventario P.P. = 333,6 * 10,53 = 3.508,6

1.5.2.1 Inversin en cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar estn asociadas principalmente a los crditos otorgados
a clientes, aunque estn considerados los anticipos entregados a proveedores y
los prstamos otorgados a los trabajadores.

Cuentas por cobrar.

Las cuentas por cobrar estn asociadas principalmente a los crditos otorgados a clientes..

14
La inversin en cuentas por cobrar debe analizarse en funcin a los beneficios y
costos que lleva asociados.

As los principales costos son los de cobranzas, los de oportunidad (intereses) y los
de morosidad en los pagos y los de incumplimiento. Los beneficios deben medirse
por el incremento en las ventas y las utilidades que se generan con la poltica de
crdito (Sapag Chain & Sapag Chain, 2.008, pg. 266).

Las empresas deciden otorgar crditos para incrementar sus ventas, en tal
sentido se generan los costos asociados, sin embargo hay que considerar la
contrapartida que son las cuentas por pagar a proveedores, Como norma
generalmente aceptada, se considera que los crditos otorgados a clientes
deben ser a menores plazos, que aqullos que los proveedores otorgan a la
empresa.

Las cuentas por cobrar al igual que los prstamos de corto plazo, se administran en
el corto plazo, pero en trminos de fuentes de financiamiento se consideran de largo
plazo, ya que son renovables y permanentes. (Sapag Chain & Sapag Chain, 2.008,
pg. 266).

Para el clculo del saldo en cuentas por cobrar para la pastelera Vegana SRL.
Se tiene el siguiente desarrollo:

Saldo CxC = Ventas/RotacinCxC.= 720.000 / 18 = 40.000

1.6 Lote econmico de la orden de pedido aplicado al inventario

El lote econmico de la orden de pedido, es un modelo importante en la
administracin de empresas, se aplica a la compra de materias primas, en el
almacenamiento de productos terminados o mercaderas y adems para el
inventario de productos en proceso. Es una herramienta para determinar el lote
ptimo de la orden, tanto de un pedido de materia prima o mercadera, como
para la fabricacin de un producto. El modelo comprende dos puntos de vista o
ecuaciones.

Lote econmico de la orden de pedido.

Es una herramienta para determinar la cantidad o el lote ptimo de la orden, tanto de un pedido de
materia prima o mercadera.

15
1.6.1 Costo de adquisicin

Incluye costos administrativos que se incurren para colocar la orden de pedido y

otros asociados a la verificacin y recepcin, trmites para la internacin (en caso
de importaciones). En el caso inventarios de productos terminados, los costos de
ordenar incluyen la programacin de periodos de produccin. Para los inventarios
de produccin en proceso esos costos suelen incluir slo el llevar los archivos.
Los costos de adquisicin totales de un periodo (ao), es dado por el nmero de
pedidos (n) por el costo de ordenar (K). Estos costos son decrecientes en funcin
a la cantidad.

D
Ca = Costo de adquisicin = K n Ca = K
Q

Costo de adquisicin.
Incluye costos administrativos que se incurren para colocar la orden de pedido y otros asociados a la
verificacin, recepcin y trmites para la internacin.

Costo de adquisicin anual Ca

Costo de colocar una orden (gestin de compra) K
Nmero de veces (frecuencia de compra anual) n=D/Q
Demanda anual D
Cantidad que se adquiere cada vez. Q

Figura 1.2 Grfico del costo de adquisicin

16
 Fuente: Elaboracin propia
1.6.2 Costos de mantenimiento

Los costos de mantenimiento por periodo, estn dados por el costo de

almacenamiento, deterioro, obsolescencia, espacio ocupado, tasa de
oportunidad, espacio ocupado, etc. Si el uso de los elementos del inventario, es
perfectamente estable por periodo de tiempo, se podra generalizar que el
promedio anual de inventarios estara dado por Q / 2, donde Q es la
cantidad en unidades de elementos, cada vez que se pide.

Costo de mantenimiento.
Los costos de mantenimiento por periodo, estn dados por el costo de almacenamiento, deterioro,
obsolescencia, tasa de oportunidad, espacio ocupado, etc.

Luego, el costo de mantenimiento estara dado por:

Costo unitario del elemento del inventario P

Tasa de almacenamiento t
Q
Costo de mantenimiento = Cm = P t .
2

Figura 1.3 Grfico del costo de mantenimiento

17
Fuente: Elaboracin propia

Luego el costo total esperado para un determinado elemento estara dado por:

CTE = Ca + Cm + D P
D Q
K +P*t +D*P
Q 2

Pero como los dos primeros miembros de la ecuacin son variables en funcin a
Q, el producto de D*P es constante para cualquier valor de Q. Para encontrar el
lote ptimo de orden de pedido se deberan igualar las dos ecuaciones luego el
costo ptimo se da en el punto de interseccin.

D Q
Lote ptimo de pedido (LOP) Ca=Cm K =P*t
Q 2

2 2KD
Q=
Pt

18
1.6.3 Calculo del lote econmico de la orden de pedido aplicado a la
Pastelera Vegana SRL.
Costo de la materia prima P = $ 6,71
Tasa de mantenimiento t= 30%
Costo de orden K= $ 80
Consumo anual D = 40.888

2 2(40.888*80)
Q= =1.803
6,71*0,30
Cuadro 1.9 Costo adquisicin mantenimiento y total esperado
MPD Orden tasa Mant. Lote Costo Costo
P K t Q Adquisicin Mantenim. CTE
6,71 80 30% 350 9.346 352 284.057
6,71 80 30% 500 6.542 503 281.404
6,71 80 30% 800 4.089 805 279.252
6,71 80 30% 1.200 2.726 1.208 278.292
6,71 80 30% 1.600 2.044 1.610 278.013
6,71 80 30% 1.803 1.814 1.814 277.987
6,71 80 30% 2.000 1.636 2.013 278.007
6,71 80 30% 2.400 1.363 2.416 278.137
6,71 80 30% 2.800 1.168 2.818 278.345
6,71 80 30% 3.200 1.022 3.221 278.601
6,71 80 30% 3.600 909 3.623 278.891
Fuente: Elaboracin propia
En el cuadro 1.9 describe los diferentes lotes de pedido (Q) que generan los
respectivos costos. La Figura 1.4, se grafican las dos ecuaciones para los
diferentes valores, para un nivel de compras de 1.803 unidades, se tiene un
costo de adquisicin y almacenamiento idntico, que corresponde a $ 1.814

19
 Figura 1.4 Grfico del lote ptimo de pedido

Fuente: Elaboracin propia

1.7 Inversin en efectivo disponible

Para la administracin del efectivo, es utilizar el mtodo contable, est basado
en el modelo de lote econmico de orden de pedido. El modelo consiste en
comparar, los costos de mantener el efectivo, es decir la tasa del inters
perdido sobre los valores negociables, en comparacin contra el costo fijo de
transformar los valores negociables a efectivo o viceversa. Como ya se explic

Inversin en efectivo disponible.

El modelo consiste en comparar, los costos de mantener el efectivo, es decir la tasa del inters perdido sobre
los valores negociables; en comparacin con el costo fijo de transformar los valores negociables a efectivo. o
viceversa.

y aplic el modelo a la administracin de inventarios, se utilizara, la misma

nomenclatura, para la aplicacin a la administracin del efectivo.

Uno de los costos est asociado a la tasa de inters que se paga por tener
inmovilizado un monto de dinero por un periodo de tiempo que se llamar i,
luego se tiene, el disponible que se necesita mantener como remanente durante
un tiempo y se llamara F cmo este fondo se mantendr ms o menos
constante a lo largo del ao, el promedio ser F/2 Luego, se tiene:
F
Costo de mantenimiento (Cm) =i 2

20
Por el otro lado, se considera que la empresa para no mantener fondos ociosos,
ste dinero lo mantendr invertido en bonos de corto plazo de fcil
convertibilidad. Para transformar estos bonos en disponible se tienen asociados
costos de administracin fijos K, que se supone independiente al importe del
disponible convertido. Si se considera a D como la demanda total de efectivo
durante el periodo de un ao y F al monto peridico remanente que se quiere
mantener de disponible, se tiene que D/F representa el nmero de operaciones
(n) durante un ao, que multiplicado por el costo de administracin fijo (K) se
obtiene el costo de operacin del periodo.
D
Costo de operacin (Co) =K*n Co= K F

Luego, Fo es el monto ptimo que se debe mantener como disponible. Para

encontrar el monto ptimo se deben igualar las dos ecuaciones para encontrar
el equilibrio entre los dos costos. Se lo calcula de la siguiente manera:

D F
Monto ptimo (Fo) Co=Cm K =i
F 2

2 2KD
Fo=
i

1.7.1 Ejemplo para determinar el efectivo ptimo

Continuando con la pastelera Vegana SRL. Necesita un monto D Bs 600.000

para financiar todas las erogaciones de efectivo. El monto fijo K para hacer
efectivo los valores negociables es de Bs 180, la tasa de inters que reciben
los valores ( bonos) es de 7% Calcular el monto optimo Fo que debe mantener
como disponible remanente.

2 2(600.000)(90)
Fo=
0,07

21
 2 108.000.000
Fo=
0,07

Fo= 39.279

Se concluye que si la demanda anual de efectivo sera de Bs 600.000, la

cantidad de disponible para mantener en caja y bancos, sera de Bs 39.279.

22