FACTORING

Es una operacin financiera en la cual una empresa especializada

llamada Factor (banco o empresa de factoring) mediante un contrato celebrado
con una persona natural o jurdica, se compromete a adquirir sus crditos
comerciales a corto plazo, representados por facturas por cobrar, asumir los
riesgos, gestionar los cobros y otorgar anticipos o slo otorgar asistencia tcnica
y administrativa.

Otra forma de definirlo seria la siguiente; el factoring es principalmente una

alternativa de financiamiento que adems presenta una serie de bondades que
benefician a los usuarios de este servicio como son la administracin de crditos,
estudio y clasificacin de la solvencia de los clientes, control de los riesgos de su
cartera de deudores, etc.

Al factorizar sus ventas, el fabricante o exportador cede las facturas de

corto plazo de sus contratos de exportacin al factor (empresa de factoring), la
cual se ocupara de su administracin, contabilizacin y cobro.

El exportador podr recibir parte de los servicios, anticipos financieros sobre

los documentos (facturan cartas de crditos, etc), que ha cedido al factor, o
tambin puede pedir que le garanticen el crdito otorgado.

PARTES INTERVINIENTES

Dentro de la operacin de Factoring podemos distinguir tres partes:

1. CLIENTE: Persona natural o jurdica que firma un contrato de Factoring

con una sociedad especializada y que ejecuta los actos sealados en el
contrato.
2. FACTOR: Institucin que adquiere las facturas a las empresas (sus
clientes) en el momento de su emisin, con todas las obligaciones y
servicios que esto implica.
3. DEUDOR: Persona natural o jurdica que compra los productos o
servicios del cliente y, por lo tanto, es responsable de pagar las cuentas
transferidas al Factor.

CONTRATOS: Acuerdo mediante el cual el cliente transfiere al Factor los

crditos comerciales contra sus compradores, encargndose (el Factor)
de efectuar el cobro, garantizndolos tanto frente a la morosidad como a
los fallidos.

En trminos generales la operacin se realiza de la siguiente manera:

Se firma un contrato entre el cliente y el Factor por un plazo determinado,

generalmente un ao, durante el cual el cliente se compromete a trabajar
exclusivamente con ese Factor, y enviarle regularmente todas las facturas para
su estudio. El Factor, a su vez, se compromete a revisar todas y cada una de las
facturas en el menor tiempo posible, para no entorpecer las relaciones entre el
cliente y sus compradores, y decide qu facturas comprar y cuales no.
 Respecto de las que decide asumir el riesgo, hace un promedio de las
fechas de vencimiento ponderndolas por su valor y aade un periodo para
hacer efectiva la cobranza, estableciendo as la fecha en que pagar al cliente el
valor total de las facturas compradas, menos una comisin por el servicio
prestado.
VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL USO DE FACTORING

a) Ventajas para el cliente:

La eliminacin del riesgo implcito en la financiacin que otorga al

cliente: Repercute en un manejo financiero sin incertidumbre. Esto,
naturalmente, tiene un costo que el cliente debe comparar con los ahorros que
hace.
Eliminacin de cobranzas, apoyo en contabilidad y vinculacin a
un grupo financiero: La eliminacin de la necesidad de contar con una unidad de
cobranza y de una asesora jurdica, significa un importante ahorro, pero ms
importante, es la posibilidad de concentrarse en la actividad propia del negocio,
sin distraer tiempo en acciones netamente administrativas.
Aumento de liquidez: El contrato de establece por un periodo ms o
menos largo, y se puede solicitar regularmente avances al factor, estableciendo
una especie de fondo rotatorio que se renueva constantemente y cuyo acceso es
automtico.
Mejores balances e indicadores: Mejora los indicadores de liquidez,
la relacin corriente, la prueba cida que son consecuencia de la mayor rotacin
experimentada por las cuentas por cobrar que a su vez es producto de la
agilizacin de las cobranzas.

b) Desventajas para el cliente:

Costo asociado.
Dificultades para ingresar al mercado: Debe enfrentar el desafo de vencer
los rigores de una organizacin administrativa tradicional, unido a la carencia de
fundamentos jurdicos que lo regulen.
Intervencin en la relacin cliente comprador: El cliente tiene miedo de
perder su independencia y autonoma de gestin, y la despersonalizacin de las
relaciones comerciales.

c) Ventajas para el Factor:

Aprovechamiento de infraestructura ya creada.

Adquisicin de informacin: Cuando se entra en una relacin con un
cliente, trae consigo una vinculacin que se extiende ms all de la operacin
inicial. En el caso de Factoring, que ms que intermediacin es un servicio,
existe la posibilidad de casar al cliente con el banco, lo cual reporta la
posibilidad de ofrecer una amplia gama de servicios, para atender las
necesidades financieras que ste requiere.
Necesidad de anlisis comercial y cobranzas: Es fundamental que el
banco cuente con un sistema de anlisis comercial, que minimice el riesgo de la
compra de cartera. La agilidad requerida es fundamental en las relaciones cliente
- comprador, pues las demoras en la aprobacin pueden costarle al cliente una
disminucin o cancelacin de ciertas operaciones.
d) Desventajas para el Factor:

Inversin Inicial: El crear una infraestructura organizacional aparte,

involucra una inversin inicial considerable.
Periodo de depresin econmica: En pocas inflacionarias,
recesivas, se debe controlar las facturas que se compran para evitar la iliquidez.

ASPECTOS LEGALES DEL FACTORING

La cesin o transferencia de un crdito comercial es equivalente a la venta

de dicho crdito. La cesin de los crditos convierte al factor en el nico y
legtimo acreedor de los deudores. Como consecuencia la gestin de cobro se
realiza en nombre propio. El acreedor no acta como mandatario del cliente en
gestin de la cobranza; acta en nombre y por cuenta propia.
No es posible ceder crditos futuros hoy todava existentes, es decir, no
es suficiente que el cliente notifique a sus compradores que los crditos que
surjan en el futuro como consecuencia de suministros que se vayan efectuando
sern cedidos a una determinada empresa de Factoring.

a) El Contrato de Factoring:

El contrato de Factoring que firma el cliente y el factor en el que se va a

desarrollar la prestacin del servicio y define los derechos y obligaciones de las
partes.
De una parte, el cliente asume el compromiso de transferir o ceder al
factor una serie de crditos comerciales mientras que el factor se obliga a llevar
a cabo la gestin de cobro de los mismos y de pagar al cliente, en un momento
dado, una cantidad como contraprestacin de los crditos recibidos.
El factor se obliga, a su vez, a realizar prepagos al cliente y a su
requerimiento a cuenta de la deuda que mantiene con la empresa de Factoring y,
en su caso, a asumir (segn la modalidad de Factoring de que se trate) el riesgo
de insolvencia de los deudores por el 100% de los importes pendientes de cobro
hasta los lmites que se hayan fijado para cada comprador.
Normalmente la duracin de este contrato es de un ao, prorrogable si
ninguna de las partes solicita su resolucin.
El Factor puede solicitar la intervencin del contrato al objeto de que
quede constancia ante terceros del hecho de que el cliente se ha obligado a
ceder sistemticamente una serie de crditos. En el caso de que el cliente sea
declarado en suspensin de pagos, la existencia de un contrato de factoring
intervenido por un fedatario pblico puede ayudar al factor a demostrar que los
crditos cedidos no siguen formando parte del activo del cliente.

b) Naturaleza jurdica de la factura:

La factura es el instrumento sobre el cual se ejecuta la operacin de
Factoring. En Chile la factura presenta las siguientes caractersticas:

Es un instrumento privado
Es un documento probatorio
Es un instrumento impositivo y contable
No es un ttulo ejecutivo
La sesin o transferencia de la factura del cliente a la sociedad de
Factoring se ve inserta en un sistema bastante regulado, que conlleva el
cumplir con una serie de requisitos y formalidades, que en ningn caso se
encuentran acordes con las necesidades de agilidad de las operaciones y
de simplicidad del financiamiento.