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CAEC

El mbito de aplicacin de la contabilidad son las organizaciones.


ORGANIZACIN es la reunin de dos o ms individuos que se interrelacionan en busca de un objetivo en
comn. Dentro de ellas, se encuentra la empresa, que tiene como fin principal el lucro.
EMPRESA es un tipo particular de organizacin que combina recursos para la obtencin de un beneficio o
lucro.

Recursos y fuentes
Una empresa basa su desarrollo en el manejo eficiente de sus recursos. Estos son los diferentes medios
con los que cuentan los individuos que administran el ente para llevar a cabo su actividad. Los recursos
pueden ser transitorios (elementos que permiten la realizacin de las operaciones habituales de la
organizacin, Ej. Dinero, Insumos, Bienes, Mercaderas) o permanentes (son los que sirven de base a la
actividad que desarrolla la empresa en el largo plazo. Constituyen el sustento o la estructura sobre la cual
se manejan y renuevan los recursos operativos, ej. Edificios, Equipos, Maquinarias, escritorios).
Por otra parte, la empresa posee para financiar su operatoria distintas fuentes o formas de generar
fondos necesarios. (Aportes de los propietarios, Crditos otorgado por los proveedores (Adelanto de
mercaderas), Crditos otorgados por terceros (prestamos), resultado obtenido por operar.

Las operaciones en la empresa

Las empresas en marcha combinan recursos y fuentes para realizar operaciones de manera prcticamente

constante. Nos referimos a operaciones de compra, pagos, ventas, cobros, etc. Las mismas se efectan de

manera consecutiva o simultnea.

Ciclo operativo: es el perodo de tiempo que tarda una unidad monetaria que entra en la empresa en volverse

a transformar en una unidad monetaria. El ciclo comienza con la compra de los insumos, transcurre durante la

produccin, sigue con la venta y culmina en el momento del cobro de efectivo.

Se puede calcular el tiempo de este circuito: comprar pagar vender cobrar, es decir el tiempo que abarca

la mercadera desde que se invierte en su produccin hasta que se convierte en dinero como consecuencia de

la venta de la misma.

Los ciclos operativos se solapan permanentemente, es decir, la empresa tiene 2 o ms ciclos en

funcionamiento. Esto quiere decir que mientras algunos artculos se fabrican otros se estn cobrando y as

sucesivamente.

Ciclo operativo: mediante este clculo: periodo promedio de stocks + periodo promedio de cobro

Ciclo financiero: lapso de tiempo q transcurre entre el momento en q la mercadera ingresa al stock hasta q

procedemos al pago a los proveedores. Puede ser menor (desfavorable) o mayor (favorable) al ciclo operativo.

Se calcula de esta forma: ciclo financiero= ciclo operativo periodo promedio de pago

Se lo relaciona con el periodo promedio de pago porque por ejemplo, si la empresa tarda 100 das en cubrir su

ciclo operativo, pero sus compromisos con los proveedores vencen a los 60 das, estar denotando posibles
problemas financieros, y para afrontar sus compromisos deber recurrir a prstamos bancarios, descubiertos,

seguramente con un costo adicional.

Si tiende a bajar o es negativo, la empresa no va a tener problemas de pago.

Capital de trabajo: est formado por el capital necesario para hacer funcionar los ciclos hasta que se

estabilicen las entradas de dinero. As, la empresa puede autofinanciarse y sobrevivir. Si la empresa resulta

funcionar bien, cuando el capital se recupera, ingresa el capital de trabajo invertido ms la ganancia obtenida

con las operaciones de venta. Dicho exceso puede ser reinvertido.

Se calcula de esta forma: Capital de trabajo= activos corrientes pasivos corrientes

El resultado ser en $. Si da 0 o mayor a 0, la empresa se considerara operativamente eficiente.

El capital de trabajo est estrechamente relacionado con la liquidez de la empresa.

Algunos conceptos financieros

Capital: Cualquier suma de dinero o bienes, capaces de producir ganancia. Financieramente hablamos de
capital como el recurso econmico disponible en el momento cero. Es decir, al momento de tratar el
proyecto de inversin.

Inters: ganancia que produce el capital durante un perodo de tiempo. Es el precio del dinero durante el
tiempo que hayamos decidido trabajar con l. Disponer de dinero nos genera un costo, dicho costo es
llamado inters.

Descuento: Cuando se conoce el valor del capital final y se quiere averiguar el valor del capital al inicio
ya no se habla de inters sino de descuento. Ambos conceptos, inters y descuento, son similares, solo
que la tasa de inters se aplica sobre un capital inicial mientras que la tasa de descuento opera sobre un
capital final.

Operaciones financieras fundamentales


Las operaciones de capitalizacin y actualizacin sirven para considerar el valor tiempo del dinero.
Capitalizacin: Permite calcular el monto o valor final de un capital inicial. Por ello cuando una persona
invierte se dice que se capitaliza (se suma al capital el rdito de la inversin).
Actualizacin: Permite calcular el valor actual de un capital futuro. Se trata de la operacin inversa a la
anterior. Es comn ver esta operacin cuando se disminuye el precio por pago contado. Lo que se est
haciendo es actualizando un valor que est ubicado en un momento futuro de cobro.
Descuento de documentos: Entre las mltiples aplicaciones que tiene la actualizacin encontramos la
operacin de descuento de documentos.
La situacin es la siguiente:
Una persona es propietaria de un documento por un cierto valor. El mismo recin se har efectivo al final
de un perodo dado. El sujeto quiere disponer hoy del dinero. Quien recibe el documento da en prstamo
una suma inferior al valor escrito en el documento; la diferencia se llama descuento y la suma que se
entrega es el valor actual.
Ejemplo:
Un cheque diferido a 30 das por un importe de $3.000, teniendo en cuenta una tasa de inters del 2%
mensual, implica hoy un valor actual de$ 2.941,2 (3.000/1,02); sin considerar cargos por comisin.

Mercado de Valores: Es el organismo tcnico de fiscalizacin de las operaciones sobre ttulos y valores,
integran una bolsa de comercio autorizada a cotizar ttulos y valores.

Mercado primario: mercado donde por primera vez las empresas emiten sus ttulos y son adquiridos por
los inversores.
Mercado secundario: es la Bolsa propiamente dicha. Es el mercado donde los inversores compran y
venden los ttulos ya emitidos.
Merval: ndice del Mercado de Valores en la Argentina. Mide en puntos, el promedio de variacin de un
conjunto de acciones consideradas lderes. Se utiliza para determinar la performance del mercado. Al
final de una sesin de Bolsa este ndice indica si ha prevalecido la compra, en cuyo caso aumenta, o si ha
dominado la venta, en cuyo caso disminuye. Cada pas tiene sus propios ndices: En los EEUU se
denomina Dow Jones, en Brasil, Bovespa; en Tokio, Nikkei; en Londres, Financia! Times.

LA ADMINISTRACIN
La administracin es la ciencia que contribuye a lograr el mejor aprovechamiento de los recursos
asignados a una organizacin, tanto de los recursos humanos (integrantes de la organizacin) como los
materiales (todos los otros con valor econmico, ej.: dinero, instalaciones, mercaderas, etc.). Se ubica
dentro de la misma a la contabilidad.
Constantemente, sea para planificar, organizar, dirigir o controlar, se aspira a tomar buenas decisiones.
Para que stas sean correctas, necesita contar con un competente sistema de informacin.
El Sistema de Informacin Contable: es una parte del sistema de informacin general de una empresa.
Est comprometido con la captacin y el procesamiento de datos, en su mayora, econmicos.
El sistema tiene como salida principal:
-
Informacin referida a la composicin del patrimonio del ente (permite conocer la Situacin
Patrimonial de la empresa).
-
Informacin referida a la evolucin de dicho patrimonio a travs del tiempo (permite saber si la
empresa obtiene ganancias o prdidas con su operatoria).
La informacin provista por el sistema contable es usada por la administracin para evaluar sus
decisiones y trazar nuevos cursos de accin. Tambin puede ser (o debe ser, en el caso de Sociedades
que publican sus Estados Contables) suministrada a terceros para facilitarles sus propias decisiones, como
la compra de acciones o la concesin de un prstamo. Adicionalmente, el sistema contable suministra
algunos detalles que hacen al control de los recursos.

-Contabilidad, que es? En que basa su estudio? La contabilidad es un proceso que identifica, mide,
registra y comunica eventos econmicos. La contabilidad capta, clasifica y mide eventos econmicos
...registra y elabora ..para obtener y comunicar informacin ...a los distintos usuarios interesados ... con
vistas a constituir una base importante ... para la toma de decisiones y el control de la gestin . Sirve
para brindar informacin til para la toma de decisiones y el control de las empresas.
Basa su estudio en informes contables, comprobantes respaldatorios e ingresos.
El proceso contable es sistemtico, los pasos se ejecutan de manera secuencial.

-Etapas de la contabilidad
1er etapa: Identificacin: Se conocen los eventos econmicos que alteran el patrimonio de la empresa, ya sea

cuantitativamente (aumento o disminucin) o cualitativamente (reemplazo de un bien por otro de igual valor).
Existen:

- Variaciones cuantitativas: son las de cantidad, son aquellas en las que se produce una modificacin en el importe del
patrimonio neto ( a travs de una cuenta de resultado). Pueden ser variaciones positivas o negativas dependiendo si
aumentan (ganancias) o disminuyen (perdida) la riqueza.
Ej: pago el alquiler en efectivo (sale el dinero, y deja de existir la deuda)
Ej: yo compro en art. zapatos a $50 y los vendo a $90, esta diferencia de $40 genera una variacin cuantitativa de
cantidad que es de carcter positivo.

- Variaciones cualitativas: son las patrimoniales, son aquellas que ocurren ente cuentas patrimoniales entre activos y
pasivos, en las que se produce una variacin en la composicin interna del cuadro patrimonial, se reemplaza un bien
por otro, pero no se modifica el importe total del patrimonio neto.
ej: compro mercaderas o tiles de oficina en efectivo (sale el dinero $90, y entran las mercaderas o los tiles por $90)

2da etapa: Medicin: Se mide el evento econmico que altero la riqueza, se cuantifica. Ese proceso se llama valuacin, el que

tiene lugar cuando se realiza una operacin y cuando llega el momento de cierre de la misma.

Para valuar, debemos encontrar:

-un valor de entrada(o de ingreso al patrimonio) o bien tener la posibilidad de tener un valor de salida (o egreso del

patrimonio). Ej $50 sera el valor de entrada al patrimonio (compra de zapatos), y $90 el valor de salida (venta del mismo

zapato)-

En el momento de incorporar un bien a patrimonio se lo incorpora como valor de costo, es decir, el valor de adquisicin,

porque no sabemos si los vamos a poder vender a $50, $90 o $30, colocar $90 sera reconocer una ganancia anticipada que

podemos no obtener. Recin en el momento de la venta ese bien aparece disminuyendo el costo de venta $50, incorporando

un ingreso por $90, y la diferencia es el resultado del ejercicio.

3er etapa: REGISTRACIN: Se procede a registrar el evento junto con su medicin. Se deja constancia escrita de los eventos

econmicos que ya han sido identificados y medidos, en los libros contables (Libro diario/Mayor). Para registrarlos, la

contabilidad utiliza un soporte fsico llamado cuenta.

Libro Diario: Se realiza un registro diario, cronolgico de cada una de las operaciones a medida que se van presentando, en

forma secuencial. La operacin de registrar en el libro Diario se llama Jornalizacin. Por ejemplo, si yo quiero conocer las

operaciones de una empresa a medida que se fueron realizando debo consultar el libro diario, o si
se desea saber una
operacin realizada el da 21-02-99, se busca dicha fecha en el libro diario y se tendr un detalle de todos
los registros efectuados durante el transcurso del mencionado da.

Libro Mayor: Es un registro sistemtico. Aqu las partidas se agrupan en cuentas. Se hace un detalle de los movimientos

particulares de cada cuenta. La operacin de registrar en el libro mayor se denomina mayorizacin.

Se actualiza
Contiene la transferencia del Libro Diario de los datos clasificados en cuentas separadas .
automticamente con las operaciones del libro diario, donde rene por ejemplo las operaciones de caja. (ej. introduciendo el

cdigo de cuenta caja tengo todos los movimientos de ingreso y egreso de efectivo durante un periodo de tiempo).

Se pueden encontrar los siguientes mayores: . . .


- MAYOR GENERAL: cuentas individuales agrupadas en colectivas. Er Clientes, Proveedores, etc.
-MAYORES AUXILIARES: cuentas colectivas desagregadas en individuales. Ej: Ficha individual de cada
cliente.
La diferencia ENTRE LIBRO DIARIO Y LIBRO MAYOR es adems que en el libro diario se utiliza la que se denomina asiento

contable (cuerpo donde se lleva a anotacin de cada una de las operaciones, contando con la descripcin de las cuentas que

se acreditan y debitan, contiene solamente dos columnas. 1) Dbitos, 2) Crditos. (Pudiendo agregarse una 3ra columna

destinada a titulo, fecha o nombre de la cuenta). Los dbitos deben ser iguales a los crditos y el asiento contable dar igual).

En el libro mayor, en cambio, tenemos un cuerpo para explicar todas las cuentas que intervinieron en los movimientos en

efvo., si estamos analizando caja; y aqu y tenemos como mnimo tres columnas: 1) Debitos,2) Crditos, Y 3) Saldo, es lo que

queda en esa cuenta particular en esa fecha; con el saldo de cada cuenta yo voy a poder armar los informes contable de los

estados contables.

Libros obligatorios
El Cdigo de Comercio (artculo 44) menciona expresamente como libros de carcter obligatorio el Libro
Diario y el Libro de inventarios y Balances. Este ltimo resulta libro de uso espordico e intermitente
donde se anota con mayor amplitud la composicin de cada cuenta del plan.
No resulta de confeccin obligatoria el libro Mayor a pesar de su carcter indispensable para comprobar
el movimiento de las cuentas individuales.

La Cuenta: es un soporte fsico que sirve para registrar de manera individual los componentes de cada
uno de los elementos de la ecuacin patrimonial. Brinda un detalle del contenido del Activo, pasivo y
Patrimonio Neto. Ej.: En el Activos podemos encontrar las cuentas de caja, banco, mercadera, etc.
Por ejemplo, si recibimos dinero no lo colocamos en el Balance bajo cualquier denominacin, se debe
utilizar como denominacin de la cuenta la palabra "Caja". Esto permite uniformar y as comprender la
lectura de los informes contables.
Las cuentas pueden experimentar algunas variaciones debido al solo transcurso del tiempo por ej. La
generacin de intereses, el deterioro ocasionado por su uso, etc. Para informar el saldo correcto de una
cuenta es necesario efectuar estos ajustes que no son producidos por transacciones comerciales, sino por
variaciones de carcter interno, inherentes la cuenta en particular.

Partes de una cuenta


1- Ttulo: denominacin representativa de su contenido.
Los movimientos se registran segn correspondan en:
2- Debe: representa el lado derecho de la cuenta. Cuando se registra en el debe se dice que se debita la
cuenta. .
3- Haber: representa el lado izquierdo de la cuenta. Cuando se registra en el haber se dice que se
acredita la cuenta.
4- Saldo: representa el importe final que contiene una cuenta a una fecha determinada.
Cuando se informa el saldo de una cuenta se dice que es deudor si corresponde al debe o acreedor si est
del lado del haber. La cuenta con saldo igual a cero se dice que se encuentra saldada.
Ejemplo de la cuenta Caja:
Denominacin . Caja Debe Haber Saldo Deudor
Cobramos dinero en efectivo 1.000
Pagamos el alquiler 900 100

Clasificacin de las cuentas:


1) Por su NATURALEZA
a) Cuentas Patrimoniales:
1. Patrimoniales de activo: representan todo lo que se posee (bienes y derechos). Ej: caja, Banco,
Clientes, Documentos a cobrar, Rodados, Inmuebles, etc.
2. Patrimoniales de pasivo: representan todo lo que se debe (obligaciones).E.: Proveedores, Acreedores,
Impuestos a pagar, obligaciones a pagar.
3. Patrimoniales de Patrimonio Neto: representan los derechos de los socios sobre el activo.
Las cuentas patrimoniales pueden ser:
- Objetivas: se refieren a cosas corporales susceptibles de tener un valor, se trata de entradas y
salidas de cosas corporales. Ejemplo: mercaderas que ingresan, dinero que sale, una maquinaria
que compramos, la venta de un departamento, etc.
- Personales: se refieren a la relacin comercial entre dos personas. Se trata de cuentas a cobrar o
a pagar. Ejemplo: un cliente en cuenta corriente, una cuenta en el banco, una deuda con un
proveedor, etc. (Dentro del Pasivo todas las cuentas son personales: representan a titulares del
derechos contra el ente).

b) Cuentas de Resultado:
1. Cuentas de ganancia: representan un aumento en el Patrimonio Neto.
2. Cuentas de prdida: representan una disminucin en el Patrimonio Neto.
Se trata de elementos donde incorporamos los ingresos y egresos y que no corresponden a cuentas de
activo o pasivo. Son compensadas al momento del balance para ver cul fue el resultado final de la
operatoria. Sirven para informar de dnde surge el resultado del ejercicio. La diferencia entre las cuentas
de ganancias y las cuentas de perdida origina el resultado del ejercicio (ganancia Neta o Prdida Neta)
c) Cuentas de movimiento o control
Se utilizan transitoriamente para registrar operaciones que posteriormente han de trasladarse a cuentas
patrimoniales o de resultado. Ejemplo: el desglose de los Deudores por Zona de Ventas para luego
agruparlos en Deudores por Ventas.
d) Cuentas de orden
Se utilizan para dar cuenta de situaciones especiales como seran los bienes de terceros en propiedad de
la empresa.
e) Cuentas regularizadoras (de activo o pasivo)
Se utilizan para "arreglar" el valor de cuentas que difieren de su valor real. En el activo podemos
mencionar, por ejemplo, las depreciaciones o las previsiones por incobrabilidad. En el pasivo, las
previsiones por despido o los intereses no devengados por deudas.

2) POR SU CONTENIDO
a) SIMPLES: cuenta de contenido individual. Por ejemplo; la cuenta de cada proveedor de la empresa, la
cuenta de cada banco, de cada cliente, etc.
b) COLECTIVAS: cuenta que agrupa a determinadas cuentas analticas. Por ejemplo el conjunto de los
Deudores por Venta o el conjunto de las Deudas fiscales.

PLAN DE CUENTA: Contiene el detalle de las cuentas que son utilizadas por la contabilidad de una
empresa determinada, facilitando el registro de operaciones y la localizacin de la informacin.
Incorporan un cdigo a cada cuenta y se valen de l siempre que quieran efectuar una registracin o
localizar una informacin.
No existe un modelo genrico para todas las empresas, sino cada cual (el contador o los profesionales del
sector contable de la empresa) elabora su propio plan de cuentas, segn el rubro al que se dedique la
empresa en cuestin y con la cantidad de cuentas que necesite.

4ta etapa: COMUNICACIN: Se procede a informar a los usuarios interesados (usuarios internos y externos) aquello que la

empresa desee comunicar pblicamente, o lo que est obligada por ley a publicar. Se elaboran informes valindose de los

registros.

Informes contables:
Clasificacin
Segn corresponda sean publicados o no, los informes contables se clasifican en:
a) Pblicables. Que pueden ser presentados a terceros. Se debe ajustar a las normas contables vigentes.
Los estados contables publicables comprenden :
Estado de Situacin Patrimonial
Estado de Resultados
Estado de Evolucin del Patrimonio Neto
Estado de Origen y Aplicacin de Fondos (Estado de Flujo de efectivo)
b) Internos: Se trata de informes que la empresa no se encuentra obligada a dar a conocimiento pblico,
y que se elaboran para uso interno; estados contables que no son requeridos por ningn organismo en
particular. E. Elaboracin de un presupuesto, Flujo de fondos, estado de fondos, etc.

Usuarios del Proceso contable: son quienes demandan los diferentes tipos de informes contables.
La informacin provista por el Sistema Contable puede ser utilizada por:
a) Usuarios internos: Son aquellos que controlan los recursos, que pueden tomar ciertas decisiones con
respecto a la empresa. Se les brinda toda la informacin de la contabilidad. Tienen el primer acceso.. Los
propietarios, gerentes y administradores son los primeros usuarios por naturaleza. Ellos demandan una
diversidad de informes. Algunos slo son, en general, utilizados internamente. Nos referimos a:
Presupuestos, Informes de Costos, etc. Otros, los denominados Estados Contables, son empleados en la
empresa y a su vez pueden ser requeridos por otros usuarios.
b) Usuarios externos: Accionistas (si no conforman el rgano directivo), Bancos, Abogados, Instituciones
crediticias, Gobierno (DGI, otros), Proveedores/Acreedores, Inversores potenciales, Legisladores, Bolsa
de Comercio, Analistas financieros, Sindicatos, Pblico en general. Tienen acceso a la informacin
brindada voluntariamente por la empresa o la publicada por la misma (de acuerdo a las normas
contables), o a la que la ley le obligue a proporcionar, segn sea el caso. Van a recibir parte de la
informacin contable, y dentro de ellos estn los estados contables que se publican.

LOS REGISTROS Y COMPROBANTES COMERCIALES


Son los medios fsicos que se utilizan como soporte de la informacin contable.
Los comprobantes son instrumentos indispensables para controlar el funcionamiento del ente y para
probar los procedimientos contables. Constituyen la base del proceso de registracin, el cual slo resulta
vlido si se posee el comprobante que lo respalde en perfectas condiciones legales.
Los comprobantes son documentos formales y en su confeccin deben respetarse determinadas normas
prescritas por la ley.
Pueden ser: instrumentos privados, instrumentos pblicos, papeles de comercio o simples Documentos
internos preparados por la administracin de la empresa.

-La contabilidad registra sus operaciones por el principio de lo devengado. Explicarlo


La contabilidad registra sus operaciones por el principio de lo devengado, el cual sostiene que las variaciones patrimoniales

de las transacciones, se deben reconocer en el momento en que ocurren, con independencia de cuando se produjeron los

ingresos y los egresos de fondos relacionados. Es decir que se registran cuando se adquiere el derecho o se asume la

obligacin.

-Que son las Normas Contables Profesionales y que son las Normas contables legales?
Las normas contables son reglas que rigen la elaboracin de los informes contables. Dan uniformidad, es decir, todos los

entes presentan la informacin de la misma manera. Dicha uniformidad facilita la comparabilidad entre estados de diferentes

empresas.

Las normas contables profesionales se conocen como Resoluciones Tcnicas -RT- y son normas que rigen el ejercicio del

profesional en Ciencias Econmicas matriculado en la actividad. Los consejos profesionales son los organismos que emiten

estas normas y regulan la actividad del contador. Las normas deben ser aceptadas y homologadas por el consejo profesional

local, ya que estos son los que van a poner en vigencia cada resolucin.
Las normas contables adquieren la categora de Resolucin Tcnica al momento de entrar en vigencia. Con anterioridad, son

consideradas Informes y durante ste lapso se encuentran en perodo de consulta y sujetas a eventuales modificaciones; no

adquieren el carcter de obligatorias sino hasta transformarse en R. T. All, se tornan exigibles a todos aquellos que elaboren

Estados Contables para ser presentados a terceros. Por lo tanto, el contador solo puede certificar Balances ajustados a las

normas contables.

Las normas contables profesionales se ocupan de cuestiones de valuacin y exposicin de la informacin contable. Las

normas de valuacin son pautas a seguir para saber qu valor asignarle a los bienes, derechos y obligaciones de la

empresa, e indican cmo medir el patrimonio y las variaciones. Las normas de exposicin sirven para saber cmo presentar

la informacin contable, como darle forma a los estados contables.

Las normas contables legales son emanadas de los poderes del estado mediante la sancin de las leyes, decretos o

resoluciones. Tiene jerarqua de ley, por eso todos los entes que emitan estados contables deben ajustarse a ellas. Adems

deben hacerlo todos los profesionales (abogados, contadores, etc.) en el ejercicio de su actividad. Por ejemplo: el cdigo de

comercio, la ley de sociedades comerciales, las resoluciones de la dgi y afip, ley de concursos y quiebras.

Qu se debe hacer cuando no coinciden las normas legales y profesionales (RT)?


Para el tratamiento de una determinada situacin, puede ocurrir que las normas contables profesionales
(Resoluciones tcnicas) y legales prevean reglas contrapuestas. En tales casos:
a) Los emisores de estados contables deben aplicar las normas contables legales porque tienen la
obligacin de hacerlo. Resulta conveniente que en Nota a los Estados Contables (colocadas a
continuacin de los estados como detalle o aclaracin de algunos componentes) se explique la diferencia
entre las normas legales aplicadas y las normas profesionales, as como su efecto sobre los principales
eventos econmicos implicados.
b) Los auditores deben evaluar el impacto de la desviacin para determinar el carcter de su opinin (sin
salvedad, con salvedad o adversa).

RESPONSABLES DE LOS ESTADOS CONTABLES:


Los administradores de un ente son responsables por:
a) El establecimiento, mantenimiento y operacin de su sistema contable, incluyendo la determinacin
de los criterios a seguir en materia de valuacin de los elementos del Patrimonio, medicin de resultados
y contenido y forma de los Estados Contables.
b) Las informaciones suministradas a los accionistas y dems terceros interesados en los estados
contables u otros documentos.

Los encargados de firmar un Balance son: fundador, director, administrados, liquidador, sindico, propietarios y gerentes de

las empresas. Los contadores prestan servicio de tenedura de libros y auditora.

En el artculo 300 del Cdigo Penal Argentino se refiere a las circunstancias que configuran el delito de
"Balance Falso" en los siguientes trminos:
Sern reprimidos con prisin de 6 meses a 2 aos aquellos fundadores, administradores, liquidadores o sndicos, que a

sabiendas publicaren, certificaren o autorizaren informacin falsa o incompleta, sobre inventarios, balances, cuentas de

ganancias o prdidas, o los correspondientes informes, actas o memorias, f


alsos o incompletos, o informare a la
asamblea o reunin de socios, con falsedad o reticencia, sobre hechos importantes para apreciar la
situacin econmica de la empresa, cualquiera que hubiere sido el propsito perseguido al verificarlo.

Segn surge de la interpretacin del artculo expuesto pueden ser reputados de FALSOS
los documentos que no hayan sido preparados aplicando las normas legales correspondientes.
Se podra decir que estamos frente a Estados Contables falsos o incompletos, cuando:
-
Contienen informacin que no representa razonablemente los fenmenos que pretende
exponer.
-
Omite informacin esencial para apreciar la realidad econmica del ente.

La Ley Penal Tributaria tambin comprende disposiciones al respecto:


ART 1: Ser reprimido con prisin de un mes a tres aos el responsable por deuda propia o ajena que
mediante doble contabilidad, o declaraciones, liquidaciones, registraciones contables o balances
engaosos o falsos, o la no emisin de facturas o documentos equivalentes cuando hubiere obligacin de
hacerlo, o efectuando facturaciones o valuaciones en exceso o en defecto, o valindose de cualquier otro
ardid o engao, ocultare, modificare, disimulare o no revelare la real situacin econmica o patrimonial,
con el objeto de dificultar o impedir la fiscalizacin de la percepcin de tributos, siempre que pueda
importar un perjuicio patrimonial al fisco,cuando el hecho no importe un delito ms severamente
penado.

ART 12: Cuando se trate de personas jurdicas de derecho privado, sociedades, asociaciones u otras
asociaciones La pena de prisin por los delitos previstos en esta ley corresponder a los directores,
gerentes, sndicos, miembros del consejo de vigilancia, administradores, mandatarios o representantes
que hubiesen intervenido en el hecho punible.

ESTADOS CONTABLES:
S/ R.T. 8: Son elementos esenciales para la transmisin de informacin econmica y financiera sobre la
gestin y situacin de un ente pblico o privado
Objetivos: Brindar informacin sobre la empresa, utilizable por los usuarios ms comunes, para la toma
de decisiones econmicas y/o financieras.

LOS ESTADOS CONTABLES BSICOS SON SOLO UNA PARTE DEL ANLISIS: La informacin provista por
los estados contables, debe ser complementada por informacin adicional cualitativa (memoria, resea
informativa, notas a los estados contables), anlisis de tendencias (a nivel horizontal) y ratios o ndices (a
nivel vertical).

RELACION DE LOS ESTADOS CONTABLES: Hace falta la informacin del Estado de Resultado para
confeccionar el Estado de evolucin, hace falta la informacin del Estado de Evolucin para conformar el
Estado de Situacin. En el estado de Situacin no va a detalle del Patrimonio Neto por que ste ya se
obtiene en el estado de Evolucin del Patrimonio Neto. En este ltimo detalle (detalle de Evolucin) no va
detalle de los resultados, porque el detalle de los resultados lo observamos en el Estado de Resultado.
Cada uno de ellos me brinda una informacin diferente.

-ESTADOS CONTABLES BSICOS y el cuarto, explicar concepto de cada uno:


Los estados contables bsicos son tres:
1)ESTADO DE RESULTADO: Informa sobre las causas que originaron el resultado del ejercicio atribuible a un periodo, es decir,

cmo lleg la empresa a obtener una determinada utilidad o prdida neta. Detalla el total de operaciones de ingresos y de

gastos (costos o prdidas) que se efectuaron durante el perodo comprendido por el estado. Dicho resultado se sumar o

restar al Patrimonio Neto para obtener el patrimonio neto al final del ejercicio.

(Es el primero que se confecciona).


-Contenido en el estado de resultado: todo lo que produjo ingreso, ya sea en efectivo, ya sea devengado y todos los egresos:. alquileres pagados, costo de mercaderas vendidas,

gastos de mantenimiento, intereses perdidos, , impuestos pagados, servicios pblicos, publicidad, sueldos y cargas sociales

Puedo confeccionar Estado de Resultados intermedios, es decir, Mensulales, trimestrales (debo sumar todos los resultados

de cada uno de estos 3 meses), puedo armar un semestral o anual. Este ltimo se forma sumando los ingresos y gastos de

cauda uno de los 12 meses.

2)-ESTADO DE EVOLUCIN DEL PATRIMONIO NETO: en l se verifica como se conforma el importe final del patrimonio neto.

Las variaciones que hubiera pueden ser positivas o negativas. Informa la composicin del P.N y las causas de los cambios

acaecidos durante el periodo (aquello que produjo esos cambios en ese Patrimonio Neto, en ese capital inicial colocado). Las

causas de los cambios pueden deberse a Aportes de los propietarios o bien por resultados acumulados (que van a ser

acrecentados o no con el resultado del ejercicio y a su vez tenemos la posibilidad de constituir reservas a travs de la

obtencin de ganancias. Pueden ser reservas de carcter legal o bien reservas estatutarias o voluntarias
-contenido en el estado de evolucin del patrimonio neto: el contenido se presenta en forma de matriz, y para ello se utilizan columnas y filas. Las columnas para indicar los conceptos

y los subtotales significativos. Las filas para indicar el saldo inicial del patrimonio neto, las diversas variaciones y el saldo final del ejercicio.

- Contenido columnas: aporte de los propietarios, capital suscripto, reevaluaciones tcnicas, reserva legal, otras reservas, total patrimonio neto ao actual, total patrimonio neto ao

anterior

- Contenido filas: saldo inicial del ejercicio, reevaluaciones tcnicas, reserva legal, otras reservas, ganancias, saldo de cierre del ejercicio

COMPONENTES DEL PATRIMONIO NETO.


CAPITAL SUSCRIPTO: Es el aporte que los propietarios aportaron o se obligan a efectuar. Se caracteriza por
reunir todas las condiciones consagradas por la ley de sociedades de acuerdo a la tipificacin jurdica
convenida.
De acuerdo al aporte de capital aparecen dos momentos:
- Suscripcin o compromiso: donde los socios se comprometen a aportar una suma de dinero o el equivalente al
mismo,
- Integracin: Se produce el reconocimiento de los activos aportados, o puede ocurrir tambin la baja contable de
los pasivos que el aportarte cancela o toma a su cargo.
AJUSTES AL CAPITAL: Consiste en correcciones monetarias al capital.
APORTES NO CAPITALIZADOS: Son aportes que a pesar de ingresar al patrimonio no generan un
incremento en el capital social.
PRIMA DE EMISIN: si las acciones se emiten a la par, quiere decir que el valor de emisin de las acciones coincide
con el valor nominal de estas; mientras que si es sobre la par, el valor de emisin de las acciones es superior a su
valor nominal y a la diferencia entre estos valores se llama prima de emisin.
REVALO TCNICO: Es volver avaluar un bien; se aplican sobre los bienes de uso, brindando un valor,
presente del bien de uso en cuestin.
GANANCIAS RESERVADAS: ganancias retenidas por el ente. Teniendo: a) Reserva legal: establecidas por la
ley con prescindencia de la voluntad de la empresa para aquellas sociedades en que la responsabilidad de
los socios est comprometida al aporte efectuado. Y b) Reservas facultativas: creadas por los socios
voluntariamente.
Asimismo, stas pueden ser: Estatuaria: acordadas en el contrato social. Constituyen, para las partes, una obligacin
a la que deben someterse como a la ley misma.
Voluntaria: creadas libremente cuando existen expectativas de resultados adversos.
RESULTADOS NO ASIGNADOS: Son aquellas ganancias o prdidas acumuladas sin un destino especfico. Se
trata de resultados de ejercicios anteriores sin asignacin especfica.
AJUSTES DE EJERCICIOS ANTERIORES: Son aquellos provenientes de la correccin de errores producidos en
los ejercicios anteriores o en su defecto de los cambios realizados en la aplicacin de las normas contables.
DIVIDENDOS: Son aquellas cuotas que le concierne a cada accin en el momento de la reparticin de
ganancias.

Modificaciones al Patrimonio Neto: El importe del patrimonio neto al inicio del perodo contable va presentando
modificaciones, ya sea por aportes (aumento del capital), retiros (disminucin del capital), nuevas suscripciones de
acciones, constitucin de reservas y, por supuesto, por el resultado del ejercicio. Dichos cambios son detallados en
un estado contable especialmente diseado para ello: El Estado de Evolucin del Patrimonio Neto.
3)- ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL O BALANCE GENERAL: en l se verifica la situacin patrimonial del ente a una fecha

determinada. Expone los rubros del activo, pasivo y patrimonio neto. La situacin patrimonial est dada por el Neto. El

Patrimonio Neto es lo que queda al propietario luego de sustraer las obligaciones de sus bienes y derechos.

ACTIVO: es el conjunto de bienes y derechos a favor del ente en una fecha determinada. Integrado x: caja (efectivo
y cheques recibidos), banco (depsitos y extracciones), deudores x ventas (clientes), documentos a cobrar
(pagars), bienes de cambio (mercaderas, materias primas, etc), bienes de uso (inmuebles, rodados, maquinarias y
equipos, muebles y tiles), activos intangibles (marcas y patentes, etc.)
Activo corriente: se espera que se convierta en dinero o equivalente en el plazo de un ao.
Activo no corriente: todos los que no puedan ser clasificados como corrientes.
PASIVO: obligaciones q el ente ha contrado a favor de terceros. Integrado x: obligaciones a pagar (pagars
entregados), proveedores (compras a plazo), acreedores (deudas q no implican la compra de mercadera x ej la
concesionaria donde se compra el vehculo), prstamos, sueldos a pagar, impuestos a pagar, previsin x despido,
previsin x juicios.
Pasivo corriente: obligaciones q vencen dentro del ao.
Pasivo no corriente: deudas exigibles a ms de un ao de plazo.
PN: Es "el exceso del activo sobre el pasivo", representando la participacin de los dueos de la empresa y sus
derechos sobre los recursos econmicos. P.N= A-P.
Capital y tambin se considerarn los resultados de la actividad a medida q se presenten. Es la diferencia entre
activo y pasivo.
Los encargados de firmar un Balance son: fundador, director, administrados, liquidador, sindico, propietarios y gerentes de

las empresas. Los contadores prestan servicio de tenedura de libros y auditora.

Adicionalmente, se elabora un cuarto estado, optativo para algunas empresas y obligatorio para otras:

Estado de Origen y Aplicacin de Fondos o de Variacin del Capital Corriente (estado de Flujo de efectivo): Muestra los

cambios en la posicin financiera de la empresa. Indica cmo vari el monto del capital corriente y las causas que motivaron

esa variacin. Esto va a influir en el posicionamiento financiero de la empresa.

Podemos ver las variaciones que sufren el efectivo y los cuasi efectivos. Es decir que informa la variacin
en la suma de los siguientes componentes patrimoniales:
a) Efectivo (incluyendo depsitos a la vista).
b) Equivalentes al efectivos (los que se mantienen con el fin de cubrir compromisos de corto plazo
(3 o menos meses) ej. Plazo fijo mensual, cuentas a cobrar a menos de un mes.

Informacin de los estados: "perodo comprendido y fecha cierta":


Los Estados de Resultados y de Evolucin del Patrimonio Neto ~se confeccionan detallando los
movimientos del perodo de las cuentas que comprenden. Es decir, abarcan un lapso de tiempo. Por
ejemplo, para un perodo anual se informan las ventas acumuladas de todo el ao, los gastos por alquiler
que pagamos o debemos por los 12 meses transcurridos, etc.
En cambio, el Balance General expone los saldos finales de las cuentas. Informa qu contenido posee
cada cuenta en un momento dado del tiempo: Por ejemplo, si se lee Caja por
$ 4.000, necesitamos ver a qu fecha se da tal cuestin, supongamos que se trata del 31 de diciembre de
1998, entonces, se informa que al 31 de diciembre de 1998 exista dinero el efectivo por $4.000.
Se puede observar que el Balance General es una parte muy importante de la informacin contable;
encontramos en el mismo bienes, derechos y obligaciones que posee el ente en un momento
determinado, o sea, su situacin patrimonial. Ahora bien, si queremos saber cmo hizo la empresa para
obtener el resultado del ejercicio, utilidad o prdida, necesitamos recurrir al Estado de Resultados. A su
vez, resulta til ver la evolucin de la participacin de los accionistas o propietarios en el Estado de
Evolucin del Patrimonio Neto.

SE SUGIERE VER CUADRO DE PAGINAS 92-93.ESTADOS CONTABLES.

A TENER EN CUENTA -IMPORTANTE-:

EMPRESA EN MARCHA: se denomina as a una empresa que est en funcionamiento y que continuara
con sus actividades dentro del futuro previsible. En el caso de estados contables que no se preparen
sobre esta base, debe ser objeto de exposicin especfica, aclarando los criterios utilizados para la
preparacin de los estados y las razones por las que el ente no puede ser considerado como una empresa
en marcha.

La ACTIVIDAD INDUSTRIAL se dedica a trasformar los insumos en productos finales, por su parte, la
ACTIVIDAD COMERCIAL tiene por objeto ofrecer en el mercado productos ya elaborados.

FINANCIACIN DE LAS EMPRESAS EN LAS DIFERENTES ETAPAS:


Crecimiento y posicionamiento: en esta etapa la empresa al no ser reconocida, al ser una empresa que
recin comienza, se reducen las posibilidades de los beneficios de la financiacin. La financiacin es
propia, se da solo por el Aporte de los propietarios de la empresa.
Desarrollo: En esta etapa los problemas de financiacin van a ser ms o menos peligrosos dependiendo
del cumplimiento llevado a cabo por la empresa; si ha cumplido con sus promesas, si respondi con sus
proyectos, si pudo ganarse la confianza de la gente.
Consolidacin: En esta etapa llega la tranquilidad, la empresa buscar nuevos objetivos con meta de
progreso. Los beneficios en cuanto a la financiacin dependern de toda la gestin anterior.

"ECUACIN CONTABLE FUNDAMENTAL": La ecuacin contable es tambin llamada ecuacin patrimonial,


por tratarse de una relacin matemtica de igualdad: "No puede nunca salir de su equilibrio".
Activo = Pasivo + Patrimonio Neto
Partes de la ecuacin contable:
Dentro de ella tenemos a los RECURSOS que existen dentro de una empresa. Se los denomina ACTIVO: se
llama as al conjunto de bienes y derechos a favor del ente. Los derechos solo nacen a partir de las
cuentas a cobrar y de las cuentas corrientes bancarias (que es el derecho a volver a retener ese dinero
que tenemos colocado en el banco).
Los recursos deben ser iguales a las fuentes.
Del lado de las FUENTES tenemos: 1) PASIVO: se trata del conjunto de obligaciones que el ente ha
contrado a favor de terceros. (aquellas personas que por diferentes motivos hicieron posible la
empresa). Ej: Cuentas a pagar (1) crdito al banco, 2) sueldos a pagar ya devengados y no pagados,
3)gastos devengados que no han sido pagados,4) impuestos a pagar adeudados, 5) cobros por
adelantado).
2) PATRIMONIO NETO: Aqu se encuentra el capital inicial que aportaron los propietarios de la empresa.
Adems, se considerarn los resultados de la actividad a medida en que se presenten. Se define tambin
como la diferencia entre activo y pasivo. Se establece que es neto por dicha sustraccin, es decir, es la
parte que le queda a los dueos luego de cubierto todo el pasivo, o sea saldadas la totalidad de sus
obligaciones.
* Hablar de resultados es referirse a lo que gana o pierde la empresa al desarrollar su actividad. En el
primer caso, se trata de una ganancia y se sumar al patrimonio. En el segundo caso, se trata de una
prdida y la misma se restar al patrimonio.

PARTIDA DOBLE: Es una forma de asegurar el autocontrol de las registraciones, ya que en cada operacin
se tienen en cuenta dos aspectos de igual valor monetario pero con diferentes explicaciones. Siempre
debe haber una situacin de igualdad, todo lo que entra debe ser igual a lo que sale; existe una
contrapartida, siempre que tratamos con eventos econmicos.

-EXPLICAR EL PRINCIPIO DE LO PERCIBIDO


El principio de lo percibido sostiene que las variaciones patrimoniales de las transacciones se deben
reconocer una vez que los ingresos y los egresos se hayan efectivizado.

ESTADO DE CAJA O FLUJO DE FONDOS: Confronta los ingresos con los egresos de un perodo dado que
signifiquen movimientos de efectivo. Se relaciona con el principio de lo percibido (egreso todo lo
efectivamente pagado/ingreso todo lo cobrado). Es muy til ya que indica la posicin financiera de la
empresa, lo cual es un indicador de: el efectivo con que cuenta (o requiere) para realizar las
transacciones normales de la empresa; los requerimientos de fondos (necesidades de financiamiento), o
los excedentes de fondos que la empresa puede disponer para invertir.

EJERCICIO CONTABLE: tiempo calendario en que se divide la vida de la empresa y durante el cual se
recopila la informacin referida a operaciones econmicas.
Una vez definido el lapso de duracin del ejercicio contable se preparan los informes econmicos y
financieros, teniendo cuidado en incluir solo las operaciones devengadas durante el mismo. Se efecta
un corte tcnico al final del perodo para elaborar los Estados Contables que comunican la situacin
patrimonial a esa fecha, es decir, dejan constancia de los saldos finales de las cuentas patrimoniales y
tambin informan sobre los hechos ocurridos durante el ejercicio que generaron el resultado econmico
(ganancia o prdida). Luego, se contina un nuevo perodo que tiene como punto de partida los datos
finales del ejercicio anterior. Las empresas adems de los anuales, tambin suelen elaborar informes
intermedios: mensuales, bimestrales, trimestrales, semestrales, etc. Los estados contables de perodos
intermedios deben ser preparados sobre las mismas bases que los de cierre de ejercicio.

UNIDAD DE MEDIDA: La unidad de medida que debe emplearse para elaborar informacin presentada a
terceros es la moneda de curso legal del pas en el cual se elaboran los estados contables (en Argentina
es el peso, junio de 2003). Debe ser presentada en una unidad de medida homognea que permita
acumular datos y compararlos con otros perodos. No se puede mezclar y presentar, por ejemplo, parte
de la informacin en unidades y parte en pesos.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS: son estados complementarios, deben ser presentados en el caso
de sociedades annimas que controlan otra sociedad annima mediante la posesin de una mayora de
sus acciones de capital.
Segn la LSC en su art. 62 de ltimo prrafo, dice que: " ... las sociedades controlantes de acuerdo con el
art. 33, inc. 1), debern presentar como informacin complementaria, estados contables anuales
consolidados, confeccionados con arreglo a los principios de contabilidad generalmente aceptados y a las
normas que establezca la autoridad de contralor ... ".
La sociedad que ejerce el control se denomina "empresa matriz" y la sociedad cuyas acciones estn en
manos de otra se denomina "empresa subsidiaria". Dichos estados complementarios comprende:
- Estado de situacin patrimonial o balance consolidado.
- Estado de resultados consolidado
- Estado de variaciones del capital corriente o estado de origen y aplicacin de los fondos
- consolidados.

RESULTADO BRUTO (GANANCIA O PRDIDA): Se obtiene por diferencia entre las ventas (netas) totales
de mercaderas y su costo. De esta forma, se informa slo el resultado de la actividad comercial. Si es
positivo se denomina ganancia bruta y si es negativo, prdida bruta.
RESULTADO OPERATIVO: es aqul obtenido por las operaciones habituales del ente, se genera
diariamente y se calcula como la diferencia entre los ingresos provenientes de las operaciones que
constituyen el objeto especfico de la empresa (venta de bienes y/o servicios) y los gastos necesarios
para obtenerlo, mantenerlo y conservarlo. Es la diferencia entre la utilidad bruta y dems gastos de
administracin. (Es el resultado final del Ejercicio. resultado Neto, que arroja una ganancia o perdida
neta)

RESERVAS / GANANCIAS ACUMULADAS NO ASIGNADAS:


Las Reservas pueden ser: legal q son las establecidas x la ley para aquellas sociedades en q la
responsabilidad de los socios est comprometida al aporte efectuado. O facultativas: creadas x los socios
voluntariamente. A su vez, stas pueden acordarse en el contrato social (estatutarias) o ser creadas x los
socios libremente cuando existen expectativas de resultados adversos (voluntarias).
Las ganancias acumuladas no asignadas constituyen ganancias sin un destino especfico, q pueden
provenir de ejercicios anteriores no distribuidos. El destino puede acordarse con posterioridad al cierre
del balance.

QUE DICE LA LEY DE SOCIEDADES COMERCIALES SOBRE LAS RESERVAS LEGALES? El art 70 refiere que:
las sociedades de responsabilidad limitada y las sociedades por acciones debern efectuar una reserva no
menor del 5 %de las ganancias que arroje el estado de resultado del ejercicio, hasta alcanzar el 20 % del
capital social. De lo contrario, no podrn distribuirse ganancias hasta su reintregro.
Pueden efectuarse otro tipo de reservas adems de las legales, siempre que sean razonables y respondan
a una prudente administracin.

INVERSIONES NO CORRIENTES: son colocaciones de fondos con el fin de obtener un beneficio a largo
plazo. Ej.: Ttulos valores, depsitos a plazo fijo, prstamos concedidos, inmuebles y propiedades (no
afectadas al uso para la actividad principal).

PREVISONES DE PASIVO (O PROVISIONES): Son Contingencias negativas, que en caso de ocurrir en el


futuro, originaran una variacin patrimonial negativa y un aumento del pasivo. Ej: previsin para
despidos, previsin tiempo ocioso y previsin por perdidas de juicios y reclamos.

BIENES DE CAMBIO/ ACTIVOS INTANGIBLES:


Bienes de Cambio: concepto (R.T. 9): "Son los bienes destinados a la venta en el curso habitual de la
actividad del ente o que se encuentran en proceso de produccin para dicha venta o que resultan
generalmente consumidos en la produccin de bienes y servicios destinados a la venta, as como los
anticipos a proveedores por las compras de estos bienes".
En el caso de una empresa comercial el principal bien de cambio lo constituyen las mercaderas. Para
empresas industriales se agregaran las materias primas y los productos en proceso.
Activos Intangilbes: Son los llamados bienes inmateriales, no tienen una forma especfica (patentes,
marcas de fabrica, derechos de autor, llaves de negocio) y cargos diferidos( gastos de organizacin,
gastos de investigacin y desarrollo, gastos de lanzamiento, etc.). Son representativos de franquicias,
privilegios u otros similares, y expresan un valor cuya existencia depende de la posibilidad futura de
producir ingresos.

BIENES DE USO:
Son aquellos bienes que son de vida til larga, y que la empresa los usa para su propio funcionamiento y
no con la intencin de venderlos. Ej. Maquinarias, Equipos, Rosados, Inmuebles, Muebles y tiles. Sufre
de depreciacin.
Depreciacin: Conversin gradual del costo de un activo en gasto.

SOLVENCIA/LIQUIDEZ:
Solvencia: es la capacidad financiera, la capacidad de pago, que tiene la empresa para cumplir con sus
obligaciones de vencimiento a corto plazo y los recursos que posee la misma para hacer frente a esas
obligaciones. Es decir, la relacin entre lo que tiene y lo que debe la empresa. Determina la capacidad
para afrontar las deudas a corto plazo (si la solvencia es mayor q 1 no hay problema de pago a corto
plazo).
Liquidez: es la disponibilidad de efectivo para poder realizar el pago de los compromisos contrados. Es la
porcin de deudas a corto plazo q podran ser satisfechas de forma instantnea (si la liquidez es mayor q
1 no hay problemas inmediatos de pago).
Es decir, la solvencia es tener con qu pagar los compromisos, y la liquidez es poder cumplir con los
compromisos. Pero para poder tener liquidez voy a necesitar tener previamente solvencia.
QUE SUCEDE SI EL INDICE DE ENDEUDAMIENTO ES ELEVADO? PUEDE UNA EMPRESA TENER UN
INDICE DE ENDEUDAMIENTO DESFAVORABLE Y UN INDICE DE SOLVENCIA FAVORABLE ?
ndice de endeudamiento: sirve para reflejar la capacidad de endeudamiento futuro de la empresa. Se
calcula el total Pasivo/P.N. Si el resultado es un ndice elevado, quiere decir que la empresa posiblemente
en un futuro cercano tenga dificultades para devolver los prestamos, presenta un alto nivel de
endeudamiento.
Por ej..si da 1,29 quiere decir que el pasivo es el 129 % del P:N.
Es conveniente que resultado sea 1 o menor que 1.
Si, una empresa puede tener un ndice de endeudamiento desfavorable mientras siempre tenga un ndice
de solvencia favorable, ya que se considera que si la misma genera beneficios y flujo de caja estables, es
segura.
La solvencia debe ser mayor que el endeudamiento.

- EN UNA EMPRESA, ES POSIBLE ENCONTRAR UN NDICE DE ENDEUDAMIENTO DESFAVORABLE CON UN


NDICE DE LIQUIDEZ FAVORABLE. Esto sera posible, considerando a la liquidez como sinnimo de
solvencia en el corto plazo, y que el ndice de endeudamiento este dado por deudas financiadas al largo
plazo. Entonces, nos encontraramos con una liquidez suficiente para afrontar los componentes de un
pasivo al corto plazo, pero al considerar el pasivo a largo plazo, nos encontraramos con un ndice de
endeudamiento desfavorable.

MEDIDAS QUE SE PUEDEN TOMAR PARA MEJORAR UN NDICE DE ENDEUDAMIENTO DESFAVORABLE:


Algunas medidas que se podran tomar ante esta circunstancia son: pagos parciales de deudas a corto
plazo con fondos originados en ventas de activos no corrientes, en aportes de los propietarios para tal fin,
en refinanciacin de deudas de corto plazo en largo plazo; reducir gastos operativos; disminuir los costos
de los productos para mejorar las ventas, entre otras.

TASA /PORCENTAJE:
El Porcentaje es una forma de anotacin que toma como referencia a una unidad que es 100% de algo,
mide el tanto por ciento. La tasa es una regla de medida, mide en tanto por uno.

BIENES:
GANACIALES: 50% va a la esposa viuda, y otro 50% dividido la cantidad de hijos.
Ej. Total $300.000. Mujer y 3 hijos.
50% a la mujer: $150.000.
50% dividido por la cantidad de hijos, es decir, $ 150.000 / 3= 16,67% cada uno de los hijos. ($50.000)
PROPIOS: Todos reciben el mismo porcentaje. El total dividido la cantidad de personas.
Ej: Si son tres hijos y la mujer; y el total es $200.000 en bienes propios.
Total /4. $200.000/4= $50.000 c/u. (25%).
LOS PROBLEMAS EN LAS EMPRESAS Y SUS POSIBLES CAUSAS
EL diagnstico implica un anlisis sobre diversos aspectos relacionados con la empresa que requiere
como mnimo, informacin de las siguientes reas: l. Organizacin, 2. Comercial, 3. Productiva, 4.
Recursos Humano, 5. Jurdica, 6. Econmico-Financiera.
Con relacin al tema econmico-financiero, eje central de nuestro trabajo, debemos dedicarnos a
analizar la informacin proveniente de los estados contables.

EL ANLISIS ECONOMICO FINANCIERO


El objetivo est en desarrollar un diagnstico de la situacin de la empresa en base a la informacin
provista por los estados contables, completada por informacin adicional cualitativa (memoria, resea
informativa, notas a los estados contables), anlisis de tendencias (a nivel horizontal) y ratios o indces (a
nivel vertical). Este diagnstico es tomado como base para proyecciones futuras.
La mayora de los ndices que analizaremos se aplican a empresas manufactureras o negocios
comerciales. Las primeras, dedicadas a la produccin de bienes se caracterizan por fuertes inversiones en
bienes de uso con respecto a las segundas, cuyo objetivo es la reventa de mercadera. En los ltimos aos
se ha notado un aumento en el nmero de empresas que proporcionan servicios (Computacin,
Compaas financieras y de seguros, Servicios mdicos, Estudios jurdicos y contables, Hotelera,
Restaurantes, Comunicaciones, etc.) que muchas veces no cuentan con importantes inversiones en
bienes de uso, sino que se basan en el trabajo humano. Adems no poseen inventarios de mercaderas.
En este caso muchos de los ndices tradicionales no se aplican, pero pueden disearse algunos otros,
tales como el beneficio por empleado, horas de facturacin, costo da-cama , etc ...

Como complemento a partir de lo expuesto, los datos complementarios son una parte importante en el
anlisis econmico-financiero, dado que amplan el panorama de estudio, permitiendo ver debilidades y
fortalezas de la empresa que dan lugar a los nmeros o cifras analizadas, y poder se esa forma tratarlos
con ms eficacia.
Dentro de los datos complementarios podemos encontrar:
Memoria. Es el documento que se publica anualmente como parte de juego de los estados contables
para rendir cuenta a los propietarios del capital y acreedores en general.
Adems la lectura de la memoria del ejercicio es indispensable para tener una idea de lo que se ha
hecho durante el ejercicio y de los proyectos futuros del directorio que gobierna la organizacin.
Es una herramienta utilizada para conocer a fondo a una empresa (sociedad annima abierta). Segn el
Art. 66 de la Ley de Sociedades Comerciales, los administradores debern informar en la memoria sobre
el estado de la sociedad en las distintas actividades en que haya operado y su juicio sobre la proyeccin
de las operaciones y otros aspectos que se consideren necesarios para ilustrar sobre la situacin presente
y futura de la sociedad. Debiendo contener:
- Las razones de variaciones significativas operadas en las partidas del activo y pasivo.
- Una adecuada explicacin sobre los gastos y ganancias extraordinarias y su origen, y de los ajustes
por ganancias y gastos de ejercicios anteriores, cuando fueren significativos.
- Las razones por las cuales se propone la constitucin de reservas.

- Las causas, detalladamente expuestas, por las que se propone el pago de dividendos o la
distribucin de ganancias en otra forma que en efectivo.

- Estimacin u orientacin sobre perspectivas de las futuras operaciones.

- Las relaciones con las sociedades control antes, controladas o vinculadas y las variaciones
operadas en las respectivas participaciones y en los crditos y deudas.
Los rubros y montos no mostrados en el estado de resultados art. 641, I b-, por formar parte de los
mismos, parcial o totalmente, de los costos de bienes del activo.

La resea informativa, es fundamental para ver cmo ha venido evolucionado la empresa en los ltimos
cinco aos. El estudio de esta tendencia es de gran ayuda para proyectar las posibilidades futuras de la
entidad.

PASOS PARA REALIZAR EL ANALISIS DE ESTADOS CONTABLES


1- Confeccionar la informacin, basada principalmente en la tarea contable, de armado
y presentacin de los estados contables (cuadro patrimonial, de resultado, etc.).
2- Anlisis Horizontal o de evolucin.
3- Anlisis Vertical, tambin denominado de composicin (se realiza dentro de un mismo ao)
Clculo de los ndices o ratios.
4- Conclusiones generales a partir de la valoracin de la situacin econmica y de la situacin financiera
en forma separada y en forma conjunta a modo de conclusin final.

ANLISIS HORIZONTAL: es el primer paso de carcter cuantitativo, consiste en el anlisis de tendencias o


de evolucin de los distintos rubros. Se comparan elementos similares en distintos momentos
consecutivos. Esto nos permite ver como ese tem ha evolucionado y proyectar el comportamiento futuro
del mismo. La informacin debe ser homognea (o sea toda en trminos monetarios). El clculo se
realiza de la siguiente manera:
a) diferencia absoluta: Se restan dos valores de un mismo tem en diferentes momentos. Si encontramos
un aumento ser favorable, si encontramos una disminucin ser desfavorable, segn el caso.
Caja 31/12/07 Caja 31/12/08 Tendencia
100 150 +50
La resta hacela al revs, primero pones en la calculadora el monto del ao 08 y despus el del ao 07, as
te da bien el signo que corresponda y lo analizas bien, para evitar confusiones.
Para sacar el horizontal porcentual (Diferencia relativa) lo que tenes que hacer es: el resultado de la resta
por 100, dividido el nmero del ao ms viejo. Se obtiene un %. (regla de 3 simple)
Ej.: 50 x 100 % 100 = 50%. El rubro caja tiene una evolucin favorable del 50 % respecto del perodo
anterior.
(El anlisis horizontal determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el
anlisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo).

ANLISIS VERTICAL: Se realiza trabajando sobre el estado contable de un periodo (ya no se relacionan
dos periodos como en el anlisis horizontal), y consiste en determinar la carga porcentual que representa
cada rubro relacionado con el total del activo y del pasivo, ms el patrimonio neto.
Seria: el rubro dividido el total del activo corriente o no corriente (no del activo total) o pasivo corriente o
no corriente (no del pasivo total), y el resultado multiplicado por 100.
Ej: Total activo: 450.
Caja 15.
(15x100/450): 3,33. La participacin del rubro caja en el total activo es de 3,33.

En trminos generales se debe tener en cuenta el % del P.N, Activos y Pasivos corrientes y no corrientes.
Por ej. Si el P.N da 93%, hay un buen financiamiento en relacin a la participacin del propietario, ya que
solo un 7,5 % (Pasivo corriente) est financiado por terceros, el resto es capital propio (P.N). A su vez,
existen mucho Activo no corrientes, bienes y derechos a largo plazo para financiar su pasivo, sus deudas y
compromisos.
Ej: Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable
tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no est generando Rentabilidad alguna
Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporcin
importante de los activos. Quizs una de las cuentas ms importantes, y a la que se le debe prestar especial atencin es a la
de los clientes o cartera, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crdito, y esto implica que la empresa no
reciba el dinero por sus ventas, en tanto que s debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas, y debe
existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual
tendr que ser financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa un costo financiero que
bien podra ser evitado si se sigue una poltica de cartera adecuada. Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos
corrientes sean poco representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes, de lo contrario, el
Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido.

TENER EN CUENTA:

- Si te pide un rubro dentro del Activo Cte. se hace :


rubrox100/activo cte.
- Lo mismo con el Pasivo. Si por ejemplo te pide un rubro
dentro del pasivo no cte., se hace: rubrox100/pasivo no
cte.

- Siempre con el activo o pasivo que lo vaya integrando.

- El anlisis vertical del activo cte. es en funcin del total


activo: Activo ctex100/total activo.

- El anlisis vertical del total activo: siempre es 100%

- En cambio, si te pide el anlisis vertical del total pasivo


Ojo!!! Se debe hacer en funcin del total P+P.N. Ej.: total
pasivox100/ P+PN

- Lo mismo con el PN: el anlisis vertical del P.N es en


funcin del P+PN. Sera: P.Nx100/P+PN.

- El anlisis vertical del +PN es siempre 100%.

Podemos hablar de Situacin Financiera que es la relacionada con el manejo de fondos, o de Situacin Econmica
que es aquella relacionada con la obtencin de resultados y con el respaldo en bienes que se tenga.
Por lo tanto, en el corto plazo podemos tener problemas financieros, para pagar nuestro compromisos, problemas
de liquidez, pero podemos tener un buen respaldo econmico, porque estamos obteniendo resultados positivos y
porque tenemos un respaldo de bienes importantes. Sin embargo en el largo plazo ambas situaciones deben ser
favorables para poder continuar, para sanear la empresa tenemos que revestir la situacin financiera y de esa forma
lograr mantener la situacin econmica. Es decir que en el corto plazo puede darse una mala situacin financiera
con buena situacin econmica, en el largo plazo ambos deben ser favorables para la supervivencia y el desarrollo.

INDICADORES A TENER EN CUENTA PARA:


Situacin Financiera:
Corto Plazo:
- Liquidez.
- Rotacin y plazos.
- Estado de Flujo de efectivo (tambin ciclo operativo y financiero).
Largo Plazo:
- Endeudamiento.
- Inmovilizacin del Activo.

Situacin Econmica:
-Rentabilidad Financiera (P.N)
- Rentabilidad econmica (A)
- Efecto Palanca (si conviene o no endeudarnos)
- Estado de Resultados (Punto de equilibrio).

LIQUIDEZ
El objetivo es medir la capacidad de la empresa para atender el pasivo corriente (las deudas de corto plazo, q
vencen dentro del ao de plazo) a medida q vayan venciendo. Se refiere a deudas de sueldos, impuestos,
proveedores, etc. (las preguntas son de donde se obtendrn los fondos para esos compromisos y si la empresa
dispondr del dinero).
Para medir entonces la liquidez a corto plazo:
LIQUIDEZ CORRIENTE:.

Activo Corriente
Liquidez corriente =
Pasivo corriente
- El resultado es en veces. Indica cuantos pesos del activo corriente financia un peso del pasivo corriente. Ej. 2,46.
Significa que el activo corriente es 2.46 veces mejor que el Pasivo corriente.
- La media es 1.
- Si el resultado es un ndice menor q la unidad (ej, 0,....), hay problemas para afrontar los compromisos a corto
plazo; su activo corriente no alcanza para cubrir su pasivo corriente. Son problemas de liquidez, problemas a corto
plazo, de disponibilidad de dinero.
- Hasta 1.9 es aceptable, la empresa posee solidez de pago y va a tener un riego menor.
- Un ndice muy alto ( el libro no dice cunto), pero supongamos de 3 para arriba, tampoco es bueno ni conveniente,
porque significa que los activos no se mueven, que hay exceso de activos; por ende hay costo de ociosidad
(representan un desaprovechamiento de la oportunidad, existe muchos recursos que no se estn utilizando y no se
los aplica a una actividad alternativa. )

PRUEBA ACIDA
Mide la liquidez desde un punto de vista ms restrictivo. Se eliminan las existencias de bienes de cambio y otros
crditos q si bien son fondos a recibir, estn comprometidos para otros pagos o bien corren riesgo de demoras.

Cajas y bancos + inversiones (temporarias) + crditos por ventas


Prueba Acida =
Pasivo Corriente
Resultado: Si el resultado es un valor cercano a 1 indica q es muy fuerte y significa q la empresa puede pagar su
pasivo corriente en efectivo, con las inversiones temporarias y las cuentas a cobrar de los clientes. Est
estrechamente relacionada con la velocidad de conversin en efectivo. Las empresas q tienen ingresos rpidos de
efectivo, compensan niveles bajos de liquidez.

LIQUIDEZ ABSOLUTA
Esta relacin slo tiene en cuenta el disponible casi totalmente en efectivo.
Cajas y bancos + inversiones temporarias
Liquidez Absoluta =
Pasivo Corriente
Resultado: El resultado se expresa en veces. Una manera de mejorar esta relacin es tomar medidas como: aporte
de capital, liquidacin de activos no corrientes, obtencin de pasivos no corrientes o conversin de pasivos
corrientes en no corrientes (refinanciacin de deuda). Esto depende del mercado de capitales y la posicin de la
empresa.

CAPITAL DE TRABAJO
Est formado por el capital necesario para hacer funcionar los ciclos (operativo y financiero) hasta que se
estabilicen las entradas de dinero. As, la empresa puede autofinanciarse y sobrevivir. Si la empresa resulta
funcionar bien, cuando el capital se recupera, ingresa el capital de trabajo invertido ms la ganancia obtenida con
las operaciones de venta. Dicho exceso puede ser reinvertido.
La liquidez de la empresa se relaciona con el capital de trabajo, capital de giro como tambin se denomina. Este
concepto se refiere a todos los aspectos ligados con la gestin de los activos y pasivos corrientes, esto es, que son
realizables dentro del ao.
El capital de trabajo incluye acciones tales como la aceleracin de la cobranza de los crditos por ventas, reduccin
del nivel de existencias de bienes de cambio y ampliacin en el pago de las deudas. X ejemplo se relaciona con la
disminucin a cero de los niveles de stock para evitar la inmovilizacin del dinero en ese rubro (o sea no tener
mercadera parada)

Capital de Trabajo = Activos Corrientes Pasivos Corrientes


- El resultado es en $.
- Si el capital de trabajo es un resultado positivo, da cero o levemente ms alto, hay sobrante del activo, y la
empresa se considera operativamente eficiente. Los recursos con los que cuenta la empresa son eficientes, por lo
tanto la misma no tendr a simple vista problemas para cumplir con sus obligaciones actuales y tendr la posibilidad
de proyectar a futuro, sin necesidad de recurrir a prstamos de socios o terceros.
- Si da un resultado negativo, hay faltante de activo.
- El capital de trabajo est estrechamente relacionado con la liquidez de la empresa.

INDICES DE ROTACIN:

ROTACIN BIENES DE CAMBIO (MENSUAL) (Segn Clase, Profe.):


costo de venta
Bienes de cambio
(Aclaracin la cuenta costo de venta es negativa en el Estado de Resultado sin embargo yo la debo tomar como
positiva para calcular este indicador).
Ej.: . 5000/7000= 0.71. El stock rot 0.71 veces en el mes.
x 100: 71%. El 71% del stock se moviliz en el mes).
Significa que no se vendi todo, vendi una parte, solamente vendi el 71 % del stock que tena.
Los indicadores de rotacin expresan cuantas veces en un periodo de tiempo esa cuenta se remueva, por eso se lo
relaciona tambin con el plazo, en el ao se puede determinar cuntos das son necesarios para que la mercadera
rote, para que las cuentas a cobrar roten
ROTACIN DE STOCKS
Este ndice implica la aplicacin de 2 frmulas:
1- Indica cuanto tiempo permanecen las existencias de bienes de cambio antes de q se conviertan en productos
para la venta (o sea q los tem q lo componen se conviertan en dinero en efectivo).
Costo mercaderas vendidas
Rotacin de la existencia de los bienes de cambio =
Promedio de existencias
Resultado: Este ndice indica q los bienes de cambio rotaron aproximadamente tantas veces x ao.
- Si este ndice es muy alto, puede deberse a un bajo nivel de existencias lo q puede implicar perdida de
oportunidad de ventas x no tener mercadera (obviamente es distinto q se trate de una joyera q no rota su stock
muy a menudo a lo q sucede en una verdulera).
2- Al dividir x 365 das el ndice de rotacin obtenido en la frmula 1 vamos a obtener el perodo promedio que la
mercadera permanece en exitencia hasta que se produce su venta.
365
Perodo promedio de stock =
Rotacin bienes de cambio
Resultado: El resultado es el perodo promedio q la mercadera permanece en existencia hasta q se produce la
venta. Para saber si es adecuado debe compararse con alguna forma similar. Estos plazos resultan ms convenientes
en la medida en q son ms pequeos.

CREDITOS X VENTAS (cuentas a cobrar) Y PERIODO PROMEDIO DE COBRO


Indica cuntos das demora el cliente en pagar sus facturas. Se calcula en dos partes
1- rotacin propiamente dicha
Ventas Netas

Ratio de rotacin de cuentas x cobrar =


Crditos x ventas (promedio)
2- se relaciona con el tiempo para calcular el perodo promedio de cobro

365
Perodo promedio de cobro =
Rotacin de cuentas x cobrar (ndice obtenido)
Resultado: Los plazos de cobranzas pueden variar de una empresa a otra, dependiendo de las polticas de
comercializacin q fije. Los plazos normales abarcan perodos de 30 das aunque hay empresas q x sus
caractersticas no poseen plazos de financiacin (x Ej. empresas de transporte urbano). Una empresa con perodos
muy largos de cobro podra indicar q no se esfuerza en la poltica de crdito o bien podra ser q es
competitivamente dbil x lo q debe ofrecer mayores plazos como modo de atraer a los clientes.

CUENTAS X PAGAR Y PERIODO PROMEDIO DE PAGO


Indica cuanto tiempo le lleva a una empresa cumplir con sus obligaciones principalmente comerciales, relacionadas
con su actividad. Se calcula en dos partes:
1-
Compras
ndice de rotacin de cuentas x pagar =
Cuentas proveedores promedio
2-
365
Perodo promedio de pago =
Ratio de rotacin de cuentas x pagar
Resultado: los trminos del crdito normal es de 30 das. Si el plazo promedio de pago est ms all de eso (x ej 45
das) la empresa puede estar demasiado confiada en la actitud de los proveedores y tambin puede perder los
descuentos x pronto pago q suelen realizarse. Un perodo razonable depende del tipo de organizacin (el gobierno
muchas veces retarda los pagos), el producto o servicio y el tipo de industria. Una tendencia a ampliar los das de
pago puede estar indicando una buena gestin del efectivo pero, al mismo tiempo, puede significar un anticipo de
problemas sobre disponibilidad de fondos.

CICLO OPERATIVO
Es el perodo de tiempo que tarda una unidad monetaria que entra en la empresa en volverse a transformar en una
unidad monetaria. El ciclo comienza con la compra de los insumos, transcurre durante la produccin, sigue con la
venta y culmina en el momento del cobro de efectivo.
Se puede calcular el tiempo de este circuito: comprar pagar vender cobrar, es decir el tiempo que abarca la
mercadera desde que se invierte en su produccin hasta que se convierte en dinero como consecuencia de la venta
de la misma.
Los ciclos operativos se solapan permanentemente, es decir, la empresa tiene 2 o ms ciclos en funcionamiento.
Esto quiere decir que mientras algunos artculos se fabrican otros se estn cobrando y as sucesivamente.
Ciclo Operativo = perodo promedio de stocks + perodo promedio de cobro

CICLO FINANCIERO
Completa el anlisis del ciclo operativo. Es el lapso de tiempo q transcurre entre el momento en q la mercadera
ingresa al stock hasta q procedemos al pago a los proveedores. Puede ser menor (desfavorable) o mayor (favorable)
al ciclo operativo.
Ciclo Financiero = Ciclo Operativo - Perodo promedio de pago
Resultado para Ciclo Operativo / Ciclo Financiero:
- Si la empresa tarda 100 das en cubrir su ciclo operativo y sus compromisos con los proveedores tienen un
vencimiento a 60 das, esto muestra posibles problemas financieros para afrontar los compromisos originados en la
gestin operativa x lo q deber x eje recurrir al financiamiento de otras fuentes (prstamos bancarios) para poder
efectuar sus pagos, con un costo adicional.
- Cuando la diferencia tienda a disminuir y hasta se torne negativa, las empresas no tendrn problemas de pagos
(aunque pierdan descuentos por no manejarse en plazos de pagos ms reducidos).
Ej.: supongamos que este ejercicio transcurre desde el 1ro de enero de un ao hasta el 31 de diciembre del mismo
ao. ese periodo ser el primer ejercicio econmico. El 1ro. de enero del ao siguiente comenzar el segundo
ejercicio econmico hasta el 31 de diciembre de ese ao, y as sucesivamente, pero no es necesario que el ejercicio
deba extenderse desde 1ro de enero hasta el 31 de diciembre, puede ser entre cualquier otra fecha.

INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Mide la posicin relativa de los prestamistas y propietarios del capital en un negocio. Busca reflejar la capacidad
para responder por obligaciones a largo plazo, es el requerido para evaluar la capacidad de endeudamiento futuro
de la empresa.
Total Pasivo
ndice de endeudamiento =
Patrimonio Neto
- El resultado es en veces: Veces que el pasivo est contenido en el P.N.
Ej.: 7200/90500= 0,08 veces. El pasivo est 0,08 veces contenido en el P.N. El nivel de endeudamiento es muy bajo,
debe 0,08 por cada peso del P.N (del capital propio que tiene).
- El ndice de endeudamiento tiene una interpretacin contraria a la de liquidez, ya que arriba es la obligacin y
abajo lo que tengo yo como capital propio.
- Debe dar un resultado bajo, ya que P debe ser igual o menor que el P.N.
- La regla es q cuanto ms alto es el ndice, mayor es la posibilidad de q la empresa un da tenga dificultades para
devolver los prstamos.
- Entre o y 1.5 es aceptable.
- Cuando el resultado se acerca a 1 (P = PN), implica q las fuentes de financiamiento estn compartidas en un 50%
c/u. (a los conservadores, si el ndice supera el 0,5 ya no les gusta intervenir).
- Cuando Pasivo y P.N se igualan, es decir cuando es su empresa la parte financiada por terceros es igual a la
financiada por capital propio, el resultado es de 1: este indicador de 1 significa que la situacin ya comienza a ser
comprometida, porque a partir de que este 1 aumente, voy a tener mas pasivos que P.N, o sea que los 3ros.
pueden empezar a tomar decisiones sobre mi empresa porque tienen mayor participacin. la interpretacin
correcta es que para este indicador sea favorable debe ser siempre menor a la unidad.
- 1,5 hasta 2 es preocupante.
- Mayor a 2 exceso de endeudamiento, la empresa corre riesgos, tiene problemas para solventar sus gastos.
Este ndice se analiza junto con otros aspectos: por ejemplo si una empresa tiene un ndice alto de endeudamiento,
pero un ndice favorable de solvencia, se la considerara segura, ya que tiene flujo de caja estable y la capacidad de
general beneficio, por mas de que tenga un alto ndice de endeudamiento se la considera segura.

INDICE DE COBERTURA DE INTERESES: completa el ndice de endeudamiento e informa sobre los intereses netos
(intereses cobrados, intereses pagados) y su relacin con la utilidad disponible para afrontarlos. Para pagar los
intereses de los prstamos q toma la empresa, es bueno q tenga asegurado un beneficio antes de intereses e
impuestos, q le permita afrontar la carga financiera
Beneficios antes de intereses e impuestos a las ganancias
ndice de cobertura de intereses =
Gastos por intereses o gastos financieros
Resultado: el ndice aqu obtenido nos dice el nmero de veces q los gastos x intereses podran ser pagados
con el beneficio antes de intereses e impuestos. De modo informal se estipula q las empresas deberan
cubrir sus gastos x intereses al menos entre 3 y 5 veces.

INDICE DE INMOVILIZACIN DEL ACTIVO


Nos permite ver el grado de disponibilidad del activo de la empresa para su manejo y/o conversin en dinero en
efectivo o similar en el corto plazo.
Activo no corriente
ndice de inmovilizacin del activo=
Activo total
Resultado: un valor alto indica mayor compromiso y menos flexibilidad.

INDICE DE RENTABILIDAD ECONOMICA (o Rendimiento econmico)


Indica cunto ha generado la empresa en concepto de utilidades a partir del activo invertido. A las empresas les
interesa reducir el activo, sobre todo el activo fijo, y manejarse con poco capital de trabajo.

Beneficio x100
Ratio de rentabilidad econmica =
Activo Total
Respecto del beneficio q se utiliza en la frmula, se sugiere el uso de beneficio antes de intereses e impuestos. En
caso de no contarse con este dato, se utiliza el beneficio neto.
Resultado: nos dice cuntos pesos de utilidades se han obtenido por cada peso de activo invertido.
La rentabilidad econmica es mayor mientras mayor es su valor, ya q indica ms rendimiento.
Ej.: Inter.: La rentabilidad mensual de 2% es buena

Para profundizar su anlisis: podemos segregarla (a la rentabilidad econmica) en 2 componentes: MARGEN Y


ROTACION (para esto se multiplica el ratio x ventas/ventas, y se reacomoda).
1- se multiplica el ratio x ventas/ventas:
A B
Beneficio ventas
Rentabilidad econmica = X
Ventas Activo
A- Margen de margen de beneficio: es un ndice clave. Expresa cuanto beneficio de la empresa depende
de sus operaciones en porcentaje. Un aumento del margen significa q la empresa es ms eficiente. Sus
costos-sueldos y salarios, materiales, gastos de fabricacin, etc. estn disminuyendo como porcentaje de
las ventas. Tambin las fluctuaciones de los intereses pueden tener influencia.
Beneficio
Margen de beneficios =
Ventas
Ej: El margen neto sobre las ventases del 25%, Le queda luego de todos las costos y gastos un 26%. Es un
buen margen.

B- ndice de rotacin de activos: mide el nivel de inversin de capital relativo al volumen de ventas. Le
indica a la empresa q relacin existe entre los activos invertidos y la generacin de ingresos operativos.
(Indica cuantos pesos en concepto de ventas se genera en relacin a cada peso invertido)
Ventas
Rotacin de activos =
Activos
Ej: La inversin rota en un mes 0,077 veces. Recuper muy poco de su P.N
2- se reacomoda
Rentabilidad econmica = Margen X Rotacin
Resultado: de la combinacin ptima de estos 2 conceptos se lograr alcanzar la rentabilidad buscada,sobre la base
de mayor informacin. Existen empresas q cuentan con altos niveles de margen y baja rotacin o a la inversa. Lo q
hay q tener en cuenta es si se trata de un anlisis a corto o largo plazo. por ejemplo, una empresa podra mejorar su
rentabilidad, atacando el margen, a partir de una reduccin de costos. Esta reduccin puede consistir en un
abaratamiento con la consecuente prdida de calidad. Esto en el corto plazo puede ser conveniente xq aumenta el
margen, sin embargo en el largo plazo puede traer consecuencias q no son convenientes como x eje la prdida del
cliente. O podra operarse sobre la rotacin, disminuyendo el nivel de inversin. Esto es una solucin inmediata para
mejorar este ndice y como consecuencia la rentabilidad. Pero debe hacerse con un criterio en el mediano y largo
plazo ya q si no la empresa podra ver disminuida su capacidad productiva y esto podra ocasionar una cada de su
participacin en el mercado, haciendo peligrar su permanencia.

INDICE DE LA RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL PROPIO (o Rentabilidad Financiera) (respecto del P.N)
Mide los rendimientos absolutos entregados a los accionistas con relacin a su inversin absoluta. Es muy
importante y seala el gran objetivo de la empresa: conocer qu porcentaje se ha ganado respecto del capital
propio, en el se resume la eficiencia global de la empresa.
Beneficio Neto
ndice de rentabilidad financiera = X 100
Patrimonio Neto (promedio)

- Mide la capacidad de la empresa de generar recursos con capitales propios.


-El resultado es en %.
-El resultado debe ser alto: un dato adecuado significa xito en los negocios, da como resultado un alto precio en las
acciones y facilita la captacin de nuevos fondos q permitirn a la empresa crecer, dadas las condiciones de
mercado adecuadas y la conducirn a mayores beneficios.

INDICE DE SOLVENCIA
Permite calcular la relacin entre los recursos de la empresa y tipo de financiamiento de los mismos,
especficamente de terceros (pasivos)
ndice de solvencia = Activo / Pasivo
Se analiza la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de sus deudas.

Resultado: Es en veces, y luego en %.


- Mientras ms alto sea, la empresa estar mejor xq deber menos.
- Valor de 0 a 1,5 no es suficientemente solvente.
- Valor hasta1,5 tiene suficientes activos para hacerle frente a sus deudas.
- Valores mayor a 1,5 ya tiene exceso de activos corrientes sin invertir, que con el paso del tiempo pierden
valor. Se completa con el anlisis del apalancamiento ( y tener ms fundamentos para determinar si
conviene o no a la empresa endeudarse)

PALANCA FINANCIERA
Este clculo permite evaluar la conveniencia o no de endeudarse, partiendo de la relacin entre rentabilidad
financiera y econmica. Permite visualizar el efecto sobre la rentabilidad por el uso de los activos en q la empresa
ha invertido a partir del endeudamiento con terceros. Representa la relacin deuda-patrimonio neto y gastos
financieros.
Rentabilidad Financiera (RF) Beneficio / PN
Palanca financiera = =
Rentabilidad Econmica (RE) Beneficio / Activo
Resultado: si el costo de la deuda es superado x el rendimiento de los activos, el endeudamiento resultar
conveniente para la empresa, ya q no solo podr pagar el precio de la deuda (intereses) sino tambin devolver el
capital (amortizacin de prstamos) y adems obtener un resultado positivo (ganancia).
- Si la palanca financiera es menor q 1, no conviene endeudarse con terceros.
- Si es igual a 1, resulta indiferente y si es mayor q 1, es conveniente el endeudamiento con terceros.
- La palanca financiera es favorable cuando el uso de la deuda permite aumentar la rentabilidad financiera.

INFORME DE SITUACIN ECONMICA: El informe de la situacin econmica de la empresa hace referencia a


conclusiones relativas a la rentabilidad de la empresa, sus posibilidades de gestin de negocio en el sector al que
pertenece la valoracin de la utilizacin de capital de tercero en inversiones productivas, el nivel de rotacin de
capital, etc.

INFORME DE SITUACIN FINANCIERA: hace referencia a las conclusiones relativas a la disponibilidad de fondos, el
grado de liquidez, los plazos de financiamiento obtenidos, como as tambin los otorgados a terceros, la relacin de
las fuentes de financiamiento, el PN y los compromisos con terceros.
Con estos dos informes, lo que importa es llegar a conclusiones finales sobre la empresa como un todo, pudiendo
emitir una opinin valorativa de la misma.
Una situacin financiera delicada puede ser revertida con una situacin econmica favorable o al menos estable, al
revs resulta muy difcil.
Los informes son opiniones y no recomendaciones ni dictmenes.

Ejemplo de informe:
a) situacin econmica:
- la rentabilidad de la empresa se ha mantenido en los perodos analizados, dentro de los parmetros
(aceptables/ no aceptables) para este tipo de actividad.
- la tendencia marca una lnea (ascendente/descendente/regular)
- la utilizacin de capital ajeno result (conveniente/inapropiada/neutra)
- la rotacin del capital fue (lenta/satisfactoria)
- la estructura de la empresa es (satisfactoria/pesada/normal)
- otros comentarios x ejemplo sobre resultados extraordinarios

b) situacin financiera:
- la liquidez inmediata es de . (para cada ao), lo cual indica (fluidez/ pesadez) para atender las
obligaciones en el corto plazo.
- la tendencia marcara una posible (mejora/ deterioro/estancamiento)
- el ciclo operativo es de . Das en los distintos perodos y merece las siguientes consideraciones.
- la poltica de inventarios y ventas..
- la relacin Pasivo- PN es (buena/normal/inapropiada)

En el anlisis financiero se intenta comprender las operaciones y rentabilidad de una empresa


analizando los datos pertinentes. La siguiente etapa es analizar los ndices, las tendencias y el flujo de
efectivo.

Hay otros ejemplos de informes en el PDF y en las clases satelitales.