ingresos anuales

aos 1 2 3 4
cantidad 150 200 250 250
precio 10 10 12 12
ingresos 1500 2000 3000 3000

costos operativos
aos 1 2 3 4
mano de obra 225 300 450 450
materia prima 300 400 600 600
costos variable 525 700 1050 1050
costos fijos dato 400 400 400 400

inversion monto depreciacion valor de recupero

efectivo 300 300
maquinas 500 100 0
equipos 150 30 0
vehiculos 50 10 0
1000 140

depreciacion
activos valor de recudepreciacion
1000 300 700
total 700
horizonte temporal 5 140

CONCEPTO

INVERSION
I. INGRESOS
VENTAS
II. COSTOS
Costos variables
costos fijos
Depreciacin
Ingreso Gravable
(-) Impuestos
(+) Deprecacin
Flujo de Fondos BRUTO
(-) Amortizacin
Prstamo
 III. FLUJO DE FONDOS NETO

CONCEPTO\AO
INVERSION
PRESTAMO
INGRESOS
COSTOS
COSTOS VARIABLES
COSTOS FIJOS
(-) Iintereses
(-) Depreciacin
INGRESO GRAVABLE
(-) impuestos (%)
(-) Amortizaciones
UTILIDAD DISPONIBLE
(+) Depreciacin

BENEFICIOS NETOS

VANF -400

-400
 datos
5 aos 0 1 2 3
250 inversion 1000
12 valor residual
3000 ingresos operativos 1500 2000 3000
costos operativos variables 525 700 1050
capital propio 400
5 capital finacieri 600
450 depreciacion lineal 140 140 140
600
1050 SERVICIO DE LA DEUDA (METODO FRANCES)
400 Periodo Saldo Interes AmortizacionPago
Anos Deudor 0.14 Periodico
1 600 84 90.77 174.77
2 509.23 71.29 103.48 174.77
3 405.75 56.81 117.96 174.77
4 287.79 40.29 134.48 174.77
5 153.31 21.46 153.31 174.77
273.85 600 873.85

FLUJO DE FONDOS NETO ECONOMICO

Inversin OPERACION
0 1 2 3 4 5
1000

1500 2000 3000 3000 3000

525 700 1050 1050 1050

400 400 400 400 400
140 140 140 140 140
0.3 435 760 1410 1410 1410
131 228 423 423 423
140 140 140 140 140
445 672 1127 1127 1127
 -1000 445 672 1127 1127 1127

VANE = -1000 445 672 1127 1127 1427

(1+0.20)1 (1+0.20)2 (1+0.20 (1+0.20 (1+0.20)5

1000 370 467 652 543 573

VANE= 2606.26
VPNE= 3606.26
TIR 67.2%
B/C 2.61
FLUJO DE CAJA FINANCIERA.

0 1 2 3 4 5 V.RECUPERO
1000
600
1500 2000 3000 3000 3000

525 700 1050 1050 1050

400 400 400 400 400
84 71 57 40 21
140 140 140 140 140
351 689 1353 1370 1389
105 207 406 411 417
91 103 118 134 153
155 379 829 824 819
140 140 140 140 140

-400 295 519 969 964 959 300

295 519 969 964 1259

(1+0.2) (1+0.2)2 (1+0.2)3 (1+0.2)4 (1+0.2)5

246 360 561 465 506

VPB 2138
VPNE VPB-VPC
VPNF= 1738
TIRF 119.5%
B/C 5.34
 4 5 costo de capital tr(min)
capital propio 400 0.2
capital financiado 600
3000 3000 total 1000
1050 1050

140 140

TASA 0.14
AOS 5
TOTAL 600

V. Recupero
300
tasa i ponderacion costo de capital
0.4 8.00%
0.14 0.6 8.40%
16.40%
 dos proyectos A Y B tienen el mismo periodo de construccion (o inversion) y la misma vida util de 12
aos. Siendo la tasa minima de rendimiento 30% , sus costos anuales de inversion asi como de los
ingresos y gastos de operacin se se indican en el siguente cuadro:

PROYECTO A (MILES DE US $)
AO INVERSION COSTOS INGRESOS BENEFICIOS VALOR DE
OPERATIVOS OPERATIVOS NETOS RECUPERO

0 S/. 60,000.00 S/. -60,000.00

1 9000 35000 26000
2 9000 35000 26000
3 9000 35000 26000
4 9000 35000 26000
5 9000 35000 26000 15000
VP3= S/. 60,000 S/. 21,920 S/. 85,245 S/. 63,325 S/. 4,040

VPN = VALOR PRESENTE DE INGRESOS - VALOR PRESENTE DE COSTO

VPN= VPI - VPC

CALCULO DEL VPI

VPI = 35000FAS5 + 15000FSA5

S/. 85,245 + S/. 4,040
S/. 89,285

CALCULO DEL VPC

VPC = 60000 + 9000FAS5

S/. 60,000.00 + S/. 21,920.13
S/. 81,920

VPN= VPI - VPC S/. 89,285 - S/. 81,920

S/. 7,365

CONCLUSION
por ser VPNA> VPNB SE DEBE DE ELEGIR LA INVERSION EN EL PROYECTO A QUE TIENE U

PROYECTO A
 0 VPNA = S/. 7,365

PROYECTO B
0
VPNB = S/. 7,588
 PROYECTO A (MILES DE US $)
AO INVERSION COSTOS INGRESOS BENEFICIOS
OPERATIVOS OPERATIVOS NETOS

0 S/. 3,400.00 S/. - S/. -3,400.00

1 1400 3700 2300
2 1400 3700 2300
30% 3 1400 3700 2300
4 1400 3700 2300
5 1400 3700 2300
VP 3 S/. 3,400.00 S/. 3,409.80 S/. 9,011.61 S/. 1,693.70

VPN = VALOR PRESENTE DE INGRESOS - VALOR PRESENTE DE COSTO

VPN= VPI - VPC

CALCULO DEL VPI

VPI = 3700 FAS 5 + 2000FSA 5
S/. 9,011.61 + S/. 5,386.58
S/. 14,398.19

CALCULO DEL VPC

VPC = 34000 + 14000 FAS5

S/. 3,400.00 + S/. 3,409.80
S/. 6,809.80

VPN= VPI - VPC S/. 14,398.19 -

S/. 7,588

N EL PROYECTO A QUE TIENE UN MAOYR PODER GENERADO DE RIQUEZA

5

5
VALOR DE
RECUPERO

20000
S/. 5,386.58

S/. 6,809.80
financiamiento bancario
monto de deuda S/. 3,000,000.00
plazo 10 aos
numero de amortizaciones 10 cuotas anuales
interes efectivo 1,43% mensual
mtodo de calculo frances

FINANCIAMIENTO DE BONOS
mosnto de deuda S/. 5,000,000.00
plazo 10 aos
numero de amortizacion 40 cuotas anuales
interes efectivo 2,32% trimestrales
mtodo de calculo AMERICANO

establecer el flujo de caja economico y financiero para los 10 aos

calcular la tasa interna de retorno economico (TIRE)
calcular la tasa interna de retorno financiero (TIRF)

ingresos 8750 4%
egresos 2100 4%

depreciacion inversion 10900

85% valor de recupero
9265 1100
8165
10 816.5

CONCEPTO Inversin OPERACION

10900 1
INVERSION
I. INGRESOS
VENTAS 8750
II. COSTOS
Costos variables 2100
Depreciacin 816.5
Ingreso Gravable 0.28 5834
(-) Impuestos 1633
(+) Deprecacin 816.5
Flujo de Fondos BRUTO 5017
(-) Amortizacin
Prstamo

III. FLUJO DE FONDOS NETO -10900 5017

VANE = -10900 5017

(1+0.1554)1

10900 4342

VANE= 27639.83
VPNE= 38539.83
TIRE = 48.6%

CONCEPTO\AO 0 1 2
INVERSION 2900
PRESTAMO 8000
INGRESOS
ventas 8750 9100
COSTOS
costos 2100 2184
(-) Iintereses 1038 1015
(-) Depreciacin 816.5 816.5
INGRESO GRAVABLE 4796 5085
(-) impuestos (%) 1343 1424
(-) Amortizaciones 123.953 146.98
UTILIDAD DISPONIBLE
(+) Depreciacin 816.5 816.5

BENEFICIOS NETOS -2900 4145 4331

VANF -2900 4145 4331

(1+0.1554)1 (1+0.1554)2

2900 3587.89 3243.96

VPB 22497.3611018237
VPNf VPB-VPC
VPNF= 2671.7
TIRF 147.33%
SERVICIO DE LA DEUDA (METODO FRANCES)
Periodo Saldo Interes Amortizacion Pago
Aos Deudor 0.1858 Periodico
3000 3000 557.4 123.953 681.35
2 2876.05 534.37 146.98 681.35
3 2729.06 507.06 174.29 681.35
4 2554.77 474.68 206.68 681.35
5 2348.09 436.28 245.08 681.35
6 2103.02 390.74 290.61 681.35
7 1812.40 336.74 344.61 681.35
8 1467.79 272.72 408.64 681.35
9 1059.16 196.79 484.56 681.35
10 574.59 106.76 574.59 681.35
3813.53 3000.00 6813.53

prestamo del bono

Periodo Saldo Interes Amortizacion Pago
Aos Deudor 0.0960796784 Periodico
1 5000 480 0 480
2 5000 480 0 480
3 5000 480 0 480
4 5000 480 0 480
5 5000 480 0 480
6 5000 480 0 480
7 5000 480 0 480
8 5000 480 0 480
9 5000 480 0 480
10 5000 480 5000 5480
4804 5000 9804

FLUJO DE FONDOS NETO ECONOMICO

2 3 4 5 6

9100 9464 9842.56 10236 10646

2184 2271 2362 2457 2555

816.5 816.5 816.5 816.5 816.5
6100 6376 6664 6963 7274
1708 1785 1866 1950 2037
816.5 816.5 816.5 816.5 816.5
 5208 5407 5614 5830 6054

5208 5407 5614 5830 6054

5208.14 5407.3208 5614.469 5829.903 6053.954

(1+0.1554)2 (1+0.1554)3 (1+0.1554)4 (1+0.1554)5 (1+0.1554

3901 3506 3150 2343 2545

S/. 17,457.73

FLUJO DE CAJA FINANCIERA.

3 4 5 6 7

9464 9843 10236 10646 11072

2271 2362 2457 2555 2657

987 955 917 871 817
816.5 816.5 816.5 816.5 816.5
5389 5709 6046 6403 6781
1509 1598 1693 1793 1899
174.29 206.68 245.08 290.61 344.61

816.5 816.5 816.5 816.5 816.5

4522 4720 4925 5136 5354

4522 4720 4925 5136 5354

(1+0.1554)3 (1+0.1554)4 (1+0.1554)5 (1+0.1554)6 (1+0.1554

2931.83 2648.65 2391.82 2158.94 1947.84

19825.6
TASA 0.1858
AOS 10 valor en libros costo parcial ponderacion
TOTAL 3000 2900 22.60% 0.26605505
5000 9.60% 0.4587156
3000 18.60% 0.27522936
10900

tasa 0.0960796784
aos 10
total 5000

valor de recupero
7 8 9 10

11072 11514 11975 12454

2657 2763 2874 2989

816.5 816.5 816.5 816.5
7598 7934 8284 8649
2127 2222 2320 2422
816.5 816.5 816.5 816.5
 6287 6529 6781 7043

6287 6529 6781 7043 1100

6286.967 6529.301 6781.329 7043.437

(1+0.1554) (1+0.1554)8 (1+0.1554)9 (1+0.1554)10

2287 2056 1848 1661

8 9 10

11514 11975 12454

2763 2874 2989

753 677 587
816.5 816.5 816.5
7181 7607 8061
2011 2130 2257
409 485 5575

816.5 816.5 816.5

5578 5809 1046 1100

5578 5809 1046

(1+0.1554) (1+0.1554)9 (1+0.1554)10

1756.52 1583.16 246.74

costo de capital
0.0601284404
0.0440366972
0.0511926606
15.54%