ANLISIS Y OPININ

Reforma Financiera y
sus efectos en
los mercados
regionales

El desarrollo en el sector agropecuario y sus mercados regionales requieren del cr-

dito accesible para incentivar la economa regional, generar empleos e ingresos, fomen-
tar la cultura del consumo interno de los bienes producidos y asegurar un mercado en
el cual los bienes puedan ser colocados y consumidos, generando cadenas productivas
de valor. De ah la importancia que se analice la posibilidad de disminuir o eliminar el
nivel de intermediacin, dado que esto slo genera mayores precios al consumidor final
y una mayor desigualdad econmica con los productores. Por ello, es necesario que las
polticas de crecimiento del sistema financiero se adecuen en funcin de las polticas p- 133
blicas que requiere la economa nacional

INTRODUCCIN

L
a Reforma Financiera fue promulgada y publi-
cada el 9 de enero de 2014 por el Poder Eje-
cutivo Federal, y representa una oportunidad
para que el sector financiero contribuya en mayor
medida al crecimiento econmico del pas. Adems,
establece las bases de un desarrollo incluyente, el C.P.C. Javier Estrada Daz,
cual integra las sanas prcticas prudenciales y la Integrante de la Comisin
eficacia del sistema financiero. de Desarrollo de Finanzas y
El objetivo de esta Reforma Financiera es incre- Sector Financiero, Sede Sur
mentar el crdito, hacindolo ms barato y accesi- del Colegio de Contadores
ble para las personas fsicas y morales, por lo que Pblicos de Mxico, A.C.

Febrero 2016
 ste fortalece su funcin como detonador del cre-
cimiento econmico.
As, para lograr su objetivo, se basa en los cuatros
puntos siguientes:
1. Incrementar la competencia en el sector finan-
ciero.
2. Fomentar el crdito por medio de la banca de
desarrollo y que sea un complemento con interme-
diarios financieros privados.
3. Ampliar el crdito mediante las instituciones
financieras privadas.
4. Dar mayor solidez al sector financiero en su
conjunto.
Por lo anterior, se fomentar una mayor compe-
tencia en el sistema financiero al inhibir prcticas
anticompetitivas como las ventas atadas. Asimismo,
se modific el mandato de la banca de desarrollo,
y se propiciar la expansin de la oferta del crdi-
to con menores tasas de inters, con el objetivo de
que sea accesible a un mayor nmero de personas
y regiones en el pas.
En este trabajo se analizar a la banca comercial
y de desarrollo en la colocacin de los crditos en el
sector agropecuario, con el fin de incentivar la eco-
noma a travs de los mercados regionales.
DESARROLLO ECONMICO
(MERCADOS REGIONALES)
134 De acuerdo con la Secretara de Hacienda y Crdi-
to Pblico (SHCP),1 el sistema bancario mexicano es
un sistema slido, capitalizado, con liquidez y bien
manejado. Sin embargo, es uno de los que menos
crditos otorgan a la produccin en el mundo, con
un alcance al sector privado del 28%, como porcen-
taje del Producto Interno Bruto (PIB), por debajo del
promedio en la Organizacin para la Cooperacin y
el Desarrollo Econmico (OCDE) (158%) y Amrica
Latina (49%).
Lo anterior significa que la labor de los interme-
diarios financieros de canalizar recursos de los aho-
rradores hacia proyectos con potencial productivo se
encuentra limitada, lo cual reduce la eficiencia de la
1
Nacional Financiera. La Reforma Financiera comentada, edicin 2014. Pg. 9
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economa y las posibilidades de crecimiento a largo
plazo.
As, una de las tareas principales es ampliar el
crdito otorgado por las instituciones privadas.
Para ello, se fortalecen las facultades de las au-
toridades financieras con el propsito de evaluar
peridicamente el desempeo de las institucio-
nes de banca mltiple, en relacin con los niveles
de crdito que coloquen y canalicen a proyectos
productivos para incentivar la economa en las di-
ferentes regiones del pas.
Es indudable que la funcin de la banca de de-
sarrollo es fundamental, por lo que se modific su
mandato y se prev que tenga mayor participacin
en las reas prioritarias para el progreso nacional,
como son: el desarrollo de infraestructura; el apoyo
a las pequeas y medianas empresas, as como la
innovacin y la creacin de patentes.
Antes de esta reforma (desde 2002), el mandato
de la banca de desarrollo era preservar y mantener
el capital de sus instituciones. Ahora, el nuevo man-
dato est alineado para propiciar un mayor acceso
al crdito y a los servicios financieros. Este cambio
marca una definicin de lo que debe hacer la banca
de desarrollo para el impulso de la economa de las
diferentes regiones del pas.
De los cambios relevantes para el campo, conteni-
dos en la Reforma Financiera, fue la transformacin
de la Financiera Rural en la Financiera Nacional de
Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesque-
ro (Financiera Nacional de Desarrollo) que busca
modernizar al campo mexicano, elevar su producti-
vidad y lograr que Mxico repunte como productor
de alimentos.
Adems, se implementar un programa de im-
pulso a los jvenes emprendedores, con el cual se
podr apoyar a los mexicanos de 18 a 30 aos, que
quieran abrir un negocio o hacer crecer el que ya
tienen, en respuesta a las necesidades manifesta-
das por los productores agropecuarios, silvcolas y
pesqueros del pas, al establecerse nuevas condi-
ciones para el financiamiento del sector.
SECTOR AGROPECUARIO
El Plan Nacional de Desarrollo 2013-2018 (PND)2 seala dentro de la meta nacional Mxico Prspero,
que se requiere impulsar una estrategia con un enfoque de productividad, rentabilidad y competitividad,
buscando construir un sector agropecuario y pesquero productivo que garantice la seguridad alimentaria
del pas, y establece los dos elementos siguientes, los cuales debern considerarse para alcanzar esa meta:
1. El primero de ellos es ampliar el crdito por parte de la banca de desarrollo, en reas prioritarias para
la economa nacional, particularmente, en el crecimiento del campo.
2. El segundo elemento indica que, para atender la demanda del sector primario y rural, la oportunidad
y el costo del financiamiento deben mejorar.
Cabe destacar que el sector agroalimentario representa el tercer sector con mayor poblacin econmica-
mente ocupada, por lo que si se le destinasen mayores crditos, entonces sera un factor importante para
el desarrollo de la economa nacional.
Las estadsticas que se muestran a continuacin, indican que el crdito agropecuario no ha sido suficiente
para promover y generar cadenas productivas que impulsen a ese sector:
1. De acuerdo con el Banco de Mxico (Banxico),3 el crdito otorgado por la banca comercial al Sector
Agropecuario, Silvcola y Pesquero (SASP) por el periodo de 2010 a 2014 fue de la manera siguiente:
Crditos
Total de destinados
Ao crditos al SASP %
otorgados (Millones
de pesos)

2010 2,166,640 33,641 1.5

2011 2,506,277 40,750 1.6

2012 2,793,721 50,084 1.8

2013 3,047,804 53,024 1.7

2014 3,366,689 56,020 1.7

De lo anterior, el promedio de crditos otorgados al SASP fue de aproximadamente el 1.68%, el cual se 135
ha mantenido constante de 2010 a 2014, por lo que no se observa un incremento importante a partir de la
Reforma Financiera.
En ese sentido, el financiamiento al SASP ha sido escaso y caro debido a las condiciones particulares del
medio rural, tales como el bajo nivel de capitalizacin y tecnolgico, los cuales dificultan el otorgamiento
de crdito, tanto en tasa, plazos y garantas.
Desde hace varios aos, el financiamiento al sector primario se encuentra prcticamente estancado; es decir,
el valor del financiamiento al cierre de 2012, fue en trminos reales prcticamente idntico al del ao 2000.4
2. En contraparte, la banca comercial ha destinado el financiamiento a otras funciones o sectores que le
han resultado ms redituables en cuestiones de negocio, como el crdito al consumo y la vivienda, entre
otros, como se muestra a continuacin:
2
DOF 30-XII-2014. Programa Institucional 2013-2018 de la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y
Pesquero
3
Banxico. Estadsticas. Sistema Financiero. Financiamiento e informacin financiera de intermediarios financieros. Crdito por
actividad principal de prestatarios. Fecha de actualizacin: Mircoles, 1 de abril de 2015
4
DOF 30-IV-2014. Programa Institucional 2013-2018 de la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y
Pesquero

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 Crditos otorgados
(Millones de pesos)
Sector
Crdito
Sector servicios Crdito al
Ao Total % % a la % % Otros %
industrial y otras consumo
vivienda
actividades
2010 $2166,640 $453,854 21 $467,080 22 $387,572 18 $414,350 19 $410,143 19
2011 2506,277 517,806 21 552,731 22 418,708 17 513,851 21 462,431 19
2012 2793,721 560,399 20 586,168 21 457,167 16 615,679 22 524,224 19
2013 3047,804 598,522 20 668,894 22 492,684 16 683,250 22 551,431 19
2014 3366,689 635,698 19 734,629 22 534,100 16 723,193 22 683,049 20
3. En lo que corresponde a los crditos otorgados por Financiera Rural (intermediario de la banca de desarro-
llo) al SASP, los crditos ascendieron a 17,456 y 14,206 millones de pesos en 2014 y 2013, respectivamente.5

TASAS DE INTERS EN EL SECTOR PRIMARIO

De acuerdo con cifras de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y de la Financiera Nacional,
las tasas ponderadas de los crditos otorgados al sector primario han evolucionado a la baja en los ltimos
aos, por lo que se puede observar en la grfica siguiente que la disminucin de las tasas es un hecho
registrado antes de la Reforma Financiera, y no como una consecuencia de la misma.

Evolucin de las tasas de inters en el sector primario

136

Fuente: CNBV y la Financiera Nacional

EL CICLO ECONMICO NACIONAL

No obstante que en los ltimos aos Mxico ha impulsado sectores productivos, la economa nacional
sigue siendo dependiente del crecimiento de la economa estadounidense; de tal manera que si aqulla
se estanca, la nuestra tambin.
Por su parte, el promedio anual de crecimiento del PIB, entre 1994 y 2014, fue de 2.4%. Durante ese mismo
periodo, el SASP es el ms dbil, con un crecimiento promedio de 1.9% en el mismo.
5
Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI). Boletn de Informacin Oportuna del Sector Alimentario, Nm. 347, octubre
de 2014. Pg. 71, extracto del cuadro 3.2.4.

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 De 2013 a 2014, el ciclo econmico en Mxico, conforme a datos del INEGI, muestra que el indicador de
confianza al consumidor pas de estar en recesin en diciembre 2013 a expansin en diciembre 2014, lo que
reflej un mayor consumo y una ligera activacin econmica como se muestra en los cuadros siguientes:

Sin embargo, la confianza empresarial, es decir, la
opinin de los directivos empresariales del sector ma-
nufacturero, de la construccin y del comercio sobre
la situacin econmica del pas y de sus empresas,
as como de la sociedad mexicana, en general se
mantuvo en recesin, pues el componente cclico del
indicador est decreciendo y su tendencia de recu-
peracin se espera a largo plazo.
Factores que influyen en favor
de la Reforma Financiera
Entre los mltiples factores que generaron un es-
pecial nfasis en las modificaciones planteadas para
realizar esta Reforma Financiera, se encuentran los
siguientes:
137
1. Las polticas de crecimiento del sistema finan-
ciero mexicano, no estn armonizadas con las po-
lticas pblicas del pas para impulsar la economa
nacional.
2. Mercados internos o externos limitados, los cua-
les no permiten recuperar los costos de produccin y
financiamiento, as como los gastos operativos.
3. Mala distribucin de la riqueza entre la pobla-
cin, lo que no incentiva el consumo.
4. Exceso de importaciones a costos bajos, mismas
que generan, entre otros problemas, el desempleo
nacional.
5. Limitada cultura de consumo de bienes y servi-
cios nacionales, por lo cual no se alcanzan a generar

Febrero 2016
 cadenas de valor, orientadas al empleo-ingreso-
consumo.
6. Ausencia de sinergia entre las diversas reformas
estructurales del Gobierno Federal en el cual preva-
lezca el inters del desarrollo econmico sobre los
intereses polticos.
7. Economa nacional en recesin.
Perspectivas en los mercados regionales
En relacin a esta serie de perspectivas, la Reforma
Financiera en comento tambin busca impactar de
manera positiva. As, plantea:
1. Incrementar la superficie de riego en las
diferentes regiones del pas, y elevar la produc-
tividad de las tierras de cultivo mediante la dis-
ponibilidad de fertilizantes a precios accesibles.
Por lo anterior, Petrleos Mexicanos (Pemex), en
junio de 2014 inici la rehabilitacin de la planta
de fertilizantes nitrogenados en Pajaritos, Veracruz,
lo que permitir la produccin anual de 495 mil
toneladas de urea, para abastecer el 70% de la
demanda nacional de fertilizantes, mismos que a
la fecha son importados.
2. El incremento del crdito al campo busca reducir
costos logsticos y mermas posteriores a la cosecha,
as como tambin exportar los productos mexicanos
y acceder a los mercados ms grandes de consumo,
como puede ser el mercado de China.
3. Detonar el crecimiento del sector agroalimen-
138
tario con la creacin de nuevos empleos, mejor re-
munerados, y propiciando mejores ingresos para las
familias campesinas.
4. Disminuir el nivel de intermediacin que enca-
rece el producto a los consumidores finales.
5. En su caso, existen pases como los Estados Uni-
dos de Amrica (EUA), Brasil, Chile o Argentina, que
han implementado una bolsa de productos agrope-
cuarios cuyo objetivo es asegurar la comercializacin
de los mismos, generando instrumentos de financia-
miento acordes a esta actividad.
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CONCLUSIN
La Reforma Financiera que promueve la expansin
del crdito para reactivar la economa y propiciar el de-
sarrollo econmico y social en el pas, no ha tenido el
impacto esperado, por lo que sus beneficios debern
ser analizados en el mediano y largo plazos.
Un factor importante para que la Reforma Finan-
ciera en comento tenga los resultados esperados,
radica en que las polticas de crecimiento del sistema
financiero mexicano se adecuen en funcin de las
polticas pblicas que requiere la economa nacional.
Por su parte, el desarrollo en el sector agropecua-
rio y sus mercados regionales requieren del crdito
accesible para incentivar la economa regional, gene-
rar empleos e ingresos. Adems, se debe fomentar
la cultura del consumo interno de los bienes produ-
cidos, y asegurar un mercado en donde los bienes
puedan ser colocados y consumidos, lo que generara
cadenas productivas de valor.
Es importante que se analice la posibilidad de dis-
minuir o eliminar el nivel de intermediacin, debido
a que esto genera un gran incremento en los precios
que paga el consumidor final y, por ende, una mayor
desigualdad econmica con los productores.
En relacin con los beneficios esperados por
la Reforma Financiera, se tienen las expectativas
siguientes:
1. Crecimiento del empleo formal y del crdito a
las empresas y hogares.
2. Crecimiento del salario real.
3. Mayor consumo de bienes y servicios nacionales.
4. Retomar las cadenas productivas para impulsar
la economa regional.
5. Expansin de otros sectores productivos como
la construccin.
6. Impulsar los procesos de innovacin, genera-
cin y transferencia de ciencia y tecnologa.
7. Disminucin de problemas sociales, tales como
la migracin.