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TRABAJO COLABORATIVO 1.
Tutor:
JOAN SEBASTIAN ROJAS
7. Supervisar que se mantenga el flujo de efectivo necesario para la operacin de las actividades
de la compaa.
Las ventas diarias promedio corresponden al valor de los Ingresos de actividad entre los
365 das del ao, para cada ao respectivo.
Las compras anuales representan el 67% del costo de ventas, para cada ao respectivo.
El precio de mercado por accin comn es de $ 1.300 ao 1 y $ 1.350 para ao 2.
Las acciones comunes en circulacin son de 10.000 para cada ao respectivo.
Los intereses representan el 100% de Otros gastos en el estado de resultados, para cada
ao respectivo.
La utilidad operativa es tambin conocida como Resultados de actividades de operacin.
Las ganancias disponibles para los accionistas comunes, equivale al Resultado del periodo o
utilidad neta.
El capital en acciones comunes equivale al Capital en acciones.
Teniendo en cuenta lo anterior y basado en la Informacin financiera de la compaa para los aos
1 y 2, que a continuacin se presenta:
Nota: Las partidas que estn sealadas con un asterisco (*) se consideran No
corrientes.La partida Beneficios a los empleados representa un pasivo.
ESTADOS FINANCIEROS
ANALISIS FINANCIERO
La aplicacin de esta tcnica se puede encontrar en todos los estados financieros que puedan
formularse; este mtodo tiene su aplicacin principalmente en el Estado de Situacin Financiera
y en el Estado de Resultados.
La tcnica de porcientos integrales consiste en establecer porcentajes para todas las cuentas que
integran al balance general y al estado de resultados.
TECNICA PORCENTAJES INTEGRALES
AO 2 DIC 31 AO 1 DIC 31
% %
DESCRIPCION VALORES ANALISIS VALORES ANALISIS
VERTICAL VERTICAL
ACTIVOS CORRIENTES
Activos mantenidos para la venta 18.400 1,6% 15.800 1,4%
Inventarios 22.120 1,9% 20.993 1,8%
Efectivo y equivalentes al efectivo 25.650 2,3% 18.900 1,6%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 66.170 5,6% 55.693 4,8%
ACTIVOS NO CORRIENTES
propiedades de inversion 134.000 11% 132.000 11,3%
otras inversiones 12.117 1% 12.867 1,1%
propiedades,planta y equipo 801.049 68% 806.586 69,1%
activos biologicos 80.160 7% 81.110 7,0%
activos intangibles y plusvalia 46.611 4% 45.290 3,9%
deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 34.090 3% 33.080 2,8%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.108.027 94% 1.110.933 95,2%
TOTAL ACTIVOS 1.174.197 100% 1.166.626 100,0%
PATRIMONIO
reservas 52.100 4,4% 51.890 4,4%
capital en acciones 506.180 43,1% 506.180 43,4%
utilidad del ejercicio 436.722 37,2% 423.720 36,3%
TOTAL PATRIMONIO 995.002 84,7% 981.790 84,2%
PASIVOS CORRIENTES
sobregiro bancario 2.286 0,2% 3.037 0,3%
prestamos y obligaciones 61.716 5,3% 65.216 5,6%
pasivos mantenidos para la venta 13.250 1,1% 13.041 1,1%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 77.252 6,6% 81.294 7,0%
PASIVOS NO CORRIENTES
prestamos y obligaciones a largo plazo 49.204 4,2% 49.297 4,2%
beneficios a los empleados 12.204 1,0% 13.932 1,2%
acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 38.263 3,3% 38.124 3,3%
pasivos por impuestos 2.272 0,2% 2.189 0,2%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 101.943 8,7% 103.542 8,9%
TOTAL PASIVOS 179.195 184.836
TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO 1.174.197 100,0% 1.166.626 100,0%
TECNICA PORCENTAJES INTEGRALES
ESTADO DE RESULTADOS
AO 2 DIC 31 AO 1 DIC 31
% %
DESCRIPCION VALORES ANALISIS VALORES ANALISIS
VERTICAL VERTICAL
DESCRIPCION AO 2 DIC 31 AO 1 DIC 31
ingreso de actividades ordinarias (+) 2.038.350 100% 1.918.400 100,0%
costo de ventas (-) 1.037.200 51% 953.600 49,7%
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL(=) 1.001.150 49% 964.800 50,3%
otros ingresos(+) 102.368 9,9% 97.850 5,1%
otros gastos (-) 87.646 8,8% 89.420 4,7%
gastos de administracion (-) 166.960 8,2% 154.345 8,0%
gastos de distribucion y ventas (-) 189.300 9,3% 177.900 9,3%
UTILIDAD OPRACIONAL (=) 659.612 32,4% 640.985 33,4%
ingresos financieros(+) 87.532 4,3% 86.355 4,5%
costos financieros (-) 85.444 4,2% 85.340 4,4%
COSTOS FINANCIEROS (=) 2.088 0,1% 1.015 0,1%
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS 661.700 32,5% 642.000 33,5%
gastos por impuestos a las ganancias (-) 224.978 11,0% 218.280 11,4%
ESTADO DE RESULTADOS(=) 436.722 21,4% 423.720 22,1%
b) ndices de actividad.
c) Razones de endeudamiento.
d) ndices de rentabilidad.
ACTIVOS CORRIENTES
Activos mantenidos para la venta 18.400 15.800 2.600 16%
Inventarios 22.120 20.993 1.127 5%
Efectivo y equivalentes al efectivo 25.650 18.900 6.750 36%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 66.170 55.693 10.477 19%
ACTIVOS NO CORRIENTES
propiedades de inversion 134.000 132.000 2.000 1,5%
otras inversiones 12.117 12.867 - 750 -5,8%
propiedades,planta y equipo 801.049 806.586 - 5.537 -0,7%
activos biologicos 80.160 81.110 - 950 -1,2%
activos intangibles y plusvalia 46.611 45.290 1.321 2,9%
deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 34.090 33.080 1.010 3,1%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.108.027 1.110.933 - 2.906 -0,3%
TOTAL ACTIVOS 1.174.197 1.166.626 7.571 0,6%
PATRIMONIO
reservas 52.100 51.890 210 0,4%
capital en acciones 506.180 506.180 - 0,0%
utilidad del ejercicio 436.722 423.720 13.002 3,1%
TOTAL PATRIMONIO 995.002 981.790 13.212 1,3%
PASIVOS CORRIENTES
sobregiro bancario 2.286 3.037 - 751 -24,7%
prestamos y obligaciones 61.716 65.216 - 3.500 -5,4%
pasivos mantenidos para la venta 13.250 13.041 209 1,6%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 77.252 81.294 - 4.042 -5,0%
PASIVOS NO CORRIENTES
prestamos y obligaciones a largo plazo 49.204 49.297 - 93 0%
beneficios a los empleados 12.204 13.932 - 1.728 -12%
acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 38.263 38.124 139 0,4%
pasivos por impuestos 2.272 2.189 83 3,8%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 101.943 103.542 - 1.599 -1,5%
TOTAL PASIVOS 179.195 184.836 - 5.641 -3,1%
TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO 1.174.197 1.166.626 7.571 0,6%
TECNICA DE AUMENTO Y DISMINUCIONES
DESCRIPCION
ingreso de actividades ordinarias (+) 2.038.350 1.918.400 119.950 6,3%
costo de ventas (-) 1.037.200 953.600 83.600 8,8%
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL(=) 1.001.150 964.800 36.350 3,8%
otros ingresos(+) 102.368 97.850 4.518 4,6%
otros gastos (-) 87.646 89.420 - 1.774 -2,0%
gastos de administracion (-) 166.960 154.345 12.615 8,2%
gastos de distribucion y ventas (-) 189.300 177.900 11.400 6,4%
UTILIDAD OPRACIONAL (=) 659.612 640.985 18.627 2,9%
ingresos financieros(+) 87.532 86.355 1.177 1,4%
costos financieros (-) 85.444 85.340 104 0,1%
COSTOS FINANCIEROS (=) 2.088 1.015 1.073 105,7%
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS 661.700 642.000 19.700 3,1%
gastos por impuestos a las ganancias (-) 224.978 218.280 6.698 3,1%
ESTADO DE RESULTADOS(=) 436.722 423.720 13.002 3,1%
Mtodo de tendencias.
Este mtodo de anlisis forma parte de los mtodos de anlisis horizontal y es tambin conocido
como procedimiento de porciento de variaciones, con l se pueden examinar dos o ms ejercicios
y cualquier estado financiero.
TECNICA DE ANALISIS DE TENDENCIAS
AO 2 DIC 31 AO 1 DIC 31
ACTIVOS CORRIENTES
Activos mantenidos para la venta 18.400 15.800 116%
Inventarios 22.120 20.993 105%
Efectivo y equivalentes al efectivo 25.650 18.900 136%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 66.170 55.693 119%
ACTIVOS NO CORRIENTES
propiedades de inversion 134.000 132.000 102%
otras inversiones 12.117 12.867 94%
propiedades,planta y equipo 801.049 806.586 99%
activos biologicos 80.160 81.110 99%
activos intangibles y plusvalia 46.611 45.290 103%
deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 34.090 33.080 103%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.108.027 1.110.933 100%
TOTAL ACTIVOS 1.174.197 1.166.626 101%
PATRIMONIO
reservas 52.100 51.890 100%
capital en acciones 506.180 506.180 100%
utilidad del ejercicio 436.722 423.720 103%
TOTAL PATRIMONIO 995.002 981.790 101%
PASIVOS CORRIENTES
sobregiro bancario 2.286 3.037 75%
prestamos y obligaciones 61.716 65.216 95%
pasivos mantenidos para la venta 13.250 13.041 102%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 77.252 81.294 95%
PASIVOS NO CORRIENTES
prestamos y obligaciones a largo plazo 49.204 49.297 100%
beneficios a los empleados 12.204 13.932 88%
acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 38.263 38.124 100%
pasivos por impuestos 2.272 2.189 104%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 101.943 103.542 98%
TOTAL PASIVOS 179.195 184.836 97%
TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO 1.174.197 1.166.626 101%
3. ANALISIS E INTERPRETACION DE RESULTADOS.
ANALISIS VERTICAL.
Anlisis de porcentajes integrales.
Para el anlisis financiero del caso propuesto utilizamos diferentes tcnicas entre las cuales se
encuentra la tcnica de anlisis vertical, dentro de esta tcnica podemos realizar el anlisis a los
porcientos integrales de los aos 1 y 2, podemos observar que en el balance general las
propiedades, planta y equipos representan un 68%(ao 2) y 69,1 (ao 1) de los activos, de lo cual
podemos concluir que la empresa realiza inversiones notorias en activos fijos, siendo un aspecto
positivo a futuro para cubrir posibles obligaciones financieras.
Otro dato importante que podemos resaltar es el equivalente de 84,7 % del patrimonio lo cual
evidencia una poltica financiera acertada, con la cual puede dar respuesta a las obligaciones
adquiridas por la empresa.
En el contexto de ventas y operaciones observamos que estos representan en promedio el 50% de
los ingresos de la empresa, un valor medianamente bajo, teniendo encuenta que los gastos de
operacin de la empresa es de 51%(ao 2) y 49,7%(ao1)
Las razones financieras son importantes en el anlisis financiero de las empresas ya que estas
abarcan diferentes aspectos financieros.
Para el caso propuesto de la compaa XYZ S.A, las razones de liquidez muestran la capacidad de
pago de las obligaciones a corto plazo, lo cual se ve reflejado en las razones corrientes, ya que
para el ao 2 la empresa tiene una capacidad de 0,85 veces en cubrir sus deudas a corto plazo,
mostrando un aumento respecto al ao 1 que es de 0,68 veces, teniendo encuenta la razn rpida
podemos observar que hay una mayor disponibilidad de activos para el ao 2 la cual fue de 0,57,
mostrando un incremento en los inventarios con respecto al ao 1 que es de 0,42, reflejando asi
una circulacin lenta en las ventas ya que estas en su mayora son a crdito.
La razn de endeudamiento de la compaa XYZ muestra en el ao 1 un porcentaje de 15,84%,
comparado con el ao 2 que fue de 15,25% podemos observar una disminucin en su capacidad
de endeudamiento, debido a las diferentes actividades que realiza la empresa.
La razn de rentabilidad nos muestra un aumento del 2% en el retorno sobre el patrimonio, ya que
en el ao 2 fue de 86% y para el ao 1 fue de 84%, siendo un porcentaje aceptable teniendo en
cuenta que el margen de utilidad bruta, utilidad neta y utilidad operativa disminuyeron en el ao
2.
Las razones del mercado muestra un entorno favorable para la compaa XYZ, ya que a pesar de
que para el ao 2 el precio de la accin disminuyo su valor con respecto al ao 1, se evidencio un
aumento leve en la ganancia por accin, lo cual demuestra que la compaa es econmicamente
sostenible y rentable.
ANALISIS HORIZONTAL.
Tcnica de aumento y disminuciones.
Teniendo en cuenta el estado de situacin financiera podemos observar un aumento del 19% en
los activos corrientes de la compaa, mientras que los no corrientes presentaron una disminucin
poco significativa. Los pasivos corrientes presentaron una disminucin del 5% y los no corrientes
de 1,5% lo cual evidencia que la empresa viene cumpliendo con sus obligaciones financieras y
buscando la forma de disminuir dichas obligaciones.
Para el estado de resultados observamos que los ingresos por actividades ordinarias aumentaron
en un 6,3% con respecto al ao anterior, considerndolo un valor bajo con respecto a los costos de
ventas que fue 8,8%, se evidencia un aumento significativo en los gastos administrativos y los
costos financieros de la empresa, con lo cual podemos concluir que el aumento de 3,1% en la
utilidad se genera a partir de otros ingresos y no propiamente por concepto de las actividades
ordinarias realizadas por la empresa.
CONCLUSIONES
Sesea, N. (2012). El uso de las tcnicas de anlisis financiero como parte de las funciones del
administrador financiero. Mxico: Universidad Veracruzana.
Marco conceptual para la informacin financiera (2010). Consultado el 20 de septiembre de
https://www.mef.gob.pe/contenidos/conta_publ/con_nor_co/vigentes/niif/marco_conceptual_fin
anciera2014.pdf
Fuertes, M. (2011). Modulo: Fundamentos financieros y contables. Palmira: Universidad Nacional
Abierta y a Distancia.