Letra de Cambio

La letra de cambio es un documento mercantil por el que una persona, librador,

ordena a otra, librado, el pago de una determinada cantidad de dinero, en una
fecha determinada o de vencimiento.

El pago de la letra de cambio se puede realizar al librador o a un tercero llamado

beneficiario, tomador o tenedor, a quien el librador ha transmitido o endosado la
letra de cambio.

Pagar

Es un documento escrito mediante el cual una persona se compromete a pagar a

otra una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente.
Es un ttulo valor muy similar a la letra de cambio y se usa, principalmente para
obtener recursos financieros.

La diferencia con la letra de cambio radica en que quien emite el pagar es el

propio deudor (y no el acreedor)

Los pagars pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden

transmitir a un tercero y ser emitidos por individuos particulares, empresas o el
Estado.

Cheque

Es un documento mercantil por el que un banco o entidad de crdito se obliga al

pago de una determinada cantidad por orden de uno de sus clientes y con cargo a
su cuenta bancaria.

LAS OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES O DEBENTURES

La ley autoriza a las sociedades annimas a crear una especie particular des ttulos
de crdito: las obligaciones o debentures. A ms de las acciones que, como ya
vimos, forman parte de la esencia misma del concepto de las dichas sociedades. El
cdigo de comercio se ocupa de las acciones en el captulo que dedica a la sociedad
annima y de las obligaciones o debentures dentro de los ttulos de crditos.
Tiene como funcin econmica financiar a las sociedades annimas, las
obligaciones son ttulos de crdito que incorporan una parte alcuota de un crdito
colectivo constituido a cargo de una sociedad annima. Se ha sealado que las
sociedades annimas pueden financiarse de dos modos distintos:

AUMENTANDO EL CAPITAL SOCIAL. La sociedad se desarrolla con capital propio

EMITIENDO OBLIGACIONES. La sociedad se desarrolla con capital ajeno recibido
a crdito
 1. Aumentar el capital presenta inconvenientes, uno de ellos es que supone la
admisin de nuevos socios, los que en un momento determinado pueden
desplazar inclusive a los socios antiguos.
2. Emitir obligaciones es medio de financiacin que libera al accionista de
nuevos desembolsos y no significa vinculacin de extraos de manera
permanente a la vida de la sociedad; eso s es un medio ms costoso, pues
para obtener el crdito, la sociedad debe pagar intereses y frecuentemente
tiene que dar en garanta su propio patrimonio.

El Cdigo de Comercio establece que las obligaciones son ttulos de crdito que
incorporan una parte alcuota de n crdito colectivo constituido a cargo de una
sociedad annima Articulo 544 C.C este precepto hace nfasis en las obligaciones
como ttulo, pero hay que aclarar que esta puede ser considerada en un doble
aspecto: como parte alcuota de un crdito contra la sociedad emisora y como ttulo
o documento representativa de esa parte del crdito.
3. Es decir, supone la existencia de un crdito fraccionado en partes iguales,
cada una de las cuales puede ser suscrita por una persona distinta.
4. Y de un ttulo al que se incorporen los derechos y obligaciones derivados de
dichos crditos.

Podemos definir las obligaciones o debentures como los ttulos de crdito que
incorporen loa derechos correspondientes a una parte alcuota de un crdito
colectivo constituido a cargo de una sociedad annima.
La terminologa que utiliza el Cdigo de Comercio es dual, obligaciones y
debentures; El primero es un trmino multvoco y el segundo es ms preciso. Otros
vocablos que se usan para designar a las obligaciones son el de bono y el de
emisin, el primero lo reserva nuestra legislacin a s obligaciones creadas por
entidades pblicas y bancarias y el segundo es poco utilizado
NATURALEZA JURIDICA. Las obligaciones o debentures tienen la naturaleza
jurdica de ttulos o de crditos.

CARACTERES
A. Son ttulos que pueden ser nominativos, a la orden del portador. Art. 545 C.
de C.
B. Son ttulos formales, ya que adems de los requisitos generales de los ttulos
de crdito deben llenar especficamente establecidos por las obligaciones o
debentures. Art. 548 C. de C.
C. Son ttulos seriales, ya que se crean en conjunto y tienen un contenido
uniforme dentro de cada serie Art. 546 y 547 C. de C.
D. Son ttulos principales, ya que por s mismos son representativos de los
derechos que incorporan. Art. 544 C. de C. el derecho de cobro de intereses
 puede incorporarse a cupones, que vendran a ser ttulos accesorios ya que
representaran un derecho proveniente de las obligaciones o debentures. Art.
576 C. de C.
E. Son ttulos completos, se bastan a s mismos para producir sus efectos, salvo
el caso de que el derecho al cobro de intereses se incorporen en cupones.
Art. 576 C. de C.
F. Son ttulos abstractos, puesto que si bien en las obligaciones se menciona
su causa. El mutuo o crdito contra la sociedad emitente, la emisin de ttulo
lo desliga de su causa.
G. Son ttulos aptos para recoger otras declaraciones cartulares autnomas
entre si avales endosos.

ELEMENTOS PERSONALES
a. Sociedad creadora: Es la entidad que, mediante declaracin unilateral de
voluntad contrae un crdito colectivo representado por obligaciones, los
cuales crea y emite en la forma y cuanta en ella determinados y con los
requisitos establecidos por la ley.
H. La sociedad creadora o emisora debe ser necesariamente una sociedad
annima Art. 544 C. de C. debe estar regularmente constituida y la creacin
de las obligaciones debe ser autorizada por asamblea general de accionistas.
Art. 554 inciso 2 C. de C. La suscripcin de los ttulos a nombre de la
sociedad debe hacerse por quienes tengan a su cargo la ejecucin de los
acuerdos sociales y su personera debe estar debidamente acredita Art. 544
inciso 2 C. de C.
b. Obligacionista, es la persona que por ser tenedora de un ttulo, tiene los
derechos que la obligacin incorpora. son de tres clases.
DERECHOS INDIVIDUALES DE CADA OBLIGACIONISTA. Dentro
de este grupo estn los derechos tpicos de acreedor. De los cuales
algunos se formulan expresamente en el Cdigo de Comercio y otros
se hallan implcito en la calidad de acreedor
DERECHOS QUE SE EJERCEN POR MEDIO DEL
REPRESENTANTE COMUN. El representante comn acta como
mandatario del conjunto de obligacionistas y los representa frente a
la sociedad creadora y, en su caso, frente a terceros Art. 559 C. de C.
Es funcin del representante cerciorarse de la existencia y valor de los
bienes que constituyan las garantas especiales que se hayan
constituido, comprobar los datos contables manifestados por la
sociedad y constituirse depositario de los fondos que produzca la
colocacin de ttulos.
DERECHOS DE LOS ABLIACIONISTAS COMO MIEMBROS
DE LA COLECTIVIDAD. Entre los derechos mnimos que
 pueden sealarse estn: El de participar en las asambleas de
obligacionistas, y votar en las mismas, Art. 566 C. de C. el de
elegir representante comn, en caso de remocin, renuncia o
falta, Art. 562, 563 y 564 C. de C. el de igualdad, es decir,
recibir un trato igual al de las obligaciones de la misma serie;
exigir al representante comn que practique los actos
conservatorios de los derechos correspondientes a las
obligacionistas en comn y los haga efectivos y deducirle
responsabilidad en su caso Art. 559 y 560 C. de C. y derecho
de impugnar acuerdos de las asambleas de obligacionistas y
de disentir de ellos, caso este ltimo en que tiene el derecho a
dar por vencido sus ttulos. Art. 566 prrafo, 3, C de C.

CERTIFICADO DE DOPOSITO Y DEL BONO DE PRENDA

1. El Certificado de Depsito es un ttulo de crdito emitido por los Almacenes

Generales de Depsito y acredita la propiedad de mercancas o bienes
depositados en el almacn que emite el ttulo.

2. El Bono de Prenda es un ttulo de crdito que comprueba la constitucin de

un crdito prendario sobre las mercancas o bienes indicados en el certificado
de depsito correspondiente.

El certificado de depsito acredita la propiedad de las mercancas o los bienes

depositados en el almacn general de depsito que lo emite; por su parte el ttulo
accesorio del certificado, denominado bono de prenda, acredita la existencia de un
crdito prendario constituido sobre las mercancas o los bienes indicados en el
certificado depsito al que est adherido (art. 229, LGTOC).

El legtimo tenedor del certificado depsito y sus bonos de prenda ejerce dominio
sobre la mercanca o bienes depositados, los cuales pueda recoger en cualquier
tiempo contra la entrega del certificado y los bonos correspondientes
(incorporacin), siempre que le pague el almacn y al fisco la renta y dems costos
del almacenaje, as como los impuestos correspondientes (art. 239, LGTOC),
respectivamente. En este ttulo, se aplica de forma directa, la regla segn la cual la
reivindicacin de las mercancas representadas en un certificado slo podr
hacerse mediante la reivindicacin del propio ttulo; por ello, el embargo o secuestro
la mercanca no surte efectos si no comprende al ttulo mismo.
 Carta de porte y conocimiento de embarque

La carta de porte como su nombre lo indica es el escrito en el que constan las mercancas
que se transportan por va terrestre, la importancia de la carta de porte radica en que, a
travs de este documento se tiene conocimiento de la mercanca que se transporta; mientras
que el conocimiento de embarque hace referencia al transporte tanto martimo como areo,
el conocimiento de embarque no es ms que la constancia de embarque de la mercanca.

La carta de porte y el conocimiento de embarque son dos clases de ttulos valores que
tienen caractersticas de ser representativos de mercancas, de mercancas que se
transportan ya sea por va terrestre tratndose de carta de porte o por transporte martimo o
areo cuando hablamos de conocimiento de embarque.

La carta de porte y el conocimiento de embarque deben contener a dems de los requisitos

generales de todo titulo valor, los siguientes, segn lo establecido en el artculo 768 del
cdigo de comercio:

La referencia de ser carta de porte o conocimiento de embarque.

El nombre y el domicilio del transportador.
El nombre y domicilio del remitente.
El nombre y el domicilio de la persona a quien o a cuya orden se expide, o
la mencin de ser al portador.
El numero de orden que corresponda al ttulo.
La descripcin pormenorizada de las mercancas objeto del transporte y la
estimacin de su valor.
La indicacin de los fletes y dems gastos del transporte, de las tarifas
aplicables, y la de haber sido o no pagados los fletes.
La mencin de los lugares de salida y destino.
La indicacin del medio de transporte, y
Si el transporte fuere por vehculo determinado, los datos necesarios para
su identificacin.

Teniendo en cuenta los requisitos que debe contener las cartas de porte y el conocimiento
de embarque, estos sirven para identificar las caractersticas de la mercanca, tales como de
qu clase de mercanca se trata, su precio, su cantidad, etc. A la carta de porte y al
conocimiento de embarque, se le aplicaran las normas de la letra de cambio y del pagare en
todo lo que se pertinente, segn remisin normativa expresamente consagrada en el artculo
771 del cdigo de comercio.

FACTURA CAMBIARIA

1. Concepto.Es un ttulo de crdito que incorpora la obligacin de pagar una suma

cierta de dinero dentro de un plazo determinado; a la vez que describe las
mercaderas que se han vendido como objeto del contrato que le da nacimiento al
ttulo.
2. Sujetos.Librador-beneficiario. Es el vendedor de la mercadera o sea quien
crea la factura.Librado-aceptante. Es el comprador de la mercadera, y quien por
mandato legal est obligado a aceptar la factura que le libre el vendedor.
3. Funcin.Si un comerciante vendedor se decide por usar la factura cambiaria, la
operatividad del ttulo sera la siguiente:El vendedor libra la factura cambiaria
como consecuencia de una compraventa en la que las mercaderas han sido
entregadas real o simblicamente.La factura es enviada al comprador,
directamente, por intermedio de un banco o tercera persona. El intermediario,
segn las instrucciones recibidas, la presentar para que se le acepte y luego la
devolver; y podr retenerla si tiene facultades para cobrarla. De acuerdo con lo
que ya estudiamos, ello se har mediante un endoso en procuracin. La ley
tambin contempla el envo por correo certificado u otros medios no especificados
por la ley.El comprador devuelve la factura, debidamente aceptada: dentro de
cinco das de su recibo si es para la misma plaza; y dentro de quince, si es
diferente. La no devolucin se presume como negativa de la aceptacin.
4. Protesto.
La factura cambiaria puede ser protestada por falta de aceptacin o por falta de
pago. En el caso de no aceptarse, el protesto debe levantarse dentro de los dos
das hbiles siguientes a los plazos fijados para la devolucin de la factura.
Otra variante del protesto en este artculo que, contrariamente a lo que sucede en
otros, el acta la autorizar el Notario en los espacios del mismo instrumento o en
hoja adherida cuando fuere insuficiente, adjuntando los documentos que prueben
el envo del documento u otros medios que se tengan (aviso de recepcin postal,
por ejemplo). Si la factura no se tiene a la mano, se le puede autorizar el protesto
por declaracin del vendedor, siempre que se tengan a la vista documentos
probatorios que demuestren el envo al comprador. Cuando el acta se autoriza en
el documento, no se puede protocolizar.

5. Conservacin de las facturas.

Las facturas cambiarias por ser constancias de los negocios celebrados, deben
ser conservadas en original o en copia por los comerciantes, durante cinco aos.

Cedula hipotecaria

Las cdulas hipotecarias son valores emitidos por entidades financieras que a cambio pagan
un inters fijo. Su garanta es la hipoteca sobre un bien inmueble que es propiedad del
emisor, adems de la garanta solidaria de la entidad financiera que interviene en la
operacin. Son pues, deuda emitida por entidades financieras que necesariamente tienen
que realizar operaciones de crditos hipotecarios, es decir, su emisin est limitada a
entidades de crdito oficial, sociedades de crdito hipotecario y cajas de ahorros. Este tipo
de entidades dar garanta preferente a sus titulares sobre la totalidad o sobre una parte de
los crditos hipotecarios que han sido constituidos a favor de la entidad emisora.

Las cdulas se suelen amortizar en un periodo entre 1 y 3 aos y, por su liquidez, se pueden
incluir dentro de los ttulos que se negocian en los mercados monetarios.

La Cdula Hipotecaria es un ttulo-valor que est documentado por un escrito impreso,

extendido a favor de una persona determinada (Cdula Nominativa) o a favor de una
persona annima (Cdula al Portador), en cuyo texto ha de indicarse el tipo de cdula que
es, diferencindose las Cdulas con garanta especial de las Cdulas con garanta global, la
letra o nmero que le corresponde y otras clusulas o estipulaciones que la entidad emisora
crea conveniente sealar, siempre que tales clusulas o estipulaciones no alteren ni
desvirten la naturaleza del ttulo. La finalidad es que en el cuerpo de la Cdula aparezca de
forma sencilla y clara identificando la entidad deudora, sealndose las caractersticas de la
emisin y puntualizndose aquellas circunstancias que acrediten la validez de la misma.

Las caractersticas que definen las cdulas hipotecarias son:

Se emiten en serie en Escritura Pblica.

Las cdulas estn garantizadas por el capital y reserva del Banco y con el
conjunto de sus prstamos hipotecarios de amortizacin gradual.
Los prstamos que garanticen la emisin estn asegurados con Primera Hipoteca
y no excedern del 50 por ciento del valor del inmueble gravado.
Las cdulas vencidas o solicitadas para el pago dejan de ganar intereses desde la
fecha en que se verifican los hechos anteriores.

EL VALE

1. Concepto.
Es un ttulo de crdito, por el cual la persona que lo firma se reconoce deudora de
otra, por el valor de bienes entregados o servicios prestados y se obliga a
pagarlos. (art. 607) De lo anterior, se puede establecer que se trata de un ttulo
tipificado en la ley, en el que la obligacin incorporada es la de pagara una suma
determinada de dinero. En segundo lugar, al expresar que la obligacin tiene su
origen en un bien entregado o en un servicio prestado, lo convierte en un ttulo
causal y lo sujeta al negocio subyacente del cual proviene.

2. Relacin del vale con el pagar.

Podemos decir que el vale se asemeja al pagar en la medida en que, quien lo
crea, se reconoce deudor de la obligacin pecuniaria que el ttulo contiene. Es
pues, un promesa de pago. Pero a diferencia del pagar, este ttulo expresa la
relacin jurdica negocio subyacente- de la que proviene. Si el vale proviniera de
la compra de una mercadera, el sujeto vendedor sera el tomador o beneficiario;
y el comprador el librador-librado al mismo tiempo.

CERTIFICADO FIDUCIARIO1. Derechos que confiere el ttulo.

Siendo el certificado fiduciario un ttulo de crdito, otorga derechos a su titular en
cualquiera de las formas siguientes:

A una parte alcuota de lo que produzcan los bienes fideicometidos. En este caso,
el tenedor del ttulo es un fideicomisario partcipe, con derechos de acreedor.A una
parte alcuota de los derechos de propiedad sobre los bienes fideicometidos o
sobre el precio que se obtenga de su venta. En este caso el certificado representa
un derecho de copropiedad o una acreedura sobre parte del precio que se
obtuviera al venderlos yA una parte determinada del bien inmueble fideicometido,
en cuyo caso el certificado representa un derecho de propiedad inmueble.
Estos certificados pueden ser creados a la orden, al portador o ser nominados,
pero si el bien es inmueble e obligatoria la modalidad nominativa.