816s07-PDF-spa Ecommerce Latam 2

816-S07
10 DE JU NIO DE 200 2

LY ND A M . A P P LEG A T E
LU IZ F E LI P E M O NT E IR
ME REDITH COLLURA
El comercio electrnico en Amrica Latina

A primera vista, Amrica Latina no parece el terreno ms frtil para el desarrollo de los negocios
relacionados con Internet. El bajo nivel de ingreso per cpita implica que hay pocos hogares que
pueden tener computadoras personales. La histrica falta de inversin ha dejado a muchos de los
pases de la regin con una infraestructura de telecomunicaciones pobre. Los niveles educativos estn
por debajo de los pases desarrollados. Abunda la burocracia y el negocio de la logstica todava se
encuentra poco desarrollada. El sector de Internet, sin embargo, ha mostrado un crecimiento
explosivo y el uso de Internet aumenta con mayor rapidez en Amrica Latina que en las dems
regiones del mundo.

The Economist Intelligence Unit (EIU), 10 de enero de 20011

Amrica Latina, una regin con ms de 500 millones de habitantes y un PBI anual de USD 2
billones, abarca Mxico, Amrica Central y Sudamrica. A pesar de su infraestructura comercial de
escaso desarrollo, durante 1999 y 2000, la regin ofreca importantes oportunidades para el comercio
electrnico. De hecho, en ese perodo, el comercio electrnico creci notablemente y se pronosticaba
que amentara con rapidez durante los aos siguientes. Segn eMarketer, se esperaba que el comercio
electrnico entre empresas y consumidores (B2C, por sus siglas en ingls) creciera de USD 730
millones en 2000 a USD 8.000 millones en 2004.2 Forrester Research pronosticaba que el comercio
electrnico entre empresas (B2B) alcanzara un pico de USD 69.000 millones en 2003.3 Adems,
durante 1999 y 2000, el capital de riesgo extranjero comenz a llegar a la regin para financiar a las
nuevas compaas locales.4 Las firmas de capital de riesgo y los fondos de capital privado invirtieron
alrededor de USD 1.400 millones en 2000 solo en Brasil.5

1 Economist Intelligence Unit (EIU) E-Business in Latin America Trends, Strategies and Key Players, 10 de enero de 2001,
<http:// www.ebusinessforum.com/index.asp. > (23 de enero de 2001), p. 1.

2 Elkin, N., The eLatin America Report, eMarketer, enero de 2001, p. 59.

3 dem, pp. 69, 70, 71.

4Net Investors Discover a New Continent: Latin America, Business Week, 7 de febrero de 2000.
http://www.businessweek.com:/2000/00_06?b3667210.htm?scriptFramed (29 de enero de 2001).
5 Gonalves, A., Stratus Investimentos, presentacin realizada en la Tercera Conferencia Anual de Capital
Privado Latinoamericano, Coral Gables, Florida, EE.UU., febrero de 2001.6 Casares, Wenceslao, Panel de debate en
HBS Latin America Research Center, Argentina, en agosto de 2000.

El caso de LACC nmero 816-S07 es la versin en espaol del caso de HBS nmero 801-388. Los casos de HBS se desarrollan nicamente para su
discusin en clase y no como para servir de avales, fuentes de datos primarios o ilustracin de una gestin, adecuada o inadecuada, de una
situacin determinada.
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en forma alguna: electrnica, mecnica, fotocopiado, grabacin u otro procedimiento, sin permiso de Harvard Business School.

816-S07 El comercio electrnico en Amrica Latina

A pesar del crecimiento y las posibilidades econmicas futuras, existan barreras para el comercio
electrnico en Amrica Latina. Debido a la pobreza en vastos sectores, los niveles bajos de educacin
y la disparidad de ingresos, Internet resultaba accesible solo para un pequeo porcentaje de la
poblacin. En consecuencia, las tasas de penetracin de Internet y de las computadoras personales
(PC) eran bajas. Las infraestructuras relativamente anticuadas de telecomunicaciones y distribucin
hacan que la calidad y el desempeo del servicio de Internet fuera peor que en Estados Unidos y
otras regiones. La mayora de los proveedores y otros socios comerciales invertan poco en
infraestructura tecnolgica, lo que redundaba en altos costos para las compaas de comercio
electrnico que intentaban desarrollar sistemas logsticos eficientes y confiables. Las empresas chicas
tambin tenan dificultades para acceder al capital.

A pesar de estos retos intimidantes, los expertos en negocios latinoamericanos conservaban un
optimismo extremo con respecto a Internet y al espritu emprendedor en la regin. Wenceslao
Casares, fundador de Patagon.com, empresa latinoamericana de servicios bancarios y financieros
online, se refiri al futuro potencial de Internet en los siguientes trminos:

Internet ha puesto al emprendedorismo de moda en Amrica Latina. Gracias a Internet,
muchos latinoamericanos muy talentosos que estaban en el exterior han regresado a Amrica
Latina y han podido acceder al capital para desarrollar sus ideas. Este capital se destina
directamente a sus negocios. A su vez, generan empleos y tratan de cambiar industrias enteras,
hacindolas ms eficientes y alineadas con las normas actuales del mundo [desarrollado]. Es
muy probable que en solo 10 o 15 aos tengamos una perspectiva econmica totalmente
diferente. Es muy probable que el contexto empresario latinoamericano, donde,
histricamente, han prevalecido unos pocos grupos o familias y que, por lo tanto, ha resultado
relativamente ineficiente, sea completamente diferente: ms transparente, ms profesional y
ms eficiente. Internet ofrece una gran oportunidad para Amrica Latina.6

Panorama general de Amrica Latina

A principios de 2001, los 20 pases de habla hispana de Amrica Latina y Brasil, donde se habla
portugus, conformaban uno de los mercados ms grandes del mundo. Fronteras adentro, habitaba el
8.5% de la poblacin mundial, porcentaje que, segn las Naciones Unidas (UN), alcanzara el 8.8% en
2015.7 Un poco ms de la mitad de la poblacin de Amrica Latina viva en Brasil y Mxico, que eran
los mercados ms grandes de la regin para computadoras, dispositivos de acceso a Internet y
servicios de Internet. Argentina, el cuarto pas de la regin por cantidad de habitantes (despus de
Colombia), tena el tercer mercado ms grande de Internet debido a su alto PBI per cpita, su
poblacin con buen nivel educativo, su slida infraestructura de telecomunicaciones y un alto ndice
de penetracin de las tarjetas de crdito.8 Junto con Chile, Colombia y Venezuela, estos seis pases
representaban el 77% de la poblacin de Amrica Latina y el 88% de su PBI (ver la Tabla 1).9

6 Casares, Wenceslao, Panel de debate en HBS Latin America Research Center, Argentina, en agosto de 2000.

7 Schleiein, M., Latin America Online: Sizing the Internet in Latin America, Lehman Brothers, 6 de julio de 2000, p. 7.

8 Elkin, N. p. 8.

9 Schleiein, M., p. 10.

El comercio electrnico en Amrica Latina 816-S07

Tabla 1 Poblacin de Amrica Latina y el Caribe, 2000 (por pas)

Pas Cantidad de habitantes (millones)
Brasil 172.9
Mxico 100.3
Argentina 37.0
Los dems pases 209.9
Total 520.1

Fuente: Junta de Censos de Estados Unidos, citada en Elkin, N., The eLatin America Report, eMarketer, enero de 2001.

El hecho de que se trataba de una regin notablemente ms joven que Estados Unidos y muchos
pases europeos y asiticos converta a Amrica Latina en una regin especialmente atractiva para los
servicios de tecnologa. Los usuarios de Internet tendan a ser relativamente jvenes y se estimaba
que el 49% de los brasileos y el 44% de los argentinos tenan 24 aos de edad o menos. 10 El 60% del
total de la poblacin de la regin tena menos de 30 aos de edad. En comparacin, solo el 35% de los
estadounidenses, el 27% de los alemanes, el 32% de los habitantes de Inglaterra y Francia tenan 24
aos o menos.11

A pesar de las numerosas similitudes demogrficas, haba importantes diferencias econmicas y
culturales que impedan que Amrica Latina se considerase un mercado homogneo, incluso dentro
de cada uno de los pases (ver el Anexo 1). La profesora de Harvard Business School Laura Alfaro
coment que Amrica Latina no es un monolito, sino una coleccin de estados y pases muy
distintos.12 Brasil, que representaba alrededor de un tercio del mercado latinoamericano, sola
considerarse un mercado aparte. Debido a las diferencias de idioma, los programas de publicidad y
marketing deban adaptarse a cada pas. Por ejemplo, existan distintas palabras en espaol para
referirse a un mismo artculo, como anteojos de sol o sorbetes para beber, y, a menudo, no todas las
variaciones resultaban comprensibles en todos los pases. Lehman Brothers mencionaba las distintas
preferencias de los consumidores en funcin de las diferencias geogrficas: la venta de equipos
de esqu es importante en Argentina y Chile, pero result de poca utilidad en Brasil.13

La mayora de las empresas de comercio electrnico solan manejar sus operaciones localmente en
cada mercado en virtud de las diferencias locales, Guillermo Cepeda, fundador de DeRemate, un sitio
de subastas online, comentaba que, si bien la compaa operaba en ocho pases latinoamericanos, el
equipo completo es local en cada pas. Organizamos promociones especiales en funcin de los
feriados y costumbres locales e incorporamos expresiones idiomticas y gustos locales de modo que
los clientes de cada pas se relacionen con su sitio correspondiente desde lo emocional.14

Contexto minorista

El comercio minorista electrnico tambin ofreca oportunidades atractivas en Amrica Latina.
Debido a las tradicionales altas tasas de inflacin e intereses y los elevados costos de capital,


11 Elkin, N., The eLatin America Report, eMarketer, enero de 2001, p. 15.I

12 Aisner, J. (editor), Working Knowledge: A Special Report on HBS Research in Latin America, Vol. IV, No. 111, Boston:
Harvard Business School, 2000.

13Schleiein, M., p. 8.

14dem.


prcticamente no existan en la regin comercios minoristas con venta por catlogo y los asesinos de
categoras (category killoers).15 Antonio Bonchristiano, CEO y fundador del comercio minorista
electrnico Submarino.com, describi la madurez del comercio minorista latinoamericano:

Muchos clientes jams han tenido la opcin de recibir productos (tales como libros, CD y
telfonos celulares) en sus domicilios o ni siquiera de conseguir ciertos productos en sus
respectivos pueblos. No hay libreras, por lo que no tenan acceso a los productos. Internet
realmente est cambiando el sector de abastecimiento de la economa de una manera muy
interesante. Pero Internet ha sido tambin un fenmeno de salto. En Amrica Latina, no
contamos con las compaas de venta por catlogo que existen en Estados Unidos. No vivimos
esa etapa porque tuvimos tasas de inflacin altas durante dcadas y resultaba casi imposible
imprimir un catlogo porque los precios se modificaban constantemente. Ms an, jams
hemos tenido el fenmeno de los asesinos de categora debido al alto costo de mantenimiento
de stock, que resulta prohibitivo en Amrica Latina debido a las altas tasas de inflacin e
intereses. En cierto sentido, Internet ha permitido que muchas industrias se pongan al nivel de
sus pares de pases ms desarrollados.16

El comercio electrnico en Amrica Latina

De acuerdo con Morgan Stanley Dean Witter (MSDW), el valor total del comercio por Internet en
Amrica Latina representara alrededor de USD 7. 600 millones o el 0.34% del PBI de la regin en 2003
(ver la Tabla 2).17 Adems, eMarketer crea que, entre 2000 y 2004, la participacin de Amrica
Latina en las transacciones mundiales de comercio electrnico aumentara levemente hasta llegar al
2%.18 Brasil, lder de comercio electrnico en la regin, acaparaba casi el 70% de los ingresos por
comercio electrnico de Amrica Latina.19

Tabla 2 Comercio electrnico en Amrica Latina, 2000-2004 (en USD millones)

2000 2001 2002 2003
MSDW 1100 2 370 4 480 7 630
IDC 1 450 3 330 6 420 10 900
eMarketer 3 580 9 630 20 700 33 630

Fuentes: International Data Corporation (IDC), Jupiter Research, MSDW, y eMarketer, citados en Elkin, N., The
eLatin America Report, eMarketer, enero de 2001, pp. 54-58.

Sin embargo, las cifras resultaban notablemente bajas cuando se las comparaba con las de regiones
ms desarrolladas del mundo, tales como Estados Unidos, que, segn IDC, era y tenda a seguir
siendo, por lejos, el mercado principal del comercio electrnico (ver la Tabla 3).

15 Las compaas de venta por catlogo vendan productos a travs de catlogos en lugar de vidrieras de locales minoristas.
Los asesinos de categora ofrecan una amplia y completa variedad de productos de una sola categora, como juguetes,
insumos de oficina o artculos para el hogar.
16 Entrevista realizada por los autores del caso el 30 de noviembre de 2000.

17 MSDW, The Latin America Internet Report, febrero de 2000, p. 48.

18 Elkin, N., p. 55.

19 dem, p. 56.


Tabla 3 Estados Unidos tiene la corona en el comercio minorista (en USD millones), incluyendo
datos de comercio electrnico B2C y B2B

2000 2001 2002 2003
Estados Unidos 142 500 248 100 422 800 726 100
Europa Occidental 69 600 151 80 288 600 511 100
Japn 32 000 67 900 134 400 253 200
Sudeste Asitico 7 200 18 900 42 100 86 100
Resto del mundo 20 600 38 20 62 900 108 700
Total 271 900 524 900 950 800 1 685 200

Fuente: Predictions for the Millennium, IDC, diciembre de 2000, consultado en
http://www.idc.com/idcla/events/idc_latin_america_predictions_fo.htm> (18 enero de 2001).

De hecho, el comercio electrnico se encontraba en una etapa de desarrollo muy anterior en
Amrica Latina que en Estados Unidos o Europa Occidental. Por ejemplo, segn The Economist
Intelligence Unit (EIU), la tasa de abandono de los cibercarros de compras en Amrica Latina
ascenda al 92% debido a lo que se denominaba disfuncionalidad transaccional.20 Para completar
una compra en un sitio local, los consumidores latinoamericanos deban hacer clic en un promedio de
11.4 pginas, en comparacin con el promedio de 5.5 pginas que las compras requeran en Estados
Unidos.21 McKinsey & Company estimaba que, cada 100 visitantes a un sitio promedio de comercio
electrnico en Amrica Latina, solo el 0.1% se convertan en clientes leales, lo cual era ms de diez
veces inferior a lo que ocurra en un sitio promedio de comercio electrnico de Estados Unidos.22 Ms
an, un estudio realizado por el Boston Consulting Group (BCG) y Visa International (Visa) confirm
que la capacidad de respuesta del servicio de atencin al cliente y el desempeo en las entregas de la
mayora de los sitios latinoamericanos de comercio minorista electrnico necesitaban mejoras.23

El Comercio electrnico B2C

El comercio B2C por Internet en Amrica Latina haba crecido con rapidez desde 1999. Segn un
estudio realizado por BCG/Visa en octubre de 2000, el mercado total B2C haba crecido un 432 %, de
USD 109 millones en 1999 a USD 580 millones en 2000 (ver la Tabla 4). Se pronosticaba que el
comercio B2C electrnico en Brasil solamente alcanzara los USD 300 millones en 2000 24 (ver el
detalle de los mercados B2C por pas en el Anexo 2).

20 Economist Intelligence Unit (EIU) E-Business in Latin America Trends, Strategies and Key Players, 10 de enero de 2001,
<http:// www.ebusinessforum.com/index.asp. > (23 de enero de 2001), p. 1.

21 dem, p. 58.

22 Arjona, L., Menusier, H., y Rasera, R., The E-Business Operational Excellence Scorecard-Lessons from the Second Round-Latin
America. McKinsey & Company, eperformance@McKinsey, noviembre de 2000, p. 7.

23 BCG/Visa envi correos electrnicos con consultas de prueba a 118 sitios y recibi respuestas de solo 66 de ellos. Para
obtener ms detalles, ver Online Retailing in Latin America: Beyond the Storefront, Boston Consulting Group (BCG) y Visa
International (Visa), octubre de 2000, p. 17.
24 BCG/Visa, p. 6.


Tabla 4 Comercio electrnico B2C en Amrica Latina, 2000-2003 (en USD millones)

2000 2001 2002 2003
Jupiter 540 1 160 2 190 3 740
IDC 1 100 2 560 4 940 8 280
Forrester 480 950 2 100 5 250
MSDW 370 790 1 460 2 130
eMarketer 730 1 760 3 310 5 490

Fuentes: IDC, Jupiter, MSDW, Forrester y eMarketer, citados en Elkin, N., The eLatin America Report, eMarketer,
enero de 2001, pp. 60-61.

Segn BCG/Visa, la mayor categora de comercio minorista online en Amrica Latina era la de
subastas entre consumidores, que se estimaba alcanzaran un total de USD 192 millones en 2000.25 El
segmento de hardware y software para computadoras tena una valuacin de USD 72 millones; los
servicios financieros tenan un valor de USD 62 millones y los libros, msica y videos, en conjunto,
alcanzaban un total de USD 59 millones.26 Este ltimo segmento creci ms de un 800 % entre 1999 y
2000, lo que reflejaba la posicin central que ocupa esta categora en la mayora de los mercados
de comercio electrnico del mundo entero27 (ver la lista de las categoras principales del gasto online
de los consumidores en el Anexo 3). Si bien, en general, el comercio electrnico B2C acaparaba ms
publicidad que el comercio B2B, el segmento B2C representaba, en realidad, solo una participacin
menor de los ingresos totales de comercio electrnico en Amrica Latina. De hecho, se estimaba que
su participacin de los ingresos totales de comercio electrnico bajara de 20 % en 2000 a 12 % en
2004.28

Comercio electrnico B2B

En 2000, el comercio electrnico B2B representaba alrededor del 80% del total de comercio
electrnico en Amrica Latina.29 Las cadenas de abastecimiento de la mayora de los pases
latinoamericanos estaban muy fragmentadas y, en consecuencia, haba enormes oportunidades para
sistematizar las compras corporativas a travs del comercio electrnico B2B. The Yankee Group
predijo que las transacciones B2B en Amrica Latina aumentaran de USD 10 900 millones en 2001 a
USD 63.000 millones a fines de 2005, lo que marcaba una tasa de crecimiento anual compuesto de 56
% 30 (ver otras fuentes en la Tabla 5 y las estimaciones por pas en el Anexo 4).

25 dem.

26 dem, p. 10.

27 dem, p. 11.

28 Elkin, N., p. 59.

29 dem, p. 69.

30 The Yankee Group, Latin America Business-to-Business E-Commerce, octubre de 2000, consultado en:
http://www.yankeegroup.com/webfolder/yg21a.nsf/prp?openNavigator&login> (24 de enero de 2001).

6


Tabla 5 Comercio electrnico B2B en Amrica Latina, 2000-2003 (en USD millones)

2000 2001 2002 2003
eMarketer 2 850 7 870 17 390 33 630
IDC 350 770 1 480 2 620
Forrester 6 340 12 400 27 500 68 770
MSDW 740 1 590 3 010 5 500

Fuentes: IDC, Jupiter, MSDW, Forrester y eMarketer, citados en Elkin, N., The eLatin America Report, eMarketer, enero
de 2001, pp. 69-71.

De acuerdo con Lehman Brothers, aunque le penetracin de compradores resultaba ligeramente
ms alta en el segmento residencial (19 %) que en el segmento empresarial (18 %), el gasto anual por
comprador promediaba los USD 1.705 en el mercado de empresas y solo USD 306 en el segmento
residencial en 1999. En consecuencia, ese mismo ao, el comercio electrnico B2B tena ms del doble
de tamao que el B2C.31 Segn eMarketer, a medida que ms y ms empresas y gobiernos hicieran
sus compras online, el comercio electrnico B2B probablemente llegara a representar el 87.80 % de la
facturacin online total en Amrica Latina en 2004.32

No obstante, a fines de 2000, el comercio B2B por Internet en Amrica Latina se encontraba en una
etapa an ms primaria que el comercio B2C. La mayora de las firmas latinoamericanas se haban
demorado en la implementacin del software de Intercambio Electrnico de Datos (EDI, por sus
siglas en ingls) y de Planeamiento de Recursos Empresarios (ERP), fundamentalmente por los
sustanciales costos de puesta en marcha que implicaban. De la misma manera, la mayora de las
compaas todava no haban hecho inversiones importantes en tecnologas de Internet. De hecho, en
2000, las empresas utilizaban los sitios de Internet bsicamente para actividades de marketing,
relaciones con inversores y seleccin de personal.33 Se esperaba que las ventas B2B online sales
aumentaran significativamente a medida que las compaas y los gobiernos migraran al sistema de
compras online.

Panorama competitivo

InfoAmericas, proveedor de servicios de inteligencia de mercado y consultora estratgica con
oficinas en Miami, Ciudad de Mxico y San Pablo, revel que los consumidores de Amrica Latina
tendan a realizar sus compras primordialmente en sitios extranjeros.34 De acuerdo con IDC, las
compras online de consumidores latinoamericanos en sitios extranjeros representaban el 74% del total
de compras online en Argentina, el 60% en Mxico y tanto como el 80% en Per. En Brasil, las
compras en sitios extranjeros sumaban el 39% de las ventas totales, lo cual resultaba relativamente
alto en comparacin con lo que ocurra en Estados Unidos, donde solo alcanzaban el 9%.35


32 Elkin, N., p. 69.

33 MSDW, p. 64.

34 InfoAmericas, Ecommerce Opportunity: Regional vs. Local Approach, septiembre de 2000, consultado en
http://www.infoamericas.com/Tendencias/Ecommerce/0900_e/ (22 de enero de 2001).
35 InfoAmericas, Ecommerce Opportunity: Regional vs. Local Approach, septiembre de 2000, consultado en
<http://www.infoamericas.com/Tendencias/Ecommerce/0900_e/> (22 de enero de 2001).

7


InfoAmericas coment lo siguiente sobre el predominio de los operadores extranjeros de comercio
electrnico:

El comercio electrnico B2C en Amrica Latina todava permanece en sus etapas iniciales,
en las que la mayora de los clientes provienen de los niveles ms altos de ingresos y
educacin. Estos consumidores prefieren los sitios extranjeros por su mayor variedad de
productos, por la percepcin de un nivel ms alto de seguridad en las transacciones, y por su
facilidad de navegacin. En la bsqueda de productos globalizados, tales como software,
hardware y libros que no son de ficcin, la seleccin de productos resulta ms importante que
el idioma local y la asistencia.36

Sin embargo, los expertos crean que las compaas latinoamericanas de comercio electrnico B2C
ya les robaban participacin a sus competidores extranjeros. La investigacin de BCG/Visa indic
que las importaciones de Estados Unidos rondaban los USD 35 millones en 1999 (lo que representaba
el 32% de las ventas B2C online de ese ao) y los USD 40 millones en 2000, lo que representaba solo el
7% de las ventas totales online en 2000, que sumaban USD 580 millones37 (ver la lista de las
principales firmas latinoamericanas de comercio electrnico B2C en el Anexo 5).

La competencia entre los portales y los proveedores de servicio de Internet (ISP, por sus siglas en
ingls) era intensa (ver el Anexo 6). A fines de 2000, varios ISP ya haban dejado de operar.38 Entre los
portales regionales lderes a mediados de 2000, se encontraban El Sitio, Starmedia y Yupi; los
principales ISP eran Telmex, Terra Networks y Universo On Line (UOL). The Yankee Group
estimaba que, a fines de 2000, Terra Lycos contaba con una participacin del 15% del mercado total
de servicios pagos de Internet de acceso telefnico, seguido por UOL, con 12%; PSINet, con 3 %, y
America Online Latin America (AOLA), con un 1 %.39 Asimismo, los operadores estadounidenses,
tales como Yahoo!, MSN y AOL tambin contaban con presencia en el mercado, aunque ingresaron
despus que los operadores locales.40 Varios operadores locales, como Internet Gratis (iG),
comenzaron a ofrecer servicio gratuito de Internet en enero de 2000 en Brasil. Al poco tiempo, otros
diez competidores anunciaron propuestas de servicio gratis.41 En trminos de participaciones en el
mercado de acceso gratuito de la regin, en diciembre de 2000, iG contaba con el 37 %; Tutopia, con
el 17 %; Terra Livre, con el 11 %, y Gratis1, con el 10 %, de acuerdo con datos de The Yankee Group.42
En enero de 2001, varios ISP ya haban dejado de operar (entre ellos, Net Gratuita, Gratis1 y Super
11),43 mientras que Brasil On Line (BOL) e iG comenzaron a ofrecer servicios nuevos, tales como
acceso a Internet de mayor velocidad, con cargo a los clientes.44

36 InfoAmericas, p. 10.

37 BCG/Visa, p. 10.

38 Para obtener mayor informacin sobre los modelos de comercio electrnico, ver Applegate, L.M. y Collura, M., Crafting E-
Business Models, Building E-Businesses Online, HBS Nro. 800-390 (Boston: Harvard Business School Publishing, 2000).

39The Yankee Group, Paid Dial-Up Internet Subscriber Accounts Update, febrero de 2001,<
http://www.yankeegroup.com/webfolder/yg21a.nsf/prp?openNavigator&login> (19 de febrero de 2001).

40 Morin, M., Marquez, V. y Blodget, H., p. 13.

41 MSDW, p. 30.

42The Yankee Group, Paid Dial-Up Internet Subscriber Accounts Update.

43 Editorial, Gaceta Mercantil, 5 de enero de 2001, p. C-3.

44 Universo On Line Economa, <http://www.uol.com.br/economia/afp/ult35u4136.htm>, 23 de enero de 2001, (26 de enero
de 2001).

8


La necesidad de aumentar su escala llev a las compaas de Internet a expandirse a mltiples
mercados latinoamericanos. Muchas empresas se expandieron incluso ms all de Amrica Latina
hacia el mercado hispano en Estados Unidos, Espaa y Portugal. Por ejemplo, Starmedia, El Sitio,
Yupi, Terra Networks, IFX y Submarino (volver a ver los Anexos 5 y 6) adoptaron un foco
iberoamericano.45 InfoAmericas se refiri a la dificultad que enfrentaban las compaas en el
desarrollo de una presencia regional:

Como los niveles de penetracin de Internet en Amrica Latina siguen siendo bajos, los
emprendedores del rea de comercio electrnico se sienten obligados a adoptar un enfoque
regional con la esperanza de generar masa crtica. Muchos fracasarn. A diferencia de los
bloques comerciales de la CE [Comunidad Europea] o el TLCAN (Tratado de Libre Comercio
de Amrica del Norte), las economas latinoamericanas todava no estn integradas. Hay que
considerar el hecho de que muchas firmas fsicas de gran rentabilidad, bien conectadas y
slidamente establecidas han logrado un xito limitado en sus intentos de expansin en la
regin. Menos del 7% de los ingresos de las 100 empresas lderes en Amrica Latina se genera
fuera de sus mercados de origen. En comparacin, las firmas globales de la lista de 500
empresas que publica la revista Fortune obtienen ms del 35% de sus ingresos en mercados
externos. Si las compaas lderes tradicionales no logran el xito en los pases vecinos, cmo
harn las empresas nuevas de comercio electrnico para conquistar la regin?46

Varias firmas haban ingresado en el mercado B2B de Amrica Latina. Segn EIU, las
posibilidades de reducir los costos de administracin y compras haban generado gran inters en las
iniciativas de comercio electrnico B2B y ya se haban lanzado varios emprendimientos a fines de
1999. No obstante, a fines de 2000, la mayora de las compaas de comercio electrnico B2B todava
eran bastante experimentales y operaban realmente solo unas pocas.47 The Yankee Group pronostic
que tres mercados verticales principales manufactura, comercio mayorista y comercio minorista
produciran el mayor volumen de transacciones online en la regin. En 2005, segn The Yankee
Group, el sector de manufactura representara el 31% del comercio electrnico B2B, a medida que una
mayor cantidad de proveedores ingresaran en los centros de abastecimiento online a travs d
Internet; los mayoristas y minoristas lderes representaran alrededor del 27% al comenzar a erradicar
las ineficiencias del sistema con una integracin ms fuerte de sus cadenas de abastecimiento. A fines
de 2000, las compaas que operaban en Chile, Mxico, Argentina y Brasil ya avanzaban hacia la
creacin de cadenas de abastecimiento eficientes en la industria automotriz y en otras industrias
manufactureras, mientras conectaban cada vez ms proveedores a travs de los centros de compras
online.48 Noah Elkin, analista superior de Amrica Latina en eMarketer, coment: a fines de 2000,
los sectores ms prometedores para el desarrollo del comercio B2B eran la construccin civil, el sector
automotor, los negocios agropecuarios y el comercio minorista. Sin embargo, a principios de 2001,
todava era muy pronto para identificar quines seran los principales integrantes del comercio B2B
en la regin.49

45 El trmino Iberoamrica se refera a Amrica Latina (Mxico, Amrica Central y Sudamrica), Portugal y Espaa.

46 InfoAmericas.

47 EIU, B2B ventures face early problems, 13 de octubre de 2000, consultado a travs de
<http://biz.yahoo.com/ifc/br/news/101300-2.html>, 12 de marzo de 2001.

48Latin America Business-to-Business E-Commerce, The Yankee Group, octubre de 2000, consultado en
<http://www.yankeegroup.com/webfolder/yg21a.nsf/prp?openNavigator&login> (24 de enero de 2001).

49 Entrevista realizada por los autores del caso.


Muchos desafos por delante

A pesar del potencial para el comercio electrnico que tena Amrica Latina, todava quedaban
muchas barreras que dificultaban la operatoria de negocios en la regin. Segn el profesor de
Harvard Business School Pankaj Ghemawat, experto en competencia transnacional, Amrica Latina
estaba mucho mejor que diez aos atrs, pero todava le faltaba resolver muchas cosas.50

PBI per cpita bajo y desigualdad en niveles de ingresos y educacin

La diseminacin de la pobreza y la desigualdad en los niveles de ingresos y educacin impedan
el acceso a Internet a la mayora de los latinoamericanos (volver a ver el Anexo 1). En 2000, el 42.5%
(43 millones) de los 100 millones de habitantes de Mxico viva con el equivalente a USD 2 por da, al
igual que el 17.4% (30 millones) de los 173 millones de ciudadanos brasileos.51 De acuerdo con
Enrique Ganuza, economista en jefe del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD),
en Amrica Latina y el Caribe, el 5% ms rico de la poblacin acaparaba el 25% del ingreso total,
mientras que el 30% ms pobre solo tena el 7.5% de los ingresos a principios de 2001.52 En
comparacin, el 20% ms rico de la poblacin estadounidense contaba con bastante menos del 50% de
los ingresos, segn MSDW.53 En consecuencia, el PBI per cpita resultaba considerablemente ms
bajo en toda la regin, en especial en comparacin con Estados Unidos (ver la Figura 1).

Figura 1

GDP PBI per cpta de algunos
pe r he ad in s e le cte d Latinpases de Amrica Latina
Am e rican Countrie s and the
U.S., 2000
y de Estados Unidos, 2000

40000 36165

30000

USD

U
20000

S 7620 5830
10000 3690 4490 4420
1920
0
A rgentina Bra s il
B razil Chile Co lo mbia M xi co
M exico Venezuela EE.UU.
U.S.

Fuente: Datos por pas de EIU, 14 de febrero de 2001.

A principios de 2001, mejorar la educacin en toda la regin latinoamericana se haba convertido
en un reto primordial. Merrill Lynch estimaba que se podra decir que [la educacin y el
alfabetismo] constituan la barrera ms importante para el uso masivo de Internet en Amrica Latina.
La realidad era que una gran parte de la poblacin probablemente careca de la capacidad necesaria
para utilizar Internet en su formato actual.54 Se estimaba que la matriculacin universitaria en la

50 dem.

51 Elkin, N., p. 16.

52 Entrevista de los autores del caso con Ganuza, 6 de marzo de 2001.

53 MSDW, p. 14.


10


regin alcanzaba un total de 7.4 millones de personas.55 A pesar del volumen de inscripcin
universitaria, Amrica Latina tena, en comparacin, uno de los niveles ms altos de escasez de
personal altamente calificado un recurso muy necesario en los pases en desarrollo para desarrollar
las aplicaciones necesarias, proveer apoyo y difundir el conocimiento tcnico requerido para el
comercio electrnico.56 La desigualdad en el acceso a la educacin, la preparacin para la escolaridad
y los resultados de aprendizaje afectaba a toda Amrica Latina.57 Segn el Banco Mundial,

La brecha en el desempeo educativo y la competitividad entre Amrica Latina y el Caribe
(ALC) y los pases integrantes de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo
Econmico (OCDE) se est agrandando. No solo resulta relativamente bajo el nivel educativo
alcanzado por la fuerza laboral sino que ALC no ha logrado el crecimiento rpido de la
matriculacin en los niveles secundario y, especialmente, terciario en los pases de la OCDE
durante las ltimas dos dcadas la probabilidad de que los nios pobres completen la
educacin bsica es menor en ALC que en ciertos pases mucho ms pobres de frica.58

Baja penetracin de computadoras personales (PC)

Si bien las tasas de penetracin de PC haban aumentado, el porcentaje de la poblacin
latinoamericana que contaba con una PC en su casa y/o en su trabajo continuaba siendo bajo en 2000.
La cantidad de PC enviadas a Amrica Latina se increment en un 50% durante los primeros dos
trimestres de 2000.59 De acuerdo con IDC, Brasil y Mxico presentaban el mayor crecimiento. Sin
embargo, se estimaba que solo un 3% de la poblacin en Per y hasta casi un 10% en Argentina tena
acceso a una PC (ver la Figura 2). Incluso los pronsticos ms optimistas predecan que las tasas de
penetracin de PC no superaran el 20% en Amrica Latina en 2004. En comparacin, casi la mitad de
la poblacin estadounidense tena acceso a una PC en su casa o en su trabajo. De hecho, la
penetracin general de PC en Amrica Latina era muy baja incluso en comparacin con pases menos
avanzados tecnolgicamente, como Espaa y Portugal, cuyas tasas de penetracin de PC duplicaban
las de Amrica Latina.60

55 Banco Interamericano de Desarrollo, Economic and Social Progress in Latin America: Development Beyond Economics,
IPES, 2000, consultado a travs de http://www.iadb.org/oce/ IPES2000eng.htm (18 de febrero de 2001).
56 Banco Mundial, Electronic Commerce and Developing Countries, diciembre de 2000, consultado a travs de
http://www.worldbank.org/prospects/gep2001/chapt4.pdf (15 de febrero de 2001), p. 15.
57 Banco Mundial, Educational Change in Latin America and the Caribbean, 1999, consultado a travs de <
http://wbln0018.worldbank.org/LAC/lacinfoclient.nsf/d29684951174975c85256735007fef12/ebae8f13054cc0c38525684a00609f
c7?OpenDocument (15 de febrero de 2001), p. 10.
58 dem, p. 11.

59 Elkin, N., p. 27.

60 dem.

11


Figura 2

Tasas de penetracin de PC en algunos pases
de Amrica Latina

Porcentaje

Arge n ti na Bra sil
M xi co Re s to de l a regin

Fuentes: MSDW, citado en Elkin, N., The eLatin America Report, eMarketer, enero de 2001, p.28.

La tasa de penetracin de PC de 15.9% en Mxico era la ms alta de la regin en 2000, seguida por
la de Argentina (13.6%) y la de Brasil (6.8%). No obstante, los expertos crean que los
latinoamericanos sin acceso a una PC en el hogar cada vez tendran ms posibilidades de utilizar
computadoras en las oficinas, escuelas, bibliotecas pblicas y los centros comunitarios.61 MSDW
predijo que el porcentaje PC en empresas con conexin a Internet aumentara de 23% en 1999 a 67%
en 2005 y a 85% en 2010.62

Infraestructuras de telecomunicaciones y tecnologa informtica (TI) poco desarrolladas

La infraestructura de telecomunicaciones de escaso desarrollo generaba tasas bajas de
teledensidad (la cantidad de lneas telefnicas por cada 100 personas). Durante la mayor parte del
siglo XX, la mayora de los sistemas de telecomunicaciones de la regin haban pertenecido al Estado,
que tambin los administraba. En esa poca, las empresas del estado solan realizar pocas inversiones
en infraestructura. Sin embargo, en la dcada de 1990, la mayora de los gobiernos latinoamericanos
haban privatizado sus empresas de telecomunicaciones y haban abierto sus mercados a la
competencia. De acuerdo con eMarketer:

Luego de un prolongado dominio de las ineficientes empresas del estado, el mercado de
telecomunicaciones en Amrica Latina ha desarrollado una gran actividad en los ltimos aos.
Uno de los desafos para el crecimiento del mercado de telecomunicaciones en toda la regin
podra surgir de los organismos regulatorios. Segn la UIT (Unin Internacional de
Telecomunicaciones), los pases latinoamericanos crearon 18 entidades regulatorias nuevas
durante la dcada de 1990, lo cual le ha otorgado a la regin la proporcin ms alta de distintos
organismos regulatorios en el mundo.63

A principios de la dcada de 1990, comenzaron en la regin las privatizaciones a gran escala de las
redes de telecomunicaciones y, en consecuencia, subieron las tasas de teledensidad. En 1990, Mxico

61 dem, p.30

62 MSDW, p. 33.

63 dem, p. 19.

12


privatiz su compaa telefnica, Telfonos de Mxico (Telmex). Entre 1990 y 1999, la cantidad de
lneas telefnicas aument un 104%.64 En Argentina, el sector de telecomunicaciones se privatiz a
principios de la dcada de 1990 y las inversiones relacionadas con la privatizacin llevaron a un
marcado incremento en la cantidad de lneas y mejoras en el espectro y la calidad de los servicios
prestados.65 Brasil inici la privatizacin de s industria de telecomunicaciones recin en julio de 1997,
con la venta de concesiones para la instalacin y operacin de su red de telefona celular de banda B.
En julio de 1998, en una de las privatizaciones ms grandes del mundo, Brasil vendi una
participacin del 51% en Telebras, la compaa telefnica nacional, por 22.000 millones de reales
(alrededor de USD 19 .000 en ese momento).66 Brasil haba registrado el aumento ms marcado en sus
tasas de teledensidad luego de la privatizacin.67 Si bien se esperaba que los pronsticos de
crecimiento fueran positivos para Argentina y Mxico, las perspectivas para el resto de la regin no
resultaban tan prometedoras.68 De acuerdo con datos de la UIT, la teledensidad de Argentina era de
20.1, seguida por 14.9 en Brasil y 11.2 en Mxico en 1999 (ver el Anexo 7).69 En comparacin, la
teledensidad de Estados Unidos era de 66.10 en 1999.70 Las lneas telefnicas fijas todava constituan
el nexo bsico entre las computadoras e Internet en Amrica Latina y, segn eMarketter,
probablemente mantendran esa posicin hasta que el acceso a Internet se difundiera ms
ampliamente a travs de las redes de televisin por cable y los dispositivos mviles.

La falta de infraestructura de tecnologa informtica (TI) entre los pases latinoamericanos
especficamente, la carencia de un lnea troncal de Internet y la escasa cantidad de puntos de acceso
a Internet constitua un reto importante para el desarrollo de negocios en la regin. Amrica Latina
solo contaba con cinco ruteadores, una cantidad ms baja que la de todas las dems regiones del
mundo. En consecuencia, la calidad del servicio de Internet, en trminos de tiempo promedio de
respuesta (el tiempo que los datos tardaban en llegar desde un punto a otro), resultaba baja en
comparacin con el resto del mundo. Por ejemplo, el tiempo de respuesta promedio era tres veces
ms lento que el tiempo de respuesta promedio en Europa y cuatro veces ms lento que en Estados
Unidos.71 Gran parte del contenido disponible en Amrica Latina todava provena de servidores
ubicados en Estados Unidos. Esta configuracin generaba problemas de congestin de redes y los
usuarios solan referirse a la red global de Internet con el trmino red de espera de Internet.

Por otro lado, los servicios de telefona inalmbrica haban crecido con rapidez.72 En 2000, haba
62.3 millones de telfonos celulares en funcionamiento en Amrica Latina y se esperaba esta cantidad

64 EIU, Mexico Country Profile 2000, p. 17.

65 EIU, Argentina Country Profile 2000, p. 19.

66 EIU, Brazil Country Profile 2000, p. 19.

67 El Ministerio de Telecomunicaciones de Brasil anunci el 22 de enero de 2001 que Brasil contaba con 38.3 millones de lneas
fijas, lo que marcaba un crecimiento de 37.8% entre 1999 y 2000. Dato disponible en
www.uol.com.br/folha/dinheiro/ult91u13655.shl, (22 de enero de 2001).
68 Elkin, N., p. 20.

69 UIT, 2000, citado en Elkin, N., p. 20.

70 UIT, Americas Telecommunications Indicators 2000, Resumen Ejecutivo, abril de 2000, consultado en
<http://www.itu.int/ti/publications/americas/2000/index.htm> (21 de febrero de 2001).

71 UIT, 2000, citado en Elkin, N., p. 34.

72 Ya en 2001, haba tres normas inalmbricas en Amrica Latina: TDMA (Acceso Mltiple por Divisin de Tiempo, por sus
siglas en ingls), CDMA (Acceso Mltiple por Divisin de Cdigo) y GSM (Sistema Global para Telefona Mvil). Tower Group
estimaba que, en 2000, el 51% de los abonados inalmbricos utilizaban sistemas anlogos, mientras que los suscriptores del

13


llegara a 140 millones antes de 2004.73 Segn la mayora de las fuentes, la penetracin de la telefona
mvil o celular probablemente alcanzara un 25% antes de 2004.74 El nivel de penetracin en los tres
mercados ms grandes de la regin ya era considerablemente mayor. De acuerdo con la UIT, en 1999,
la penetracin inalmbrica llegaba al 37.6% en Argentina, al 37.5% en Brasil y al 41.4% en Mxico.75
Merrill Lynch estimaba que ya haba una base instalada de 40 millones de telfonos celulares, el doble
de la cantidad de PC (19 millones) en Amrica Latina. La base instalada de telfonos celulares creca
casi al doble de la velocidad con que creca la base instalada de PC.76 (Ver las estimaciones
comparativas de suscriptores inalmbricos en Amrica Latina que se presentan en el Anexo 8).

Los expertos en tecnologa argumentaban que, si bien los telfonos celulares y los dispositivos
inalmbricos servan perfectamente para la mensajera instantnea, el acceso al correo electrnico y la
visualizacin de cotizaciones burstiles, estas aplicaciones no replicaban la experiencia de acceso a
Internet en una pantalla ms grande. En consecuencia, a principios de 2001, es esperaba que los
usuarios limitaran las compras que realizaban con dispositivos inalmbricos a productos poco
costosos, como entradas de cine o para recitales, u operaciones burstiles y transacciones bancarias,
que no requeran imgenes de alta resolucin o textos descriptivos largos.77

Acceso telefnico a Internet

Para acceder a Internet, el 86% de los usuarios latinoamericanos utilizaban conexiones telefnicas,
segn MSDW. Una encuesta realizada por IDC revel que, en promedio, el 38% de los usuarios de
Internet se conectaban con mdems con velocidades de 33.6 o menos.78 No obstante, de acuerdo con
Pyramid Research, el acceso telefnico haba disminuido notablemente desde 1999 y se esperaba que
solo representara el 70.8% del acceso a Internet en 2002, cuando los servicios mviles de Internet
representaran casi el 15%. En conjunto, el acceso con la Red Digital de Servicios Integrados (ISDN,
por sus siglas en ingls) y con una Lnea de Suscripcin Digital (DSL) solo representaban al 10% de
los usuarios de Internet en Mxico y al 4% en Brasil y Argentina. En 2000, solo el 3% de la poblacin
latinoamericana tena acceso a la televisin por cable (ver la Figura 3). En consecuencia, el acceso a
Internet a travs de cable-mdems resultaba an ms bajo: alrededor de 4% en Mxico y 2% en
Argentina y Brasil.79

sistema GSM representaban el 1% del total de suscriptores de telefona inalmbrica en Amrica Latina. Para obtener mayor
informacin, ver Elkin, N.
73 Sanford C. Bernstein & Co., 2000, citado en Elkin, N., p. 23.

74 Elkin, N., p. 47.

75 dem, p.48.

76 Morin, M., Marquez, V. y Blodget, H., p.12.

77 Elkin, N., p. 51.

78 dem, p 32.

79 EIU.

14


Figura 3

Cantidad de suscriptores a televisin por cable en algunos
pases de Amrica Latina, 2000-2004, en millones

Millones

Bra s i l

Mxico

Tota l
Ao Amrica
La t ina

Fuente: MSDW, en Elkin, N., The eLatin America Report, eMarketer, enero de 2001, p. 26.

Costos de acceso a Internet

Ms all de la baja penetracin de PC y las infraestructuras de telecomunicaciones poco
desarrolladas, los costos bsicos de telefona constituan uno de los obstculos principales para el
aumento del uso de Internet en Amrica Latina. En Brasil y Argentina, las llamadas se medan por
minuto o por pulso, lo que generaba costos mensuales totales ms altos. En Mxico, las llamadas
locales no eran medidas y los mexicanos reciban 100 llamadas locales dentro del paquete de su tarifa
de suscripcin mensual.80 Segn IDC, el costo promedio mensual de acceso a Internet en Amrica
Latina era de USD 53, de los cuales casi dos tercios correspondan a cargos telefnicos y un tercio, a
tarifas de acceso a Internet. En Mxico, estas cifras resultaban ms bajas porque las llamadas locales
no se facturaban por minuto.81 BCG/Visa identificaron que, en promedio, los costos de acceso a
Internet (incluyendo las tasas ISP estndar, los costos de computacin y los cargos telefnicos) haban
bajado 23 %, 20 % y 8% en Argentina, Brasil y Mxico, respectivamente, de 1999 a 2000.82

Baja penetracin de Internet

La penetracin de Internet era baja en Amrica Latina, pero se esperaba que aumentara
significativamente antes de 2003 (ver el Anexo 9). De acuerdo con EIU y Pyramid Research, se
esperaba que la penetracin de Internet, que no llegaba al 3% en 1999, se incrementara por un factor
de siete en las siete economas ms grandes de Amrica Latina entre 1999 y 2003, lo cual elevara la
penetracin total a 19%.83 Lehman Brothers haba realizado una estimacin ms conservadora de que
la penetracin de Internet (1.2% en 2000) aumentara a 10.8% en 2005. Segn estas estimaciones, la
poblacin online se incrementara de 12.8 millones a 59.6 millones, con una TCCA de 36%.84 Sin
embargo, de acuerdo con Merrill Lynch, en 2000, haba entre 10 y 20 millones de usuarios de Internet

80 Elkin, N., p. 21.

81 dem, p. 22.

82 BCG/Visa, p. 13.

83 EIU, E-Business in Latin America Trends, Strategies and Key Players, p. 2.


15


en Amrica Latina, lo que indicaba una tasa de penetracin de alrededor de 2% a 4%, que resultaba
de las ms bajas del mundo85 (ver la Figura 4).

Figure 4

Estimaciones comparativas: usuarios de Internet
en Amrica Latina

Millones

Fuente

Fuente: Elkin, N., The eLatin America Report, eMarketer, enero de 2001, p. 42.

Sistemas de logstica y distribucin

Debido a la escasa infraestructura logstica de la regin, el cumplimiento y la entrega de pedidos
resultaba una preocupacin importante para las compaas de comercio electrnico latinoamericanas.
Lehman Brothers se refiri a este reto en los siguientes trminos:

Para un comerciante minorista electrnico puro, el desarrollo de un sistema logstico
multinacional constituye un gran emprendimiento. Algunos comerciantes minoristas
electrnicos estn armando plataformas completamente virtuales, donde los proveedores
mantienen casi la totalidad del inventario y la compaa opera con capital de trabajo negativo.
El problema con este modelo radica en asegurarse de que los proveedores sean lo
suficientemente confiables para entregar el producto correcto en tiempo y forma. Por esta
razn, empresas como Amazon han gastado cantidades enormes en la creacin de sistemas de
depsitos propios. Sin embargo, los comerciantes minoristas electrnicos puros de Amrica
Latina, como Fiera y Submarino, recin comienzan. Debido a la falta de desarrollo de Internet
en Amrica Latina, estas compaas podran convertirse en las Amazon de Amrica Latina,
pero los desafos que enfrentan son grandes, tan grandes que Amazon misma no ha entrado en
la regin.86

La escasa infraestructura de logstica y entrega de la regin constitua una barrera importante que
deban superar las compaas de comercio electrnico, cuyos clientes, en general, esperaban altos
niveles de atencin al cliente. Segn McKinsey & Company, una comparacin entre el desempeo
logstico de las empresas europeas y norteamericanas y el de sus pares latinoamericanos mostraba
que, en Amrica Latina, las entregas eran notablemente ms lentas (5 das en comparacin con 2 das)
y menos precisas (el 55% de los pedidos se entregan correctamente en comparacin el 75 al 85%).87 La



87 Arjona, L., Menusier, H. y Rasera, R., p. 8.

16


fragmentacin de la cadena de suministro y los sistemas logsticos internos menos sofisticados
planteaban retos profundos para muchas empresas de comercio electrnico que intentaban entregar
productos sin recargar sus inventarios.88

Ms an, las restricciones comerciales variaban de un pas a otro, incluso dentro del Mercosur.89
En consecuencia, las firmas tenan que desarrollar soluciones de distribucin y logstica especficas
para cada mercado, lo cual, a su vez, les dificultaba la obtencin de economas de escala. El envo de
productos resultaba especialmente lento y costoso en el caso de las entregas fuera de las mega-
ciudades de la regin, ya que las principales compaas de correo internacional solo cubran las
ciudades principales (ver la Tabla 6).

Tabla 6 Cobertura de UPS y DHL en algunos pases latinoamericanos

Pas UPS DHL
Argentina 5 localidades 12 localidades
Brasil 8 localidades 21 localidades
Chile 3 localidades 7 localidades
Mxico 18 localidades 80 localidades

Fuente: InfoAmericas, E-Commerce and Logistics: A Reluctant Marriage Takes Hold, junio de 2000, consultado en
<http://www.infoamericas.com/Tendencias/General/0600/0600_industry_forecast.htm> (15 de enero de 2001).

No obstante, un estudio realizado por el Centro de Estudios Logsticos de la Universidad Federal
de Ro de Janeiro en los meses de abril a mayo de 2000 revel que Brasil, donde operaban tres de los
minoristas electrnicos ms grandes de la regin, constitua una excepcin a esta regla. El Servicio
Postal brasileo mostraba resultados de desempeo notablemente mejores que las compaas
privadas en las entregas en todo el territorio brasileo; adems, su red cubra ms localidades.90

Baja penetracin de tarjetas de crdito y cuentas bancarias

Los bajos niveles de tenencia y utilizacin de tarjetas de crdito, debido a la elevada inflacin
histrica, resultaban un impedimento conocido para el crecimiento del comercio electrnico B2c en
Amrica Latina (ver el Anexo 10). Durante los perodos inflacionarios, los minoristas a menudo
dejaban de aceptar tarjetas de crdito. Cuando lo hacan, cargaban precios ms altos para los artculos
comprados con tarjetas de crdito. Segn BCG/Visa, solo el 62% de las compras online se realizaban
con tarjetas de crdito, en comparacin con casi el 96% en Estados Unidos.91 Asimismo, haba solo 0.2
tarjetas por persona en Amrica Latina, en comparacin con un promedio de 2.3 en Estados Unidos.92
Mastercard estimaba que el porcentaje de la poblacin que tena una cuenta bancaria alcanzaba
alrededor del 22% en Argentina y Brasil, el 20% en Chile, el 18% en Venezuela, el 16% en Colombia y

88 EIU, E-Business in Latin America Trends, Strategies and Key Players, p. 3.

89 Mercosur se llamaba el acuerdo de libre comercio firmado en 1991 entre los pases del Cono Sur Argentina, Brasil,
Paraguay y Uruguay para crear un mercado comn.

90 Fleury, P. F. y Hijjar M. F., Servio ao Cliente e Desempenho Logstico no Varejo Virtual do Brasil, Centro de Estudos em
Logistica, COPPEAD/UFRJ, consultado en http://www.cel.coppead. ufrj.br/fs-public.htm, (19 de enero de 2001).

91 BCG/Visa, p. 18.


17


el 14% en Mxico.93 Las tasas de penetracin de tarjetas de crdito eran de apenas el 27% en
Argentina, el 18% en Brasil y el 22% en Mxico.94 En comparacin, la penetracin de tarjetas de
crdito superaba el 80% en Estados Unidos, el 44 % in Inglaterra, el 51% en Singapur, el 72 % en Hong
Kong y el 80% en Corea del Sur.95

Falta de legislacin sobre comercio electrnico

La falta de legislacin sobre comercio electrnico en toda la regin constitua otro reto para las
empresas de comercio electrnico. Segn Lehman Brothers, como muchos pases todava no haban
promulgado leyes especficas sobre comercio electrnico, la mayor parte de la legislacin se basaba
en la Ley Modelo de Comercio Electrnico de la Comisin de Comercio Internacional de las Naciones
Unidas.96 MSDW crea que haba muchas reas indefinidas en la regulacin del comercio por Internet
en Amrica Latina, tales como la validez de las transacciones, aspectos impositivos y aduaneros, as
como cuestiones de privacidad y seguridad. A principios de 2001, las leyes existentes en ciertos pases
latinoamericanos no contemplaban los contratos y transacciones de comercio por Internet. MSDW
interpretaba que las transacciones realizadas por Internet se registraban como compras telefnicas.97

En Amrica Latina, al igual que en Estados Unidos, el desarrollo de Internet haba precedido a la
legislacin y la regulacin. Ms an, exista una diferencia importante en los sistemas y precedentes
legales entre Amrica Latina y Estados Unidos. Los expertos debatan si las transacciones de
comercio electrnico legalmente vinculantes resultaran posibles en Amrica Latina. The Yankee
Group destac el hecho de que, debido a que se operaba en un entorno legal basado en cdigos, la
aplicacin de precedentes a los casos nuevos de comercio online no resultaba tan sencillo como lo era
en contextos legales basados en la jurisprudencia, como Estados Unidos.98 No obstante, algunos
expertos legales crean que el cumplimiento de transacciones de comercio electrnico era posible
incluso sin la existencia de leyes especficas de comercio electrnico.

Alto costo de capital

En la regin, el capital siempre haba sido escaso y costoso. Casi no exista el financiamiento
privado a largo plazo debido a las altas tasas de inters en comparacin con las vigentes en los pases
integrantes de la OCDE, incluso con ajustes por inflacin. Por ejemplo, a principios de 2001, las tasas
reales de inters en Brasil se encontraban entre las ms altas del mundo (ver la Tabla 7).

93 dem, p. 28.

94 MSDW, citado en Elkin, N., p. 62.

95 MSDW, citado en Elkin, N., p. 62, Schleiein, M., p. 27.


97 MSDW, p. 59.

98 El derecho consuetudinario o de jurisprudencia (sistema anglo-sajn de Common Law) se origin en Gran Bretaa durante
el siglo XII, mientras que el sistema de cdigos surgi en Francia durante el perodo napolenico. Mientras que la fuente del
derecho en el sistema de Common Law es el stare decisis o precedente, en el sistema de cdigos, el Cdigo mismo constituye la
fuente principal del derecho. Por lo tanto, en este ltimo, la aplicacin de precedentes es muy limitada. Para obtener mayor
informacin, ver Latin America Business-to-Business E-Commerce, The Yankee Group, octubre de 2000, disponible en
<http://www.yankeegroup.com/webfolder/yg21a.nsf/prp?openNavigator&login> (24 de enero de 2001).

18


Tabla 7 Precios al consumidor y tasas de inters en algunos pases latinoamericanos

Precios al consumidor
Pas (% de variacin) Tasas de inters a corto plazo (%)
Dic. 1999 Dic. 2000 enero de 2001
Argentina -0/7 7.31
Brasil +5.3 15.65
Mxico +9.0 17.07
Estados Unidos +3.4 5.35*
Eurozona +2.6 4.68*

Fuente: Economic, Financial and Emerging Market Indicators, The Economist, 27 de enero de 2001, pp. 112-114.

*plazo fijo a tres meses.

Carlos Sicupira, socio de GP Investimentos, importante firma latinoamericana de capital privado,
coment que incluso en Brasil, el capital no es fcil de conseguir. En Brasil, escasea el capital privado
y el crdito. Las mejores compaas consiguen financiamiento, pero, en su mayor parte, del exterior.
Bsicamente, no hay capital disponible para las empresas pequeas o medianas.99 En consecuencia,
se sola hablar de Amrica Latina como la regin donde las buenas ideas solan quedar sin explorar
por falta de financiamiento. The Standard seal: La falta general de financiamiento y las tasas de
inters de hasta 40% por ao para las empresas nuevas constituan las barreras tradicionales para el
desarrollo econmico de la regin.100

Debido al alto costo del capital, muchas compaas latinoamericanas dependan del
financiamiento proveniente de mercados externos de capitales. Ghemawat se refiri al impacto de la
competencia global de los mercados de capital en Amrica Latina: la globalizacin corporativa
que se ha desarrollado ha reducido drsticamente la liquidez de los mercados locales de capitales, ya
que las firmas no recurren a los mercados burstiles locales para satisfacer sus necesidades. Podra
decirse que presenciamos la muerte de los mercados de capital en Amrica Latina. Podra tratarse de
una exageracin, pero esta tendencia ciertamente no facilita los desafos que enfrentan estas empresas
[y las compaas nuevas].101 Agreg: en comparacin con otros mercados emergentes, donde se
han incrementado las cotizaciones en las bolsas locales, la liquidez en muchas bolsas
latinoamericanas ha disminuido en los ltimos aos. La compra de empresas locales familiares y de
compaas estatales por parte de multinacionales externas constituye un factor clave en este
fenmeno.102 Cada vez ms, las compaas recurran a inversores extranjeros en busca de estrategias
de salida debido al achicamiento de los mercados de burstiles.

Adems de la escasez y el alto costo del capital local, la falta histrica de proteccin de los
derechos corporativos y de los accionistas en muchos pases latinoamericanos llevaba a las compaas
a buscar el financiamiento de corporaciones extranjeras. A menudo, los derechos de los accionistas

99 Sicupira, C. citado en Emmons, G. y Hanna, J., Latin Americas Decade: Business and the Challenge of Development,
Boston: Harvard Business School Bulletin, diciembre de 2000.

100 Helft, D., The Haves.com vs. The Old Have-Nots, The Standard, 10 de abril de 2000, consultado en <
http://www.thestandard.com/article/display/0,1151,13872,00.html> 19 de febrero de 2001.

101 Ghemawat, citado en Aisner, J. (editor), Working Knowledge: A Special Report on HBS Research in Latin America, Vol.
IV, No. 111, Boston: Harvard Business School, 2000.

102 Emmons, G. y Hanna, J.

19


minoritarios no tenan proteccin,103 lo cual explicaba la proliferacin de empresas familiares, ya que
los grupos familiares intentaban acumular las participaciones mayoritarias para proteger sus
intereses. En muchos casos, se crea que los inversores extranjeros protegan mejor los intereses
privados que los gobiernos locales. El profesor de Harvard Business School Alexander Dyck, experto
tambin en empresas latinoamericanas, coment:

Los inversores llegan a la conclusin de que el gobierno u otro grupo de inters con control
mayoritario se aprovechar de ellos. Ocurre que [debido a la falta de leyes efectivas para
empresas y valores en muchos pases latinoamericanos], armar una firma de capital privado y
crear la estructura dispersa de propiedad que se asemeje a la de una compaa en los mercados
desarrollados no resulta un proceso sustentable. En muchas firmas privatizadas, se observan
patrones de consolidacin de la titularidad seguidos de adquisicin directa, fundamentalmente
por parte de compaas espaolas (y, hasta cierto punto, estadounidenses).104

Corrupcin

La corrupcin elevaba los costos y los riesgos de hacer negocios. La corrupcin limitaba la
inversin extranjera, frenaba el crecimiento econmico y el desarrollo sustentable, distorsionaba los
precios y socavaba los sistemas legales y judiciales.105 Esta situacin resultaba particularmente cierta
en Amrica Latina, donde la corrupcin constitua un problema muy serio. Segn una encuesta
realizada por The Wall Street Journal, la corrupcin representaba un problema muy serio o serio
para el 48% y el 26%, respectivamente, de los participantes de la encuesta en 14 pases
latinoamericanos.106

Transparency International, organizacin no gubernamental (ONG) con presencia en ms de 70
pases y dedicada a combatir la corrupcin internacional y nacional, realiz una profunda
investigacin sobre la corrupcin en Amrica Latina. Fundada en 1993, Transparency International
desarroll un ndice de Percepcin de Corrupcin (CPI, por sus siglas en ingls) para comenzar a
responsabilizar a los gobiernos internacionales por la corrupcin. Este ndice de la organizacin
meda las percepciones de los empresarios, analistas de riesgo y del pblico en general respecto del
grado de corrupcin en un determinado pas. Los puntajes obtenidos iban de 10 (muy transparente) a
0 (muy corrupto).107 En 2000, se midi el CPI de 90 pases, incluyendo varios en Amrica Latina,
donde el promedio regional alcanz 4.0. Los puntajes de los distintos pases oscilaron entre 7.4 (Chile)

103 Entrevista de los autores con Ghemawat, 5 de febrero de 2001.

104 Dyck, citado en Working Knowledge.

105 Fighting Global Corruption Business Risk Management. Information for Global Business and Organizations on
Navigating the International Anticorruption Environment, Departamento de Estado de Estados Unidos Nro. 10731, mayo de
2000, consultado en <http://www.state.gov/www/global/ narcotics_law/0005_inl_corruption.pdf.> (7 de febrero de 2001).

106 Speck, B.W., Corrupo e Sensibilidade Pblica nas Democracias Latino-Americanas, Estado de So Paulo, 17 de marzo de
2000, consultado en < http://www.transparencia. org.br/artigosdiv.html> (7 de febrero de 2001).

107 Transparency International utilizaba hasta 16 encuestas de distintas fuentes para evaluar el desempeo de un pas. Para
obtener mayor informacin, ver Transparency International en
<http://www.transparency.de/documents/cpi/2000/cpi2000html>. (6 de febrero de 2001).

20


y 2.6 (Ecuador)108 (ver el Anexo 11). En comparacin, Estados Unidos se ubicaba en el decimocuarto
lugar del ranking, con un puntaje de 7.8.109

Cuestiones de seguridad

El nivel bajo de penetracin de las tarjetas de crdito se atribua mayormente a la preocupacin
generalizada por la seguridad de las transacciones online. A diferencia de lo que ocurra en Estados
Unidos, los consumidores latinoamericanos no reciban la garanta de responsabilidad cero en el
caso de fraudes con tarjetas de crdito, por lo que muchos consumidores mostraban cautela al
momento de ingresar sus nmeros de tarjeta de crdito online. De hecho, dos tercios de los titulares
de tarjetas se resistan a realizar sus compras online en sitios latinoamericanos. Adems, muchos
latinoamericanos teman que los sitios en Internet hicieran deliberadamente un uso inadecuado de
sus tarjetas.110

Muchos comerciantes latinoamericanos tambin sentan preocupacin por las transacciones online
con tarjetas de crdito, porque resultaban ms riesgosas que las compras que realizaban los clientes
con sus tarjetas de crdito en las tiendas. BCG/Visa seal:

[Con las compras por Internet,] los comerciantes enfrentan un mayor riesgo, al igual que lo
hacen en Estados Unidos. Sin embargo, en Estados Unidos, los comerciantes online tienen
servicios de evaluacin de riesgo y verificacin de domicilio que prestan los bancos, los centros
de procesamiento y terceros, para ayudarlos a identificar y rechazar las transacciones de alto
riesgo. Estas herramientas an no estn ampliamente disponibles para los comerciantes online
de Amrica Latina. Para compensar, muchos minoristas trabajan con los bancos para detectar
fraudes mediante la verificacin de domicilios y otros datos personales para, luego, llamar al
titular de la tarjeta si surgen dudas.111

El vaso medio vaco o medio lleno?

A pesar de los mltiples retos para desarrollar negocios en Amrica Latina, la regin se
encontraba en medio de cambios profundos, que produciran un creciente mercado potencial para el
mercado electrnico. Si bien la poblacin online de Amrica Latina era pequea a principios de
2001con un nivel similar al que tena Estados Unidos en 1995, los expertos se mostraban
optimistas respecto del crecimiento futuro en la regin.112

108 Transparency International, The Precision and Regional Comparison of Perceived Levels of Corruption-Interpreting the
Results, septiembre de 2000, consultado en <http://www. transparency.de/documents/cpi/2000/report.html> (6 de febrero
de 2001).
109 Transparency International, consultado en <http://www.transparency.de/documents /cpi/2000/cpi2000html> (6 de
febrero de 2001).
110 Elkin, N., p. 64.

111 BCG/Visa, p. 18.


21


Mejoras en la infraestructura de telecomunicaciones

Gracias a la privatizacin del sector de telecomunicaciones de la regin durante la dcada de 1990
y al crecimiento veloz de las comunicaciones inalmbricas, se esperaba que la infraestructura
latinoamericana de telecomunicaciones mejorara. Si bien los niveles de teledensidad con lneas fijas
eran bastante bajas, la cantidad de operadores inalmbricos que ofrecan servicios en Amrica Latina
haba aumentado enormemente en 2000 y brindaba el potencial necesario para un desarrollo ms
amplio del comercio electrnico. De hecho, a principios de 2001, haba 23 operadores de telefona
celular en los seis mercados inalmbricos ms grandes de la regin (Argentina, Brasil, Chile,
Colombia, Mxico y Venezuela).113 Lehman Brothers estimaba que el 43% de los usuarios de Internet
utilizaran dispositivos mviles antes de 2005.114 Ms an, los gobiernos latinoamericanos haban
comenzado a licitar licencias de servicios de comunicaciones personales (PCS, por sus siglas en
ingls) a fines de 2000, y los proveedores de PCS estaban mejorando las redes analgicas existentes
para invertir en los sistemas de prxima generacin (2G). Sin embargo, las inversiones en la
tecnologa de tercera generacin (3G) no empezaran a tener un efecto tangible hasta alrededor de
2005, segn la mayora de las estimaciones.115 De acuerdo con Merrill Lynch, la adopcin de Internet
en la regin en el futuro dependera muy poco de las PC y las lneas de telefona fija y mucho ms en
los nuevos dispositivos inalmbricos y televisores. Segn sus estimaciones, en 2003 ya habra ms
latinoamericanos navegando en Internet a travs de telfonos celulares o televisores que en sus
PC.116 MSDW estimaba que las tecnologas de acceso de banda ancha (tales como conexiones
exclusivas, DSL, cable-mdems y servicio inalmbrico de alta velocidad) representaran el 26 % del
total de suscriptores a Internet de la regin antes de 2005.117

Opciones adicionales de pago

No se pronosticaba que el bajo nivel de uso de tarjetas de crdito resultara una barrera importante
para el comercio electrnico en el corto plazo.118 Debido a los altos costos de acceso a Internet y PC,
los usuarios latinoamericanos de Internet solan tener cuentas bancarias y tarjetas de crdito. Sin
embargo, los expertos crean que, a medida que Internet se volviera ms accesible para las personas
de menores ingresos, los mtodos de pago alternativos, que todava se encontraban en una etapa
experimental, llenaran la brecha generada por el bajo nivel de utilizacin de tarjetas de crdito. 119 En
2000, los minoristas online ya haban comenzado a ofrecer varias opciones de pago, tales como pago
en efectivo contra entrega, depsitos en las cuentas bancarias de los comerciantes, dbitos directos de
las cuentas de los clientes, tarjetas de crdito emitidas por los minoristas,120 tarjetas inteligentes y
cheques personales.121 Ms an, IDC pronosticaba que, en Amrica Latina, se utilizaran ciertas
tecnologas de pago online, como el efectivo virtual (tambin llamado ciber-efectivo), tarjetas

113 Elkin, N., p. 50.


115 Elkin, N., p. 24.


117 MSDW, p. 88.


119 dem, p. 5.

120 Los minoristas emitan tarjetas de crdito para contrarrestar el bajo nivel de tarjetas de crdito emitidas por los bancos.


22


inteligentes y tarjetas prepagas (por ejemplo, telefona pblica prepaga) de manera ms generalizada
que en Estados Unidos antes de 2010.122 En 2000, Lehman Brothers estim que el 1% de las compras
electrnicas ya se realizaban con ciber-efectivo, en comparacin con el 0.2% en Estados Unidos.123

Iniciativas para resolver las inquietudes de seguridad de los consumidores

A principios de 2001, ya se haban implementado varias iniciativas para reducir la preocupacin
de los consumidores respecto de la seguridad online. En Brasil, Visa y sus bancos asociados lanzaron
un programa llamado Riesgo Cero (Risco Zero en portugus) a travs del cual los bancos
acordaban asumir el riesgo de fraude, que, de lo contrario, recaera en los consumidores. Tambin en
Brasil, varios minoristas online, compaas de tarjetas de crdito, portales y bancos (como Amelia,
America Online, Americanas.com, BOL, iG, Itau, Shoptime, Submarino, Terra, Unibanco, UOL y
Zipnet) lanzaron una campaa de USD 1 milln llamada Internet Segura(con el mismo nombre en
portugus) en noviembre de 2000. La iniciativa garantizaba pblicamente la integridad, privacidad y
entrega a travs de transacciones online para investigar y solucionar las inquietudes de los
consumidores.124 Argentina haba adoptado otras iniciativas, tales como Encotone, que utilizaba la
tecnologa para transmitir un sonido exclusivo a travs del micrfono de una computadora para
corroborar que el comprador tena fsicamente la tarjeta utilizada, y Decidir, que usaba un sistema
de proteccin con contrasea mediante preguntas personales para proteger a los titulares de las
tarjetas de crdito.125

Mayor cantidad de opciones de financiamiento y altos niveles de emprendedorismo

Si bien la regin sufra de escasez de capital y crdito, haba nuevas iniciativas de promocin al
espritu emprendedor para apoyar a las empresas locales nuevas. Uno de los referentes ms
importantes en esta rea era Endeavor (www.endeavor.org), una ONG que, desde su fundacin en
1997, haba apoyado a 64 emprendedores en Amrica Latina126 entre ellos, Patagon.com, Officenet e
Intermanagers. Los emprendedores asistidos por Endeavor haban logrado reunir USD 862
millones de distintos inversores y sus compaas, en conjunto, sumaban un valor de mercado de USD
2 500 millones en enero de 2001.127 El nivel de emprendedorismo en Brasil y Argentina era
notablemente alto, incluso en comparacin con Estados Unidos y Europa. De hecho, segn el informe
de Global Entrepreneurship Monitor (GEM) en 2000, 1 de cada 8 adultos de entre 19 y 64 aos de
edad intentaba iniciar un negocio nuevo en Brasil, lo que marcaba el nivel ms alto de actividad

122 Predictions for the Millenium, IDC, consultado en
<http://www.idc.com/idcla/events/idc_latin_america_predictions_fo.htm> (18 de enero de 2001).


124 Manzoni, R.,Gigantes da Internet Brasileira se unem em campanha, The Standard, 22 de noviembre de 2000,
http://www.thestandard.com.br/modelos, (18 de enero de 2001).
125 BCG/Visa, p. 19.

126 Magela, G. y Fernandes, M., Ajuda para Voar, Forbes Brasil, 31 de enero de 2001, p. 60.

127 Officenet era la compaa ms grande de insumos de oficina dedicada a atender al segmento de pequeas y medianas
empresas (PyMEs) en Argentina y Brasil, mientras que Intermanagers era un portal que ofreca contenidos sobre gestin de
negocios. Para obtener mayor informacin sobre Officenet, ver Coughlin, W. J. y Kuemmerle, W., Officenet (A): Making
Entrepreneurship Work in Argentina, Boston: HBS Publishing (Nro. 800-238), 2000 y Collura, M. y Kuemmerle, W., Officenet
(B): Executing a New Economy Merger, Boston: HBS Publishing (No. 801-389), 2001.

23


emprendedora incipiente entre todos los pases participantes en el estudio.128 De acuerdo con el
mismo estudio, Argentina ocupaba el quinto lugar.129 Asimismo, las fuentes de capital de riesgo se
haban incrementado con el correr del tiempo. Segn un estudio realizado por la Asociacin Brasilea
de Capital de Riesgo y la Fundao Getlio Vargas, importante universidad brasilea, el flujo
entrante de capital de riesgo alcanz los USD 747 millones en Brasil en 2000 y se esperaban ms de
USD 453 millones en el primer trimestre de 2001.130 (Ver el Anexo 12).

Programas educativos

Se haban formado varias asociaciones entre distintas compaas y ONG para mejorar los
programas educativos. Por ejemplo, Sicupira y dos de sus socios en GP Investimentos haban armado
una fundacin llamada Fundao Estudar (Fundacin Estudiar) que ayudaba a 60 estudiantes
brasileos de alto potencial a completar sus estudios de negocios a nivel universitario y de
postgrado.131 Adems, varias compaas se haban asociado con ONG para desarrollar programas de
educacin y capacitacin de mutuo beneficio para los empleados locales.132 La cantidad de ONG
dedicadas a la educacin en Amrica Latina y el Caribe se multiplic por un factor de ms de ocho
entre 1965 y 1995.133

Y el rumbo para el futuro?

Si se consideraban los efectos de una economa sin fricciones, en la que las empresas, los gobiernos
y las personas podan realizar transacciones de manera ms eficiente a travs de Internet, Internet
resultaba potencialmente ms poderosa en una regin como Amrica Latina, donde, para empezar,
haba muchas ms fricciones.134 Casares se refiri al poder de saltar etapas que conllevaba Internet:

En Amrica Latina, aceleramos de 0 a 160 kilmetros por hora en medio segundo. Muchas
de las personas que abran cuentas en Patagon ni siquiera tenan una cuenta bancaria antes y
mucha de la gente que abre una cuenta bancaria online es joven. Se trata de un fenmeno de
salteamiento de etapas.135

128 El estudio GEM 2000 incluy a los pases del G-7 (Canad, Francia, Alemania, Italia, Japn, Reino Unido y Estados Unidos)
y a 11 pases adicionales: Argentina, Australia, Blgica, Brasil, India, Irlanda, Corea del Sur, Noruega, Singapur, Espaa y
Suecia. Para obtener mayor informacin, ver Reynolds, Paul D. et al., Global Entrepreneurship Monitor 2000 Executive Report,
consultado a travs de <http://www.entreworld.org/Bookstore/PDFs/RE-026.pdf> (12 de febrero de 2001).
129 Reynolds, Paul D. et al., Global Entrepreneurship Monitor 2000 Executive Report, consultado a travs de
<http://www.entreworld.org/Bookstore/PDFs/RE-026.pdf> (12 de febrero de 2001), p. 7.

130 Magela, G. y Fernandes, M., p. 62.

131 Emmons, G. y Hanna, J.

132 Dyck, citado en Working Knowledge.

133 Banco Mundial, Educational Change in Latin America and the Caribbean, 1999, consultado a travs de <
http://wbln0018.worldbank.org/LAC/lacinfoclient.nsf/d29684951174975c85256735007fef12/ebae8f13054cc0c38525684a00609f
c7?OpenDocument (15 de febrero de 2001), p. 30.

135 Panel de debate en HBS Latin America Research Center, Argentina, agosto de 2000.

135 Emmons, G. y Hanna, J.I.

24


En virtud de los desafos existentes para hacer negocios en Amrica Latina, los expertos de
negocios se mostraban cautelosos y optimistas a la vez con respecto al futuro de la regin. La mayora
crea que Amrica Latina segua siendo un mercado emergente con promesas que distaban mucho de
cumplirse. Gastn Azcarraga, empresario y emprendedor latinoamericano de larga trayectoria, crea
apasionadamente que esta primera dcada del siglo XXI ser la dcada de Amrica Latina. Tenemos
el crecimiento, la energa y el entusiasmo necesarios. Ya era hora. Alfaro agreg que Amrica
Latina es una mina de oro en formacin.136

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