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Conceptos bsicos
Las reservas internacionales son los recursos financieros en divisas con los cuales
cuenta un pas para garantizar los pagos de los bienes que importa y el servicio
de la deuda, as como para estabilizar la moneda. Estn en propiedad del
banco central y deben ser fcilmente convertidos en medios de pago. Otra
forma de definirlas es como las divisas y el oro que son propiedad del Banco
Central.
El rgimen cambiario se pude entender como el modo en que pas fija o
determina el valor del tipo de cambio de su moneda respecto a otras. Mxico
ha tenido varios de estos regmenes a lo largo de su historia, comenzando por el
rgimen de paridad fijaen el que el banco Central fij el valor que tendra el tipo
de cambio. El sistema de flotacin controlada el papel del Banco Central slo
era el de evitar fluctuaciones bruscas, sin intervenir directamente en el tipo de
cambio. El sistema cambiario mltiple consista en un tipo de cambio dual:
general y preferencial y el Banco Central determinaba a qu actividades se
aplicara cada uno. El control generalizado de cambios se instauran dos tipos
de cambio: preferencial y ordinario y tambin seran fijados por el Banco de
Mxico. Durante el control de cambios estaban funcionando en Mxico dos
mercados de divisas: controlado y libre. El tipo de cambio para estos mercados
era fijado por el Banco de Mxico y adems exista un tipo de cambio especial
para el pago de obligaciones en moneda extranjera contradas con
anterioridad a este rgimen. La flotacin regulada introdujo el tipo de cambio
de equilibro que sustituy al tipo de cambio controlado y tena como objetivo
adecuar de manera flexible y gradual el tipo de cambio a las situaciones
actuales. El rgimen de bandas cambiarias con desliz controlado unific a los
dos mercados anteriores con el objetivo de impulsar el sector exportador y
maquilador. Este esquema consista en dejar flotar libremente el tipo de cambio
dentro de una banda que se ensanchaba diariamente, teniendo un piso fijo y
un techo con ajustes diariamente a la alza de manera uniforme. El rgimen que
actualmente tiene nuestro pas es el de libre flotacin en el cual el tipo de
cambio se fija en el mercado a travs de las fuerzas de la oferta y la demanda,
sin intervencin alguna de autoridades. Tambin opera en gran parte de los
mercados de divisas internacionales.
Cuando el peso est fuerte respecto al dlar (se necesitan menos pesos para
adquirir dlares) es beneficioso para el sector importador, ya que los insumos
para la produccin salen ms baratos, consiguiendo a su vez que la inflacin
sea menor y bajen las tasas de inters, incentivando el consumo y la inversin
en la economa nacional. La balanza comercial sera deficitaria, representando
que se compra ms al exterior de lo que se vende. Tambin existe un efecto
positivo en las finanzas corporativas, burstiles y personales. Sin duda, el sector
perdedor de mantener un peso fuerte es el exportador, ya que los precios de los
bienes o servicios que se producen en Mxico en trminos de dlares no son
competitivos.
Como hemos visto, ambos escenarios presentan pros y contras y cada pas
determina en ltima instancia a qu sector le dar mayor importancia de
acuerdo a sus necesidades. La controversia entre mantener un peso dbil o
fuerte ha constituido un reto para el manejo de la economa en cada una de
las naciones, sobre todo aquellas que manejan un tipo de cambio de flotacin
libre.