CONSEJO NACIONAL DE SUPERVISIN DEL

SISTEMA FINANCIERO

CONASSIF

ACUERDO SUGESE 02-13

REGLAMENTO SOBRE LA SOLVENCIA DE ENTIDADES
DE SEGUROS Y REASEGUROS

Actualizado al 9 de mayo de 2017

lt im a ve rs i n

APROBADO POR EL CONSEJO NACIONAL DE SUPERVISIN DEL SISTEMA

FINANCIERO MEDIANTE EL ARTCULO 8 DEL ACTA DE LA SESIN 1050-2013,
CELEBRADA EL 2 DE JULIO DEL 2013. PUBLICADO EN EL DIARIO OFICIAL LA
GACETA 147 DEL 01 DE AGOSTO DEL 2013

Rige a partir de su publicacin en la Gaceta.

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 SUGESE 02-13

REGLAMENTO SOBRE LA SOLVENCIA DE ENTIDADES DE SEGUROS Y REASEGUROS

TTULO I

DISPOSICIONES GENERALES

Artculo 1 Objeto

Este Reglamento tiene por objeto establecer las normas de valoracin de activos y pasivos, los
requerimientos del rgimen de suficiencia de capital y solvencia, las provisiones tcnicas, as como el
rgimen de inversin de los activos que los respalda, aplicable a las entidades aseguradoras y
reaseguradoras.

Artculo 2 Alcance

Este Reglamento es aplicable a las entidades de seguros autorizadas segn lo establecido en los
artculos 2 y 7 de la Ley Reguladora del Mercado de Seguros, Ley 8653 del 7 de agosto del 2008.

Artculo 3 Definiciones

Para la aplicacin de estas disposiciones se entiende como:

a) Adenda: Documento que se une a una pliza de seguro en el que se establecen modificaciones o
declaraciones en el contenido anterior de esta, dejndola a un nuevo tenor. Las adendas, al igual
que los contratos originales, slo surten efecto cuando han sido suscritos por asegurador y
asegurado.

b) Categoras de seguros: Se dividen en seguros generales y seguros de personas.

Los ramos y lneas de seguros, as como el tratamiento de riesgos accesorios, se definen en el

Anexo 1 del Acuerdo SUGESE 01-08.

c) CONASSIF: Consejo Nacional de Supervisin del Sistema Financiero creado por la Ley
Reguladora del Mercado de Valores, Ley 7732.

d) Cuentas de requerimiento de margen (margin accounts): Cuenta de corretaje, en la cual se

permite al intermediario burstil o custodio, financiar a sus clientes utilizando los activos en
administracin como colateral.

e) Custodia: Servicio prestado por instituciones especializadas que incluye la guarda fsica, la
correcta asignacin de instrumentos u operaciones de inversin, la verificacin de la liquidacin, el
cobro de los beneficios, la valorizacin de los referidos instrumentos u operaciones en custodia,
pago de impuestos y otros vinculados con estos servicios.

f) Entidad o entidad de seguros: Entidades aseguradoras y entidades reaseguradoras.

En el caso de entidades de seguros autorizadas bajo la modalidad de sucursal, el trmino entidad

se refiere nicamente a la sucursal.

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g) Fondos de cobertura o de gestin alternativa (hedge funds): Son fondos de inversin cuyo
objetivo es maximizar la rentabilidad, sea cual sea la tendencia del mercado, empleando estrategias
e instrumentos como ventas en descubierto, apalancamiento, derivados financieros u otros, algunos
de los cuales incorporan un alto nivel de riesgo.

h) Gastos imputables a las prestaciones: son los gastos tanto internos como externos en que incurre
la aseguradora para la atencin y liquidacin de los siniestros. Se consideran gastos internos los
generados dentro del crculo interno de actividad de la empresa, se caracterizan por no ser
susceptibles de ser imputados a un siniestro concreto, por ejemplo, gastos de personal imputables a
prestaciones y las dotaciones para amortizaciones imputables a prestaciones. Se consideran gastos
externos los no generados dentro del crculo interno de actividad de la empresa, se caracterizan por
ser susceptibles de ser imputados a un siniestro concreto, por ejemplo, los servicios exteriores y los
gastos por comisiones imputables a prestaciones.

i) Gerente: Cualquier persona fsica que por disposicin de ley, o que por sus funciones, cargo o
posicin, ejerza o represente la mxima autoridad administrativa en una persona jurdica.

j) Grupo econmico: Conjunto empresarial constituido segn lo dispuesto en el Acuerdo SUGEF 5-

04 Reglamento sobre grupos de inters econmico

k) Grupo vinculado: conjunto formado por las personas fsicas y jurdicas vinculadas por propiedad o
gestin a la entidad de seguros, de acuerdo con los criterios establecidos en el Acuerdo SUGEF 4-
04 Reglamento sobre el Grupo vinculado a la entidad.

l) Ley 8653: Ley Reguladora del Mercado de Seguros del 7 de agosto del 2008.

m) Mecanismos centralizados de negociacin: Mecanismos de negociacin que renen o

interconectan simultneamente a varios compradores y vendedores con el objeto de negociar
instrumentos u operaciones de inversin, que se encuentran regulados y supervisados por las
autoridades reguladoras de los mercados de valores.

n) Mercados OTC (Over the counter): Mercados libres que no estn oficialmente regulados ni
poseen una ubicacin fsica concreta. En ellos, se negocian valores financieros en forma directa
entre los participantes, normalmente por telfono o electrnicamente. En estos mercados, aun
cuando pueden existir acuerdos de procedimientos, no existe un rgano de compensacin y
liquidacin que intermedie entre las partes y garantice el cumplimiento de las obligaciones
convenidas por las mismas.

o) Mercados locales: Son aquellos en que participan compradores y vendedores para la adquisicin o
venta de valores emitidos por entidades costarricenses o extranjeras, en el entendido que esas
transacciones se realizan en el territorio nacional.

p) Mercados extranjeros: Son aquellos en que participan compradores y vendedores para la

adquisicin o venta de valores emitidos por entidades costarricenses o extranjeras, cuya
negociacin se realiza fuera del territorio nacional.

q) rgano de Direccin: Corresponde a la mxima jerarqua dentro de la entidad regulada con

funciones de revisin y crtica determinativa; sea Junta Directiva, Junta Administrativa, Consejo
Superior u otro equivalente.

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r) Prima: Aportacin econmica que ha de satisfacer el tomador o asegurado a la entidad aseguradora
en concepto de contraprestacin por la cobertura del riesgo que ese le ofrece.

i. Prima pura o de riesgo: representa la unidad ms simple y bsica del concepto de prima, por
cuanto significa el coste real del riesgo asumido por el asegurador, incluyendo los gastos
imputables a prestaciones. En caso de que exista, incluir tambin el recargo de seguridad.

ii. Prima de inventario: resulta de sumar a la prima pura o de riesgo, en su caso, a la prima
recargada, el recargo para gastos de administracin.

iii. Prima comercial o de tarifa o bruta: resulta de sumar a la prima de inventario los recargos
para gastos de adquisicin y la utilidad.

iv. Recibo de prima: documento por el que una entidad aseguradora reconoce haber percibido del
asegurado y respecto a determinado riesgo, las primas correspondientes al periodo que en tal
documento se hace constar, ms los tributos y otros gravmenes repercutibles al tomador
asegurado.

s) Primas imputadas: primas imputables al periodo, es decir, el monto de las primas correspondientes
a contratos perfeccionados o prorrogados en el periodo netos de sus anulaciones y extornos,
corregido por la variacin en la estimacin de las primas por cobrar y la variacin en la provisin
para primas no devengadas y la variacin de la provisin por insuficiencia de primas.

t) Recargo: conjunto de gravmenes que se aplican a la prima pura, tales como:

i. Recargo de seguridad: aqul que tiene como finalidad compensar las posibles desviaciones
negativas entre la siniestralidad real y estimada.

ii. Recargo para gastos de administracin o gestin interna: sirve para financiar gastos tales
como sueldos, amortizaciones, cobros de primas.

iii. Recargo para gastos de adquisicin o comercializacin o gestin externa: sirve para financiar
gastos tales como comisiones de intermediacin: y publicidad.

iv. Recargo de utilidad: beneficio asociado al capital que arriesga la entidad y al trabajo que
desarrolla

u) Superintendencia: Superintendencia General de Seguros.

v) Superintendente: Superintendente General de Seguros.

w) Unidad de Desarrollo (UD): Unidad de cuenta, definida de conformidad con la Ley de Desarrollo
de un mercado secundario de hipotecas con el fin de aumentar las posibilidades de las familias
costarricenses de acceder a una vivienda propia, y fortalecimiento del crdito indexado a la
inflacin, Ley 8507, del 28 de abril del 2006.

Artculo 4 Lineamientos generales

Mediante acuerdo y de conformidad con lo dispuesto en este Reglamento, el Superintendente debe

emitir los lineamientos generales necesarios para la aplicacin de esta normativa.

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 TTULO II

RGIMEN DE SUFICIENCIA DE CAPITAL Y SOLVENCIA

CAPTULO I

CLCULO DEL CAPITAL BASE

Artculo 5 Capital base1

El capital base (CB) corresponde a la suma del capital primario y del capital secundario, neto de
deducciones, segn se define en este reglamento. Para efectos del clculo del capital base se considera
el capital secundario hasta en un 100% del capital primario.

En el caso de entidades de seguros autorizadas bajo la modalidad de sucursal, el capital base est
constituido por el capital asignado a la operacin en Costa Rica segn lo dispuesto en el artculo 226
del Cdigo de Comercio, ajustado por las prdidas del periodo y de periodos anteriores cuando existan,
ms los aportes realizados para el mantenimiento de capital mnimo, menos las deducciones de capital
indicadas en los artculo 6 y 8 de este reglamento.

Artculo 6 Capital primario

El capital primario se calcula de la siguiente forma:

Partidas que suman:

a) Capital pagado ordinario neto de acciones en tesorera ms los aportes realizados para el
mantenimiento del valor de las unidades de desarrollo, calificados por la Superintendencia. En el
caso de asociaciones cooperativas de seguros se consideran los certificados de aportacin menos el
monto mximo que puede destinarse para cubrir el retiro de los aportes hechos por parte de los
asociados al concluir cada periodo econmico.

b) Capital preferente, de carcter perpetuo o redimible a opcin de la entidad emisora, con clusula de
dividendo no acumulativo y neto de acciones en Tesorera.

c) Capital donado.

d) Capital pagado adicional.

e) Reserva Legal.

Partidas que restan:

a) El valor en libros de las acciones de la entidad de seguros recibidas en garanta de operaciones

crediticias otorgadas por la misma entidad aseguradora o reaseguradora

b) El valor en libros de la plusvala comprada. La deduccin corresponde al costo de la plusvala

comprada, menos la amortizacin acumulada y la prdida acumulada por deterioro de su valor.

1
Modificado por el CONASSIF mediante artculo 11 de la sesin 1114-2014 del 22 de julio del 2014. Publicado en la Gaceta
190 del 3 de octubre de 2014.
5
c) Cualquier requerimiento de capital adicional solicitado por la Superintendencia como medida de
actuacin segn lo establece el Marco Integrado de Supervisin de Seguros.2

Artculo 7 Capital secundario

El capital secundario est determinado por la suma de las siguientes partidas respetando el saldo deudor
o acreedor que tenga la cuenta.

a) Aportes para incrementos de capital.

b) Donaciones y otras contribuciones no capitalizables.

c) Ajustes al patrimonio por revaluacin de bienes inmuebles, incluyendo terrenos, edificios e

instalaciones, hasta por una suma no mayor al 75% del saldo de la cuenta.

d) Ajustes por valuacin de inversiones cuando el saldo es deudor.

e) Ajuste por valoracin de instrumentos derivados y de obligaciones de entrega de ttulos en reportos

y prstamos de valores, cuando el saldo es deudor.

f) Ajuste por valuacin de participaciones en otras empresas.

g) Resultados acumulados de ejercicios anteriores.

h) Resultados del periodo.

i) Capital pagado preferente de carcter perpetuo o redimible a opcin de la entidad emisora, que no
califica como capital primario, neto de acciones adquiridas por la propia entidad.

j) El monto mximo que, segn estatutos, puede destinarse para cubrir el retiro de los aportes hechos
por parte de los asociados para el caso de las cooperativas de seguro, al concluir cada ejercicio
econmico.

k) Las reservas patrimoniales voluntarias constituidas con el fin especfico de cubrir cualquier
prdida de la entidad y que mediante acuerdo del mximo rgano de Direccin se declaran no
redimibles.

l) Instrumentos de deuda perpetuos. Para que sean considerados como capital secundario, estos
instrumentos deben cumplir con las siguientes condiciones:

i. ser subordinados respecto a los acreedores de la entidad y estar totalmente pagados y

ii. estar disponibles para aplicarse contra prdidas, incluso durante el curso normal de operaciones
de la entidad.

Es ejemplo de estos instrumentos la obligacin subordinada convertible obligatoriamente en

acciones comunes.

2
Adicionado mediante acuerdo del CONASSIF segn artculo 12, del acta 12 de la sesin 1328-2017, celebrada el 2 de
mayo del 2017. (Publicado en la Gaceta, Alcance 107, del 19 de mayo del 2017.)
6
 Los intereses acumulados por pagar que generan estos instrumentos no forman parte del capital
secundario.

m) Instrumentos de capital y deuda a plazo o con clusula de amortizacin anticipada a opcin del
tenedor. Para que sean considerados como capital secundario, estos instrumentos deben cumplir las
siguientes condiciones:

i. si el instrumento es a plazo, debe tener un plazo contractual de vencimiento igual o mayor a

cinco aos. Si el instrumento es redimible anticipadamente a opcin del tenedor, debe tener una
fecha de ejercicio de la opcin igual o mayor a cinco aos o debe estar estipulado para su
amortizacin un preaviso de al menos cinco aos. En todos los casos anteriores, desde el
momento en que el plazo remanente de vencimiento sea de cinco aos y durante esos cinco
aos, se debe deducir un monto correspondiente al 20% cada ao para efectos del clculo del
capital secundario, hasta que el plazo remanente sea inferior a un ao, momento en el que deja
de considerarse en el clculo del capital secundario. En el caso de los instrumentos con
redencin anticipada, se considera la fecha de ejercicio de la opcin por parte del tenedor como
la fecha de vencimiento contractual; en caso de no existir una fecha de ejercicio, aplica el
preaviso. En caso de instrumentos redimibles en tractos, cada tracto debe ser tratado como un
instrumento independiente, y

ii. ser subordinados respecto a otros acreedores de la entidad (en el caso de instrumentos de deuda)
y estar totalmente pagados.

Son ejemplos de estos instrumentos las acciones preferentes a plazo, las acciones preferentes
con clusula de amortizacin anticipada a opcin del tenedor, las obligaciones subordinadas a
plazo y las obligaciones convertibles con opcin de redencin a opcin del tenedor.

Adicionalmente se incluyen en este grupo los instrumentos de deuda perpetuos, subordinados

respecto a los acreedores de la entidad y que estn totalmente pagados pero que solo estn
disponibles para aplicarse contra prdidas cuando la entidad suspenda el curso normal de sus
operaciones. Los intereses acumulados por pagar que generan estos instrumentos no forman
parte del capital secundario.

Para efectos del clculo del capital secundario, estos instrumentos son considerados hasta un
50% del monto del capital primario.

Artculo 8 Deducciones

A la suma que resulta del capital primario y capital secundario, debe deducirse las siguientes partidas,
netas de sus respectivas estimaciones por deterioro o incobrabilidad:

a) Cuentas por cobrar, crditos e inversiones en empresas vinculadas. Se excluyen de esta deduccin
las cesiones u otros derechos por reaseguro efectuadas a entidades reaseguradoras vinculadas.
b) Cuentas por cobrar y crditos a empleados y a personas fsicas del grupo vinculado. Se exceptan
las cuentas por cobrar a empleados producto de la venta de contratos de seguros.
c) Saldo neto de los impuestos diferidos.
d) Las participaciones en el capital en empresas del mismo grupo financiero.
e) Activos intangibles excepto la plusvala comprada.
f) Gastos pagados por anticipado excepto intereses y comisiones pagadas por anticipado.
g) Los activos con gravmenes, embargos, medidas precautorias o de cualquier otra naturaleza que
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 impidan o dificulten su libre disposicin.
h) Los crditos e inversiones en fideicomiso u otras comisiones de confianza estructurados o
administrados por empresas del mismo grupo financiero, excepto fondos de inversin.

Artculo 9 Capital mnimo obligatorio3

El capital mnimo de la entidad ser valorado al cierre de cada mes y no podr ser inferior al exigido en
el artculo 11 de la Ley 8653. Para efectos de determinar el cumplimiento del capital mnimo se debe
sumar el capital pagado neto de acciones en tesorera y la reserva legal ajustada por la prdida del
periodo y las prdidas de periodos anteriores cuando existan.

Para la conversin del capital a unidades de desarrollo debe utilizarse el valor de la unidad de
desarrollo vigente al ltimo da del mes de estudio.

En caso de incumplimiento, la entidad debe regularizar la situacin dentro del plazo de 40 das hbiles
contados a partir del da siguiente a fecha de cierre del mes en el que se present la insuficiencia de
capital, salvo que por caso fortuito o fuerza mayor mayor se justifique la extensin del plazo.

Ante eventos calificados como caso fortuito o fuerza mayor, la entidad puede solicitar a la
Superintendencia, por una sola vez, la prrroga del plazo hasta por 20 das hbiles adicionales. El
superintendente, con base en los motivos expuestos por la entidad, podr otorgar la prrroga solicitada,
otorgar una por un plazo menor o denegarla, segn corresponda.

Los aportes de capital que se realicen para regularizar la situacin de incumplimiento estarn sujetos a
la valoracin de origen de fondos por parte de la Superintendencia.

El Superintendente informar los incumplimientos de capital mnimo al Consejo Nacional de

Supervisin del Sistema Financiero. Sin perjuicio de lo anterior, el incumplimiento del capital mnimo
puede dar lugar al establecimiento de medidas precautorias y responsabilidades administrativas segn
se establece en el inciso l) del artculo 29 de la Ley Reguladora del Mercado de Seguros.

Las sanciones administrativas que deriven del incumplimiento del capital mnimo sern divulgadas
como hecho relevante.

3
Modificado por el CONASSIF mediante artculo 11 de la sesin 1114-2014 del 22 de julio del 2014. Publicado en la Gaceta
190 del 3 de octubre de 2014.
8
 CAPTULO II

CLCULO DEL REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE SOLVENCIA

Artculo 10 Requerimiento de capital

Las entidades aseguradoras y reaseguradoras deben mantener, en todo momento, el capital base
suficiente para cubrir el requerimiento de capital de solvencia (RCS) definido en este reglamento y
como mnimo, el capital exigido en el artculo 11 de la Ley 8653.

Artculo 11 Estructura de clculo

Los requerimientos individuales de capital deben calcularse de acuerdo con las metodologas descritas
en los anexos y en los lineamientos generales que el Superintendente dicte para la aplicacin de este
Reglamento.

El requerimiento de capital de solvencia total (RCS) ser igual a la suma lineal de los siguientes
requerimientos individuales de capital:

a) Riesgo de general de activos (Anexo RCS -1)

b) Riesgo operativo (Anexo RCS 2)

c) Riesgo de seguros personales (Anexo RCS- 3)

d) Riesgo de seguros generales (Anexo RCS-4)

e) Riesgo de reaseguro cedido (Anexo RCS -5)

f) Riesgo catastrfico (Anexo RCS-6)

Cuando la aplicacin de alguna de las metodologas de clculo descritas en los anexos indicados d
como resultado un monto negativo, el requerimiento de capital correspondiente a ese riesgo ser igual a
cero.

El 100% del requerimiento de capital establecido en el inciso f) y al menos el 30% del resto de
requerimientos, deben estar respaldado por inversiones en valores que cumplan las caractersticas
sealadas en el Artculo 26 de este Reglamento.

Los activos que deban deducirse del capital primario o de la suma del capital primario y el capital
secundario, segn se establece en los artculos 6 y 8 de este Reglamento no deben considerarse para el
clculo de los requerimientos de capital indicados.

Artculo 12 Poltica de cobertura del requerimiento de capital

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El rgano de Direccin debe aprobar y velar por el cumplimiento de una poltica que atienda, como
mnimo, los riesgos sujetos a requerimiento de capital.

Artculo 13 ndice de suficiencia de capital

El ndice de suficiencia de Capital (ISC) de la entidad se calcula segn la siguiente frmula:

=
RCS
Donde:

ISC= ndice de Suficiencia de Capital.

CB= Capital Base.

RCS= Requerimiento de Capital de Solvencia.

Para la conversin del capital mnimo a unidades de desarrollo debe utilizarse el valor de la unidad de
desarrollo vigente al ltimo da del mes de estudio.
4
Una entidad aseguradora o reaseguradora cumple con la exigencia del ISC cuando ste es mayor o
igual al factor de requerimiento sealado en el Artculo 15 de este Reglamento. (ltimo prrafo
derogado por el CONASSIF mediante artculo 11 de la sesin 1114-2014 del 22 de julio del 2014.)
(Publicado en la Gaceta 190 del 3 de octubre de 2014)

Artculo 14 Periodicidad del clculo y comunicacin5

Las entidades deben informar a la Superintendencia, con la periodicidad y en la forma que esta
establezca, sobre el resultado del clculo del ISC. En todo caso, la Superintendencia puede requerir a
una entidad, en cualquier momento, la verificacin del cumplimiento del ndice de suficiencia de
capital.

Adicionalmente, en el caso de entidades de seguros autorizadas bajo la modalidad de sucursal, la

entidad debe informar a la Superintendencia cualquier variacin sobre el cumplimiento de las
disposiciones de capital que el rgano de supervisin de la jurisdiccin en la que se encuentra
domiciliada su casa matriz determine. Esta comunicacin deber efectuarse en un plazo mximo de 30
das naturales a partir del momento en que la entidad conozca de esta variacin.

4
ltimo prrafo derogado por el CONASSIF mediante artculo 11 de la sesin 1114-2014 del 22 de julio del 2014.
Publicado en la Gaceta 190 del 3 de octubre de 2014.
5
Modificado mediante acuerdo del CONASSIF segn artculo 12, del acta 12 de la sesin 1328-2017, celebrada el 2 de
mayo del 2017.( Publicado en la Gaceta, Alcance 107, del 19 de mayo del 2017.)
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Artculo 15 Categoras del ndice de Suficiencia de Capital6

El ndice de suficiencia de capital calculado segn el artculo 13, en ningn caso podr ser inferior a
1,3. Este valor mnimo para el ISC ser considerado una condicin de funcionamiento de las entidades.

En el supuesto que una entidad se encuentre por debajo del ISC mnimo de funcionamiento, deber,
dentro del plazo de remisin de informacin dispuesto por el Superintendente, suministrar un plan de
accin que permita restituir el ISC mnimo requerido y corregir las situaciones que llevaron a ese
incumplimiento. La restitucin del ISC mnimo deber confirmarse en un plazo mximo e
improrrogable de 40 das hbiles contados a partir del da siguiente a la fecha de cierre del mes en el
que se present el incumplimiento.

Desde el momento de su presentacin, el plan ser de acatamiento obligatorio para la entidad. La

Superintendencia podr realizar observaciones y solicitar modificaciones al plan propuesto.

La no presentacin del plan, su desaprobacin o su incumplimiento podrn dar lugar a la puesta en

ejecucin de las medidas de actuacin asociadas a una calificacin de riesgo nivel 5, de conformidad
con lo dispuesto en el Marco Integrado de Supervisin de Seguros.

La Superintendencia debe publicar, en su sitio de Internet el resultado del ndice de suficiencia de

capital reportado por cada una de las entidades aseguradoras y reaseguradoras con corte a los meses de
marzo, junio, setiembre y diciembre de cada ao. Dicha publicacin deber hacerse dentro del mes
siguiente al cierre de esos meses. Tambin es obligacin de cada una de las entidades realizar la
publicacin de su propio ndice de suficiencia de capital en las condiciones descritas para la
Superintendencia.

(Derogado mediante acuerdo del CONASSIF

Artculo 16 Medidas de Actuacin
segn artculo 12, del acta 12 de la sesin 1328-2017, celebrada el 2 de
mayo del 2017)
El nivel de cumplimiento del rgimen de solvencia definir las siguientes acciones:

a) Categora Fuerte

El ISC de la entidad es igual o mayor que 1,5.

Medidas de actuacin:
La entidad no requiere medidas especiales.

b) Categora Moderada

El ISC de la entidad es igual o mayor que 1,3 y menor que 1,5.

Medidas de actuacin:
La entidad no requiere medidas especiales. Sin embargo, cuando la tendencia del ndice sea decreciente y,
previsiblemente, ese comportamiento se mantenga en el tiempo, la Superintendencia puede exigir a la entidad un informe
sobre las razones del comportamiento observado del ISC y la adopcin de las medidas necesarias para corregir esta
tendencia.

6
Modificado mediante acuerdo del CONASSIF segn artculo 12, del acta 12 de la sesin 1328-2017, celebrada el 2 de
mayo del 2017.( Publicado en la Gaceta, Alcance 107, del 19 de mayo del 2017.
11
Adems, en circunstancias excepcionales y mediante decisin motivada, la Superintendencia puede exigir un capital
adicional a las entidades aseguradoras cuando se concluya que el sistema de gobernanza de una entidad se aparta
significativamente de las exigencias recogidas en la normativa, o bien, cuando esas desviaciones le impidan identificar,
medir, controlar y gestionar correctamente los riesgos a los que est expuesta.

La exigencia del capital adicional ser revisada al menos una vez al ao por la Superintendencia y se suprimir cuando la
entidad haya subsanado las deficiencias que hayan llevado a imponerla.
Cuando la Superintendencia exija un capital adicional, el capital base de la entidad debe cubrir el monto resultante de
sumar los requerimientos de capital de solvencia establecidos en el artculo 11 y el capital adicional.

El Superintendente debe informar al Consejo Nacional de Supervisin del Sistema Financiero sobre las entidades que se
encuentren sujetas a requerimientos de capital adicionales segn lo establecido en este artculo.

c) Categora Baja

El ISC de la entidad es igual o mayor que 1 y menor que 1,3.

Medida de actuacin:
La entidad a travs de su representante legal, debe presentar a la Superintendencia, dentro del plazo improrrogable de
siete das hbiles a partir de la fecha del cierre contable mensual en el que se presente esta categora de suficiencia
patrimonial, una explicacin pormenorizada de las razones de su ocurrencia y un plan de acciones correctivas con el
detalle de las medidas para su resolucin aprobado por el rgano de Direccin.

El plazo mximo para la ejecucin del plan presentado no puede ser mayor a cuarenta das hbiles. La Superintendencia, a
solicitud justificada de la entidad, puede autorizar un plazo de ejecucin mayor cuando las acciones correctivas estn
dirigidas a mejorar el sistema de gobierno de corporativo y gestin de riesgos de la entidad.

El incumplimiento del plan de acciones correctivas dar origen a la aplicacin de las medidas dispuestas para entidades
con un ISC igual o mayor que 0,8 y menor que 1.

d) Categora Dbil:

El ISC de la entidad es menor que 1.

La Superintendencia debe requerir la adopcin de las siguientes medidas en funcin de la debilidad del ndice de
Suficiencia de Capital de la entidad.

Medida de actuacin cuando el ISC es igual o mayor que 0,8 y menor que 1:

El Superintendente dentro de los 5 das siguientes a la constatacin de la insuficiencia, debe convocar, al rgano de
Direccin, al Gerente y al Auditor Interno de la entidad para informarles del incumplimiento normativo y ordenar la
presentacin de un plan de saneamiento en un plazo prudencial no mayor de diez das hbiles. El plan debe contener
soluciones a los problemas sealados por el Superintendente con fechas exactas de ejecucin de las diversas acciones que
se propongan, a efecto de que la Superintendencia pueda dar seguimiento adecuado de estas en particular y del plan en
general.

El plan debe ser sometido a la aprobacin de la Superintendencia y una vez aprobado, ser de acatamiento obligatorio
para la entidad.

El plan debe remitirse a la Superintendencia acompaado del acta de la sesin del rgano de Direccin en la que fue
aprobado.

Si a criterio del Superintendente el plan de saneamiento no es adecuado para subsanar las debilidades, debe establecer un
plazo prudencial no mayor de 10 das hbiles para que la entidad realice los ajustes pertinentes a efecto de que
nuevamente sea presentado ante la Superintendencia acompaado de la copia del Acta del rgano de Direccin
correspondiente.

Una vez presentado el nuevo plan de saneamiento, el Superintendente debe pronunciarse sobre su aprobacin o
12
desaprobacin.

La no presentacin del plan, su desaprobacin o su incumplimiento, es considerado una falta al rgimen de solvencia y
dar lugar a la aplicacin de las medidas dispuestas para entidades con un ISC menor que 0,8.
Cuando la entidad se encuentre en esta categora de ISC, el Superintendente, de forma motivada, puede recomendar la
remocin de cualquier funcionario, empleado o director de la entidad; asimismo, puede ordenar la suspensin de la
emisin y renovacin de plizas y de la aceptacin de nuevos riesgos.

Medida de actuacin cuando el ISC es menor que 0,8:

El CONASSIF ordenar, mediante resolucin fundada, la intervencin de la entidad y designar a los interventores que
asumirn su administracin. Los interventores pueden ser funcionarios de la propia Superintendencia u otras personas
designadas al efecto.

De acuerdo con la gravedad de los hechos, el CONASSIF debe fijar el plazo de la intervencin y puede disponer, de
inmediato, la toma de posesin de los activos de la entidad intervenida, con el fin de administrarlos en la forma que mejor
convenga a los intereses de los asegurados.

Los interventores designados por el CONASSIF, en la forma en que este lo disponga, tienen la representacin judicial y
extrajudicial de la entidad intervenida, con las mismas facultades que ostentaban los anteriores administradores y rganos
de direccin. Deben presentar un plan de regularizacin financiera de la entidad, dentro del plazo que les fije el
CONASSIF. Este plan, una vez aprobado por el Consejo es de acatamiento obligatorio para la entidad.

El CONASSIF, al aprobar el plan de regularizacin financiera o incluso antes, por motivos de urgencia, puede:

a. Prohibir, total o parcialmente, la emisin, renovacin y aceptacin de plizas de seguros.

b. Convocar a asambleas de accionistas o asociados y proponer aumentos de capital en la entidad, para garantizar su
recuperacin financiera.
c. Disponer la suspensin o limitacin en el pago de las obligaciones a cargo de la entidad. Durante el tiempo que dure la
intervencin, no puede decretarse ni practicarse embargo sobre los bienes de la entidad intervenida, que se encuentren
garantizando las obligaciones cuyo pago haya sido suspendido o limitado.
d. Restringir o prohibir la distribucin de utilidades o excedentes, salvo con autorizacin previa de la Superintendencia.
e. Ordenar la reorganizacin de la entidad intervenida, incluyendo la separacin temporal o definitiva de cualquier
funcionario o empleado.

TTULO III

NORMAS DE VALORACIN DE ACTIVOS Y PASIVOS

CAPTULO I

DISPOSICIONES GENERALES

Artculo 17 Principio general

Las entidades aseguradoras y reaseguradoras deben valorar los activos y pasivos de conformidad con
las normas establecidas en la Normativa contable aplicable a los entes supervisados, en el Plan de
cuentas para entidades de seguros y en este reglamento y sus lineamientos.

CAPTULO II

PROVISIONES TCNICAS

13
Artculo 18 Provisiones Tcnicas

Las provisiones tcnicas deben reflejar el importe cierto o estimado de las obligaciones asumidas que
se derivan de los contratos, as como el de los gastos relacionados con el cumplimiento de dichas
obligaciones, y deben calcularse para todo el plazo de stos, independientemente de la modalidad de
pago de las plizas. Las provisiones forman parte del pasivo de la entidad.

Las entidades de seguros y reaseguros deben mantener provisiones tcnicas para todas las obligaciones
de seguro y de reaseguro que asuman frente a los tomadores, asegurados y beneficiarios de contratos de
seguro y reaseguro.

Las entidades de seguros y reaseguros deben mantener las siguientes provisiones tcnicas:

a) Provisin para prima no devengada (Anexo PT-1).

b) Provisin por insuficiencia de prima (Anexo PT-2).

c) Provisin de seguros personales (Anexo PT-3).

d) Provisin para siniestros (Anexo PT-4).

e) Provisin de participacin en los beneficios (Anexo PT-5).

f) Provisiones de seguros en los que el riego de inversin lo asume el tomador (Anexo PT-6).

Los parmetros especficos para cada provisin, se establecen en el anexo respectivo y forman parte
integral de este reglamento.

La entidad puede solicitar autorizacin para constituir otras provisiones o reservas de carcter tcnico,
a las que sern aplicables las regulaciones recogidas en este ttulo.

En cualquier caso, las provisiones se computarn en forma bruta, sin descontar reaseguro. En el caso de
existir cesin de riesgos en reaseguro se debe reconocer un activo por dicha cesin, cuya metodologa
de determinacin debe ser consistente con la aplicada en la constitucin de la respectiva provisin.

Artculo 19 Segmentacin

Para el clculo de provisiones tcnicas las entidades de seguros y de reaseguros deben segmentar sus
obligaciones en grupos de riesgo homogneos y como mnimo por lneas de seguros.

Artculo 20 Anlisis de experiencia

Las entidades deben establecer procesos y procedimientos para garantizar que las estimaciones y las
hiptesis en las que se base el clculo de la provisin, se comparen peridicamente con los datos
observados. En el evento de verificarse una desviacin sistemtica entre la experiencia y los clculos de
la provisin, la entidad debe presentar, para aprobacin de la Superintendencia, un informe sobre la
revisin de los mtodos actuariales o las hiptesis utilizadas y la justificacin de los ajustes pertinentes.

Artculo 21 Adecuacin del nivel de las provisiones tcnicas

14
Sin perjuicio de la obligacin de cumplir en todo momento con el nivel de provisiones tcnicas
requerido en este Reglamento, a solicitud de la Superintendencia, la entidad debe demostrar la
adecuacin del nivel de sus provisiones tcnicas, la aplicabilidad y pertinencia de los mtodos
empleados y la idoneidad de los datos estadsticos utilizados.

En el evento de que el clculo de las provisiones tcnicas de la entidad no cumpla con las disposiciones
contenidas en este Reglamento y en los lineamientos que dicte la Superintendencia, el Superintendente
puede exigir el ajuste correspondiente, sin perjuicio de las sanciones administrativas que corresponda.

Las entidades deben remitir a la Superintendencia un informe sobre la suficiencia de sus provisiones
tcnicas elaborado por un actuario independiente del rea encargada de la elaboracin de las notas
tcnicas y del clculo de dichas provisiones. Este informe deber prepararse con corte al 31 de
diciembre de cada ao y presentarse conjuntamente con los estados financieros auditados.

CAPTULO III

ACTIVOS PARA LA COBERTURA DE PROVISIONES TCNICAS

Artculo 22 Cobertura de provisiones tcnicas

La entidad tiene la obligacin de cubrir, en todo momento, las provisiones tcnicas que sean
consecuencia de operaciones de seguro directo y reaseguro aceptado.

Artculo 23 Activos para la cobertura de provisiones tcnicas

Para la cobertura de provisiones tcnicas se aceptan todos los activos incluidos en el balance de la
entidad, excepto aquellos que sean deducidos del capital primario o de la suma del capital primario ms
el capital secundario segn lo dispuesto en los artculos 6 y 8 de este reglamento.

Los activos que respaldan las provisiones tcnicas, deben cumplir lo dispuesto en los artculos 25 y 26
de este reglamento. En todo caso, las entidades deben mantener al menos un 40% del total de sus
inversiones que respaldan provisiones tcnicas en valores de los sealados en el artculo 27.

15
 Artculo 24 Criterios de cumplimiento

El rgimen de inversin de los activos que respaldan las provisiones tcnicas se sujetar a lo dispuesto
en los artculos 14 y 15 de la Ley Reguladora del Mercado de Seguros y a las presentes disposiciones.

Artculo 25 Polticas de inversin

Las entidades deben administrar sus inversiones en forma sana y prudente identificando, midiendo y
controlando sus riesgos. Para ello, el rgano de Direccin definir y aprobar la poltica de inversin
para la escogencia y mezcla de activos, diversificacin y manejo de riesgos. Las entidades slo deben
invertir en activos e instrumentos cuyos riesgos puedan vigilar, gestionar y controlar debidamente. Los
activos deben invertirse considerando la seguridad, liquidez y rentabilidad del conjunto de la cartera.

Las entidades, en sus polticas de inversin, deben atender los siguientes principios:

a. Coherencia de la inversin

Las entidades aseguradoras y reaseguradoras deben estructurar el portafolio de activos de forma que
resulte coherente con la naturaleza y duracin de las obligaciones de seguro y de reaseguro en cuanto a
plazo, moneda y balance de riesgo - rendimiento esperado.

Para ello, deben llevar a cabo un inventario que incluya todos los datos necesarios para una adecuada
gestin de las inversiones, incluyendo al menos, la descripcin, situacin e identificacin de la
inversin, la valoracin a efectos de contabilidad y la institucin de custodia.

En todo caso debe identificar las inversiones especficamente relacionadas a:

i. Plizas que reconocen participacin en beneficios.

ii. Plizas en las que el valor de rescate se referencie o vincule a unos activos especficos.

iii. Plizas que garanticen una rentabilidad.

iv. Plizas en las que el tomador asume el riesgo de la inversin.

Operaciones de cobertura de activos, pasivos e instrumentos derivados.

b. Diversificacin de inversiones

Las entidades aseguradoras y reaseguradoras deben mantener una diversificacin adecuada de activos,
a fin de evitar una dependencia excesiva de un nico activo, emisor o grupo de empresas, o una
determinada zona geogrfica, as como un exceso de acumulacin de riesgos en la cartera en su
conjunto.

c. Liquidez

Las entidades deben mantener activos lquidos para respaldar sus provisiones tcnicas a plazos menores
a un ao.

d. Imputacin de ingresos y gastos

16
 Las entidades deben establecer criterios uniformes en el tiempo para la asignacin de ingresos y gastos
de inversiones.

Artculo 26 Lineamientos de inversin, custodia de valores y envo de informacin a la

Superintendencia.

La entidad debe cumplir los lineamientos de inversin y las disposiciones sobre custodia de valores que
se sealan a continuacin:

a) Lineamientos de inversin

Las inversiones deben efectuarse de conformidad con los siguientes lineamientos:

1. Las rdenes de negociacin deben respaldarse por medio de grabacin, en el caso de que sean
realizadas por va telefnica, o resguardadas por medios electrnicos o fsicos cuando as
corresponda.
2. Toda la documentacin que respalde la negociacin deber ser conservada de forma fsica o digital
por un perodo de diez aos.

b) Custodia de valores

Los valores susceptibles de ser custodiados deben mantenerse en una institucin de custodia. La
entidad debe autorizar el acceso directo de la Superintendencia, con propsitos de supervisin, a sus
valores y cuentas en el custodio.

Los custodios deben cumplir con los siguientes requisitos:

a) En caso de custodios nacionales, estar autorizados por la Superintendencia General de Valores

como custodios bancarios tipo C.
b) En caso de custodios internacionales:
i. Estar debidamente autorizado para ejercer la actividad en su pas de domicilio.
ii. Contar con quince aos de experiencia en la prestacin de servicios de custodia.
iii. Contar con la posibilidad de abrir y administrar cuentas que a su vez permitan la identificacin
de las lneas de seguros vinculados cuyos registros estn actualizados diariamente.
iv. Prestar el servicio de custodia con fundamento en un contrato.

Los servicios mnimos de custodia deben considerar:

i. La obligacin del custodio de enviar a la entidad las confirmaciones de cualquier movimiento en

la cuenta de la entidad.

ii. La obligacin del custodio de enviar un reporte peridico a la entidad con el detalle de los ttulos
que estn registrados en las cuentas del regulado.
iii. Acceso electrnico a las cuentas de custodia.
iv. El envo de informacin a la Superintendencia, en el plazo y forma que sta defina.

c) Envo de Informacin a la Superintendencia

La entidad debe informar de las inversiones en los trminos que disponga el Superintendente mediante
acuerdo.
17
La informacin referente a la cartera de inversin debe estar a disposicin de la Superintendencia. Para
efectos de supervisin, la Superintendencia tendr acceso irrestricto a la informacin de las cuentas de
custodia en las cuales se mantienen las inversiones.

Artculo 27 Inversin en valores

Al menos un 40% de los activos que respaldan provisiones tcnicas, deben cumplir los siguientes
requisitos:

1) Requisitos formales:

Documentos de oferta pblica admitidos a negociacin en un mercado autorizado segn el inciso 5

de este artculo.

2) Moneda:

Pueden estar denominados en moneda nacional, en dlares, yenes, euros, libras esterlinas u otras
monedas autorizadas por el superintendente.

3) Calificacin de riesgo:

a) Los valores de deuda del mercado local, o sus emisores, deben tener al menos una calificacin
grado de inversin asignada por una entidad calificadora autorizada en los trminos del
reglamento aplicable. Se excluye de este requerimiento aquellos emisores a los cuales la Ley
Reguladora del Mercado de Valores no exija dicho requisito.

b) Los valores de deuda del mercado internacional, o sus emisores, deben tener al menos una
calificacin de grado de inversin asignada por una entidad calificadora internacional.

4) Tipos de valores:

a) Ttulos de deuda seriados emitidos por ministerios de hacienda, o sus homlogos, y bancos
centrales
b) Ttulos de deuda seriados emitidos por entidades financieras
c) Ttulos estandarizados de deuda corporativa
d) Ttulos de deuda seriados emitidos por organismos bilaterales y multilaterales.
e) Cuotas de participacin en fondos de inversin. Se exceptan los fondos de cobertura o de
gestin alternativa
f) Valores individuales de deuda, emitida por entidades financieras supervisadas por la
Superintendencia General de Entidades Financieras, el Banco Central o entidades homlogas
del exterior.
g) Operaciones realizadas en la plataforma de captacin electrnica del Banco Central de Costa
Rica (Central Directo).
h) Operaciones de recompra y reportos, realizados en los recintos y bajo las regulaciones
establecidas por las bolsas de valores autorizadas por la Superintendencia General de Valores,
en tanto el activo financiero subyacente cumpla con los requisitos indicados en este reglamento
y se mantenga posiciones de venta a plazo.
i) Acciones u otros ttulos representativos de capital y otros valores de renta variable.
18
5) Mercados autorizados:

a) Locales: Los autorizados por la Superintendencia General de Valores y las ventanillas de los
emisores de deuda segn lo dispone la legislacin.
b) Extranjeros: Mercados primarios o bolsas de valores, fiscalizadas e inscritas, cuando
corresponda, por la entidad reguladora de la jurisdiccin donde opera. Se entiende como
mercados extranjeros autorizados las bolsas de valores o mercados OTC ubicados en los pases
miembros del Comit Tcnico de la Organizacin Internacional de Comisiones de Valores
(IOSCO) y de la Unin Europea. Las entidades deben disponer de un servicio que les permita
acceder de manera oportuna a la informacin de precios y hechos relevantes de los instrumentos
que negocian. Adems, deben incorporar en el manual de procedimientos de inversin, de
manera explcita, las polticas de inversin en mercados y valores extranjeros.

19
 TITULO IV

OPERACIONES DE COBERTURA CON DERIVADOS FINANCIEROS

CAPTULO I

REQUISITOS PARA LA OPERACIN CON DERIVADOS FINANCIEROS

Artculo 28 Instrumentos financieros derivados y definiciones

Las entidades pueden realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con el fin de
alcanzar coberturas de riesgo de tasa de inters, precios y de tipo de cambio. Para efectos de este ttulo
se entender:

a) Bolsa de derivados: Aquella especializada en la transaccin de productos derivados

b) Cmara de Compensacin: Entidad que acta como contraparte en los contratos de futuros y
opciones que se celebren en los mecanismos centralizados de negociacin de estas operaciones.
c) Cobertura de riesgo: Operacin con instrumentos derivados que tiene como nico objetivo limitar
los riesgos a los cuales se encuentra expuesta la entidad en el mercado de contado.
d) Contraparte: Son las partes de cada contrato de derivados, es decir, comprador y vendedor
e) Contratos a plazo (forwards): Son contratos no estandarizados a travs de los cuales el comprador
o vendedor adquiere la obligacin de comprar o vender, respectivamente, en un plazo futuro
preestablecido, un nmero determinado de unidades de un activo subyacente previamente definido
y caracterizado, a un precio predefinido al momento de celebracin del contrato.
f) Contratos de futuros: Contratos estandarizados a travs de los cuales el comprador o vendedor
adquiere la obligacin de comprar o vender, respectivamente, en un plazo futuro preestablecido, un
nmero determinado de unidades de un activo subyacente previamente definido y caracterizado, a
un precio predefinido al momento de celebracin del contrato.
g) Contratos de permuta financiera (swaps): Son contratos no estandarizados a travs de los cuales el
comprador y vendedor acuerdan intercambiar flujos monetarios o activos subyacentes en plazos
futuros preestablecidos, considerando determinadas condiciones previamente definidas y
caracterizadas al momento de celebracin del contrato.
h) Contrato de opciones: Son contratos estandarizados a travs de los cuales el comprador o titular
adquiere mediante el pago de una prima, por un plazo preestablecido, el derecho a comprar o
vender, segn corresponda, a un precio de ejercicio prefijado, un nmero de unidades de un activo
subyacente, previamente definido y debidamente caracterizado.
i) Derivados: Operaciones financieras cuyo valor es determinado por el valor de otros instrumentos
financieros conocidos como activos subyacentes. Incluye los forwards, futuros, opciones, swaps y
otras operaciones que determine la Superintendencia.
j) Emitir o lanzar contratos de opciones: Acto por el cual un agente (emisor) se obliga a comprar o
vender, segn corresponda, el activo subyacente de un contrato de opcin cuando el comprador o
titular de la opcin la ejecute.
k) Margen de garanta: Requerimiento en dinero en efectivo o en instrumentos de inversin, que un
participante en el mercado de derivados debe constituir para garantizar a su contraparte el
cumplimiento de los contratos a plazo (forwards), de futuros o swaps.
l) Mecanismos centralizados de negociacin: Mecanismos de negociacin que renen o
interconectan simultneamente a varios compradores y vendedores con el objeto de negociar

20
 instrumentos u operaciones de inversin, que se encuentran regulados y supervisados por las
autoridades reguladoras de los mercados de valores.
m) Precio de ejercicio: Precio prefijado al que debe efectuarse la compra o la venta del activo
subyacente de los contratos de opcin, en el caso de ejercerse el derecho otorgado por stos.
n) Prima de la opcin: Precio que paga el comprador o tenedor de la opcin por el derecho a comprar
o vender un activo subyacente en un contrato de opcin.

Artculo 29 Requisitos

Los requisitos previos para realizar operaciones con instrumentos financieros derivados son los
siguientes:

a) Aprobacin formal, por parte del rgano de Direccin, de:

i. Polticas y procedimientos para la operacin y el control de las operaciones con derivados.
ii. Polticas de cobertura as como los lmites establecidos para dichas operaciones.
iii. Procedimientos para valorar las operaciones con derivados para las cuales no exista un
mercado lquido. Esto incluye la determinacin del mtodo de valoracin y la referencia a los
factores o variables exgenas a utilizar en la valoracin.
iv. Procedimientos bajo los cuales se dar seguimiento a la valoracin de los instrumentos en los
que invierte y los medios de informacin hacia los Comits de Inversin y de Riesgos.
b) El Comit de Riesgos debe aprobar el estudio tcnico en relacin con el uso de derivados cuya
adquisicin se analiza.
c) La entidad debe contar con un programa de capacitacin permanente del personal que estar
involucrado en el manejo de los productos derivados, al menos para las funciones de operacin,
seguimiento y control. La entidad debe mantener la documentacin que acredite la participacin
del personal, as como los atestados y reconocida experiencia de quienes imparten la capacitacin,
en los cursos y los programas de capacitacin recibidos.
d) Contar con sistemas electrnicos de informacin que permitan medir y evaluar diariamente los
riesgos provenientes de las operaciones con derivados, sus cuentas de margen y garantas, as como
el registro contable de estas operaciones.

Adicionalmente, las operaciones con derivados deben documentarse como mnimo con una carta de
confirmacin por cada operacin. El documento puede ser generado por medio de registros
electrnicos y debe contener, como mnimo, las reglas particulares de la operacin, fecha y forma
de liquidacin, el monto de la operacin, el importe de la prima y las garantas y dems
caractersticas de la operacin de que se trate.

Artculo 30 Valoracin y actualizacin peridica de los requisitos

La auditora interna o externa de la entidad supervisada debe evaluar, al menos semestralmente, el

cumplimiento de los requisitos establecidos en artculo 29. La documentacin que demuestre dicha
evaluacin debe custodiarse y estar disponible para la Superintendencia.

La evaluacin de riesgos incorporar una opinin sobre el cumplimiento de requisitos y la gestin de la

operacin con derivados.

21
Artculo 31 Medidas prudenciales ante incumplimientos

Cuando la entidad o alguno de los rganos de control determinen el incumplimiento de alguna de las
siguientes condiciones, debe suspender la utilizacin de instrumentos derivados financieros:

a) Cualquier requisito de los establecidos para la operacin de derivados.

b) La remisin de la informacin requerida para la supervisin de las operaciones con derivados
financieros en los medios y plazos establecidos.
c) Cuando las operaciones contratadas excedan los lmites de exposicin establecidos en la poltica de
cobertura de la entidad.

En caso de suspensin de operaciones, la entidad debe remitir para la aprobacin de la

Superintendencia un plan de accin correctiva, en el que se prevean las medidas tendientes a remediar
el incumplimiento. Dicho plan debe ser remitido en un plazo mximo de un da hbil despus de que
suceda el incumplimiento.

Si en un plazo de tres das hbiles despus de recibido el plan la Superintendencia no se pronuncia se

entender que no hay objeciones sobre el mismo, salvo que dentro de ste la Superintendencia requiera
de plazo adicional, previo aviso por escrito a la entidad. La administracin debe presentar
mensualmente al auditor interno, con copia a la Superintendencia, informes sobre el avance del
programa.

CAPTULO II

INSTRUMENTOS DERIVADOS PARA COBERTURA

Artculo 32 Instrumentos autorizados

Los instrumentos financieros derivados que pueden utilizar las entidades supervisadas, para la
cobertura de los riesgos de tasa de inters y tipo de cambio son los siguientes:

a) Contratos de futuros.
b) Contratos a plazo (forwards).
c) Opciones negociadas en mercados organizados de derivados.
d) Opciones no negociadas en mercados organizados de derivados, se incluyen en esta categora las
opciones con lmite al alza (caps) y a la baja (floors).
e) Operaciones de permuta financiera (swaps).

Artculo 33 Valoracin de posiciones

Las operaciones con derivados deben ser valoradas diariamente a precios de mercado. En aquellos
instrumentos para los que no exista un mercado lquido el mtodo de valoracin a utilizar debe ser
consistente con el mercado.

Artculo 34 Registro contable

Las entidades supervisadas deben atender la normativa contenida en las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF).

22
 CAPTULO III

NEGOCIACIN

Artculo 35 Mercados autorizados (plazas de negociacin)

La negociacin de los instrumentos de cobertura de riesgo puede efectuarse en los mecanismos

centralizados de negociacin autorizados en el pas y en el extranjero. Sin embargo, en los casos de las
coberturas de tipo de cambio, cuando una de las monedas involucradas en el contrato sea el coln
costarricense y las coberturas contratadas en el exterior, se puede realizar en mercados OTC.

Las operaciones con derivados en mercados organizados, slo se pueden realizar en las siguientes
bolsas de derivados:

a) Chicago Mercantile Exchange (CME).

b) Chicago Board Options Exchange (CBOE).
c) New York Board of Trade (NYBOT).
d) Euronext London International Financial Futures Exchange (LIFFE).
e) Eurex (Deutsche Brse).
f) Euronext (Paris).
g) Mercado Espaol de Futuros Financieros (MEFF).
h) Aquellas que autorice la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL).

La negociacin de instrumentos derivados en los mercados OTC del extranjero est restringida a los
agentes burstiles, intermediarios e instituciones financieras, de pases miembros de la Unin Europea
y del Comit Tcnico de la Organizacin Internacional de Comisiones de Valores (International
Organization of Securities Commissions) o IOSCO por sus siglas en idioma ingls, que se encuentren
autorizados, regulados y supervisados por las autoridades competentes de los mercados
correspondientes.

Artculo 36 Contratos

Las operaciones con derivados que no se realicen en las Bolsas de Derivados mencionadas en el
artculo 35 deben formalizarse utilizando contratos marco. Se entiende como contrato marco los
conocidos en los mercados internacionales como Internacional Foreign Exchange Master Agreement,
as como aquellos de la Asociacin Internacional de Agentes de Swaps (International Swap Dealers
Association o ISDA por sus siglas en idioma ingls), la Asociacin Internacional de Mercados de
Valores (International Securities Market Association o ISMA por sus siglas en idioma ingls), u otras
organizaciones internacionales que determine el Superintendente mediante disposicin general.

La entidad debe asegurarse de la existencia de clusulas explcitas sobre los procedimientos a seguir
ante eventos de incumplimiento de la contraparte.

23
 CAPTULO IV

AGENTES BURSTILES, INTERMEDIARIOS Y CONTRAPARTES

Artculo 37 Requisitos de los agentes burstiles e intermediarios

Los agentes burstiles e intermediaros en las operaciones con derivados deben cumplir los siguientes
requisitos:

a) Estar inscritos y autorizados por el rgano de supervisin del Estado que corresponda, para transar
con derivados en los mercados definidos en este reglamento.
b) Revelar claramente a las entidades las funciones que desempean en el mercado.
c) Revelar a las entidades sus potestades para captar mrgenes o cualquier otro depsito o garanta,
por encima de los establecidos por la bolsa o la cmara de compensacin, y las condiciones bajo
las cuales lo pueden hacer.
d) Manejar las transacciones en cuentas separadas de las propias y de los dems clientes. Deben
establecerse mecanismos legales para asegurar su proteccin en caso de insolvencia por parte del
intermediario.
e) Los agentes burstiles, intermediarios e instituciones financieras que celebren operaciones fuera de
una bolsa de derivados, deben ostentar una calificacin internacional de riesgo mnima de AA o
su equivalente.
f) En contratos OTC, el intermediario debe asegurar a la entidad supervisada el acceso a la
informacin sobre precios y aspectos relevantes del instrumento.

Artculo 38 Contrapartes

En los contratos a plazo (forwards), opciones no negociados en mercados organizados y permutas

financieras (swaps) slo pueden ser contrapartes las instituciones financieras que sean supervisadas por
las autoridades competentes. Asimismo, las instituciones financieras deben poseer, para sus ttulos de
deuda de largo plazo, una clasificacin de riesgo no menor a AA o su equivalente, y para sus
instrumentos de corto plazo una clasificacin de riesgo no menor a A-1 o su equivalente.

Las entidades deben solicitar a las instituciones que funcionen como contrapartes aquella
documentacin que le permita demostrar el cumplimiento de los requerimientos establecidos.

Artculo 39 Prohibicin para la realizacin de operaciones de cobertura

Las entidades supervisadas no pueden realizar operaciones de cobertura de riesgos con una entidad
contraparte de su grupo vinculado segn lo dispuesto en la normativa vigente sobre grupos financieros
que le sea aplicable.

24
 CAPTULO V

OTRAS DISPOSICIONES

Artculo 40 Respaldo documental y de la informacin

Para efectos de demostrar una apropiada gestin de la informacin relacionada con la actividad
aseguradora y, en concreto, para justificar la adecuacin de las provisiones tcnicas, las entidades
deben cumplir al menos los siguientes requerimientos de informacin, separadamente para seguro
directo, reaseguro aceptado y reaseguro cedido, debiendo existir una coherencia y una vinculacin
entre la informacin contenida en los diferentes registros en relacin a una misma pliza:

a) Registro de Produccin (plizas, adendas y anulaciones): este registro deber identificar para cada
pliza emitida o adenda los datos relevantes en relacin a sus elementos personales, las coberturas
otorgadas, el periodo de cobertura, es decir, la fecha de inicio y la fecha de vencimiento del plazo
durante el cual se el riesgo se encuentra cubierto, las condiciones econmicas del contrato, tales
como prima y suma asegurada y, en general, todos los datos necesarios para la identificacin del
riesgo asegurado. Cuando se produzca la anulacin de una pliza o adenda se har constar tal
circunstancia y su fecha en los registros afectados. Tratndose de plizas colectivas, dicha
informacin deber mantenerse para cada tem asegurado.

b) Registro de Siniestros: Los siniestros deben registrarse tan pronto sean conocidos por la entidad, por
orden cronolgico y asignndoles un cdigo nico de siniestro, que debe ser correlativo. La
informacin que, entre otros aspectos, debe contener este registro debe referirse a la pliza de la que
procede cada siniestro, fecha de ocurrencia y declaracin, el detalle del evento que genera el
siniestro reclamado, valoracin inicial asignada, montos pagados con indicacin separada de los
recobros que se hayan producido, informes de liquidacin, provisin de siniestros, pagos y
participacin en la provisin a cargo del reasegurador y en general todos los antecedentes necesarios
para la evaluacin de la siniestralidad de la entidad. Tambin debe indicarse si estn en proceso de
liquidacin, controvertidos por el asegurado (indicando por separado si existe reclamacin judicial)
o si estn liquidados y no pagados. Tratndose de plizas colectivas dicha informacin deber
mantenerse para cada evento e tem asegurado.

c) Registro de clculo de provisiones tcnicas: para cada una de las provisiones tcnicas, la entidad
deber llevar separadamente los registros correspondientes que permitan verificar la adecuacin de
stas y la identificacin de la pliza a la que se refieren cuando su clculo deba ser individualizado
segn lo exigido por este Reglamento.

La informacin de los registros anteriores en relacin con los contratos de reaseguro aceptado y cedido
debe distinguir en secciones diferentes los datos identificativos de los contratos obligatorios y los de las
cesiones o aceptaciones facultativas.

Los registros exigidos en este artculo deben conservarse en soportes informticos y no pueden llevarse
con un retraso superior a un mes.

La informacin sealada debe mantenerse en la entidad a disposicin de la Superintendencia cuando

sta lo requiera, por un perodo mnimo de 10 aos contando desde la fecha ms reciente de las
siguientes, respecto del momento de anlisis: la fecha de vencimiento de la pliza, la fecha de la
25
liquidacin del siniestro o la fecha a partir de la cual la entidad no tiene ningn tipo de responsabilidad.

El Superintendente, mediante acuerdo, debe establecer el detalle y formato de la informacin sealada

en este artculo.

Artculo 41 Referencias

Toda alusin a la provisin de riesgos en curso en otras normas y reglamentos debe entenderse
referida a la provisin por insuficiencia de primas desarrollada en este reglamento.

Artculo 42 Derogatoria y vigencia

Rige a partir del 1 de enero del 2014. Hasta ese momento se mantendrn vigentes las disposiciones del
acuerdo SUGESE 02-O8 Reglamento sobre la solvencia de entidades de seguros y reaseguros.

26
 DISPOSICIONES TRANSITORIAS

Transitorio I

El requerimiento de gestin de la informacin relacionada con la actividad aseguradora a que se refiere

el artculo 40, debe cumplirse a partir de 6 meses desde la entrada en vigencia de este reglamento.

Transitorio II7

Durante los seis meses posteriores a la publicacin de la modificacin del Reglamento, las
aseguradoras, en caso de que requieran un plazo para ajustar las provisiones tcnicas debido al cambio
en las tablas de mortalidad, deben presentar a la Superintendencia un plan para implementar el ajuste.

Con la finalidad de justificar la necesidad de dicho plan de ajuste, ste debe contener un estudio de
impacto en el cual se estime y analice la variacin en las provisiones tcnicas originada en el cambio de
tablas. El plazo total de ejecucin del plan de accin no podr superar los doce meses desde la entrada
en vigor del cambio en las tablas. Una vez aprobado por la Superintendencia, el plan ser de
acatamiento obligatorio para la entidad.

Transitorio III

Cuando las entidades carezcan de informacin para el clculo de la provisin para siniestros ocurridos
y no reportados en alguno de los grupos de riesgo homogneo o lneas de negocio, y no puedan
acogerse al mtodo simplificado dispuesto en el Anexo PT-4, deben presentar a aprobacin de la
Superintendencia, en el plazo de 3 meses desde la entrada en vigor de este reglamento, un plan de
accin para la implementacin del Mtodo de los tringulos de siniestros ocurridos. El plazo total de
ejecucin de dicho plan no puede superar los dos aos desde la entrada en vigor del reglamento.

Una vez aprobado por la Superintendencia, el plan ser de acatamiento obligatorio para la entidad.
Durante este plazo la entidad debe constituir la provisin de siniestros ocurridos y no reportados por el
importe resultante de multiplicar el 20% por el monto de la provisin para siniestros reportados.

Transitorio IV

Las entidades que a la entrada en vigencia de estas disposiciones requieran ajustar el monto de las
provisiones tcnicas constituidas, o requieran constituir alguna de las provisiones dispuestas en este
reglamento, podrn realizar las reclasificaciones necesarias de las provisiones existentes previa
autorizacin de la Superintendencia.

Transitorio V8

La primera publicacin del ndice de suficiencia de capital de las entidades supervisadas, en los
trminos dispuestos en el artculo 15 de este reglamento, se har con la informacin reportada por las
entidades al 31 de diciembre de 2014.

7
Modificado por el CONASSIF mediante artculo 6 del acta de la sesin 1253-2016 del 17 de mayo del 2016. Publicado en
la Gaceta 127 del 1 de julio del 2016.
8
Adicionado por el CONASSIF mediante artculo 11 de la sesin 1114-2014 del 22 de julio del 2014. Publicado en la Gaceta
190 del 3 de octubre de 2014.
27
 ANEXO PT-1

PROVISIN PARA PRIMA NO DEVENGADA (PPND)

La provisin de prima no devengada se calcular pliza a pliza de la siguiente forma:

A) Base de clculo

La base de clculo de esta provisin ser la prima comercial deducida, en su caso, el recargo de
seguridad. Esta prima debe corresponder al periodo de aseguramiento, desde la entrada en vigor de la
pliza hasta su vencimiento, independientemente de su forma de pago. A la prima resultante de aplicar
las deducciones indicadas, se le denominar prima base (Pb).

Pb = PC(1 Rs )

Donde:

PC= Prima comercial.

Rs= Recargo de seguridad.

B) Metodologa

La provisin para prima no devengada debe reconocerse al momento de inicio de la cobertura del
riesgo. La provisin de prima no devengada se constituir con la proporcin de la prima base que
corresponde al perodo comprendido entre la fecha del cierre y la fecha del vencimiento del perodo de
aseguramiento.

Si la distribucin de la siniestralidad es uniforme a lo largo del periodo, la proporcin de prima

imputable se calcular a prorrata, de los das que faltan por transcurrir, desde la fecha de cierre del
ejercicio actual hasta el vencimiento del contrato. La frmula que se utilizar para el clculo de esta
provisin es la siguiente:

T dt
PPND = Pb
T
Donde:

PPND = Provisin de prima no devengada.

Pb = Prima base definida en el inciso A de este anexo.

28
T = Nmero de das de vigencia total de la pliza.

dt = Nmero de das transcurridos desde la fecha de inicio de la vigencia de la pliza hasta la fecha del
cierre.

En caso de que la entidad considere que la distribucin del riesgo no se comporta de manera uniforme
durante el periodo de vigencia o que esta metodologa pudiere no ser apropiada para un producto
especfico, la entidad puede proponer y justificar una metodologa alternativa, la cual debe registrar
ante la Superintendencia, ya sea durante el proceso de registro del producto o posterior al registro.

C) Otros aspectos a considerar

Primas cedidas

En lo que se refiere a las primas cedidas en reaseguro, la entidad debe revelar el monto correspondiente
a la participacin del reasegurador en esta provisin, en la cuenta de activo que corresponda, segn el
manual de cuentas. La metodologa de constitucin y reconocimiento de este activo debe ser
consistente con la de la provisin de primas no devengadas (PPND).

Primas fraccionadas

En caso de que la forma de pago de la prima de la pliza se realice de forma fraccionada, la entidad
debe revelar las primas por cobrar en la cuenta de activo que corresponda.

29
 ANEXO PT-2

PROVISIN POR INSUFICIENCIA DE PRIMA (PIP)

La provisin por insuficiencia de prima (PIP) complementar a la provisin para prima no devengada
(PPND) en la medida en que el importe de esta ltima no sea suficiente para reflejar la valoracin de
todos los riesgos y gastos a cubrir por la entidad aseguradora, correspondientes al periodo de cobertura
no transcurrido a la fecha de clculo.

El importe de la provisin por insuficiencia de prima se calcula separadamente para el seguro directo y
para el reaseguro aceptado, por cada lnea o producto comercial, segn la poltica aprobada por la
entidad.

A) Base de clculo

Para el clculo de la provisin por insuficiencia de prima (PIP) los siniestros deben clasificarse por ao
de ocurrencia. El periodo de referencia ser de tres aos hasta la fecha de clculo, es decir, los ltimos
36 meses.

Las entidades nuevas que no cuenten con experiencia en Costa Rica, estarn exceptuadas de calcular
esta provisin hasta que cuenten con 12 meses de operacin en la lnea o producto para el cual se
calcula esta provisin. A partir de ese momento, las entidades debern calcular esta provisin tomando
como periodo de referencia, el tiempo acumulado hasta la fecha de cierre de clculo, hasta completar
los 36 meses establecidos.

B) Metodologa

1. Se calcula la diferencia entre ingresos y gastos correspondientes al seguro directo, de la

siguiente manera:
IG

Donde:

I = Ingresos netos de reaseguro cedido = + + .

= Primas imputables al periodo de referencia, es decir, el monto de las primas correspondientes a

contratos perfeccionados o prorrogados en el periodo de referencia netos de sus anulaciones y
extornos, corregidas por la variacin en la estimacin por deterioro de primas por cobrar y la
variacin de la provisin para prima no devengada, ambas calculadas al trmino del periodo de
referencia por razn de las primas imputables a dicho periodo de referencia.

Este resultado se obtiene de la siguiente forma:

Primas imputables en el periodo de referencia

30
 (+) [Estimacin por deterioro de primas por cobrar al final del periodo de referencia
Estimacin por deterioro de primas por cobrar al inicio de dicho periodo]

(-) [Provisin para prima no devengada al final del periodo de referencia provisin para prima
no devengada al inicio de dicho periodo]

= Ingresos de las inversiones generados por los activos correspondientes a la lnea o producto de
que se trate, segn los criterios de imputacin de la entidad.

= Otros ingresos tcnicos, justificados por la entidad.

G = Gastos por siniestros ocurridos en el periodo de referencia, netos de reaseguro cedido = + +

PPS + + + .

= Importe pagado por los siniestros ocurridos en el periodo de referencia.

= Gastos imputables a las prestaciones.

PPS= Provisin para siniestros al trmino del periodo de referencia correspondiente a los siniestros
ocurridos durante dicho periodo.

= Gastos de gestin devengados (gastos administrativos, gastos de adquisicin, etc.)

= Gastos de inversiones generados por los activos correspondientes a la lnea o producto de que se
trate, segn los criterios de imputacin de la entidad.

= Otros gastos tcnicos justificados por la entidad.

Los anteriores conceptos recogern acumuladamente el importe de todos los meses que formen
parte del periodo de referencia con la informacin al momento en que se realice el clculo.

2. Si, I G > 0 entonces PIP = 0

3. Si, I G < 0 entonces se calcular el siguiente porcentaje:

IG

Si el porcentaje resultante de los clculos anteriores no resultara adecuado, teniendo en cuenta

evoluciones recientes y significativas de la siniestralidad o de la tarificacin u otras circunstancias
especiales que concurran en el producto o lnea de que se trate, la Superintendencia puede
31
 modificar el citado porcentaje a peticin de la entidad o de oficio mediante resolucin motivada.

4. El importe por el que se dota esta provisin se calcula de la siguiente manera:

IG
PIP = |( ) (PPND PPNDRC )|

Donde:

PPND= Provisin para prima no devengada del seguro directo a la fecha de clculo.

PPNDRC= Participacin del reaseguro en la correspondiente provisin para prima no devengada a

la fecha de clculo.

La PIP por operaciones de reaseguro aceptado debe dotarse conforme a lo dispuesto en los
apartados precedentes.

C) Informe actuarial

Si durante dos ejercicios anuales consecutivos ha sido necesario dotar la provisin regulada en este
anexo, la entidad debe presentar a la Superintendencia, junto con los estados financieros
correspondientes al cierre del segundo ejercicio, un informe actuarial sobre la revisin necesaria de las
bases tcnicas para alcanzar la suficiencia de la prima. Dicho informe debe al menos identificar las
causas que han provocado la insuficiencia, las medidas adoptadas por la entidad y el plazo estimado en
el que surtirn efecto.

32
 ANEXO PT-3

PROVISIN DE SEGUROS PERSONALES

Para los seguros la categora de personales que ofrezcan coberturas de vida, rentas, riesgos del trabajo,
accidentes y salud se deben constituir las siguientes provisiones:

a) En los seguros cuyo perodo de cobertura sea igual o inferior al ao, la provisin para prima no
devengada (PPND) y, en su caso, la provisin por insuficiencia de prima (PIP).

b) En los dems seguros, la provisin matemtica (PM).

La metodologa de este anexo debe utilizarse para el clculo de la provisin para siniestros cuando la
indemnizacin de seguros no vida (es decir, seguros generales, riesgos del trabajo, accidentes y salud)
haya de pagarse en forma de renta.

Provisin matemtica (PM)

La provisin matemtica en ningn momento puede ser negativa. El clculo se debe realizar pliza a
pliza, utilizando la informacin especfica de cada asegurado, como es la edad, prima, suma asegurada
y cualquier otra variable que intervenga en el clculo. En las plizas colectivas este clculo se efecta
por separado para cada asegurado.

A) Base de clculo

La base de clculo de esta provisin es la prima de inventario utilizada para el clculo de la prima
comercial pactada con el asegurado. Se entiende como prima de inventario la prima pura o de riesgo
incrementada con los gastos de administracin previstos en la nota tcnica.

B) Metodologa

La provisin matemtica se calcula como la diferencia entre el valor actual actuarial de las obligaciones
futuras de la entidad y el valor actual actuarial de las obligaciones futuras del asegurado (primas).

Para el clculo de esta provisin se utiliza el mtodo prospectivo. En caso de que las entidades
consideren que dadas las caractersticas del contrato no es posible utilizar esta metodologa o se
demuestre que las provisiones obtenidas sobre la base de otro mtodo no son inferiores a las que
resultaran de la utilizacin del mtodo prospectivo, las entidades pueden solicitar a la
Superintendencia el uso de otra metodologa para el clculo de esta provisin, la cual deben justificar y
registrar ante la Superintendencia durante el proceso de registro de cada producto o posterior al
registro. A partir del momento en que la Superintendencia registre la metodologa propuesta por la
33
entidad, sta tendr carcter de obligatoria.

Para el clculo de la provisin matemtica en un momento intermedio del ao pliza, se debe realizar
una interpolacin lineal entre los valores de la provisin al inicio y al final del ao pliza, considerando
que la provisin al inicio del ao es la provisin al final del ao inmediato anterior ms la prima de
inventario que acaba de pagar el asegurado. Para el clculo de esta provisin se utiliza la siguiente
frmula:

Th h
h V = ( tV + P) ( ) + t+1V ( )
t+( )
T T T

Donde:

tV = Provisin matemtica en el ao pliza t

P = prima de inventario

T = 365

h = nmero de das transcurridos desde el ltimo aniversario de la pliza hasta el momento de la

valuacin.

C) Tipo de inters aplicable

El tipo de inters aplicable para el clculo de la provisin matemtica ser establecido por la
Superintendencia mediante lineamientos generales y se publicar con corte al 30 de marzo y al 30 de
setiembre de cada ao dentro de los 10 das siguientes a la fecha de corte. La tasa publicada deber ser
utilizada para los siguientes 6 meses.

Si la rentabilidad realmente obtenida en un periodo de las inversiones asociadas a la provisin

matemtica fuere inferior al tipo de inters regulatorio, esta provisin se calcular aplicando un tipo de
inters igual a la rentabilidad realmente obtenida.

La documentacin que justifique el clculo de la rentabilidad realmente obtenida debe estar a

disposicin de la Superintendencia.

D) Tablas de mortalidad, de invalidez y de morbilidad.9

1) Riesgo de longevidad: Para el clculo de provisiones tcnicas las entidades deben emplear las Tablas
Dinmicas de Mortalidad SP-2010, publicadas en el sitio en internet de la SUGESE.

2) Riesgos de mortalidad, invalidez, morbilidad, mortalidad de invlidos y muerte accidental. Para el

9
Modificado por el CONASSIF mediante artculo 6 del acta de la sesin 1253-2016 del 17 de mayo del 2016. Publicado en
la Gaceta 127 del 1 de julio del 2016.
34
clculo de provisiones tcnicas se utilizarn las tablas que definan las entidades y sean reveladas en la
nota tcnica especfica, estas tablas deben satisfacer los siguientes requisitos:

a) Estar basadas en experiencia nacional o extranjera ajustada a tratamientos estadstico-actuariales

generalmente aceptados.

b) En caso de que contengan probabilidades diferentes para cada sexo, debern justificarse
estadsticamente. En ningn caso se podr incorporar el efecto del riesgo por embarazo y parto.

c) El final del perodo de observacin considerado para la elaboracin de las tablas no podr ser
anterior en ms de veinticinco aos a la fecha de clculo de la provisin.

d) Cuando se utilicen tablas basadas en la experiencia propia del colectivo asegurado, la informacin
estadstica en la que se basen deber cumplir los requisitos de homogeneidad y representatividad del
riesgo, incluyendo sobre el mismo informacin suficiente que permita una inferencia estadstica e
indicando el tamao de la muestra, su mtodo de obtencin y el perodo a que se refiere, el cual deber
adecuarse a lo previsto en el prrafo c) anterior.

Todo lo anterior sin perjuicio de las obligaciones de la entidad relacionadas con la funcin actuarial
considerada en el artculo 63 del Reglamento sobre Autorizaciones, Registros y Requisitos de
Funcionamiento de Entidades Supervisadas por la Superintendencia General de Seguros.

E) Gastos de administracin

La provisin matemtica se calcula teniendo en cuenta los recargos de administracin previstos en las
notas tcnicas. Si durante dos ejercicios consecutivos, considerando las previsiones de la nota tcnica,
los recargos para gastos de administracin son insuficientes para atender los gastos reales de
administracin, la provisin se calcular teniendo en cuenta los gastos reales.

No ser de aplicacin lo previsto en el prrafo anterior cuando el exceso de gastos sea debido a
circunstancias excepcionales, y que previsiblemente no vayan a seguir producindose en el futuro, y as
se acredite ante la Superintendencia.

F) Rescates

El importe de las provisiones matemticas para cada contrato debe ser en todo momento, y como
mnimo, igual al valor de rescate garantizado. En todo caso, el valor de rescate de estas operaciones es,
como importe mximo, el resultante de aplicar las bases tcnicas del contrato.

G) Otros aspectos a considerar

Reaseguro cedido

En la estimacin de los flujos para el clculo de valor actual actuarial de las obligaciones futuras del
asegurador y de las primas futuras, no debe considerarse el reaseguro cedido. En caso de contar con
35
reaseguro, la entidad debe revelar el monto correspondiente a la participacin del reasegurador en esta
provisin, en la cuenta de activo que corresponda, segn el manual de cuentas.

36
 ANEXO PT-4

PROVISIN PARA SINIESTROS (PPS)

La provisin para siniestros debe representar el importe total de las obligaciones pendientes de la
entidad derivadas de los siniestros ocurridos con anterioridad a la fecha de clculo.

La provisin es igual a la diferencia entre su costo total estimado o cierto y el conjunto de los importes
ya pagados por razn de tales siniestros. Dicho costo incluye los gastos imputables a las prestaciones
cualquiera que sea el origen, que se puedan producir hasta la total liquidacin y pago del siniestro.

Las cantidades a recuperar por el ejercicio de las acciones que correspondan al asegurador frente a las
personas responsables del siniestro no pueden deducirse del importe de la provisin. Dichas
recuperaciones pueden reconocerse como un activo, al momento del traspaso efectivo de la propiedad
de stos a la compaa.

La provisin debe tener en cuenta todos los factores y circunstancias que influyan en su costo final,
debiendo actualizarse permanentemente con la informacin que la compaa obtenga con relacin al
siniestro.

Las entidades deben mantener a disposicin de la Superintendencia toda la documentacin de respaldo

para la constitucin de esta provisin, tales como informes de preliquidacin y liquidacin, copias de
demandas interpuestas en contra de la aseguradora, pronunciamientos arbitrales, informes de peritos y
otros.

Cuando la indemnizacin haya de pagarse en forma de renta, la provisin a constituir se calcular

conforme a las normas establecidas en este reglamento para la provisin matemtica.

A) Componentes de la provisin para siniestros

La provisin para siniestros est integrada por:

i) Provisin para siniestros reportados.

ii) Provisin para siniestros ocurridos y no reportados.

Provisin para siniestros reportados:

Esta provisin incluye el importe de todos aquellos siniestros ocurridos y declarados antes de la fecha
de clculo. Forman parte de ella los gastos imputables a prestaciones y, en su caso, los intereses de
mora y las penalizaciones legalmente establecidas en las que haya incurrido la entidad.

El clculo de la provisin se realiza de forma individual para cada siniestro. Peridicamente debe
realizarse una comprobacin de la suficiencia de la provisin por grupos de riesgo homogneos y como
mnimo por lneas de seguros, utilizando el mtodo estadstico que la entidad considere adecuado, el
37
cual debe mantenerse en el tiempo y debe estar recogido en la nota tcnica del producto. Esta provisin
debe dotarse por el monto que resulte mayor entre ambos clculos.

Los siniestros reportados se clasifican de la siguiente forma:

a) Siniestros en proceso de liquidacin: siniestros cuyas circunstancias de ocurrencia, sujecin a la

cobertura amparada y monto de la eventual indemnizacin, se encuentra en proceso de
determinacin.

b) Siniestros liquidados y controvertidos por el asegurado: comprende los siniestros que estando
liquidados han sido cuestionados por el asegurado. En este caso la estimacin debe considerar los
eventuales costos adicionales del proceso de solucin de la controversia, tales como honorarios de
abogados y peritos, costos judiciales, entre otros.

c) Siniestros liquidados y no pagados: comprende todos los siniestros cuya liquidacin ha sido
aceptada por las partes en cuanto al monto y forma de pago y que, a la fecha de cierre de los estados
financieros, an no han sido pagados al asegurado.

La provisin incluye las participaciones en beneficios que se hayan asignado individualmente a

tomadores, asegurados o beneficiarios y que se encuentren pendientes de pago.

Provisin para siniestros ocurridos y no reportados (OYNR):

La provisin para siniestros ocurridos y no reportados se calcula por grupos de riesgos homogneos y
como mnimo por lneas de seguros Debe recoger el importe estimado de los siniestros ocurridos antes
de la fecha de clculo y no declarados en esa fecha.

Para la estimacin de esta provisin se utiliza el mtodo de los tringulos de siniestros ocurridos, la
cual se detalla a continuacin:

Mtodo de los tringulos de siniestros ocurridos

Para la aplicacin de este mtodo deber contarse con las siguientes bases de datos que contengan la
siguiente informacin correspondiente como mnimo a los ltimos 5 aos hasta la fecha de clculo:

Base de siniestros pagados:

Grupo de riesgo homogneo, como mnimo lnea de seguro

Nmero de siniestro

Fecha de ocurrencia

Fecha de declaracin

38
 Fecha de liquidacin

Monto liquidado: debe incluir los importes pagados por la entidad relacionados con el siniestro,
incluyendo los gastos imputables a las prestaciones.

Base de siniestros provisionados:

Grupo de riesgo homogneo, como mnimo lnea de seguro

Nmero de siniestro

Fecha de ocurrencia

Fecha de declaracin

Monto provisionado: debe incluir el importe total de las obligaciones pendientes de la entidad
derivadas de los siniestros, incluyendo los gastos imputables a las prestaciones cualquiera que sea
el origen, que se puedan producir hasta la total liquidacin y pago del siniestro.

A cada fecha de clculo se deben construir las siguientes matrices, las cuales deben presentar
informacin agrupada por perodos de doce meses:

Matriz de pagos por periodo

Pagos de siniestros Periodo de desarrollo

Perodo de ocurrencia
1 2 j N
del Siniestro

Perodo 1 P11 P12 P1j P1N

Perodo 2 P21 P22 P2j

Perodo i Pi1 Pi2

Perodo k Pk1

Donde:

39
 Pij = corresponde a los pagos realizados en el periodo j por siniestros ocurridos en el perodo i.

A partir de la matriz de pagos por periodo, deber confeccionarse la matriz de pagos acumulados.

Matriz de pagos acumulados

Pagos acumulados de
Periodo de desarrollo
siniestros

Perodo de ocurrencia
1 2 j N
del Siniestro

Perodo 1 S11 S12 S1j S1N

Perodo 2 S21 S22 S2j

Perodo i Si1 Si2

Perodo k Sk1

Donde:

Sij = corresponde al total de pagos realizados hasta el periodo j por siniestros ocurridos en el periodo
i:

j
Sij Pih
h 1

Matriz de provisiones para siniestros reportados

Provisin de siniestros Periodo de desarrollo

Perodo de ocurrencia
1 2 j N
del Siniestro

R1 R1 R1
Perodo 1 R11
2 j N

R2 R2
Perodo 2 R21
2 j

40
 Provisin de siniestros Periodo de desarrollo

Perodo i Ri1 Ri2

Perodo k Rk1

Donde:

Rij = corresponde a las provisiones para siniestros reportados constituidas en el periodo j por
siniestros ocurridos en el periodo i.

A partir de las matrices de pagos acumulados de siniestros y de provisiones para siniestros

reportados, se deber confeccionar la matriz de costos totales:

Matriz de costos totales

Costos totales Periodo de desarrollo

Perodo de ocurrencia del

1 2 j N
Siniestro

C1
Perodo 1 C11 C12 C1j
N

Perodo 2 C21 C22 C2j

Perodo i Ci1 Ci2

Perodo k Ck1

Donde:

Cij Sij R ij

Adems, se deben calcular los factores de paso (Ft)para cada perodo de desarrollo y sus
correspondientes factores acumulados (FAt)

41
 kt

C r(t 1)
Ft r 1
kt
; t 1...j...N - 1
C
r 1
rt

N 1
FAt Fr ; FAt 1
r t

Con el objeto de estimar la provisin de OYNR se confecciona la siguiente tabla:

Factores de ltima
Costos
Perodo de desarrollo prdida OYNR
totales
ocurrencia acumulados esperada
del
Siniestro (UP)=(A) x
( A) (B) (D)=(UP)-(A)
(B)

Perodo 1 C1N FAN =1(*) UP1 OYNR1

Perodo 2 C2(N-1) FAN-1 UP2 OYNR2

Perodo 3 C3(N-2) FAN-2 UP3 OYNR3

Perodo i Ci(N-(i-1)) FA(N-(i-1)) UPi OYNRi

Perodo k Ck10 FA1 UPk OYNRk

Provisin de
OYNR=
Total
k

OYNR
r 1
r

(*) Cuando el tringulo est incompleto en el sentido de que el ao ms antiguo no est totalmente
pagado, es necesario estimar FAN. En estos casos la entidad debe informar a la Superintendencia
como se estima ese factor.

El valor a contabilizar de la provisin de OYNR, computado por grupo de riesgo homogneo y como
mnimo por lnea de seguro, no puede ser negativo. El resultado debe ser expresado en colones a cada
42
fecha de reporte de estados financieros.

Siniestros excepcionales: pueden existir siniestros de baja frecuencia y alta intensidad o severidad, que
poseen un comportamiento en su perfil de ocurrencia o denuncia que es diferenciado del resto de los
reclamos. Su inclusin en el clculo de factores de paso o desarrollo genera una distorsin en la
estimacin del desarrollo de siniestros, razn por la cual debe eliminarse del clculo de los factores de
desarrollo aquellos siniestros cuya consideracin individual modifique significativamente el valor final
de la provisin de OYNR. As, los siniestros excluidos deben ser eliminados del clculo de OYNR y
debe justificarse actuarial y tcnicamente los criterios de seleccin y clasificacin utilizados, lo cual
debe estar recogido en un informe y a disposicin de la Superintendencia.

Mtodo simplificado

Cuando la entidad carezca de la necesaria experiencia, por ser de reciente constitucin, o por haber
iniciado actividad en una nueva lnea de seguro, podr utilizar el siguiente mtodo para el clculo de la
provisin para siniestros ocurridos y no reportados:

OYNR = SD * PPD * CSP

Donde:

OYNR= Monto de siniestros ocurridos y no reportados.

SD= Nmero de siniestros diarios.

PPD= Plazo promedio demora en la denuncia del siniestro diario.

CSP= Costos de siniestros promedio.

Insuficiencia de la OYNR

IOYNR: La estimacin de la IOYNR surgir de la insuficiencia que la provisin para siniestros

reportados al inicio del perodo que haya generado durante los ltimos doce meses. Se calcula de la
siguiente manera:

Factor IOYNR = (Pf + Pe) / Pi

Donde,

Pf: Provisin para siniestros reportados a la fecha de clculo (provisin final) por siniestros
ocurridos hasta 12 meses antes de la fecha de clculo.

Pe: Pagos realizados durante los ltimos doce meses por siniestros ocurridos hasta doce meses antes
43
 de la fecha de clculo.

Pi: Provisin para siniestros reportados (provisin inicial) por siniestros ocurridos hasta doce meses
antes de la fecha de clculo.

Luego,

IOYNR = Max (Factor IOYNR-1; 0) * provisin para siniestros reportados en la fecha de clculo.

De esta forma, la provisin total ser la suma del OYNR y IOYNR.

B) Otros aspectos a considerar

Metodologas alternativas

En caso de que la entidad considere que estas metodologas no se ajustan a la experiencia de una
cartera o grupo de riesgo homogneo, la entidad puede proponer y justificar una metodologa
alternativa, la cual debe registrar ante la Superintendencia, ya sea durante el proceso de registro del
producto o posterior al registro. A partir del momento en que la Superintendencia apruebe la
metodologa propuesta por la entidad, sta tiene carcter de obligatoria.

Primas cedidas

Las obligaciones para la provisin para siniestros se contabilizarn sin considerar descuento alguno por
la participacin de los reaseguradores. La obligacin de los reaseguradores debe reconocerse en la
cuenta de activo que corresponda, segn el manual de cuentas.

44
 ANEXO PT-5

PROVISIN DE PARTICIPACIN EN LOS BENEFICIOS Y EXTORNOS

Esta provisin reflejar el importe de los beneficios que correspondan y el monto de las primas que
proceda restituir a los tomadores, asegurados o beneficiarios en su caso, en virtud del comportamiento
experimentado por el riesgo asegurado o rendimiento financiero, en tanto no hayan sido asignados
individualmente a cada uno de aqullos.

Los seguros que garanticen el reembolso de primas bajo determinadas condiciones o prestaciones
asimilables incluyen en esta provisin las obligaciones correspondientes a dicha garanta, calculadas
conforme a las siguientes normas:

a. Se incluyen en la provisin todas las obligaciones por los contratos que sobre la base de la
informacin existente a la fecha de clculo sean susceptibles de dar lugar a las prestaciones
citadas.
b. La provisin comprende el importe de las primas a reembolsar o prestaciones a satisfacer
imputables al perodo o perodos del contrato ya transcurridos a la fecha de clculo.

Las entidades deben justificar y registrar ante la Superintendencia la metodologa especfica para el
clculo de esta provisin, cuando aplique, durante el proceso de registro de cada producto.

Cuando el importe de esta provisin sea asignado individualmente a tomadores, asegurados o

beneficiarios, y se encuentre pendiente de pago, formar parte de la Provisin para Siniestros
Reportados, especficamente en la Provisin de Siniestros Liquidados y no Pagados.

45
 ANEXO PT-6

PROVISIN DE SEGUROS EN LOS QUE EL RIESGO DE INVERSIN LO ASUME EL

TOMADOR

La provisin de los seguros, asociados a los seguros de vida o renta, en los que contractualmente se
estipule que el riesgo de inversin es soportado ntegramente por el tomador se determina en funcin de
los activos o ndices que se hayan fijado como referencia para determinar el valor econmico de los
derechos del tomador.

Se efectuarn las dotaciones a la provisin de seguros de personas que procedan para reflejar los
riesgos derivados de estas operaciones que no sean efectivamente asumidos por el tomador.

Las entidades debern justificar y registrar ante la Superintendencia la metodologa especfica para el
clculo de esta provisin durante el proceso de registro de cada producto.

46
 ANEXO RCS-1

CALCULO DE REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE SOLVENCIA

RIESGO DE GENERAL DE ACTIVOS

El requerimiento de capital de solvencia por riesgo de los activos corresponde a la suma lineal de los
siguientes riesgos:

= + + +

Donde:

RCSrga : Requerimiento de capital por riesgo general de activos.

R mer : Requerimiento de capital por riesgo de mercado.
R act : Requerimiento de capital por riesgo de activos.
R con : Requerimiento de capital por riesgo de concentracin de inversiones.
R des : Requerimiento de capital por riesgo de descalce.

No deben considerarse en este requerimiento de capital, los activos que se deduzcan del capital base, de
acuerdo a lo sealado en el artculo 8, ni tampoco los derechos de cobro que presenta la aseguradora en
sus estados financieros por reaseguro tratados en el Anexo RCS-5.

La suma de los requerimientos por riesgo de mercado, activos, concentracin y descalce, no puede
superar el 100% del valor contable de los activos sujetos a dichos requerimientos.

1.- Requerimiento de Capital por Riesgo de Mercado

El requerimiento de capital por riesgo de mercado corresponde a la suma de los siguientes

requerimientos por tipo de activos:

1.1 Renta Fija.

El requerimiento por riesgo de mercado de valores de renta fija es igual al mximo valor observado del
Valor en Riesgo (VeR) de la cartera de inversiones durante los ltimos 60 das naturales a la fecha de
clculo, incluido el ltimo da del mes. El mtodo de clculo del VeR es histrico, considera un nivel
de confianza del 95%, 500 observaciones y un horizonte temporal de 21 das. El Superintendente
establecer la metodologa y la frecuencia de clculo mediante Lineamiento General debiendo
comunicar sus cambios al CONASSIF.

47
Las entidades deben calcular el VeR para los siguientes valores: los ttulos de renta fija que componen
la cartera de inversiones financieras de la entidad, los valores de renta fija adquiridos en recuperacin
de crditos y las inversiones en fondos de inversin cerrados. Se exceptan: las inversiones en
operaciones de reporto los valores y depsitos a plazo no estandarizados y las inversiones en valores y
depsitos en entidades en cesacin de pagos.

1.2 Renta Variable

Las inversiones en acciones o ttulos representativos de capital y otros valores de renta variable, tienen
un requerimiento de capital por riesgo de mercado equivalente al 30% de su valor contable
determinado a la fecha de clculo del requerimiento de capital.

1.3 Fondos de inversin abiertos

Las participaciones en fondos de inversin abiertos tienen un requerimiento de capital por riesgo de
mercado equivalente al 30% de su valor contable a la fecha de clculo del requerimiento de capital. Se
exceptan las participaciones en fondos del mercado de dinero cuyo requerimiento de capital por riesgo
de mercado es del 5% de su valor contable a la fecha de clculo de dicho requerimiento.

1.4 Inmuebles

La inversin en propiedades inmobiliarias tienen un requerimiento de capital por riesgo de mercado

equivalente al 20% del valor contable del activo determinado a la fecha de clculo del requerimiento de
capital.

2.- Requerimiento de Capital por Riesgo de Activos

El riesgo de los activos de la entidad se calcula para cada uno de los activos en balance, excepto la
inversin en propiedades inmobiliarias, y es el resultado de la multiplicacin del valor del activo, neta
de la estimacin para prdidas esperadas, por el porcentaje de riesgo correspondiente.

Activo Factor
de
Riesgo

1 a) Efectivo y depsitos a la vista en entidades financieras, 0.5%

b) Inversiones en ttulos emitidos por el Banco Central de Costa Rica

y por el Ministerio de Hacienda de Costa Rica en moneda
nacional.

c) Inversiones en deuda soberana de pases con calificacin de

riesgo de contraparte ubicado en el grupo 1 segn la Tabla de
48
 Riesgo de Contraparte de este anexo.

2 a) Inversiones en ttulos emitidos por el Banco Central de Costa 1%

Rica y por el Ministerio de Hacienda de Costa Rica en moneda
extranjera

b) Inversiones en ttulos con vencimiento menor a un ao con

calificacin de riesgo del contraparte ubicada en los grupos 1 2,
segn la Tabla de Riesgo de Contraparte de este anexo (se
excluyen la inversiones en deuda subordinada.

3 Crditos o Inversiones en ttulos con vencimiento a un ao, o mayor, 2%

con riesgo de contraparte ubicado en los grupos 1 2, segn la
Tabla de Riesgo de Contraparte de este anexo (se excluyen las
inversiones subordinadas).

4 a) Primas por cobrar en un plazo menor a 6 meses. 4%

b) Todo crdito o Inversin en ttulos valores con riesgo de

contraparte ubicado en el grupo 3, segn la Tabla de Riesgo de
Contraparte (se excluyen las inversiones en deuda subordinada).

5 Todo crdito o inversin en ttulos valores con calificacin de riesgo 6%

de contraparte ubicada en el grupo 4 segn la Tabla de Riesgo de
Contraparte de este anexo, (se excluyen las inversiones en deuda
subordinada).

6 a) Todo crdito o inversin en ttulos valores con calificacin de 8%

riesgo de contraparte ubicada en el grupo 5 segn la Tabla de
Riesgo de Contraparte de este anexo (se excluyen las
inversiones en deuda subordinada).

b) Primas por cobrar en un plazo mayor a 6 meses.

c) Inversiones subordinadas registradas en bolsas de valores

autorizadas.

7 Crdito e inversiones subordinadas, excepto los indicados en el punto 10%

6 c) de este cuadro.

8 Otros activos 20%

Para los ttulos sin calificacin emitidos por entidades locales o extranjeras la calificacin del emisor; si
el ttulo y/o el emisor no son calificados, el activo debe ponderarse con el porcentaje correspondiente a
otros activos.

En el caso de productos por cobrar sobre crditos e inversiones, stos deben ponderarse con el
porcentaje de riesgo correspondiente al activo que les da origen.

Para la aplicacin del requerimiento de capital por riesgo de activos se debe tomar en cuenta lo
49
 siguiente:

i. Los clculos deben considerar la calificacin de riesgos vigente a la fecha de clculo.

ii. La calificacin debe ser otorgada por una empresa calificadora de riesgo autorizada por la
SUGEVAL o por alguna de las empresas sealadas en la tabla de riesgo de contraparte de este
anexo. Las calificaciones emitidas por empresas autorizadas por la SUGEVAL deben homologarse
de acuerdo con la metodologa que mediante Lineamiento General defina el Superintendente.
iii. Cada categora de riesgo de crdito sealada en este anexo incluye todas las perspectivas (positiva,
estable o negativa) y niveles (alto, medio, bajo).
iv. Si hay dos o ms calificaciones se usa la que denota mayor riesgo
v. Para instrumentos emitidos por Bancos Centrales o Ministerios de Hacienda, aplica la calificacin
de riesgo soberano de cada pas.

Tablas de riesgo de crdito

Calificaciones internacionales de largo plazo:

Standard
Grupo Moody s Fitch
&Poors AM Best

A++
1 AAA Aaa AAA
A+

AA+ Aa1 AA+ A

2 AA Aa2 AA A-

AA- Aa3 AA-

A+ A1 A+ B++

3 A A2 A

A- A3 A-

BBB+ Baa1 BBB+ B+

4 BBB Baa2 BBB

BBB- Baa3 BBB-

BB+ Ba1 BB+ B

5 BB Ba2 BB

BB- Ba3 BB-

50
 Standard
Grupo Moody s Fitch
&Poors AM Best

B+ B1 B+ B-

6 B B2 B

B- B3 B-

Caa C++, C+,

CCC (+ -) CCC (+ -)
(1,2,3) C, C-
CC CC
Ca (1,2,3)
7
C C C D

DDD, DD E,F,S
D
D

Las calificaciones emitidas por AM Best solamente se utilizan para el clculo del requerimiento de
capital descrito en el Anexo RCS-5 de este reglamento.

Calificaciones internacionales de corto plazo:

Grupo Standard Moody s Fitch

& Poors

1 A1+ F1+

2 A1 P1 F1

3 A2 P2 F2

4 A3 P3 F3

5 B B

C C
6
D D

51
3.- Requerimiento de Capital por Riesgo de Concentracin de inversiones

El requerimiento de capital adicional por concentracin de las inversiones corresponde al 100% del
exceso de inversin sobre los lmites mximos que se sealan a continuacin:

1. 10% del total de activos, para la inversin en un mismo emisor. Se excluyen de este lmite los
instrumentos emitidos por el Banco Central de Costa Rica y Ministerio de Hacienda de Costa Rica.

2. 15% del total de activos, para la inversin en los emisores pertenecientes a un mismo grupo
econmico privado.

3. 20% del total de activos, para la inversin total en propiedades inmobiliarias.

4. 10% del total de activos para la inversin en acciones u otros ttulos representativos de capital,
fondos de inversin y otros instrumentos de renta variable.

5. 5% del total de activos para los prstamos que otorguen las aseguradoras.

6. 5% del total de activos para la inversin en notas estructuradas y otros productos financieros
hbridos de similar naturaleza.

El monto de la inversin sujeta al requerimiento de capital por concentracin, esto es el 100% del
exceso de inversin sobre los lmites mximos sealados, no se debe considerar para efectos de la
determinacin de los requerimientos de capital por riesgo de mercado y riesgo de activos.

4.- Requerimiento de Capital por Riesgo de Descalce

Para determinar el riesgo de descalce entre activos y pasivos, por moneda y plazo, se debe utilizar la
metodologa que mediante Lineamiento General definir el Superintendente.

52
 ANEXO RCS-2

CALCULO DE REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE SOLVENCIA RIESGO OPERATIVO

El riesgo operativo es el riesgo de tener una prdida resultante de inadecuados procesos internos o de
una falla de stos, del personal y sistemas, o de eventos externos. El riesgo operacional est diseado
de manera tal de incluir riesgos operativos que no hayan sido contemplados explcitamente en los otros
riesgos.

El requerimiento de capital por riesgo operativo, se determina sobre la base del nivel de operaciones de
la aseguradora, considerando las primas imputadas y provisiones tcnicas de la compaa, con un
mximo equivalente al 30% del total de requerimiento de capital de solvencia por los dems riesgos a
los que est expuesta la aseguradora.

El requerimiento de capital de solvencia por riesgo operativo se calcula de acuerdo a la siguiente

frmula:

RCS Op = Min (0,3 * RCS base ; Riesgo Op)

Donde:

RCS Op : Requerimiento de Capital de Solvencia por Riesgo Operativo.

RCS base : Total Requerimiento de Capital de Solvencia, antes del clculo del riesgo operativo.

Riesgo Op : Capital por Riesgo Operativo, se calcula de acuerdo a la siguiente frmula:

Riesgo Op = Max (Riesgo Op prima; Riesgo Op PT)

Con:

Riesgo Op prima = 3% * PI t + Max [0; 3% * (PI t 1,1* PI t-1)]

Riesgo Op PT = 3% * PTNV+ 0,45% PTV

Con:

PIt = Prima Imputada (sin descontar reaseguro cedido) de los ltimos 12 meses anteriores a la
fecha de clculo. El subndice t-1 se refiere a la PI de los 12 meses previos a los ltimos 12
(meses 13 al 24).

PTNV = Total Provisiones Tcnicas brutas, sin deducir el reaseguro cedido, de seguros de no vida
(es decir, seguros generales, riesgos del trabajo, accidentes y salud)
53
 PTV = Total Provisiones Tcnicas brutas, sin deducir el reaseguro cedido, de seguros de vida y
rentas.

En caso de producirse un evento de tipo catastrfico que genere en forma excepcional un incremento de
provisiones tcnicas, la entidad podr solicitar a la SUGESE que su requerimiento de capital por riesgo
operativo, con base en provisiones tcnicas, se calcule sin tener en cuenta el monto asociado al
incremento en las provisiones derivado de ese evento catastrfico.

La SUGESE podr autorizar, de forma razonada, dicha suspensin sujeta a las condiciones que estime
pertinentes y por un periodo determinado. En este caso la Superintendencia debe informar de esta
situacin al CONASSIF.

54
 ANEXO RCS-3

CALCULO DE REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE SOLVENCIA

RIESGO DE SEGUROS PERSONALES

El requerimiento de capital por riesgo de seguros personales corresponde a la suma del requerimiento
de capital asociado a los capitales en riesgo y los requerimientos derivados de los distintos tipos de
provisiones tcnicas.

= [0,3%


max ( ; 50%)


+ max ( ; 50%)]

Donde:

RCS Sp = Requerimiento de capital de solvencia de seguros personales total para todos los
ramos

= la suma del requerimiento de capital para cada uno de los ramos, donde i identifica a
cada uno de los ramos en los que la entidad tiene registrado productos.

= capital en riesgo entendido como la diferencia entre la suma asegurada y la provisin

matemtica, para los seguros de vida y rentas que tengan asociada provisin matemtica.

Capital en riesgo retenido = monto del capital en riesgo deducido la participacin del
reasegurador.

j = la suma del requerimiento de capital para cada uno de las provisiones tcnicas incluidas en
el ramo i, donde j identifica el factor regulatorio aplicable a cada provisin tcnica.

FR= factor de capital regulatorio para cada una de las provisiones tcnicas de acuerdo con la
tabla contenida en este anexo

PT = monto bruto de la correspondiente provisin tcnica.

Provisin tcnica retenida= monto de la provisin tcnica que corresponda deducido la

participacin del reasegurador en dicha provisin.

55
 Provisin Tcnica10 Factor de
Capital
Regulatorio

Provisin matemtica 5%

Provisin para prima no devengada de seguros de vida 7%

Provisin para prima no devengada de seguros de riesgos del trabajo, 18%

accidentes y salud

Provisin para siniestros de seguros de vida y rentas 2%

Provisin para siniestros por indemnizaciones en forma de renta de 5%

seguros de riesgos del trabajo, accidentes y salud

Provisin para siniestros de seguros de riesgos del trabajo, accidentes y 12%

salud, excepto los de la lnea anterior

Provisin de participacin en beneficios y extornos 7%

Provisin de seguros en los que el riesgo de inversin lo asume el 2%

tomador.

10
Modificado por el CONASSIF mediante artculo 6 del acta de la sesin 1253-2016 del 17 de mayo del 2016. Publicado en
la Gaceta 127 del 1 de julio del 2016.
56
 ANEXO RCS-4

CALCULO DE REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE SOLVENCIA

RIESGO DE SEGUROS GENERALES

El requerimiento de capital de solvencia de seguros generales es la suma del requerimiento de capital

asociado a la provisin tcnica para prima no devengada y la provisin tcnica para siniestros.

El requerimiento se calcula por ramo multiplicando la respectiva provisin tcnica neta de la

participacin del reasegurador a la fecha de clculo segn la siguiente frmula:

= max ( ; 50%)

Donde:

RCS Sg = Requerimiento de capital de solvencia de seguros generales total para todos los ramos

i = la suma del requerimiento de capital para cada uno de los ramos, donde i identifica a cada
uno de los ramos en los que la entidad tiene registrado productos.

j = la suma del requerimiento de capital para cada uno de las provisiones tcnicas incluidas en el
ramo i, donde j identifica el factor regulatorio aplicable a cada provisin tcnica.

FR= factor de capital regulatorio para cada una de las provisiones tcnicas, para primas o para
siniestros, de acuerdo con la tabla contenida en este anexo

PT = monto bruto de la provisin tcnica, de primas o de siniestros, que corresponda.

Provisin tcnica retenida= monto de la provisin tcnica, de primas o siniestros, que corresponda
deducido la participacin del reasegurador en dicha provisin.

Ramos Factor de Capital Factor de Capital

Regulatorio Regulatorio
Provisin para Provisin para
Siniestros prima no Devengada

Seguro obligatorio de automviles 13,5% 10%

Automviles, incendio y lneas

aliadas excepto industrial o
comercial, defensa jurdica. 13,5% 20,25%

57
 Ramos Factor de Capital Factor de Capital
Regulatorio Regulatorio
Provisin para Provisin para
Siniestros prima no Devengada

Incendio y lneas aliadas industrial

o comercial, Aviacin, vehculos
martimos y ferroviarios,
mercancas transportadas,
Agrcolas y Pecuarios, otros daos 16,5% 24,75%
a los bienes.

Crdito, Caucin, Prdidas

pecuniarias, responsabilidad civil y
otros no mencionados 22,5% 33,75%
precedentemente.

58
 ANEXO RCS-5

CALCULO DE REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE SOLVENCIA

RIESGO DE REASEGURO CEDIDO

El requerimiento de capital por riesgo de reaseguro cedido corresponde a la suma de los requerimientos
de capital por riesgo de crdito del reasegurador y por concentracin en un mismo reasegurador, segn
la siguiente frmula

= +

Donde:

RCS RC = requerimiento de capital de solvencia por reaseguro cedido

RCS RCcto = requerimiento de capital de solvencia por reaseguro cedido, por riesgo de crdito.

RCS RCcon = requerimiento de capital de solvencia por reaseguro cedido, por riesgo de
concentracin.

Para efectos de este requerimiento se considerara la calificacin de riesgo internacional de los

reaseguradores extranjeros, y la calificacin local de los reaseguradores autorizados para operar como
entidades de reaseguro en Costa Rica, bajo la supervisin de la SUGESE.

Requerimiento de capital por Riesgo de Crdito del Reasegurador

El requerimiento de capital por riesgo de crdito del reasegurador, se calcula de la siguiente forma:

= [ + ( ; 0)]

Donde:

RCS RCcto = requerimiento de capital de solvencia por riesgo de crdito.

i = la suma del requerimiento de capital para cada reasegurador.

PRPT = la participacin del reasegurador en las provisiones tcnicas

PNR oc = posicin neta frente al reasegurador por otras cuentas. La posicin neta frente a cada
reasegurador se calcula en funcin de los derechos de cobro que presenta la aseguradora en sus
estados financieros, distintos a la participacin del reasegurador en las provisiones tcnicas,
59
 ajustados por las obligaciones de pago frente a cada uno de los reaseguradores.

FR= factor de capital regulatorio asociado a la calificacin de riesgo del reasegurador de

acuerdo con la tabla siguiente:

Calificacin Factor de Factor de

de Riesgo Capital Capital
Internacional Reasegurador
vinculado

AAA 2% 2%

AA 5% 5%

A 7,5% 10%

BBB 15% 20%

BB, inferior a 100% 100%

BB o no
calificadas

Requerimiento de capital por Riesgo de Crdito del Reasegurador

El requerimiento de capital por concentracin del reaseguro, se determina aplicando un factor de

capital del 100% sobre el exceso de la participacin de un mismo reasegurador, en el monto total de la
cuenta "participacin del reaseguro en los diferentes tipos de provisiones tcnicas" que mantiene la
entidad a la fecha de clculo de acuerdo a la siguiente tabla:

Calificacin de Lmite de
Riesgo Concentracin
Internacional

AAA, AA Sin limite

A 25%

BBB 10%

Para efectos de lo anterior, se considera como un mismo reasegurador a todas las entidades
pertenecientes a un grupo asegurador o reasegurador. En caso de que el grupo reasegurador est
integrado por reaseguradores con diferente calificacin de riesgo, para el clculo de riesgo de
concentracin debe utilizarse la calificacin que denote el mayor riesgo.

60
Asimismo, los diferentes sindicatos del Lloyd deben considerarse como un nico reasegurador.

En caso de producirse un evento de tipo catastrfico que genere en forma excepcional un exceso de
participacin de un reasegurador en las provisiones tcnicas, la entidad podr solicitar a la SUGESE
que suspenda en forma temporal la aplicacin de los lmites de concentracin sealados. La SUGESE
podr autorizar de forma razonada dicha suspensin sujeta a las condiciones que estime pertinentes y
por un periodo determinado. En este caso, la Superintendencia debe informar de este evento al
CONASSIF.

La nomenclatura de calificaciones utilizadas en este anexo corresponde a la escala internacional

dispuesta por la agencia calificadora de riesgo Standard &Poors. La calificacin de algn reasegurador
por parte de otra agencia internacional debe homologarse a la calificacin de Standard & Poors segn
las equivalencias dispuestas en las Tablas de riesgo de contraparte del Anexo RCS-1 de este
Reglamento.

Cuando el reasegurador est calificado por ms de una agencia calificadora, debe utilizarse la
calificacin que denote el mayor riesgo.

61
 ANEXO RCS-6

CALCULO DE REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE SOLVENCIA

RIESGO CATASTRFICO

El requerimiento de capital por riego catastrfico se calcula, para el ramo de incendio y lneas aliadas,
de la siguiente forma:

= [( ) ]

Donde:

=Requerimiento de capital de riesgo catastrfico.

=Monto de las responsabilidades retenidas y vigentes a la fecha de su determinacin, menos

deducibles y coaseguro.

=Factor regulatorio = 8%

SrXL = Suma reasegurada en los contratos de exceso de prdida vigentes.

62