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PLAN D ACTIONS POUR

linvestissement
et la croissance
Dplacement du Premier ministre Niort le 11 septembre 2017

11 septembre 2017

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de Matignon
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75007 Paris - France
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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Sommaire

Baisse progressive du taux dimpt


sur les socits 25% ............................................................................3
w La France a le taux dimpt sur les socits le plus lev de lUnion europenne ............................................3
w Le taux dimpt sur les socits passera de 33,33% 25% dici 2022
et la contribution de 3% sur les distributions sera supprime .................................................................................4

Transformation du CICE
en allgement de cotisations patronales ..................................5
w Le CICE est un dispositif fragile et insufisamment efficace ........................................................................................5
w Le CICE sera supprim pour les salaires verss compter de 2019
et remplac par un allgement prenne des cotisations patronales .......................................................................5

Instauration dun prlvement forfaitaire unique


sur les revenus du capital - Transformation de lISF
en un impt sur la fortune immobilire ........................................7
w La fiscalit franaise du capital pnalise les entreprises et lconomie .................................................................7
w Le Gouvernement instaurera un prlvement forfaitaire unique de lordre de 30%
sur les revenus du capital et remplacera lISF par un impt sur la fortune immobilire ..................................9

Le lancement dun plan dactions


en faveur de la croissance des entreprises .........................10
w Une ambition rformatrice :
la prparation dun plan dactions en faveur de la croissance des entreprises ................................................10
w Une mthode originale et participative ............................................................................................................................11
w Six thmatiques prioritaires ont t identifies. ............................................................................................................12
- Cration, croissance et transmission ........................................................................................................................12
- Financement des entreprises ......................................................................................................................................12
- Simplification et scurisation des relations entre les entreprises et ladministration ................................12
- Conqute de linternational ..........................................................................................................................................12
- Numrisation et innovation ...........................................................................................................................................12
- Formation initiale et continue .......................................................................................................................................12

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Baisse progressive du taux


dimpt sur les socits 25%
1. La France a le taux dimpt sur les socits le plus lev
de lUnion europenne
Le taux dimpt sur les socits en France est de 33,33%. cela sajoute notamment la contribution
de 3% sur les distributions de dividendes cre en 2012. En comparaison, le taux moyen pondr
dimposition des bnces des entreprises tait en 2015 de 25,6% dans lUE (hors France) et de
26,2% dans les grandes conomies de lUE.

La France est contre-courant de ses partenaires. Entre 1997 et 2015, ce taux a baiss de
11,4 points dans lUE et de 12,4 points dans la zone euro. Pas en France.

Taux dimpt sur les socits dans lUnion europenne

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Baisse progressive du taux dimpt sur les socits 25%

Le taux lev dimpt sur les socits pnalise les entreprises et lconomie franaise :
w il rduit le montant des investissements, donc la comptitivit des entreprises et la croissance
de lconomie ;
w il dcourage les entreprises trangres de stablir en France et dsincite les investisseurs
investir dans des entreprises franaises.

En outre, la contribution de 3% sur les distributions de dividendes frappe une seconde fois les
bnfices des entreprises franaises :
w elle pnalise les entreprises tablies en France et incite la dlocalisation des siges sociaux ;
w la Cour de justice de lUnion europenne a condamn la France en mai 2017 cesser de taxer
la distribution des bnces provenant de liales europennes hors de France.

2. Le taux dimpt sur les socits passera de 33,33% 25% dici 2022
et la contribution de 3% sur les distributions sera supprime
Le taux dimpt sur les socits sera ramen 25% dici 2022, pour rejoindre la moyenne
europenne. La trajectoire de baisse de limpt sur les socits 28% adopte sous la prcdente
majorit tait insufsante et excessivement complexe. Elle sera remplace par une trajectoire plus
ambitieuse et plus lisible (cf. ci-aprs). Lallgement fiscal sera de 11 milliards deuros.

Trajectoire de baisse de limpt sur les socits

2018 2019 2020 2021 2022


1. Trajectoire 28% pour 28% pour les 28% pour toutes
vote sous la les 500 000 entreprises dont les entreprises.
prcdente premiers de le CA est
majorit bncie (toutes infrieur - -
entreprises) ; 1 milliard
33,3% au-del. deuros ; 33,3%
pour les autres.
2. Trajectoire 28% pour les 31% pour toutes
nouvelle 500 000 les entreprises1
premiers de
28% 26,5% 25%
bncie (toutes
entreprises) ;
33,3% au-del.

Les PME continueront de bnficier dun soutien particulier :


w pour les entreprises dont le chiffre daffaires est infrieur 7,63 millions deuros, le taux rduit de
15% sur les 38 120 premiers euros de bnces sera prserv sur la dure du quinquennat ;
w le passage immdiat, ds 2018, du taux 28% pour les 500 000 premiers euros de bnces
permettra aux PME de bncier demble dune large baisse de limpt sur les socits.

La contribution de 3% sur les revenus distribus sera supprime pour les sommes mises en
paiement en 2018. Elle ne sera remplace par aucune taxe prenne de substitution. La charge scale
sur les entreprises sera allge denviron 2 milliards deuros par an ds lan prochain.

Hors effet des investissements trangers, la baisse du taux de limpt sur les socits augmente
terme lactivit de 1,5 point de PIB2.

1 - Le taux de 28% continuant sappliquer pour les 500 000 premiers euros de bnces.
2 - Source : Direction gnrale du Trsor, juin 2017.

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Transformation du CICE
en allgement de cotisations
patronales
1. Le CICE est un dispositif fragile et insufsamment efcace
Le crdit dimpt pour la comptitivit et lemploi (CICE) vise allger le cot du travail. Il est gal
7% des salaires verss par lentreprise qui nexcdent pas 2,5 fois le SMIC3. Au titre des salaires
verss en 2017, il va coter en 2018 environ 23 milliards deuros.

Le CICE a fortement contribu la restauration des marges des entreprises et au soutien lemploi.
Selon France Stratgie, le CICE a contribu sauver ou crer 210 000 emplois. Il prsente nanmoins
plusieurs dfauts qui nuisent son efcacit :
w le dcalage dun an entre le versement du salaire et la perception du crdit dimpt rduit
lincitation recruter ;
w la prennit du CICE, qui est un simple crdit dimpt, est rgulirement conteste, ce qui
rduit la conance des entreprises dans le maintien durable du dispositif ;
w sa gestion, qui sajoute celle des exonrations sociales, est complexe pour les entreprises,
qui doivent se soumettre des obligations dclaratives spciales. Le prnancement du CICE
demeure, malgr loffre performante de Bpi France complexe.

2. Le CICE sera supprim pour les salaires verss compter de 2019


et remplac par un allgement prenne des cotisations patronales
Le CICE verra son taux baisser de 7% 6% pour les salaires verss en 2018 et sera supprim en
2019. Il sera remplac par un allgement de cotisations patronales prenne :
w de 6 points sur les salaires infrieurs 2,5 SMIC ;
w complt par un allgement renforc de 4,1 points au niveau du SMIC4, soit un total de
10,1 points, ce qui revient supprimer toute charge gnrale ce niveau, an de renforcer
lefcacit de la mesure sur lemploi peu quali.

Grce limmdiatet de lallgement et un meilleur ciblage sur les bas salaires, le nouveau dispositif
sera plus efcace pour lemploi.

En 2019, les entreprises bnficieront la fois du CICE au titre des salaires verss en 2018 et
des allgements de cotisations sociales. Ce cumul est ncessaire pour viter toute rupture dans le
soutien lemploi. Les entreprises bnficieront dun gain en trsorerie de lordre de 21 milliards
deuros en 2019. Ce gain en trsorerie pourrait crer lui seul de lordre de 35 000 emplois en
2019 et 70 000 en 2020.

3 - Le taux tait de 6% pour les salaires verss jusquen 2017.


4 - Dgressif jusqu 1,6 SMIC.

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Transformation du CICE en allgement de cotisations patronales

Effet cumul des mesures fiscales concernant les entreprises


Associe la baisse du taux de limpt sur les socits et la suppression de la contribution de 3% sur les
revenus distribus, la transformation du CICE bnficiera tous les secteurs dactivit :

w Tous les secteurs conomiques seront gagnants. Par exemple, le secteur de lindustrie manufacturire
verra sa charge scale diminuer denviron 2 milliards deuros dici la n du quinquennat.

w Toutes les tailles dentreprises seront gagnantes (PME, ETI, grandes entreprises). Par exemple, les PME
verront leur charge scale diminuer denviron 1,5 milliard deuros dici 2022.

Les mesures fiscales en faveur des entreprises bnficieront galement aux salaris. Le remplacement
du CICE par des exonrations patronales augmentera le montant de la rserve spciale de participation.
Environ 1 milliard deuros seront reverss aux salaris au titre de la participation.

Exemple dune trs petite entreprise de trois salaris


rmunrs au voisinage du SMIC
(deux au SMIC et un 1,3 SMIC)
Aujourdhui, elle rmunre ses salaris en anne N, dclare et sollicite son CICE en mai de lanne N+1. Si
elle na pas pu imputer son CICE sur le solde de son impt sur les socits, elle rclame le remboursement
de lexcdent, quelle reoit en juillet. Elle obtient un virement de 4 105 en juillet de lanne N+1.
Demain, cette mme entreprise bnciera dun allgement immdiat de cotisations sociales, ce qui lui
permettra, daccumuler, au cours de lanne N, sans attendre, 5 315 de gain. En anne N+1, elle na
aucune dmarche nouvelle accomplir. Comme son bnce imposable (soumis au taux dIS de 15 %) est
amlior par la baisse des cotisations sociales, elle paie un supplment dimpt sur les socits de 795
en mai de lanne N+1.
Au total, elle aura gagn plus (+415 ) et plus vite que si le CICE avait t maintenu en ltat.

Exemple d'une TPE - 3 employs (2 au SMIC, 1 1,3 SMIC)


Bnce impos au taux rduit de l'impt sur les socits (bnce < 38 120 )
en
- Gain net la bascule pour l'entreprise (1)+(2)+(3) 415
- Gain li aux allgements renforcs (1) 5 315


- Effet de retour sur l'impt sur les socits (2) -795
- Suppression du CICE (3) -4 105

CITATION
Les rformes du prochain projet de loi de finances concernant la fiscalit


du capital sont vitales pour encourager linvestissement de long terme
et la monte en taille des entreprises franaises. Il sagit dune premire tape
dcisive vers un ETI Act qui permette nos entreprises de se dvelopper
dans le temps, dinvestir et dembaucher. Cest ainsi que la France pourra enfin
reconstituer un tissu fort de PME et dETI notamment industrielles, ce fameux
Mittelstand qui lui fait aujourdhui tant dfaut.

Philippe dORNANO,
Prsident du Directoire de SISLEY

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Instauration dun prlvement


forfaitaire unique
sur les revenus du capital
Transformation de lISF en un
impt sur la fortune immobilire
1. La scalit franaise du capital pnalise les entreprises et lconomie
La France se distingue par une fiscalit atypique et particulirement lourde sur les revenus du
capital, du fait notamment du choix fait en 2012 dimposer les revenus du capital au barme progressif
de limpt sur le revenu et de la singularit que constitue lISF.

Exemple de pays de lUE ayant supprim leur ISF


Pays Date de suppression de lISF
Autriche 1994
Allemagne 1997
Danemark 1997
Sude 2007

Les taux marginaux dimposition dpassent 40% pour les dividendes5 et 58% pour les plus-values
mobilires et les intrts, compte non tenu de la contribution exceptionnelle sur les hauts revenus
(CEHR) et de lISF.

En comparaison, les revenus du capital sont imposs au taux de 26,4% en Allemagne, de 26% en
Italie, de 25% aux Pays-Bas, de 20% 24% en Espagne. Globalement, les impts sur le capital dus
par les mnages reprsentent 5,2% du PIB en France contre seulement 3,2% en Allemagne et 3,5%
en Espagne.

Associ au taux lev de limpt sur les socits, le haut niveau dimposition des revenus du
capital pnalise les entreprises franaises :
w il restreint leur nancement, notamment en fonds propres6 donc leur capacit crotre et
innover ;

5 - Compte tenu de lexistence dun abattement de 40%.


6 - Les tudes conomiques montrent que les taux marginaux levs dissuadent en particulier les placements risqus,
donc linvestissement en fonds propres.

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Instauration dun prlvement forfaitaire unique sur les revenus du capital


Transformation de lISF en un impt sur la fortune immobilire

w il oblige les entreprises franaises avoir une rentabilit suprieure celle de leurs
concurrentes trangres pour verser un mme niveau de rmunration leurs actionnaires ;

Pour verser 100 un actionnaire impos limpt sur le revenu au taux marginal de 30%, une
entreprise franaise doit dgager un rsultat avant impt de 231, contre 195 (16% de moins)
pour une entreprise allemande et 183 (21% de moins) pour une entreprise britannique 8.
w il favorise le recours des capitaux trangers, qui sont moins attachs au maintien en France
des centres de dcision et des units de production des entreprises.

En outre, la complexit de la fiscalit sur les revenus du capital engendre un cadre illisible et
inquitable, selon que les contribuables savent ou non tirer parti des niches scales.

Cette situation est renforce par lexistence de lISF, une singularit franaise :
w il rduit la rentabilit des investissements et dissuade dinvestir dans des placements risqus
comme les actions. Elles ont une valeur et un rendement irrguliers, alors quil faut payer lISF
chaque anne selon un barme xe qui ne tient pas compte du contexte conomique ;
w il freine le dveloppement des entreprises. Les chefs dentreprise sont dissuads douvrir le
capital de leur entreprise des investisseurs extrieurs que les investisseurs prendre des
participations au capital de petites et moyennes entreprises ;


w il encourage la fuite des talents hors de nos frontires.

CITATION
Pendant 30 ans, lISF,
pay en fait par l'entreprise,
a grignot les fonds propres,
fragilis les actionnariats, et ralentit
les investissements des ETI.
Au moment o nous devons
plus que jamais innover,
prendre le virage de la transformation
digitale et nous transformer,


cette rforme est essentielle pour
enfin librer nos capacits
d'investissement et la cration d'emplois

Frdric Coirier,
Prsident du Directoire de POUJOULAT

8 - Hors prise en compte de lISF.

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Instauration dun prlvement forfaitaire unique sur les revenus du capital


Transformation de lISF en un impt sur la fortune immobilire

2. Le Gouvernement instaurera un prlvement forfaitaire unique de lordre


de 30% sur les revenus du capital et remplacera lISF par un impt sur la
fortune immobilire
Premirement, ds 2018, les revenus du capital seront imposs un taux forfaitaire unique de
lordre de 30%, contributions sociales et impt sur le revenu cumuls.

Le prlvement forfaitaire unique sappliquera notamment aux intrts, aux dividendes et aux plus-
values de cession de valeurs mobilires.
w La scalit de lpargne sera simplie. Les pargnants nauront plus matriser la complexit
du droit scal avant de prendre leurs dcisions dinvestissement.
w Les taux maximaux dimposition seront rduits, encourageant lpargne plus rentable, donc
plus risque.

Les rgimes scaux avantageux des produits dpargne populaire (livret A, assurance vie en de de
150 000 dencours global, pargne salariale) ainsi que du PEA resteront nanmoins inchangs, an
de ne pnaliser ni les mnages modestes, ni linvestissement en actions. Les contribuables qui y ont
intrt (principalement les mnages non imposables limpt sur le revenu) conserveront la possibilit
dopter pour limposition au barme progressif de limpt sur le revenu.

Par ailleurs, ds 2018, lISF sera supprim et remplac par un impt sur la fortune immobilire.
Le futur impt concernera les patrimoines immobiliers nets suprieurs 1,3 million deuros, comme
lISF actuel. Son barme sera le mme que celui de lISF.

Comme pour lISF, la rsidence principale bnciera dun abattement de 30% et les immeubles
affects lexploitation de lentreprise du contribuable seront exonrs.

Ces deux mesures renforceront lincitation pour les pargnants investir, et, notamment en
actions dans les entreprises franaises.

CITATION
La mise en place dune flat tax
sur les revenus du capital rapproche


enfin cette fiscalit de la moyenne
europenne. Cest un signal clair
pour encourager linvestissement
de lpargne dans les entreprises,
favorisant ainsi la dfense de
nos savoir-faire et les crations demploi.

lizabeth DUCOTTET,
Prsident Directeur Gnral
de THUASNE

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Le lancement dun plan


dactions en faveur de la
croissance des entreprises
Une ambition rformatrice : la prparation dun plan dactions en faveur
de la croissance des entreprises
Notre pays cumule les atouts pour crer de nombreuses entreprises : intrt important des
Franais pour la cration dentreprise, prsence de salaris bien forms, dentrepreneurs innovants et
dentreprises la pointe de leur domaine, etc.

Mais trop souvent, nos entreprises prouvent des difcults grandir, embaucher et exporter.
Nos startups ont du mal devenir PME, nos PME des ETI et nos ETI des grandes entreprises.

les entreprises de plus de 10 salaris reprsentent 71% de lemploi salari priv en


France, contre prs de 81% en Allemagne et 82% au Royaume-Uni.

Rpartition de lemploi marchand par taille dunit lgale en 2015

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Le lancement dun plan dactions en faveur de la croissance des entreprises

Il est ncessaire de faire voluer notre politique pour favoriser la croissance des entreprises, de
manire donner nos entrepreneurs et nos entreprises lenvie, le cadre et les leviers ncessaires
pour innover, se transformer, crotre et crer des emplois, tout en visant la simplication des nombreux
dispositifs existants.

Plusieurs mesures structurantes annonces dans ce dossier vont dj permettre de librer le


potentiel de croissance de nos entreprises : rforme du droit du travail, transformation du CICE en
allgement de cotisations sociales, rduction du taux de limpt sur les socits 25% dici 2022,
resserrement de la scalit sur le patrimoine limmobilier et rforme de la scalit de lpargne pour
mettre lpargne des Franais au service de linvestissement productif et de lemploi.

Au-del de ces premires dcisions, le Gouvernement va lancer la prparation


dun large plan dactions en faveur de la croissance des entreprises.

Une mthode originale et participative


Ce plan dactions sera articul autour dun projet de loi, mais ne sy limitera pas. Les mesures
permettant nos entrepreneurs et entreprises dtre informs et soutenus dans lvolution de leur
cadre dactivit et lutilisation des nouveaux outils leur disposition, seront galement au cur de la
dmarche.

Une dmarche de construction participative du plan daction sera lance par le Gouvernement.
Toutes les nergies et comptences doivent tre mobilises pour permettre ce plan daction de
transformer en profondeur notre conomie.

Le Gouvernement lancera ds octobre une large concertation des parties prenantes. Elle associera
les forces conomiques, sociales et politiques aux niveaux national et rgional.

Des groupes de travail sur chacune des six thmatiques identifies seront copilots par un chef
dentreprise et un parlementaire.

La concertation prendra plusieurs formes permettant de croiser les regards et dexploiter toutes les
sources dinventivit :
- auditions dexperts ;
- mobilisation des Rgions, y compris loutre-mer ;
- sollicitation des groupes parlementaires ;
- consultation publique en ligne pour recueillir directement et plus largement lavis de nos concitoyens.

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Plan dactions pour linvestissement et la croissance des entreprises

Le lancement dun plan dactions en faveur de la croissance des entreprises

Six thmatiques prioritaires ont t identies

1. Cration, croissance et transmission : la cration, la reprise dentreprises et les


premires tapes de croissance doivent tre facilites en supprimant les barrires inhibant le
passage lacte entrepreneurial, en introduisant plus de exibilit et de lisibilit dans
lenvironnement scal et social du dirigeant, et en lanant une dynamique pour lutter contre la peur
de lchec. Il convient de mme de faciliter le lancement dun nouveau produit, louverture dun
nouvel atelier, dune nouvelle usine ou dun nouvel entrept.

2. Financement des entreprises : le dveloppement des entreprises dpend en grande partie


de leur capacit mobiliser un nancement adapt leurs besoins, en fonds propres comme en
dette, un cot comptitif.

3. Simplification et scurisation des relations entre les entreprises et


ladministration : en dpit des efforts mens au cours des dernires dcennies, les entreprises
demeurent confrontes la complexit des relations avec les administrations : nombre lev
dobligations dclaratives, lourdeur des procdures administratives, redondance des informations
fournir, dlais de rponse des administrations inadapts au temps de la vie conomique. Il en
rsulte une charge administrative excessive qui pse sur la comptitivit des entreprises et la
croissance de notre pays. Dans le prolongement du projet de loi relatif au droit lerreur, nous
devons continuer amplier la politique de simplication pour les entreprises avec pour objectif de
crer les conditions dune relation personnalise entre les entreprises et les administrations, base
sur la conance et le conseil.

4. Conqute de linternational : au-del de la contribution lquilibre de notre balance


commerciale, laccs aux marchs trangers et linclusion de nos entreprises dans les chanes de
valeur internationales sont des facteurs cl de dveloppement de nos entreprises. Nous devons
faciliter les dmarches dexportation et moderniser laccompagnement des entreprises dans leur
internationalisation, de faon accrotre leur capacit proter de ces dbouchs.

5. Numrisation et innovation : nos PME doivent innover pour crotre, renouveler leur savoir-
faire, sadapter aux nouveaux usages et marchs. La France na pas encore traduit pleinement sa
capacit dinnovation en croissance conomique et les entreprises franaises nont pas toutes tir
les bnces que peut apporter le numrique. Nous devons encourager les initiatives et les prises
de risques, en mettant nos dispositifs et nos rgles au service de ceux qui innovent et se
transforment. En complment du projet de fonds pour lindustrie et linnovation, qui soutiendra
linnovation de rupture, nos rgles doivent voluer, an que lconomie franaise permette chaque
TPE, PME ou start-up qui prsente un potentiel de faire la diffrence sur le plan mondial.

6. Formation initiale et continue : les comptences des salaris comme des chefs
dentreprise dterminent largement la prennit et la monte en gamme des entreprises,
notamment via la qualit de la gestion, ladoption de technologies numriques ou les capacits
dinnovation. Lobjectif est damliorer ladquation de loffre de formation et daccompagnement
des entreprises avec leurs besoins.

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11 septembre 2017
PLAN D ACTIONS POUR

et la croissance
linvestissement
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