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Tasa de inters

Mercado de
Tasas de Inters
Descuento
TIR
Activa Libor
Moratoria
Tipmex
Tipmn Prime Rate
Tamex
Tamn
Legal Compensatoria
Pasiva
Grfica de la variacin de la tasa de inters

Variacin de la TAMEX
Recordemos
Antes de resolver problemas de inters compuesto
debemos hacernos las siguientes preguntas:

Quin manda?
La Capitalizacin
Cmo sabemos cul es la capitalizacin?
Porque la dan.
Si no la dan, la asumimos diaria.

Siempre existe un problema dentro de otro


problema: el problema de la tasa y
el problema de la operacin

LIBOR
London Interbank Offered Rate
Tasa a la cual los bancos se prestan entre
ellos con vencimientos especficos dentro
del mercado londinense.

Prime Rate
Tasa Preferencial
Tasa de prstamo que cargan los bancos
a sus mejores clientes.
TASAS DE INTERES
1. NOMINAL

2. EFECTIVA

3. REAL
TASA NOMINAL
TN A Unidad de tiempo

TASA NOMINAL ANUAL


Se trata tan solo de un anuncio, de una
nominacin; no recoge en su contenido
el producto de las capitalizaciones o
acumulaciones de ganancias.
Con esta tasa SLO se permiten dos operaciones:

MULTIPLICACIN Y DIVISIN

TASA NOMINAL

TNA
% ANUAL
CAPITALIZACIN i

40 Trimestral 10
60 Mensual 5
12 Mensual 1
36 Diaria 0.1
12
g
Anual 12
DIVIDIR
MULTIPLICAR
Recordar
Cuando vamos de la Tasa
Nominal a la Tasa del
Perodo
se divide
Cuando vamos de la Tasa
del Perodo a la Tasa
Nominal
se multiplica
TASA EFECTIVA
RECORDAR:
A = ANUAL
UNIDAD
S = SEMESTRAL
DE
T = TRIMESTRAL
TIEMPO
B = BIMESTRAL
M = MENSUAL
TE A D = DIARIA

Es lo efectivamente cobrado o pagado.


recoge en su contenido el producto de
las capitalizaciones o acumulaciones
de ganancias.

TASA EFECTIVA
Con esta tasa slo se permiten dos operaciones:

POTENCIACION ( )n
RADICACION n

Siempre que dentro de una unidad de tiempo


(por ejemplo: un ao), exista ms de una
frecuencia de capitalizacin; entonces, la
tasa efectiva ser mayor en nmero que la
tasa nominal.
TASA EFECTIVA
Frmula:
Frmula

A = (1+i)n - 1
TEA
TE
Unidad de
tiempo

Tasa de periodo:

i , = n 1 + TE 1

Tener presente que:

En el periodo y slo en l,
la tasa nominal y la tasa efectiva,
son iguales.

in = ie = i
No se puede trabajar nada en finanzas
si no hallo y defino la tasa del periodo (i).
RELACION DE EQUIVALENCIA
Es la que PERMITE hacer comparable
una tasa nominal con una tasa efectiva.

1 + TE = ( 1+ i ) n
Donde:
i = Tasa del periodo
n = # de capitalizaciones comprendidas en la
unidad de tiempo de la tasa efectiva anunciada.

RECORDAR

a) Dada una tasa nominal, siempre


tendr su equivalente efectiva.

b)Dada una tasa efectiva, siempre tendr


su equivalente nominal.

c) Manda siempre la capitalizacin, y hay


que tener cuidado con el uso y
aplicacin del tiempo.
Relacin de Equivalencia
Ejemplo 1:
TNA = 40%, capitalizacin trimestral.
Hallar la tasa efectiva anual?
Todo debe estar expresado en trimestres
i = ? TNA 0.40
i, = i, = = 0.10
n 4
Por equivalencia:
= (1 + i)n 1
= (1 + 0.1)4 1 1 + = (1 + i)n
= 0.4641 1 + = (1 + 0.1)4
TEA = 1.4641 - 1
= 46.41% TEA = 0.4641 46.41%

Relacin de Equivalencia
Caso I: Hallar tasa equivalente partiendo
de la tasa nominal
Ejemplo 2:
TNA = 60%, capitalizacin mensual
Hallar TEA?.
Todo debe estar expresado en meses
TNA 0.60
i = ? i, =
i, = = 0.05
n 12
TEA = (1 + i)n - 1
TEA = (1 + 0.05)12 - 1
TEA = 0.79585633 TEA = 79.585633%.
Relacin de Equivalencia
Caso II: Hallar tasa equivalente partiendo
de una tasa efectiva
Ejemplo 3:
TEA = 46.41%, capitalizacin trimestral
Hallar TNA?
Todo debe estar expresado en trimestres

i'= n TEA+11 TNA = i (n) (100)

i' = 4 0.4641 + 1 1
TNA = 0.1 (4) (100)
TNA = 0.4
i= 0.1
TNA = 40%

Cuadro Mgico (para convertir tasas)

TN *n

(1 + i)n -1
/n i

n
1 + TE 1 TE

Creado por: Carlos Door Cabezas


CASO 1: De tasa nominal a tasa efectiva

TNA = 28.5%, capitalizacin diaria


Hallar TEA?
TNA 0.285
i, = i, = = 0.000791666...
n 360
TEA = (1 + i)n - 1
TEA = (1 + 0.00079166667) 360- 1
TEA = 0.329612

TEA = 32.961207%.

CASO 2: De tasa efectiva a tasa nominal

TE trimestral = 12%, capitalizacin diaria.


Hallar TN semestral?

i' = n
1 + TET 1
i' = 90
1 + 0.12 1
i = 0.001260001....
TNS = i (n)
TNS = 0.00126... (180) TNS = 22.68001...%
CASO 3: De tasa nominal a tasa nominal

TNA = 28.5%, capitalizacin diaria Hallar TNT?.

TNA 0.285
i, = TNT = = 0.07125
n 4

TNT = 7.125%.

CASO 4: De tasa efectiva a tasa efectiva

TE trimestral = 12%, capitalizacin diaria.


Hallar TE semestral?.

TES = (1 + TET ) 1
2

TES = (1 + 0.12) 1 = 0.2544


2

TES = 25.44%
Problema de conversin de tasas
Ejercicio 2:

TET = 8%, capitalizacin mensual.


Hallar TNS?

i' = n
1 + TET 1
i' = 3
1 + 0.08 1
TNS = i (n)
i = 0.0259855
TNS = 0.0259855 (6)
TNS = 15.591341%

Problemas de inters compuesto

Ejercicio1:

P = $ 10,000
TEA
n
= 30%
= 90 das
i' = 360
1 + 0.30 1
S =? i = 0.0007290552

S = P (1 + i)n
S = 10,000 (1 + 0.0007290552)90
S = $ 10,677.90
Tasa de descuento

TE*
d* =
1 + TE*
Donde:
d = Tasa de descuento
TE* = Tasa Efectiva del perodo descontado

Tasa equivalente en funcin


a la tasa de descuento

d*
TE* =
1 d*
Donde:
TE = Tasa Efectiva del perodo
d = Tasa de descuento
Ejemplo # 1: De tasa efectiva a tasa de descuento

Si TEA = 72%, Hallar la tasa de descuento anual?

Tasa de descuento efectiva anual :


0.72
d= = 0.41860451...
1 + 0.72
d = 41.86045...%

Ejemplo # 2: De tasa nominal a tasa de descuento

Si TNT = 18%, Hallar la tasa de descuento anual?

0.18
i' = = 0.002
90
TEA = (1 + 0.002) 360 1 = 1.05295651...
Tasa de descuento efectiva anual :
1.0529...
d= = 0.512897...
1 + 1.0529...
d = 51.2897...%
Ejemplo # 3: De tasa de descuento a la tasa efectiva

Si d = 30%, Hallar la tasa efectiva mensual?


d
TEA =
1d
0.30
TEA = = 0.4285714...
1 0.30
TEM = 12 1 + 0.4285714... - 1
TEM = 0.03016904...
TEM = 3.016904...%

LETRA
Valor Nominal: US$ 18,670.00 (S)
Vencimiento: 26 das (n)
TEA: 20%

Cul es el valor neto del documento?


i , = 360 1 + 0.20 1 = 0.000506577047
Tasa Efectiva para 26 das
TE26 = (1 + 0.000506577047)26 - 1
TE26 = 0.01325474362

Tasa de Descuento para 26 das


0.0132547436 2
d 26 =
1 + 0.0132547436 2
d26 = 0.0130813536

Descuento = 18,670 x 0.0130813536


Descuento = US$ 244.23

Valor Neto
18,670 - 244.23
Valor Neto = US$ 18,425.77
Venta al crdito = US$ 10,000 n = 90 das
TEA = 30% S = ?

i =
n
(1 + ie) - 1 S = P(1 + i)n
360
i = 1 + 0.3 - 1 S = 10,000(1 + 0.000729055)90
i = 0.000729055
S = US$ 10,677.90
Cuando se quiera hallar i
el valor n ser el que
indique la unidad de tiempo
de la Tasa.

Para hallar S el valor n


ser el que rige la operacin.

Factores simples

FSC

FSA
FACTORES SIMPLES
FSC = Capitalizacin = Busca futuros = (1 + i)n
FSA = Actualizacin = Busca actuales = (1+ i)-n
Los factores solo son nmeros.
Sern de utilidad para buscar valores futuros o
presentes, segn sea el caso, para una
determinada tasa de inters.

Ejemplo: i' = 360


1 + 0.60 1
TEA = 60% i ' = 0.0013064182

FACTORES SIMPLES
(1 + i)n (1 + i)-n
n FSC FSA

Pivot 1 1.0013064 0.9986953

30 1.0399435 0.9615906

60 1.0814826 0.9246566

90 1.1246808 0.8891411

360 1.60 0.625


FIN