EL FLUJO DE CAJA Y LA EVALUACIN DEL PROYECTO DE INVERSIN

https://www.youtube.com/watch?v=X4-WRS0ppiU

https://www.youtube.com/watch?v=IpKMmlzLULg

La elaboracin de un flujo de caja de un proyecto nos permitir medir la rentabilidad del proyecto
o la rentabilidad de los recursos propios invertidos en l.

Definimos un flujo de caja de un proyecto como un estado de cuenta que resumen las entradas y
salidas del dinero a lo largo de la vida til del proyecto, por lo que permite determinar la
rentabilidad de un inversin, la organizacin de un flujo de caja se realiza en periodos iguales,
normalmente se divide la vida del proyecto en aos aunque esto depende de la precisin de la
informacin que se pueda obtener.

Son tres los flujos de caja principales que componen un proyecto: flujo de caja de inversin: flujo
de caja de operacin, y flujo de caja de liquidacin.

FLUJO DE CAJA DE UN PROYECTO: ESTRUCTURA

El flujo de caja del proyecto Guarda estrecha relacin con el horizonte temporal del mismo. El
horizonte temporal de un proyecto puede dividirse en tres etapas claramente definidas:

1.INVERSION: LA PRIMERA ESTA CONCENTRADA EN EL AO 0

2.OPERACIN: la segunda va del ao 1 al ao n representa la vida til del proyecto sea el

tiempo en el que se producir bienes y servicios

3.LIQUIDACION: es n+1, aunk en la prctica muchos incluyen el ao de liquidacin dentro del

ltimo ao de vida til del proyecto en donde se venden los activos y se recupera el capital de
trabajo.

INVERSIONES DE UN PROYECTO:

ACTIVOS FIJOS TANGIBLES: maquinaria y equipo, edificios, terrenos, equipos de computo

Los activos fijos son los bienes ,muebles e inmuebles que tiene el proyecto y que generalmente se
encuentran sujetos a un vida til. Deben enfrentar la depreciacin propia de su uso.

ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES: son activos no fsicos lo cual estn sujetos a amortizacin.

Hay que presisar que los gastos pre operativos encajan en el rubro de activos intangibles debido a
que lo proyectos no generan ingresos en el ao 0 no pueden reconocerse gastos ese mismo ao.

Tenemos a la minuta de constitucin, licencias, marcas, gastos de constitucin, entre otros.

CAPITAL DE TRABAJO: Inventarios de: materias primas, y materiales; productos en proceso y

producto terminado.

Cuentas por cobrar y por pagar, * dinero en efectivo para cubrir imprevistos.

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIN:

..obviamente esto sucede desde el ao 1 hasta el ao n

.asi por ejemplo se debe registrar las salidas de dinero originadas por la compra de materia
prima e insumos, pago de sueldos y salarios el pago se servicios como agua, luz, alquileres y los
pagos de impuestos.

INGRESOS: Los ingresos en el flujo de operacin estn compuestos por las ventas de los bienes o
servicios para los que fue creado el proyecto

EGRESOS: Esta constituida por los costos de produccin: gastos administrativos y ventas y pagoa
los impuestos, como: impuestos a la renta, impuesto general a las ventas.

VAN: la suma algebraica de los distintos flujos futuros de fondos pero actualizados al inicio
utilizando una tasa de inters mnima requerida para el proyecto.

COK: costo de oportunidad del capital, se refiere a que es la tasa de inters del mercado para
poder obtener una rentabilidad, se esta refiriendo aki a concentos de costos futuros, al riesgo que
existe dentro de estos aos para poder obtener retorno de capital.

VAN=0 Se puede decir que no va haber ni ganancias ni perdidas, entonces yo no puedo tomar una
decisin de inversin con respecto a ese nivel.

TENEMOS UNA PRIMERA PREMISA: A menor tasa de COK o a menos tasa de descuento significara
que tendramos mayor VAN.

TIR: la frmula es igual al VAN con la nica diferencia en que la tasa de descuento r se reemplaza
por la TIR.

La TIR ya se tiene k complementar ya con un dato hallado o dado.. de repente por el MEF, con
respecto al VALOR DE COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL (COK).

REPRESENTACION GRAFICA:

Si nuestra TIR coincide con nuestro VAN a nivel cero, ese es el valor en donde nosotros vamos a
indicar que es el limite , es el limite entre ganar o perder como podemos observar.