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ADN

Econmico de
Guatemala

Capturando crecimiento

Con una seccin de enfoque


sobre empleo
Agosto de 2014

Primera Edicin
Contenido

Resumen ejecutivo XV

I. Desarrollo econmico reciente


La economa de Guatemala: crecimiento constante y desafos para lograr una
prosperidad compartida ante un escenario de incertidumbre global 01
Inflacin: Inflacin de alimentos se aceler pero la inflacin total permanece
dentro del rango meta del Banco Central 07
Poltica fiscal: Estabilidad fiscal y una reforma tributaria parcialmente exitosa 09
Sector externo: dependencia de ahorros externos en un contexto de demanda
interna creciente y trminos de intercambio en deterioro 15
Poltica monetaria y sector financiero: el crecimiento del crdito se acelera 20

II. Panorama econmico y riesgos


La perspectiva mundial: recobrando fuerza? 25
El panorama de Guatemala: es el crecimiento constante suficiente? 26
Escenario de riesgo: La sensibilidad de Guatemala a un choque en las remesas 31
Qu pasara si las remesas permanecieran estancadas durante un ao? 32

III. Seccin de enfoque: El empleo en Guatemala


Introduccin 37
Antecedentes y contexto regional 38
Una perspectiva comparativa del empleo en el sector privado de Guatemala 40
Qu impulsa la creacin del empleo en Guatemala? 42
Las capacidades tecnolgicas y la creacin de empleo en Guatemala: Evidencia
del sector manufacturero 46
Creacin de empleo y el sector informal en Guatemala 50
Conclusin 55

Anexo 57

Referencias 59

VII
Grficas
Grfica 1: El crecimiento de Guatemala permanecin resistente durante la crisis financiera
mundial, pero en promedio ha estado por debajo de otras economas similares. 01
Grfica 2: El crecimiento en 2013 en Guatemala estuvo impulsado por un mayor consumo,
mientras que la inversin y las exportaciones netas se debilitaron. 02
Grfica 3: Los servicios siguen siendo el principal impulsor del crecimiento del PIB 02
Grfica 4: impulsado por servicios financieros, transporte y comunicaciones. 02
Grfica 5: El sector financiero ha estado creciendo rpidamente. 02
Grfica 6: Los caficultores en Guatemala se vieron muy afectados por la roya entre los
exportadores centroamericanos. 03
Grfica 7: El crecimiento agrcola en general permaneci slido a pesar del impacto de la roya
del caf 03
Grfica 8: La dinmica de la productividad en el sector cafetalero de Guatemala muestra gran
espacio para mejorar 04
Grfica 9: La evolucin en el sector cafetalero tiene implicaciones directas para la pobreza en
Guatemala. 04
Grfica 10: El crecimiento de la manufactura lo lideraron por los alimentos y bebidas y una
industria textilera que se recupera. 05
Grfica 11: El sector de la construccin de Guatemala representa un porcentaje relativamente
pequeo del PIB. 05
Grfica 12: El crecimiento econmico de Guatemala se encuentra a la zaga frente a sus pares de
la regin, muchos de los cuales tienen una baja volatilidad. Entretanto, el ndice de desarrollo
humano de Guatemala es uno de los ms bajos. 06
Grfica 13: El desempeo reciente de la productividad en Guatemala deja bastante espacio
para mejorar. 06
Grfica 14: Un mayor crecimiento podra reducir la pobreza de manera significativa. 07
Grfica 15: La inflacin general se increment en 2013, mientras que la inflacin subyacente se
moder. 08
Grfica 16: La inflacin de Guatemala sigue siendo relativamente baja comparada con sus pares
de la regin. 08
Grfica 17: La plena implementacin de la reforma incluye medidas graduales durante tres
aos y resisti disputas legales, a diferencia de intentos anteriores de reforma que haban sido
revertidos. 11
Grfica 18: Los ingresos del gobierno en 2013 fueron ms bajos de lo que se esperaba
inicialmente, pero habran sido ms bajos sin la reforma fiscal. 12
Grfica 19: La recaudacin del IVA sobre bienes importados fue dbil a pesar de un crecimiento
en las importaciones. 14
Grfica 20: La evolucin reciente en cuenta corriente refleja una reduccin enlos ahorros
internos. 17
Grfica 21: Las exportaciones de azcar y bananos mitigaron la reduccin en las exportaciones
de caf y cardamomo. 17
Grfica 22: Las importaciones de bienes de capital y materias primas lideraron el crecimiento de
las importaciones. 17
Grfica 23: Las remesas representan un componente importante de la economa
guatemalteca. 18
Grfica 24: El crecimiento de los Estados Unidos, la inflacin guatemalteca y las tendencias
previas de las remesas son pronosticadores clave de las remesas en el corto plazo. 19
Grfica 25: En 2013, el Banco de Guatemala aument la tasa de inters en abril, antes de volver
a reducirla en noviembre ante la reduccin en las presiones inflacionarias. 20
Grfica 26: La tasa de cambio nominal permaneci estable durante 2013. 21
Grfica 27: El tipo de cambio efectiva real (REER) se depreci a medida que la inflacin en
Guatemala super de manera persistente la inflacin en los Estados Unidos. 21
Grfica 28: La participacin del crdito en los departamentos est creciendo, pero los
prstamos se concentran en la ciudad de Guatemala. 22

VIII
Grfica 29: El crdito al sector privado creci a un ritmo robusto, liderado por los prstamos en
moneda extranjera 22
Grfica 30: y se ha diversificado entre diferentes sectores econmicos. 22
Grfica 31: Se espera que el crecimiento de los principales socios comerciales de Guatemala se
acelere en 2014 - 2016. 25
Grfica 32: Se espera que los trminos del comercio de Guatemala permanezcan relativamente
estables en el futuro. 26
Grfica 33: La proporcin de la inversin con respecto al PIB en Guatemala est cayendo,
mientras que el nivel de inversin en muchos otros paises est incrementndose. 29
Grfica 34: Las alianzas pblico privado podran dar un auge a la inversin en aos venideros y
convertirse en la oportunidad de reducir la gran brecha en infraestructura. 31
Grfica 35: Una conmocin en las remesas se sentira en toda la economa guatemalteca. 33
Grfica 36: Si las remesas dejaran de crecer durante un ao, el impacto en el crecimiento del
PIB y de otros indicadores macroeconmicos en Guatemala podra ser significativo 34
Grfica 37: El desempleo ha permanecido estable durante la ltima dcada, pero el subempleo
se ha incrementado. 38
Grfica 38: Ms guatemaltecos estn ahora empleados en comercio y servicios, mientras que la
participacin de empleados en el sector agrcola ha disminuido. 39
Grfica 39: El crecimiento de la productividad laboral de Guatemala est rezagado con respecto
a otros pases de la regin. 39
Grfica 40: Los trabajadores en empresas guatemaltecas tienden a tener menos escolaridad
que en las economas pares. 39
Grfica 41: La encuesta de 2010 incluye una muestra de empresas de diversos segmentos del
sector formal de Guatemala... 41
Grfica 42: incluidas empresas pequeas, medianas y grandes. 41
Grfica 43: Las ventas crecieron en Guatemala entre las encuestas de 2006 y 2010, pero el
crecimiento no fue tan fuerte como en los pases de ALC y de ingreso media. 40
Grfica 44: El crecimiento del empleo cay fuertemente entre las encuestas de 2006 y 2010,
ms que en las economas similares. 40
Grfica 45: El empleo en la manufactura guatemalteca se contrajo en 2010; el sector de los
servicios tuvo mejor desempe pero ms dbil que en las economas similares. 42
Grfica 46: Las empresas exportadoras, empresas extranjeras y empresas ms pequeas
lideraron la creacin del empleo en Guatemala. 43
Grfica 47: En comparacin con economas similares, las empresas exportadoras en Guatemala
crearon ms empleos segn la encuesta de 2006, pero para la encuesta de 2010 la creacin de
empleo en estas empresas haba disminuido de manera significativa. 43
Grfica 48: Las empresas jvenes lideraron la creacin del empleo en Guatemala y en
economas similares. 43
Grfica 49: Las empresas guatemaltecas con acceso a crdito y sin restricciones crediticias
lideran la creacin de empleo. 45
Grfica 50: Las empresas guatemaltecas citan la delincuencia, la corrupcin y las prcticas del
sector informal entre los obstculos ms serios para hacer negocios. 46
Grfica 51: Ms del 70 por ciento de las empresas manufactureras de Guatemala tienen
puntuaciones ICT menores a 0.6 48
Grfica 52: Las puntuaciones ICT de las empresas son ms bajas en la dimensin de vnculos
econmicos. 48
Grfica 53: Las industrias de qumicos, caucho y plstico lideran el sector manufacturero en las
puntuaciones ICT. 48
Grfica 54: Las empresas grandes tienden a tener puntuaciones ICT ms altas que las empresas
pequeas. 48
Grfica 55: Los generadores de empleo, los exportadores, las empresas extranjeras y las
empresas con acceso a financiamiento tienen un puntaje ICT ms alto. 49
Grfica 56: Ms de una cuarta parte de las empresas informales querran formalizarse. 52
Grfica 57: Las empresas que no quieren formalizarse citan una variedad de razones. 52
Grfica 58: Los empresarios motivados por la oportunidad probablemente tuvieron empleos
formales antes, y tienen padres que tienen una empresa. 53

IX
Tablas

Tabla 1: Guatemala ha logrado mantener estabilidad fiscal a pesar de sus limitados


recursos. 10

Tabla 2: Las presiones a la cuenta corriente fueron compensadas por un excedente de


financiamiento. 16

Tabla 3: Se espera que el crecimiento econmico mantenga su ritmo. 27



Tabla 4: Las tasas generales de empleo y de desempleo de Guatemala estn por debajo
del promedio regional, mientras que la participacin de la fuerza laboral es similar al
promedio regional. 38

Tabla 5: La profundidad financiera est relacionada con la creacin de empleo. 44

Tabla 6: Matriz de capacidades tecnolgicas en la inversin (ICT), produccin y


vnculos. 47

Tabla 7: Las empresas motivadas por la oportunidad tienden a ser ms productivas que
sus contrapartes impulsadas por la necesidad. 53

X
Recuadros

Recuadro 1: El caf y la pobreza. Mejorar el desempeo de los caficultores podra


reducir la pobreza de manera sustancial. 04

Recuadro 2: Crecer para prosperar. Mejorar el desempeo en el crecimiento de


Guatemala puede impulsar la prosperidad. 06

Recuadro 3: El largo y sinuoso camino hacia la reforma tributaria. Un cronograma de


los esfuerzos recientes de Guatemala hacia la moviliazacin de los ingresos. 11

Recuadro 4: En busca del impuesto perdido. Evaluacin del desempeo en 2013 de los
impuestos relacionados al comercio exterior. 14

Recuadro 5: Enviando dinero a casa. Qu determina los niveles de remesas en


Guatemala? 18

Recuadro 6: Acelerando el ritmo de la inversin. Aceleracin de la tasa de crecimiento


de largo plazo de Guatemala a travs de mayor inversin. 30

Recuadro 7: nicamente se puede mejorar aquello que se puede medir. Datos al nivel
de empresa en Guatemala 41

Recuadro 8: Los desafos por comprender la informalidad. Encuesta a empresas


informales en Guatemala. 51

Recuadro 9: ltimo recurso o nuevo horizonte?. Necesidad y oportunidad en el sector


informal. 52

XI
Abreviaturas y siglas

ALC Amrica Latina y el Caribe


ANADIE Agencia Nacional de Alianzas para el Desarrollo en Infraestructura
APP Alianzas Pblico Privadas
DB Doing Business
EEI Encuestas de las Empresas Informales
FMI Fondo Monetario Internacional
ICT ndice de Capacidades Tecnolgicas
IDH ndice de Desarrollo Humano
IDM Indicadores de Desarrollo Mundial
IED Inversin Extranjera Directa
ISCV Impuesto sobre la Circulacin de Vehculos de Motor
ISIC Clasificacin Industrial Estndar Internacional
ISR Impuesto Sobre la Renta
IVA Impuesto al Valor Agregado
OCDE Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico
OIT Organizacin Internacional del Trabajo
PEM Perspectiva Econmica del Mundo
PIB Producto Interno Bruto
PIM Pases de Ingreso Medio
PTF Productividad Total de los Factores
PYMES Pequea y Mediana Empresa
SAT Superintendencia de Administracin Tributaria
TCRE Tasa de Cambio Real Efectiva
VAR Modelo Auto regresivo de Vectores
WBES Encuestas a Empresas del Banco Mundial
Presentacin

Es un gran placer presentar esta primera edicin del ADN Econmico de Guatemala (Anlisis para el Dialogo
Nacional) preparado por el Banco Mundial. Para los que hemos tenido el privilegio de trabajar con Guatemala
durante los ltimos aos, es claro que existen muchas experiencias sobre el desarrollo de Guatemala que valen
la pena compartir con la comunidad internacional. Por ejemplo, si pensamos en la estabilidad macroeconmica
(un elemento clave de cualquier plan de desarrollo), Guatemala es un ejemplo a seguir y por lo tanto el analizar
y compartir la experiencia en materia econmica del pas es de gran inters para el Banco Mundial. Al mismo
tiempo, hay experiencias de otros pases que creemos que podran ser de utilidad para Guatemala. Esto incluye
experiencias de pases que han logrado mantener un alto crecimiento econmico en los ltimos aos y pasar a
ser pases de renta media alta e incluso de renta alta, y tambin experiencias de pases con un buen historial de
creacin de empleo que haya ayudado a convertir las ganancias del crecimiento econmico en bienestar para toda
la sociedad. La comunidad internacional ha renovado su nfasis para erradicar la pobreza extrema para el ao
2030 y promover la prosperidad compartida, y creemos que el Banco Mundial puede contribuir a estos objetivos
mediante un intercambio de experiencias de desarrollo, tomando aquellas en las que Guatemala se destaca en el
mbito mundial y trayendo a Guatemala aquellas por las cuales otros pases han sido reconocidos.

En efecto, esta primera edicin del ADN Econmico de Guatemala rene los logros importantes de Guatemala en
lo relacionado a la estabilidad macroeconmica. Tambin sostiene que sera importante asegurar estos logros y
ahondar en los esfuerzos para acelerar el crecimiento de la economa. Por ejemplo, en esta edicin se destaca que
en 2013 la actividad econmica del pas se expandi un 3.7 por ciento, y se prev que crezca en torno al 3.6 por
ciento en el corto plazo, en lnea con el crecimiento de las economas de Centroamrica, pero por debajo de la
tasa de crecimiento de mercados emergentes. Mientras tanto, la inflacin se ha logrado contener y las autoridades
merecen ser reconocidas por su compromiso de mantener la estabilidad macroeconmica.

Un ADN Econmico tpico se publicar cada seis meses y (i) revisar los desarrollos recientes de la economa de
Guatemala; (ii) reflexionar sobre las perspectivas econmicas futuras; y (iii) analizar temas de inters para el
desarrollo nacional. Esta primera edicin se centra en el empleo, ya que es un enlace clave entre la performance
a nivel macroeconmico y la prosperidad a nivel microeconmico. Este tema es particularmente relevante en
Guatemala ya que a pesar de que la economa creci de forma continua durante la ltima dcada, el pas cre
menos empleos que otros pases con el mismo nivel de ingresos. Por otra parte, el crecimiento del empleo se
redujo drsticamente en los aos posteriores a la crisis financiera global, ms que en otros pases, y por lo tanto
existe la necesidad de revertir esta tendencia.

Espero que disfruten de esta nueva serie de reportes que reflejan el mejor anlisis y conocimiento del Banco
Mundial para Guatemala.

Humberto Lpez
Director para Centroamrica
Banco Mundial

XIII
Agradecimientos

La primera edicin del ADN Econmico de Guatemala fue preparado por un equipo del Banco Mundial dirigido por
Marco Antonio Hernndez (Economista Snior de Pas). Erwin Tiongson (Economista Snior) dirigi la seccin de
fondo sobre la creacin de empleo. El equipo estuvo integrado por Miguel ngel Saldarriaga, Mateo Clavijo, Jorge
Loyola, Sean Lothrop, Kinnon Scott, Charles Udomsaph, Brendan Coates, Marek Hanusch, Matias Arnal, Csar
Len, y Diana Lachy.

Humberto Lpez (Director de Pas), Auguste Kouame (Gerente de Prctica), Oscar Avalle (Gerente de Pas), y Oscar
Calvo-Gonzlez (Lder de Programa) proporcionaron orientacin general. La colaboracin activa de formadores de
polticas en Guatemala fue fundamental en la elaboracin de este informe.

El ADN Econmico de Guatemala (Anlisis para el Dilogo Nacional) evala las implicaciones de las tendencias
econmicas y reformas de polticas en trminos de los objetivos de desarrollo planteados por el gobierno, y revisa
los retos y las oportunidades que en la actualidad enfrenta la economa guatemalteca. El ADN Econmico de
Guatemala est destinado a un pblico amplio, incluidos los responsables de polticas, lderes empresariales,
organizaciones de la sociedad civil, acadmicos y la comunidad de analistas y socios que participan en la evolucin
de la economa de Guatemala.

Los hallazgos, interpretaciones y conclusiones expresados en este documento son de los autores y no reflejan
necesariamente las opiniones del Directorio Ejecutivo del Banco Mundial o de los pases que ellos representan. La
ltima fecha en la que se obtuvieron los datos contenidos en este informe fue el 8 de julio de 2014.

Para obtener mayor informacin sobre el Banco Mundial y sus actividades en Guatemala por favor visite: www.
bancomundial.org.gt. Si desea que se le incluya en la lista de distribucin por correo electrnico de esta serie
semestral y de publicaciones relacionadas, por favor escriba a cleonjuarez@worldbank.org.

Para preguntas y comentarios relacionados con esta publicacin, por favor escriba a Marco Antonio Hernndez a
marcohernandez@worldbank.org.

XIV
Resumen Ejecutivo

La economa de Guatemala se ha recuperado a da en Estados Unidos, que se espera impulse flujos


un ritmo modesto pero constante desde la crisis ms altos de remesas. No obstante, la perspectiva
financiera mundial de 2008-09. El pas se libr de caer a mediano plazo es vulnerable a las condiciones
en una recesin durante la crisis financiera mundial, y inciertas del mercado mundial. En particular, un
creci en promedio un 2.8 por ciento durante 2008- crecimiento ms dbil en Estados Unidos podra
12, en comparacin con 4.4 por ciento durante el reducir el envo de remesas hacia Guatemala. Anlisis
perodo anterior a la crisis (2005-07). El crecimiento de simulacin sugieren que una desaceleracin de
en el perodo posterior a la crisis ha sido menos voltil los flujos de remesas afectara significativamente el
que el promedio de la regin a pesar de los desastres crecimiento del PIB.
naturales que azotaron el pas en 2010.
Acelerar el crecimiento podra reducir
La resistencia macroeconmica de Guatemala se sustancialmente la pobreza en Guatemala, pero esto
debe a las polticas macroeconmicas prudentes y requerira mejoras en la productividad de toda la
una economa ms diversificada en comparacin con economa. Guatemala tiene el segundo ndice ms
otros pases de Centroamrica, lo que ha ayudado a bajo de desarrollo humano en la regin de Amrica
amortiguar el impacto de los choques. Una acertada Latina y el Caribe (ALC) y es tambin uno de los pases
gestin macroeconmica ha mantenido la deuda ms pobres de la regin; con ms de la mitad de la
pblica sostenible y la inflacin dentro del rango poblacin viviendo en condiciones de pobreza. Las
establecido por el Banco de Guatemala (4 por ciento polticas a favor de los pobres podran conducir a
1 punto porcentual). Mientras tanto, los choques en mejoras marginales, pero se necesitaran tasas de
los trminos de intercambio que afectaron algunos crecimiento ms altas para mejorar significativamente
sectores fueron compensados por el crecimiento de las condiciones de vida. De acuerdo con simulaciones
otros sectores. Por ejemplo, en 2013 el impacto de la hechas por funcionarios del Banco Mundial, si la tasa
roya en la produccin agrcola fue contrarrestado por de crecimiento de Guatemala sube a 5 por ciento
el fuerte desempeo del azcar y el cardamomo. Como durante los prximos tres aos, en 2016 la tasa de
pequea economa abierta, esta resistencia es una pobreza podra bajar 1 punto porcentual adicional
ventaja para Guatemala a nivel macro. Sin embargo, (a partir de una tasa de pobreza proyectada de 49.7
los choques pueden tener efectos devastadores al por ciento para el ao 2016 segn el escenario base),
nivel en los hogares que no se reflejan claramente lo que permitira sacar de la pobreza a otros 160,000
en las estadsticas macroeconmicas. Por ejemplo, guatemaltecos.
cuando hay un choque en la industria del caf, los
productores de caf (muchos de los cuales viven en La inversin pblica es esencial para lograr los
pobreza) no necesariamente se benefician del xito objetivos de desarrollo de Guatemala, sin embargo
de otros subsectores de la agricultura. sigue fuertemente limitada por la falta de recursos,
y el gobierno contina recaudando la proporcin
En 2013 el PIB real creci 3.7 por ciento, frente a 3.0 ms baja de ingresos pblicos en el mundo en
por ciento en 2012, y durante 2014-2016 se prev relacin al tamao de la economa del pas. La
que el pas crezca un promedio de 3.6 por ciento. Se inversin privada se ve obstaculizada por la falta de
espera que el consumo interno impulse la actividad inversin pblica complementaria, especialmente
econmica, mientras que la contribucin de la en infraestructura. Sin un aumento de los ingresos
inversin pblica y privada retroceder. El crecimiento internos, la inversin pblica (actualmente el 3 por
tambin se ver apoyado por la recuperacin que se ciento del PIB) seguir siendo insuficiente para hacer

XV
frente al dficit de infraestructura de Guatemala, Guatemala es relativamente baja y voltil en trminos
mejorar su competitividad econmica, o impulsar de pas de origen y sector de destino. El aumento de la
la economa. En 2013, una recaudacin de ingresos IED impulsara el crecimiento y reforzara la capacidad
tributarios menor a la esperada oblig a realizar de resistencia de Guatemala a los choques externos
recortes significativos en la inversin pblica, lo que ya que la inversin extranjera directa representa una
subraya la importancia de reforzar la administracin fuente de divisas que no genera deuda.
tributaria y mejorar la calidad del gasto.

La reforma fiscal aprobada en 2012 representa Seccin de enfoque:


un hito importante en los esfuerzos del gobierno La creacin de empleo en Guatemala
para movilizar ingresos. La reforma simplific el
cdigo tributario e fortaleci el marco legal de la Un anlisis de la dinmica del empleo y sus
administracin tributaria. Notablemente, la nueva implicaciones para la generacin de ingresos y el
legislacin tributaria resisti embates legales, a crecimiento de las empresas, presentado como la
diferencia de esfuerzos anteriores para aumentar los seccin de fondo de este informe, pone de relieve
ingresos, que fueron anulados. Tambin aument la cmo las limitaciones estructurales en el desarrollo
progresividad efectiva del sistema tributario, ya que de las empresas desacelera las tasas de contratacin,
la recaudacin del impuesto sobre la renta aument desalienta la transferencia de tecnologa y promueve
en un 20 por ciento en 2013. Sin embargo, este la informalidad. Estas limitaciones incluyen un
aumento de los ingresos provenientes del impuesto suministro inadecuado y desigual de la infraestructura
sobre la renta fue contrarrestado por una disminucin y los bienes pblicos esenciales, cargas regulatorias
simultnea en la recaudacin de impuesto al valor que desalientan a las empresas informales para
agregado (IVA) sobre las importaciones. En resumen, ingresar al sector formal, y la prevalencia de la
la mejora en la recaudacin tributaria total ha sido delincuencia y la corrupcin, que juntos acentan
modesta, aunque importante, y sin la reforma los los incentivos perversos y desaceleran el ritmo de
ingresos fiscales habran disminuido.
crecimiento de las empresas en la economa. Hacer
frente a estos desafos requerir la formulacin de
El avance del programa de reforma estructural
polticas bien informadas, y por ellos se seleccion
sigue siendo crucial; en este sentido, los esfuerzos
el tema de la creacin de empleo para la seccin de
recientes para mejorar el clima de negocios son
enfoque del primer ADN Econmico de Guatemala.
alentadores. Guatemala fue uno de los pases ms
reformadores para fortalecer su clima de negocios,
El crecimiento del empleo en Guatemala se ha
segn la clasificacin del Doing Business de 2014.
Guatemala mejor del puesto 93 en el mundo (de 189 quedado rezagado en comparacin con pases con
economas) en 2013 a la posicin 79 en 2014. En el ingresos similares, tanto en la regin de ALC como
ltimo ao, Guatemala ha hecho ms fcil abrir una en todo el mundo. La tasa de creacin de empleo ha
empresa, lidiar con licencias para construccin y pagar seguido de cerca la tasa de crecimiento econmico
impuestos. Sin embargo, sigue habiendo problemas del pas, tanto durante la expansin global de
en varios temas clave, que incluyen el cumplimiento finales de los aos 2000 como en la desaceleracin
de contratos, comerciar afuera de las fronteras y econmica que sigui a la crisis financiera de 2008-09.
la proteccin del inversionista. Es vital mantener Sin embargo, luego de la crisis financiera la tasa de
el impulso de reformas para mejorar el clima de crecimiento del empleo de Guatemala fue inferior a la
inversin, ya que la inversin extranjera directa (IED) en de otros pases con un nivel similar de ingresos.

XVI
Las empresas exportadoras, las empresas extranjeras Varios factores transversales tambin estn
y las pequeas empresas en Guatemala tuvieron estrechamente relacionados con la creacin de
un mejor desempeo que otras en trminos de empleo en Guatemala, incluyendo la profundidad
creacin de empleo. En promedio, las empresas financiera, la exposicin a la corrupcin y la
orientadas a la exportacin y de capital extranjero informalidad. Hay una fuerte correlacin entre el
con sede en la ciudad de Guatemala, con fcil acceso acceso al financiamiento y el crecimiento del empleo,
al financiamiento, mostraron las tasas ms fuertes mientras que la exposicin a los sobornos y otras
de creacin de empleo. Por ejemplo, la tasa de formas de corrupcin limitan el crecimiento de los
crecimiento de empleo en empresas exportadoras negocios y desacelera la creacin de empleo. La
fue el doble en comparacin con empresas no competencia asimtrica del sector informal tambin
exportadoras; se observa un patrn similar al se correlaciona con un crecimiento ms lento del
comparar la creacin de empleo en empresas de empleo. Si bien la causalidad no puede ser establecida
capital extranjero frente a empresas nacionales. definitivamente, las medidas para promover la
Las pequeas empresas tambin experimentaron formalizacin y la igualdad de condiciones entre los
mayores niveles de crecimiento del empleo que las sectores formal e informal probablemente tengan
grandes empresas. Este patrn se puede esperar pues un impacto significativo sobre el empleo en el sector
el punto de partida inicial de empleo en las empresas formal. De hecho, ms de una cuarta parte de las
pequeas es, por definicin, ms bajo. Sin embargo, empresas informales en Guatemala indican que les
vale la pena sealar que las pequeas empresas en gustara llegar a ser formales, y muchas de ellas estn
Guatemala mostraron un crecimiento positivo del dispuestas a pagar para hacerlo.
empleo en los aos posteriores a la crisis de 2008-09,
mientras que las grandes empresas experimentaron En ltima instancia, el grado en que la economa
una contraccin del empleo. de Guatemala sea capaz de sacar provecho de una
incipiente recuperacin mundial depende menos
Adems, las empresas guatemaltecas que adoptan de la capacidad del gobierno para aprobar nuevas
nuevas tecnologas no solo son ms productivas, reformas que en su capacidad para hacer cumplir
sino que crean ms empleos. Por ejemplo, las la legislacin vigente. El fortalecimiento del estado
empresas manufactureras que colaboran con otras de derecho y la racionalizacin de los sistemas
empresas, proveedores, clientes e institutos de de regulacin sern esenciales para facilitar el
investigacin tienden a ser ms eficientes, lo que a su crecimiento de las empresas, fomentar una mayor
vez contribuye a hacerlas ms competitivas y ampla competitividad e impulsar el rendimiento de la mano
su capacidad de generar nuevas oportunidades de de obra y del capital. Atraer a las empresas informales
empleo. El anlisis de este informe revela que una al sector formal es un objetivo especialmente
mejora del 10 por ciento en la calificacin del ndice importante debido a sus implicaciones para ampliar la
de capacidad tecnolgica de una empresa (que mide base de ingresos pblicos y aumentar la productividad
el grado en que las empresas utilizan diferentes tipos empresarial. Debido a su carcter transversal,
de tecnologas) se asocia con un aumento de 1 punto reformas orientadas al empleo tienen el potencial
porcentual en el crecimiento del empleo. de hacer avanzar en gran medida los objetivos del
gobierno para el desarrollo econmico y la reduccin
de la pobreza.

XVII
I Desarrollo econmico
reciente
La economa de Guatemala:
Crecimiento constante y desafos para lograr una
prosperidad compartida ante un escenario de
incertidumbre global.

L a economa de Guatemala se ha recuperado a un ritmo moderado pero constante desde la


crisis financiera mundial de 2008-09. El crecimiento del PIB aument de 3.0 por ciento en
20122012
a 3.7 por ciento en 2013, impulsado por la recuperacin de la demanda interna, el
a 3.7
aumento de las remesas y condiciones monetarias favorables en general, todo lo cual se
produjo en el contexto de una recuperacin en los Estados Unidos, el principal socio comercial
de Guatemala. A nivel sectorial, el crecimiento fue liderado por los servicios, que contribuyeron
cerca de la mitad del crecimiento econmico, seguido del sector manufacturero. La banca, las
telecomunicaciones y el transporte impulsaron la expansin del sector terciario asociado a un
aumento en el consumo interno. Las industrias de textiles y de alimentos y bebidas lideraron
el sector secundario, impulsado por una combinacin de demanda externa e interna. En el
sector primario, la produccin agrcola orientada al mercado interno tambin contribuy al
crecimiento, mientras que las exportaciones agrcolas (principalmente el caf) sufrieron una
combinacin de shocks exgenos y cambios de precio adversos en los mercados globales.

Sobre la base de la recuperacin macroeconmica reciente de Guatemala, los prximos aos


presentan una oportunidad para reducir la pobreza mediante un crecimiento econmico ms
rpido, puesto que durante la ltima dcada el PIB per cpita creci menos de 1 por ciento por
ao. Lograr un mayor crecimiento depender de reformas continuas para movilizar la inversin
privada, as como de las recientes reformas tributarias para mejorar la movilizacin de recursos
para financiar importantes inversiones que fomenten el crecimiento en infraestructura y
capital humano.

El crecimiento econmico en 2013 estuvo impulsado Grfica 1: El crecimiento de Guatemala permaneci resistente durante la
crisis financiera mundial, pero en promedio ha estado por debajo de otras
por el consumo interno. La tasa de crecimiento del economas similares.
consumo privado, que representa ms del 80 por (Crecimiento real del PIB, %, ao tras ao)
ciento del PIB, se aceler de 3.1 a 3.9 por ciento
entre 2012 y 2013. El aumento de los ingresos y las
9
remesas, de las cuales alrededor del 50 por ciento 8
se destinan al consumo, as como la expansin del 7
crdito al consumo, impulsaron el alza en el consumo. 6
6.3
Mientras tanto, la inversin pblica y privada se 5
4
debilit significativamente. La tasa de crecimiento 3.3 4.2
3 3.7
de la inversin privada se redujo de 8.8 por ciento en 2 2.4
2012 a 3.6 por ciento en 2013. Despus de contraerse 1
0.5
11.9 por ciento en 2012, la inversin pblica se redujo 0
4.7 por ciento en 2013. Los recortes en los gastos de -1
2001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 2013
capital se explican por los menores ingresos pblicos Guatemala Amrica Central
y por un creciente gasto corriente. Entre tanto, el ALC 5 Mercados emergentes

incremento en las exportaciones fue contrarrestado


por el aumento de las importaciones (Grfica 1). Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco
Mundial.

01
La actividad econmica de Guatemala en 2013 Grfica 2: El crecimiento en 2013 en Guatemala estuvo impulsado por un
mayor consumo, mientras que las inversiones y las exportaciones netas
estuvo liderada por los servicios, la manufactura y se debilitaron.
la agricultura. El sector de los servicios representan (Contribuciones al PIB real, % ao tras ao)
el 45 por ciento del PIB y creci 3.8 por ciento,
ligeramente por encima de la tasa de 2012, mientras
8
que la manufactura creci un 3.4 por ciento frente al
2.7 por ciento en 2012. El crecimiento en el sector 6
4.2 4.2 3.7
de servicios represent casi la mitad del crecimiento 4 2.9
3.0
2.9
total del PIB, alrededor de 1.7 puntos porcentuales. La 2
manufactura contribuy con 0.6 puntos porcentuales 0.5
0
(Grfica 2). En el sector primario, la agricultura y la
pesca crecieron 4.5 por ciento, por debajo de su -2

tasa de crecimiento de 4.7 por ciento en 2012. Los -4


crecientes rendimientos de los cultivos orientados al 2002-07 2008-13 2009 2010 2011 2012 2013

mercado interno y de ciertas exportaciones como el Consumo Inversin


banano y el cardamomo compensaron parcialmente Exportaciones netas PIB

el dbil desempeo del caf, y el sector en su conjunto


Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco
aport 0.6 puntos porcentuales al PIB. Mundial.

Grfica 3: Los servicios siguen siendo el principal impulsor del crecimiento Grfica 4: impulsado por servicios financieros, transporte y
del PIB comunicaciones.
(Contribuciones al crecimiento real del PIB, % ao tras ao) (Crecimiento anual real, %)

6.0
4.2
3.7 Hoteles y 5.6
2.9 3.0 restaurantes 7.7
3.0

0.5 Transporte y 4.9


0.0
comunicaciones 8.3

-3.0 Servicios 46.9


financieros 21.8

-6.0
2009 2010 2011 2012 2013 Servicios 4.5
empresariales 7.7
Servicios Manufactura PIB
Agricultura Otros 2012 2013

Fuente: Clculos de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial.

Los servicios financieros, el transporte y las Grfica 5: El sector financiero ha estado creciendo rpidamente.
(Nmero de sucursales bancarias)
comunicaciones lideraron el crecimiento en el sector
terciario. Los servicios financieros crecieron 12.2 por
ciento en 2013, lo que refleja la profundizacin del
sector financiero y el continuo crecimiento del crdito
al sector privado, con un aumento de 11.3 por ciento
en el crdito en moneda nacional y de 25.8 por ciento
en el crdito en moneda extranjera. Mientras tanto,
la profundizacin del sector financiero se refleja en
la difusin de los servicios bancarios en todo el pas, 2,833 2,980 3,132 3,275 3,395
Regin Regin
donde el nmero total de sucursales bancarias pas suroeste: metropolitana:
2009 2010 2011 2012 2013

de 3,275 en 2012 a 3,396 en 2013 (Grfica 5). 616 1,414

Fuente: Estimaciones del Banco de Guatemala y del personal del Banco Mundial

02 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


La produccin agrcola sufri en el ao 2013 ya que la La roya del caf ha aadido presiones adicionales al
industria del caf se vio afectada por una combinacin sector cafetalero en Guatemala, que ha visto poco
de shocks exgenos, incluyendo el deterioro de las crecimiento en los rendimientos en la ltima dcada
condiciones de los mercados globales. La roya del caf (vase el recuadro 1).
(o roya), un hongo parasitario, afect negativamente
la produccin de caf de toda la regin. Se estima La agricultura orientada al mercado interno (dos
que la roya del caf impact a ms de dos tercios de tercios de la produccin total) se vio impulsada por el
las plantaciones de caf en Guatemala, aunque en aumento de los rendimientos de maz, frijol, mango,
diversos grados (Grfica 6). Aunque la roya del caf ajonjol y tabaco, y por la introduccin de nuevos
se puede controlar con plaguicidas, su propagacin cultivos como las arvejas chinas. Este subsector
probablemente tenga un efecto significativo a largo creci 4.7 por ciento en 2013, similar a la tasa de
plazo sobre la produccin (mediante la reduccin de 4.8 por ciento del sector en su conjunto. Mientras
los rendimientos marginales en zonas infectadas) y en tanto, el crecimiento de la agricultura orientada
los costos estructurales (al requerir la replantacin a la exportacin pas de 8.0 por ciento en 2012 a
de cafetales y el uso constante de plaguicidas). Por 5.0 por ciento en 2013, debido principalmente a la
ejemplo, la mayora de los productores de caf disminucin de la produccin de caf descrita arriba,
necesitan reemplazar las plantas de caf, lo que a su aunque esto fue parcialmente compensado por una
vez afectar la produccin de los prximos 3 aos. buena cosecha de caa de azcar y de banano.

Grfica 6: Los caficultores en Guatemala se vieron muy afectados por la Grfica 7: El crecimiento agrcola en general permaneci slido a pesar
roya entre los exportadores centroamericanos. del impacto de la roya del caf.
(rea afectada por la roya del caf,%; participacin de exportaciones de (Crecimiento anual real, %)
caf, % del total de las exportaciones en 2013)

74 12.0
El Salvador
8.7

70 8.0
Guatemala
11.3

64 4.0
Costa Rica
3.6
0.0 -0.9 -3.2
37 3.9 11.2 4.5 8.0 4.7 5.0
Nicaragua
19.3

25 -4.0
Honduras 2010 2011 2012 2013
17.7

% de rea cultivada afectada por roya Mercado domstico (cereales, tubrculos, frutas) Agricultura
Caf como % de exportaciones Mercado externo (caf, banano, cardamomo, azcar)

Fuente: Estimaciones del Financial Times, de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial.

La manufactura continu creciendo a un ritmo constante de 3.4 por ciento en 2013, con los alimentos y bebidas
y la produccin textil liderando el sector. La industria de alimentos y bebidas, que representa alrededor del 45
por ciento de la actividad manufacturera total, creci un 4.6 por ciento, reducindose modestamente respecto al
crecimiento de 6.3 por ciento en 2012. Las condiciones climticas favorables contribuyeron a que hubiera buenas
cosechas de caa de azcar en 2012 y 2013, lo que gener un aumento del 15 por ciento en la produccin de
azcar (Grfica 10). Alrededor del 70 por ciento del azcar de Guatemala se exporta. La produccin textil creci
3.7 por ciento en 2013, ya que el aumento de la demanda externa impuls las exportaciones en alrededor de 25
por ciento respecto al ao anterior, revirtiendo la contraccin que se produjo durante 2011-12. Sin embargo, el
desarrollo global de la industria manufacturera sigue obstaculizada por un gran sector informal y las rigideces en
el mercado laboral formal. Estos temas se discuten en la seccin de fondo de este informe.

03
RECUADRO 1 El caf y la pobreza
Mejorar el desempeo de los caficultores podra reducir la pobreza de manera sustancial

Ms all de los retos inmediatos de la Grfica 8: La dinmica de la productividad en el sector cafetalero de


Guatemala muestra gran espacio para mejorar.
enfermedad de la roya del caf, hay un margen (Rendimiento cafetalero por hectrea)
considerable para mejorar los rendimientos a
travs de una mayor inversin en el sector del 1.45

caf. Durante la ltima dcada, los rendimientos


1.25
en Guatemala se han mantenido relativamente
estancados, mientras que la productividad 1.05
de otros grandes exportadores de caf ha
mejorado significativamente, impulsada por las 0.85

inversiones en nuevas tecnologas (Grfica 8).


0.65
Por ejemplo, Brasil (primer productor mundial
de caf) aument sus rendimientos 4 veces en 0.45
los ltimos 15 aos. La falta de inversiones en 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011
Guatemala Amrica Central
nueva tecnologa ha limitado las mejoras en Brasil
la productividad en el sector del caf. Invertir
Fuente: Estimaciones de Bloomberg y del personal del Banco Mundial.
en nuevas tecnologas podra aumentar los
rendimientos en Guatemala, sobre todo en
el contexto de la renovacin de los cafetales Grfica 9: La evolucin en el sector cafetalero tiene implicaciones directas
para la pobreza en Guatemala.
(algunas plantaciones no se han renovado (La intensidad de la roya del caf y la pobreza extrema)
desde los aos 1980).
POBREZA EXTREMA INTENSIDAD DE LA ROYA DEL CAFE
0% - 15% Baja - Media
16% - 47%
Una mayor productividad en el sector del caf Alta
48% - 70%
podra reducir sustancialmente la pobreza
rural. Mientras que el caf representa slo
el 1.6 por ciento del PIB en Guatemala, una
proporcin menor que en otros productores
importantes de caf, la industria del caf tiene
importantes implicaciones para la pobreza y
el consumo en los hogares. El sector genera
500,000 puestos de trabajo, el empleo de casi
el 9 por ciento de la fuerza laboral activa, y
representa el 11 por ciento de las exportaciones
guatemaltecas. La mayora de los productores
de caf son pequeos agricultores de las
zonas rurales. Siete de cada diez hogares en
las regiones productoras de caf viven en
pobreza, y dos de cada diez viven en pobreza
extrema (Grfica 9). El caf representa ms de
dos tercios de la produccin agrcola en los
50 municipios con el mayor nivel de pobreza
extrema.

Estimaciones del Banco Mundial basadas en la Encuesta Nacional de Condiciones de


Vida de 2011 (ENCOVI).

04 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


La construccin sigue mostrando un bajo desempeo, lo que se refleja en una inversin residencial y no residencial
dbil, a pesar del fuerte crecimiento de las remesas y del crdito. En 2013 la actividad de la construccin creci
slo 1.7 por ciento, cifra ligeramente superior a la de 2012. El sector se vio muy afectado durante la crisis financiera
mundial; la actividad de la construccin se redujo en un 10.8 por ciento en 2009 y un 11.5 por ciento en 2010. A
pesar de su reciente crecimiento, la construccin an no se recupera a su nivel anterior a la crisis. El sector de la
construccin representa un pequeo porcentaje del PIB, por debajo del promedio de Amrica Central (ver Grfica
11). Hay dos posibles explicaciones para el dbil desempeo del sector de la construccin. En primer lugar, ingresos
rurales ms dbiles por la disminucin de la produccin de caf, sobre todo en el norte y oeste del pas, pueden
haber pesado sobre la actividad de la autoconstruccin, que representa al rededor de 10% de la actividad total de
la construccin. En segundo lugar, la Cmara Guatemalteca de la Construccin determin que los malos resultados
del sector se debieron en parte a la incertidumbre originada por los artculos 34 y 35 de la Ley de Actualizacin
Tributaria, que estableca que el impuesto sobre la renta total en proyectos de construccin debe ser pagado por
adelantado al inicio de la proyecto. Estos artculos fueron anulados en noviembre de 2013.

Grfica 10: El crecimiento de la manufactura lo lideraron los alimentos y Grfica 11: El sector de la construccin de Guatemala representa un
bebidas y una industria textilera que se recupera. porcentaje relativamente pequeo del PIB.
(Contribuciones al crecimiento manufacturero no primario, puntos (Parte del PIB anual en 2013, %)
porcentuales)

Comidas y 3.2 Panam 28.6


bebidas 2.0

-0.5 Honduras 6.0


Textiles
1.0

Madera y 0.1 Nicaragua 6.0


muebles 0.2

Caucho y 0.1 Costa Rica 5.1


plsticos 0.2

Maquinaria y 0.1 El Salvador 3.0


equipos 0.0

-0.1 Guatemala 2.8


Otros
0.1

2012 2013

Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y el personal del Banco Fuente: Organizacin Regional de Cmaras de la Construccin en Centroamrica y
Mundial. el Caribe.

05
RECUADRO 2
Crecer para prosperar
Mejorar el desempeo en el crecimiento de Guatemala puede impulsar la prosperidad

La bien diversificada economa de Guatemala ha demostrado ser resistente a los shocks, pero su
crecimiento ha sido ms dbil que el de otros pases de la regin. Desde el ao 2000 el crecimiento
del PIB per cpita real ha promediado cerca de 0.9 por ciento, aproximadamente tres cuartos de punto
porcentual menos que el resto de Amrica Latina y el Caribe (ALC) y significativamente menos que otros
pases de ingresos medios. La prosperidad compartida, medida por el crecimiento de los ingresos en el 40
por ciento de la poblacin ms pobre, ha quedado a la zaga de la regin. La prosperidad compartida en ALC
aument en 5 por ciento durante la ltima dcada. Sin embargo, en Guatemala se redujo en 1 por ciento
entre 2001 y 2011. Guatemala soport la crisis financiera mundial de 2008-09 mejor que todos los pases
centroamericanos, excepto Panam, pero en los ltimos 4 aos su crecimiento del PIB per cpita fue ms
lento que el de la mayora de los pases de ALC. Por otra parte, el crecimiento reciente de Guatemala no ha
sido necesariamente menos voltil que el de otras economas de la regin, pero sigue estando por detrs
de la media. Como se muestra en la Grfica 12, siete pases de la regin han logrado tasas de crecimiento
superiores a Guatemala con niveles similares o incluso ms bajos de volatilidad.

Grfica 12: El crecimiento econmico de Guatemala se encuentra a Grfica 13: El desempeo reciente de la productividad de Guatemala
la zaga frente a sus pares de la regin, muchos de los cuales tienen deja bastante espacio para mejorar.
una baja volatilidad. Entretanto, el ndice de desarrollo humano de (El crecimiento real del PIB explicado por factores de produccin)
Guatemala es uno de los ms bajos.
(Crecimiento real del PIB, volatilidad) Crecimiento real del PIB en Guatemala, por factores de produccin
1.2
0.05
0.04
1.0 0.03
Paraguay
0.02
Volatilidad de crecimiento

0.8 Brasil 0.01


0.00
Argentina
0.6 -0.01
1991-2000 2001-2010 2011-2013
Belice Repblica Dominicana
Cambios en capital contable Cambios en fuerza laboral
Uruguay
0.4 Ecuador Crecimiento de productividad Crecimiento real del PIB

Colombia
Guatemala Mexico Nicaragua Crecimiento PTF promedio por ao: 2001-2008
0.2
Honduras Peru Panama
El Salvador Bolivia
Chile
Costa Rica
0.0
0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 -0.6
0.6 0.7 0.9 1.0 2.0 6.2
Crecimiento
HDI 2o. quintil HDI 3er. quintil HDI 4o. quintil GUA EEUU ALC Japn ALC7 Este China
asitico

Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial basadas en los Indicadores de Desarrollo del Mundo.

El lento crecimiento es el resultado de un bajo crecimiento de la productividad, el cual muestra rezago


con respecto a sus pares regionales. Una comparacin de la productividad total de los factores revela
que la productividad de Guatemala es menor que en otras economas similares, dado que Guatemala no
pudo seguir el ritmo de la mayora de los pases de Amrica Latina que impulsaron la productividad total
de los factores (PTF) durante la dcada de 20001. Durante la dcada de 1990 la eficiencia productiva fue
un importante contribuyente al crecimiento de Guatemala, impulsando la tasa de crecimiento del PIB
real en un promedio de 1.5 puntos porcentuales durante ese perodo. Sin embargo, durante la dcada
de 2000 la eficiencia productiva declin, reduciendo el crecimiento anual del PIB en un promedio de 0.2

1
PTF es una medida de la eficiencia con la que la economa emplea los factores productivos para generar bienes y servicios; se obtiene restando
cambios en el inventario de mano de obra y capital del crecimiento del PIB.

06 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


puntos porcentuales. Aunque esta tendencia ya se Latina y el Caribe) en los prximos 3 aos y el
ha revertido, con un aumento de la PTF de alrededor crecimiento no se da a expensas de los pobres, el
de 0.7 puntos porcentuales al crecimiento anual impacto marginal sobre la pobreza y la equidad
del PIB desde 2011, la tasa de crecimiento de la ser significativo. La tasa de pobreza se reducira
PTF de Guatemala se mantiene muy por debajo del en 1.0 por ciento adicional, a finales de 2016, lo
promedio regional para los pases de Amrica Latina que permitira a 160,000 personas ms salir de la
y el Caribe. La brecha de la PTF entre Guatemala y el pobreza.
LAC7 (las 7 economas ms grandes de la regin) se Grfica 14: Un mayor crecimiento podra reducir la pobreza de
est ampliando. El crecimiento global en Guatemala manera significativa.
contina siendo impulsado por el aumento de la (Pobreza y pobreza extrema, efectos simulados)

fuerza laboral del pas; con la formacin de capital


haciendo una modesta y reducida contribucin al
crecimiento del PIB real en los ltimos aos. Cerca de
160,000
guatemaltecos
Mejorar el crecimiento podra tener efectos notables podran salir de
la pobreza
en la reduccin de la pobreza. Guatemala es uno de
los pases ms pobres de Amrica Latina. Su tasa de Ms de 100,000
pobreza es superior al 50 por ciento; en las zonas rurales, guatemaltecos
podran salir de
siete de cada diez personas son pobres, y la pobreza es la pobreza
extrema
ms generalizada y extrema en las zonas donde viven
los grupos indgenas. Si bien las reformas de polticas
favorables a los pobres podran dar lugar a mejoras
marginales, la aceleracin del crecimiento ser crucial 13.3 53.7 10.2 49.7 9.5 48.7
para el logro de los objetivos sociales y de pobreza a 2011 Simulacin: 2016 con Simulacin: 2016 con
crecimiento de 3.5% crecimiento de 5%
mediano plazo. De acuerdo con las simulaciones hechas
por el personal del Banco Mundial en un contexto de Tasa de extrema pobreza Tasa de pobreza
equilibrio parcial, si Guatemala creciera 5.0 por ciento Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial basadas en la Encuesta
Nacional de Condiciones de Vida de 2011 (ENCOVI).
(la tasa media de crecimiento en 2010-2013 en Amrica

Inflacin:
Inflacin de alimentos se aceler pero la inflacin total
permanece dentro del rango meta del Banco Central

L a tasa de inflacin total de Guatemala se elev en 2013 como resultado del incremento en
los precios de los alimentos, pero se mantuvo dentro del rango meta del Banco Central por
segundo
segundo ao consecutivo. La inflacin subyacente continu disminuyendo en el transcurso de
2013 en consonancia con el ritmo de crecimiento moderado de la demanda interna.

07
La inflacin aument en 2013 tras los choques ao por una cosecha fuerte, que impuls la oferta. La
de la oferta que incrementaron los precios de los inflacin relativamente alta de precios de los alimentos
alimentos, pero la inflacin se mantuvo dentro del se vio mitigada por las bajas tasas de inflacin en salud,
objetivo del 4 por ciento + / - 1 punto porcentual transporte, vestuario, recreacin, muebles, y educacin,
fijado por el Banco Central de Guatemala. La inflacin cada una de las cuales creci menos de 3 por ciento en
aument de 3.4 por ciento en 2012 a 4.4 por ciento 2013.
en 2013, pero sigue siendo inferior a la media de 5.5
por ciento que se dio entre 2006 y 2012. La inflacin La inflacin subyacente se mantuvo moderada
general se aceler en el primer semestre de 2013 a 4.8 durante el 2013, pero se prev que las expectativas de
por ciento, pero disminuy en la segunda mitad del inflacin se aceleren en 2014 hacia el lmite superior
ao conforme los factores estacionales relacionados de 5 por ciento del rango meta. La inflacin subyacente
con la produccin agrcola redujeron la presin sobre se redujo de 3.4 por ciento en 2012 a 2.6 por ciento en
los precios de los alimentos. En 2013, el componente 2013 aun cuando la inflacin general aument, lo que
de alimentos en la inflacin (que representa el 29 por sugiere que las presiones de demanda se mantienen
ciento de la canasta del consumidor) se increment en contenidas. Sin embargo, segn las encuestas realizadas
8.8 por ciento, liderado por los precios ms elevados de por el Banco Central, las expectativas de inflacin para
la carne, los huevos y la leche, mientras que el aumento 2014 se incrementaron en el transcurso de 2013, a
de los precios de las frutas y hortalizas en el primer la vez que la inflacin general aument en el primer
semestre de 2013 disminuy en la segunda mitad del semestre del ao.

Grfica 15: La inflacin general se increment en 2013, mientras que la Grfica 16: La inflacin de Guatemala sigue siendo relativamente baja
inflacin subyacente se moder. comparada con sus pares de la regin.
(Inflacin, % ao tras ao) (Inflacin en pases seleccionados, 2013)

16.0 8

12.0 6

8.0 4

4.0 2

0.0 0
ene-11 ago-11 mar-12 oct-12 may-13 dic-13 GUA CRI HON NIC BRA CHL CPL MEX PER

Inflacin de alimentos Rango superior de meta Limite superior Limite menor Inflacin

Inflacin general Rango menor de meta

Inflacin subyacente

Fuente: Estimaciones del Banco Central de Guatemala, del Instituto Nacional de Estadsticas y del personal del Banco Mundial.

Una inflacin baja y estable sigue siendo un pilar de estabilidad macroeconmica, lo que subraya el xito del
esquema de metas de inflacin de Guatemala. Si bien sigue siendo sensible a los precios de los alimentos, la tasa de
inflacin de Guatemala es ms baja que la de otros pases de Amrica Latina, y su desempeo se compara de manera
favorable con el de otros pases que emplean el esquema de metas de inflacin.

08 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Poltica fiscal:
Estabilidad fiscal y una reforma tributaria
parcialmente exitosa

L as finanzas pblicas de Guatemala se caracterizan por tener una carga tributaria baja
en relacin al tamao de la economa, y sin la disponibilidad de fuentes significativas
de ingresos
de ingresosno tributarios.
no tributarios.Como parte
Como de su
parte depacto fiscal,
su pacto en 2012
fiscal, el gobierno
en 2012 el gobiernoimpuls una
impuls
reforma
una tributaria
reforma integral
tributaria que cobr
integral queplena
cobr vigencia
plena en enero de
vigencia en2013.
eneroSede esperaba
2013. Se inicialmente
esperaba
que la reforma
inicialmente queaumentara
la reformalos ingresos fiscales
aumentara los ingresos en cerca de 1enpunto
fiscales cercaporcentual
de 1 puntodel PIB. Sin
porcentual
embargo,
del PIB. Sinpara finales de
embargo, 2013
para los ingresos
finales de 2013 tributarios
los ingresosse haban incrementado
tributarios se haban slo ligeramente
incrementado
en un 0.2 por ciento del PIB. Aunque la reforma increment la recaudacin
slo ligeramente en un 0.2 por ciento del PIB. Aunque la reforma increment la recaudacin del impuesto sobre la
renta,
del este fuerte
impuesto sobrecrecimiento
la renta, este se fuerte
vio aminorado
crecimiento por la
sedbil recaudacin
vio aminorado pordel Impuesto
la dbil al Valor
recaudacin
Agregado
del Impuesto (IVA) sobreAgregado
al Valor el comercio exterior
(IVA) sobre yella derogacin
comercio de un
exterior impuesto
y la derogacin sobredelos vehculos
un impuesto
de motor
sobre los en 2013. Sin
vehculos de embargo,
motor en 2013.sin la reforma
Sin embargo, tributaria,
sin lala recaudacin
reforma fiscalladerecaudacin
tributaria, Guatemala
en 2013 habra sido an menor. A pesar de la debilidad en los ingresos,
fiscal de Guatemala en 2013 habra sido an menor. A pesar de la debilidad en los ingresos, la consolidacin fiscal
contina
la a buen ritmo,
consolidacin fiscal y Guatemala
contina registra
a buen ritmo, el ydficit fiscal ms
Guatemala bajo el
registra desde
dficitla crisis
fiscalfinanciera
ms bajo
de 2008-09,
desde la crisisaunque a costa
financiera de recortes
de 2008-09, en la a
aunque inversin
costa depblica
recortes y con
en laelinversin
gasto social msybajo
pblica con
como
el gasto porcentaje
social msdel bajoPIB
comoen Amrica
porcentaje Central.
del PIB Sin un aumento
en Amrica sustancial
Central. Sin un aumentoy sostenido en la
sustancial
recaudacin de ingresos, la inversin pblica seguir siendo insuficiente
y sostenido en la recaudacin de ingresos, la inversin pblica seguir siendo insuficiente para para hacer frente al
dficitfrente
hacer de infraestructura y mejorar su competitividad
al dficit de infraestructura y mejorar su econmica.
competitividad La deuda pblicaLa
econmica. sigue
deudaen
niveles bajos,
pblica sigue enaunque
niveleslabajos,
proporcin
aunque cada vez mayorcada
la proporcin de pagos de intereses
vez mayor de pagos conderespecto
interesesaconlos
ingresos tributarios
respecto a los ingresos destaca an ms
tributarios la importancia
destaca an ms de la movilizacin
la importancia dede la los ingresos. de los
movilizacin
ingresos.

Guatemala recauda la menor cantidad de ingresos Guatemala ha logrado mantener la estabilidad


pblicos en el mundo en relacin con el tamao de fiscal a pesar de sus recursos limitados (Tabla 1). Las
su economa. Actualmente los ingresos pblicos finanzas pblicas se vieron gravemente afectadas por
ascienden a menos del 12 por ciento del PIB, muy por la crisis de 2008-09; las principales fuentes de ingresos
debajo del promedio de 26 por ciento en Amrica Latina permanecieron estrechamente ligadas a la evolucin
y el promedio mundial de 32 por ciento. A diferencia de en el extranjero, especialmente en los Estados Unidos.
otros pases con bajos ndices de impuestos con respecto Despus de la crisis, una menor recaudacin del
al PIB, entre ellos Mxico y Panam, Guatemala carece impuesto sobre la renta y de impuesto al valor agregado
de fuentes de ingresos no tributarios significativos. De (IVA), impuestos sobre los ingresos de comercio exterior,
hecho, los ingresos fiscales representan ms del 94 por as como el gasto contra-cclico, llev el dficit fiscal a
ciento de los ingresos pblicos totales. Mientras que un punto mximo de 3.3 por ciento del PIB en 2010.
los ingresos fiscales se recuperaron modestamente Desde entonces, el dficit se ha ido reduciendo poco
de 10.3 por ciento del PIB en 2009 a 11 por ciento en a poco y lleg a 2.1 por ciento en 2013. Vale la pena
2013, siguen siendo inferiores al nivel previo a la crisis, sealar que las medidas recientes de consolidacin
que fue 12.1 por ciento del PIB en 2007. Este bajo nivel fiscal se han traducido principalmente en reducciones
de recursos limita el gasto pblico. Cabe destacar que en los niveles de gasto pblico, que ya eran bajos, lo
Guatemala es el pas con el nivel ms bajo de gasto que ha permitido a Guatemala mantener una posicin
pblico en el mundo en relacin con el tamao de su fiscal slida, pero a costa de importantes gastos en
economa. infraestructura e inversin en capital humano.

09
Tabla 1: Guatemala ha logrado mantener estabilidad fiscal a pesar de sus limitados recursos.
(Indicadores fiscales del gobierno central, % del PIB)

Operaciones fiscales del gobierno central

2009 2010 2011 2012 2013


Ingresos y subvenciones 11.1 11.2 11.6 11.6 11.7
Ingresos fiscales 10.3 10.4 10.9 10.8 11.0
Impuesto sobre la renta 2.3 2.3 2.7 2.7 3.0
IVA sobre bienes y servicios 4.9 5.1 5.2 5.3 5.2
a. Domstico 2.0 2.0 2.0 2.1 2.2
b. Externo 2.9 3.1 3.2 3.2 3.0
Impuestos al comercio exterior 0.7 0.7 0.7 0.6 0.5
Otros ingresos fiscales 2.4 2.3 2.2 2.3 2.3
Ingresos no tributarios 0.7 0.8 0.8 0.8 0.7

Gastos totales 12.8 13.0 12.9 12.5 12.2


Gastos actuales 8.7 8.9 9.0 9.2 9.2
Salarios 3.6 3.8 3.8 3.8 4.0
Bienes y servicios 1.8 1.9 1.9 2.2 2.0
Pagos al Seguro Social 0.9 0.9 0.8 0.8 0.8
Transferencias 2.3 2.4 2.4 2.3 2.3
Gastos de capital 4.1 4.1 4.0 3.3 3.0
Inversin pblica bruta 1.8 1.8 1.8 1.0 0.9
Transferencias 2.3 2.3 2.1 2.3 2.1

Balance primario -1.7 -1.8 -1.3 -0.9 -0.6


Pago de intereses 1.4 1.5 1.5 1.5 1.6
Domstico 0.8 0.8 0.9 1.0 1.0
Externo 0.6 0.7 0.6 0.5 0.6
Balance general -3.1 -3.3 -2.8 -2.4 -2.1

Deuda total 22.8 24.6 23.9 24.4 24.8

Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial.

Con el objetivo de incrementar los ingresos tributarios, en 2012 el Congreso de Guatemala aprob una reforma
tributaria integral, la cual tom efecto en su mayor parte durante 2013 (ver Recuadro 3). La reforma tributaria,
la cual comprendi dos leyes Ley de Actualizacin Tributaria y Ley Anti evasin II fue considerada un hito, pues
propuestas de reformas similares en las dos dcadas pasadas haban sido revocadas, en ocasiones luego de haber
sido cuestionadas en el Tribunal Constitucional. La reforma tributaria buscaba modernizar el sistema de impuesto a la
renta al expandir la base impositiva y eliminar las exoneraciones tributarias a travs de un control ms efectivo sobre
las deducciones y la eliminacin del crdito tributario sobre la nmina. Adems, la reforma aspiraba a mejorar los
esfuerzos de la administracin tributaria para mejorar el monitoreo, control y gestin de los archivos.

10 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


El largo y sinuoso camino hacia la reforma tributaria
RECUADRO 3
Un cronograma de los esfuerzos recientes de Guatemala hacia la movilizacin de los ingresos

En 2012, el gobierno de Guatemala lanz una reforma fiscal con el fin de ampliar la base tributaria y fortalecer
la administracin tributaria, que entr en vigor en 2012-13 (Grfica 17). La reforma comprendi dos decretos:
04-2012 (Disposiciones para el Fortalecimiento del Sistema Tributario y lucha contra el fraude y el contrabando)
y 10- 2012 (Ley de Actualizacin Tributaria). Estos decretos se destinaron a modernizar la recaudacin tributaria
mediante el aumento de la base impositiva y la eliminacin de las exoneraciones tributarias a travs de los
controles sobre las deducciones y la eliminacin de la deduccin sobre las nminas. La reforma tambin
elimin varias exoneraciones al Impuesto al Valor Agregado (IVA) y fortaleci los esfuerzos de la administracin
tributaria.

Grfica 17: La plena implementacin de la reforma incluye medidas graduales durante tres aos y resisti disputas legales, a diferencia de
anteriores intentos de reforma que haban sido revertidos.
(Cronograma de los principales hitos relacionados con la reforma fiscal de Guatemala)

Congreso aprueba Eliminacin de crdito fiscal Aumento en el ISR (de 6% a 7%) para el
reforma fiscal para pequeos contribuyentes rgimen simplificado.
Reduccin del ISR a 28% para el rgimen
general
Febrero Abril
Enero

2012 2013 2014

Segunda enmienda
Diciembre a la ley
Marzo Julio Primera enmienda a Ley de
Noviembre
reforma fiscal: aduanas
Impuesto al tabaco Implementacin del im-
por 75% puesto por primer registro Derogado impuesto a la circulacin
Junio
de vehculos de vehculos

Enero
Aumento en el ISR (5% a 6%) para el rgimen simplificado.
Cambio en el ISR para trabajadores en relacin de dependencia.
Implementacin de impuesto de 5% a dividendos.

Fuente: Personal del Banco Mundial.

Despus de la aprobacin por el Congreso, se plantearon varias demandas de inconstitucionalidad contra la


reforma fiscal. En resumen, uno de cada tres artculos enfrent desafos (68 de los 258 artculos de las leyes
de reforma tributaria), de los cuales slo 9 fueron modificadas por la Corte de Constitucionalidad al momento
de escribirse este reporte. Es importante sealar que ninguno de los artculos enmendados afect la estructura
tcnica de la reforma tributaria. Sin embargo, el Gobierno dio marcha atrs en el impuesto sobre la circulacin
de vehculos de motor, renunciando a ingresos que representan el 0.1 por ciento del PIB (la ley original prevea
una duplicacin del impuesto, pero a mediados de 2013 el Congreso concedi un descuento del 50 por ciento).

Entre sus aspectos ms significativos, la reforma tena como objetivo mejorar la progresividad del sistema
fiscal mediante el aumento de la participacin del impuesto sobre la renta. Las principales caractersticas
de la nueva ley incluyen la simplificacin de la estructura del impuesto sobre la renta, la introduccin de un
impuesto del 5 por ciento sobre las ganancias de capital; aumentos en las tasas de impuesto sobre la renta para
el rgimen simplificado de 5 a 6 por ciento en 2013 y de 6 a 7 por ciento en 2014; cambios en la frecuencia de
los pagos de impuesto sobre la renta para el rgimen general; y un aumento en la deduccin solo para gastos

11
personales a Q150,000 al ao, a la vez que se elimina el crdito fiscal del IVA para los trabajadores asalariados
y los pequeos contribuyentes. Anteriormente, un crdito fiscal del IVA permita a los trabajadores asalariados
compensar los pagos del IVA contra impuesto sobre la renta mediante la presentacin de recibos acumulados
durante el ao. Esta prctica permita la evasin de impuestos, adems de ser regresiva, ya que quienes tienen
ingresos ms altos y que pagan ms en impuestos de IVA obtuvieron los mayores beneficios de las exenciones.

La reforma a los impuestos indirectos se centr en la aplicacin del impuesto a la primera matrcula de
vehculos. Este impuesto fue creado con el fin de reemplazar los aranceles sobre las importaciones de vehculos
y el IVA corriente sobre los bienes importados, a la vez representaba una tasa de impuestos ms baja general
sobre los vehculos importados.

En general, los ingresos fiscales aumentaron en


2013 a raz de la reforma, pero menos de lo que Grfica 18: Los ingresos del gobierno en 2013 fueron ms bajos de lo
que se esperaba inicialmente, pero habran sido ms bajos sin la reforma
inicialmente se esperaba. El presupuesto de 2013 fiscal.
prevea un aumento de los ingresos fiscales de (Ingresos fiscales: presupuesto, real y simulado, % del PIB)

alrededor de 1 punto porcentual del PIB. En ltima


11.8
instancia, sin embargo, los ingresos aumentaron en 10.8 11.0
10.4
slo 0.2 puntos porcentuales, pasando del 10.8 por
ciento del PIB en 2012 al 11 por ciento en 2013 (Grfica 5.3
5.2
18). La recaudacin del impuesto sobre la renta, que 5.3 5.2
representa alrededor de una cuarta parte de los
ingresos del gobierno, estuvo 16 por ciento por debajo 3.6
2.7 3.0 2.5
de las proyecciones establecidas en el presupuesto
de 2013. Se esperaba que los impuestos a la renta 2.9 3.1 2.8 2.7
aumentaran hasta 3.6 por ciento del PIB en 2013, pero
la recaudacin total ascendi solo a un 3 por ciento 2012 Presupuesto Actual 2013 2013 sin la
2013 reforma (Est.)
del PIB. Entre tanto, los impuestos al valor agregado
Total (% del PIB) IVA
(IVA), que representan alrededor del 45 por ciento
Impuesto sobre la renta Otros impuestos
de los ingresos del gobierno, fueron marginalmente
inferiores a las expectativas. La recaudacin del IVA en
Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco
su conjunto disminuy de 5.3 a 5.2 por ciento del PIB Mundial.
entre 2012 y 2013.

A pesar de caer por debajo de las expectativas, la La reforma fiscal apoy un incremento en la
reforma evit una fuerte cada en la recaudacin de recaudacin del impuesto sobre la renta en 2013.
impuestos en 2013. A pesar del crecimiento menor al Tras la aplicacin de la reforma, los ingresos por
previsto en la recaudacin tributaria tras la reforma, se impuesto sobre la renta crecieron 20.6 por ciento en
estima que los ingresos tributarios totales habran de 2013, bastante por encima de la tasa de crecimiento
hecho disminuido 0.4 por ciento del PIB respecto a los del 5.3 por ciento de 2012. Este desarrollo lo lider
niveles de 2012 de no haberse promulgado la reforma, el incremento en recaudacin de personas jurdicas,
o habran sido 0.6 por ciento del PIB menores que el debido al cambio en la fecha de la declaracin del
resultado observado para el ao 2013. Como resultado rgimen general y el alza de la tasa tributaria del 5 al 6
de ello, la reforma contribuy a salvaguardar la base por ciento para el rgimen simplificado. Por otra parte,
de ingresos del gobierno, y representa un primer paso la recaudacin tributaria de las personas naturales se
importante hacia el desarrollo de un sistema fiscal ms redujo debido a la devolucin del crdito fiscal en 2012
eficaz en Guatemala. y ejecutado en 2013. Por consiguiente, el efecto total de
la reforma para esta ltima categora ser discernible al

12 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


final de 2014. Como porcentaje del PIB, la recaudacin Por ejemplo, en aos recientes, el puntaje obtenido
del impuesto sobre la renta se increment de 2.7 por por Guatemala en comparaciones internacionales
ciento en 2012 a 3 por ciento en 2013. de la calidad de las redes de carreteras ha sufrido en
comparacin con muchos pases de Centroamrica
La baja recaudacin de los impuestos al comercio y Amrica Latina. De acuerdo con el Foro Econmico
exterior aminor el incremento de los ingresos Mundial, Guatemala cay al 90avo lugar en 2013, un
tributarios, reflejando desafos en la administracin deterioro del puesto 55 que tena en 2009 en este
tributaria y la decisin de dar marcha atrs en algunos ranking, mientras que la infraestructura general de
aspectos de la reforma tributaria (vea el recuadro Guatemala ha cado 10 puestos en los ltimos 5 aos.
4). Si la recaudacin del IVA sobre las importaciones
se hubiera desempeado como se esperaba en 2013,
Guatemala tiene el gasto social ms bajo como
los ingresos tributarios generales habran sido 0.2 por
proporcin del PIB en Centroamrica, lo que refleja
ciento del PIB ms altos en 2013. Es ms, la decisin de
sus recursos limitados. Adems, la falta de una clara
echar marcha atrs en el alza de la tasa impositiva para
priorizacin en la asignacin de recursos pblicos en
la circulacin de vehculos (ISCV) tambin contribuy a
los sectores sociales reduce los beneficios del gasto
ingresos tributarios ms dbiles en aproximadamente
0.2 a 0.3 por ciento del PIB en 2013. En junio de 2013, pblico a favor de los segmentos ms vulnerables de
el Congreso y el Presidente derogaron el incremento la poblacin. Por ejemplo, si bien algunos programas
en el ISCV, que originalmente era parte de la reforma de educacin van dirigidos a los segmentos ms
tributaria adoptada en 2012, y a la vez redujeron pobres, como el programa de alimentacin escolar del
a la mitad la tasa tributaria esperada. Ms an, los gobierno, otros, como la provisin de libros de texto, se
contribuyentes que pagaron el ISCV en 2013 pudieron concentran en reas urbanas y semi-urbanas. Es ms,
emplear el excedente del impuesto como crdito fiscal no existe un fuerte vnculo entre el gasto en salud y
para pagos futuros de ISCV. educacin y algunos de los resultados en estos sectores2.
Por ejemplo, las tasas de vacunacin no muestran una
El gobierno respondi a los ingresos menores a lo relacin clara con el gasto pblico en salud o con los
esperado cortando el gasto, y la inversin pblica niveles de pobreza en todos los departamentos. De
fue la que se vio ms afectada. El presupuesto de manera similar, no existe una fuerte relacin entre el
2013 inclua gastos proyectados de Q64 mil millones, grado de gasto y los logros de los estudiantes entre
equivalente al 15 por ciento del PIB. Sin embargo, los municipalidades; algunas municipalidades registran
ingresos tributarios ms bajos que lo esperado dieron grados de finalizacin del 2. grado de secundaria a
lugar a recortes en el gasto planificado, lo que dio pesar de haber un mayor gasto, comparado con otras
lugar a slo 90 por ciento de ejecucin en el gasto del municipalidades con grados similares de alfabetismo y
presupuesto aprobado. A pesar de estar por debajo desnutricin similares en adultos, y grados mucho ms
del presupuesto, los gastos corrientes se elevaron
bajos de gasto pblico.
levemente en 7.4 por ciento, lo que reflej rigideces
en gastos corrientes, como en los sueldos, que se
En cuanto a financiamiento, el gobierno sigui
incrementaron de 3.8 por ciento del PIB en 2012 a 4 por
financiando el dficit presupuestario a travs
ciento en 2013. En cambio, la reduccin en el dficit
de la emisin de bonos y prstamos de agencias
fiscal en 2013 se explic principalmente por un recorte
multilaterales, a pesar de sus costos promedio ms
del 23 por ciento en gastos de capital, equivalente a 0.3
por ciento del PIB en trminos reales. elevados. Guatemala ha podido tener acceso a los
mercados internacionales a tasas ms bajas que otros
Aunque apoya la consolidacin fiscal, la reduccin pases centroamericanos3, pero los costos de la deuda
en los gastos de capital presenta riesgos a las han incrementado ahora que el gobierno depende
perspectivas de crecimiento de largo plazo para menos de prstamos concesionales. Los bonos del
Guatemala, particularmente dados los ya bajos gobierno representaron el 60 por ciento de la deuda
niveles de inversin pblica como porcentaje del PIB. del gobierno en 2013, un incremento del 54 por ciento

2
Ver el Reporte del Banco Mundial Revisin del Gasto Pblico en Guatemala Hacia una mejor calidad del gasto, disponible en
www.worldbank.org/guatemala.
3
En 2013, el gobierno guatemalteco emiti US$ 700 millones en eurobonos a una tasa de 4.785 por ciento en Febrero, debajo de la tasa de 5.75 por ciento
por la misma operacin en 2012, en un contexto donde varios gobiernos latinoamericanos experimentaban mayores costos de financiamiento.

13
RECUADRO 4
En busca del impuesto perdido
Evaluacin del desempeo en 2013 de los impuestos relacionados al comercio exterior

A pesar del crecimiento en las importaciones, la recaudacin del IVA en bienes importados permaneci
estable en 2013. Las importaciones crecieron 3.1 por ciento en 2013, lideradas por mayor gasto en bienes
de consumo, materias primas y bienes de capital. Un examen ms profundo a las importaciones no
exoneradas por el Acuerdo de Libre Comercio o un rgimen especial muestra que casi todas las categoras
de importaciones tuvieron incrementos (excepto los combustibles y lubricantes, que cayeron 11.6 por
ciento), lo que debera haber correspondido a ingresos aduaneros ms altos. En cambio, la recaudacin del
IVA sobre las importaciones permaneci en general sin cambios en trminos nominales.

Esta desconexin apunta a ineficiencias en la


Grfica 19: La recaudacin del IVA sobre bienes importados fue dbil a
administracin aduanera, en medio de una pesar de un crecimiento en las importaciones.
creciente preocupacin sobre la evasin fiscal (IVA sobre el crecimiento de las importaciones, el crecimiento de las
importaciones y los precios del petrleo)
(Grfica 19). Informes anecdticos apuntan
a un incremento significativo en evasin de
95 WTI 94 WTI
impuestos durante el transcurso de 2013; los 79 WTI
62 WTI 98 WTI
medios informaron de muchos planteamientos
de corrupcin y sobornos en los puntos de 40

inspeccin de las Aduanas. Para aliviar estas 30


16.0
preocupaciones, el gobierno envi unidades 20 14.6

del ejrcito a ciertos puntos de inspeccin 10 5.2


0
de aduanas a finales de 2013 para supervisar 0.2
-10
procedimientos aduaneros, lo que dio lugar -12.7
-20
a que se registrara un incremento inicial en
-30
recaudaciones por la SAT en aduanas de -40
alrededor de USD 7.7 millones a USD 8.5 2009 2010 2011 2012 2013
millones al da. Sin embargo, el efecto general Importaciones IVA por importaciones
de la intervencin del ejrcito parece haber Importacin de petrleo Precio del crudo, WTI

sido insignificante, y la recaudacin en aduanas


se redujo en el ltimo trimestre de 2013. Source: Guatemalan authorities and World Bank staff estimates.

La evasin tributaria en aduanas puede haberse incrementado en los ltimos aos. Por ejemplo, el
volumen de petrleo importado (casi 20 por ciento del total de las importaciones) se elev entre 2012 y
2013. Entre tanto, el precio internacional del petrleo se elev durante este perodo. De acuerdo con la
Asociacin Guatemalteca de Expendedores de Gasolina, la evasin tributaria en el petrleo y sus derivados
se increment en 40 por ciento en los ltimos dos aos y podra ser equivalente a Q400 millones. Por otra
parte, el volumen total transportado por contenedores creci 10.3 por ciento en 2013.

Mejorar la administracin tributaria, actualmente dbil, en los impuestos al comercio exterior podra
generar un auge significativo en los ingresos del gobierno. En noviembre de 2013, el gobierno aprob un
paquete de reforma integral que buscaba mejorar la gestin financiera pblica y de la deuda, los sistemas
de auditora interna y externa, y la administracin tributaria. En particular, el gobierno ha establecido
reglamentos para La Ley Nacional de Aduanas que definen las infracciones a las aduanas y las sanciones
y procedimientos relacionados para combatir el fraude y el contrabando, a la vez que tambin establece
una unidad de tributacin internacional en el Ministerio de Finanzas Pblicas. De tener xito, las reformas
recientes podran apoyar un alza significativa en la recaudacin de los impuestos al comercio exterior. Por
ejemplo, si la recaudacin del IVA sobre bienes importados en 2013 hubiera crecido al mismo ritmo que las

14 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


importaciones generales, como se vio en aos anteriores, y si los derechos aduaneros hubieran reflejado su
tendencia histrica al alza, menos los cambios hechos a los derechos sobre vehculos de motor, los ingresos
del gobierno hubieran sido 0.2 por ciento ms altos con respecto al PIB en 2013.

El mal desempeo tanto del IVA sobre las importaciones como de los derechos aduaneros redujo el
potencial impacto de la reforma fiscal. Si la recaudacin del IVA sobre bienes importados en 2013 hubiera
crecido al mismo ritmo que las importaciones generales, como se vio en aos anteriores, y si los derechos
aduaneros hubieran reflejado su tendencia histrica al alza, menos los cambios hechos a los derechos sobre
vehculos de motor, los ingresos del gobierno hubieran sido 0.2 por ciento del PIB ms altos en 2013.

de 2012, donde los prstamos de organizaciones multilaterales representaron el 37 por ciento en 2013. Sin embargo,
las recientes restricciones a las condiciones de financiamiento para la deuda de los mercados emergentes tras el
establecimiento de tapering (reduccin) por la Reserva Federal a finales de 2013 podran pesar sobre los costos del
financiamiento de la deuda futura.

La deuda pblica como porcentaje del PIB sigue siendo baja, pero la razn de deuda pblica a ingresos tributarios
sigue creciendo, lo que refleja los bajos ingresos del gobierno. La razn de deuda a PIB de Guatemala permanece
estable alrededor del 25 por ciento, habindose incrementado 2 puntos porcentuales del PIB desde 2009. Sin
embargo, la capacidad del gobierno de financiar los compromisos de la deuda a partir de sus ingresos tributarios
sigue debilitndose. Medida como porcentaje de los ingresos tributarios anuales, la deuda pblica de Guatemala
creci del 178 por ciento de los impuestos anuales en 2008 a 227 por ciento de los ingresos tributarios en 2013. Es
ms, con la tendencia descendente en gastos de capital en aos recientes, queda claro que la creciente deuda pblica
se ha orientado al consumo ms que a la inversin.

Sector externo:
Dependencia de ahorros externos en un contexto de
demanda interna creciente y trminos de intercambio en
deterioro

E l dficit en cuenta corriente se increment como consecuencia de un mayor dficit en la


balanza comercial, explicado por choques exgenos a los precios y produccin del caf y
por una
por una creciente
creciente demanda
demanda porpor importaciones.Las
importaciones. Lasremesas
remesassiguen
siguensiendo
siendouna
una importante
fuente de financiamiento del consumo e inversin para los guatemaltecos. Los influjos de
capital privado siguen financiando el grueso del dficit de cuenta corriente, apoyado por un
influjo continuo de inversin extranjera directa y emisin de deuda del gobierno central. Al
final de 2013, las reservas internacionales netas fueron suficientes para cubrir alrededor de 5
meses de importaciones.

15
En 2013, la balanza de pagos permaneci slida a pesar de un creciente dficit en cuenta corriente tras influjos
fuertes de capital. La cuenta corriente se deterior de manera modesta en 2013 como consecuencia de un mayor
dficit en la balanza comercial, en medio de remesas ms fuertes. Sin embargo, esto se vio compensado por los
influjos de capital para inversin extranjera directa y financiamiento pblico externo, y dio como resultado un
excedente en el resultado de la balanza de pagos. Aunque las cuentas externas permanecen slidas, Guatemala sigue
siendo vulnerable a los choques de los precios globales de los productos transables, el desempeo de los principales
socios comerciales y el acceso al financiamiento en el exterior.

Guatemala es ms dependiente de los ahorros externos. El dficit en cuenta corriente fue 2.7 por ciento del PIB
en 2013, similar al resultado de 2012, impulsado por la creciente demanda interna y trminos de intercambio
deteriorados. La ampliacin del dficit en cuenta corriente se vio exacerbada por una cada en el ahorro nacional,
particularmente en el sector privado. Si bien la brecha pblica se ha reducido en los ltimos aos, el excedente de
ahorros sobre la inversin privada se ha revertido en aos recientes, lo que refleja un consumo robusto en medio de
remesas crecientes del extranjero, lo que ha hecho que la brecha externa se ample desde 2010 (Tabla 2).

Tabla 2: Las presiones a la cuenta corriente se vieron compensadas por un excedente en financiamiento.
(Porcentaje del PIB)

2009 2010 2011 2012 2013


Saldo de cuenta corriente 0.7 -1.4 -3.4 -2.6 -2.7
Balance comercial -8.9 -10.3 -10.4 -11.4 -11.5
Exportacin de bienes 19.3 20.6 22.1 20.0 18.9
Importacin de bienes 28.2 31.0 32.5 31.4 30.4
Servicios -0.1 -0.3 -0.6 -0.2 -0.4
Exportaciones 5.5 5.5 4.7 4.8 4.7
Importaciones 5.6 5.8 5.3 5.0 5.1
Ingreso -2.5 -2.7 -3.1 -2.2 -2.0
Transferencias 12.3 12.0 10.8 11.2 11.2
De las cuales: remesas 10.5 10.0 9.2 9.8 9.8

Balance de cuenta capital y financiera 0.5 3.8 4.2 5.2 4.6


Inversin extranjera directa 1.5 1.9 2.1 2.3 2.4
Inversin neta de cartera -0.3 0.0 -0.1 0.0 0.0
Otras inversiones (incluyendo prstamos) -2.1 0.5 2.2 1.4 0.8
Financiamiento externo pblico 1.4 1.5 0.1 1.4 1.5
Errores y omisiones 0.0 -0.8 -0.5 -1.6 -0.6
Balance general 1.3 1.6 0.4 1.0 1.3

Precios de exportacin (IPE - 2001 = 100) 144.8 162.1 188.0 182.2 175.0
Precios de importacin (IPI - 2001 = 100) 152.9 169.7 196.0 197.8 197.4
Trminos de intercambio (IPE/IPI) 94.7 95.6 95.9 92.1 88.6

Reservas internacionales (meses de importacin) 4.9 4.7 4.1 4.4 4.6

Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial.

Las exportaciones se vieron afectadas por condiciones adversas pero la diversidad de la oferta exportadora de
Guatemala, comparada con otras economas de Centroamrica, ayud a mitigar el efecto de los choques de oferta
en productos especficos. Las exportaciones de caf se redujeron fuertemente 22 por ciento en 2013 debido a una
combinacin de volmenes de produccin ms bajos como resultado de la roya del caf, y precios mundiales ms
bajos tras cosechas rcord en Brasil, India y Vietnam. Adems, los precios del cardamomo bajaron 14 por ciento como
resultado de mayores inventarios en el mundo tras una fuerte produccin en India y Guatemala. Sin embargo, el buen
desempeo de los bananos, el azcar y las exportaciones no tradicionales (especialmente los textiles) limitaron el

16 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


dao causado por las menores exportaciones de caf. Las exportaciones ms elevadas de azcar y bananos reflejaron
precios mundiales ms elevados para estos productos, particularmente tras exportaciones ms bajas de bananos
de Ecuador, el productor ms grande del mundo. En general, sin embargo, las exportaciones guatemaltecas siguen
estando concentradas en los principales productos agrcolas bsicos, y por consiguiente son sensibles a los cambios
que se dan en los precios mundiales de estos.

Grfica 20: La evolucin reciente en cuenta corriente refleja una Grfica 21: Las exportaciones de azcar y bananos mitigaron la baja en
reduccin en los ahorros internos. exportaciones de caf y cardamomo.
(Brecha entre las inversiones y los ahorros de Guatemala, % del PIB) (Cambio anual, %)

Exportacin de -4.0
8.0
bienes 0.9

-21.9
Caf
4.0 -21.8

18.9
Azcar
0.7 18.9
0.0
5.2
-1.4 Banano
-2.6 -2.7 29.2
-3.4
-18.1
-4.0 Cardamomo
2009 2010 2011 2012 2013 -13.9

Productos de -15.3
Brecha privada Inversin total (pensiones) petrleo 4.3
Brecha pblica Ahorros (pensiones)
Brecha externa -2.6
Otros
0.5

2012 2013

Fuente: Estimaciones hechas por las autoridades guatemaltecas y por el personal del Banco Mundial.

Las importaciones aumentaron en lnea con la


creciente demanda interna. Las importaciones Grfica 22: Las importaciones de bienes de capital y materias primas
lideraron el crecimiento de las importaciones.
aumentaron aproximadamente 3.3 por ciento en (Cambio anual, %)
2013, mayor al 2.3 por ciento registrado en 2012.
2.3
Una mayor demanda de productos de consumo, Importacin de
bienes 3.3
materias primas, bienes de capital y combustibles
Bienes de 6.7
y lubricantes contribuyeron al crecimiento de las consumo (28.2%) 4.2
importaciones durante el ao. Aun cuando la inversin
Materias primas -3.1
privada se desaceler, las importaciones de bienes de (32.8%) 3.2
inversin permanecieron slidas. El incremento en las Combustibles 0.7
importaciones se vio liderado por importaciones de (18.9%) 0.2

bienes de capital, lo que represent casi 20 por ciento Bienes de capital 7.7
(17.8%)
de todos los bienes importados. Las importaciones 6.1

de materias primas, que representan casi la tercera Otros (2.3%)


7.5
-2.0
parte del total de importaciones, aumentaron 3.2 por
ciento en 2013, tras contraerse en 2012, mientras 2012 2013

que las importaciones de bienes de consumo (28 por


ciento del total de las importaciones) desaceleraron
Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco
su crecimiento 4.2 por ciento, por debajo del 6.7 por Mundial.
ciento de 2012.

17
RECUADRO 5
Enviando dinero a casa
Qu determina los niveles de remesas en Guatemala?

Aproximadamente 1.2 millones de guatemaltecos, ms del 75 por ciento de la comunidad de migrantes


del pas, viven y trabajan en los Estados Unidos4. Sin embargo, los guatemaltecos representan solo el 2.3
por ciento de la poblacin hispana en los Estados Unidos, ocupando as el sexto puesto Comparativamente,
los mexicanos representan 64.6 por ciento. Los migrantes guatemaltecos tienden a ser ms jvenes, ms
pobres y menos educados que otros hispanos. Adems, muchos guatemaltecos trabajan ilegalmente en los
Estados Unidos, y las deportaciones son frecuentes; en 2013, 47,769 guatemaltecos fueron deportados5.
Las poblaciones de migrantes guatemaltecos son mayores en California, Florida y Nueva York.

Las remesas cumplen una funcin importante


en el consumo de los hogares y en la economa Grfica 23: Las remesas representan un componente importante de la
guatemalteca en general (Grfica 23). Como economa guatemalteca.
(Flujos anuales de remesas, US$ millones)
se seala arriba, las remesas a Guatemala 12000
fueron equivalentes a casi el 10 por ciento
del PIB de Guatemala en 2013. Las encuestas 10000

hechas en los hogares indican que las remesas 8000


son cruciales no solo para el consumo sino
6000
tambin para invertir en capital humano y
fsico. La mayora de quienes las reciben son 4000
mujeres relativamente jvenes que viven en
2000
reas rurales. En aproximadamente 60 por
ciento de los casos, las remesas mantienen 0
2002 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 2013
a miembros desempleados de familias6. Por
Remesas Exportaciones IED
lo menos la mitad de todos los receptores
tienen slo educacin primaria. Los migrantes
guatemaltecos y sus familias tienden a estar Fuente: Banco de Guatemala
entre quienes menos bien se encuentran en el
pas. Sin embargo, las familias de migrantes no
se encuentran entre las ms pobres del pas.

La evolucin del mercado laboral en los Estados Unidos tiene un marcado impacto en las remesas a
Guatemala, y el creciente desempleo entre la comunidad hispana en los Estados Unidos est relacionada
con flujos de remesas ms bajos. Ya que la dispora guatemalteca est muy concentrada en pocos estados
de los Estados Unidos, un examen cercano de las tendencias en estos estados revela el impacto de la
dinmica del mercado laboral en las remesas. Los datos sobre salarios, tomados de California y Florida,
donde vive la mayora de comunidades de migrantes guatemaltecos, muestran una estrecha relacin entre
los niveles de sueldos y las remesas. Los datos tambin sugieren que los cambios en los niveles de sueldo
tendrn un impacto sobre las remesas por lo menos en los siguientes tres trimestres. Los datos de California
sobre los despidos masivos de hispanos en el sector privado no agrcola muestran que dichos despidos
estn relacionados con un alza temporal de las remesas a Guatemala. Ello probablemente es el resultado de
que los trabajadores migrantes esperan un despido inminente (y quizs su posterior deportacin) y liquidan
y envan toda su riqueza.

4
Estimacin de 2011. Vea: Pew Research: http://www.pewhispanic.org/2013/06/19/hispanics-of-guatemalan-origin-in-the-united-states-2011
5
Fuente: Departamento de Seguridad Nacional de los Estados Unidos (2013) Informe de la migracin en el ejercicio fiscal 2013
6
Fuente: UNICEF (2011) Encuesta sobre Remesas: Proteccin de la Niez y Adolescencia.

18 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Los flujos de remesas no dependen nicamente de los mercados laborales de donde se originan; la tasa
de inflacin en Guatemala tambin afecta de manera importante los flujos de remesas. Un anlisis
economtrico sugiere una fuerte correlacin entre los flujos de remesas y la inflacin en Guatemala. La
inflacin reduce el poder adquisitivo de los hogares, lo que reduce el valor real de remesas e incrementa su
demanda. Este efecto est asociado principalmente a la inflacin en precios al consumidor, y no tanto a los
precios de los alimentos.

De acuerdo con estas observaciones se puede desarrollar un modelo economtrico basado en el


crecimiento econmico de los Estados Unidos, la inflacin guatemalteca, los rezagos en las remesas y los
diferenciales en tasa de inters para predecir cambios en flujos de remesas en Guatemala (vea la Grfica 24).
Calculamos la correlacin entre los flujos de remesas y 30 variables diferentes relacionadas con la actividad
econmica, precios, indicadores del mercado laboral, y tasas de cambio. Segn diferentes especificaciones
del modelo, seleccionamos un grupo de variables clave que muestran mayor exactitud en el pronstico

(tasa de cambio en Guatemala, diferenciales


Grfica 24: El crecimiento en los Estados Unidos, la inflacin en tasa de inters, inflacin guatemalteca,
guatemalteca y las tendencias previas de las remesas son
pronosticadores clave de las remesas en el corto plazo. rezagos en las remesas, y crecimiento en los
(Determinantes de las remesas en Guatemala) Estados Unidos). Para estimar la contribucin
Diferencial de tasa de inters 0% Inflacin en Guatemala 21% de estas variables consideramos tanto el
efecto contemporneo como el rezagado de
cada variable. La especificacin elegida sigue
la especificacin del Modelo del Vector Auto
regresivo (VAR) que aparece en la literatura,
as como en Vargas-Silva y Huang (2006),
Vargas-Silva (2008), Magnusson (2009), y
Ruiz y Vargas-Silva (2011). Aun cuando podra
surgir el problema de una variable omitida, la
Crecimiento EEUU 47% Retraso en remesas 32% inflacin guatemalteca parece ser un predictor
ms robusto que el crecimiento guatemalteco.
Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial.

Las remesas registraron un fuerte incremento a medida que la recuperacin econmica de los Estados Unidos
continu. Las remesas ascendieron a US$5.2 mil millones en 2013, equivalente a casi 10 por ciento del PIB y casi la
mitad de todas las exportaciones de mercaderas, lo que casi compens el dficit en balanza comercial. Ms del 90
por ciento de las remesas que llegan a Guatemala vienen de los Estados Unidos. Este importante flujo de recursos
ha estado fortaleciendo el consumo tanto en bienes duraderos como no duraderos, y en inversin en capital fsico
y humano. Aun cuando la elevada dependencia sobre las remesas plantea preguntas sobre las vulnerabilidades
externas de Guatemala, stas demostraron ser particularmente resistentes durante la crisis financiera mundial, en
comparacin con las de otros pases centroamericanos, pues la mayora de los trabajadores guatemaltecos que estn
en los Estados Unidos estn empleados en sectores agrcolas y de servicio relativamente estables (vea el recuadro 5).

El crecimiento en inversin extranjera directa, la emisin de bonos del tesoro en los mercados internacionales y
los desembolsos de prstamos contratados por el gobierno central incrementaron los flujos de capital en 2013.
El sector agrcola represent alrededor de una tercera parte de toda la inversin extranjera directa, seguida de los
sectores financiero y energtico; y por origen, los principales flujos de inversin extranjera provinieron de Canad, los
Estados Unidos, Rusia y Colombia. En 2013, el gobierno emiti US$ 400 millones en bonos, menos que los US$ 700
millones emitidos en 2012, lo que a su vez redujo el flujo de financiamiento asociado a la inversin neta de cartera.
Sin embargo, otros flujos de inversin se incrementaron como resultado del desembolso de prstamos al gobierno
central y a los bancos comerciales.

19
La posicin de las reservas internacionales se ha fortalecido a medida que el Banco Central ha acumulado reservas.
Las reservas aumentaron US$580 millones y llegaron al 13.5 del PIB como consecuencia de la inversin neta
relacionada con los bonos denominados en dlares de los Estados Unidos, desembolsos netos de la deuda pblica
externa y los rendimientos de las reservas invertidas en mercados extranjeros. Las reservas, expresadas en meses
de importaciones, ascienden a cerca de cinco meses, y son suficientes para cubrir 6 veces la deuda de corto plazo
del pas. Vale la pena mencionar que, aunque el Banco Central interviene en el mercado de divisas, las adquisiciones
netas del Banco Central slo representan 7 por ciento del incremento de las reservas.

Poltica monetaria y sector financiero:


El crecimiento del crdito se acelera

E
punto
n 2013, el Banco Central de Guatemala redujo su meta de inflacin en 0.5 por ciento en
un contexto de expectativas ancladas, y fij el nuevo rango meta en 4 por ciento +/- 1
punto porcentual.
porcentual. La poltica
La poltica monetaria
monetaria se hizosems
hizorestrictiva
ms restrictiva
en abrilendeabril
2013,decon
2013, con un
un alza de
alzapuntos
25 de 25 bsicos
puntos en
bsicos en las
las tasas de tasas
inters,derevertida
inters, revertida en noviembre
en noviembre de 2013
de 2013 pues pues las
las presiones
presiones inflacionarias
inflacionarias retrocedieron
retrocedieron y posteriormente
y posteriormente se redujeronse redujeron
en marzo en de marzo
2014. deEl 2014.El
quetzal
quetzal permaneci
permaneci estable
estable en en trminos
trminos nominales nominales
durante durante
2013, pero2013, perodeelcambio
el tipo tipo dereal
cambio real
efectivo
efectivo
sigui sigui deprecindose
deprecindose a medidaa que
medida que de
la tasa la tasa de inflacin
inflacin super la super la de
de sus sus principales
principales socios
socios comerciales.
comerciales. Las condiciones
Las condiciones en el sector
en el sector financiero
financiero permanecieron
permanecieron en general
en general positivas,
positivas, y el
y el crdito
crdito al sector
al sector privado
privado ha ha crecido
crecido a un
a un ritmo
ritmo robusto.Sin
robusto. Sinembargo,
embargo,elelalza
alzareciente
reciente en
en los
crditos en moneda extranjera debe ser monitoreado de cerca.

En 2013, el Banco Central de Guatemala sigui


Grfica 25: En 2013, el Banco de Guatemala aument la tasa de inters
ajustando su esquema de metas de inflacin (Grfica en abril, antes de volver a reducirla en noviembre ante la reduccin en
25)7. El Banco de Guatemala redujo el rango meta las presiones inflacionarias.
(Tasa de inters nominal, %)
de 4.5 por ciento +/- 1 por ciento a 4 por ciento +/- 1
por ciento, y durante el ao ajust las tasas de inters 6.0
del mercado interbancario en lnea con su tasa de
poltica monetaria. Tras la recuperacin de los precios
internos de los alimentos a principios de 2013, el Banco
5.0
de Guatemala elev su tasa de poltica 25 puntos
bsicos a 5.25 por ciento en abril de 2013, la que no Sep 2011: Aumento Junio 2012: Abr & Nov 2013:
de la tasa de inters Reduccin de la tasa Aumento de la tasa
haba cambiado desde junio de 2012. Con precios de lder de poltica lder (50 p.b.) tras la lder en abril (25
alimentos ms bajos en la segunda mitad de 2013, 4.0
monetaria (50 p.b.), tendencia a la baja p.b.), seguido de una
debido a presiones en la inflacin gene- reduccin en noviem-
lo que ayud a anclar las expectativas de inflacin, la internas de demanda, ral y la disminucin bre 2013 a su nivel
volatilidad de precios de los riesgos de la previo en respuesta
tasa de poltica regres a 5 por ciento en noviembre de productos bsicos economa mundial. a las expectativas de
despus de un recorte de 25 puntos bsicos. y expectativas ms inflacin.
altas de inflacin.
3.0
ene-11 ago-11 mar-12 oct-12 may-13 dic-13
7
Guatemala sigue siendo el nico pas en Centroamrica que emplea
un marco de objetivo de inflacin. Otros pases que usan objetivos de
inflacin en ALC son Brasil, Chile, Colombia, Mxico y Per. Fuente: Estimaciones del Banco de Guatemala y del personal del Banco Mundial

20 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


El quetzal permaneci estable en trminos nominales mayor flexibilidad al quetzal. En general, en 2013, la
contra el dlar de los Estados Unidos durante 2013 volatilidad del tipo de cambio nominal se redujo en
(Grfica 26). El tipo de cambio promedio fue 7.86 relacin con 2012 a pesar de la postura de poltica ms
quetzales por dlar, en general sin cambios desde relajada del Banco de Guatemala.
2012. Durante 2013, las compras netas de moneda
extranjera del Banco de Guatemala ascendieron a Si bien el tipo de cambio nominal permaneci estable
US$49.3 millones, comparadas con US$140.3 millones en 2013, la depreciacin continua del tipo de cambio
vendidos en 2012, equivalente al 0.3 por ciento del real efectivo est mejorando la competitividad de las
volumen total transado en el mercado de divisas. exportaciones guatemaltecas (Grfica 27). El tipo de
cambio real efectivo mantuvo la tendencia a la baja
Desde diciembre de 2013, el Banco de Guatemala que empez en 2010, deprecindose 11.6 por ciento en
ha permitido mayor flexibilidad en los movimientos 2013. Aunque el Banco Central se ha mantenido dentro
diarios del tipo de cambio, y sin embargo, la de la banda objetivo, la tasa de inflacin de Guatemala
volatilidad de esta variable durante 2013 permaneci supera de manera persistente la de los Estados Unidos
relativamente baja. El Banco de Guatemala define y sus otros socios comerciales importantes. Este
una banda para movimientos en el tipo de cambio, e diferencial est impulsando la depreciacin del tipo de
interviene cuando el tipo de cambio nominal se sale de cambio real efectivo, lo que es una evolucin positiva
dicha banda objetivo. En 2013, la banda se estableci para las industrias exportadoras de Guatemala y para
inicialmente en 0.65 desviaciones estndar a cada lado los sectores internos que compiten con importaciones.
de la media mvil del tipo de cambio de los ltimos En el corto plazo, el rgimen de objetivo de inflacin
cinco das. Para el final de 2013, la banda se ampli del Banco Central podra ayudar a estabilizar el tipo de
a 0.7 desviaciones estndar, con el fin de reducir el cambio real efectivo, pero sera importante observar
tamao de las intervenciones del Banco Central y dar de cerca la relacin entre inflacin y tipo de cambio.

Grfica 26: La tasa de cambio nominal permaneci estable durante 2013. Grfica 27: La tasa de cambio efectiva real (REER) se depreci a medida
(La tasa de inters nominal de quetzales a US$; compras netas diarias del que la inflacin en Guatemala super de manera persistente la inflacin
Banco central, millones de dlares de los EE.UU.) en los Estados Unidos.
(ndice de REER, promedio de 2010 =100; y, diferencial entre la inflacin
de Guatemala y los EE.UU., %)

8.1 100 110 20


Cambio %:
Diciembre 2009 2013-12: -1.5%
8 80
104.4 2013-11: -2.5%
2013-10: -7.1% 15
7.9 60
100
7.8 40
Enero2009 10
95.4 Diciembre 2013
7.7 20
91.7
7.6 0 5
90
7.5 Compras netas del Banguat en Compras netas del Banguat -20
2012: US$ -140.3 millones en 2013: US$ 49.3 millones 0
7.4 -40
01/01/2012 08/08/2012 16/03/2013 22/10/2013
80 -5
2009 2010 2011 2012 2013
Tasa de cambios, Quetzal/Dlar Promedio 2012
ndice REER Guatemala Diferencial de inflacin
Compras netas del Banguat Promedio 2013
(eje izq.) GUA-EEUU (eje der.)

Fuente: Estimaciones del Banco de Guatemala y del personal del Banco Mundial

El sector financiero de Guatemala permanece slido y se encuentra entre los ms saludables de la regin. Los bancos
son rentables, lquidos, estn bien capitalizados y cuentan con financiamiento interno. El robusto sector financiero
de Guatemala se refleja en su buen desempeo de aos recientes en indicadores claves de solidez financiera. Por
ejemplo, la proporcin de la cartera morosa sobre el total de la cartera ha seguido bajando y permanece por debajo
de los de pases similares en la regin. Adems, 60 por ciento de los prstamos tienen an un vencimiento de ms de
un ao como resultado del constante crecimiento en el mercado de las hipotecas residenciales.
21
La expansin del crdito interno tiene un impacto positivo en el crecimiento econmico pero la rpida expansin
de los prstamos en monedas extranjera genera preocupacin. El crecimiento nominal del crdito se desaceler de
forma modesta en 2013 pero sigue robusto en 11.4 por ciento, por debajo del 18.8 por ciento en 2012.

El crdito al consumo creci 14.8 por ciento en


Grfica 28: La participacin del crdito en los departamentos est
2013, incentivado por mayor demanda de tarjetas creciendo, pero los prstamos se concentran en la ciudad de Guatemala.
de crdito, y ahora representa 40 por ciento de (Proporcin de prstamos bancarios pendientes, %)

los prstamos bancarios pendientes. El segmento


de prstamos a las empresas tambin vio un fuerte
crecimiento, elevndose de 12.4 por ciento en 2013
y representando 35 por ciento de los prstamos
Peten
bancarios. Los prstamos en moneda extranjera 2.0
crecieron 17.6 por ciento en 2013, y a pesar de su Huehuetenango
2.2
leve desaceleracin desde 2012, el crecimiento de
los prstamos en moneda extranjera ha empezado
a llamar la atencin (Grfica 29). Los prstamos en
dlares ahora representan aproximadamente una
tercera parte del total de prstamos, lo que alienta una
mayor dolarizacin financiera, y subraya la importancia
de contar con polticas macro prudenciales fuertes
para limitar los riesgos a la estabilidad financiera. Guatemala
Quetzaltenango 66.7
2.8 Escuintla
2.4

Fuente: Estimaciones del Banco de Guatemala y del personal del Banco Mundial

Grfica 29: El crdito al sector privado creci a un ritmo robusto, Grfica 30: y se ha diversificado entre diferentes sectores econmicos.
liderado por los prstamos en moneda extranjera (Proporciones de prstamos bancarios pendientes, %)
(Crecimiento del crdito, %)
Servicios empresariales 11%
Manufactura 12%
31.2
30.0 Construccin 8%

17.6
20.1 Agricultura 6%
19.8 18.7
20.0 16.3
14.8 9.7 Comercio
12.2 12.6 12.4 18% Otros 11%
10.0 8.9 8.2
6.2
4.1 4.4
2.3
0.1
0.0 Minera 0%
2009 2011 2012 2013 Consumo 34%
Servicios privados 4%
Empresarial (total) PYMES
Consumo Vivienda Transporte 2%

Moneda extranjera Moneda nacional Electricidad 5%

Fuente: Banco Central y Superintendencia de Bancos de Guatemala.

22 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Existe considerable espacio para la profundizacin financiera y para seguir fortaleciendo los mercados de capital
domsticos. El crdito en el sector privado como porcentaje del PIB lleg a 32 por ciento en 2012, y sin embargo
permanece por debajo de los niveles observados en otros pases en la regin, tales como Panam (90 por ciento),
Honduras (52 por ciento) y Costa Rica (49 por ciento). Los mercados de capital internos siguen siendo relativamente
incipientes, con una base de inversionistas muy concentrada y un mercado secundario de deuda del gobierno
prcticamente inexistente. Es ms, los mrgenes en la tasa de inters interna sobre prstamos denominados
en moneda local se han ampliado a pesar del crecimiento del sector financiero, mientras que los mrgenes en
los prstamos denominados en moneda extranjera se han reducido. Finalmente, a pesar de la expansin del
acceso al crdito en las provincias apoyada por el programa de profundizacin financiera del gobierno, la ciudad
de Guatemala sigue representando ms del 60 por ciento de los prstamos vigentes8.

8
Debe sealarse que en algunos casos, los prstamos los registran sucursales bancarias en la ciudad de Guatemala an si financian inversiones en las
provincias, por ejemplo, prstamos contratados por empresas cuyas oficinas centrales se encuentran en la ciudad de Guatemala pueden emplearse para
financiar operaciones en otras partes del pas.

23
II Panorama econmico
y riesgos
La perspectiva mundial:
Recobrando fuerza?

L os principales socios comerciales de Guatemala esperan experimentar una recuperacin


en el crecimiento entre 2014 y 2016. Las proyecciones actuales esperan un retorno
gradual
gradual a la normalidad
a la normalidad en losen los mercados
mercados financieros
financieros internacionales
internacionales a medida
a medida que los
que los Estados
Estados
Unidos yUnidos
otras yeconomas
otras economas avanzadas
avanzadas continen
continen retirando
retirando gradualmente
gradualmente sus sus polticas
polticas de
de estmulo
estmulo monetario.SeSe
monetario. espera
espera quelas
que laseconomas
economasemergentes
emergentescrezcan
crezcan aa un
un ritmo
ritmo ms
moderado, con China e India balanceando el crecimiento hacia el consumo interno. La oferta
creciente de productos transables compensara en parte el incremento en la demanda global,
llevando a un ligero incremento en los precios globales.

Tras crecer 2.6 por ciento en 2013, se espera que los


Grfica 31: Se espera que el crecimiento de los principales socios
principales socios comerciales de Guatemala crezcan comerciales de Guatemala se acelere en 2014-2016.
en promedio 2.9 por ciento en 2014 y 3.6 por ciento (Crecimiento anual, %)
en 2015-2016. Se espera que la economa de los
8.0
Estados Unidos crezca 2.1 por ciento en 2014 y 3.0 por 7.7
7.6 7.4
7.5
ciento en 2015-2016 en un contexto de baja inflacin,
6.0
una tasa decreciente de desempleo y un mercado
inmobiliario ms estable, todo lo cual se espera
que impulse un robusto crecimiento del consumo 4.0 3.5 3.6 3.6
2.9 3.0 3.0
en el principal mercado exportador de Guatemala. 2.4
2.6 2.9 1.9 1.8 1.9
Tambin se espera que la actividad econmica en 2.0
1.9
2.1
1.1
Mxico, El Salvador, Honduras y Costa Rica, que
juntos representan una tercera parte del comercio de 0.0
-0.4
Guatemala, se recupere entre 2014 y 2016 gracias a sus
fuertes vnculos comerciales con los Estados Unidos. -2.0
2013
2014
2015
2016
2013
2014
2015
2016
2013
2014
2015
2016
2013
2014
2015
2016
2013
2014
2015
2016
Se espera que Mxico, el principal socio comercial
ALC Principales EEUU Eurozona China
regional de Guatemala, crezca 3.4 por ciento en 2014, sociales
casi el doble que en 2013, impulsado por el sector comerciales
de Guatemala
de la construccin y apoyado por las reformas recin
adoptadas en los sectores de la energa, educacin y Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial.

telecomunicaciones. En promedio, se espera que las


economas centroamericanas crezcan entre 3.1 y 3.5 intercambio para 2014 a medida que los exportadores
por ciento entre 2014 y 2016. Tambin se proyecta de productos bsicos vendan sus inventarios actuales.
que la Eurozona se recupere gradualmente entre Sin embargo, para 2015 se espera que la estabilizacin
2014 y 2016. Aunque la Eurozona representa una de la economa china y las tasas aceleradas de
proporcin pequea del comercio de Guatemala, la crecimiento en las economas avanzadas impulsen un
evolucin en la regin es relevante por los impactos aumento en los precios mundiales de los productos
en los principales socios comerciales de Guatemala. transables, lo que mejorara los trminos comerciales
de Guatemala. Por otra parte, se espera que los precios
Se proyecta que los trminos de intercambio de de las exportaciones de Guatemala permanezcan
Guatemala mejoren levemente a inicios de 2015, relativamente estables. En 2013, los precios del
y se espera que los precios del caf y el azcar caf descendieron a su nivel ms bajo desde 2009
permanezcan en general estables. Se estima una porque los mercados mundiales respondieron a
reduccin de 1.2 por ciento en los trminos de un exceso de oferta. Se proyecta que entre 2014 y

25
2016, una robusta produccin cafetalera en varios Estados Unidos. Entre 2014 y 2016 se espera que los
pases exportadores importantes, as como niveles inversionistas continen reestructurando sus carteras
elevados de inventarios en todo el mundo contine y migrando hacia mercados menos riesgosos. Esto, a
ejerciendo presin a la baja sobre los precios del caf. su vez, incrementar los costos del financiamiento en
Entretanto, la produccin azucarera mundial podra mercados emergentes y desacelerar los influjos de
desacelerarse en aos venideros, ya que grandes capital a Amrica Latina y el Caribe.
productores, incluido Brasil, luchan por cubrir sus
crecientes costos financieros. Combinado con una
creciente demanda de los grandes importadores de Grfica 32: Se espera que los trminos del comercio de Guatemala
azcar, incluidos India y China, se espera en general permanezcan relativamente estables en el futuro.
(Trminos del comercio, ndice de 2010=100)
que los precios permanezcan sin grandes cambios
en el corto plazo. Por otra parte, se espera que 250
los precios de las importaciones de Guatemala se Precio importacin
reduzcan levemente, y se espera que los precios del 200
petrleo cedan en el horizonte del pronstico por la
existencia de crecientes inventarios en el mundo. 150
Precio exportacin

Se proyecta un incremento gradual en las tasas 100


de inters de largo plazo a medida que la Reserva Trminos intercambio
Federal de los Estados Unidos desacelere el ritmo 50
de sus compras de bonos (tambin conocido como
tapering). En aos recientes, una combinacin 0
de precios elevados de los productos transables y 2008Q1 2009Q4 2011Q3 2013Q2 2015Q1 2016Q4
condiciones financieras mundiales favorables han
(Cambio %) 2012 2013 2014 2015 2016
apoyado el crecimiento de muchas economas en Precio importacin 0.9 -0.2 1.3 1.4 1.4
desarrollo y emergentes. Sin embargo, desde enero Precio exportacin -3.1 -4.0 0.1 2.4 2.5
Trminos intercambio -3.9 -3.8 -1.2 1.0 1.0
de 2014 la Reserva Federal empez a reducir el
tamao de sus compras de bonos, lo que seala un
cambio importante en la poltica monetaria de los Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial.

El panorama de Guatemala:
Es el crecimiento constante suficiente?

S e espera que la economa de Guatemala crezca 3.5 por ciento en 2014 y 3.6 por ciento
durante 2015-2016, impulsada por un creciente consume privado, y por el crecimiento de
las exportaciones
las exportaciones y lasy remesas.
las remesas. Se espera
Se espera que que la inflacin
la inflacin permanezca
permanezca estable
estable a loalargo
lo largo
del
del horizonte
horizonte de proyeccin.
de proyeccin. El consumo
El consumo seguir
seguir siendosiendo el principal
el principal componente
componente de la demanda
de la demanda interna
interna
mientras que las contribuciones tanto de la inversin pblica como privada se reducirn. Se
mientras que las contribuciones tanto de la inversin pblica como privada se reducirn.
espera que todos los sectores crezcan y que los servicios, la agricultura y la manufactura sean los
principales contribuyentes al crecimiento. Se espera que los influjos netos de capital mantengan las
reservas internacionales en niveles estables. El panorama econmico de Guatemala es vulnerable
a condiciones inciertas del mercado global; ste podra tener un efecto perjudicial o benfico en los
precios de las exportaciones y en las remesas de Guatemala. Sin embargo, un crecimiento constante
de 3.5 por ciento podra no ser suficiente para reducir la pobreza.
26 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014
Se prev que la economa guatemalteca siga creciendo El sector de los servicios seguir creciendo a tasas
a un ritmo estable, con un crecimiento positivo en similares a las de los ltimos dos aos (un promedio
todos los sectores econmicos. El escenario para de 3.6 por ciento), mientras que el pequeo pero
2014-2016 considera un aumento gradual de la tasa creciente sector de la exportacin de servicios tambin
de crecimiento del sector manufacturero con el apoyo se beneficiar de mayor expansin en la tecnologa de
de la creciente demanda interna y la recuperacin en la informacin, centros de llamadas internacionales y
las economas desarrolladas, en particular los EE.UU. y turismo. Como todos estos sectores hacen un uso de
Europa, as como cadenas de suministro ms integradas mano de obra relativamente intenso, se espera que el
y mejoras en la productividad, sobre todo en las crecimiento futuro genere nuevas oportunidades de
prendas de vestir y textiles, bebidas, productos de papel empleo para los trabajadores guatemaltecos, aunque a
y la industria del mueble (Tabla 3). Se proyecta que el tasas insuficientes para mejorar de forma significativa
crecimiento de la industria manufacturera d lugar a los ingresos per cpita reales de los guatemaltecos ms
la creacin de empleo y aumente las exportaciones. pobres.

Tabla 3: Se espera que el crecimiento econmico mantenga su ritmo.


(Pronstico de acuerdo a indicadores econmicos clave para Guatemala)

2012 2013e 2014p 2015p 2016p


Economa real (Variacin porcentual)
PIB 3.0 3.7 3.5 3.6 3.6
Agricultura y pesca 4.7 4.5 3.8 3.8 3.7
Minera -19.3 3.5 3.9 5.5 6.0
Manufactura 2.7 3.4 3.4 3.5 3.5
Electricidad y agua 6.4 5.2 4.0 3.9 3.9
Construccin 0.8 1.7 2.0 2.3 2.7
Comercio 3.0 3.1 2.9 3.0 3.0
Servicios 3.6 3.8 3.5 3.6 3.6

Demanda domstica 3.2 3.6 3.1 3.1 2.8


Consumo privado 3.1 3.9 3.2 3.1 3.2
(Porcentaje del PIB) 85.9 86.6 86.8 87.1 87.5
Inversin privada fija 8.8 3.6 2.9 3.2 3.4
(Porcentaje del PIB) 11.6 11.4 11.3 11.3 11.2
Exportaciones 1.8 5.3 5.4 5.0 6.5
(Porcentaje del PIB) 24.9 23.7 23.2 22.3 21.6
Importaciones 2.8 4.4 3.6 3.1 3.4
(Porcentaje del PIB) 36.1 35.0 34.4 33.8 33.0

Precios al consumidor (promedio en el periodo) 3.8 4.3 4.1 4.4 4.4


(Porcentaje del PIB, a menos que se indique)
Cuentas fiscales (gobierno central)
Ingresos y subvenciones 11.6 11.7 11.6 11.6 11.7
De los cuales: ingresos tributarios 10.8 11.0 10.8 10.9 11.0
Impuesto sobre la renta 2.7 3.0 3.0 3.1 3.2
IVA sobre bienes y servicios 5.3 5.2 5.1 5.2 5.2
a. Domstico 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5
b. Externo 3.2 3.0 2.9 2.8 2.7
Gasto no financiero total 12.5 12.2 12.1 12.0 12.0
Gastos actuales 9.2 9.2 9.2 9.1 9.1
Gastos de capital 3.3 3.0 2.9 2.9 2.9
Balance primario -0.9 -0.6 -0.6 -0.4 -0.2
Pago de intereses 1.5 1.6 1.6 1.6 1.7
Balance general -2.4 -2.1 -2.1 -2.0 -1.9

Balanza de pagos
Balanza comercial (millardos de US$) -5.7 -6.2 -6.6 -7.0 -7.4
Balanza comercial (porcentaje del PIB) -11.4 -11.5 -11.5 -11.4 -11.3
Trminos de intercambio (cambio porcentual) -3.9 -3.8 -1.2 1.0 1.1
Balance de cuenta corriente (porcentaje del PIB) -2.6 -2.7 -3.3 -3.2 -3.0
Reservas internacionales (porcentaje del PIB) 13.3 13.5 12.6 12.2 11.8
e: estimado, p: pronstico
Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial.

27
Se espera que el crecimiento de la produccin mayor emisin de permisos de construccin y una
agrcola permanezca estable entre 2014 y 16, recuperacin de la actividad de la autoconstruccin.
con una recuperacin gradual de las actividades
agroexportadoras, a pesar de la amenaza de plagas El crecimiento econmico de Guatemala en el corto
y enfermedades. Los programas en curso para plazo se ver impulsado por el consumo, mientras
controlar la enfermedad de la roya y la renovacin de que se prev una contraccin en la participacin de
las plantaciones eventualmente reducirn su impacto la inversin privada. De acuerdo con las proyecciones
sobre la produccin cafetalera. Adems de la roya del Banco Mundial, la contribucin de la inversin
del caf, una serie de otras plagas podra amenazar privada al crecimiento durante el perodo 2014-
al sector agrcola de Guatemala. stas incluyen trips, 2016 ser slo la mitad del nivel registrado entre
Huanglongbing y Ralstonia, que podran afectar 2010 y 2013. Adems, se espera que la inversin
negativamente el rendimiento de cardamomo, pblica disminuya como proporcin del PIB, de 2.9
ctricos, tomate y mango. Sin embargo, se espera que a 2.8 por ciento entre 2014 y 2016. El crecimiento
el aumento de la produccin de azcar y el banano, de la inversin privada depender de esfuerzos
junto con precios ms elevados de estos productos, continuos para reducir los costos de hacer negocios
compensen parcialmente los rendimientos ms bajos y promover la inversin extranjera, as como mejorar
de otros cultivos. las condiciones de seguridad nacional (vase el
recuadro 6). Entre tanto, los esfuerzos del gobierno
Se espera que la contribucin de la actividad minera de continuar promoviendo la reforma de la gestin
al PIB se mantenga en los bajos niveles bajos, lo que de la inversin pblica siguen siendo fundamentales.
refleja los desafos para el desarrollo de proyectos De hecho, los niveles previstos de inversin pblica
a pesar del potencial de Guatemala. El pas tiene no sern suficientes para acelerar el crecimiento a
reservas confirmadas de oro, estao y nquel, entre largo plazo a menos que la eficiencia del proceso de
otros minerales, pero se espera que haya pocos inversin se haya mejorado considerablemente.
proyectos nuevos entre 2014 y 2016 ya que el
gobierno ha anunciado la suspensin de la emisin La reversin de la tendencia reciente a la baja en
de nuevas licencias durante dos aos a partir de los niveles de inversin presenta un camino claro
mediados de 2013 con el fin de reformar el proceso de hacia un mayor crecimiento econmico. La razn de
concesin de licencias. Por otra parte, la falta de una inversin a PIB de Guatemala es menor ahora que
estructura reguladora y legal adecuada que distribuya en cualquier otro momento de los ltimos diez aos
los beneficios de esta actividad entre los principales (Grfica 33). La inversin pblica como porcentaje
grupos de inters representar un cuello de botella del PIB se redujo en casi 6 puntos de 2000-04 a
para su evolucin futura. 2009-13, mientras que el gasto de los consumidores
se increment en ms de 3 puntos porcentuales
Se espera que la actividad de la construccin se del PIB. Esto contrasta con la experiencia de pases
recupere, aunque a un ritmo moderado. Como se como Bolivia, Per, Colombia, Indonesia y la India,
describe en la seccin de enfoque, la construccin entre otros, que vieron una expansin de la inversin
es un sector clave para generar empleo. Pese al como porcentaje del PIB. Con una proyeccin
aumento de la demanda interna, la profundizacin del crecimiento de la inversin ms lenta que el
de los servicios financieros y el creciente flujo de PIB mundial durante 2014-16, se espera que la
remesas, el crecimiento en el sector de la construccin participacin de la inversin respecto del PIB caiga
no ha alcanzado a la economa en general. El sector se an ms durante el perodo del proyeccin. A ms
vio gravemente afectado por la crisis, y los factores largo plazo, las brechas sustanciales que Guatemala
exgenos limitaron su desarrollo, lo que ha retrasado enfrenta en el capital humano y la infraestructura
las inversiones y ha causado la ampliacin del dficit econmica esencial requerirn probablemente un
de vivienda. A medida que la demanda interna y el aumento significativo en la cantidad de inversin
dficit de vivienda sigan creciendo entre 2014 y 2016, pblica para complementar mejoras sostenidas en la
se espera que el sector crezca como resultado de una calidad de la inversin (vase el recuadro 6).

28 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Grfica 33: La proporcin de la inversin con respecto al PIB en Guatemala est cayendo, mientras que el nivel de inversin en muchos otros pases est
incrementndose.
(Consumo e inversin en Guatemala y pases seleccionados, , % del PIB; cambios entre 2000-2004 comparados con 2009-2013)

12.0

10.0 IDN
ARG
IND
8.0
Ascendente
Inversin (puntos porcentuales)

PER NIC
6.0 ECU
BOL COL NOR
4.0 URY
ROM AUS CAN
2.0 MEX BRA TUR
POL
AGO CHI THA SWE
Descendente

0.0
VNM KOR PRY
MYS
-2.0 CRI DOM
PHL SLV HND
HRV NZL
-4.0 LTU
SVN
-6.0 GUA (09-13)
HUN SVK
GUA (14-16)
-8.0
-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0

Descendente Ascendente
Consumo (puntos porcentuales)

Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial basadas en datos de Perspectivas de la Economa Global.

El escenario base proyecta que el dficit fiscal el 2016, a medida que las actuales medidas para
ascender a un total de 2.1 por ciento del PIB en mitigar la propagacin de la enfermedad disminuyan
2014, antes de caer a 1.9 por ciento en 2016. La su impacto, mientras que la economa mundial
reduccin del dficit fiscal seguir impulsada por los contina su lenta recuperacin y la demanda interna
bajos niveles de ingresos pblicos, combinado ello se incrementa modestamente. A fin de cuentas, se
con una poltica fiscal conservadora. Se espera que espera que estos factores incrementen el dficit
los ingresos fiscales se mantenga en el 11 por ciento comercial de $6.2 mil millones en 2013 a $7.4 mil
del PIB en 2016, el mismo nivel que en 2013. Generar millones en 2016 (Tabla 1). Aunque se da un aumento
un espacio fiscal para gastos de desarrollo necesarios en trminos absolutos, el dficit en cuenta corriente
depender en gran medida de la capacidad del como proporcin del PIB se reducir en los prximos
gobierno de fortalecer la administracin tributaria. aos, y continuar siendo financiado con eficacia por
ingresos como las remesas, que se espera que crezcan
Con limitado espacio fiscal, ser fundamental por encima del 9 por ciento anual durante 2014-2016.
mejorar la calidad del gasto. Una mejor focalizacin
del gasto social podra ayudar a mejorar los resultados El grado de vulnerabilidad de las cuentas externas
sociales, as como la competitividad a largo plazo, a la de Guatemala a las salidas repentinas de capital
vez que se liberan fondos para otras prioridades de es relativamente bajo. Los flujos de capital privado
desarrollo. Una mejor evaluacin, y controles sobre a largo plazo no sern suficientes para financiar el
la inversin pblica sern especialmente importantes dficit en cuenta corriente entre 2014 y 2016. Sin
para garantizar mayores tasas de retorno de las embargo, las estimaciones del personal del Banco
inversiones pblicas. Mundial indican que si Guatemala tuviera que hacer
frente a una reversin de los flujos de capital, por
Se proyecta que el dficit en cuenta corriente se ejemplo, debido a pasivos de corto plazo, las reservas
reducir ligeramente a 3 por ciento del PIB entre internacionales netas representaran 12 a 13 por
2014 y 2016. Las previsiones de la balanza comercial ciento del PIB entre 2014 y 2016, o el equivalente a
suponen que los choques de oferta a la produccin ms de 5 veces el pasivo de corto plazo durante el
de caf se irn reduciendo progresivamente hasta perodo.

29
RECUADRO 6
Acelerando el ritmo de la inversin
Aceleracin de la tasa de crecimiento de largo plazo de Guatemala a travs de mayor inversin

Guatemala presenta uno de los niveles ms bajos de inversin en el mundo. La tasa de inversin total de
Guatemala es actualmente de alrededor del 14 por ciento del PIB, muy por debajo del promedio de 21 por
ciento para Amrica Latina. Este bajo nivel de inversin afecta negativamente a la productividad de Guatemala,
lo que limita el ritmo de crecimiento econmico y debilita la competitividad de las empresas guatemaltecas.
Los bajos niveles de inversin afectan al PIB potencial de largo plazo de Guatemala, lo que subraya la urgencia
de los esfuerzos de reformas estructurales como medio para desarrollar la productividad a largo plazo. Por
ejemplo, Swiston y Barrot (2011) sugieren que el aumento de la inversin en capital fsico y humano para el
nivel medio de Brasil, Mxico y Per (es decir, a alrededor del 25 por ciento del PIB) aumentara el crecimiento
econmico de Guatemala en ms de 1 punto porcentual por ao. Con el fin de elevar los niveles de inversin,
tanto pblica como privada, la calidad de los proyectos en marcha y futuros debe mejorarse para ampliar
sus beneficios sociales, las alianzas pblico-privadas deben fortalecerse, y las reformas en el entorno de la
inversin deben ser sostenidas para atraer inversin interna y extranjera.

Mejorar el sistema de gestin de la inversin pblica de Guatemala mejorara la eficacia de las inversiones
pblicas y asegurara que cualquier aumento en el gasto de inversin se traduzca en mejores resultados
de desarrollo para los ciudadanos guatemaltecos. Aumentar la cantidad de la inversin, especialmente la
inversin pblica, sin mejorar su calidad, producira slo algunas mejoras en las perspectivas de crecimiento de
Guatemala. El desarrollo de la capacidad administrativa e institucional necesarias para incrementar eficazmente
el gasto de inversin ayudar a asegurar que el financiamiento se oriente a proyectos que hagan avanzar las
metas de desarrollo del gobierno, a que estos proyectos se ejecuten de manera eficiente y transparente, y
a que se establezcan mecanismos de seguimiento y evaluacin para revisar el rendimiento e incorporar las
lecciones aprendidas en el diseo de proyectos posteriores.

Las alianzas pblico-privadas podran constituir una importante va para elevar los niveles de inversin
en Guatemala sin poner mayor presin sobre las finanzas pblicas (Grfica 34). Siempre que estn bien
reguladas, las alianzas pblico privadas ofrecen la oportunidad de aprovechar el capital y la experiencia del
sector privado para realizar grandes proyectos de inversin, como por ejemplo atender las necesidades de
infraestructura de Guatemala. El Gobierno ya ha establecido la Agencia Nacional de Alianzas para el Desarrollo
de la Infraestructura (ANADIE) para aumentar los niveles de inversin a travs de alianzas pblico privadas.
ANADIE ha identificado ms de USD1.7 mil millones en inversin privada para trece proyectos de infraestructura
que se encuentran actualmente en fase de estudio (Grfica 35). Por otra parte, un mayor uso de las alianzas
pblico privadas requerira inversin en los procesos de su evaluacin y regulacin, por ejemplo, para garantizar
que las ofertas hechas por dichas alianzas se adjudiquen de manera transparente, y que los trminos de los
contratos se especifiquen y regulen con eficacia.

Mejorar el clima de inversin en general podra ayudar a fomentar una mayor inversin privada en
Guatemala, sobre todo a travs de una mayor inversin extranjera directa. Los niveles de inversin privada
siguen siendo bajos en Guatemala, a pesar de la estabilidad macroeconmica, mientras que Guatemala ha
logrado grandes avances para mejorar el clima de inversin como seala el informe Doing Business del Banco
Mundial de 2014. Sin embargo, persisten los retos, en particular en temas como cmo iniciar un negocio y
proteger a los inversionistas. Por otra parte, el clima de inversin se ve constantemente amenazado por las
altas tasas de delincuencia y seguridad, que aumentan los costos de operacin de las empresas.

30 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Grfica 34: Las alianzas pblico privadas podran dar un auge a la inversin en aos venideros y convertirse en la oportunidad de reducir la gran
brecha en infraestructura.
(Proyectos de alianzas pblico privadas en preparacin, millones de US$)

2014 2015 2016

US$ 395 US$ 465 US$ 935

Puerto Tecn Umn (US$ 30) Autopista CA2-CA9 (US$ 90) Sistema Metropolitano (US$ 550)
Centro de gobierno (US$ 145) Puerto Champerico (US$ 20) Contenedores Santo Toms (US$ 250)
Tren urbano (US$ 180) Tren del Pacfico (US$ 240) Sistema carcelario (US$ 250)
Banda ancha (US$ 180) Aeropuerto del Pacfico (US$ 40) Aeropuerto Reu (US$ 10)
Proyecto de desechos slidos (US$ 55)

Fuente: ANADIE.

Seguir aumentando la flexibilidad del tipo de cambio podra aumentar la resistencia externa, aunque cualquier
movimiento hacia una postura menos activa tendra que ser manejada con cuidado. Un tipo de cambio ms
flexible facilitara los ajustes en la economa nacional en respuesta a las crisis externas, y podra reforzar el marco de
metas de inflacin del Banco Central. En efecto, una mayor flexibilidad apoyara la competitividad internacional de
Guatemala de cara al debilitamiento de los precios mundiales de productos bsicos, que han tenido una tendencia
a la baja desde 2011. Sin embargo, los esfuerzos para aumentar la flexibilidad nominal tendran que llevarse a cabo
con precaucin dada la significativa dolarizacin de la economa nacional, ya que un tipo de cambio ms flexible
afectara a las personas y las empresas con ingresos, ahorros y pasivos denominados en dlares estadounidenses.

Escenario de riesgo:
La sensibilidad de Guatemala a un choque en las remesas
Las condiciones econmicas globales siguen siendo econmico de Guatemala. Se proyecta que las
la principal fuente de riesgo para Guatemala. economas emergentes se beneficiarn de la creciente
Como pequea economa en desarrollo con demanda en los pases desarrollados a medida que el
estrechos vnculos con los mercados mundiales, la crecimiento mundial se recupere. Sin embargo, un
dependencia de Guatemala del desempeo de sus cambio en los mercados internacionales de capital a
socios comerciales y de desarrollo es una fuente favor de los valores de bajo riesgo en las economas
persistente de riesgo externo. La recuperacin, an avanzadas y, por consiguiente, el endurecimiento de
frgil, de los principales mercados de exportacin y las condiciones financieras de los pases en desarrollo
la incertidumbre sobre el ritmo y el impacto de las podra agregar dificultades considerables sobre
decisiones de poltica monetaria en las economas Guatemala y sus socios comerciales regionales.
desarrolladas siguen afectando el panorama

31
Qu pasara si las remesas al mercado laboral, tambin podran tener un impacto
significativo en los flujos de remesas.
permanecieran estancadas
durante un ao? El escenario de riesgo simula los efectos potenciales
de un choque de remesas relativamente modesto.
Qu podra generar una reduccin Tal como se detalla a continuacin, una cada en las
remesas podra reducir significativamente la renta
de los flujos de remesas a disponible de los hogares guatemaltecos, debilitando
Guatemala? as la actividad econmica a travs de un menor
consumo e inversin. La simulacin muestra lo que
sucedera si las remesas dejaran de crecer por un
Guatemala sigue siendo vulnerable a una ao (es decir, el escenario supone que las remesas
desaceleracin de flujos de remesas privadas, que permanecern constantes en trminos nominales
proporcionan actualmente un apoyo sustancial a la entre 2013 y 2014)9. Por otra parte, la simulacin
economa nacional. Como se observa en el Recuadro supone que al principio, los hogares guatemaltecos
5, las remesas a Guatemala fueron equivalentes a casi intentaran mantener el consumo utilizando sus
el 10 por ciento del PIB de Guatemala en 2013. Las ahorros personales, pero si el choque continuara
remesas dependen de la capacidad de los migrantes durante un ao completo, los hogares se veran
en el pas de acogida de generar ingresos para obligados a reducir su consumo. Los efectos de esta
enviar a sus familias en casa. Como la mayora de contraccin de la demanda se extenderan a los 2
los migrantes trabajan como empleados asalariados, aos siguientes. Entretanto, se supone que el choque
las remesas estn estrechamente ligadas a las retrocedera, y se espera que el nivel de las remesas
oportunidades disponibles para los migrantes en el volvera a la normalidad. A medida que el ingreso en
mercado laboral de la economa del pas receptor. los hogares se recuperara, tambin se recuperara la
Como tal, el flujo de remesas podra disminuir en caso demanda, pero poco a poco, a medida que las familias
de una desaceleracin de la actividad econmica en traten de recuperar sus ahorros.
la economa del pas receptor, especialmente una que
cause debilidad en el mercado laboral nacional.

Para Guatemala, un descenso en el mercado laboral Cmo se transmitira un choque


de EE.UU. o ms deportaciones de trabajadores en las remesas a la economa
guatemaltecos ilegales constituyen fuentes de
riesgo de los flujos de remesas. Los Estados Unidos
guatemalteca?
representan ms del 90 por ciento de todas las
remesas enviadas por los migrantes guatemaltecos. Como se muestra en la Grfica 35, menores flujos
Por ejemplo, durante 2008-09, la recesin en EE.UU. de remesas tendran principalmente un impacto
dio lugar a un mercado laboral mucho ms dbil, con en la actividad econmica a travs de un menor
un desempleo que aument de 7.3 por ciento en consumo, al tiempo que se reducira la inversin
2008 a 9.9 por ciento en 2009. Un mercado laboral privada. Flujos de remesas ms bajos reducen la
de EE.UU. ms dbil, junto con las turbulencias en el renta disponible de los hogares receptores, lo que
sistema financiero mundial, dieron como resultado reduce los fondos disponibles para gastar en bienes
una fuerte disminucin de las remesas a Guatemala. de consumo, tanto duraderos como no duraderos. En
Aunque ms resistentes que las de otros pases de el caso de Guatemala, como se seala en el Recuadro
Amrica Central, las remesas guatemaltecas cayeron 5, las remesas apoyan principalmente a los hogares
alrededor de un 10 por ciento en trminos nominales rurales con relativamente poca educacin formal. Se
en 2009, y los flujos de remesas no se recuperaron a prev tambin que remesas ms dbiles reduciran
los niveles de 2008 sino hasta 2011. Del mismo modo, la inversin privada, ya que las encuestas de hogares
los cambios en la poltica de migracin de los EE.UU. indican que los ingresos por remesas tambin se
que afectan el acceso de los migrantes guatemaltecos utilizan para financiar las inversiones en capital humano

9
El choque es relativamente modesto en comparacin a la contraccin de 10 por ciento 2 por ciento se mide en quetzales observada en 2009 durante la
crisis financiera.

32 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Grfica 35: Una conmocin en las remesas se sentira en toda la economa guatemalteca.
(Canales de transmisin de una cada en las remesas)

Baja en Menos construccin


Presiones
Reservas Poltica monetaria remesas
sobre tasa de
internacionales responde vendiendo Transferencias
cambio
moneda extranjera desde el Saldo de
extranjero cuenta
corriente
Tesoro
Banguat podra Consumo
requerir
optar por relajar privado
financiamiento
poltica monetaria
Demanda por
importaciones Inversin
privada
Dficit Ingresos Menor demanda
fiscal fiscales e importaciones PIB

Fuente: Personal del Banco Mundial

y fsico, a travs de educacin, o de proporcionar el sobre el quetzal, lo que provocara la intervencin del
capital para establecer nuevos negocios. Adems, un Banco Central para sostener el valor de la moneda,
nivel ms bajo de remesas probablemente debilitara con impactos negativos esperados en las reservas
la actividad de la construccin, ya que muchos hogares de Guatemala. Mientras tanto, un nivel ms bajo
emplean las remesas para financiar nuevas viviendas, de remesas contribuira al debilitamiento del dficit
o para renovar viviendas existentes. En general, de Guatemala ante la ausencia de respuesta por
menos remesas se traduciran en una menor actividad parte del gobierno para reducir el gasto, ya que una
econmica por un consumo e inversin ms dbiles10. menor actividad econmica, especialmente para las
importaciones, dara lugar a ingresos fiscales ms
La balanza de pagos se deteriorara en respuesta dbiles.
a un choque a las remesas, a pesar de una mejora
de la balanza comercial por la disminucin de la
demanda por importaciones; entre tanto, el dficit
fiscal incrementara por la reduccin en ingresos
Cul sera el impacto econmico
fiscales. Se esperara que una disminucin en las si las remesas dejaran de crecer
remesas debilite el saldo de cuenta corriente de durante un ao?
Guatemala mediante la reduccin del tamao de las
transferencias corrientes, que desempean un papel
importante en el financiamiento del dficit de la Como se muestra en la Grfica 36, un choque en las
balanza comercial de Guatemala. Un consumo interno remesas debilitara la actividad econmica, sobre
dbil dara lugar a la disminucin de las importaciones, todo a travs de un menor consumo y, en menor
con un impacto positivo compensatorio en la balanza medida, menos inversin. La simulacin muestra
comercial, pero esto no sera suficiente para aliviar el que una demanda agregada ms baja reducira la
impacto de la disminucin de las remesas en el saldo demanda de importaciones y, a su vez, los ingresos
de cuenta corriente, al considerar que las remesas fiscales. Si las remesas se mantuvieran estables en
en 2013 fueron equivalentes a alrededor del 50 por trminos nominales entre 2013 y 201411 (en $5.25
ciento de los ingresos de exportacin de Guatemala. mil millones), esto dara lugar a una disminucin
Dicho deterioro de la balanza de cuenta corriente del crecimiento del PIB durante los prximos tres
tambin podra generar presiones de depreciacin aos, con una cada del crecimiento de 0.2 puntos

10
Ya que pocos receptores de remesas estn empleados, no se esperara que los cambios en flujos de remesas tendran un impacto en el mercado laboral,
posiblemente con la excepcin del sector de la construccin.
11
En 2009, los ingresos por remesas cayeron 10 por ciento con respecto a 2008 (una cada de US$452 millones).

33
porcentuales en 2014 (en relacin con la situacin sin choque) y en 1 punto porcentual durante el 2015-2016.
El consumo privado per cpita caera en los tres aos despus del choque. Entre tanto, las cuentas externas de
Guatemala permaneceran sostenibles tras el shock.

Contar con polticas fiscales y monetarias flexibles sera crucial para la gestin de un choque en las remesas. Con
una menor demanda interna, se esperara que los ingresos fiscales disminuyan, especialmente con la reduccin
de impuestos a las importaciones. Tras el choque a las remesas, se esperara que el dficit fiscal aumentase en
un promedio de 0.2 puntos porcentuales del PIB durante 2014-2016. Sin embargo, sin los esfuerzos del gobierno
para buscar contrarrestar los efectos macroeconmicos del choque (por ejemplo, medidas de poltica fiscal contra-
cclica que eleven el gasto), este impacto sera ms grande. Mientras tanto, se asume que la poltica monetaria
permanecera flexible.

Grfica 36: Si las remesas dejaran de crecer durante un ao, el impacto en el crecimiento del PIB y de otros indicadores macroeconmicos en Guatemala
podra ser significativo.
(Impactos macroeconmicos de un choque en las remesas: situaciones de base y de choque)

Remesas Consumo privado per cpita


(Miles de millones de US$) (Miles de US$ anuales)
7.0 3.5 3.44
6.6
6.0 3.42
6.0 3.3 3.27
5.6 6.2
5.2 5.7 3.13 3.25
4.9 3.07
5.0 5.2 3.1
3.12

4.0 2.9
2.87
3.0 2.7
2012 2013 2014(E) 2015(E) 2016(E) 2012 2013 2014(E) 2015(E) 2016(E)

PIB Dficit en cuenta corriente


(Variacin %) (% del PIB)
3.9 0.0
3.7
3.7 3.6 3.6 -1.0
3.5
3.5 -1.8
3.5 3.5 -2.0
-2.6 -2.7 -2.5
3.3
3.3 -3.0
3.1 -3.0
-3.3 -3.2
2.9 3.0 -4.0

2.7 -5.0
2012 2013 2014(E) 2015(E) 2016(E) 2012 2013 2014(E) 2015(E) 2016(E)

Escenario base Escenario de riesgo

Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial

34 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


III Seccin de enfoque:
el empleo en Guatemala
Seccin de enfoque:
El empleo en Guatemala

Introduccin

El empleo es la principal fuente de ingresos para la comienza con la descripcin de las dinmicas de
mayora de los ciudadanos, a la vez que les brinda empleo en la ltima dcada, situndolas en el
significado y propsito en sus vidas. El apoyo a la contexto de un entorno econmico en constante
creacin de empleo puede aumentar los rendimientos evolucin, tanto a nivel nacional como internacional.
para las personas y ayudarles a pasar del desempleo A continuacin, intenta determinar lo que impulsa
o de ocupaciones de baja rentabilidad a puestos de el crecimiento del empleo en Guatemala mediante
trabajo de mayor productividad. La generacin de la identificacin de las caractersticas fundamentales
mejores oportunidades de empleo para una creciente de las empresas generadoras de empleo, mediante
fuerza laboral es fundamental para mejorar los
el anlisis de la relacin entre la sofisticacin
ingresos familiares y aliviar la pobreza. Como se seala
tecnolgica de las empresas manufactureras de
en el Informe sobre Desarrollo Mundial de 2013 del
Guatemala y el ritmo de creacin de empleo, y
Banco Mundial sobre Empleo, el papel del sector
privado es fundamental en la creacin de puestos el examen de las caractersticas nicas del sector
de trabajo y para estimular un crculo virtuoso en el informal de Guatemala y su impacto en el crecimiento
desarrollo12. de las empresas formales. Por ltimo, la Seccin de
Enfoque concluye con una evaluacin de las opciones
Al igual que muchos pases en desarrollo, Guatemala de poltica destinadas a contribuir al discurso actual
enfrenta un desafo serio y persistente por crear sobre la creacin de empleo en Guatemala.
nuevos puestos de trabajo, empleos ms productivos
y ms rentables para su fuerza laboral, un reto que La tasa de creacin de empleo en Guatemala ha
se complica por el predominio de un sector informal seguido de cerca a la tasa de crecimiento econmico
grande. Durante la ltima dcada, el ritmo de creacin del pas, tanto durante la expansin mundial de finales
de empleo en Guatemala, igual que el crecimiento de de los aos 2000, como durante la desaceleracin
la economa en general, ha quedado rezagado con econmica que sigui a la crisis financiera de 2008-
respecto a pases con un nivel similar de ingresos, 09, y durante la recuperacin hasta la fecha.
mientras que el subempleo se ha incrementado. Por
otra parte, el mercado laboral de Guatemala est Sin embargo, el desempeo general de la economa
dominado por el empleo informal, y alrededor del 70 guatemalteca en la creacin de empleo disfraza la
por ciento de los trabajadores en todo el pas trabajan
heterogeneidad en el nivel micro, dado que empresas
en el sector informal. El empleo informal es an ms
con ciertas caractersticas han obtenido mejores
frecuente entre los grupos indgenas y los trabajadores
resultados que otras. En promedio, las empresas
rurales, y estos tienden a sufrir de tasas ms bajas de
productividad y tener ingresos ms bajos. Mientras ms grandes, de propiedad extranjera, orientadas a la
tanto, a pesar de la mejora general de la educacin exportacin, establecidas en la ciudad de Guatemala,
de la fuerza laboral, muchas empresas sealan que con fcil acceso al financiamiento, han mostrado las
tienen dificultades para encontrar trabajadores tasas ms fuertes de creacin de empleo. Mientras
calificados para ocupar puestos que exigen mayor tanto, la delincuencia, la corrupcin y la competencia
calificacin. asimtrica del sector informal siguen presentando los
obstculos ms serios para concretar el crecimiento y
La siguiente seccin de enfoque analiza la evolucin la creacin de empleo. Es probable que las reformas
del empleo en Guatemala a partir de datos tanto que promuevan la formalizacin y que nivelen el
macroeconmicos como a nivel de empresa. Esta campo de juego entre los sectores formal e informal

El Informe del Desarrollo del Mundo sobre empleo se puede obtener de http://go.worldbank.org/TM7GTEB8U
12

37
tengan un impacto especialmente significativo en el de crecimiento del empleo en Guatemala durante la
empleo. Adems, las empresas tecnolgicamente dcada pasada fue ligeramente inferior al de Costa
ms capaces en Guatemala han tenido un crecimiento Rica, Panam y Honduras, pero an ms rpido que el
del empleo ms rpido, lo que indica que podran de la Repblica Dominicana, El Salvador y Nicaragua.
lograrse incrementos significativos mediante la mejora
de las capacidades tecnolgicas de las empresas La tasa de desempleo general de Guatemala est
guatemaltecas, especialmente en trminos de capital por debajo del promedio regional, mientras que la
humano. tasa de participacin de la fuerza laboral es similar
al promedio regional. La tasa de desempleo en
Guatemala increment ligeramente de un promedio
Antecedentes y contexto regional de 3.4 por ciento durante el perodo 2002-2004 a
un promedio de 3.6 por ciento durante el perodo
Durante la ltima dcada, el crecimiento del empleo 2010-2012. Actualmente, la tasa de desempleo
ha seguido el ritmo de crecimiento econmico. Segn de Guatemala es inferior a la de todas las dems
datos de la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), economas centroamericanas. El desempleo es mayor
el empleo creci en promedio a una tasa anual de 3.1 en los centros metropolitanos densamente poblados
por ciento durante el perodo comprendido entre 2000 (6.2 por ciento en 2013) que en las zonas urbanas ms
y 2010, mientras que el crecimiento medio del PIB fue pequeas (2.3 por ciento) y baja en las zonas rurales
del 3.3 por ciento durante el mismo periodo. El ritmo (2.4 por ciento).

Tabla 4: Las tasas de empleo general y de desempleo de Guatemala estn por debajo del promedio regional, mientras que la participacin de la fuerza
laboral es similar al promedio regional.
(Indicadores seleccionados del mercado laboral en Guatemala y sus pares)

Guatemala LAC MIC


2002-04 2010-12 2002-04 2010-12 2002-04 2010-12

Tasa de participacin de la fuerza laboral (% del total de la poblacin 66.3 63.2 64.6 66.0 65.0 62.7
de 15+ aos)
Tasa de desempleo (% de la fuerza laboral total) 3.4 3.6 8.7 6.8 6.3 5.5

Tasa de empleo (% de la poblacin total de 15+ aos) 57.5 58.4 59.0 61.5 60.9 59.2

Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial basadas en las encuestas del empleo e ingresos nacionales del Instituto Nacional de Estadstica de 2004-2012, y en los
Indicadores del Desarrollo Mundial (IDM) con base en estimaciones del modelo de la OIT. Nota: El promedio para Guatemala entre 2002 y 2004 se refiere a la poblacin de edad
trabajadora de 10+ aos.

Mientras que el desempleo se ha mantenido Grfica 37: El desempleo ha permanecido estable durante la ltima
dcada, pero el subempleo ha incrementado.
prcticamente estable, la tasa de subempleo la (El subempleo como % de la fuerza laboral total)
cual mide el grado en que el empleo es insuficiente 15.6
para el trabajador, en relacin con alguna norma, Rural
18.4
como proporcin de la fuerza laboral total parece 17.2
Urbano
estar en aumento en Guatemala13. De acuerdo con 18.0

las autoridades nacionales, la tasa de subempleo de 16.9


Mujeres
Guatemala se situ en torno al 17 por ciento a fines 18.6

del 2013, por debajo del 21 por ciento a finales de Hombres


16.0
16.3
201014. Comparativamente, de las economas de
16.3
Amrica Central que tienen datos disponibles, Costa Total
17.1
Rica seal tener una tasa de subempleo del 13.8 por
14 15 16 17 18 19
ciento en 2012, mientras que la Repblica Dominicana
2002-2004 2010-2013
registra el subempleo en 17.2 por ciento de la fuerza
Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial con base en las Encuestas de
laboral. Empleo e Ingresos de la INE, 2002-2013.

13
Por ejemplo, es posible que los trabajadores indiquen que trabajan menos horas que lo que querran, o cuando el empleado tiene ms educacin,
experiencia o destrezas que lo que exige el trabajo.
14
La tasa de subempleo de Guatemala se refiere nicamente a las reas metropolitanas. Las tasas de subempleo para las economas con las que se le
compara podran referirse a datos nacionales (en reas urbanas y rurales).

38 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


En consonancia con la tendencia general de las marginal. El PIB anual real per cpita de Guatemala
economas en desarrollo, la proporcin de la fuerza creci slo un 0.8 por ciento durante la dcada de
laboral empleada en los sectores comercial y de 2000. Como se seal anteriormente, la mayor parte
servicios ha aumentado, mientras que la proporcin del crecimiento del PIB real ha sido generado por
de trabajadores en la agricultura ha disminuido. El el crecimiento del tamao de la fuerza laboral y no
sector de comercio y servicios combinado emplea por mejoras en la productividad laboral marginal.
actualmente alrededor del 50 por ciento de la fuerza De hecho, las estimaciones de la OIT indican que la
laboral de Guatemala, frente al 42 por ciento en 2004. productividad laboral de Guatemala disminuy en los
Mientras que el empleo en el sector agrcola se redujo seis aos anteriores a 2008, mientras que la mayora
en el mismo perodo, la agricultura sigue siendo el de las economas centroamericanas experimentaron
sector del empleo individual ms grande del pas un crecimiento positivo de la productividad laboral
(Grfica 38). (Grfica 39). De continuar esta tendencia, los ingresos
de los trabajadores guatemaltecos tendern a
En la ltima dcada, la fuerza laboral de Guatemala ha estancarse o incluso a disminuir.
experimentado un dbil crecimiento de productividad

Grfica 38: Ms guatemaltecos estn ahora empleados en comercio y Grfica 39: El crecimiento de la productividad laboral de Guatemala est
servicios, mientras que la participacin de empleados en el sector agrcola rezagado con respecto a sus pares regionales.
ha disminuido. (Crecimiento anual del PIB por persona empleada, %)
(Empleo por sector, % del empleo total)

5
100%
19.3 21.0 4
80%
23.0 3
28.8
60% 2
5.5
14.0 5.8
1
40% 12.6
0 -0.2 -1.3-1.1 -0.2
1 3 2 1 1.5 0.6 1 4 1.6 0.3 0.3 0.7 4.2 1.9
20% 38.3 31.8 -1

0% -2
2004 2012-2013 Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panam

Agricultura Manufactura
Construccin Comercio Otros Servicios 1998-2002 2003-2008 1992-2008

Fuente: Grfica de la izquierda: estimaciones hechas por el personal del Banco Fuente: Informe del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo para
Mundial con base en las encuestas sobre Empleo e Ingresos del INE para 2004- Guatemala 2011/2012.
2013.

Grfica 40: Los trabajadores en empresas guatemaltecas tienden a tener


Por otra parte, los trabajadores en Guatemala tienen menos escolaridad que en las economas pares.
menos aos de escolaridad que los trabajadores (Nivel educativo, % de la fuerza laboral total)
80
de economas similares. Los datos de las Encuestas
70
a Empresas del Banco Mundial (WBES) indican
60
que los dueos de negocios en Guatemala tienden
a tener menos escolaridad que sus homlogos, 50

tanto en la regin de ALC como en otros pases de 40

ingresos medios en todo el mundo (Grfica 40). Estas 30

diferencias son estadsticamente significativas. En 20

particular, Guatemala cuenta con un menor nmero 10

de especialistas en los sectores ms importantes para 0


54.7 71.1 64.2 7.7 17.9 13.7
las empresas y la innovacin, tales como habilidades Porcentaje con Porcentaje con
escolaridad secundaria ttulo universitario
de ingeniera y formacin cientfica.
Guatemala ALC15 PIM

Fuente: Estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial con base en las encuestas
a empresas en 2006 y 2010. No se hicieron ponderaciones de las muestras. Para efectuar
comparaciones, se emplean los datos disponibles ms cercanos a 2006 y 2010.

39
Una perspectiva comparativa del empleo en el sector privado de
Guatemala

Las Encuestas a Empresas del Banco Mundial (WBES) sector formal (ms tarde presentaremos evidencia
empleadas en esta seccin de enfoque presentan sobre el sector informal).
una valiosa herramienta para la investigacin
microeconmica en Guatemala (Recuadro 7). La tasa de crecimiento de las ventas de las empresas
El WBES es una encuesta nica de las empresas en Guatemala est rezagada con respecto a
privadas que describe las condiciones econmicas y economas similares en ALC y otras economas con un
las limitaciones desde la perspectiva de las propias nivel de ingresos similar (Grfica 43). Las empresas
empresas guatemaltecas. Abarca una amplia gama en Guatemala reportaron un mayor crecimiento de
de temas a travs de docenas de indicadores, que en las ventas en Guatemala que las empresas de algunos
conjunto proporcionan una mirada en profundidad pases seleccionados (por ejemplo, Mxico y algunas
a los desafos que enfrentan las empresas economas centroamericanas). En general, sin
guatemaltecas. En Guatemala, la encuesta cubri un embargo, el crecimiento de ventas de las empresas
total de 568 empresas en 2010, y 497 empresas en la fue inferior tanto con respecto al promedio de la
encuesta de 2006. Las encuestas incluyen una muestra regin como al promedio de los pases de ingreso
representativa a nivel nacional de las empresas en el medio (PIM)15.

Grfica 44: El crecimiento del empleo cay fuertemente entre las


Grfica 43: Las ventas crecieron en Guatemala entre las encuestas de
encuestas de 2006 y 2010, ms que en las economas similares.
2006 y 2010, pero el crecimiento no fue tan fuerte como en los pases de
(Crecimiento del empleo, %, promedio geomtrico)
ALC y de ingreso media.
(Crecimiento anual promedio en ventas totales, %)

50 8.0

40
6.0

30
4.0
20

2.0
10

0 0.0
3.1 4.3 7.2 11.1 9.0 43.6 5.5 0.3 6.4 4.9 7.6 6.9
Guatemala ALC15 PIM Guatemala ALC15 PIM

2006 2010 2006 2010

Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial con base en la encuesta del Banco Mundial a empresas en 2006 y 2010. Nota: Las cifras para indicar el crecimiento de las
ventas emplean muestras de ponderacin para sacar de la muestra a las que son atpicas. Las cifras de creacin de empleo no emplean la ponderacin en las muestras, como se
describe en el texto. Para hacer la comparacin con otros pases se emplean los datos disponibles que se encuentran ms cercanos a 2006 y 2010.

El crecimiento del empleo se desaceler entre las encuestas de 2006 y 2010 en los pases de ingreso medio, pero
la desaceleracin en la creacin de empleo fue ms aguda en Guatemala (Grfica 44). El crecimiento positivo de
las ventas no se tradujo a un mayor crecimiento del empleo en general. De hecho, el crecimiento promedio del
empleo en Guatemala cay significativamente, de 5.5 por ciento entre las empresas encuestadas en 2006 (a las
empresas se les pidi presentar un informe sobre el crecimiento del empleo en el perodo 2002-2005), un perodo
en el que la economa guatemalteca fue creciendo de manera relativamente robusta, a un 0.3 por ciento en las
empresas encuestadas en 2010 (presentacin de informes sobre el perodo de 2007 a 2009).

LAC15 se refiere a Argentina, Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Mxico, Nicaragua, Panam, Paraguay, Per, Uruguay, y
15

Venezuela. El promedio PIM incluye 69 economas de ingreso medio para las que hay datos disponibles de las encuestas a empresas del Banco Mundial.

40 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


nicamente se puede mejorar aquello que se puede medir
RECUADRO 7
Datos al nivel de empresa en Guatemala

A la fecha se han completado dos versiones de la Encuesta a Empresas del Banco Mundial (2006 y 2010)
para Guatemala. Estas encuestas han ampliado las posibilidades de anlisis microeconmico en Guatemala,
proporcionando datos sobre una muestra de empresas clasificadas de acuerdo con una serie de caractersticas
clave, incluyendo el sector econmico de la empresa, su tamao, ubicacin y el tipo de propiedad, entre
otros. Como se seal en la encuesta hecha por el Banco en 2010 en Guatemala, las encuestas de empresas
recopilan informacin de una muestra representativa de la economa privada no agrcola. Adems de recoger
informacin sobre el entorno de negocios, las encuestas incluyen informacin sobre las caractersticas de
las empresas entrevistadas. En consecuencia, los datos recogidos ofrecen una descripcin de la empresa
privada representativa en el pas y tambin una estimacin de cmo algunos de los atributos de la empresa
promedio se encuentran distribuidos en toda la poblacin de empresas. Para obtener ms informacin
sobre el WBES, incluyendo los conjuntos de datos en bruto y una descripcin de su metodologa, ver www.
enterprisesurveys.org

Grfica 41: La encuesta de 2010 incluye una muestra de empresas de Grfica 42: incluidas empresas pequeas, medianas y grandes.
diversos segmentos del sector formal de Guatemala... (Nmero de empresas encuestadas en 2010 por tamao)
(Nmero de empresas encuestadas en 2010 por sector)

Otros servicios Comida Grande Pequea


(100+ Empleados) (5-19 Empleados)
116 109
184
221 221
Textiles y
Ventas al 118 105 vestuario
detalle

142 185

Otra manufactura Mediana (20-99 Empleados)

Fuente: Encuesta del Banco Mundial a empresas 2010.

Las encuestas a empresas del Banco Mundial proporcionan informacin valiosa desde el punto de vista de
las empresas privadas, las cuales son la principal fuente de crecimiento del empleo en la economa, pero
es necesario sealar importantes limitaciones de datos. Si bien la muestra de la encuesta est diseada
para ser representativa de la economa general, las muestras utilizadas en las dos encuestas anteriores no
son suficientemente grandes para garantizar la precisin. Adems, aunque las encuestas a empresas del
Banco Mundial incluyen la ponderacin de las muestras, esta ponderacin puede no reflejar plenamente la
diversidad de empresas que hay en Guatemala. En esta seccin de enfoque empleamos ponderacin media
de la muestra para asegurar que los datos sean lo ms representativos posible. Una encuesta a empresas
ampliada con muestras ms grandes y ms contenido global fortalecera la calidad de futuros anlisis del
entorno empresarial de Guatemala y de los desafos que enfrentan las empresas locales.

41
Qu impulsa la creacin del empleo en Guatemala?

Si bien el crecimiento del empleo en Guatemala ha sido positivo en la ltima dcada, el ritmo de creacin
del empleo ha variado de manera significativa entre los diferentes grupos de empresas. Si bien las estadsticas
econmicas nacionales ofrecen una visin amplia de las tendencias en la creacin del empleo, la encuesta a
empresas del Banco Mundial es una fuente clave de informacin de las empresas sobre patrones de empleo, lo
que revela el tipo de empresas que estn aadiendo empleos en Guatemala, y cules los estn eliminando.

En la encuesta de 2006, el empleo creci en todos los


Grfica 45: El empleo en la manufactura guatemalteca se contrajo en
sectores de la economa, pero en la encuesta de 2010, 2010; el sector de los servicios se desempe mejor pero ms dbilmente
las tasas de creacin de empleo se volvieron mucho que en las economas similares.
ms heterogneas entre sectores. Los promedios16 (Crecimiento del empleo por sector, %, promedio geomtrico)

indican que en 2006, el sector de la manufactura lider


la creacin de empleo con una tasa de crecimiento del
empleo de 5.5 por ciento. Entretanto, el empleo en 7.0
los servicios y en la construccin y el transporte creci
5.7 por ciento. La desaceleracin en el crecimiento 5.0
del empleo resultante de la crisis financiera mundial
afect a todos los sectores, y las tasas de empleo en
3.0
todos los sectores en general se quedaron estancadas,
y algunas incluso disminuyeron. Por ejemplo, el
crecimiento del empleo en la manufactura result 1.0
-0.3
ser negativo en la encuesta de 2010, mientras que en 5.5 6.3 4.9 7.1 6.5 5.7 1.3 6.9 5.6 7.8 7.3
el sector de los servicios sigui siendo positivo, pero -1.0

descendi de 5.7 por ciento de la encuesta de 2006 a Guatemala ALC15 PIM Guatemala ALC15 PIM

1.3 por ciento en la encuesta de 2010. Manufactura Servicios

2006 2010
Un anlisis de los datos proporcionados a travs
de las encuestas sugiere que las empresas con Fuente: estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial basadas en las
ciertas caractersticas especficas se desempearon Encuestas del Banco Mundial a Empresas. Nota: No hay ponderaciones en las
muestras. Para efectos de comparacin se emplean los datos disponibles ms
significativamente mejor que otras empresas cercanos a 2006 y 2010.
durante la expansin previa a la crisis. En general,
las empresas exportadoras, las empresas de
durante la expansin previa a la crisis, las empresas
propiedad extranjera, y las empresas ms pequeas
exportadoras y las extranjeras crecieron 7.8 por ciento
crecieron ms rpido y generaron ms empleo que
sus contrapartes. Estos patrones se describen en y 9.1 por ciento, respectivamente. Sin embargo, a
mayor detalle a continuacin. Se basan en el anlisis medida que la crisis financiera mundial empez a
de regresin de las tasas de crecimiento (geomtrico) afectar a Guatemala, estas empresas dejaron de
del empleo para las encuestas realizadas en 2006 desempearse mensurablemente mejor que las
y 2010 a lo largo de tres modelos, aun cuando se empresas de propiedad local, no exportadoras,
controlan simultneamente las caractersticas de lo que posiblemente refleja su mayor exposicin
otras empresas. internacional y consecuente vulnerabilidad a los
choques econmicos mundiales. En promedio, las
Las empresas exportadoras disfrutaron de un tasas de crecimiento del empleo de las empresas
crecimiento particularmente fuerte durante el extranjeras y exportadoras permanecieron un poco
perodo previo a la crisis, al igual que las empresas por encima an durante la crisis, pero estas diferencias
extranjeras en el sector manufacturero. En promedio, no fueron estadsticamente significativas.

16
El promedio puede diferir dependiendo de si las tasas de crecimiento del empleo se calculan geomtricamente o con el mtodo Davis-Haltiwanger (1992, 1999). En
el caso del ltimo, las tasas de crecimiento del empleo se definen como el cambio en el empleo a lo largo de un perodo de tiempo dado dividido por el nivel promedio
de empleo durante el perodo. El empleo de ponderaciones para el muestreo tambin pueden afectar el resultado. Para los objetos de este anlisis es preferible el
crecimiento geomtrico del empleo, sin ponderaciones en el muestreo por el tamao relativamente pequeo de la muestra, que incrementa la sensibilidad de los que
son atpicos. Sin embargo, los patrones registrados aqu generalmente son robustos independientemente de la tcnica analtica o de las ponderaciones de muestreo
empleadas.

42 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Grfica 46: Las empresas exportadoras, empresas extranjeras y empresas ms pequeas lideraron la creacin del empleo en Guatemala.
(Crecimiento del empleo segn las caractersticas de las empresas en Guatemala, %, promedio geomtrico, 2006 versus 2010)

10.0 10.0

8.0 8.0

6.0 6.0

4.0 4.0

2.0 2.0

0.0 0.0 -1.9 -0.2


7.8 4.7 5.1 9.1 8.6 2.9 3.6 0.8 0.1 0.3 0.5 2.5

-2.0 -2.0
Si No Nacional Extranjera Pequea Mediana Grande Si No Nacional Extranjera Pequea Mediana Grande
1-19 (20-99) (100+) 1-19 (20-99) (100+)
Exporta? Propiedad Tamao inicial Exporta? Propiedad Tamao inicial
(empleados permanentes) (empleados permanentes)

2006 2010

Fuente: Estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial con base en las encuestas de 2006/2010. Nota: No hay ponderaciones en el muestreo.

Las empresas jvenes lideraron la creacin de medio en todo el mundo (Grfica 48), pero ms
empleo en Guatemala y en pases comparables. En visiblemente en Guatemala. En los pases ALC15, por
Guatemala, la tasa de crecimiento del empleo entre ejemplo, el crecimiento del empleo en las empresas
empresas jvenes (de menos de cinco aos) fue jvenes fue el doble que en las empresas maduras
significativamente ms elevado que la de las empresas durante el mismo perodo de tiempo.
maduras (de ms de 10 aos), particularmente
durante la expansin previa a la crisis. En 2006, las Las empresas ms pequeas tambin superaron
empresas jvenes crearon empleos a una tasa casi 5 consistentemente a las empresas medianas y
veces ms elevada que las empresas maduras. Este grandes, en trminos de crecimiento del empleo. En
patrn fue similar en ALC y en los pases de ingreso 2006, el empleo en las empresas pequeas (menos

Grfica 47: En comparacin con economas similares, las empresas Grfica 48: Las empresas jvenes lideraron la creacin del empleo en
exportadoras en Guatemala crearon ms empleos segn la encuesta Guatemala y en economas similares.
de 2006, pero para la encuesta de 2010 la creacin de empleo en estas (Crecimiento del empleo segn condicin exportadora, %, promedio
empresas haba disminuido de manera significativa. geomtrico)
(Crecimiento del empleo segn condicin exportadora, %, promedio
geomtrico)
9.0 14.7
0-5 aos
12.7
8.0
10.4
PIM

6-10 aos
7.0 9.1
4.6
6.0 10+ aos
5.4
14.4
5.0 0-5 aos
11.1
ALC15

4.0 9.5
6-10 aos
5.0
3.0 4.7
10+ aos
4.6
2.0
14.2
0-5 aos
1.0 3.3
Guatemala

9.1
0.0 6-10 aos
7.8 0.8 7.6 8.1 7.5 6.9 4.7 0.1 6.1 4.9 7.5 6.9 3.5
3.9
Guatemala ALC15 MIC Guatemala ALC15 PIM 10+ aos
-0.2
Exportadora No Exporta -2.0 0 2.0 6.0 10.0 14.0
2006 2010 2006 2010

Fuente: Estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial con base en las encuestas de 2006 y 2010. Nota: Las cifras para el crecimiento de las ventas emplean ponderaciones
de las muestras para eliminar los casos atpicos en la muestra. Las cifras de creacin de empleo no emplean ponderaciones de muestra como se describe en mayor detalle en el
texto. Para efectos de comparacin se emplean los datos disponibles ms cercanos a 2006 y 2010.

43
de 20 empleados) creci a una tasa del 8.6 por ciento, Adems de la importancia de las caractersticas de
mientras que en las empresas medianas (20-99 las empresas, dos factores transversales sobresalen
empleados) y grandes (ms de 100 empleados) uno como determinantes claves de la creacin de
creci a una tasa de aproximadamente 3 por ciento. empleo: la profundizacin financiera y la exposicin
En 2010, sin embargo, el crecimiento del empleo en a la corrupcin. Lo primero muestra una correlacin
las empresas pequeas se redujo a un promedio de positive fuerte con el crecimiento del empleo, mientras
2 por ciento, mientras que el resto de las empresas que lo ltimo presenta una restriccin vinculante.
registraron prdidas netas de empleo en 2010. Se
observaron patrones similares entre los distintos La profundizacin financiera est asociada a tasas
pases y regiones. De permanecer todos los dems ms elevadas de crecimiento del empleo en las
parmetros iguales, se debe esperar que las empresas empresas17. Si bien no es posible confirmar una
ms pequeas crezcan ms rpidamente, en trminos relacin causal, las empresas con mejores punteos
porcentuales, que las empresas medianas o grandes, de profundizacin financiera tienden a ser mejores
dado que el punto de partida inicial para el empleo es, creadores de empleo. Es posible que las empresas con
por definicin, ms bajo. Sin embargo, los patrones mayor acceso financiero puedan movilizar recursos y
de la creacin de empleo por tamao revelan aprovechar nuevas oportunidades para hacer crecer
importantes diferencias en el perodo previo a la crisis sus negocios. Sin embargo, tambin es posible que las
y durante la crisis. En 2006 las pequeas y medianas empresas que ya estn creciendo rpidamente estn
empresas en conjunto representaban el 25 por ciento ms dispuestas y sean ms capaces de tener acceso
de todos los puestos de trabajo creados; sin embargo, al financiamiento que sus pares que crecen ms
en 2010 todos los empleos fueron creados por las lentamente. Tambin es posible que tanto el acceso
empresas pequeas. financiero como el crecimiento del empleo respondan

Tabla 5: La profundidad financiera est relacionada con la creacin de empleo.


(Caractersticas financieras y crecimiento del empleo, %)

Guatemala LAC15 MIC


2006 2010 2006 2010 2006 2010
Cuenta monetaria? S 84.4 57.9 89.4 87.8 84.3 90.9
Si s: crecimiento de empleo 6.1 1.1 6.6 4.8 7.2 6.9
Si no: crecimiento de empleo 2.4 -1.1 4.1 2.5 5.9 6.2

Accedo a crdito? S 71.3 72.9 77.5 77.9 74.6 76.7


Si s: crecimiento de empleo 6.6 1.2 7.0 5.3 7.7 7.5
Si no: crecimiento de empleo 3.0 -2.9 4.0 3.0 5.7 5.7

Limitaciones de crdito? S 52.5 44.7 39.2 35.8 41.6 38.5


Si s: crecimiento de empleo 4.3 -0.3 5.3 4.2 6.5 6.3
Si no: crecimiento de empleo 6.8 0.6 6.5 4.9 7.5 7.7

Es el acceso a financiamiento un obstculo? S 5.8 7.3 12.2 10.4 13.1 14.9


Si s: crecimiento de empleo 5.1 -5.7 6.2 2.2 6.6 5.9
Si no: crecimiento de empleo 5.6 0.7 6.4 5.1 7.3 7.0

ndice de acceso financiero 0.649 0.633 0.636 0.645 0.623 0.640


ndice de profundidad financiera 0.263 0.302 0.309 0.302 0.312 0.309

Fuente: Estimaciones del personal del Banco con base en las Encuestas a empresas 2006/2010. Nota: No se emplean ponderaciones en las muestras. Para efectos de comparacin
se emplean los datos ms cercanos a 2006 y 2010.

17
La medida de profundizacin financiera empleada en este anlisis se basa en Love (2009). Calcula el nmero de productos de crdito registrados por una
empresa, asignando un punto por cada una de las siguientes: una provisin de sobregiro, un prstamo o una lnea de crdito, crdito bancario para capital de
trabajo, crdito bancario para la inversin y accin negociada. El nmero total de productos financieros, hasta un mximo de 5 productos, es dividido dentro
de 5, lo que resulta en un ndice de profundidad financiera que va de 0 a 1.

44 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


a la misma variable independiente, como la ubicacin formal, la exposicin a los sobornos se relaciona con
de la empresa en un rea econmicamente vibrante un mal desempeo de las empresas y un crecimiento
o su participacin en un mercado creciente. Si bien del empleo ms lento en todos los sectores y en todos
este tema merece mayor examen, una combinacin los perodos de tiempo.
de estos factores probablemente es lo que se d, y
las medidas para ampliar el acceso financiero y para El anlisis economtrico sugiere una fuerte
profundizar ms el sector financiero pueden tener un correlacin negativa entre sobornos y crecimiento
efecto positivo en el crecimiento del empleo. del empleo. Con el fin de investigar los efectos de
la delincuencia y la corrupcin en el crecimiento del
Las empresas guatemaltecas mostraron mayor empleo, se utiliza un modelo economtrico para
probabilidad que empresas de Amrica Latina y el estimar el efecto de dos variables fundamentales: (i)
Caribe en identificar la corrupcin como la restriccin los actos delictivos, que se define como hurto, robo,
ms seria para hacer negocios. La corrupcin se vandalismo o incendio intencional; y (ii) pagos de
puede manifestar de varias maneras, pero entre las sobornos. El modelo economtrico analiza una serie
empresas guatemaltecas, el soborno parece ser la de caractersticas de las empresas. Los resultados
ms importante18. Por ejemplo, en la encuesta de sugieren una correlacin fuerte (y estadsticamente
2010 ms del 30 por ciento de los propietarios de significativa) entre la ocurrencia de soborno y menor
negocios en el sector informal sealaron la perspectiva crecimiento del empleo, lo que implica que el aumento
de verse obligados a pagar sobornos como el mayor de la corrupcin se relaciona con menor creacin de
obstculo para formalizar sus negocios. En el sector empleo.

Grfica 49: Las empresas guatemaltecas con acceso a crdito y sin restricciones crediticias lideran la creacin de empleo.
(El crecimiento del empleo en Guatemala: acceso a crdito comparado con el grado de restricciones financieras, %)

10.0 9.0

8.0
7.0

6.0 7.7 6.3


5.0
4.0
3.0
2.0

-2.9 1.0
0.0
6.6 1.2 3.0 7.0 5.3 4.0 3.0 7.7 7.5 5.7 5.7 -0.3
6.8 0.6 4.3 6.5 4.9 5.3 4.2 7.5 7.7 6.5 6.3
-2.0 -1.0
Sin restricciones
crediticias

Con
restricciones

Sin restricciones
crediticias

Con
restricciones

Sin restricciones
crediticias

Con
restricciones
-4.0
Con Con Con
Sin Sin Sin
acceso a acceso a acceso a
acceso acceso acceso
crdito crdito crdito

Guatemala ALC15 PIM Guatemala ALC15 PIM

2006 2010 2006 2010

Fuente: Las estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial con base en las Encuestas a empresas en 2006/2010. Nota: No hay ponderaciones muestrales.

18
El pago de sobornos se mide como una variable equivalente a uno en cualquiera de estos tres casos: (1) una empresa responde con un porcentaje mayor a
cero a la pregunta: se dice que a los establecimientos en ocasiones se les exige hacer regalos o pagos informales a funcionarios pblicos para que se hagan
las cosas en cuestin de aduanas, impuestos, licencias, reglamentos, servicios, etc. En promedio, qu porcentaje del total anual de ventas, o del valor total
anual, pagan establecimientos como estos en pagos informales o regalos a funcionarios pblicos para este propsito; (2) una empresa responde con un
porcentaje mayor a cero a la pregunta: cuando los establecimientos como este hacen negocios con el gobierno qu porcentaje del valor del contrato se
pagara generalmente en pagos adicionales o informales o en regalos para obtener el contrato?; y por ltimo, (3) una empresa responde afirmativamente
a cualquiera de las siguientes preguntas en referencia a la conexin de electricidad, agua, telfono; un permiso de construccin; inspecciones fiscales; y una
licencia de importacin o de operacin: Se esperaba o se exigi un regalo informal o un pago para obtener el [servicio pblico]?. Los pagos de sobornos
son equivalentes a cero si el gerente responde cero a las primeras dos preguntas y no al ltimo conjunto de preguntas (sobre los servicios pblicos).

45
Las empresas en Guatemala reclaman ms sobre
Grfica 50: Las empresas guatemaltecas citan la delincuencia, la
ciertos aspectos del entorno empresarial, como la corrupcin y las prcticas del sector informal entre los obstculos ms
delincuencia y la corrupcin, en comparacin con sus serios para hacer negocios.
(Los principales obstculos que enfrentan las empresas, %)
homlogos en otros pases. La participacin de las
empresas encuestadas que destacan estos temas en Acceso a financiamiento 17 15 6.5
Guatemala super a la de las empresas encuestadas Acceso a tierra 3.3 1 0.5
en toda Centroamrica, y ALC en su conjunto Permisos y licencias para
2.7 2.6 2.2
(Grfica 50). Por el contrario, relativamente menos negocios
empresas guatemaltecas sealan ciertos problemas Corrupcin 6.4 6.6 11.4
de acceso a la tierra o las finanzas, una fuerza laboral Cortes judiciales 0.9 1 0.6
adecuadamente educada, o problemas con la aduana Criminalidad, robos, desorden 5.5 8.7 20.8
y las regulaciones comerciales, en comparacin con Aduanas y regulaciones
3.3 4.7 1.4
comerciales
las empresas de otros pases de la regin.
Electricidad 13.7 8.8 4.7
Fuerza laboral sin educacin
7.6 12 6.8
adecuada
Regulaciones laborales 2.5 4.5 0.9
Inestabilidad poltica 8.4 6.4 16.4
Prcticas del sector informal 11.4 13.5 19
Administracin tributaria 3 2.2 1.4
Tasas de impuestos 10.7 10 5.5
Transporte 3.3 3 0.5

TOTAL 100% 100% 100%


Amrica
Todos los
Latina Guatemala
pases
y el Caribe

Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial con base en la Encuesta a
empresas de 2010.

Las capacidades tecnolgicas y la creacin de empleo en Guatemala:


Evidencia del sector manufacturero

El grado de sofisticacin tecnolgica de las empresas Los datos recogidos en la encuesta de 2010 permitieron
de una economa est fuertemente correlacionado con por primera vez una evaluacin exhaustiva de la
el crecimiento del empleo. La capacidad tecnolgica relacin entre la sofisticacin tecnolgica de las
es un factor determinante de la productividad y la empresas guatemaltecas y el ritmo al cual crean
competitividad de toda la economa, y desempea un puestos de trabajo. El siguiente anlisis se basa en un
papel importante en el crecimiento de una empresa. ndice de Capacidad Tecnolgica (ICT) construido para
Si bien en el corto plazo la introduccin de nuevas 355 empresas del sector manufacturero de Guatemala;
tecnologas puede desplazar a los trabajadores el ICT es una medida agregada de la manera en que
existentes, en el largo plazo, la adopcin de nuevos las empresas utilizan formas relativamente bsicas o
tipos de equipos, mtodos de produccin y modelos avanzadas de tecnologa. El ndice est diseado de
de organizacin impulsa la innovacin y el espritu acuerdo con el modelo desarrollado por Wignaraja
empresarial, que no slo aumenta la demanda de (1998, 2002), siguiendo a Lall (1992). La puntuacin del
trabajo, pero tambin es compatible con salarios ICT se calcula sobre la base de 29 indicadores binarios
ms altos a travs de mejoras en la productividad del que representan la utilizacin de diversas tecnologas
trabajo. Con el fin de examinar cmo funciona esta en los temas de (i) la inversin, (ii) produccin y (iii)
relacin en Guatemala, la siguiente seccin se centra vnculos econmicos. De los tres aspectos antes
en la relacin entre la tecnologa y el empleo en el mencionados, el tercero, de vnculos econmicos,
sector manufacturero.

46 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


es el menos tangible. En este ejercicio los vnculos Este anlisis revela que las empresas ms capaces
econmicos se miden en trminos de la historia de tecnolgicamente tienden a experimentar un
xito de una empresa en la cooperacin con otras crecimiento de empleo ms acelerado, donde un
empresas, su acceso al apoyo del sector pblico, y si aumento del 10 por ciento en la puntuacin ICT
tiene la intencin de llevar a cabo esfuerzos futuros de promedio de una empresa se asocia a un aumento
colaboracin con el pblico o el sector privado. Estos de 1 punto porcentual en el crecimiento del empleo.
valores se agregan en una sola medicin que va de 0 a Adems, un aumento en el ICT de una desviacin
1, donde una puntuacin ms alta indica un nivel ms estndar (0.228) se correlaciona con un aumento de 2.3
avanzado de capacidad tecnolgica. puntos porcentuales en el crecimiento del empleo19.

Tabla 6: Matriz de capacidades tecnolgicas en la inversin (ICT), produccin y vnculos.

INVERSIN PRODUCCIN VNCULOS


PRE EJECUCIN INGENIERA INGENIERA INGENIERA CON
INVERSIN DEL PROYECTO DE PROCESOS DE PRODUCTOS INDUSTRIAL ECONOMA
RUTINA SIMPLE Estudios de pre Construccin Depuracin Asimilacin Flujo de trabajo Adquisicin
BSICO

(basado en factibilidad y civil Mantenimiento de diseo de Programacin local de bienes


experiencia) factibilidad Servicios preventivo productos Control de y servicios
Seleccin del auxiliares Asimilacin de Adaptaciones inventario Intercambio
sitio Montaje de tecnologa de menores a Estudios de informacin
Programacin equipo procesos necesidades de de tiempo- con provee-
de inversin Puesta en mercado movimiento dores
marcha

DUPLICACIN, Bsqueda Adquisicin Extensin de Mejora de Monitoreo de Transferencia


GRADO DE COMPLEJIDAD

ADAPTACIN de fuente de de equipo equipo calidad de productividad de tecnologa


(basada en tecnologa Ingeniera al Adaptacin producto Coordinacin de proveedores
INTERMEDIO

bsqueda) Negociacin detalle de proceso Licenciamiento mejorada locales


de contratos Contratacin y y ahorro de y asimilacin Diseo
Negociacin entrenamiento costos de nueva coordinado
de trminos de personal Licenciamien- tecnologa Vnculos de
aceptables calificado to de nueva importada de ciencia y
Sistemas tecnologa productos tecnologa
informticos

INNOVACIN, Diseo bsico Innovacin de Innovacin de Capacidad de


AVANZADO

RIESGO de proceso proceso a lo proceso a lo llave en mano


(basado en Diseo y interno interno Investigacin
investigacin) suministro de Investigacin Investigacin y desarrollo
equipo bsica bsica cooperativo
Licenciar
tecnologa
propia a
terceros
Fuente: Adaptado de Lall (2002).

Estos resultados sugieren que existe una gran oportunidad para mejorar la capacidad tecnolgica de las empresas
manufactureras de Guatemala20. Los fabricantes guatemaltecos tienen un puntaje medio de 4.23 en el ICT y una
puntuacin media de 4.0. La empresa promedio se dedica a menos de 13 de las 29 actividades registradas en el ICT.
Alrededor del 20 por ciento de todas las empresas manufactureras tienen puntuaciones de ICT inferiores a 0.2, y
slo el 6 por ciento tienen puntuaciones superiores a 0.8. Las empresas involucradas en la produccin de materiales
qumicos y de caucho y plsticos tienden a puntuar ms alto, mientras que las de productos minerales no metlicos
obtienen una puntuacin ms baja en la escala del ICT. Adems, las empresas ms grandes, las empresas orientadas a la
exportacin, las empresas de propiedad extranjera, las empresas con sede en la ciudad de Guatemala, y las empresas que
tienen acceso a prstamos, todas muestran puntuaciones de ICT superiores a la media.

19
Este hallazgo, y el anlisis del ICT para Guatemala, se basan en el documento de base Innovacin y Crecimiento del Empleo en Guatemala, preparado por
Charles Udomsaph para el ADN econmico de Guatemala.
20
Vea: Lederman y colegas (2014).

47
Las bajas tasas de absorcin tecnolgica contribuyen al deterioro de la productividad total de factores en Guatemala,
lo cual desalienta la inversin y desacelera el crecimiento de las empresas (Grfica 51, Grfica 52, Grfica 53, Grfica
54). La tasa de absorcin tecnolgica en el sector manufacturero parece ser relativamente baja en Guatemala, como lo
demuestran las bajas tasas de adopcin de los comportamientos que facilitan la vinculacin tecnolgica entre empresas,
como la colaboracin con otras empresas, proveedores, clientes o instituciones de investigacin. Estos vnculos no
slo afectan la eficiencia productiva de las empresas individuales, sino tambin la difusin de la tecnologa en toda la
economa. Esto implica que existe un vasto margen para mejorar la eficiencia productiva y la competitividad en la industria
manufacturera de Guatemala.

Grfica 51: Ms del 70 por ciento de las empresas manufactureras de Grfica 52: Las puntuaciones ICT de las empresas son ms bajas en la
Guatemala tienen puntuaciones ICT de menos de 0.6. dimensin de vnculos econmicos.
(Participacin de las empresas segn rango de puntuacin ICT) (Grfica Kernel de densidad por dimensiones ICT)

0.8
100% 2
5.9 5.1
8.2
15.8
17.7 15.8
17.2
80%
18.0 1.5

24.2
28.2
60%

Densidad
30.4
1
33.5

40% 27.6
27.6
0.5
15.2
20% 43.4
27.3
20.6 17.5
0
0%
ICT 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0
ICT ICT ICT
inversin produccin vnculos ICT

0<ICT<0.2 0.4<ICT<0.6 0.8<ICT<1 ICT ICT produccin


0.2<ICT<0.4 0.6<ICT<0.8 ICT inversin ICT vnculos

Fuente: Udomsaph (2014), documento preparado para el ADN Econmico de Guatemala.

Grfica 53: Las industrias de qumicos, caucho y plstico lideran el sector Grfica 54: Las empresas grandes tienden a tener puntuaciones ICT ms
manufacturero en las puntuaciones ICT. altas que las empresas pequeas.
(Grfica Kernel de densidad por sector) (Grfica Kernel de densidad segn tamao de empresa)

2 2

1.5 1.5
Densidad

Densidad

1 1

0.5 0.5

1.0
0 0
0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9
ICT ICT
Procesamiento de alimentos Textiles Pequea(1-19)
Maquinaria y equipos Vestuario Mediana (20-99)
Qumicos, hule y plsticos Otros Grande (100+)
Productos minerales no metlicos

Fuente: Udomsaph (2014), documento preparado para el ADN Econmico de Guatemala.

48 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


La relacin entre empleo y capacidad tecnolgica parece ser ms fuerte para las empresas pequeas y medianas
(Pymes) que para las grandes empresas manufactureras. Como se seala arriba, en el sector manufacturero general,
un 10 por ciento de incremento en la puntuacin de ICT est relacionado con un incremento de 1 punto porcentual
en crecimiento del empleo, pero entre las Pymes, esto incrementa a 1.3 puntos porcentuales. Las puntuaciones de
ICT tambin estn fuertemente correlacionadas con la productividad total de los factores, que afecta los retornos a los
trabajadores e influencia de manera indirecta la dinmica entre empleo y sueldos. Un incremento del 10 por ciento en
puntaje del ICT est asociado con un incremento de 5.1 por ciento en la productividad total de los factores y la relacin
entre punteo de ICT y productividad total de los factores se ve influenciada principalmente por las tecnologas productivas.

Aunque es difcil establecer claramente las relaciones causales, varias caractersticas de las empresas se correlacionan
con mayores grados de sofisticacin tecnolgica y por consiguiente, con tasas ms elevadas de creacin de empleo
(Grfica 55). stas incluyen el tamao de la empresa, su orientacin exportadora, la condicin de su propiedad, su
ubicacin y el acceso a las finanzas. Como se seala arriba, las empresas ms grandes, orientadas a las exportaciones, as
como las empresas extranjeras ubicadas en la ciudad de Guatemala con fcil acceso a financiamiento, tienden a mostrar
los puntajes ms altos de ICT as como las tasas ms rpidas de creacin de empleo21.

Grfica 55: Los generadores de empleo, los exportadores, las empresas extranjeras y las empresas con acceso a financiamiento tienen un puntaje ICT ms
alto. (Grficas Kernel de densidad, creacin neta de empleo por calificacin de ICT)

2 2

1.5 1.5
Densidad

Densidad

1 1

0.5 0.5

0 0
0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0
TCI TCI
Generadores de empleo Perdedores de empleo Exportadoras No Exportan

2 2

1.5 1.5
Densidad

Densidad

1 1

0.5 0.5

0 0
0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0
TCI TCI
Extranjera Nacional Tiene prstamos Sin prstamos

Fuente: Udomsaph (2014), documento preparado para el ADN Econmico de Guatemala.

21
No hay un vnculo claro entre los puntajes de ICT y la edad de la empresa. Aunque las estimaciones de coeficientes sugieren que las empresas ms jvenes
tienen puntajes de ICT ms bajos, estas diferencias no son significativas cuando se miden otras caractersticas.

49
Creacin de empleo y el sector informal en Guatemala

A pesar que al sector informal frecuentemente se le ve como la contraparte ms dbil de la economa formal, y
consiste de muchas microempresas marcadas por una baja productividad y bajos niveles de remuneracin, esta
visin ha evolucionado gradualmente. Un creciente volumen de literatura sobre las economas informales ha
demostrado que los operadores de negocios en el sector informal tienen tan buena capacidad para la innovacin
y empresariado como sus pares del sector formal. Ms que verse impulsados a realizar actividades informales
por necesidad econmica, muchos trabajadores y propietarios de negocios ingresan al sector informal para
aprovechar las oportunidades que surgen y explotar nichos de mercado. Aunque estudios recientes que ofrecen
evidencia rigurosa de los beneficios de la formalizacin, reconocen que en muchos casos, estos beneficios quizs
sean modestos, ambiguos o accesibles nicamente para una pequea proporcin de empresas22.

Las empresas del sector formal de Guatemala citan las prcticas del sector informal como su principal
limitacin para hacer negocios. Resulta desproporcionado el nmero de empresas formales pequeas que
identifican al sector informal como obstculo para crecer, lo que probablemente refleja el tamao, generalmente
pequeo, de las empresas informales, lo que tiende a colocarles en competencia directa con empresas pequeas
en el sector formal. Si bien determinar precisamente qu prcticas se perciben como dainas para las empresas
formales es un tema que necesita mayor estudio, este hallazgo subraya las potenciales ventajas, as como las
desventajas, de operar en el sector informal. No estar sujetos a impuestos y reglamentos podra permitir a las
empresas informales reducir sus costos de operacin, que en algunos casos podra compensar los beneficios de la
formalizacin, particularmente puesto que sus competidores ms cercanos en el sector formal tienden a operar
en los mismos mercados en condiciones muy similares.

En vista del enorme y mayormente inexplorado potencial del sector informal para apoyar la creacin de empleo,
el Banco Mundial ha empezado a reunir datos detallados sobre las empresas informales en Guatemala. Una
encuesta hecha en 2010 en empresas informales en Guatemala ofrece un panorama revelador del sector. En
la encuesta participaron aproximadamente 300 empresarios informales; la mayora de las empresas eran muy
pequeas y ms del 85 por ciento de ellas no daban empleo a ms de dos trabajadores. Los empresarios en el
sector informal eran en su mayora mujeres (56 por ciento) casadas (65 por ciento). En promedio, tenan 40 aos
de edad y cerca de 10 aos de experiencia en sus campos. Aproximadamente la mitad de quienes respondieron
tenan, como mucho, escolaridad primaria; una cuarta parte tenan alguna educacin secundaria; y el resto
indicaron tener educacin universitaria o vocacional o ninguna educacin formal.

De manera agregada, las empresas informales mostraron caractersticas asombrosamente diferentes de las
empresas en el sector formal. Por ejemplo, las empresas del sector formal eran ms grandes, con un promedio de
6 trabajadores. Slo alrededor de una tercera parte de las empresas formales eran de mujeres. Los operadores
de las empresas del sector formal tambin tenan ms experiencia, con un promedio de 20 aos en su campo.

22
Un estudio se bas en datos de un panel en Vietnam que emple el enfoque de diferencia doble pareada, una tcnica economtrica que controla factores
que pueden simultneamente influenciar la decisin de formalizarse y el desempeo de la empresa despus de su formalizacin. El hallazgo fue que
las empresas que se formalizan disfrutan de mayor rentabilidad, invierten ms y ofrecen mejores condiciones de trabajo a sus empleados (Rand y Torm
2011). Sin embargo, un experimento de campo hecho en Sri Lanka encontr beneficios ms concentrados (De Mel, McKenzie, y Woodruff, 2012). En este
experimento, las empresas recibieron aleatoriamente incentivos financieros para formalizarse. Las que lo hicieron tuvieron ms utilidades, en promedio,
pero estos beneficios se concentraron en pocas empresas. Esto parece en general coherente con los hallazgos en la seccin que sugiere que algunas empresas
en el sector informal estn motivadas por las oportunidades, y que con financiamiento adecuado, podran ser mucho ms productivas que otras empresas.

50 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Los desafos para comprender la informalidad
RECUADRO 8
Encuesta a empresas informales en Guatemala

Con el fin de reunir informacin sobre los negocios no inscritos y estudiar las condiciones econmicas en
el sector informal, el Banco Mundial recientemente empez a realizar Encuestas a las Empresas Informales
(EEI). Las EEI generalmente se realizan en paralelo con las encuestas a empresas del Banco Mundial, y al igual
que stas, el cuestionario de la encuesta generalmente centra su atencin en las caractersticas bsicas de la
empresa, la dinmica del empleo en ellas, la condicin del entorno empresarial y temas relacionados. Desde
2008 se han realizado ms de 20 EEI en casi todas las regiones en las que tambin se realizan las encuestas a
empresas del Banco Mundial. En 2010 se realizaron EEI en Argentina, Brasil, Guatemala y Per. En Guatemala,
la encuesta fue un esfuerzo conjunto del Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo.

Las principales unidades de la muestra son negocios no inscritos. En Guatemala, a los negocios que no
estn inscritos en la Superintendencia de Administracin Tributaria o el Registro Mercantil se les considera
informales. La mayora de las empresas informales funcionan en el sector de la manufactura o de servicios,
con una participacin ms o menos equitativa en cada sector. Las actividades estrictamente ilcitas, como el
trfico de drogas o la provisin de servicios individuales, como trabajo local, no se incluyen.

En cada pas, las EEI se realizan en dos reas urbanas, y sus hallazgos estn diseados para complementar
los de la encuesta a empresas del Banco Mundial. Los encuestadores establecen el nmero de entrevistas
a realizarse y que se dividirn entre las dos reas urbanas de acuerdo con su nivel relativo de actividad
empresarial, tamao de poblacin y otros criterios. Los dos centros urbanos empleados en la encuesta
guatemalteca fueron la ciudad de Guatemala y Quetzaltenango.

Vea: Banco Mundial (2010) Descripcin de la ejecucin de la encuesta a empresas informales en Guatemala.

Ms de una cuarta parte de los propietarios de negocios informales en Guatemala indican que querran inscribir
sus empresas, y muchas estaran dispuestas a pagar para aprender cmo inscribirse. De los que quisieran formalizar
sus negocios, la mayora (53 por ciento) estaran dispuestos a pagar para aprender a inscribirse. De acuerdo con
estas personas, los beneficios ms importantes de la inscripcin son el acceso a financiamiento, protecciones
legales y la capacidad de emitir facturas vlidas. La formalizacin tambin genera importantes beneficios para la
economa nacional en general al ampliar la base tributaria y nivelar el campo de accin econmica al igualar los
costos marginales y los incentivos entre las empresas formales y las que antes fueron informales.

Sin embargo, una mayora significativa de empresarios en el sector informal de Guatemala indic que no quieren
inscribir sus negocios, y citaron las cargas tributarias y regulatorias, as como la exposicin a los sobornos como
los motivos ms importantes para no inscribirse. Esto sugiere que la prevalencia de los sobornos restringe el
crecimiento del sector empresarial por lo menos en dos dimensiones, al limitar el crecimiento de las empresas
formales y desalentar a los empresarios informales a inscribir sus negocios.

51
Grfica 56: Ms de una cuarta parte de las empresas informales querran Grfica 57: Las empresas que no quieren formalizarse citan una variedad
formalizarse. de razones.
(Empresas informales que quisieran formalizarse, %) (Los mayores impedimentos para la formalizacin de las empresas, %)

100%

90%

80%

70%

SI 60%
27%
50%

40%

30%
NO
20%
73%
10%

0%
Tiempo, Impuestos Inspecciones Sobornos Sin
pagos, por y reuniones beneficios
papeleo pagar con
requerido funcionarios
de gobierno

Si No

Fuente: Estimaciones hechas por el personal del Banco basadas en la Encuesta del sector informal de 2010.

RECUADRO 9
ltimo recurso o nuevo horizonte?
Necesidad y oportunidad en el sector informal

La literatura sobre los mercados laborales generalmente visualiza al sector informal como el componente en
desventaja de un mercado laboral segmentado o dualista. Esta literatura tiende a visualizar al sector informal
como el ltimo recurso para los trabajadores y empresarios que no tienen acceso a oportunidades ms seguras
y mejor remuneradas en el sector formal. De hecho, los sueldos y utilidades en el sector formal generalmente
son ms elevados, mientras que las oportunidades de empleo y las barreras a la formalizacin con frecuencia son
significativas. Sin embargo, este caso es mayoritariamente circunstancial, y no debe darse por sentado que todos
los trabajadores y empresarios informales estn obligados a operar en el sector por falta de mejor alternativa.

Varios estudios recientes han desafiado la visin convencional, argumentando que ciertos empresarios elijen
ingresar al sector informal para aprovechar los prospectos especficos de negocio que estn disponibles slo para
las empresas informales. Y aunque los empleos en el sector informal generalmente se consideran desprotegidos,
es decir, no cubiertos por las leyes laborales o las instituciones que se ocupan de la proteccin social, los
trabajadores que deciden ingresar al sector informal podran ponderar conscientemente esta desventaja contra
las ventajas del empleo en el sector informal y de manera racional deciden que es de su inters buscar empleo all.
Analizar los datos de las EEI ha permitido a los investigadores clasificar a los empresarios informales como personas
motivadas por la oportunidad porque voluntariamente estn explorando prospectos de negocio singulares en el
sector informal, o impulsados por la necesidad porque buscan trabajar en el sector informal por desesperacin.
Si bien es difcil identificar claramente los motivos especficos y las alternativas que cada empresario tiene a su
disposicin, su ocupacin previa es una orientacin til. Los propietarios de empresas pueden describirse como
personas motivadas por las oportunidades si ya tenan empleo productivo antes de ingresar al sector informal, e
impulsadas por la necesidad si antes no tenan empleo o estaban fuera de la fuerza laboral.

Fuentes: Vea Amin (2009); para explorar la literatura, vea Amin (2010) y Maloney (2004).

52 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Como se seala anteriormente, el sector informal
Grfica 58: Los empresarios motivados por la oportunidad probablemente
no es simplemente un empleador de ltimo recurso tuvieron empleos formales antes, y tienen padres que tienen una empresa.
y las empresas informales son con frecuencia tan (% de empresas informales; * indica importancia estadstica)
dinmicas e innovadoras como sus contrapartes en
55.0
el sector formal (vea el recuadro 9). En Guatemala, Mujer (%)
60.5
a aproximadamente tres cuartas partes de todos
los empresarios informales se les puede considerar Edad (aos)
41.0
40.4
ser empresas motivadas por la oportunidad y
no impulsadas por la necesidad. De acuerdo con 10.7
Experiencia (aos)
Amin (2010), algunas empresas se establecen para 8.8

aprovechar oportunidades de negocio especficas


64.4
(empresas motivadas por la oportunidad) mientras que Casado/a (%)
68.8
otras se establecen por no haber otras oportunidades
econmicas viables (empresas impulsadas por la Edad del negocio 9.8
(aos) 8.0
necesidad) De acuerdo con este enfoque y empleando
informacin de la ocupacin anterior del propietario Tambien tiene 9.1
del negocio, puede considerarse que ms o menos 75 trabajo formal* 1.3

por ciento de las empresas informales en Guatemala Crculo familiar/ 5.5


estn motivadas por la oportunidad. Esto se compara hogar 5.2
de manera favorable con los sectores informales en
Ciudad de 65.3
otros pases23. Guatemala* 46.8

Los empresarios motivados por la oportunidad y los Padre/madre tienen un 17.5


negocio(%)* 5.3
que estn impulsados por la necesidad presentan
caractersticas muy diferentes (Grfica 58). Es ms Tiempo mximo para 27.0
probable que los empresarios motivados por la inscribirse (das)* 35.8

oportunidad hayan tenido un empleo anteriormente


Pagar por capacitacin 44.0
en el sector formal. Es ms probable que vivan en la gerencial (%)* 26.7
ciudad de Guatemala y es ms probable que tengan
27.0
padres que tenan negocios. Estas caractersticas, que Pagar por capacitacin
frecuente (%)* 14.5
siguen siendo importantes en tcnicas economtricas
ms rigurosas, son coherentes con la habilidad de 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0
aprovechar oportunidades de negocio. El empleo
Oportunidad Necesidad
en el sector formal y la residencia en la ciudad de
Guatemala tienden a correlacionarse con acceso
Fuente: Estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial basadas en la
a recursos financieros y conexiones de negocios, Encuesta del sector informal de Guatemala de 2010..
mientras que ser hijo del propietario de un negocio
implica un grado de conocimiento del emprendimiento
Tabla 7: Las empresas motivadas por la oportunidad tienden a ser ms
y la gestin de una empresa propia. Esto guarda productivas que sus contrapartes impulsadas por la necesidad.
coherencia con la literatura ms amplia sobre la (Clasificacin segn caractersticas de las empresas)

transmisin intergeneracional del emprendimiento.


Oportunidad Necesidad
Empleados asalariados 1.6 1.2 **
Existe evidencia que sugiere que las empresas Total de empleados 1.9 1.5 ***
motivadas por las oportunidades son ms Venta mensual ms baja (quetzales) 2,267 1,681 *
productivas, en promedio, que las empresas Planilla del mes anterior (quetzales) 1,577 1,072 **
Uso de maquinaria (%) 25 10 ***
impulsadas por la necesidad (Tabla 7). Las empresas
Activos fijos totales (quetzales) 2,284 4,392 *
motivadas por las oportunidades emplean a
ms trabajadores, y la diferencia (1.9 versus 1.5 Fuente: Estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial basadas en la
empleados), si bien relativamente modesta, es Encuesta del sector informal de Guatemala de 2010.

23
La innovacin y el emprendimiento en el sector informal sigue siendo un campo nuevo de estudio, pero la evidencia de una pequea muestra de pases en el
frica Subsahariana sugiere que las empresas motivadas por las oportunidades generalmente representan poco ms del 60 por ciento de las empresas informales.

53
estadsticamente significativa. No es de sorprender que las empresas motivadas por las oportunidades tambin
tengan una cuenta de sueldos mensuales que en promedio es ms alta. Adems, sus ventas mensuales ms bajas
del ao son significativamente ms elevadas que las de las empresas impulsadas por la necesidad. Sin embargo,
es un tanto sorprendente que los propietarios de las empresas motivadas por las oportunidades, en promedio, no
necesariamente son ms educados que los de las empresas impulsadas por la necesidad.

Los empresarios motivados por las oportunidades estn ms dispuestos a pagar por aprender de gestin y
de cmo inscribirse. El acceso a financiamiento y proteccin jurdica se encuentran a la cabeza de la lista de
beneficios esperados de la formalizacin, tanto para las empresas motivadas por las oportunidades como por la
necesidad. Desafortunadamente, aproximadamente 36 por ciento de todos los empresarios en el sector informal
de Guatemala indican que les falta acceso a la informacin pertinente de cmo inscribir sus negocios.

Aunque las empresas motivadas por las oportunidades en el sector informal son muchas y diversas, de todas
formas tienden a desempearse por debajo de las empresas del sector formal. Una comparacin entre las
empresas informales motivadas por las oportunidades y las empresas pequeas en el sectores formal (es decir,
aquellas que tienen menos de diez empleados) indica que los empresarios del sector formal tienen muchos ms
aos de experiencia (21 aos a diferencia de 10), tienen un volumen de ventas anuales mucho mayor (ms de
cuatro veces el de las empresas informales) y ofrecen sueldos mucho ms altos (18 veces el salario mensual de
las empresas informales). Las empresas formales tambin pueden invertir cantidades ms grandes de capital
fsico e insumos por trabajador, lo que incrementa su productividad marginal. Sin embargo, la formalizacin de las
empresas motivadas por las oportunidades podra reducir algunas de estas disparidades, y los estudios muestran
que los empresarios informales motivados por las oportunidades esperan que la formalizacin les permita mayor
acceso al crdito, derechos de propiedad mejor asegurados y otros beneficios que actualmente disfrutan las
empresas formales.

54 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Conclusin

Las tasas de creacin de empleo en Guatemala han sido, en promedio, ms bajas que en economas similares.
En las empresas, una mayor produccin no se ha visto equiparada con incrementos en empleo. Las empresas
guatemaltecas crecieron en ventas, en promedio, tanto durante la expansin econmica mundial de mediados
de los aos 2000 como en la prolongada desaceleracin que le sigui. Sin embargo, el crecimiento del empleo
general estaba por debajo del promedio para los pases de ingreso medio de ALC, y el crecimiento del empleo en
Guatemala baj de manera significativa durante el perodo de 2007 a 2009, ms que en las economas similares.

El crecimiento del empleo general oculta una sustancial heterogeneidad entre empresas, y las empresas que
crean empleos comparten un conjunto de caractersticas comunes. Las empresas grandes, extranjeras, orientadas
a las exportaciones, establecidas en la ciudad de Guatemala, con fcil acceso a capital, han tomado el liderazgo
en creacin de empleo. Las empresas ms jvenes tendan a desempearse bien en los aos anteriores a la
crisis financiera mundial, pero perdieron su ventaja en el perodo posterior a la crisis. Entretanto, las empresas
caracterizadas por una mayor profundidad financiera y la habilidad de movilizar recursos han disfrutado de un
crecimiento particularmente robusto en aos recientes.

La experiencia de Guatemala tanto antes como despus de la crisis ha producido importantes lecciones de poltica,
y existe la oportunidad de acelerar la creacin del empleo. Las mejoras recientes en el entorno de negocios son
un paso clave en la direccin correcta. Los esfuerzos del gobierno por reducir los costos administrativos, agilizar
los procesos regulatorios y mejorar de otras maneras el clima de negocios se han reflejado en la elevacin de
Guatemala en la calificacin del Doing Business del Banco Mundial. Guatemala puede aprovechar estas ganancias
enfocando otros esfuerzos de reforma en temas prioritarios de poltica que tengan un impacto particularmente
fuerte en el crecimiento y la creacin de empleo:

La delincuencia y la corrupcin se encuentran entre las restricciones ms serias para el crecimiento empresarial
en Guatemala. Ms de una tercera parte de las empresas guatemaltecas citan uno de estos dos factores como
el obstculo ms significativo para ampliar su negocio. Comparado con otros pases en la regin, la delincuencia
y corrupcin parecen tener efectos negativos particularmente significativos en el desempeo empresarial en
Guatemala, incluida la tasa de creacin de empleo.

El sector informal tiene el potencial de contribuir al crecimiento del empleo, pero las barreras para ingresar
al sector formal reducen su impacto en el empleo. Los empresarios informales en Guatemala probablemente
buscarn oportunidades emergentes de negocio, y muchas empresas motivadas por las oportunidades en el
sector informal indican que quisieran inscribirse y estaran dispuestas a pagar el costo de inscripcin. Sin embargo,
el proceso de inscripcin es muy complejo y mal comprendido. Adems, existe evidencia de que la formalizacin
incrementa la exposicin a la corrupcin. Reducir los costos administrativos y otras barreras que enfrentan las
empresas que buscan ingresar al sector formal podra representar importantes beneficios tanto para el sector
pblico como el privado. La formalizacin ampla la base tributaria, que es un objetivo macroeconmico en
Guatemala, y asegura un campo de juego ms nivelado entre las empresas, lo que es particularmente importante
dada la gran proporcin de empresarios que identifican a la competencia desleal del sector informal como un
obstculo maysculo para el crecimiento empresarial. Finalmente, la formalizacin representa beneficios para las
empresas mismas al incrementar su acceso a recursos financieros, entre otros, y para la economa en general, ya
que las empresas formales experimentan tasas ms rpidas de creacin de empleo que sus contrapartes informales.

55
Los esfuerzos de extensin para la formalizacin sern ms efectivos si son dirigidos a las empresas motivadas
por las oportunidades. Estas empresas son operadas por empresarios que voluntariamente se han ido al sector
informal para explorar nuevas posibilidades en mercados que sus pares del sector formal atienden inadecuadamente.
Facilitar la transicin de estas empresas al sector formal les ayudar a prosperar y ampliar sus operaciones, pero
eliminar los incentivos perversos que les impuls inicialmente a elegir operar en el sector informal tendr un
efecto permanente y continuo en el crecimiento del sector formal. Si bien los esfuerzos de formalizacin podran
primero enfocarse en las empresas motivadas por las oportunidades, formalizar todas las empresas informales
sera de beneficio para crear empleos y para el crecimiento econmico general24.

Mejorar el clima de negocios debe continuar siendo el objetivo global de la poltica del gobierno; crear un
entorno que propicia la innovacin y el emprendimiento podra acelerar la creacin de empleo e impulsar
la productividad. La combinacin de los incentivos perversos que favorecen la informalidad y la competencia
asimtrica entre los sectores formal e informal, descrita arriba, embota el impacto de la innovacin en la
productividad y la creacin de empleo. Si bien este fenmeno es particularmente pronunciado en Guatemala, no
le es nico. Un informe regional del Banco Mundial reciente sobre innovacin y emprendimiento en la regin ALC
subraya dos restricciones crticas: una competencia limitada y una generalizada falta de capital humano25.

24
Los beneficios econmicos de la formalizacin se han documentado extensamente en la literatura. Vea, por ejemplo, Bruhn y McKenzie (2013).
25
Vea Lederman y colegas. (2014).

56 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Anexo

Anexo 1: Guatemala: Indicadores econmicos seleccionados, 2009-2016

2009 2010 2011 2012p 2013p 2014p 2015p 2016p

Economa real (cambio porcentual, excepto cuando se especifique)


PIB real 0.5 2.9 4.2 3.0 3.7 3.5 3.6 3.6
Demanda domstica -1.5 4.3 5.4 3.2 3.6 3.5 3.2 2.9
Consumo privado -0.3 3.4 3.6 3.1 3.9 3.2 3.1 3.2
Inversin fija -16.1 -2.6 8.5 8.8 3.6 3.1 3.5 3.4
PIB nominal 4.1 8.2 11.5 6.3 7.1 7.2 7.3 7.3
Deflactor del PIB 3.5 5.1 7.0 3.3 3.3 3.5 3.6 3.5
Precios al consumidor (promedio en el perodo) 1.9 3.9 6.2 3.8 4.3 4.1 4.4 4.4
Precios al consumidor (al final del perodo) -0.3 5.4 6.2 3.4 4.4 4.5 4.3 4.3
PIB (millones de US$) 37,734 41,338 47,688 50,388 53,782 57,286 61,203 65,632
PIB (millones de Quetzales) 307,967 333,093 371,269 394,723 422,670 452,927 486,177 521,621

Cuentas fiscales del gobierno central (Porcentaje del PIB)


Ingresos y subvenciones 11.1 11.2 11.6 11.6 11.7 11.6 11.6 11.6
De los cuales: ingresos tributarios 10.3 10.4 10.9 10.8 11.0 11.0 11.0 10.9
Impuesto sobre la renta 2.3 2.3 2.7 2.7 3.0 3.1 3.1 3.1
IVA en bienes y servicios 4.9 5.1 5.2 5.3 5.2 5.2 5.2 5.3
a. Domstico 2.0 2.0 2.0 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5
b. Externo 2.9 3.1 3.2 3.2 3.0 2.9 2.8 2.7
Total de gastos no financieros 12.8 13.0 12.9 12.5 12.2 12.2 12.1 12.0
Gastos corrientes 8.7 8.9 9.0 9.2 9.2 9.2 9.1 9.0
Gastos de capital 4.1 4.1 4.0 3.3 3.0 3.0 2.9 2.9
Balance primario -1.7 -1.8 -1.3 -0.9 -0.6 -0.6 -0.5 -0.4
Pago de intereses 1.4 1.5 1.5 1.5 1.6 1.6 1.6 1.7
Balance general -3.1 -3.3 -2.8 -2.4 -2.1 -2.1 -2.1 -2.1
Requerimiento financiero 4.1 4.4 3.7 3.6 3.7 3.1 3.5 3.6

Balanza de pagos (en mil millones de US$, excepto cuando se especifique)


Exportacin de bienes 7.3 8.5 10.5 10.1 10.2 10.5 11.0 11.4
Importacin de bienes 10.6 12.8 15.5 15.8 16.4 17.1 17.9 18.8
Balanza comercial -3.3 -4.3 -5.0 -5.7 -6.2 -6.6 -7.0 -7.4
Precios de exportacin (cambio porcentual) -2.8 12.0 15.9 -3.1 -4.0 -0.7 2.3 2.5
Precios de importacin (cambio porcentual) -18.2 11.0 15.5 0.9 -0.2 1.3 1.4 1.4
Trminos de intercambio (cambio porcentual) 18.9 0.9 0.3 -3.9 -3.8 -1.9 0.9 1.0
Saldo de cuenta corriente 0.3 -0.6 -1.6 -1.3 -1.5 -1.5 -1.7 -1.7
(como porcentaje del PIB) 0.7 -1.4 -3.4 -2.6 -2.7 -2.7 -2.8 -2.6
Reservas internacionales netas (RIN) 5.2 6.0 6.2 6.7 7.3 7.5 7.7 8.0
(como porcentaje del PIB) 13.8 14.4 13.0 13.3 13.5 13.0 12.6 12.2
(en meses de importaciones) 4.9 4.7 4.1 4.4 4.6 4.5 4.4 4.4

e: estimado, p: pronstico

Fuente: Estimaciones hechas por las autoridades guatemaltecas y por el personal del Banco Mundial.

57
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60 ADN Econmico de Guatemala Agosto de 2014


Guatemala, Agosto de 2014