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Bens – São coisas capazes de satisfazer as necessidades humanas e Caixa (dinheiro) ................... 50 Salários a pagar ............... 100
suscetíveis de avaliação econômica. Estoque de Mercadorias ....... 100 Duplicatas a pagar ........... 30
Sob o ponto de vista contábil, Bem é tudo aquilo que a Móveis e utensílios .............. 200 Impostos a pagar ............ 10
empresa possui para usar, consumir ou trocar.
Os bens podem ser classificados de acordo com o modo que Direitos Patrimônio Líquido
forem considerados. Segundo sua constituição física, os bens podem Duplicatas a receber ............. 50 Capital ........................... 300
ser: Materiais ou tangíveis – possuem corpo, são móveis (dinheiro, Promissórias a receber.......... 100 Reservas .......... 60
veículo...) ou imóveis (casas, terrenos, ...) .
Imateriais ou intangíveis – Não possuem corpo, não TOTAL 500 TOTAL 500
tem matéria. São determinados gastos que por sua natureza devem
ser considerados parte do patrimônio. Ex.: Benfeitorias em EQUAÇÃO PATRIMONIAL
propriedade de terceiros, fundo de comércio (ponto comercial), ATIVO – PASSIVO = SITUAÇÃO LÍQUIDA
Marcas e Patentes, etc... (Bens + Direitos) (Obrigações) ( Capital Próprio )
Direitos – Valores a receber de terceiros por vendas, empréstimos NOTA: O Patrimônio Líquido também é conhecido como:
concedidos, etc... (ou ainda: Direitos são nossos bens em posse de 9 Situação Líquida
terceiros) 9 Passivo não Exigível
Os direitos se apresentam, geralmente, sob a forma de títulos e 9 Capital Próprio
documentos, tais como duplicatas a receber, cheques pré-datados a 9 Passivo Fictício
sacar, adiantamentos a empregados, tributos a recuperar (ICMS a 9 Origens Próprias
Recuperar, IPI a Recuperar, PIS a Recuperar, Cofins a Recuperar, 9 Fontes Próprias
Imposto de Renda a Restituir etc.), adiantamentos a fornecedores,
empréstimos concedidos, vendas a faturar e notas promissórias a
receber. 3 - SITUAÇÕES LÍQUIDAS PATRIMONIAIS
A P
Obrigações – Valores a pagar a terceiros por compras, 1ª - ATIVO MAIOR QUE O PASSIVO
empréstimos obtidos, etc... (ou ainda: Obrigações são bens de (SITUAÇÃO NORMAL) SL
terceiros em nossa posse)
Neste caso a situação líquida chama-se:
2 - REPRESENTAÇÃO GRÁFICA DO PATRIMÔNIO Situação Líquida Ativa, Positiva, Superavitária,
Favorável, Riqueza Patrimonial.
A fim de facilitar a aprendizagem, utilizamos o “T” para representar
graficamente o patrimônio. Do lado esquerdo do T colocamos os 2ª - ATIVO MENOR QUE O PASSIVO A P
bens e direitos, elementos positivos (ativo) e do lado direito as
obrigações, elementos negativos do patrimônio (passivo). Neste caso a situação líquida chama-se: SL
Situação Líquida Passiva, Negativa,
PATRIMÔNIO Deficitária, Desfavorável, Passivo a Descoberto
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AULA 1 e 2 de 2 – (NOÇÕES BÁSICAS) – FABIO LUCIO MOREIRA LIMA
4 - ORIGEM E APLICAÇÃO DOS RECURSOS (ou FONTES E a) Ativo Circulante
USOS) b) Ativo Realizável a Longo Prazo
O início da formação do Patrimônio é o Capital Inicial, como já c) Ativo Permanente, dividido em Investimentos, Imobilizado,
vimos, também chamado capital nominal, subscrito, integralizado ou Intangível e Diferido.
seja, o capital do proprietário, mais as suas evoluções (Lucros e § 2º No Passivo, as Contas serão classificadas nos seguintes
Reservas) que pode ser complementado por outros capitais de grupos:
terceiros que são obrigações para a empresa porque terá que pagar, a) Passivo Circulante
devolver esses capitais. Dessa forma podemos resumir: b) Passivo Exigível a Longo Prazo
As origens dos recursos são: Capitais de Terceiros (obrigações) c) Resultado de Exercícios Futuros
Capitais Próprios = Patrimônio Líquido (Capital Nominal + d) Patrimônio Líquido, dividido em Capital Social, Reservas de
Reservas + Lucros) Capital, Ajustes de Avaliações Patrimoniais, Reservas de Lucros,
Ações em Tesouraria e Prejuízos Acumulados.
PASSIVO (ORIGEM, de
onde vem o recurso, fonte do 5.1– GRUPO DE CONTAS (Lei nº 6404/76) -
recurso) ATIVO
Art 179. No Ativo as Contas são classificadas do seguinte
Capital de terceiros.100 modo:
I – No Ativo Circulante: As Disponibilidades, os Direitos
Capital 50 Realizáveis no curso do exercício social subseqüente e as aplicações de
Capital próprio Reservas 20 recurso em despesas do exercício seguinte;
Lucros* 10 II – No Ativo Realizável a Longo Prazo: Os Direitos Realizáveis
após o término do exercício seguinte, assim como os derivados de
Capital Total à Disposição 180 vendas, adiantamentos ou empréstimos a sociedade coligada ou
(total credor, total das Origens, controlada, diretores, acionistas;
total do Passivo) III – Em Investimentos: As participações permanentes em
*Atualmente tem que ser distribuído ou Convertido em Reserva – Lei 11.638/07 outras sociedades e Direitos de qualquer natureza não classificáveis no
Esses recursos são, invariavelmente aplicados no Ativo. Ativo Circulante e que não se destinem à manutenção da empresa.
IV – No Ativo Imobilizado: os direitos que tenham por objeto
ATIVO (APLICAÇÃO, O que bens corpóreos destinados à manutenção das atividades da companhia
é o recurso, como está ou da empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive os
aplicado) decorrentes de operações que transfiram à companhia os benefícios,
riscos e controle desses bens.
Caixa 30 V – No Ativo Diferido: : as despesas pré-operacionais e os
Bancos 80 gastos de reestruturação que contribuirão, efetivamente, para o
Estoques 70 aumento do resultado de mais de um exercício social e que não
configurem tão-somente uma redução de custos ou acréscimo na
Capital aplicado 180 eficiência operacional;
(Total devedor, total das VI – no intangível: os direitos que tenham por objeto bens
aplicações, patrimônio incorpóreos destinados à manutenção da companhia ou exercidos com
bruto, total do Ativo) essa finalidade, inclusive o fundo de comércio adquirido. (Incluído pela
Lei nº 11.638,de 2007)
ATIVO (APLICAÇÃO, O PASSIVO (ORIGEM, de PASSIVO
que é o recurso, como onde vem o recurso, fonte do Art. 180. As Obrigações da companhia, inclusive
está aplicado) recurso) financiamentos para aquisição de direitos do Ativo Permanente, serão
classificados no Passivo Circulante, quando vencerem no exercício
Caixa 30 Capital de terceiros.100 seguinte, e no Passivo exigível a Longo Prazo, se tiverem vencimento
Bancos 80 com prazo maior (após o término do exercício seguinte).
Capital 50 RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS
Estoques 70
Reservas 20 Art. 181. Serão classificados como resultados de exercícios
Capital próprio
Lucros 10 futuros as receitas de exercícios futuros, diminuídas dos custos e
despesas a ela correspondentes.
Capital aplicado 180 Capital Total à Disposição 180 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(Total devedor, total das (total credor, total das Origens, Art.182. A Conta do Capital Social discriminará o montante
aplicações, patrimônio total do Passivo) subscrito e, por dedução, a parcela ainda não realizada.
bruto, total do Ativo) ETC..............................
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AULA 1 e 2 de 2 – (NOÇÕES BÁSICAS) – FABIO LUCIO MOREIRA LIMA
VISÃO SINTÉTICA DO BALANÇO PATRIMONIAL QUANTO AO AGRUPAMENTO DE CONTAS (LEI 6404/76):
1 - ATIVO (agrupa contas homogêneas em ordem 2 - PASSIVO (Agrupa contas de acordo com o seu
decrescente do grau de liquidez, isto é de acordo com a rapidez vencimento, isto é, aquelas contas que serão liquidadas. As que
que possa transformar-se em dinheiro) vencem primeiro, aparecem primeiro)
1.1 – Circulante = Será transformado em dinheiro 2.1 – Circulante = São as obrigações que são pagas dentro e
rapidamente (Até o término do exercício social seguinte) = um ano (curto prazo).
curto prazo Ex.: Fornecedores, salários a pagar, Duplicatas a Pagar,
Adiantamentos de Clientes, etc.
Caixa
Disponível Bancos conta Movimento
Aplicações de Liquidez Imediata
2.2 – Exigível a Longo Prazo (São as obrigações que
Contas a Receber Duplicatas a Receber serão liquidadas com prazo superior a um ano) = Dívidas de
Clientes longo prazo.
(Direitos pessoais)
Ex.: Duplicatas a pagar, Financiamentos, etc.
Mercadorias
Material de Expediente
Estoques Produtos Acabados, matéria-prima e outros
(Direitos reais) materiais secundários (se indústria)
2.3 – Resultado de Exercícios Futuros
São as receitas de exercícios futuros, diminuídas dos custos
Despesas do Ex. Seguinte Alugueis Passivos a Vencer correspondentes.
Prêmio de Seguros a Vencer Ex: Aluguéis Ativos a Vencer
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AULA 1 e 2 de 2 – (NOÇÕES BÁSICAS) – FABIO LUCIO MOREIRA LIMA
7 - ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES não implique "custos extras" em volume superior ao ganho obtido pelo
7.1 - . ANÁLISE VERTICAL aumento do giro. O mesmo é válido, também, em relação ao giro das
A análise vertical facilita a avaliação da estrutura do Ativo e do Passivo contas a receber (e prazo médio das contas a receber), em termos de
bem como a participação de cada item da Demonstração de Resultado quanto mais rápido a empresa receber, melhor. Já em relação ao prazo
na formação do lucro ou prejuízo. médio de pagamento a fornecedores, quanto maior, melhor, ou seja,
O cálculo do percentual de participação relativa dos itens do quanto mais tempo para pagar, melhor. Freqüentemente, o prazo médio
Ativo e do Passivo é feito dividindo-se o valor de cada item pelo valor de pagamento a fornecedores é comparado com o prazo médio das
total do Ativo ou do Passivo. Para a participação relativa dos itens da contas a receber. Por exemplo, a empresa compra com prazo de 81 dias
Demonstração de resultado o cálculo é feito dividindo-se cada item pelo e vende com prazo de 68 dias, ela tem condições de recomprar antes
valor da Receita Líquida, pois esta é considerada como base. (Ex. no mesmo de totalizar o pagamento aos fornecedores.
final)
Outras constatações podem ser extraídas, mas a utilidade aumenta 7.7 - ÍNDICES DE RENTABILIDADE
sensivelmente se a análise vertical for utilizada conjuntamente com a Esses índices medem quanto está rendendo os capitais
análise horizontal. investidos. São indicadores muito importantes, pois evidenciam o
sucesso ( ou insucesso) empresarial. São calculados, geralmente, sobre
7.2 - ANÁLISE HORIZONTAL as receitas líquidas, porém, em alguns casos, pode ser interessante
A análise horizontal tem a finalidade de evidenciar a evolução calcular sobre as receitas brutas deduzidas somente das vendas
dos itens das demonstrações contábeis, por meio dos períodos. canceladas (devoluções) e abatimentos. Como pode ser observado, este
Calculam-se os números-índices estabelecendo o exercício mais antigo índice quanto maior, melhor.
como índice-base 100. Podem ser calculados, também, aumentos
anuais.
As técnicas utilizadas em análise horizontal apresentam algumas
limitações:
01. Quando o valor do item correspondente no exercício-base for
nulo, número-índice não pode ser calculado pela forma proposta, pois
os números são divisíveis pelo número zero. Nesses casos, podem ser
analisadas variações em valores absolutos;
02. Quando o exercício-base apresenta um número negativo e no
exercício seguinte o número fica positivo ( e vice-versa),
matematicamente, é calculável, mas o resultado deve ser tratado com
bastante cuidado, para não ocorrerem interpretações equivocadas da
evolução.
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AULA 1 e 2 de 2 – (NOÇÕES BÁSICAS) – FABIO LUCIO MOREIRA LIMA
OBSERVE ABAIXO, OS DIVERSOS ÍNDICES E RESPECTIVAS
FÓRMULAS TÓPICO II – A ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ÍNDICES FÓRMULAS
1 – Administração Financeira
Pode-se definir Finanças como a arte e a ciência de administrar
Estrutura de Capital fundos. Praticamente todos os indivíduos e organizações obtêm receitas
ou levantam fundos, gastam ou investem. Finanças ocupa-se do
Exigível total
Participação
Terceiros (PCT)
dos Capitais de
processo, instituições, mercados e instrumentos envolvidos na
Exigível + Patrimônio Líquido transferência de fundos entre pessoas, empresas e governos.
Passivo circulante
Composição do endividamento (CE) 1.1 - Finanças é a aplicação de uma série de princípios
Exigível total econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da
empresa e do valor das suas ações.
Imobilização do capital próprio Ativo permanente
(ICP)
Patrimônio líquido
1.2 - maximização da riqueza
É a contribuição para o valor da empresa pela seleção daqueles
Imobilização dos Recursos não Ativo permanente investimentos que possuem a melhor compensação entre risco e
correntes (IRNC) retorno.
Patrimônio líquido + Exigível a L.P.
A compensação entre risco e retorno, Dado um nível de risco, é a
Liquidez taxa desejada de retorno que justifica a execução de um
investimento.
Ativo Circulante + Ativo real. L.P.
Liquidez Geral (LG)
Passivo Circ. + Passivo exig. L.P. 2 - O que faz o Administrador Financeiro
A função de gestão financeira geralmente é associada a um alto
Liquidez corrente (LC)
Ativo circulante
executivo da empresa, denominado freqüentemente diretor financeiro
Passivo circulante
ou vice-presidente de finanças. O vice-presidente de finanças coordena
as atividades do tesoureiro e do controlador. A controladoria preocupa-
Liquidez seca (LS)
Ativo circ. –Estoques – Desp.exerc.seguinte se com a contabilidade de custos e a contabilidade financeira, com os
passivo circulante
pagamentos de impostos e com os sistemas de informação gerencial. A
tesoureira responsabiliza-se pela gestão do caixa e da área de crédito da
Disponível empresa, por seu planejamento financeiro, e pelos gastos de
Liquidez imediata (LI)
investimento. Numa empresa menor, o tesoureiro e o controlador talvez
Passivo Circulante
sejam a mesma pessoa, não se encontrando dois departamentos
Rotação distintos.
Rentabilidade
2.1 - Decisões de Administração Financeira
Lucro bruto
Margem bruta (MB) O administrador financeiro deve preocupar-se com três tipos básicos de
Receita Oper. líquida questões:
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AULA 1 e 2 de 2 – (NOÇÕES BÁSICAS) – FABIO LUCIO MOREIRA LIMA
O princípio econômico fundamental usado na administração b - Obter novos recursos para planos de expansão, com
financeira é a análise marginal, ou seja, o princípio de que uma base em estudos de viabilidade econômico-financeira e aos menores
decisão financeira deve ser tomada somente quando os benefícios custos. A empresa deve ser perpetuada e, para tanto, tem de realizar
adicionais superarem os custos adicionais. Praticamente todas as investimentos em tecnologia, novos produtos, etc., que poderão
decisões financeiras reduzem-se a uma comparação de benefícios sacrificar a rentabilidade atual em troca de maiores benefícios no futuro.
marginais e custos marginais. A grande concorrência existente nas modernas economias de mercado
obriga as empresas a se manterem tecnologicamente atualizadas.
ANÁLISE DE CASO: Problema – substituir ou não os computadores da Nenhuma pode sentir-se segura em uma boa posição, porque a
empresa por um novo, mais sofisticado, que aceleraria o qualquer momento algum concorrente poderá surgir com um produto
processamento e permitiria processar maior número de transações. O melhor e mais barato. Deste modo, as empresas são impelidas a
novo computador exigiria o desembolso de R$ 80.000 e o computador desenvolverem continuamente novos projetos e a tomarem decisões
antigo poderia ser vendido por R$ 28.000 líquidos. Os benefícios totais sobre a sua implantação. Normalmente isto significa a necessidade de
com a compra do novo computador (medidos em moeda atual) seriam elevadas somas adicionais de recursos e uma elevação no risco do
de R$ 100.000. os benefícios produzidos pelo computador antigo, no empreendimento. O retorno deve ser compatível com o risco assumido.
mesmo período, (em moeda de hoje) seriam de R$ 35.000. Aplicando a Maior risco implica a expectativa de maior retorno.
análise marginal, organize os dados e opine sobre a decisão a ser
tomada c - Assegurar o necessário equilíbrio entre os objetivos de
lucro e os de liquidez financeira, quantificando os planos de expansão
a) Benefícios com o novo computador de acordo com as possibilidades de obtenção de recursos, próprios ou
de terceiros.
b) (-) benefícios com o comp. Antigo
c) benefícios marginais (adicionais) ANÁLISE DE CASO: Considerar se a maximização do lucro é um
d) Custo do novo computador objetivo razoável, em qualquer caso, tendo em vista:
e) (-) Receita com a venda do comp. Antigo 1 - A distribuição dos resultados no tempo
f) custos marginais (adicionais) 2 – Os fluxos de caixas disponíveis aos acionistas
3 – O risco
g) Benefício líquido (1) – (2) Para análise, considerar dois fluxos de caixa:
Fluxo A: 3 recebimentos de 1.000 cada
CONCLUSÃO: Fluxo B : 3 recebimentos, sendo o primeiro de 1.500 o segundo de 900
e o terceiro de 500. Qual dos dois é mais vantajoso?
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AULA 1 e 2 de 2 – (NOÇÕES BÁSICAS) – FABIO LUCIO MOREIRA LIMA
É nesta área que surgem as indicações mais claras do inter- TÓPICO 3: O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO: MATEMÁTICA
relacionamento das áreas de investimento, financiamento e utilização FINANCEIRA
do lucro líquido. O inter-relacionamento deve-se ao fato indiscutível de A Matemática Financeira é um ramo da matemática, em que
que o lucro retido pela empresa (ou seja, o lucro não pago sob a forma trabalhamos com “finanças”, com valores monetários que pode estar
de dividendos em dinheiro) constitui-se numa de suas fontes de representado de diferentes formas: dinheiro ou título como duplicata,
recursos. Logo, também é problema das decisões de financiamento nota promissória, ou cheque, etc.
determinar quanto do lucro líquido disponível deve ser retido, com a
¾ Lei Fundamental da Matemática Financeira:
decisão complementar forçosa a respeito da proporção que deve ser
distribuída aos proprietários. Além disso também há relações entre “O dinheiro nunca fica parado!”
decisões de investimento e de utilização do lucro líquido. Nas decisões
de investimento, um certo retorno deve ser alcançado: digamos então Isso significa que R$ 100,00 hoje, será um valor maior amanhã e foi um
que seja considerada a utilização de lucros retidos para financiar certas valor menor ontem (para a matemática financeira, na linha do tempo, se
aplicações. essa possibilidade deveria ser admitida apenas quando a nos adiantarmos, o valor monetário aumenta, Por outro lado, se
alternativa de investimento prometesse um retorno superior aos que os retrocedermos no tempo, o valor diminui)
proprietários poderiam conseguir se eles mesmos aplicassem os
Trabalhando a “Linha do Tempo”
recursos porventura recebidos em decorrência da distribuição de lucros.
As magnitudes relativas dos riscos envolvidos nas aplicações disponíveis
O elemento “tempo” está envolvido em todas as questões
à empresa e aos proprietários, fora dela, também precisam ser
financeiras, observe que: 1) Se aplicarmos R$ 10.000,00 numa
consideradas.
caderneta de poupança, por exemplo, quanto retiraremos daqui a seis
meses? Ou 2) Se temos uma dívida de R$ 10.000,00 que tem que ser
5 - RELAÇÕES DE AGENCY
paga daqui a seis meses e resolvemos antecipar o pagamento para hoje,
A relação entre acionistas e administradores é denominada
quanto devemos pagar?
relação de agency. Existe quando alguém ("principal") contrata outra
Observe-se que o fator “tempo” está no cerne da questão!
pessoa ("agente") para cuidar de seus interesses. Em tais relações
“Hoje”, também chamada de “data atual” ou “data zero”. Então,
existe a possibilidade de conflito de interesses entre o principal e o
doravante, quando falarmos em “data atual” ou em “data zero”,
agente. Tal conflito é denominado de problema de agency.
estaremos nos referindo ao dia de hoje.
Discutir o problema de agency, na medida em que este se relaciona
com a maximização da riqueza dos proprietários e o papel da ética
A linha do tempo é a seguinte:
nessa questão. Um problema de agency advém do fato de que os
0 _______________________________
administradores, na qualidade de representantes dos proprietários,
(data zero)
podem colocar seus objetivos pessoais à frente dos objetivos
empresariais. Forças de mercado, tanto as oriundas dos acionistas,
Será utilizada da seguinte forma:
particularmente de grandes investidores institucionais, como as
Tomemos, por exemplo, os enunciados daqueles dois exemplos que
ameaças de compras hostis (takeovers), tendem a prevenir ou a
criamos acima.
minimizar o problema de agency.
Exemplo 1: “se eu tenho hoje uma quantia de R$10.000,00 (dez mil
reais), e eu a depositar numa conta de poupança de um banco
Resumo qualquer, quanto eu irei resgatar (retirar, sacar) daqui a seis meses?”
A função financeira corresponde os esforços despendidos Neste caso, o desenho desta questão seria o seguinte:
objetivando a formulação de um esquema que seja adequado à X
maximização dos retornos dos proprietários das ações ordinárias da 10.000,00
empresa, ao mesmo te em que possa propiciar a manutenção de um
certo grau de liquidez.
Na verdade a função financeira dentro de uma empresa esta 0 1m 2m 3m 4m 5m 6m
diretamente relacionada com a decisão de se fazer um investimento e à (data zero)
decisão de se fazer um financiamento, sem esquecer que estas duas
funções principais estão interligadas. No segundo exemplo: “eu tenho uma dívida, no valor de
Além disso, a função financeira abrange numerosos outros R$10.000,00, que tem que ser paga daqui a três meses, mas eu
aspectos, além do indicado até agora. Se fossemos distinguir finanças pretendo antecipar o pagamento dessa dívida e pagá-la hoje. Quanto
das outras funções nas empresas, a característica escolhida para terei que pagar hoje por essa obrigação?”
diferenciar seria o tempo, pois os dias, meses, anos ou décadas. Na Aqui, o valor monetário que nos foi fornecido pelo enunciado
realidade todas as outras funções dentro de uma empresa com fins (R$10.000,00) está localizado (na linha do tempo) exatamente na data
lucrativos visam um maior rendimento, maior aproveitamento, lucro, três meses, Assim, teremos:
investimento, etc., tudo necessita de um certo cálculo financeiro.
X 10.000,00
Conclusão
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AULA 1 e 2 de 2 – (NOÇÕES BÁSICAS) – FABIO LUCIO MOREIRA LIMA
R$5.000,00 As Cinco situações da Matemática Financeira:
100.000 PPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPP
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AULA 1 e 2 de 2 – (NOÇÕES BÁSICAS) – FABIO LUCIO MOREIRA LIMA
EXERCÍCIOS DE PROVAS ANTERIORES
TST - 2007
TST - 2008
IEMA - 2007
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AULA 1 e 2 de 2 – (NOÇÕES BÁSICAS) – FABIO LUCIO MOREIRA LIMA
IEMA - 2007
MPOG/2008
TJ DF - 2008
GABARITO
TST 07 112-E TST 08 IEMA TJ DF
107-E 113-E 119-E 51-E 51-E MPOG
108-C 114-E 120-E 52-C 52-C 39-C
109-C 115-C 121-E 55-E 53-E 40-C
110-E 116-C 122-C 56-E 54-C 41-C
111-C 123-E 55-C 42-E
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