Banco Central de Honduras

Resumen Ejecutivo Semanal al 10 de mayo de 2012

Resumen Ejecutivo Semanal

Del 4 al 10 de mayo de 2012

Banco Central de Honduras

SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONMICOS

Tegucigalpa, M D C
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Resumen Ejecutivo Semanal al 10 de mayo de 2012

NDICE
NDICE

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS 1
A) ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH 1
B) ACTIVOS INTERNOS NETOS DEL BCH 3

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO 4

A) TASA DE POLTICA MONETARIA 4
B) LETRAS DEL BCH 4
C) SUBASTA FINANCIERA 4
D) SUBASTA ESTRUCTURAL 5
E) BONOS GOBIERNO DE HONDURAS 5

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO

DEL SISTEMA BANCARIO 6
A) PRINCIPALES FUENTES Y USOS 6
B) CRDITO AL SECTOR PRIVADO 6
C) CAPTACIN DEL SECTOR PRIVADO 7
D) LIQUIDEZ BANCARIA 8
E) PRSTAMOS INTERBANCARIOS 9

ANEXOS ESTADSTICOS 10

Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

Reservas Internacionales Netas del BCH

Crdito del BCH al Sector Pblico no Financiero

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

Compra y Venta de Divisas

Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dlar en los Diferentes

Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta
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I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS

A. ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH

Reservas Internacionales Netas del BCH
(saldos en millones de dlares, a la fecha indicada)
A.1 Activos de Reserva Oficial
3,500
El saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO) del BCH, al 10 de mayo
1
3,000
2,820.7 2,883.1 de 2012, cubre 3.3 meses de importacin de bienes y servicios,
2,719.3
2,613.7
2,514.3 2,460.0
superior al parmetro establecido en el Programa Monetario 2012-
2,500
2013. Dicho saldo se ubica en US$3,092.7 millones, mayor en US$49.7
2,116.3
2,000 millones al observado al cierre del diciembre de 2011 (US$3,043.0
millones).
1,500
A.2 Reservas Internacionales Netas
1,000
i. Variacin Acumulada
500
Al 10 de mayo de 2012, las Reservas Internacionales Netas (RIN)
0 registran un saldo de US$2,883.1 millones, superior en US$62.4
dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 10-may-12
millones al observado a diciembre de 2011, resultado de la compra
2
neta de divisas del BCH de US$95.9 millones, desembolsos externos
netos de US$58.5 millones y donaciones externas de US$3.8 millones;
movimientos contrarrestados por una disminucin en el saldo de
divisas por liquidar de US$66.6 millones y otros egresos netos de
US$41.7 millones.
3
Las compras de divisas, en lo transcurrido de 2012, se derivan
Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras principalmente de exportaciones de bienes de US$1,073.5 millones,
(millones de dlares) remesas familiares de US$1,001.6 millones, movimientos de capital y
En el ao En la semana
Ma y.12/2011 Ma y.10/2012 Ma y.03/2012 Ma y.10/2012 financieros por US$710.6 millones, procesamiento y maquilado por
Dic.31/2010 Dic.30/2011 Abr.26/2012 Ma y.03/2012 US$332.3 millones y exportaciones de servicios de US$294.4 millones.
Saldo Inicial RIN 2,719.3 2,820.7 2,981.1 2,917.0
(+) Ingresos 3,771.4 4,102.8 184.6 200.2 Por su parte, la venta acumulada de divisas a los agentes cambiarios se
Compra de Divisas 3,283.8 3,635.2 165.3 165.1 destin bsicamente a los sectores comercio en US$1,006.6 millones,
Desembolsos Oficiales 93.0 101.6 2.2 11.0
Donaciones 2.9 3.8 0.0 1.2 importacin de combustibles en US$679.1 millones, industria
Otros Ingresos
1/
391.8 362.3 17.1 22.8 manufacturera por US$630.4 millones, financiero de US$443.9
(-) Egresos 3,318.3 3,986.4 258.2 234.1
Venta de Divisas 2,396.5 2,860.2 191.0 174.8
millones, servicios de US$235.4 millones, hogares por US$213.5
Combustibles
2/
540.4 679.1 27.4 37.6 millones, comunicaciones por US$100.9 millones y agroindustria por
Servicio de Deuda
1/
36.4
345.0
43.1
404.0
0.1
39.8
0.5
21.1
US$73.2 millones.
Otros Egresos
3/
(+) Ctas. por Liquidar -17.3 -66.6 0.0 0.0
(-) Posicin Neta FMI -1.5 -12.8 -9.5 0.0 Las divisas compradas a los agentes cambiarios procedentes de
(-) Pasivos Int. C/P
Saldo Final RIN
15.4
3,141.2
0.3
2,883.1
0.0
2,917.0
0.0
2,883.1
exportaciones de bienes (US$1,073.5 millones) se originaron de
Variacin RIN 421.9 62.4 -64.1 -33.9 productos como el caf (US$559.3 millones), minerales (US$108.4
1/ Incl uye deps itos pa ra enca je e i nvers iones obli ga toria s en m/e del
Sis tema Fi na nciero (a umentos y dis minuciones s egn pos i ci n).
millones), banano (US$74.0 millones), camarn (US$36.6 millones),
2/ Incl uye venta s en s uba s ta y directa s pa ra importa cin de combus tibles . aceites vegetales (US$36.1 millones), meln y sanda (US$28.5
3/ Compra/venta de divis a s pendientes de liquida r.
millones), azcar (US$24.8 millones) y otros productos (US$205.8
millones).

Asimismo, las compras de divisas derivadas de movimientos de capital

y financieros (US$710.6 millones) provienen de la venta de divisas del
sector privado a los agentes cambiarios en US$587.7 millones y del

1
Meses de importacin calculados conforme a las proyecciones de importaciones de bienes y servicios de la Balanza de Pagos a 2013, en base a las
estimaciones del Programa Monetario 2012-2013.
2
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisicin de combustibles.
3
Estos valores difieren del presentado en el cuadro flujo de divisas del BCH, debido a la diferencia entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.
1
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sector bancario en US$123.0 millones (desembolsos de prstamos de

Principales Ingresos y Egresos de Divisas US$71.6 millones y divisas para invertir en Letras del BCH en Moneda
(participacin respecto al total, al 10 de mayo de cada ao) Extranjera de US$51.4 millones).
50.0 Ingresos Egresos
Egresos
45.0 Ingresos y Egresos Acumulados de Divisas p/
2010 2011 2012
(millones de dlares)
40.0
Variacin Interanual Semanal
Montos acumulados en el ao
35.0 33.6 Absolutas Relativas Absoluta
Principales Rubros y Actividades
30.3 30.1 29.1 29.2 10.May.12 10.May.12 10.May.12
30.0 28.2 28.5 10.May.10 10.May.11 3.May.12 10.May.12
10.May.11 10.May.11 3.May.12
25.7
25.0 23.5 Exportaciones de Bienes 604.8 826.7 1,031.4 1,073.5 246.8 29.9 42.1
20.9 21.1 20.4 Movimientos de Capital y Financieros 470.5 674.1 693.5 710.6 36.5 5.4 17.1
20.0 20.3 19.7
20.0 18.3 18.3 18.8
Remesas Familiares 864.6 970.0 938.6 1,001.6 31.5 3.2 63.0
15.0 Procesamiento y Maquilado 276.2 328.7 315.2 332.3 3.6 1.1 17.1
Servicios 236.2 300.0 277.3 294.4 -5.6 -1.9 17.2
10.0 1/
Otros rubros 123.8 118.3 121.7 133.1 14.8 12.5 11.4
5.0 Total Ingresos 2,576.2 3,217.9 3,377.4 3,545.5 327.6 10.2 168.0
Comercio 716.2 822.1 944.7 1,006.6 184.5 22.4 61.9
0.0
Industria Manufacturera 529.9 573.6 586.9 630.4 56.8 9.9 43.5
Exp. Bienes Remesas Mov. Cap. y Comercio Manufacturas Combustibles
Familiares Finan. Combustibles 472.0 577.5 641.5 679.1 101.6 17.6 37.6
Financiero 350.8 384.5 414.6 443.9 59.4 15.4 29.3
Servicios 121.4 135.0 220.7 235.4 100.4 74.4 14.7
Hogares 143.2 141.6 202.5 213.5 71.9 50.8 11.0
Comunicaciones 95.9 76.0 94.2 100.9 24.9 32.8 6.7
Agroindustria 46.4 71.3 68.8 73.2 1.9 2.7 4.4
2/
Otras actividades 39.7 46.6 61.6 64.9 18.3 39.3 3.3
Total Egresos 2,515.5 2,828.2 3,235.5 3,447.9 619.7 21.9 212.4
Neto 60.7 389.7 141.9 97.6 -292.1 - -44.4
Fuente: Depa rta mento Interna ciona l.
1/ Incl uye renta , dona ci ones y reexporta ci ones .
2/ Incl uye cons trucci n, mi nera l es, tra ns porte y a djudi ca ci ones de menor cua nta a empres a s pri va da s .
p/ Prel i mi na r.

ii. Variacin Semanal

El movimiento observado de las RIN, entre el 3 y el 10 de mayo de

2012, es producto de la venta de divisas en subasta para la importacin
Principales Factores que explican la variacin semanal de RIN
(variaciones en millones de dlares) de combustibles de US$37.6 millones y la venta neta de divisas de
US$9.7 millones; compensados por desembolsos externos netos de
40.0
03-may-2012 10-may-2012 US$10.5 millones, otros ingresos netos de US$1.7 millones y
20.0
donaciones externas de US$1.2 millones.
10.5
2.1
0.0 Los desembolsos externos provinieron del BID por US$8.2 millones y
-9.7
BM por US$2.8 millones; mientras que los pagos de servicio de deuda
-20.0 externa se realizaron a favor del BM por US$0.3 milln y BID por
-25.7 -27.4 US$0.2 milln.
-40.0 -33.9
-37.6

Cabe mencionar que en dicha semana, el BCH adjudic a los agentes

-60.0
-64.1
cambiarios un monto de US$212.4 millones, para atender
-80.0
principalmente la demanda de los sectores comercio en US$61.9
Variacin de RIN Compras Netas de Desembolsos Combustibles millones, industria manufacturera de US$43.5 millones, combustibles
Divisas Netos Oficiales
por US$37.6 millones, financiero por US$29.3 millones, servicios por
US$14.7 millones y hogares en US$11.0 millones. Por su parte, el BCH
4
realiz compras de divisas a los agentes cambiarios por US$168.0
millones, provenientes esencialmente de remesas familiares por
US$63.0 millones, exportaciones de bienes por US$42.1 millones,
servicios por US$17.2 millones, movimientos de capital y financieros y
procesamiento y maquilado de US$17.1 millones, cada uno.

4
Estos valores difieren del presentado en el cuadro flujo de divisas del BCH, debido a la diferencia entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.
2
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El precio de referencia en la subasta de divisas del 10 de mayo de 2012

Crdito Neto del BCH al Sector Pblico no Financiero fue de L19.3616 por US$1.00, superior al registrado el 3 de mayo del
(variaciones absolutas en millones de lempiras )
En el ao En la semana presente ao (L19.3435 por US$1.00).
May.12/2011 May.10/2012 May.03/2012 May.10/2012
Dic.31/2010 Dic.30/2011 Abr.26/2012 May.03/2012
CRDITO NETO AL SPNF -532.4 -1,963.1 -540.0 -1,052.8
Gobierno General -504.8 -2,029.6 -497.4 -1,080.7 B. ACTIVOS INTERNOS DEL BCH
Gobierno Central -504.1 -2,029.7 -497.4 -1,080.7
1/
Secretaras de Estado
Crdito Bruto
-608.4
438.6
-1,791.6
-941.3
-462.1
55.6
-1,055.3
0.0
B.1 Crdito Neto al Gobierno Central
Depsitos Transferibles 1,972.8 -360.5 691.6 752.8
Depsitos de la TGR 413.5 1,441.6 855.5 820.3 i. Variacin acumulada
Otros Depsitos Transferibles M/E 1,559.3 -1,802.1 -163.8 -67.5
Otros Depsitos -930.2 1,446.9 -174.0 302.5
Inversiones en Letras del BCH 4.5 -236.0 0.0 0.0 Al 10 de mayo de 2012, el crdito neto al Gobierno Central refleja una
Fondo de Seguridad Social
Crdito Bruto
-220.6
0.0
-149.3
0.0
-13.0
0.0
-2.7
0.0
reduccin de L2,029.7 millones con relacin a diciembre de 2011,
Depsitos Transferibles 38.2 23.4 -13.0 -2.7 como resultado del descenso del crdito bruto en L941.3 millones,
Otros Depsitos 0.0 -51.2 0.0 0.0
Inversiones en Letras del BCH -258.8 -121.5 0.0 0.0 sumado al incremento en los depsitos de la TGR de L1,441.6 millones
Organismos Autnomos 116.3 387.4 48.3 28.1
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
y de las Instituciones Autnomas de L311.9 millones; variaciones
Depsitos Transferibles
d.c. Inprema
617.6
-3.6
311.9
51.2
41.6
-2.5
28.1
58.1
contrarrestadas por la disminucin en los otros depsitos de las
UNAH -20.2 72.1 -5.3 106.3 Secretaras de Estado en L355.2 millones y en los depsitos del IHSS en
Injupemp 668.9 198.6 109.2 -111.8
UPNFM -6.4 -13.5 -32.5 -5.9 L27.8 millones, as como en las inversiones en Letras del BCH de L282.0
Infop
IHT
-28.5
1.5
-2.6
-13.8
-2.7
-3.1
-4.9
-3.4
millones.
IHNFA -4.0 3.1 9.4 -6.7
PANI 1.1 19.6 -36.9 -0.6
INE 4.3 -5.6 0.0 -2.6 La disminucin del crdito bruto es producto bsicamente del
IPM
Inversiones en Letras del BCH
0.0
-501.3
-3.7
75.5
0.0
6.7
0.0
0.0
descenso en las cuentas por cobrar al Gobierno Central de L814.8
d.c. Injupemp -468.1 -31.4 6.7 0.0 millones (reconocimiento de las prdidas acumuladas del BCH por
Inprema 0.0 106.9 0.0 0.0 5
UNAH 51.1 0.0 0.0 0.0 costos de absorcin de los aos 2009, 2010 y 2011 ), as como por el
IPM -84.3 0.0 0.0 0.0
Gobiernos Locales -0.7 0.0 0.0 0.0
cobro de intereses semestrales sobre Bonos del Gobierno de Honduras
Sociedades Pblicas no Financieras
Crdito Bruto
-27.6
0.0
66.6
0.0
-42.7
0.0
27.9
0.0
2010 de L65.1 millones, Bonos para Cubrir Variaciones Estacionales
Depsitos Transferibles 27.6 -21.2 42.7 -27.9 2009 de L54.6 millones y Bonos Presupuesto 2001 de L11.3 millones.
d.c. Hondutel -6.3 5.3 32.8 -17.9
ENEE 14.1 -55.3 0.1 0.6
ENP 15.0 46.5 0.1 -23.2 El comportamiento de las inversiones en Letras del BCH se deriva del
SANAA 8.9 -22.1 6.9 10.3
Banasupro -3.5 5.4 2.8 2.4 descenso en la tenencia de las Secretaras de Estado en L236.0
IHMA
Inversiones en Letras del BCH
-1.5
0.0
0.2
-45.4
0.0
0.0
0.0
0.0
millones, del IHSS en L121.5 millones y del Injupemp en L31.4 millones;
d.c. Hondutel
1/ Incluye organismos desconcentrados.
0.0 -45.4 0.0 0.0 contrarrestados por el incremento en la tenencia del Inprema de
L106.9 millones.

ii. Variacin Semanal

Entre el 3 y el 10 de mayo de 2012, el crdito neto al Gobierno Central
Depsitos de algunas Instituciones Autnomas y Empresas Pblicas
muestra una disminucin de L1,080.7 millones, como resultado del
(variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras, a la fecha indicada) aumento en los depsitos de la TGR de L820.3 millones y de las
700.0 668.9
Instituciones Empresas Instituciones Autnomas de L28.1 millones, as como en los otros
Autnomas Pblicas
depsitos de las Secretaras de Estado de L235.0 millones;
600.0 12-may-2011 10-may-2012
movimientos compensados por el decremento en los depsitos del
500.0
IHSS en L2.7 millones.
400.0

300.0
B.2 Crdito Neto a las Sociedades Pblicas no Financieras
200.0
198.6
Al 10 de mayo de 2012, el crdito neto a las Sociedades Pblicas no
100.0 72.1
Financieras registra un aumento de L66.6 millones respecto a
46.5

0.0
1.1
19.6 5.3
8.9 14.1 15.0 diciembre de 2011; explicado esencialmente por la disminucin en los
-6.4-13.5 -2.6
-28.5 -20.2
-6.3
-22.1
-55.3
depsitos de la ENEE por L55.3 millones y el SANAA en L22.1 millones,
-100.0
as como en las inversiones en Letras del BCH por parte de Hondutel en
-200.0
Injupemp UPNFM Infop PANI UNAH Hondutel SANAA ENEE ENP
L45.4 millones; variaciones compensadas por el ascenso en los
depsitos de la ENP de L46.5 millones, Banasupro de L5.4 millones y
Hondutel de L5.3 millones.

5
Segn Resolucin No.10-1/2012 del 12 de enero de 2012.
3
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Resumen Ejecutivo Semanal al 10 de mayo de 2012

Del 4 al 10 de mayo de 2012, el crdito neto a las Sociedades Pblicas

no Financieras registr un incremento de L27.9 millones, resultado en
su mayora de la reduccin en los depsitos de la ENP en L23.2
millones (compromisos administrativos) y Hondutel en L17.9 millones
(traslados al Sistema Financiero); contrarrestados por el ascenso en los
depsitos del SANAA de L10.3 millones y de Banasupro de L2.4
millones.

B.3 Crdito Neto a las Otras Sociedades de Depsitos

Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito
Del 4 al 10 de mayo de 2012
(montos en miles de lempiras)
i. Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito
FPI Intereses
Monto de la semana previa 10,973,000.0 1,339.6 Del 4 al 10 de mayo de 2012, el sistema bancario realiz cuarenta y
Promedio diario 2,743,250.0 334.9 ocho (48) operaciones de FPI, totalizando L5,254.0 millones (inferior en
4-may-12 978,000.0 173.5
7-may-12 1,010,000.0 203.8
L5,719.0 millones al observado en la semana que finaliz el 3 de mayo
8-may-12 944,000.0 70.1 de 2012), con un promedio diario de L1,050.8 millones. Por su parte,
9-may-12 1,135,000.0 65.6
10-may-12 1,187,000.0 78.8
los intereses pagados por concepto de FPI fueron de L591.8 miles
Monto en la semana actual 5,254,000.0 591.8 (promedio diario de L118.4 miles), menor en L747.8 miles que la
Promedio diario 1,050,800.0 118.4
Nota: Los intereses son pagados un da despus de la operacin.
semana precedente.

En esta semana el sistema bancario no requiri del uso de las FPC.

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

A. TASA DE POLTICA MONETARIA (TPM)

Con el objetivo de preservar la posicin externa del pas y procurar

niveles adecuados de liquidez en moneda nacional, el Directorio del
BCH mediante Resolucin No.182-5/2012 del 11 de mayo de 2012,
aprob el incremento de la TPM en cien (100) puntos bsicos,
estableciendo su nivel en 7.00%.

B. LETRAS DEL BCH

El saldo total de Letras del BCH al 10 de mayo de 2012, fue de

Subasta Financiera L29,039.4 millones, de los cuales, L24,905.8 millones (85.8%)
(montos acumulados en el mes en millones de lempiras) corresponden a moneda nacional y L4,133.6 millones (14.2%) a
25,000.0 7.0
moneda extranjera.
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
Tasa de inters Promedio Ponderado
6.0 A la fecha indicada, la tenencia de Letras del BCH por parte de las OSD
20,000.0
asciende a L24,113.0 millones (83.0%), Gobierno Central L2,431.9
5.0
millones (8.4%), OSF L2,153.3 millones (7.4%), OSR L295.9 millones
15,000.0
4.0 (1.0%) y Sociedades Pblicas no Financieras L45.3 millones (0.2%).
3.0
10,000.0
C. SUBASTA FINANCIERA
2.0

5,000.0
1.0 En la subasta financiera del 15 de mayo de 2012, ante vencimientos de
L2,402.3 millones, se anunciaron L5,000.0 millones, adjudicndose los
0.0 0.0
May Nov May Nov May Nov 15-may-12 L2,402.5 millones demandados, a una tasa de inters promedio
ponderado de 6.37%, la cual fue mayor en 0.37 puntos porcentuales
(pp) a la tasa promedio observada la semana anterior. El incremento
en dicha tasa obedece al aumento en la TPM.
4
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Resumen Ejecutivo Semanal al 10 de mayo de 2012

D. SUBASTA ESTRUCTURAL
Subasta Estructural en Moneda Nacional
(montos acumulados en el mes en millones de lempiras) i. En Moneda Nacional
10,000.0
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
10.00 En la subasta estructural de Letras del BCH realizada en la misma fecha,
9,000.0 Tasa de inters Promedio Ponderado 9.00 ante vencimientos de L620.5 millones, se ofreci un monto de
8,000.0 8.00 L10,000.0 millones, colocndose L288.5 millones, a una tasa de inters
7,000.0 7.00 promedio ponderado de 7.86%.
6,000.0 6.00

5,000.0 5.00 La adjudicacin por plazos fue la siguiente: a 28 das un monto de

4,000.0 4.00
L227.3 millones, a 56 das L2.0 millones, a 98 das L10.2 millones, a 140
3,000.0 3.00
das L21.1 millones, a 238 das L18.8 millones y a 329 das L9.0
2,000.0 2.00
millones. Por tenedor, L125.0 millones se adjudicaron a favor a las OSF,
1,000.0 1.00
L118.2 millones a las OSD y L45.3 millones a las empresas pblicas.
0.0 0.00
May Nov May Nov May Nov 15-may-12 E. BONOS GOBIERNO DE HONDURAS

En la subasta de Bonos del Gobierno de Honduras realizada el 10 de

mayo de 2012, se colocaron L63.0 millones; de los cuales, L60.0
millones a favor de las OSD, a un plazo de 2,543 das, a una tasa de
Tasa de Inters Promedio Ponderado de la Subasta inters promedio ponderado de 14.50% y L3.0 millones a favor de las
Estructural de Letras del BCH en Moneda Nacional OSF, a un plazo de 1,813 das y a una tasa de inters promedio
Plazo Subasta del Subasta del
(Das) 08.May.12 15.May.12
Diferencia ponderado de 13.50%.
28 7.31 7.42 0.11
56 8.68 8.87 0.19 Adicionalmente, se adjudicaron L117.0 millones, por medio de
98 8.84 8.99 0.15
140 9.12 9.34 0.22
colocacin directa; L77.4 millones a favor de un instituto de pensin, a
238 9.51 9.89 0.38 un plazo de 2,543 das, a una tasa de rendimiento de 14.50% y L39.6
329 9.78 9.84 0.06 millones a favor de un instituto de seguridad social, a un plazo de 1,812
das, a una tasa de rendimiento de 13.50%.

El 11 de mayo de 2012, se colocaron L14.8 millones de Letras del

Gobierno de Honduras a favor de los OSR, a un plazo de 314 das, a una
tasa de rendimiento de 9.89% y L10.0 millones de Bonos del Gobierno
de Honduras a favor de las OSD, a un plazo de 1,447 das, a una tasa de
rendimiento de 12.25%. Asimismo, el 14 de mayo de 2012 se
adjudicaron L16.1 millones de Bonos del Gobierno de Honduras a favor
de los OSR, a un plazo de 1,444 das y a una tasa de rendimiento de
12.50%.

El 15 de mayo de 2012, por medio de colocacin directa, se colocaron

L24.3 millones de Letras del Gobierno de Honduras a favor de los OSR,
a un plazo de 310 das y a una tasa de rendimiento de 9.89%.

5
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Resumen Ejecutivo Semanal al 10 de mayo de 2012

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO

A. PRINCIPALES FUENTES Y USOS

i. Variacin semanal

En el perodo comprendido entre el 3 y el 10 de mayo de 2012, los

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario factores de mayor relevancia en el origen de los recursos fueron el
(saldos en millones de lempiras)

2011 2012 Variaciones Absolutas

aumento en la recaudacin tributaria por L276.2 millones, as como la
Activos Externos Netos
Dic. 30
p/

1,619.1
May. 3
-120.5
May. 10
p/

598.9
En el ao
-1,020.3
En la semana
719.3
disminucin en el otorgamiento de prstamos por L146.8 millones,
Activos frente a no residentes 11,577.2 11,241.8 11,968.3 391.1 726.5 aunados a la utilizacin de recursos disponibles en el BCH por L1,724.2
Pasivo frente a no residentes 9,958.0 11,362.2 11,369.4 1,411.3 7.1
Caja M/N 5,732.3 4,910.6 5,179.1 -553.3 268.5 millones; los cuales fueron se destinaron a incrementar sus depsitos e
1/
Depsitos en Banco Central en M/N 3,028.0 4,256.4 4,782.7 1,754.6 526.3
Depsitos en Banco Central en M/E 6,183.8 6,249.0 6,446.4 262.6 197.4 inversiones obligatorias en el BCH por L723.7 millones y L123.6
Inversiones Voluntarias M/N 24,169.2 27,986.9 26,262.7 2,093.6 -1,724.2
Letras BCH M/E 2,981.7 2,816.7 2,816.7 -165.0 0.0
millones, respectivamente, as como sus activos externos netos por
Inversiones Obligatorias en M/N
Inversiones Obligatorias en M/E
2/
14,281.4
4,943.3
14,753.4
5,126.1
14,992.1
5,011.0
710.7
67.7
238.7
-115.1
L719.3 millones y caja moneda nacional por L268.5 millones. Sumado a
Crdito Sector Privado 144,569.1 153,060.7 152,913.9 8,344.9 -146.8 lo anterior el sistema bancario atendi retiro de depsitos por L629.3
En M/N 103,755.4 108,612.9 108,537.5 4,782.1 -75.5
En M/E 40,813.6 44,447.7 44,376.4 3,562.8 -71.3 millones y traslad L113.4 millones por concepto de recaudaciones por
Obligaciones con Privados 152,163.4 157,418.1 156,788.8 4,625.5 -629.3
En M/N 108,708.2 112,301.8 111,597.3 2,889.1 -704.5 contratos de administracin.
d. c. Monetarios 25,618.5 23,962.6 23,326.8 -2,291.7 -635.7
Ahorro 47,994.5 51,292.1 51,100.4 3,105.9 -191.8
Plazo 28,731.6 30,519.2 30,642.2 1,910.6 123.0
Otros Depsitos 6,246.1 6,392.7 6,392.7 146.6 0.0 B. CRDITO AL SECTOR PRIVADO
En M/E 43,455.1 45,116.4 45,191.5 1,736.4 75.2
Recaudaciones 1,858.4 2,400.7 2,563.6 705.2 162.9
Captacin por Retencin Tributaria 1,398.8 1,758.2 2,034.4 635.7 276.2
Captacin por Contratos de Admn. 459.6 642.5 529.1 69.5 -113.4 i. Saldos del Sistema Bancario
1/ Depsitos segn el Banco Central de Honduras. Excluyendo Banhprovi.
2/ Incluye Bonos del Gobierno de Honduras por L9,307.5 millones aceptados como inversiones obligatorias.
p/ Preliminar.
De acuerdo con los indicadores semanales reportados por las
instituciones bancarias al 10 de mayo de 2012, el saldo del crdito del
sistema bancario al sector privado ascendi a L152,913.9 millones,
resultando superior en L8,344.9 millones (5.8%) al observado a
diciembre de 2011 (L144,569.1 millones).

ii. Variaciones Interanuales

Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)

El crecimiento interanual del crdito al sector privado de L21,313.8

ME MN
10-May-2012
-71.3 millones (16.2%), es mayor en L16,544.9 millones al observado el 12 de
-75.5 mayo de 2011 (L4,768.9 millones). Dicho comportamiento fue
consecuencia del aumento en el crdito en moneda nacional de
3-May-2012
-127.7 L13,526.7 millones (14.2%) y en moneda extranjera de L7,787.1
251.2 millones (21.3%).

26-Abr-2012
682.3 iii. Variaciones semanales
1,265.5

-300 0 300 600 900 1,200 1,500

Al 10 de mayo de 2012, el crdito al sector privado disminuy en
L146.8 millones respecto al 3 de mayo del mismo ao; producto del
descenso en el crdito en moneda nacional de L75.5 millones y en
moneda extranjera de L71.3 millones.

Dicho comportamiento fue producto de la amortizacin de prstamos

por parte de empresas dedicadas a la construccin, telefona celular,
operadores de tarjetas de crdito, produccin y exportacin de caf,

6
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 10 de mayo de 2012

as como pertenecientes al sector exportador, servicios y

agroindustrial.
Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado
(variaciones porcentuales interanuales)

30
iv. Participacin del crdito en moneda extranjera

21.3 Al 10 de mayo de 2012, el crdito en moneda extranjera represent un

20
16.2 29.0% del total del crdito, superior en 0.8 pp al reportado en
14.2
diciembre de 2011 (28.2%) y en 1.2 pp al de similar fecha del mismo
10
ao (27.8%).

0
C. CAPTACIN DE RECURSOS MONETARIOS
MN ME TOTAL

-10
May Ago Nov Feb May Ago Nov Feb 10/May
i. Saldo de depsitos del Sector Privado
2010 2011 2012

Los indicadores semanales al 10 de mayo de 2012, denotan que el

sistema bancario mantiene recursos del sector privado por L156,788.8
millones, presentando un ascenso de L4,625.5 millones (3.0%),
respecto a lo captado a diciembre de 2011 (L152,163.4 millones).
Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)
ii. Variaciones interanuales
75.2 ME MN
10-May-2012 A la fecha indicada la captacin del sector privado registra un
-704.5
crecimiento interanual de L9,125.2 millones (6.2%), en similar perodo
de 2011 fue de L18,826.2 millones. El aumento en 2012, se explica por
183.5
3-May-2012 el incremento en la captacin en moneda nacional de L6,204.8
-1,334.6
millones (5.9%) y en moneda extranjera de L2,920.5 millones (6.9%).
-697.3
26-Abr-2012 iii. Variaciones semanales
1,177.2

-1,500 -1,200 -900 -600 -300 0 300 600 900 1,200 Entre el 3 y el 10 de mayo de 2012, el saldo de la captacin total
decreci en L629.3 millones, producto del descenso en la captacin en
moneda nacional de L704.5 millones, compensado por el aumento en
moneda extranjera de L75.2 millones.

Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario

Cabe mencionar, que la disminucin de los depsitos en moneda
(variaciones porcentuales interanuales) nacional se explica por el retiro de depsitos por parte de empresas
25
pertenecientes al sector comunicaciones, comercio y hogares, as
MN ME TOTAL
20 como emisoras de tarjetas de crdito, agroindustriales, importadoras
de automviles, productoras de caf y constructoras. Por su parte, el
15
incremento en los depsitos en moneda extranjera lo realizaron
10 empresas de los sectores agroindustria, comercio, comunicaciones y
6.9

5
6.2
5.9
construccin, as como generadoras de energa renovable y
productoras de caf.
0

-5 iv. Participacin de la captacin en moneda extranjera

May Ago Nov Feb May Ago Nov Feb 10/May
2010 2011 2012
La captacin en moneda extranjera, al 10 de mayo de 2012, represent
el 28.8% del total de la captacin, superior en 0.2 pp al observado el 30
de diciembre de 2011 y el 12 de mayo del mismo ao (28.6% en ambas
fechas).
7
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Resumen Ejecutivo Semanal al 10 de mayo de 2012

D. LIQUIDEZ BANCARIA

i. Liquidez Total

Al 10 de mayo de 2012, el sistema bancario muestra recursos exigibles

6
para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por un monto
de L33,277.8 millones, recursos excedentes de L12,417.0 millones e
7
Liquidez del Sistema Bancario en MN inversiones voluntarias de L29,079.5 millones, los que sumados
(saldo en millones de lempiras)
conforman una liquidez total de L74,774.3 millones (68.5% en moneda
60,000
51,216.6 nacional), la cual es mayor en 5.1% que la observada en diciembre de
50,000 47,210.9
2011 (L71,144.3 millones).
26,262.7

40,000
24,169.2

Liquidez Bancaria
(saldos en millones de lempiras)
30,000 p/
Dic. 2011 May. 3/2012 May. 10/2012
3,671.9 Valores Computables para Encaje 23,041.8 23,920.4 24,953.9
3,020.4
20,000
Exigibilidades de Encaje 20,021.4 21,281.9 21,281.9
21,281.9
20,021.4

Encaje Legal 6,673.8 7,094.0 7,094.0

10,000
Inversiones Obligatorias 13,347.6 14,188.0 14,188.0
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
0
1/
Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 10-May-12 de encaje Legal e Inversiones 3,020.4 2,638.4 3,671.9
2/
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias Inversiones Voluntarias 24,169.2 27,986.9 26,262.7
Liquidez en Moneda Nacional 47,210.9 51,907.3 51,216.6
Valores Computables para Encaje 20,951.8 19,930.0 20,740.9
Exigibilidades de Encaje 11,741.5 12,007.1 11,995.9
Encaje Legal 5,870.8 6,003.5 5,997.9
Inversiones Obligatorias 4,892.3 5,003.0 4,998.3
Encaje Adicional 978.5 1,000.6 999.7
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 9,210.2 7,922.9 8,745.1
2/
Inversiones Voluntarias 2,981.7 2,816.7 2,816.7
3/
Liquidez en Moneda Extranjera 23,933.5 22,746.7 23,557.7
Liquidez Total 71,144.4 74,654.1 74,774.3
4/
Recursos Lquidos Disponibles MN 27,189.5 30,625.4 29,934.7
4/
Recursos Lquidos Disponibles ME 12,191.9 10,739.7 11,561.8
1/ Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje e inversiones
obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias.
2/ Incluye FPI por L1,187.0 millones.
Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/ 3/ Valorados al tipo de cambio de mayo 10 de 2012.
(en porcentajes) 4/ Excluye requerimientos de encaje.
p/ Preliminar.
24
Tasa Requerida Tasa Efectiva
ii. En Moneda Nacional
22

20-Abr-12
20.3
A la fecha analizada, el sistema bancario mantiene recursos exigibles
20 para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por L21,281.9
Excedente
2.3
de encaje millones, lo que sumado a los recursos de disponibilidad de L29,934.7
18 millones (inversiones voluntarias de L26,262.7 millones y excedente de
encaje de L3,671.9 millones) genera una liquidez total del sector
16
bancario en moneda nacional de L51,216.6 millones.
Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb May
2010 2011 2012

1/ La Ta sa efecti va ca lculada s egn l a l tima pos icin de enca je ca torcenal del mes reporta da por el s is tema En la semana que finaliz el 10 de mayo de 2012, las inversiones
ba ncari o a la CNBS.
voluntarias disminuyeron en L1,724.2 millones, mientras que los
recursos excedentes aumentaron en L1,033.5 millones; con ello la
liquidez en moneda nacional decreci en L690.7 millones.

6
Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH y en caja de los bancos para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias.
7
En moneda nacional incluye FPI, Letras del BCH en Moneda Nacional y Bonos del Gobierno de Honduras con plazos de 1 a 5 aos.
8
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 10 de mayo de 2012

Liquidez del Sistema Bancario en ME

Informacin disponible del encaje, correspondiente a la catorcena del
(saldo en millones de lempiras)
7 al 20 de abril de 2012, indica que el sistema bancario presenta una
25,000 23,933.5 23,557.7 tasa efectiva de encaje de 8.3% y para inversiones obligatorias de
2,981.7

20,000
2,816.7
12.0%, con lo cual se excede en 2.3 pp al compararse con la tasa de
encaje requerida (18.0%).

9,210.2

8,745.1
15,000

iii. En Moneda Extranjera

10,000

11,995.9
11,741.5
5,000 El sistema bancario registra al 10 de mayo de 2012 recursos en exceso
de encaje de L8,745.1 millones, los cuales junto al total de las
0
Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 10-May-12 inversiones voluntarias de L2,816.7 millones, conforman los recursos
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias disponibles en moneda extranjera (L11,561.8 millones). Asimismo, los
requerimientos de encaje y de inversiones obligatorias ascienden a
L11,995.9 millones, que aunado a lo anterior totaliza una liquidez entre
recursos de disponibilidad y de cumplimiento obligatorio de L23,557.7
Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/
(en porcentajes) millones (US$1,216.7 millones).
60
Tasa Requerida Tasa Efectiva

En la semana bajo anlisis, la liquidez en moneda extranjera del

48 sistema bancario aument en L811.0 millones, principalmente por el
20-Abr-12
38.2
incremento de los recursos en exceso de L822.2 millones, los cuales
36 fueron compensados por el descenso de los requerimientos de encaje
Excedente
14.2
de encaje en L11.2 millones.
24

De acuerdo con informacin disponible en la catorcena que finaliz el

12
20 de abril de 2012, el sistema bancario present una tasa efectiva de
Abr Jun Ago
2010
Oct Dic Feb Abr Jun Ago
2011
Oct Dic Feb May
2012 encaje de 13.9%, encaje adicional 14.1% e inversiones obligatorias
1/ La Ta sa efecti va ca lculada s egn l a l tima pos icin de enca je ca torcenal del mes reporta da por el s is tema 10.2%, con ello el excedente total promedio alcanz 14.2 pp.
ba ncari o a la CNBS.

E. PRSTAMOS INTERBANCARIOS

Tasa promedio ponderado mensual de Prstamos Interbancarios en moneda nacional i. Variaciones semanales
(en porcentaje)

7.00 Del 4 al 10 de mayo de 2012, se llev a cabo una (1) transaccin

6.50
6.47 interbancaria por un monto de L30.0 millones, a una tasa de inters de
6.50%. Es importante mencionar, que del 1 al 10 de mayo de 2012 el
6.00
monto transado asciende a L460.0 millones, con una tasa de inters
5.50 promedio ponderado de 6.47%.
5.00
Prstamos Interbancarios semanales
(montos en millones de lempiras y tasas en porcentaje)
4.50
Tasa Promedio
Semanas Monto ponderado
4.00 semanal
Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May
Del 20 al 26 de abril de 2012 110.0 6.30
2010 2011 2012
Del 27 de abril al 3 de mayo de 2012 480.0 6.48
Nota: En el mes de febrero de 2011 no se efectuaron operaciones interbancarias.
Del 4 al 10 de mayo de 2012 30.0 6.50
Del 1 al 10 de mayo de 2012 460.0 6.47