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MMO

N04

LES ACCORDS DE
BLE ET LEURS
CONSQUENCES
SUR LCONOMIE
?
Quest-ce que le Comit de
Ble et ses accords ?

En quoi la rglementation
garantit-elle la stabilit du
systme financier?

Quelles consquences sur


le financement de lconomieaurait
la finalisation de Ble III?
01

QUEST-CE QUE LE COMIT DE BLE?

Cr en 1974, le Comit de Ble est dassurer la stabilit du systme bancaire


une instance internationale base en mondial, de garantir un contrle
Suisse, charge de concevoir les rgles efficace des banques et de promouvoir
bancaires internationales. Il est compos une coopration entre les superviseurs
des gouverneurs des banques centrales bancaires.
et des reprsentants des autorits
Les accords de Blereposent sur un
de supervision bancaire des 27 pays
principe fixant initialement, pour les
membres(1).
banques, un ratio minimal de fonds
Si le Comit de Ble ne dispose daucun propres. Autrement dit: des capitaux
pouvoir contraignant juridiquement, dtenus en propre et des profits mettre
les recommandations quil labore sont en rserve en fonction des crdits ou
ensuite mises en uvre par ses membres. engagements accords. Ces fonds propres
sont bloqus et doivent rester dans la
Les rgles proposes par le Comit,
banque.
ou accords de Ble, ont pour objet

(1) Il rassemble aujourdhui


les superviseurs de 27
pays : lAfrique du Sud,
lAllemagne, lArabie
Saoudite, lArgentine,
lAustralie, la Belgique,
le Brsil, le Canada,
la Chine, la Core,
lEspagne, les Etats-Unis,
la France, Hong Kong SAR,
lInde, lIndonsie, lItalie,
le Japon, le Luxembourg,
le Mexique, les Pays-Bas,
le Royaume-Uni, la Russie,
Singapour, la Sude,
la Suisse et la Turquie.
02

DE BLE I BLE III

Ble I: le ratio Cooke Ble II: lapproche par les risques

Ce premier accord conclu en 1988 En 2004, un nouvel accord propose


impose un rapport minimum entre les des normes renforces dont le but
fonds propres, dont dispose une banque, est de couvrir de nouveaux risques
et les risques quelle prend lorsquelle et damliorer leur gestion par les
accorde des crdits ses clients (risque tablissements bancaires, notamment en
de crdit). Ce ratio dit de solvabilitest les incitant dvelopper des mthodes
fix 8% minimum. internes dvaluation de leurs risques.

Il intgre le risque oprationnel


(risque de pertes pouvant rsulter de
RATIO DE SOLVABILIT procdures internes inadquates ou non
appliques, de personnes, de systmes ou

8%
FONDS dvnements externes).
PROPRES Il introduit aussi un dispositif de
=
RISQUE surveillance individualis par lautorit
DE CRDIT de contrle bancaire et une transparence
vis--vis des marchs.
Laccord repose ainsi sur trois piliers
En 1996, laccord est rvis pour prendre complmentaires:
en compte, en plus du risque de crdit, le
risque de march (risque de pertes lies
des variations des cours du march y
compris des cours de change).

02
Pilier 1: exigences minimales de fonds Pilier 3: transparence (obligations
propres pour les risques de crdit, de de publication accrues) et discipline
march et oprationnels, permettant de march. Cela permet dinformer
aux banques de couvrir leurs risques et le march tout en facilitant la
dabsorber des pertes exceptionnelles comparaison entre les banques.
ou de rsister dventuelles crises.
Ce dispositif, entr en vigueur en France
Pilier 2: surveillance des banques le 31/12/2006, na en revanche jamais
par le superviseur qui peut conduire t appliqu par les tats-Unis.
des exigences individuelles
En 2008, la crise financire met en
supplmentaires de fonds propres.
exergue certaines carences de la
Celui-ci se fonde notamment sur des
rglementation, en particulier pour
tests de rsistance permettant de
faire face au risque de liquidit ou aux
vrifier la solidit des banques dans un
pertes rsultant dune crise conomique
scenario denvironnement dgrad.
majeure.

VOLUTION DU RATIO DE SOLVABILIT (CET1) DES GRANDES (1)

BANQUES FRANAISES : UN DOUBLEMENT DES FONDS PROPRES


Source : Banque de France - ACPR

12 %
12%

10%

8% x2 (1) Les fonds propres de base de


5,8 % catgorie 1 (CET1) sont considrs
6%
comme tant la partie du Tier 1 de
la plus haute qualit. Cest le point
4% dattention des analystes et des
275 Mds Fonds investisseurs.
2% Bloqus
132 Mds

0
2008 2015

03
Ble III: le renforcement
des exigences en fonds propres

Laccord publi fin 2010 fixe de nouvelles


normes plus contraignantes, via des
exigences supplmentaires en fonds
propres. Celles-ci visent:

renforcer le niveau et la qualit


des fonds propres des banques (le
ratio de solvabilit compte plusieurs
coussins supplmentaires de fonds
propres),
 amliorer et harmoniser la gestion
du risque de liquidit (risque pour la
banque de ne pas pouvoir faire face,
un moment donn, ses engagements
en mobilisant ses actifs),
 diminuer le levier des banques
(cest--dire limiter leur capacit
dendettement par rapport leurs fonds
propres).
En Europe, laccord Ble III est
transpos par la directive sur les
exigences de fonds propres CRD4
(Capital Requirements Directive) et le
rglement CRR (Capital Requirement
Regulation) applicables depuis 2014.

04
03

FINALISATION DE BLE III:


LE RETOUR DUNE APPROCHE STANDARD ?

En France, ce jour, la rforme de Or, les diffrences structurelles entre les


BleIII a conduit un doublement de systmes bancaires aux tats-Unis et en
fonds propres des banques. Europe sont trs importantes, si bien que
les mmes rgles ne produisent pas les
Les travaux en cours du Comit de Ble
mmes effets sur les bilans des banques et
visent une harmonisation mondiale
le financement de lconomie sur les deux
des mthodes de calcul du risque, sans
continents.
augmentation significative des fonds
propres ni discrimination entre modles Aux tats-Unis, le financement des
bancaires, cest le mandat donn par entreprises passe majoritairement par
leG20. les marchs (70%), lintermdiation
bancaire ne reprsentant que 30%.
Pourtant, ces travaux pourraient conduire
De plus, les banques amricaines ne
augmenter encore les exigences de
conservent pas les crdits leurs bilans.
fonds propres au regard des crdits
Ceux-ci sont massivement vendus sur les
accords, en contradiction avec le mandat
marchs via la titrisation, notamment les
du G20. Les consquences seraient
crdits immobiliers. Elles conservent en
tellement significatives pour les banques
revanche dans leurs bilans les crdits les
europennes que cette finalisation de
plus complexes et les plus risqus qui ne
BleIII est parfois appele Ble IV.
peuvent pas tre vendus.
En Europe, au contraire, le financement
Une approche domine
des entreprises passe essentiellement
par le modle anglo-saxon ( 80%) par le crdit bancaire
(intermdiation) et les crdits sont
Ce travail dharmonisation mondiale conservs dans le bilan des banques,
est largement influenc par le secteur sans tre titriss massivement comme aux
financier dominant, donc par lapproche Etats Unis.
amricaine.
05
Aujourdhui, les crdits immobiliers Parce quelles gardent ces crdits dans
reprsentent prs de 1000Mds deuros leurs bilans, les banques europennes, et
dans les bilans des banques franaises. franaises en particulier, ont dvelopp
une culture du crdit responsable et une
Deux effets sont donc craindre si on
approche rigoureuse du risque : celui-ci est
contraint directement ou indirectement
valu, client par client, en fonction de sa
la taille des bilans bancaires: un impact
solvabilit (capacit de remboursement
beaucoup plus fort sur le financement de
dans le temps) et non selon la valeur du
lconomie europenneainsi que sur les
bien immobilier.
banques europennes.

COMPRENDRE LES DIFFRENCES ENTRE SYSTMES FRANAIS


ET ANGLO-SAXON: LEXEMPLE DU CRDIT IMMOBILIER

 rdit immobilier taux fixe


C  rdit immobilier taux variable
C
Systme de caution Recours lhypothque
tude de la solvabilit de tude de la valeur du bien
lemprunteur (loan to income) financ (loan to value)
Crdits conservs dans les Crdits titriss (sortent du bilan
bilans des banques des banques)

Les volutions rglementaires envisages pourraient remettre en cause le


modle de crdit la franaise. On pourrait assister un basculement d'un
march de crdit taux fixe vers un march de crdit taux variable.
Le volume des crdits accords pourrait galement tre impact parce que
le rgulateur souhaite plafonner leffet de levier (rapport entre les fonds
propres et la taille du bilan) qui dtermine la capacit des banques prter.
Le cautionnement pourrait lui aussi tre remis en cause. Tout ceci aurait des
consquences plus visibles sur le financement des primo-accdants et des
investissements locatifs.
La mobilisation du Snat et de lAssemble nationale, du Gouvernement
et du gouverneur de la Banque de France doit tre poursuivie afin de ne pas
pnaliser le systme franais.

06
Un changement de mthode Une remise en cause du modle de
inadapt financement franais et europen?

Les banques europennes ont dvelopp, Lapplication des mesures envisages


la demande du superviseur, des modles aurait pour consquence de remettre en
internes dvaluation des risques afin de cause le modle de financement europen
piloter au plus prs leurs engagements. et particulirement le modle franais.

Laccord en cours de discussion vise, au Cela conduirait la baisse des volumes


contraire, faire prvaloir une mthode des crdits dans les bilans de banques et
standard mondiale qui nanalyse plus une augmentation trs significative de
les risques client par client mais fixe leurs fonds propres.
des exigences en fonction de moyennes
Cela remettrait galement en cause
observes au niveau mondial.
la distribution du crdit fonde sur la
En outre serait introduit un lien entre solvabilit de lemprunteur (plutt que sur
cette mthode standard et les modles la valeur de lactif) et sur des taux fixes
internes, sous la forme dun plancher plutt que sur des taux variables (qui font
(floor ) cest--dire un niveau de fonds peser le risque de taux sur le client).
propres minimum mettre en face des
Au final, et dans lhypothse o les
risques.
propositions de Ble viendraient tre
Les modles internes seraient ainsi adoptes en ltat, les banques franaises
pnaliss dans leur apprciation relle du et europennes seraient particulirement
risque. Plus ce plancher serait lev, plus pnalises, alors mme que leur gestion
la contrainte sur les banques qui utilisent des risques et leur distribution des crdits
ces modles serait forte. Les banques sont prudentes.
seraient ainsi obliges daugmenter
En consquence, les banques
leurs niveaux de fonds propres, sans
europennes devraient soit lever
rapport avec le niveau rel des risques,
plusieurs centaines de milliards deuros
ce qui limiterait leur capacit financer
de fonds propres supplmentaires, soit
lconomie.
rduire leurs concours lconomie
Ceci remettrait en cause la gestion du de plusieurs centaines de milliards
capital par les risques qui a fait ses preuves deuros; ce serait autant de moins pour le
dans les banques franaises pendant la financement de lconomie europenne.
crise financire.

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04

UN ENJEU DE SOUVERAINET CONOMIQUE


ET FINANCIRE POUR LEUROPE

Une uniformisation de la rglementation Cest pour cette raison que la question


aurait un effet significatif sur les banques de la rglementation prudentielle des
franaises et europennes et limiterait banques intresse directement les autres
leur capacit financer les particuliers, secteurs dactivit et constitue aussi un
les entreprises et les grands projets enjeu politique majeur.
stratgiques, tels les infrastructures
autoroutires, ou bien encore le secteur
La mobilisation de tous les acteurs
naval ou laronautique.
Aujourdhui, il apparait totalement Une mobilisation sans prcdent des
paradoxal que le modle amricain, diffrents acteurs(industries, associations,
lorigine de la crise de 2008, impose des institutions europennes) contre les
rgles que lEurope subit, sans prendre travaux du Comit de Ble traduit
en compte les spcificits de son modle linquitude face un risque majeur de
bancaire. pnalisation de lconomie europenne.
Lenjeu, pour la France et lEurope, est En dpit de labsence dtude dimpact
de conserver des banques puissantes ou de transparence sur la rforme,
et solides, afin de conserver leur les valuations faites par les autorits
indpendance financire et la matrise nationales comptentes montrent des
des centres de dcision en matire de consquences potentiellement aberrantes
financement de lconomie. sur certaines catgories de financement.

08
Une prise de position forte Fin janvier 2017,
le Vice-Prsident
de la part des institutions
de la Commission
europennes reprsentatives europenne indiquait
quil ne proposerait pas de transposer
Les institutions europennes saccordent laccord de Ble en droit europen sil
dire que les dispositions ne doivent pas ne respectait pas les intrts de lUnion
pnaliser les banques europennes. Europenne.
En juillet 2016, le
Conseil Affaires La mobilisation des industries
conomiques
et associations
et financires
(ECOFIN) faisait observer que
Au-del de la seule industrie bancaire, des
lensemble des rformes ntait pas
voix se sont aussi fait entendre pour viter
cens donner lieu un renforcement
des consquences nfastes des dcisions
sensible des exigences globales de fonds
bloises.
propres pour le secteur bancaire.
Ainsi, BusinessEurope, lassociation
Mi-novembre
europenne regroupant les
2016, le Parlement
organisations nationales dentreprises,
europen soulignait
dont le Medef, a pris position en
que la rvision
mettant en avant les risques deffets
actuelle devait respecter le principe
ngatifs sur le cot et la disponibilit des
nonc par le Comit de Ble consistant
capacits de financement, dautant que
ne pas augmenter de manire
les crdits du secteur bancaire europen
significative les exigences globales de
contribuent 80% du financement de
fonds propres, tout en tenant compte
lconomie europenne.
des diffrences qui existent entre les
pays et les modles bancaires, pour
ne pas pnaliser indment le modle
bancaire de lUnion.

09
BusinessEurope plaidait pour une de la construction et en France par
absence daugmentation des exigences le biais de la Fdration Franaise du
en capital pour les banques et demandait Btiment.
par ailleurs une tude dimpact globale
 e secteur immobilier est totalement
L
des rformes proposes sur les entreprises
mobilis pour la prservation du crdit
europennes avant toute validation de
immobilier taux fixe et pour viter
nouvelles rgles.
limpact ngatif de laccord sur les
 autres associations ont port
D primo-accdants et limmobilier locatif.
des messages similaires, telle que
 e secteur aronautique est galement
L
lassociation franaise des trsoriers
mobilis car les financements davions
dentreprise, le secteur du btiment au
pourraient tre trs impacts par les
niveau europen par lintermdiaire de
rformes en discussion.
la Fdration de lindustrie europenne

LE COT EN FONDS PROPRES POUR LES BANQUES RISQUERAIT DE


FAIRE EXPLOSER LE COT DE CERTAINS FINANCEMENTS CLS, SI LES
CONTRAINTES PRVUES VOYAIENT LE JOUR AVEC UN FLOOR 70%

2,7x POUR
LE FINANCEMENT
DAUTOROUTES

4,3x POUR
LE FINANCEMENT
DAVIONS

10
3x POUR
LE FINANCEMENT DU
CRDIT IMMOBILIER
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NOS ENJEUX

Pour une rglementation adapte Pas daccord plutt


quun mauvais accord
Lensemble des mesures prudentielles
dj mises en place visaient un mme
Les membres du Comit de Ble
objectif: assurer la stabilit du systme
nayant pas trouv daccord fin
bancaire mondial et garantir un contrle
2016, les discussions sont restes en
efficace des banques. Cest dsormais
suspens. De plus, la signature, par le
chose faite, la rforme de Ble III
Prsident amricain Donald Trump,
ayant conduit un renforcement sans
dun dcret visant passer en revue
prcdent de la solidit des banques
toutes les rformes cls en matire de
europennes.
rglementation financire amricaine,
La concrtisation des mesures appeles laisse planer un doute sur la volont
Ble IV pnaliserait les banques des tats-Unis dappliquer le nouvel
franaises et europennes au profit des accord. En tout tat de cause, celui-ci est
banques amricaines. inacceptable en ltat.

Ladoption de nouvelles rgles


prudentielles doit se faire en tenant Prserver lefficacit du modle
compte des diffrents systmes / modles
de financement franais
de financement, en respectant lgalit
de concurrence entre les secteurs
bancaires et dans le souci dassurer un Une tude de la Banque Centrale
financement efficace de lconomie. Europenne, de septembre 2015(1),
montre que la France est lun des rares
pays de la zone euro dans lequel la crise
bancaire na pas eu dimpact significatif
sur le dficit et la dette publics. Preuve
sil en fallait de la rsistance du modle
bancaire franais.

11
Le fait est, quen France, la banque Il apparait donc essentiel de veiller
est une industrie stratgique et solide, lenvironnement rglementaire et
innovante et dynamique, qui finance concurrentiel afin de maintenir, en
lconomie, les entreprises comme les France et en Europe, une industrie
particuliers. Elle est considre par bancaire comptitive et innovante
lOCDE comme un des six grands assurant le financement de lconomie.
atouts de lconomie franaise: quatre
des neuf plus grandes banques de la
(1) tude de la BCE publie le 17 septembre 2015 sur le
zone euro sont franaises(2). Prserver sa cot pour les finances publiques des mesures de soutien
comptitivit et son attractivit constitue aux banques de la zone euro durant la crise (priode
2008-2014).
un enjeu de souverainet conomique
(2) OCDE, tudes conomiques de lOCDE: France
pour notre pays, car sans banque, il ny a 2015, avril 2015.
pas dconomie. (3) Illustration de Gabs.

(3)

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