Evaluacin Econmica a nivel de Perfil para la implementacin de una nueva lnea de

Comercializacin de sachets de miel a travs del canal Horeca de la Distribuidora Apcola

Apisexta

Santiago de Chile
Septiembre de 2017

Integrantes:
Ivn Monsalve
Cristian Fucha
Luis Jara Tapia
Rubn Grandon
Tabla de contenido
................................................................................................................................................................ 1
Resumen Ejecutivo .................................................................................................................................. 1
Alcances Del Proyecto ............................................................................................................................. 2
Justificacin Del Proyecto. ....................................................................................................................... 3
Objetivos Del Proyecto ............................................................................................................................ 4
Metodologa ............................................................................................................................................ 5
Estudio de Mercado ................................................................................................................................ 6
Anlisis FODA del conjunto de empresas participantes sin proyecto ........................................................ 8
Anlisis PESTA ......................................................................................................................................... 9
Estrategia Comercial.............................................................................................................................. 10
Estudio Mercado Consumidor ............................................................................................................... 12
Hoteles (10) ....................................................................................................................................... 13
Hotel Manquehue Rancagua .......................................................................................................... 13
Hotel Mar Andino .......................................................................................................................... 13
Hotel piedra Verde ........................................................................................................................ 13
Hotel Hampton By Hilton Rancagua ............................................................................................... 13
Hotel Santa Cruz ........................................................................................................................ 1314
Hotel Diego de Almagro ............................................................................................................. 1314
Hotel Noi Puma Lodge ............................................................................................................... 1314
Hotel Casa Minera ..................................................................................................................... 1314
Hotel Alejandra .......................................................................................................................... 1314
Hotel Monticello ........................................................................................................................ 1315
Restaurantes (10) .......................................................................................................................... 1315
Co&CO Caf (Monticello) ........................................................................................................... 1315
Klaus cafe (panaderia y pasteleria) ............................................................................................. 1315
Dulce Aroma Caf ...................................................................................................................... 1315
Berezi ........................................................................................................................................ 1315
Restaurant Reina Victoria .......................................................................................................... 1316
Casona Haiti............................................................................................................................... 1316
Caf Hait ................................................................................................................................... 1316
Restaurante on Cote ................................................................................................................. 1316
Amuris ....................................................................................................................................... 1316
 Caf hora punta ......................................................................................................................... 1316
Casinos .......................................................................................................................................... 1316
Estudio Mercado Proveedor .............................................................................................................. 1417
Estudio Mercado Competidor ............................................................................................................ 1518
Estudio Mercado Distribuidor ............................................................................................................ 1619
Estudio Tcnico ................................................................................................................................. 1720
Inversiones .................................................................................................................................... 1720
Costos ........................................................................................................................................... 1821
Estudio Legal ................................................................................................................................. 1821
Estudio Organizacional .................................................................................................................. 1821
Estudio Financiero ......................................................................................................................... 1821
Calculo Tasa de Costo de Capital........................................................................................................ 1821
Calculo de k de trabajo ...................................................................................................................... 2023
Flujo puro a nivel de perfil Proyecto Sachet Miel 25grm Canal Horeca ............................................... 2427
Flujo con financiamiento Corfo a nivel de perfil Proyecto Sachet Miel 25grm Canal Horeca ............... 2528
Flujo con financiamiento bancario a nivel de perfil Proyecto Sachet Miel 25grm Canal Horeca .......... 2629
Flujo Capacidad de Pago a nivel de perfil Proyecto Sachet Miel 25grm Canal Horeca ........................ 2932
Evaluacin del Proyecto..................................................................................................................... 3033
Sensibilizacin ................................................................................................................................... 3033
Anlisis de Sensibilidad bidimensional Costo Miel Sachet VS Precio Venta Miel Sachet ................. 3134
Conclusiones ..................................................................................................................................... 3235
Resumen Ejecutivo

El mercado mundial de la miel durante el perodo 2014 a 2016, pas de experimentar mximos
histricos de exportacin de algunos pases durante 2015 a una baja fuerte de precios de miel en
los principales mercados de la Unin Europea en 2016. Los mayores ajustes se han dado en la
arremetida de exportadores con altos volmenes y bajos precios relativos, creciente necesidad
de acreditacin de origen de la miel y gestin de la trazabilidad de productos apcolas, situaciones
que afectaron a las mieles de origen sudamericano en los mercados de Alemania y Francia.

La diversidad de productos y servicios que derivan del rubro apcola en Chile sumados a la
variabilidad de precios e inestabilidad econmica que lo representan, conllevan a que algunos
apicultores entre ellos los ms experimentados y con mayor trayectoria, busquen diversificar sus
actuales ofertas de servicios.

Con la tendencia mundial a la sofisticacin del mercado alimenticio y la creciente elaboracin de

productos con un alto valor agregado, la industria Gourmet en Chile es cada vez ms importante
dentro de las cifras de produccin de alimentos procesados.

Con la premisa de lo anterior y teniendo como respuesta principal el trabajo colaborativo como
accin clave, tres empresas de la regin de OHiggins, deciden generar un nuevo negocio para
comercializar de manera conjunta, miel envasada en sachets de 25 gramos, generando as un
modelo de venta bajo una marca registrada que presente como principal valor agregado, el
origen de autor y la calidad del producto.

Las tres empresas del sector agroalimentario, han decidido asociarse con el objetivo de
aprovechar su actual volumen de produccin de miel y comercializar miel envasada en formato
de sachets nicamente para el mercado del canal Horeca de la regin de OHiggins.

Actualmente las tres empresas con ms de 15 aos de experiencia en el rubro apcola se vinculan
para en conjunto comercializar una oferta de productos alimenticios que identificados con la
calidad y la practicidad en su uso, busquen posicionarse en el mercado HORECA en Chile.

A travs de la experiencia individual de cada uno de los actores participantes, se espera

aprovechar los conocimientos, capacidad de gestin y disponibilidad de redes comerciales en pro
de la oferta conjunta de mieles envasadas en sachets, permitiendo a las empresas aumentar sus
actuales canales de comercializacin, incrementar sus redes de contacto, acceder a nuevos
mercados, mejorar sus niveles de ventas y por ende aumentar su rentabilidad. Todo esto a travs

1
del mejoramiento de sus procesos de produccin, propiedades y caractersticas de sus actuales
productos, optimizacin en sus capacidades de gestin y aumento de la competitividad de las
empresas participantes.

Las tres empresas se ubican cercanas geogrficamente al mayor centro urbano del pas, como lo
es la regin Metropolitana, lo que facilita la gestin de negocios y la generacin de alianzas
comerciales, pudiendo proveer a los futuros clientes de productos de una calidad absoluta, sin
adhesin de compuestos artificiales.

El nuevo negocio realizar sus operaciones desde la regin de OHiggins para acceder a los
distintos y nuevos mercados del canal Horeca y tiendas especializadas a nivel regional, ampliando
an ms el actual nmero de intermediarios y clientes con que cada empresa comercializa a la
fecha.

Los sachets de miel sern insertados en los distintos puntos de venta del canal Horeca de la regin
de OHiggins. La insercin en estos mercados ir de la mano con la mejora de los productos en
cuanto a calidad, presentacin, cumplimiento de normativas y exigencias del ministerio de salud,
factores que sern considerados como actividades en el plan de trabajo del proyecto y sern los
que permitirn alcanzar las ventas proyectadas para el futuro y nuevo modelo de negocio.

Alcances Del Proyecto

Este nuevo proyecto lo llevaran a cabo, tres empresas apcolas consolidadas de la Sexta Regin,
las cuales se unirn en sociedad a travs de la participacin en un proyecto de fomento PROFO
(programa de fomento de CORFO) de manera tal que les permita implementar esta idea de
negocio de una manera ms efectiva y eficaz.

Los Tres apicultores de vasta trayectoria son Roberto Lara, apicultor con ms de 30 aos de
experiencia en el sector apcola y derivados. Pamela Lepe, apicultora especialista en generacin
de material gentico, con experiencia en el rea por ms de 10 aos, y el tercer participante del
proyecto corresponde a Claudio Villarroel, apicultor especialista en la venta de miel a granel y
por mayor con ms de 15 aos de experiencia.

Todos ubicados geogrficamente en la comuna del olivar y sus cercanas, cuentan con ms de
2500 colmenas repartidas a lo largo de la sexta regin y a partir de la cual se obtienen
producciones que promedian las 100 toneladas de miel por temporada, la que en su mayora
actualmente se exporta a Norteamrica y Europa. En el contexto actual, donde existe una alta

2
competencia de pases de un muy alto volumen de exportacin de miel, con precios muy
competitivos, con una influencia del dlar a la baja, lo cual afecta directamente el precio de venta
de miel al extranjero, es por lo anterior que se hace indispensable lograr una mayor generacin
de valor con los recursos actuales, por lo que esta nueva lnea de productos busca mejorar la
rentabilidad de la venta de la miel bajo un nuevo formato no explorado hasta ahora por cada uno
de los empresarios participantes.

En un inicio este proyecto tiene como objetivo comercial alcanzar solo el canal Horeca de la Sexta
regin, teniendo una posible expansin a lo largo de todo el pas, como tambin otros canales de
comercializacin, empresas de venta de productos gourmet y canales gubernamentales como la
Junji en el mediano plazo.

Justificacin Del Proyecto.

Los productos Gourmet y naturales en nuestro pas han tenido una creciente penetracin en el
mercado nacional, con el auge de la demanda de estos productos por parte de consumidores
ms exigentes e informados, permitiendo a productos como la miel natural, abrir mercados que
antes no eran explorados.

Cada una de las empresas participantes de este proyecto ya cuenta con la infraestructura y
experiencia necesaria para producir y comercializar miel envasada en sachets. Son empresas
con una comprobada trayectoria en la produccin de miel y otros servicios derivados del rubro
apcola como servicios de polinizacin y crianza de abejas reinas, con ms de 15 aos de
experiencia en promedio.

Las empresas participantes del proyecto, buscan generar una ampliacin y continuidad en su
oferta, generando un incremento en sus ventas, rentabilidad e ingresos, a travs del nuevo
modelo de negocio conjunto, bajo una marca registrada, justificado en que el objetivo es
aprovechar sus potencialidades individuales, para as mejorar significativamente, mediante la
generacin de sinergias comerciales, la diversificacin de los propios servicios como es la venta
de miel envasada y su comercializacin a nivel nacional, comenzando en la sexta regin.

Segn los empresarios participantes del proyecto, se trata de un mercado (el de productos
Gourmet en canal Horeca) con potencial y con muy buenas perspectivas para el futuro, porque
cada da crece la demanda y el inters por consumir este tipo de productos.

Los empresarios se han capacitado constantemente en materias referidas a la produccin apcola

principalmente en materia de comercializacin, adems apuestan con sus productos a un nivel

3
socioeconmico medio alto, debido a que la calidad de la miel obtenida en sus propias colmenas
posee caractersticas organolpticas de excepcin.
El proyecto busca desarrollar e implementar un modelo de negocio vinculado estratgicamente
por empresas del sector agroalimentario, que pueda generar una oferta de valor conjunta a partir
de la venta de sachets de miel de 25 gramos alcanzando el mercado del canal Horeca en la sexta
regin.

Objetivos Del Proyecto

Objetivo general del negocio a implementar:

Las empresas participantes del proyecto Distribuidora Apcola Apisexta buscan desarrollar e
implementar un modelo de negocio vinculado al sector alimenticio, bajo una nueva marca
registrada, generando una oferta de valor conjunta a partir de la produccin de sachets de miel
en formatos de 25 gramos, de una alta calidad y fcil practicidad en su uso, permitiendo satisfacer
la actual demanda del mercado nacional, principalmente del canal Horeca, mediante la
produccin, comercializacin y distribucin en la regin de OHiggins.

Objetivos especficos del nuevo negocio:

El proyecto busca cumplir con los siguientes objetivos especficos:

1. Desarrollar actividades y estrategias comerciales en el marco de un plan de marketing para

posicionar en la sexta regin el nuevo modelo comercial.
2. Desarrollar, incorporar y potenciar herramientas y habilidades que permitan establecer el
trabajo colaborativo y conjunto entre las empresas del nuevo negocio, alcanzando una mayor
oferta bajo una misma marca.
3. Potenciar la competitividad del nuevo negocio a travs de sinergias comerciales con clientes y
proveedores de materia prima e insumos.
4. Desarrollar una nueva lnea de negocio que permita maximizar y mejorar los mrgenes de
contribucin de la comercializacin de miel, bajo el formato gourmet de menor gramaje.

4
Metodologa
La metodologa de trabajo a utilizar es:

1. Obtencin de informacin Primaria.

Se realizar una recopilacin de informacin primaria cualitativa, mediante un procedimiento de
entrevista personal con cada uno de los socios colaborativos de este proyecto con el objetivo del
levantamiento de la mayor cantidad de informacin respecto a su visin de negocio y de las
potencialidades que cuentan para su ejecucin. Se identificarn las fortalezas y reas de mejora
de las empresas, en relacin a la implementacin de la iniciativa, fundamentadas en las
capacidades de sus socios y de ellas mismas.
El diagnstico se realizar en base a un formato estndar para todas las empresas. El lugar y
horario de su aplicacin, ser consensuado con cada una de las empresas.

2. Obtencin de Informacin Secundaria.

Se har un levantamiento de informacin secundaria de informes apcolas y de proyectos de
similar amplitud, con motivos de complementar con la informacin primaria obtenida en el
primer punto.

3. Diseo y elaboracin de Plan de Negocios Determinacin de viabilidad tcnica y

econmica-financiera del proyecto a implementar.
Se Identificarn los objetivos generales y especficos, relacionados con: mercados, ventas,
produccin, rentabilidad y crecimiento.
Se sealarn las proyecciones para el futuro negocio, haciendo mencin a la rentabilidad
esperada para el mismo, las ventas e ingresos, costos operacionales, gastos de administracin e
inversiones. Se obtendrn los indicadores del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de
Retorno (TIR).
Se identificarn los procesos, actividades y recursos claves, necesarios para el xito del nuevo
negocio.
Con lo anterior se dispondr con la informacin necesaria para realizar la evaluacin del proyecto
a nivel de perfil, con lo cual se dispondr de informacin necesaria para plasmar las conclusiones
y recomendaciones de parte del equipo evaluador.

5
Estudio de Mercado
Demanda:

Para la estimacin de la demanda a nivel de perfil, el grupo evaluador realizo un estudio del
canal Horeca (Hoteles- Restaurantes Casino) que se encuentran ubicados en la sexta regin,
de los cuales se consideraron los categorizados con cuatro y cinco estrellas, ya que se considera
que en este tipo de distribuidores se puede concentrar el mayor consumo de miel por parte de
sus Usuarios.

Para calcular el Q del proyecto debemos considerar que segn la informacin recopilada en las
entrevistas con los socios del proyecto, tenemos que segnsumada a su experiencia y la
informacin que manejan en base a su red de contactos, establecieron un consumo promedio de
55% por parte de los usuarios de hoteles. Por otro lado los restaurantes y casinos pertenecientes
al canal Horeca, demostraron una intencin de compra de un 60% sobre su consumo total de
mesas totales.
Adems para efectos del estudio se considera que las personas solo consumirn 1 sachet de miel
por ocasin (desayuno), lo que est respaldado segn el estudio realizado por el gobierno
regional de la regin de los ros, ao 2014, que indica que el consumo de miel per cpita
corresponde a 150 grs. anual por persona, muy distante de los consumos promedios de pases
desarrollados. (Consumo bajo)

Para efectos del clculo de demanda de Hoteles, adems se consider la tasa de ocupacin de
alojamiento segn informe EAT 2015 de Sernatur, en donde se seala que la tasa promedio de
ocupacin hotelera a nivel nacional fue de un 51,7%. Adems se utiliza el supuesto que el
consumo aumenta en la misma proporcin del PIB proyectado anual (2%)

6
Para el desarrollo de este informe, se evaluaron los mejores hoteles de la 6ta regin (solo 4 y 5
estrellas). A continuacin se detalla la demanda de consumo de sachets por hoteles:

CANAL HOTELES
%
HABITACIO SINGL DOBLES U OCUPACIO TOTAL % CONSUMO SEGUN INF DEMANDA SACHET DEMANDA SACHET
HOTEL NES ES OTRAS N PERSONAS PRIMARIA MES AO

MANQUEHUE RANCAGUA 105 25 80 51,00% 114,75 55% 1893 22721

MAR ANDINO 53 10 43 51,00% 59,925 55% 989 11865
PIEDRA VERDE 60 15 45 51,00% 65,025 55% 1073 12875
HAMPTOM BY HILTON
105 30 85 51,00% 123,675 55% 2041 24488
RANCAGUA
SANTA CRUZ 116 15 101 51,00% 136,425 55% 2251 27012
DIEGO DE ALMAGRO 156 35 121 51,00% 172,125 55% 2840 34081
NOI PUMA LODGE 25 0 25 51,00% 31,875 55% 526 6311
CASA MINERA 44 0 44 51,00% 56,1 55% 926 11108
ALEJANDRA 30 0 30 51,00% 38,25 55% 631 7574
MONTICELLO 155 25 130 51,00% 178,5 55% 2945 35343
VENDIMIA PREMIUM 20 0 20 51,00% 25,5 55% 421 5049
CASA DE CAMPO 8 0 8 51,00% 10,2 55% 168 2020

200445

Por otra parte, para el clculo de la demanda de Restaurantes, se consider, segn informacin
primaria, que los siguientes establecimientos estaran dispuestos a comprar sachet de miel para
el 100% de su capacidad de atencin a la hora del desayuno, de lunes a sbado, por lo tanto el

7
clculo de la demanda de restaurantes de la sexta regin, considerando el consumo promedio
por cliente de 1 sachet seria la siguiente:

CANAL RESTAURANTES

% %
CAPACIDAD CONSUMO DEMANDA DEMANDA
MESAS TOTAL SEGUN INF SACHET SACHET
RESTAURANTE CAPACIDAD DESAYUNO PERSONAS PRIMARIA MES AO
Co&CO Caf (Monticello) 40 100,00% 40 60% 624 7488
Klaus caf (panadera y pastelera) 100 100,00% 100 60% 1560 18720
Dulce Aroma Caf 80 100,00% 80 60% 1248 14976
Berezi ( 4 Locales) 200 100,00% 200 60% 3120 37440
Restaurant Reina Victoria 60 100,00% 60 60% 936 11232
Casona Hait 90 100,00% 90 60% 1404 16848
Caf Hait 100 100,00% 100 60% 1560 18720
Restaurante on Cote 70 100,00% 70 60% 1092 13104
Amuris 30 100,00% 30 60% 468 5616
Caf hora punta 50 100,00% 50 60% 780 9360

153504
Respecto al consumo de miel en casinos, mediante la informacin recopilada no se logr acceder
a esta informacin, por la escasa estadstica con la que este rubro se maneja en la regin, por
tanto no ser un canal que se abordara en un inicio del proyecto, pero si se tendr en cuenta, en
tanto se logre los contactos necesarios para su implementacin.

Anlisis FODA del conjunto de empresas participantes sin proyecto

Fortalezas
El conjunto de empresas poseen la experiencia en el manejo de colmenas y la produccin
de la miel.
Cada una de las empresas, poseen la infraestructura necesaria para la implementacin de
la lnea de envasado de los sachets de miel.
Cada una de las empresas participantes se encuentran ubicadas geogrficamente en la
misma regin a la cual desea llegar comercialmente.
Oportunidades
Actualmente se presenta un bajo nivel de competencia en la comercializacin de
sachets a mercado HORECA
Existe un mercado con intencin de compra del producto Sachets en la zona central del
pas.
Cada una de las empresas participantes de esta propuesta, posee una participacin
importante en el mercado apcola regional, principalmente por la cantidad de colmenas
en produccin.

8
 Existe una baja complejidad en el trabajo de produccin lo que significa que puede ser
ejecutado por personal sin tanta capacitacin sobre el tema.
Debilidades
Cada una de los representantes legales de las empresas participantes de esta propuesta
presentan poca expertiz en el proceso de envasado de los sachets de miel.
Los socios de las empresas participantes no cuentan con el capital suficiente para invertir
en mayores tecnologas aplicadas al proceso de envasado.
Amenazas
Existe la probabilidad permanente de nuevos surgimientos de competidores en el canal
Horeca.
Es permanente la amenaza de una baja en la produccin de miel, resultado de
enfermedades que aquejan a las abejas por el cambio climtico.

Anlisis PESTA
Contexto Poltico-Legal
El contexto poltico en el cual se encuentra inmerso el proyecto, nos seala que su
implementacin se realizara en el inicio de un nuevo gobierno, que a todas luces se espera
que adopte polticas pblicas a favor del desarrollo econmico del pas, por lo tanto este
contexto se aprecia favorable para la ejecucin del proyecto.
Respecto al contexto Legal, la sociedad cumple con todaos las reglamentaciones que
regula SAG, para la implementacin de lneas de productos alimenticios. Como tambin
sus asociados cuentan con sus declaraciones de renta en regla y sin ningn problema de
cumplimiento de la ley vigente. No se observa mayor repercusin de este contexto en el
resultado del proyecto.

Contexto Econmico
El contexto econmico es favorable para este proyecto, producto del aumento de
visitantes extranjeros, mayormente de Europa, a instalaciones vitivincolas de la regin,
debido a que este tipo de turista, acostumbra a consumir en mayor volumen la miel
natural, si el turismo sigue aumentando a tasas del 9% ( ao 2016, Sernatur), se vislumbra
un impacto positivo en el proyecto. Tambin segn nuevas proyecciones internacionales,
el crecimiento de chile estara proyectado entre un 2 a 3% durante los prximos aos, por
tanto se observa una mejora a la condicin actual. Por ltimo el nivel del valor del tipo
de cambio, a la baja, hace ms atractivo para los exportadores a realizar comercializacin
interna de su miel, con un valor agregado que permita exigirle mayor rentabilidad al
producto.

Contexto Social
El contexto social no influye mayormente en el proyecto, ya que chile es un pas estable
socialmente, por tanto no existen mayores repercusiones en el proyecto por este factor.

9
 Es muy importante sealar que culturalmente chile posee un bajo consumo de miel, lo
que en el largo plazo debiese tender a mejorar con la mayor cantidad de informacin y
bsqueda de mejoras en la alimentacin de la poblacin.

Contexto Tecnolgico
Este contexto no tiene mayor incidencia en el proyecto, producto que no existen avances
significativos en el tratamiento de la miel.

Contexto Ambiental
El contexto ambiental es relevante para este proyecto, el cambio climtico efectivamente
ha significado un cambio aspecto negativo en la crianza y produccin de la miel, ya que
las condiciones climticas cambiantes han significado una desmedro disminucin en la
tasa depara la supervivencia de las abejas. No est de ms decir, que esta sociedad tiene
dentro de sus prioridades la mantencin y reproduccin de las abejas, por tanto ellos
realizan un aporte ambiental a la mantencin del orden ecolgico, lo cual es muy
importante.

Estrategia Comercial
Precio
La estrategia de precios que se utilizara en la implementacin de este proyecto est
abocada a tres mbitos, ser rentable, competitivo y penetrar el mercado.
Para esta instancia, se calcul un precio inicial en base a la estructura de costos
(PV=MGCU+CU), Donde MGCU es el margen de contribucin unitario y CU es el costo
unitario del producto. Para estos efectos tenemos la siguiente estructura de costos:

Costo Miel (almacenamiento/traslado/personal/cosecha/sanidad) $30

Costo Blster Envasado sachet $52
Costo film Envasado sachet $8
Costo Embalaje y Logstico $16,25
Costos fijos Sachet (MK, GG, Mt,GP) $38,2
Costo total $144,45

MG Contribucin $43,55 (30,1%)

Precio de Venta Sachet $188
Pecio por Kilo Sachet (40 Sachet) $7500

Adems, se hizo anlisis de productos que se comercializan en formatos similares, pero

en otros canales, de los cuales nos result la siguiente informacin:.

10
Precio miel trapense KL sachet $ 15.625 ($2500 / 160 Grs, sachet 8 Grs)

Precio miel Osku KL sachet $ 8723 ($33500 / 3,840 kl, sachet 20 Grs)

11
 Producto
Como se mencion anteriormente, este es un mercado inexplorado por la sociedad
Apisexta, donde adems se encuentran muy pocos competidores, por no sealar
inexistentesno se encuentran competidores, por lo tanto, lo que se busca es una
estrategia de penetracin de mercado, donde el ciclo de vida del producto ser en la
etapa de introduccin, ya que la miel si se comercializa en este canal, no se realiza en este
formatoya que en el canal Horeca, no se comercializa miel en sachets. Es importante este
punto ya te punto es importante porque se espera que la introduccin del producto sea
apoyada por el canal de distribucin ya existente que mantiene la sociedadconsumidor
final, y con la trayectoria como apicultores que tienen los empresarios, esto les da un
respaldo para certificar lade calidad del sobre el producto ofrecido.
Se entregara un producto de calidad internacional comon valor agregado, Miel
Certificada por organizaciones internacionales, ya que es la misma miel que se exporta a
Europa y Canad, principales mercados..

Promocin
Desarrollar luis ( presupuesto 2 millones anuales , idea campaas solo temporada alta)

Plaza ( Distribucin)
La Distribucin se realizara con transporte propio de la sociedad, aprovechando la
capacidad instalada que poseen. Al solo abarcar la sexta regin, el costo de distribucin
solo captura la economa de escala que producen las otras lneas de negocios que poseen
la sociedad, por tanto, solo se asumir como costo el petrleo extra que se originara
consumir en la distribucin de estos sachets a los hoteles, sin significar un costo alto para
la nueva lnea de negocio. No est de ms sealar que una vez que se determine avanzar
a una distribucin nacional, se deben evaluar las distintas alterativas de distribucin para
este tipo de productos.

Estudio Mercado Consumidor

Cules son las necesidades del producto en el mercado?
Actualmente no existe. Este producto ser demandado dado el incremento de
productos Gourmet que el mercado solicita cada vez ms. Esto se refiere a la apertura de
restaurantes para clientes con ingresos altos, hoteles y casinos de 4 y/o 5 estrellas que incluirn
este producto en sus desayunos.

Qu valoran ms del producto?

Se valora la calidad de la miel, que es analizada bajo estndares internacionales (cmara
de cosecha), para luego ser embazada y distribuida. La locala del producto tambin fue
valorada (en las encuestas a mercado HORECA), ya que clientes y distribuidores coinciden en
que un producto local es mejor hecho y tratado que uno producido en otra regin.

12
Cul es el sector del mercado a atender?
Dado el mercado gourmet, la produccin de miel en sachets ser comprada en su
mayora por mercado HORECA (Hoteles, restaurantes y Casinos), que reciben clientes que
solicitan altos estndares de calidad y servicio. Para el estudio de mercado, se identificaron los
principales Hoteles, Restaurantes y Casinos de la 6ta Regin donde se obtuvo lo siguiente:

Hoteles (10)
Se analiza trivago.com, booking.com y airbnb.cl donde se filtr solo por los hoteles con 4
estrellas o ms

Hotel Manquehue Rancagua

Hotel Mar Andino
Hotel piedra Verde
Hotel Hampton By Hilton Rancagua
Hotel Santa Cruz
Hotel Diego de Almagro
Hotel Noi Puma Lodge
Hotel Casa Minera
Hotel Alejandra
Hotel Monticello

Restaurantes (10)
Se asumen restaurantes que solo poseen servicio de desayuno y altos estndares de atencin
(4 estrellas o ms ref: tripadvisor.com)

Co&CO Caf (Monticello)

Klaus cafe (panaderia y pasteleria)
Dulce Aroma Caf
Berezi
Restaurant Reina Victoria
Casona Haiti
Caf Hait
Restaurante on Cote
Amuris
Caf hora punta

Casinos (0)
Se determina que casino NO consumir sachets de miel, pero SI sus sub-negocios (restaurant

13
Co&Co y Hotel Monticello)

Dnde estn los consumidores y donde compran?

Los consumidores directos del producto estn en el mercado de Hoteles y restaurantes
presentes en la 6ta regin que es donde tambin comprarn el producto en una etapa inicial.

Cunto compran y con qu frecuencia?

Gracias a estudio de demanda, se determin que el 55% de la totalidad de las personas
presentes en un desayuno, consumirn al menos un sachet de miel en hoteles. De la misma
forma, se obtuvo que el 60% de los clientes consumirn sachets de miel en restaurantes.

Estudio Mercado Proveedor

Quines son los proveedores?
Las principales materias primas de este proyecto son tres: miel, sachet y tapa metlica de
sachet.
En el caso de la miel, el inversionista es su propio proveedor de miel. En el caso de los sachets
plsticos, estos son comprados en China utilizando canales de distribucin normales. La tapa
metlica tambin es comprada en el exterior (China).

Cuntos posibles proveedores existen?

En el caso de la miel, pudiera ser otro empresario inversionista de miel que cuente con los
mismos procesos de calidad y certificacin. En la actualidad, existen empresarios menores que
arriendan las instalaciones certificadas del inversionista para cosechar sus mieles y que podran
transformarse en potenciales proveedores.

En el caso de los sachets y tapa metlica, por precio de venta-compra, lo ms conveniente es

comprarlos en China, ya que es un mercado confiable y serio.
Existen ms proveedores del mismo sachet y tapa metlica con similares precios y tiempos de
entrega (China), pero esto ser criteriado tomando en cuenta el precio y tiempo de delivery.

Cmo se deben evaluar los proveedores?

En el caso de la miel, por la calidad y cuidado en el proceso de produccin de la miel,
cumpliendo con las normativas y certificaciones vigentes, entregando miel de la ms alta
calidad. La logstica de almacenamiento y distribucin de la miel estar dada por el mismo
inversionista quien velar por la optimizacin de estos procesos.

En el caso de sachets y tapas metlicas de sachets, se valorar la calidad del ambos productos al
menor precio, y menor tiempo de entrega en Chile.

Dnde se encuentran ubicados?

14
Las colmenas de miel estn distribuidas desde la 6ta regin hasta la 10ma regin de los lagos,
especficamente hasta Chilo.

Los sachets y tapas son de origen Chino.

Cules son los riesgos que tiene el proveedor?

Con respecto a la miel, los riesgos son:
Ambientales: Pesticidas que afecten la flora alrededor de las colmenas, pjaros
depredadores de abejas, baja carga de flora.
Climatolgicos: Cambio climtico, lluvias, humedad, frio, viento, etc.
Biolgicos: Enfermedades en abejas y/o colmenas (parsito).
Otros: animales, etc.
Todos estos riesgos pueden afectar la calidad y/o cantidad de produccin de miel, que recaer
directamente en el stock de sachets de miel para vender al mercado.

En el caso de sachets y/o tapa de sachets, el mayor riesgo es no cumplir con las fechas de
entrega del producto en Chile, debido a clima (transporte areo), huelgas en aduana Chilena,
excesivo tiempo en shipping (proveedor), etc.

Estudio Mercado Competidor

De acuerdo al rango de accin que abarcar el proyecto (6ta regin), no existe un producto que
iguale las caractersticas de segmento, canal ni mercado objetivo que tienen los sachets de
miel.

Dada la investigacin realizada, existen proveedores de insumos apcolas, medicamentos, miel

de kilo, infraestructura, jalea real, productos cosmticos, etc, pero nada relacionado a sachets
de miel. Es un producto nuevo en la 6ta regin.

15
Estudio Mercado Distribuidor
Quines son los posibles distribuidores?
Todo el mercado HORECA ser el principal distribuidor de miel en sachets: Hoteles,
restaurantes y casino de la 6ta regin.

Cuntos posibles distribuidores se pueden tener?

Para este estudio (perfil), se presentaron todos los posibles distribuidores que posean
excelencia en sus rubros: hoteles de 4 estrellas o ms (trivago.com, booking.com) y restaurants
gourmet de 4 estrellas o ms (referencia tripadvisor.com).

Qu riesgos existen en los distribuidores?

Dado que el distribuidor tiene la presentacin directa del producto hacia el cliente, representa
un alto riesgo al momento de introducir y mantener el producto vigente y en vitrina.

Incluso la forma de distribucin en un determinado desayuno puede afectar las ventas (es
distinto que presenten una fuente llena de sachets de miel fuera de la visin de los
consumidores, a dejar 1 en cada puesto desde el principio).

La calidad y mantencin del producto tambin afecta la distribucin ya que se deben tener los
resguardos pertinentes para no perjudicar la calidad y durabilidad de los sachets en el tiempo.

16
Estudio Tcnico

Inversiones
Las inversiones que se realizaran para la implementacin de este Proyecto corresponden
puntualmente a dos de mayor envergadura las cuales se sealan a continuacin.

Inversion Maquina Envasadora

Se llevara a cabo compra de maquina envasadora, la cual tiene capacidad de envasado de
25 sachet por minuto, la cual tiene un costo de $27.000.000 neto. Incluye capacitacin de
su uso.
Se compra 6 meses antes de la implementacin de la lnea de envasado.
Mantenimiento Anual de $ 600.000

Inversion Galpon de envasado

Se llevara a cabo la construccin de un galpn de envasado de 120 mts cuadrados
(15x8mts), 4 mts de altura, de estructura metlica con revestimiento zinc reforzado.
Radier ya se encuentra hecho, enlosado. Costo $10.000.000 (material ms MO). Se realiza
seis meses antes de la Operacin.

17
Costos
Rubn hacer breve descripcin de cada costo y a que se refiere. Van los costos unitarios respecto
a las unidades a fabricar. Tambin hacer mencin que la produccin total para la demanda
estimada se alcanza alrededor de los 67 das de funcionamiento de la mquina , con una
produccin diaria de 4 horas x da

COSTO UNIT/
sachet
Costo Miel ( almacenamiento/traslado/personal/cosecha/sanidad) -$30
Costo Blister Envasado -$52
Costo film Envasado ( incluye impresin de logo) -$8
Costo de embalaje y logstico -$16,5
Costo Administracin Comercial ( Gerente proyecto) -$19,5
Costo Marketing -$5
Costo Personal Operario -$7,2
Mantencin Maquinaria -$1,5
Costos Fijos ( electricidad, agua, Gastos generales) -5

Estudio Legal
Rubn indicar si existe algn alcance legal para lo que hacemos, yo no creo, quizs Luis te pueda
ayudar, ya que se maneja ms en el rubro

Estudio Organizacional
Rubn indicar como funcionaria, estimo que si o si debe haber un gerente comercial, que empuje
este tema, por lo que debieses considerarlo a l, ms un operario de la mquina.
Ms la persona que ira a entregar que sera costo hundido segn lo explicado anteriormente.
Hacer un diagrama de flujo solamente con breve explicacin.

Estudio Financiero

Calculo Tasa de Costo de Capital.

Para realizar el clculo de la tasa de costo de capital para este proyecto se utiliz la metodologa
de CAPM ajustado por premio por liquidez debido a que este, al ser un proyecto nuevo de una
pyme, debemos exigirle una tasa ajustada por este concepto. A su vez, para su clculo se utiliz
informacin de la tabla de datos que entrega la publicacin de Damodaran, donde no se aprecia
un beta especfico para proyectos apcolas, por tanto, se utiliz el que ms se acerca a este
concepto que es el beta del mercado agrcola y granjas.

18
El desarrollo fue el siguiente:

CALCULO DE R , PARA PROYECTO APICOLA

METODO UTILIZADO CAPM AJUSTADO R = RF+ BETA(RM-RF+RP)+PREMIO LIQUIDEZ

R 3,62% + 0,62*(4,6%-3,62%+1,12%)+3%

R ANUAL PROYECTO APICOLA 5,10%

Tasa mensual real 0,42%

19
Calculo de k de trabajo
Para el clculo de capital de trabajo, segn la informacin recopilada en base a la entrevista con
los socios, se determin que en un inicio se debe contar un 50% de los costos variable en el
primer ao, para lo cual se realiz el siguiente calculo.

AO 1
Costo Miel ( almacenamiento/traslado/personal/cosecha/sanidad) ($-12.000.000)
Costo Blster Envasado ($-20.666.667)
Costo film Envasado ($-3.900.000)
Costo de embalaje y logstico ($-6.500.000)
($-43.066.667)

50% ($-21.533.333)

Para efectos de la evaluacin del proyecto, se utilizara el mtodo de periodo de desfase, para
determinar la real magnitud en inversin de K de trabajo que se necesita para un normal
funcionamiento de la empresa en el horizonte de 5 aos. Como tambin se determin que el
nivel de venta ira en concordancia con la estimacin de aumento del PIB ao a ao, que segn
las proyecciones del banco central estn en el 2% anual. Por tanto, se considerar que las ventas
crecen a esta tasa anual.

20
Por lo tanto, el clculo de K de trabajo para esta evaluacin es la siguiente:

AO1 AO 2
VENTA $ 66.365.494 VENTA $ 67.692.804
KT ($-21.533.333) KT -$ 21.964.000
-$ 430.667

AO2 AO 3
VENTA $ 67.692.804 VENTA $ 69.046.660
KT ($-430.667) KT -$ 439.280
-$ 8.613

AO3 AO 4
VENTA $ 69.046.660 VENTA $ 70.427.593
KT ($-8.613) KT -$ 8.786
-$ 172

AO4 AO 5
VENTA $ 70.427.593 VENTA $ 71.836.145
KT ($-172) KT -$ 176
-$ 3

Calculo de valor de Desecho y Calendario de inversin

Segn las inversiones sealadas en apartado anterior, el clculo de valor de desecho se realiz al
valor econmico de venta estimado de estos activos en el mercado ordinario.
Para efectos de la evaluacin del proyecto se consider depreciacin acelerada, segn boletn de
SII, para estos tipos de activos.

21
El detalle del clculo es el siguiente:

CALCULO DE VALORES DE DESECHO INVERSIONES

Valor de Desecho MAQUINA ENVASADORA VIDA UTIL MAQUINA
VALOR DE SALVAMENTO 8.100.000 15 AOS
V. Libro 0
RAI 8.100.000 5 AOS Depreciacin Acelerada segn SII
Impuesto -2.187.000
RDI 5.913.000 Valor comercial 30% del valor de compra
V. Libro 0 30%
V. Desecho 5.913.000

Valor de Desecho GALPON PRODUCTIVO VIDA UTIL GALPON

VALOR DE SALVAMENTO 5.000.000 20 AOS
V. Libro -1.666.667
RAI 3.333.333 6 AOS Depreciacin Acelerada segn SII
Impuesto -900.000
RDI 2.433.333 Valor comercial 50 % valor de Compra
V. Libro 1.666.667 50%
V. Desecho 4.100.000

Tabla de Depreciacin SII

22
Siguiendo con las inversiones, se toma en cuenta que el costo de oportunidad que se genera por
la compra o pagos previos la operacin debe ser estimado en base al costo de capital del
proyecto, debido a que este es un costo de oportunidad que se deja de percibir por el hecho de
realizar las inversiones. Segn el calendario de inversiones tenemos la siguiente tabla

FORMULA VALOR FUTURO VF

VALOR
CAPITALIZAD
MES O
6 5 4 3 2 1 0
CALENDARIO DE INVERSION

Compra Maquinaria -$ 27.000.000 -$ 27.000.000 $ 27.679.744

Habilitacin Galpon Productivo -$ 1.666.667 -$ 1.666.667 -$ 1.666.667 -$ 1.666.667 -$ 1.666.667 -$ 1.666.667 -$ 10.000.000 $ 10.146.351

TOTAL INVERSION -$ 28.666.667 -$ 1.666.667 -$ 1.666.667 -$ 1.666.667 -$ 1.666.667 -$ 1.666.667 -$ 37.000.000 $ 37.826.095

COSTO ALTERNATIVO INVERSION $ 826.095

El costo de oportunidad de la inversin, a la tasa de capitalizacin de un 0,42% mensual, es de

$826.095, lo cual se debe considerar en el flujo como costo alternativo de inversin.

23
Flujo puro a nivel de perfil Proyecto Sachet Miel 25grm Canal Horeca
Luego de todos los antecedentes recopilados a lo largo de la investigacin se tiene el siguiente
flujo puro del proyecto a nivel de perfil.

FLUJO DE CAJA VENTA DE MIEL FORMATO SACHET BLISTER 2018 2019 2020 2021 2022

AO 0 AO 1 AO2 AO3 AO4 AO5

Ingresos 66.365.494 67.692.804 69.046.660 70.427.593 71.836.145

Costo Miel ( almacenamiento/traslado/personal/cosecha/sanidad) (12.000.000) (12.000.000) (12.000.000) (12.000.000) (12.000.000)

Costo Blster Envasado (20.666.667) (20.666.667) (20.666.667) (20.666.667) (20.666.667)

Costo film Envasado (3.900.000) (3.900.000) (3.900.000) (3.900.000) (3.900.000)

Costo de embalaje y logstico (6.500.000) (6.500.000) (6.500.000) (6.500.000) (6.500.000)

Costo Administracin Comercial ( Gerente proyecto) (7.800.000) (7.836.000) (7.872.720) (7.910.174) (7.948.378)

Costo Marketing (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000)

Costo Personal Operario (2.880.000) (2.966.400) (3.055.392) (3.147.054) (3.241.465)

Mantencin Maquinaria (600.000) (600.000) (600.000) (600.000) (600.000)

Costos Fijos ( electricidad, agua, Gastos generales) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000)

Depreciacin Maquina Envasadora (5.400.000) (5.400.000) (5.400.000) (5.400.000) (5.400.000)

Depreciacin Galpon productivo (1.666.667) (1.666.667) (1.666.667) (1.666.667) (1.666.667)

Amortizacin activos nominales 0 0 0 0 0

Resultado antes impto. 952.160 2.157.070 3.385.214 4.637.031 5.912.968

Impto. (238.040) (582.409) (914.008) (1.251.998) (1.596.501)

24
Resultado despus impto. 714.120 1.574.661 2.471.206 3.385.033 4.316.467

Ajuste Depreciaciones y amortizaciones 7.066.667 7.066.667 7.066.667 7.066.667 7.066.667

inversin Maquina envasadora -27.000.000

Inversin Galpon productivo -10.000.000

Costo Oportunidad Inversin -826.095

KT -21.533.333 -430.667 -8.613 -172 -3

Valor de Desecho Inversiones 10.013.000

Recuperacin KT 21.972.789

FLUJO DE CAJA -$ 59.359.428 $ 7.350.120 $ 8.632.715 $ 9.537.701 $ 10.451.696 $ 43.368.922

Tasa de descuento Anual 5,10%

VNA $ 65.413.032

VAN $ 6.053.603

TIR 8%

Segn lo que se observa, el flujo puro del proyecto nos indica que es recomendable avanzar en
el anlisis a nivel de factibilidad, ya que a nivel de perfil, muestra resultados positivos, tanto a
nivel de VAN ( positivo ) y a nivel de la TIR ( mayor a la tasa de Descuento).

Flujo con financiamiento Corfo a nivel de perfil Proyecto Sachet Miel

25grm Canal Horeca

FLUJO DE CAJA FINANCIAMIENTO CORFO VENTA DE MIEL FORMATO BLISTER 2018 2019 2020 2021 2022

AO 0 AO 1 AO2 AO3 AO4 AO5

Ingresos 66.365.494 67.692.804 69.046.660 70.427.593 71.836.145

Costo Miel ( almacenamiento/traslado/personal/cosecha/sanidad) (12.000.000) (12.000.000) (12.000.000) (12.000.000) (12.000.000)

Costo Blster Envasado (20.666.667) (20.666.667) (20.666.667) (20.666.667) (20.666.667)

Costo film Envasado (3.900.000) (3.900.000) (3.900.000) (3.900.000) (3.900.000)

Costo Logstico (6.500.000) (6.500.000) (6.500.000) (6.500.000) (6.500.000)

Costo Administracin Comercial ( Gerente proyecto) (7.800.000) (7.836.000) (7.872.720) (7.910.174) (7.948.378)

Costo Marketing (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000)

Costo Personal Operario (2.880.000) (2.966.400) (3.055.392) (3.147.054) (3.241.465)

Mantencin Maquinaria (600.000) (600.000) (600.000) (600.000) (600.000)

Costos Fijos ( electricidad, agua, Gastos generales) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000)

Depreciacin Maquina Envasadora (5.400.000) (5.400.000) (5.400.000) (5.400.000) (5.400.000)

Depreciacin Galpon productivo (1.666.667) (1.666.667) (1.666.667) (1.666.667) (1.666.667)

Amortizacin activos nominales 0 0 0 0 0

Resultado antes impto. 952.160 2.157.070 3.385.214 4.637.031 5.912.968

25
Impto. (238.040) (582.409) (914.008) (1.251.998) (1.596.501)

Resultado despus impto. 714.120 1.574.661 2.471.206 3.385.033 4.316.467

Ajuste Depreciaciones y amortizaciones 7.066.667 7.066.667 7.066.667 7.066.667 7.066.667

inversin Maquina envasadora (-27.000.000)

Inversin Galpon productivo (-10.000.000)

Costo Oportunidad Inversin (-826.095)

KT (-21.533.333) (-430.667) (-8.613) (-172) (-3)

Financiamiento Corfo 40.000.000 40.000.000

Valor de Desecho Inversiones 10.013.000

Recuperacin KT 21.972.789

FLUJO DE CAJA -$ 19.359.428 $ 47.350.120 $ 8.632.715 $ 9.537.701 $ 10.451.696 $ 43.368.922

Tasa de descuento Anual 5,10%

VNA $ 103.472.558

VAN $ 84.113.130

TIR 174%

Segn lo que especifico en el inicio de la evaluacin, un punto muy importante para la sociedad
es la obtencin de un PROFO, el cual entrega un subsidio los dos primeros aos de operacin al
inicio de cada periodo. Este subsidio corresponde a dos cuotas de $40.000.000 anuales, lo que al
lograrse impacta positivamente en el resultado del proyecto a nivel de perfil. El van VAN se
transforma en un valor altamente atractivo. Por lo que la postulacin a este tipo de fondos debe
ser muy consistente para su obtencin.

Flujo con financiamiento bancario a nivel de perfil Proyecto Sachet Miel

25grm Canal Horeca

Tabla de amortizacin

TABLA DE AMORTIZACION
CREDITO DE CONSUMO BANCARIO
16,96%
BCO DE CHILE
Cuota Inters amortizacin Saldo
AO 0 $ 53.000.000
AO 1 -$ 16.549.920 -$ 8.987.775 -$ 7.562.145 $ 45.437.855
AO 2 -$ 16.549.920 -$ 7.705.381 -$ 8.844.539 $ 36.593.316
AO 3 -$ 16.549.920 -$ 6.205.518 -$ 10.344.402 $ 26.248.914
AO 4 -$ 16.549.920 -$ 4.451.308 -$ 12.098.612 $ 14.150.302
AO 5 -$ 16.549.920 -$ 2.399.618 -$ 14.150.302 $0

TASA ANUAL 16,9581%

26
Tasa mensual real 1,31%

Se realiz cotizacin de crdito de consumo por $53.000.000 de pesos a 60 cuotas en Banco de

Chile, entregndonos una tasa real anual del 16,95%.

Con esta informacin se procedi a realizar el flujo de la deuda, segn se detalla en la siguiente
tabla.

FLUJO DE LA DEUDA 2018 2019 2020 2021 2022

AO 0 AO 1 AO2 AO3 AO4 AO5

Intereses Bancarios (-8.987.775) (-7.705.381) (-6.205.518) (-4.451.308) (-2.399.618)

Resultado antes impto. (-8.987.775) (-7.705.381) (-6.205.518) (-4.451.308) (-2.399.618)

Impto. 25% 2.246.944 2.080.453 1.675.490 1.201.853 647.897

Resultado despus impto. (-6.740.831) (-5.624.928) (-4.530.028) (-3.249.455) (-1.751.721)

Amortizacin -7.562.145 -8.844.539 -10.344.402 -12.098.612 -14.150.302

Crdito 53.000.000

FLUJO DE CAJA $ 53.000.000 -$ 14.302.976 -$ 14.469.467 -$ 14.874.430 -$ 15.348.067 -$ 15.902.023

Tasa de inters Anual 16,96%

VNA DE LA DEUDA -$ 47.570.216
VAN DE LA DEUDA $ 5.429.784

27
VAN FLUJO PURO 6.053.603
VAN DE LA DEUDA 5.429.784
VAN CON FINANCIAMIENTO
BANCARIO 11.483.387
Segn lo que se logra observar de los flujos, se recomienda tomar deuda para financiar la
inversin y parte del capital de trabajo, ya que el van de la deuda aporta un gran valor al Van VAN
ajustado. Producto que el ahorro tributario generado por la deuda, actualizado a la tasa de
descuento aporta un alto valor al resultado del proyecto. Se recomienda profundizar en el
proyecto a nivel de factibilidad, de tal forma de determinar que el flujo puro cumple con las
expectativas de la sociedad, y de esta forma revisar el tipo de financiamiento a adoptar.

28
Flujo Capacidad de Pago a nivel de perfil Proyecto Sachet Miel 25grm
Canal Horeca

FLUJO DE CAJA Capacidad de VENTA DE MIEL FORMATO BLISTER 2018 2019 2020 2021 2022

AO 0 AO 1 AO2 AO3 AO4 AO5

Ingresos 66.365.494 67.692.804 69.046.660 70.427.593 71.836.145

Costo Miel ( almacenamiento/traslado/personal/cosecha/sanidad) (12.000.000) (12.000.000) (12.000.000) (12.000.000) (12.000.000)

Costo Blster Envasado (20.666.667) (20.666.667) (20.666.667) (20.666.667) (20.666.667)

Costo film Envasado (3.900.000) (3.900.000) (3.900.000) (3.900.000) (3.900.000)

Costo Logstico (6.500.000) (6.500.000) (6.500.000) (6.500.000) (6.500.000)

Costo Administracin Comercial ( Gerente proyecto) (7.800.000) (7.836.000) (7.872.720) (7.910.174) (7.948.378)

Costo Marketing (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000)

Costo Personal Operario (2.880.000) (2.966.400) (3.055.392) (3.147.054) (3.241.465)

Mantencin Maquinaria (600.000) (600.000) (600.000) (600.000) (600.000)

Costos Fijos ( electricidad, agua, Gastos generales) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000) (2.000.000)

Depreciacin Maquina Envasadora (5.400.000) (5.400.000) (5.400.000) (5.400.000) (5.400.000)

Depreciacin Galpon productivo (1.666.667) (1.666.667) (1.666.667) (1.666.667) (1.666.667)

Amortizacin activos nominales 0 0 0 0 0

Resultado antes impto. 952.160 2.157.070 3.385.214 4.637.031 5.912.968

Impto. (238.040) (582.409) (914.008) (1.251.998) (1.596.501)

Resultado despus impto. 714.120 1.574.661 2.471.206 3.385.033 4.316.467

Ajuste Depreciaciones y amortizaciones 7.066.667 7.066.667 7.066.667 7.066.667 7.066.667

inversin Maquina envasadora (-27.000.000)

Inversin Galpon productivo (-10.000.000)

Costo Oportunidad Inversin (-826.095)

KT (-21.533.333) (-430.667) (-8.613) (-172) (-3)

Financiamiento Corfo 0

Valor de Desecho Inversiones 0

Recuperacin KT 0

FLUJO DE CAJA -$ 59.359.428 $ 7.350.120 $ 8.632.715 $ 9.537.701 $ 10.451.696 $ 11.383.133

VA X PERIODO 6.993.552 7.815.453 8.215.876 8.566.439 8.877.257

Tasa de descuento Anual 5,10%

VNA $ 40.468.577

VAN -$ 18.890.851

TIR -7%

Segn se observa en el anlisis, el horizonte de evaluacin que se traz para este proyecto es de
5 aos, pero analizando los flujos actualizados que se desprenden del flujo de caja Capacidad de

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pago a nivel de perfil, tenemos que dentro del periodo de evaluacin no se logra la capacidad de
pago del proyecto con sus flujos sin valor de desecho, por tanto se recomienda proyectar el
proyecto a un plazo mayor evaluacin producto del nivel de inversin de este.

Evaluacin del Proyecto

Segn lo mostrado anteriormente podemos realizar la siguiente evaluacin del Proyecto.

Posee un alto potencial comercial, producto de la especializacin de sus participantes y

de la magnitud del Mercado al cual podra llegar en el mediano plazo.
Existe expertiz necesaria para la produccin de este formato, entregando mayor valor
agregado a su produccin normal de miel. Este punto busca una rentabilidad mayor bajo
el mismo nivel de produccin de miel, diversificando sus nichos de negocios y
segmentando el mercado de la miel.
A nivel de perfil, se observa la conveniencia econmica de realizar el Proyecto, ya que
respecto al flujo puro, este cumple con la rentabilidad exigida por la sociedad, en tanto
es importante precisar en la necesidad de mayor informacin y de mayor precisin, para
la toma de la decisin.
La sociedad presenta una ventaja competitiva respecto a los dems apicultores de la zona,
con una vasta experiencia y una alta red de contactos, les permite un mayor campo de
amplitud de comercializacin, como tambin altas posibilidades de acceder al PORFO, al
cual postularan.
La Tasa de Descuento fue calculada en base de modelo CAPM Ajustado, buscando el beta
ms cercano al rubro a evaluar, esto fue aceptado de forma positiva por parte de los
societarios, quienes manejaban una tasa de actualizacin similar en base a su experiencia.

Sensibilizacin
Para la sensibilizacin del Proyecto se determinaron dos variables relevantes al momento de la
implementacin del Proyecto, lo cual no quiere decir que las dems tengan poca incidencia, pero
son las de mayor peso relativo, las cuales podran influir positiva o negativamente en el resultado
del Proyecto de forma significativa.

Para esto se llev a cabo un anlisis de sensibilidad bidimensional, con las variables costo de la
miel sachet y precio de venta sachet.

Respecto a estas dos variables, se identificaron posibles componentes determinantes en su

valor. Para el costo de la miel, influye la volatilidad del clima por el cambio climtico, posibles
enfermedades que afecten a las abejas y su produccin, escases de abejas producto de cambio
climtico, entre otras. En tanto, respecto al precio de venta, tenemos la aparicin de

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competidores en el canal Horeca, productos sustitutos, cambios en el comportamiento de
consumo de las personas, y otros menos determinantes.

Con esta informacin se definieron intervalos de precios y costos, los cuales observan a
continuacin y su impacto en el valor econmico del Proyecto Actualizado (VAN)

Anlisis de Sensibilidad bidimensional Costo Miel Sachet VS Precio Venta Miel Sachet

BIDIMENSIONAL

Precios de venta sachet

$ 6.053.603 $ 163 $ 170 $ 175 $ 183 $ 188 $ 200 $ 208 $ 213 $ 225
Escenario Costo de miel sachet

-$ 40 -$ 36.217.520 -$ 27.475.507 -$ 21.647.499 -$ 12.905.486 -$ 7.077.477 $ 7.492.545 $ 16.234.558 $ 22.062.566 $ 36.632.588

-$ 38 -$ 33.591.304 -$ 24.849.291 -$ 19.021.283 -$ 10.279.270 -$ 4.451.261 $ 10.118.761 $ 18.860.774 $ 24.688.782 $ 39.258.804

-$ 35 -$ 29.651.980 -$ 20.909.967 -$ 15.081.959 -$ 6.339.946 -$ 511.937 $ 14.058.085 $ 22.800.098 $ 28.628.106 $ 43.198.128

-$ 32 -$ 25.712.656 -$ 16.970.643 -$ 11.142.634 -$ 2.400.621 $ 3.427.387 $ 17.997.409 $ 26.739.422 $ 32.567.431 $ 47.137.452

-$ 30 -$ 23.086.440 -$ 14.344.427 -$ 8.516.418 $ 225.595 $ 6.053.603 $ 20.623.625 $ 29.365.638 $ 35.193.647 $ 49.763.668

-$ 28 -$ 20.460.224 -$ 11.718.211 -$ 5.890.202 $ 2.851.811 $ 8.679.819 $ 23.249.841 $ 31.991.854 $ 37.819.863 $ 52.389.884

-$ 25 -$ 16.520.900 -$ 7.778.887 -$ 1.950.878 $ 6.791.135 $ 12.619.144 $ 27.189.165 $ 35.931.178 $ 41.759.187 $ 56.329.209

-$ 22 -$ 12.581.576 -$ 3.839.563 $ 1.988.446 $ 10.730.459 $ 16.558.468 $ 31.128.489 $ 39.870.502 $ 45.698.511 $ 60.268.533

-$ 20 -$ 9.955.360 -$ 1.213.347 $ 4.614.662 $ 13.356.675 $ 19.184.684 $ 33.754.705 $ 42.496.718 $ 48.324.727 $ 62.894.749

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Conclusiones

Las conclusiones que se pueden inferir de esta evaluacin econmica antes presentada, precisan
de las siguientes aseveraciones.

Segn Los antecedentes recopilados a nivel de perfil, en tanto con informacin primaria
cualitativa e informacin secundaria, tenemos que el proyecto evaluado en su estado
puro a nivel de perfil posee un VAN Positivo, por sobre el exigido por el inversionista,
tambin considerando que la TIR es mayor a la tasa de descuento, se puede concluir que
se recomienda avanzar en la precisin de las variables estratgicas del proyecto.

De lo anterior se desprende que el grupo evaluador recomienda hacer un estudio a nivel

de factibilidad del proyecto, con un mayor enfoque la informacin primaria cuantitiva, de
esta forma lograr la evaluacin econmica de Factibilidad, para la toma de decisin.

Tomando en consideracin el nivel de inversin, y el resultado del flujo a nivel de perfil

de la capacidad de pago del proyecto, el grupo evaluador recomienda establecer un
horizonte de evaluacin superior al evaluado en este informe, ya que es muy importante
tener en cuenta que este negocio debe tener un horizonte de largo plazo, producto de su
alta inversin que significara para estas pymes asociadas.

De los Estudios financieros se concluye que las dos fuentes de financiamiento evaluadas
a nivel de perfil, tanto PROFO y Bancaria, aportan valor al desempeo del proyecto,
sumando van positivo al Van Ajustado. Aun asi el grupo evaluador recomienda cotizar
en varias instituciones financieras en post de mejorar el costo de la tasa de inters
expuesta en este anlisis.

De acuerdo al anlisis de sensibilidad del proyecto, las dos variables ms relevantes para
este proyecto, tales como el precio de venta del sachet de miel y el costo de miel en
formato sachet, se desprende que el menor precio que el proyecto podra absorber, en
base a la misma estructura de costos sera el de $183 pesos por sachet, lo que significara
precio por kilo de sachet de $7.300, precio muy competitivo para el canal de distribucin
que se busca acceder. El van de esta opcin sera de $ 225.595, cercano al exigido por el
inversionista. En tanto se observa que el proyecto es muy sensible al costo de la miel de
sachet, ya que el mximo costo al cual podra trabajar en base al nivel de ingresos
proyectados es al actual, de $30 por sachet, en tanto si existiera una alza en el costo,
irremediablemente se debiese subir el precio de venta, para seguir siendo competitivo.

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