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Chapitre 8 ESCOMPTE COMMERCIAL EQUIVALENCE DE

CAPITAUX

Plan du cours :

1. Escompte commercial :
1.1. Activit dintroduction :
1.2. Vocabulaire :
1.3. Calcul de lescompte :
1.4. Lagio :
1.5. Mode de calcul de lagio et de la valeur nette :
1.5.1. Lescompte :
1.5.2. Les commissions :
1.5.3. La taxe sur la valeur ajoute - T.V.A. :
1.6. Taux rel descompte :

2. Equivalence de capitaux paiement crdit :


2.1. Equivalence de capitaux :
2.1.1. Activit :
2.1.2. Interprtation :
2.1.3. Dfinition :
2.2. Remplacement dun effet par un autre :
2.3. Remplacement de plusieurs effets par un effet unique :
2.3.1. Activit :
2.3.2. Dfinition :
2.4. Paiement crdit :

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Chapitre 8 ESCOMPTE COMMERCIAL EQUIVALENCE DE
CAPITAUX

1. Escompte commercial :
1.1. Activit dintroduction : p 123

1.2. Vocabulaire :
Un effet de commerce (lettre de change ou billet ordre) est un crit par lequel on
sengage payer une certaine somme (valeur nominale) une certaine date (date
dchance).
Si lon a besoin dargent liquide, on peut ngocier un effet de commerce auprs dun
banquier avant sa date dchance; le banquier retiendra sur la valeur nominale un escompte,
et donnera au client une somme infrieure la valeur nominale.

La valeur nominale V est la somme payer.


La valeur nette Vn est la valeur nominale diminue de lagio :

Vn = V - agio
Exemple p 124 :

1.3. Calcul de lescompte :


Lescompte e est lintrt correspondant au temps compris entre le jour de la ngociation et
le jour de lchance.

e : escompte en .
Vtn V : valeur nominale de leffet en .
e = t : taux descompte
360
n : nbre de jours entre la date de ngociation et la date dchance

La valeur actuelle a est la valeur nominale diminue de lescompte :

a = V e = V Vtn
360

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Exemple : Calculer lescompte dun effet dont la valeur nominale est 800 , le taux descompte
12%, pour une dure de 90 jours.

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1.4. Lagio :
Lorsque le banquier escompte un effet de commerce, il retranche lescompte de la valeur
nominale. Il retranche galement diverses commissions pour rtribuer ses services et la
T.V.A. Lagio est lensemble de ces retenues :

agio = escompte + commissions + T.V.A.

La valeur nette est la valeur effectivement reue par le vendeur de leffet.

1.5. Mode de calcul de lagio et de la valeur nette :


1.5.1. Lescompte :
Vtn
e =
360

1.5.2. Les commissions :


Les commissions couvrent les frais de la banque, les principales sont :
- commission dendos Ce : proportionnelle la valeur nominale V, la dure et au
Vten
taux de lendos, le taux est de lordre de 0,7%. Ce =
360

- commission de service (ou frais de manipulation) : son montant est fixe, et


dfini par effet. Ex: 2,50 par effet (hors taxe).

- commission dacceptation : elle est perue si la banque doit prsenter certains


effets lacceptation; son montant est fixe et dfini par effet. Ex: 5,35 par effet (hors
taxe).

- commission davis de sort : elle est perue si le client veut savoir rapidement si
leffet a bien t pay lchance. Ex: 5,35 par effet (hors taxe).
Exemple p 125 :

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1.5.3. La taxe sur la valeur ajoute - T.V.A. :
La T.V.A. sapplique aux autres commissions hormis lescompte et les commissions dendos, son
taux est actuellement de 19,6%.

1.6. Taux rel descompte :


Le taux rel descompte T est le taux annuel quil faut appliquer la valeur nominale dun
effet pour retrouver le montant de lagio :
agio = VTn
n est la dure exprime en anne.
T est aussi appel taux effectif global (TEG).
Il est plus lev que le taux descompte. Il est utilis pour comparer les conditions offertes
par diffrentes banques.

Exemple p 125 :

2. Equivalence de capitaux - Paiement crdit :


2.1. Equivalence de capitaux :
2.1.1. Activit :
Calculer les valeurs actuelles de deux effets de commerce ngocis le 15 Mars au taux
descompte de 10%.
1er effet : Valeur nominale 450 chant le 20 Avril
2me effet : Valeur nominale 455,63 chant le 3 Juin

Dterminons la dure pour chaque effet :


1er effet :

2me effet :

Dterminons la valeur actuelle de chaque effet :

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1er effet : a1 = V1 - e =

2me effet : a2 = V2 - e =

2.1.2. Interprtation :

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2.1.3. Dfinition :
Le taux dintrt tant fix, deux capitaux sont quivalents sils ont la mme valeur actuelle
une date donne appele date dquivalence.

La date dquivalence de deux effets est identique.

Schma de lquivalence :

Quand un moyen de paiement est remplac par un autre, il y a quivalence de capitaux le jour
de remplacement.

V1tn
Equation dquivalence : a 1 = V1 -
360
V2tn
a 2 = V2 -
360
V1tn V2tn
a1 = a2 donc V1 - = V2 -
360 360

2.2. Remplacement dun effet par un autre effet :


Un effet peut tre remplac par un autre si les deux effets ont la mme valeur actuelle le
jour de remplacement.

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Ils sont alors quivalents.
Calcul de la valeur nominale de leffet de remplacement :

Exemple p 130 :

2.3. Remplacement de plusieurs effets par un effet unique :


2.3.1. Activit :
Le 10 Janvier, un commerant propose son crancier de remplacer les trois effets
suivants : - 540 chant le 28 Janvier
- 660 chant le 15 Fvrier
- 450 chant le 27 Fvrier
par un effet unique chant le 31 Mars. Calculer la valeur nominale de cet effet unique ( taux
descompte : 12% ).

Dterminons les valeurs actuelles de chaque effet :

1er effet : a1 =

2me effet : a2 =

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3me effet : a3 =

Dterminons la somme des valeurs actuelles :

a = a1 + a2 + a3 =

Dterminons la dure de leffet unique :

Soit V la valeur nominale de leffet unique. Ecrivons lquation dquivalence.

2.3.2. Dfinition :
Un effet (ou capital) est quivalent une date donne, un ensemble de plusieurs autres, si
cette date, sa valeur actuelle est gale la somme des valeurs actuelles des autres effets (ou
capitaux). Lquation dquivalence constate lgalit entre la valeur actuelle de leffet unique
et la somme des valeurs actuelles des autres effets.

2.4. Paiement crdit :


Un paiement crdit est constitu dun versement au comptant et de mensualits (ou
annuits) le plus souvent constantes.

Le principe du crdit est le suivant : le solde exig par le vendeur doit tre gal la somme de
toutes les valeurs actuelles des mensualits (ou traite) au moment de lachat.

Calcul des mensualits : Exemple p 130

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