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FLUX DE TRESORERIE & TABLEAU DE FLUX

I- RAPPELS

Trsorerie = Encaissements Dcaissements

Trsorerie = Variation Trsorerie obtenue au cours de lexercice

Variation Trsorerie = Variation FR - Variation BFR

Variation Trsorerie
2 Origines
- Oprations de Gestion
- Oprations dinvestissement et de financement

II- OPERATIONS DE GESTION

ETOG (Excdent de Trsorerie sur Opration de Gestion)

ETOG = Produits de Gestion encaisss Charges de Gestion dcaisss au cours de


lexercice

ETOG = Produits et Charges dexploitation, financiers, exceptionnels sauf produits de


cession dlments dactifs cds

ETOG peut tre calcul partir de la CAF mais cest la CAF corrige

ETOG = CAF ( Variation Stock + Variation Crances Variation Dettes)

Variation du BFR

Donc

ETOG = CAF Variation du BFR

Intrt de lETOG

CAF 100 100 100


- Variation du BFR +120 0 -50
- 20 100 150

La gestion consomme de la Trsorerie que la situation peut devenir critique et


entraner un risque de non liquidit.

La gestion dgage une dgage une trsorerie = CAF


Toute la CAF est liquide
Trsorerie a augmenter de la CAF
La gestion dgage une Trsorerie > CAF on constate un potentiel dautofinancement
et cest un signe dune bonne rentabilit.

ETE ( Excdent de Trsorerie dExploitation)

LETE est la Trsorerie gnre ou consomme au cours de lexercice par les seules
oprations dexploitation.

LETE = ETOG - Excdent de Trsorerie des autres oprations de gestion

Calcul

ETE =
+ Vente HT
+ Production Immobilisation
- Achat HT ESO Excdent Sur
- Somme des autres charges dexploitation (externes) Opration
- Charges de personnel

- Variation Crances dexploitation Variation Encours


+ Variation Dettes dexploitation Commercial

ETE = ESO Variation Encours Commercial

Mais si les oprations dencaissement et de dcaissement, portent exclusivement sur


les oprations dexploitation, il faut substituer lEBE de la CAF.

ETE = EBE Variation BFR dExploitation

Variation Stock + Variation Crances Variation Dettes Exploitation

ETE = EBE = Variation Stock

ETE = EBE + Production Immo mobilis Variation Stock

Intrt de lETE

Si lETE < 0 lexploitation consomme de la Trsorerie. On peut considrer quil y a


danger si les autres oprations ne couvrent pas ce besoin en trsorerie.
Si lETE > 0 on peut dire que plus il est important plus la rentabilit de lexploitation
et le potentiel dautofinancement sont grands.
III- OPERATION DINVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT

Excdent de Trsorerie sur Opration dInvestissement et de Financement

Calcul

Ressources durables autres que la CAF


- Emplois Stables

Le document a utilis est le TF1


La validit de cette relation suppose que toutes les oprations soient ralises au
comptant au contraire il faudra tenir compte des dcalages (flux montaires) quils
figurent essentiellement dans le Capital souscrit appel non vers et dans les dettes
sur immobilisation.

IV- CONTROLE DE LA VARIATION DE LA TRESORERIE GLOBALE

ETOG = CAF Variation BFR

Excdent = Variation FR CAF

Trsorerie sur Opration dinvestissement et de financement

+ = IV
TABLEAU DE FLUX

ETOG = CAF Variation BFR


+
Excdent de Trsorerie Sur Opration Investissement et Financement = Variation
BFR CAF

+ Outils danalyse mettant en vidence les choix stratgiques de lentreprise et


leurs consquences.
Ils sont tablis postriori partir partir des documents comptables ou priori
dans le cadre dune dmarche prvisionnelle.
Il existe plusieurs tableaux de flux.
Ex : Tableau danalyse de la variation de trsorerie qu a pour origine les Etats-Unis
Tableau de flux de la Centrale de Brians et de la Banque de France
Le TPFF : Tableau Pluri Annuel des Flux Financiers

Diffrents postes du TPFF

Partie Economique
Ventes HT marchandises
+ Production vendue
+ Subventions dexploitation
- Achats
- Autres charges externes
- Impts, taxes et versements assimils
- Charges de personnel
= ESO
- Variation de lencours commercial
= ETE
- Investissement dexploitation
= DAFIC (Disponible Aprs Financement Interne
Solde Economique de la Croissance)
Partie Financire
Variation dette financire CBC inclus
- Frais financiers et de Crdit Bail
- Impts sur les bnfices
- Participation
= Solde Financier
Partie Solde de Gestion Courante
Solde Economique
+ Solde Financier
+ Transfert de charges
+ Autres produits
+ Produits Financiers (comptes de flux
montaires uniquement)
+ Produits exceptionnels (comptes de
flux montaires uniquement)
- Autres charges
- Charges financires (autres que les
charges dintrts)
- Charges exceptionnelles (comptes de
flux montaires uniquement)
- Dividendes distribues
- Autres acquisitions dimmobilisation
- Charges rpartir
- Rduction des capitaux propres
+ Rduction des immo financires
+ Augmentation des Capitaux Propres
- Variation de BFR Hors Exploitation
= Variation du Disponible
(Variation Dispo N Variation
Dispo N-1)

DESCRIPTION

1- DAFIC

Avant le DAFIC se sont les flux conomiques de lexploitation. Et le DAFIC est le


solde, il mesure laptitude financer la croissance interne par la trsorerie
dgage au niveau des oprations dexploitation.
Le DAFIC doit tre lgrement plus, cela veut dire quil reste une Trsorerie Nette
pour financer dautres emplois.
Un solde ngatif signifie un besoin de financement externe.

2- Solde Financier des flux lis lendettement

Lendettement classique veut que lentreprise sendette long et moyen terme


pour financer des investissements.
Lentreprise doit autofinancer ses investissements et sendetter le cas chant
pour le reste le solde financier doit tre en moyenne sur plusieurs exercices
lgrement ngatif.

3- Variation du Disponible G

Elle reprend le total des 2 soldes prcdents et regroupe tous les autres flux du
compte de rsultat et du TF1 (qui ne sont pas dans le DAFIC et dans le solde
financier) et de la variation du BFR Hors Exploitation. Ce solde doit tre proche de
0.