MAESTRIA:

GERENCIA DE PROYECTOS DE INGENIERIA

II CICLO

CURSO:
FORMULACIN DE PROYECTOS

TEMA:
Examen Final Caso N 16

PROFESOR:
Mg. Roberto Esparza S.

ESTUDIANTE:
Edwin Alama Quispe

Lima, 16 de Noviembre de 2015

UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

EUPG
FORMULACIN DE PROYECTOS
ORIGEN DEL PROYECTO:

La empresa X,Y.(nica planta productora del pas) ha estado operando desde varios aos una planta
procesadora de esprrago. Aunque hay buenas condiciones de mercado y precios significativos, no ha
sido posible la expansin de la actividad, debido principalmente a determinados problemas financieros
los cuales ya se han superado, estando la empresa en condiciones de tener una ampliacin.
Asimismo, la empresa, como resultado de su gestin, ha conseguido que las entidades financieras
tengan nuevamente confianza en la empresa.
Estas circunstancias han llevado a los directores a preparar un proyecto consistente en la instalacin
de una nueva fbrica para su procesamiento y produccin de estos bienes.
El proyecto estara localizado en el Centro Experimental Agroindustrial "EL PARAIZO" Zona
relativamente cercana a los mejores centros consumidores.

MERCADO:
Los estudios de mercado efectuados para este proyecto indican que en los ltimos aos la demanda no
est siendo cubierta por la produccin nacional.
Las proyecciones para el insumo (demanda) se basan en 3 hiptesis: pesimista, probable y optimista;
los cuales no dejan dudas, en ninguno de los casos, de la existencia de un mercado amplio real y
potencial.

Proyeccin de la Demanda (T.M.)

AOS DEMANDA PROY PRODUCCION ACTUAL DEMANDA I.

2016 734 120 .......
2017 742 120 .......
2018 753 120 .......
2019 767 120 .......
2020 784 120 .......
2021 806 120 .......
2022 832 120 .......
2023 862 120 .......
2024 899 120 .......
2025 942 120 .......
El proyecto prevee la produccin de CONSERVAS de :
- Esprragos en Hojalata.
- Esprragos en frascos de vidrio.

PRODUCCION:
La capacidad mxima de la planta ser de 850 T.M.

La estructura de produccin durante la vida til ser:

a) Esprragos en Hojalata: 10%

b) Esprragos en Fco. de V. 90%

COMPOSICION DE LA INVERSION: En miles de unidades monetarias.

A) Obras Civiles:
- Terrenos. 12,408.00
- Construcciones y edificios 88,800.00
b) Maquinaria y equipos (fab):
- Maquinaria y equipo 90,500.00
- Fletes, seguros, transp,etc. 15,000.00
- Transporte interno 2,000.00
c) - Estudios, Patentes... 7,600.00
- Intereses
Imprevistos 5%
e) Capital de trabajo 9,500.00

TOTAL INVERSION
Las construcciones e instalaciones de la planta se efectuarn en el lapso de un ao : 2015. Asi mismo, el
periodo de operacin del proyecto ser de 10 aos.

DEPRECIACIONES:
Construcciones y edificaciones: valor residual 10% del valor real vida til 30 aos. Maquinaria y equipo:
valor residual 10% de valor real vida til 10 aos.
AMORTIZACION DE CARGOS DIFERIDOS: 6 aos.

COSTOS DE PRODUCCION: en miles de unidades monetarias.

Los costos anuales de produccin trabajando a plena capacidad son los siguientes:
Sueldos y salarios: administrativos 5,500.00
mantencin operacin y control con cargas social.
Esprragos 4,400.00
Embases y otras mat primas 2,900.00
Preservantes y otros 1,700.00
Depreciacin anual ........
Seguros (equipos) 1,400.00
Otros costos variables 900.00
Otros costos fijos 500.00
se ha determinado que el 40% del rubro sueldos y salarios, dependen del volumen de
produccin.

FINANCIAMIENTO:

COFIDE le ha ofrecido a la empresa, un prstamo de por el 60% del monto de la inversin con las
siguientes condiciones:

Plazo : 10 aos.
Pagos anuales
Tasa inters.
intereses + comisiones : 18%
Periodos de gracia: 2 aos
BANCO
Monto : 10% de la inversin.
Plazo : 6 aos
Pagos anuales
Tasa de inters
intereses + comisiones : 22%
APORTE PROPIO :
Monto : 30% de la inversin.

PRECIOS: en miles de U.M./T.M.

a) Conserva en Hojalata: 360.00
b) Conserva en vidrio: 350.00

GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS: En miles de U/M.

aos 2016, 2017, 2018,. : 6436.00

aos 2019, 2020, 2021,. : 7896.00
aos 2022, 2023, : 9080.00
aos 2024, ... , : 11295.00

IMPUESTOS: El 30% de lo utilidad imponible.

Determinar la rentabilidad de ste Proyecto, considerando los indicadores

importantes.
 DESARROLLO

DATOS:

1) PROYECCIN DE LA DEMANDA

DEMANDA PRODUCCIN DEMANDA

AOS
PROYECTADA ACTUAL INSTALADA
2016 734 120 614
2017 742 120 622
2018 753 120 633
2019 767 120 647
2020 784 120 664
2021 806 120 686
2022 832 120 712
2023 862 120 742
2024 899 120 779
2025 942 120 822

2) PRODUCCIN

La capacidad mxima de la planta = 850 TM

Esprragos en hojalata = 10%

Esprragos en frascos de vidrio = 90%

3) COMPOSICIN DE LA INVERSIN

Obras Civiles
Terrenos 12,408.00
Construcciones y Edificios 88,800.00
Maquinarias y Equipos
Maquinaria y equipo 90,500.00
Fletes, seguros, transporte, etc. 15,000.00
Transporte interno 2,000.00
Estudios, Patentes 7,600.00
Intereses
Imprevistos 5%

4) Capital de Trabajo = 9,500.00

5) DEPRECIACIONES

Valor
Valor Aos Valor
Residual
Construcciones y Edificaciones 88,800.00 10% 30 2,664.00
Maquinaria y Equipo 90,500.00 10% 10 8,145.00
TOTAL 10,809.00

Amortizacin de Intangibles
Sin Con
Financiamiento Financiamiento
Periodo 6 aos 3,299.17 3,723.97

Inters Pre Operativo

AO 1
1er. ao 141,601.80

Valor
1 ao 25,488.32
TOTAL 25,488.32

10 AOS 2,548.83

6) COSTOS DE PRODUCCIN en U.M.

Sueldos y salarios administrativos mantencin,

5,500.00
operacin y control con cargas sociales
Esprragos 4,400.00
Envases y materias primas 2,900.00
Preservantes y Otros 1,700.00
Depreciacin Anual
Seguros (equipos) 1,400.00
Otros costos variables 900.00
Otros costos fijos 500.00
7) FINANCIAMIENTO

COFIDE
Ofrece un prstamo por el 60% del monto de la inversin

Inversin 236,623.40
Prstamo 141,974.04
Plazo: 10 aos
Pagos anuales
Tasa de Interes 18%
(intereses + comisiones)
Periodo de gracia 2 aos

BANCO
Ofrece un prstamo por 10% del monto de la inversin

Inversin 236,623.40
Prstamo 23,662.34
Plazo: 6 aos
Pagos anuales
Tasa de Interes 22%
(intereses + comisiones)
Periodo de gracia 6 aos

Aporte Propio

Monto 30% de la inversin

Monto 70,987.02
8) PRECIOS

En miles de UM / TM

Conserva de hojalata 360

Conserva en vidrio 350

9) Gastos de Administracin y Ventas

En miles de UM

Aos 2016, 2017, 2018 6,436.00

Aos 2019, 2020, 2021 7,896.00
Aos 2022, 2023 9,080.00
Aos 2024, 2025 11,295.00

10) IMPUESTOS

El 30% de la utilidad impunible

 CUADRO DE INVERSIONES

CUADRO DE INVERSION
ESTRUCTURA DE INVERSIONES
SIN / FINAN. CON / FINAN.
TANGIBLES
TERRENO 12,408.00 12,408.00
CONSTRUCCIONES Y EDIFICIOS 88,800.00 88,800.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 90,500.00 90,500.00
FLETES, SEGUROS, TRANSP, ETC 15,000.00 15,000.00

INTANGIBLES
TRANSPORTE INTERNO 2,000.00 2,000.00
ESTUDIOS PATENTES 7,600.00 7,600.00

IMPREVISTO (5%) 10,195.00 10,195.00

INTERESES PRE OPERATIVOS 2,548.83

CAPITAL TRABAJO (1er Ao) 9,500.00 9,500.00

INVERSION 236,003.00 238,551.83

COSTO DE CAPITAL PONDERADO

COFIDE 141,601.80 18% 0.60 10.80%
BANCO 23,600.30 22% 0.10 2.20%
APORTE PROPIO 70,800.90 24% 0.30 7.20%
236,003.00 1.00 20.20% TREMA
 AOS 72.24% 73.18% 74.47% 76.12% 78.12% 80.71% 83.76% 87.29% 91.65% 96.71%
RUBRO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
COSTOS VARIABLES
SALARIO 1,589.18 1,609.88 1,638.35 1,674.59 1,718.59 1,775.53 1,842.82 1,920.47 2,016.24 2,127.53
ESPRRAGOS 3,178.35 3,219.76 3,276.71 3,349.18 3,437.18 3,551.06 3,685.65 3,840.94 4,032.47 4,255.06
ENVASES Y OTRAS MATERIAS PRIMAS 2,094.82 2,122.12 2,159.65 2,207.41 2,265.41 2,340.47 2,429.18 2,531.53 2,657.76 2,804.47
PRESERVANTES Y OTROS 1,228.00 1,244.00 1,266.00 1,294.00 1,328.00 1,372.00 1,424.00 1,484.00 1,558.00 1,644.00
OTROS COSTOS VARIABLES 650.12 658.59 670.24 685.06 703.06 726.35 753.88 785.65 824.82 870.35
TOTAL COSTO VARIABLE 8,740.47 8,854.35 9,010.94 9,210.24 9,452.24 9,765.41 10,135.53 10,562.59 11,089.29 11,701.41
COSTOS FIJOS
SUELDOS 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00
DEPRECIACIN ANUAL 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00
SEGUROS (EQUIPOS) 1,400.00 1,400.00 1,400.00 1,400.00 1,400.00 1,400.00 1,400.00 1,400.00 1,400.00 1,400.00
OTROS COSTOS FIJOS 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00
TOTAL COSTOS FIJOS 16,009.00 16,009.00 16,009.00 16,009.00 16,009.00 16,009.00 16,009.00 16,009.00 16,009.00 16,009.00

COSTO DE PRODUCCION TOTAL 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41

PRODUCCION TOTAL 614.00 622.00 633.00 647.00 664.00 686.00 712.00 742.00 779.00 822.00
PRODUCCIN ESP. EN HOJALATA 61.40 62.20 63.30 64.70 66.40 68.60 71.20 74.20 77.90 82.20
PRODUCCIN ESP. EN FRASCOS 552.60 559.80 569.70 582.30 597.60 617.40 640.80 667.80 701.10 739.80
PRECIO ESPRRAGOS EN HOJALATA 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00
PRECIO ESPRRAGOS EN FRASCOS 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00
INGRESO VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
COSTO UNITARIO PRODUCCION 40.31 39.97 39.53 38.98 38.35 37.57 36.72 35.81 34.79 33.71
COSTOS DE PRODUCCIN

CAPITAL DE TRABAJO 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00 9,500.00

PUNTO DE EQUILIBRIO 16,685.71 16,685.71 16,685.71 16,685.71 16,685.71 16,685.71 16,685.71 16,685.71 16,685.71 16,685.71
 MTODO FRANCS

AMORTIZACIONES

COFIDE

Prstamo 60% de la Inversin

Prstamo 141,601.80
Plazo 10 aos
Interes (i) 18%
Periodo de
Gracia (k) 2 aos

COFIDE - AMORTIZACIONES (METODO FRANCES)

AOS DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDAD AMORT. ACUM.
0 141,602 25,488
1 167,090.12 30,076.22 0.00
2 197,166.35 35,489.94 10,330.50 45,820.44 10,330.50
3 186,835.85 33,630.45 12,189.99 45,820.44 22,520.48
4 174,645.87 31,436.26 14,384.18 45,820.44 36,904.66
5 160,261.68 28,847.10 16,973.34 45,820.44 53,878.00
6 143,288.35 25,791.90 20,028.54 45,820.44 73,906.54
7 123,259.81 22,186.77 23,633.67 45,820.44 97,540.21
8 99,626.14 17,932.70 27,887.73 45,820.44 125,427.94
9 71,738.41 12,912.91 32,907.53 45,820.44 158,335.47
10 38,830.88 6,989.56 38,830.88 45,820.44 197,166.35
# AOS 9 245,293.82 197,166.35 412,383.95
BANCO

Prstamo 10% de la Inversin

Prstamo 23,600.30
Plazo 6 aos
Interes 22%
Periodo de
Gracia 6 aos

BANCO - AMORTIZACIONES (METODO FRANCES)

AOS DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDAD AMORT. ACUM.
1 23,600.30 5,192.07 2,260.07 7,452.14 2,260.07
2 21,340.23 3,841.24 3,610.89 7,452.14 5,870.96
3 17,729.34 3,191.28 4,260.85 7,452.14 10,131.82
4 13,468.48 2,424.33 5,027.81 7,452.14 15,159.63
5 8,440.67 1,519.32 5,932.81 7,452.14 21,092.44
6 2,507.86 451.41 7,000.72 7,452.14 28,093.16
# AOS 6 16,619.65 28,093.16 44,712.81
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS SIN FINANCIAMIENTO

AOS 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESO / VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
(COSTO DE PRODUCCION) 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
UTILIDAD BRUTA 190,764.53 193,458.65 197,163.06 201,877.76 207,602.76 215,011.59 223,767.47 233,870.41 246,330.71 260,811.59
(GASTOS ADM. Y VENTAS) 6,436.00 6,436.00 6,436.00 7,896.00 7,896.00 7,896.00 9,080.00 9,080.00 11,295.00 11,295.00
UTILIDAD ANTES DEL IMP. 184,328.53 187,022.65 190,727.06 193,981.76 199,706.76 207,115.59 214,687.47 224,790.41 235,035.71 249,516.59
(IMPUESTOS) 55,298.56 56,106.79 57,218.12 58,194.53 59,912.03 62,134.68 64,406.24 67,437.12 70,510.71 74,854.98
UTILIDAD DE OPERACIN 129,029.97 130,915.85 133,508.94 135,787.24 139,794.74 144,980.91 150,281.23 157,353.29 164,524.99 174,661.61
ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CON FINANCIAMIENTO

AOS 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESO / VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
(COSTO DE PRODUCCION) 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
UTILIDAD BRUTA 190,764.53 193,458.65 197,163.06 201,877.76 207,602.76 215,011.59 223,767.47 233,870.41 246,330.71 260,811.59
(GASTOS ADM. Y VENTAS) 8,984.83 8,984.83 8,984.83 10,444.83 10,444.83 10,444.83 11,628.83 11,628.83 13,843.83 13,843.83
(GASTOS FINANCIEROS COFIDE) 35,489.94 33,630.45 31,436.26 28,847.10 25,791.90 22,186.77 17,932.70 12,912.91 6,989.56
(GASTOS FINANCIEROS BANCO) 5,192.07 3,841.24 3,191.28 2,424.33 1,519.32 451.41

UTILIDAD ANTES DEL IMP. 176,587.63 145,142.63 151,356.49 157,572.35 166,791.51 178,323.44 189,951.87 204,308.87 219,573.96 239,978.20
(IMPUESTOS) 52,976.29 43,542.79 45,406.95 47,271.70 50,037.45 53,497.03 56,985.56 61,292.66 65,872.19 71,993.46
UTILIDAD DE OPERACIN 123,611.34 101,599.84 105,949.54 110,300.64 116,754.06 124,826.41 132,966.31 143,016.21 153,701.77 167,984.74
 SIN FINANC CON FINANC

RENTABILIDAD UTIL. MEDIA 0.62 0.54

INV. TOTAL

TIEMPO DE PAGO INV. TOTAL 1.62 1.84

UTIL. MEDIA 1 ao 7 meses 13 das 1 ao 10 meses 2 das

CAPACIDAD DE PAGO UTIL. MEDIA - DEPREC. 135,274.88 117,262.09

 FLUJO DE CAJA ECONMICO
AOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS
INGRESO VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
VALOR LIBROS (TERRENO) 12,408.00
VALOR RESIDUAL
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 8,880.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 9,050.00
FLUJOS DE CAJAS

VALOR DE RECUPERO
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 53,280.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 0.00
CAPITAL DE TRABAJO 100% 9,500.00
TOTAL INGRESO 0.00 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 381,640.00

EGRESOS
TOTAL INVERSION 236,003.00
COSTO DE PRODUCCION 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
(DEPRECIACION) 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00
GASTOS ADM. Y VENTAS 6,436.00 6,436.00 6,436.00 7,896.00 7,896.00 7,896.00 9,080.00 9,080.00 11,295.00 11,295.00
(AMORT. INTANGIBLES) 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17
IMPUESTOS 55,298.56 56,106.79 57,218.12 58,194.53 59,912.03 62,134.68 64,406.24 67,437.12 70,510.71 74,854.98
TOTAL EGRESOS 236,003.00 72,375.86 73,297.98 74,565.89 77,201.60 79,161.10 81,696.92 88,821.77 92,279.71 98,095.01 103,051.39

I-E = FCE -236,003.00 143,138.14 145,024.02 147,617.11 149,895.40 153,902.90 159,089.08 161,090.23 168,162.29 175,333.99 278,588.61
 FLUJO DE CAJA FINANCIERO
AOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS
INGRESO VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
VALOR LIBROS (TERRENO) 12,408.00
VALOR RESIDUAL
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 8,880.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 9,050.00
VALOR DE RECUPERACION
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 53,280.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 0.00
CAPITAL DE TRABAJO 100% 9,500.00
TOTAL INGRESO 0.00 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 381,640.00

EGRESOS
APORTE PROPIO 70,800.90
COSTO DE PRODUCCION 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
(DEPRECIACION) 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00
GASTOS ADM. Y VENTAS 8,984.83 8,984.83 8,984.83 10,444.83 10,444.83 10,444.83 11,628.83 11,628.83 13,843.83 13,843.83
(AMORT. INTANGIBLES) 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17
GASTOS FINANCIEROS
COFIDE 30,076.22 35,489.94 33,630.45 31,436.26 28,847.10 25,791.90 22,186.77 17,932.70 12,912.91 6,989.56
BANCO 5,192.07 3,841.24 3,191.28 2,424.33 1,519.32 451.41
IMPUESTOS 52,976.29 43,542.79 45,406.95 47,271.70 50,037.45 53,497.03 56,985.56 61,292.66 65,872.19 71,993.46

AMORT. DEUDA
AMORT. COFIDE 0.00 10,330.50 12,189.99 14,384.18 16,973.34 20,028.54 23,633.67 27,887.73 32,907.53 38,830.88
AMORT. BANCO 2,260.07 3,610.89 4,260.85 5,027.81 5,932.81 7,000.72
TOTAL EGRESOS 70,800.90 110,130.78 116,555.38 118,576.13 122,100.18 125,107.93 128,880.68 129,770.36 134,504.52 141,825.75 148,559.14

I-E = FCF -70,800.90 105,383.22 101,766.62 103,606.87 104,996.82 107,956.07 111,905.32 120,141.64 125,937.48 131,603.25 233,080.86
DIAGRAMA DE FLUJOS DE CAJA

FLUJOS DE CAJA
300,000.00

200,000.00

100,000.00

MONTO 0.00
2,015 2,016 2,017 2,018 2,019 2,020 2,021 2,022 2,023 2,024 2,025

-100,000.00

-200,000.00

-300,000.00
AOS
FLUJO DE CAJA ECONMICO FLUJO DE CAJA FINANCIERO
 MTODO ALEMN

AMORTIZACIONES

COFIDE

Prstamo 60% de la Inversin

Prstamo 141,601.80
Plazo 10 aos
Interes (i) 18%
Periodo de
Gracia (k) 2 aos

COFIDE - AMORTIZACIONES (METODO ALEMN)

AOS DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDAD AMORT. ACUM.
0 141,602 25,488
1 167,090.12 30,076.22 0.00
2 197,166.35 35,489.94 21,907.37 57,397.31 21,907.37
3 175,258.97 31,546.62 21,907.37 53,453.99 43,814.74
4 153,351.60 27,603.29 21,907.37 49,510.66 65,722.12
5 131,444.23 23,659.96 21,907.37 45,567.33 87,629.49
6 109,536.86 19,716.63 21,907.37 41,624.01 109,536.86
7 87,629.49 15,773.31 21,907.37 37,680.68 131,444.23
8 65,722.12 11,829.98 21,907.37 33,737.35 153,351.60
9 43,814.74 7,886.65 21,907.37 29,794.03 175,258.97
10 21,907.37 3,943.33 21,907.37 25,850.70 197,166.35
# AOS 9 207,525.93 197,166.35 374,616.06
BANCO

Prstamo 10% de la Inversin

Prstamo 23,600.30
Plazo 6 aos
Interes 22%
Periodo de
Gracia 6 aos

BANCO - AMORTIZACIONES (METODO ALEMN)

AOS DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDAD AMORT. ACUM.
1 23,600.30 5,192.07 3,933.38 9,125.45 3,933.38
2 19,666.92 4,326.72 3,933.38 8,260.11 7,866.77
3 15,733.53 3,461.38 3,933.38 7,394.76 11,800.15
4 11,800.15 2,596.03 3,933.38 6,529.42 15,733.53
5 7,866.77 1,730.69 3,933.38 5,664.07 19,666.92
6 3,933.38 865.34 3,933.38 4,798.73 23,600.30
# AOS 6 18,172.23 23,600.30 41,772.53
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS SIN FINANCIAMIENTO

AOS 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESO / VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
(COSTO DE PRODUCCION) 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
UTILIDAD BRUTA 190,764.53 193,458.65 197,163.06 201,877.76 207,602.76 215,011.59 223,767.47 233,870.41 246,330.71 260,811.59
(GASTOS ADM. Y VENTAS) 6,436.00 6,436.00 6,436.00 7,896.00 7,896.00 7,896.00 9,080.00 9,080.00 11,295.00 11,295.00
UTILIDAD ANTES DEL IMP. 184,328.53 187,022.65 190,727.06 193,981.76 199,706.76 207,115.59 214,687.47 224,790.41 235,035.71 249,516.59
(IMPUESTOS) 55,298.56 56,106.79 57,218.12 58,194.53 59,912.03 62,134.68 64,406.24 67,437.12 70,510.71 74,854.98
UTILIDAD DE OPERACIN 129,029.97 130,915.85 133,508.94 135,787.24 139,794.74 144,980.91 150,281.23 157,353.29 164,524.99 174,661.61
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CON FINANCIAMIENTO

AOS 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESO / VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
(COSTO DE PRODUCCION) 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
UTILIDAD BRUTA 190,764.53 193,458.65 197,163.06 201,877.76 207,602.76 215,011.59 223,767.47 233,870.41 246,330.71 260,811.59
(GASTOS ADM. Y VENTAS) 8,984.83 8,984.83 8,984.83 10,444.83 10,444.83 10,444.83 11,628.83 11,628.83 13,843.83 13,843.83
(GASTOS FINANCIEROS COFIDE) 35,489.94 31,546.62 27,603.29 23,659.96 19,716.63 15,773.31 11,829.98 7,886.65 3,943.33
(GASTOS FINANCIEROS BANCO) 5,192.07 4,326.72 3,461.38 2,596.03 1,730.69 865.34

UTILIDAD ANTES DEL IMP. 176,587.63 144,657.15 153,170.23 161,233.61 171,767.28 183,984.78 196,365.33 210,411.60 224,600.22 243,024.43
(IMPUESTOS) 52,976.29 43,397.15 45,951.07 48,370.08 51,530.18 55,195.43 58,909.60 63,123.48 67,380.07 72,907.33
UTILIDAD DE OPERACIN 123,611.34 101,260.01 107,219.16 112,863.53 120,237.10 128,789.34 137,455.73 147,288.12 157,220.15 170,117.10
 SIN FINANC CON FINANC

RENTABILIDAD UTIL. MEDIA 0.62 0.55

INV. TOTAL

TIEMPO DE PAGO INV. TOTAL 1.62 1.81

UTIL. MEDIA 1 ao 7 meses 13 das 1 ao 9meses 21 das

CAPACIDAD DE PAGO UTIL. MEDIA - DEPREC. 135,274.88 119,797.16

 FLUJO DE CAJA ECONMICO
AOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS
INGRESO VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
VALOR LIBROS (TERRENO) 12,408.00
VALOR RESIDUAL
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 8,880.00
FLUJOS DE CAJA

MAQUINARIA Y EQUIPO 9,050.00

VALOR DE RECUPERO
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 53,280.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 0.00
CAPITAL DE TRABAJO 100% 9,500.00
TOTAL INGRESO 0.00 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 381,640.00

EGRESOS
TOTAL INVERSION 236,003.00
COSTO DE PRODUCCION 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
(DEPRECIACION) 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00
GASTOS ADM. Y VENTAS 6,436.00 6,436.00 6,436.00 7,896.00 7,896.00 7,896.00 9,080.00 9,080.00 11,295.00 11,295.00
(AMORT. INTANGIBLES) 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17
IMPUESTOS 55,298.56 56,106.79 57,218.12 58,194.53 59,912.03 62,134.68 64,406.24 67,437.12 70,510.71 74,854.98
TOTAL EGRESOS 236,003.00 72,375.86 73,297.98 74,565.89 77,201.60 79,161.10 81,696.92 88,821.77 92,279.71 98,095.01 103,051.39

I-E = FCE -236,003.00 143,138.14 145,024.02 147,617.11 149,895.40 153,902.90 159,089.08 161,090.23 168,162.29 175,333.99 278,588.61
 FLUJO DE CAJA FINANCIERO
AOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS
INGRESO VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
VALOR LIBROS (TERRENO) 12,408.00
VALOR RESIDUAL
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 8,880.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 9,050.00
VALOR DE RECUPERACION
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 53,280.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 0.00
CAPITAL DE TRABAJO 100% 9,500.00
TOTAL INGRESO 0.00 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 381,640.00

EGRESOS
APORTE PROPIO 70,800.90
COSTO DE PRODUCCION 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
(DEPRECIACION) 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00
GASTOS ADM. Y VENTAS 8,984.83 8,984.83 8,984.83 10,444.83 10,444.83 10,444.83 11,628.83 11,628.83 13,843.83 13,843.83
(AMORT. INTANGIBLES) 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17
GASTOS FINANCIEROS
COFIDE 30,076.22 35,489.94 31,546.62 27,603.29 23,659.96 19,716.63 15,773.31 11,829.98 7,886.65 3,943.33
BANCO 5,192.07 4,326.72 3,461.38 2,596.03 1,730.69 865.34
IMPUESTOS 52,976.29 43,397.15 45,951.07 48,370.08 51,530.18 55,195.43 58,909.60 63,123.48 67,380.07 72,907.33

AMORT. DEUDA
AMORT. COFIDE 0.00 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37
AMORT. BANCO 3,933.38 3,933.38 3,933.38 3,933.38 3,933.38 3,933.38
TOTAL EGRESOS 70,800.90 111,804.10 128,794.58 126,696.42 125,966.06 124,559.49 123,729.24 123,554.64 124,252.25 127,307.22 129,503.27

I-E = FCF -70,800.90 103,709.90 89,527.42 95,486.58 101,130.94 108,504.51 117,056.76 126,357.36 136,189.75 146,121.78 252,136.73
GRFICA DE FLUJOS DE CAJA

FLUJOS DE CAJA
300,000.00

200,000.00

100,000.00

MONTO 0.00
2,015 2,016 2,017 2,018 2,019 2,020 2,021 2,022 2,023 2,024 2,025

-100,000.00

-200,000.00

-300,000.00
AOS
FLUJO DE CAJA ECONMICO FLUJO DE CAJA FINANCIERO
 MTODO AMERICANO

AMORTIZACIONES

COFIDE

Prstamo 60% de la Inversin

Prstamo 141,601.80
Plazo 10 aos
Interes (i) 18%
Periodo de
Gracia (k) 2 aos

COFIDE - AMORTIZACIONES (METODO AMERICANO)

AOS DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDAD AMORT. ACUM.
0 141,602 25,488
1 167,090.12 30,076.22 0.00
2 197,166.35 35,489.94 35,489.94 0.00
3 197,166.35 35,489.94 35,489.94 0.00
4 197,166.35 35,489.94 35,489.94 0.00
5 197,166.35 35,489.94 35,489.94 0.00
6 197,166.35 35,489.94 35,489.94 0.00
7 197,166.35 35,489.94 35,489.94 0.00
8 197,166.35 35,489.94 35,489.94 0.00
9 197,166.35 35,489.94 35,489.94 0.00
10 197,166.35 35,489.94 197,166.35 232,656.29 197,166.35
# AOS 9 349,485.70 197,166.35 516,575.83
BANCO

Prstamo 10% de la Inversin

Prstamo 23,600.30
Plazo 6 aos
Interes 22%
Periodo de
Gracia 6 aos

BANCO - AMORTIZACIONES (METODO AMERICANO)

AOS DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDAD AMORT. ACUM.
1 23,600.30 5,192.07 5,192.07 0.00
2 23,600.30 5,192.07 5,192.07 0.00
3 23,600.30 5,192.07 5,192.07 0.00
4 23,600.30 5,192.07 5,192.07 0.00
5 23,600.30 5,192.07 5,192.07 0.00
6 23,600.30 5,192.07 23,600.30 28,792.37 23,600.30
# AOS 6 31,152.40 23,600.30 54,752.70
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS SIN FINANCIAMIENTO

AOS 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESO / VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
(COSTO DE PRODUCCION) 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
UTILIDAD BRUTA 190,764.53 193,458.65 197,163.06 201,877.76 207,602.76 215,011.59 223,767.47 233,870.41 246,330.71 260,811.59
(GASTOS ADM. Y VENTAS) 6,436.00 6,436.00 6,436.00 7,896.00 7,896.00 7,896.00 9,080.00 9,080.00 11,295.00 11,295.00
UTILIDAD ANTES DEL IMP. 184,328.53 187,022.65 190,727.06 193,981.76 199,706.76 207,115.59 214,687.47 224,790.41 235,035.71 249,516.59
(IMPUESTOS) 55,298.56 56,106.79 57,218.12 58,194.53 59,912.03 62,134.68 64,406.24 67,437.12 70,510.71 74,854.98
UTILIDAD DE OPERACIN 129,029.97 130,915.85 133,508.94 135,787.24 139,794.74 144,980.91 150,281.23 157,353.29 164,524.99 174,661.61
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CON FINANCIAMIENTO

AOS 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESO / VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
(COSTO DE PRODUCCION) 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
UTILIDAD BRUTA 190,764.53 193,458.65 197,163.06 201,877.76 207,602.76 215,011.59 223,767.47 233,870.41 246,330.71 260,811.59
(GASTOS ADM. Y VENTAS) 8,984.83 8,984.83 8,984.83 10,444.83 10,444.83 10,444.83 11,628.83 11,628.83 13,843.83 13,843.83
(GASTOS FINANCIEROS COFIDE) 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94
(GASTOS FINANCIEROS BANCO) 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07

UTILIDAD ANTES DEL IMP. 176,587.63 143,791.81 147,496.22 150,750.92 156,475.92 163,884.75 176,648.70 186,751.64 196,996.93 211,477.81
(IMPUESTOS) 52,976.29 43,137.54 44,248.87 45,225.28 46,942.78 49,165.42 52,994.61 56,025.49 59,099.08 63,443.34
UTILIDAD DE OPERACIN 123,611.34 100,654.26 103,247.35 105,525.65 109,533.15 114,719.32 123,654.09 130,726.15 137,897.85 148,034.47
 SIN FINANC CON FINANC

RENTABILIDAD UTIL. MEDIA 0.62 0.51

INV. TOTAL

TIEMPO DE PAGO INV. TOTAL 1.62 1.97

UTIL. MEDIA 1 ao 7 meses 13 das 1 ao 11 meses 19 das

CAPACIDAD DE PAGO UTIL. MEDIA - DEPREC. 135,274.88 108,951.36

 FLUJO DE CAJA ECONMICO
AOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS
INGRESO VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
VALOR LIBROS (TERRENO) 12,408.00
VALOR RESIDUAL
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 8,880.00
MAQUINARIA Y EQUIPO
FLUJOS DE CAJA

9,050.00
VALOR DE RECUPERO
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 53,280.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 0.00
CAPITAL DE TRABAJO 100% 9,500.00
TOTAL INGRESO 0.00 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 381,640.00

EGRESOS
TOTAL INVERSION 236,003.00
COSTO DE PRODUCCION 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
(DEPRECIACION) 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00
GASTOS ADM. Y VENTAS 6,436.00 6,436.00 6,436.00 7,896.00 7,896.00 7,896.00 9,080.00 9,080.00 11,295.00 11,295.00
(AMORT. INTANGIBLES) 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17
IMPUESTOS 55,298.56 56,106.79 57,218.12 58,194.53 59,912.03 62,134.68 64,406.24 67,437.12 70,510.71 74,854.98
TOTAL EGRESOS 236,003.00 72,375.86 73,297.98 74,565.89 77,201.60 79,161.10 81,696.92 88,821.77 92,279.71 98,095.01 103,051.39

I-E = FCE -236,003.00 143,138.14 145,024.02 147,617.11 149,895.40 153,902.90 159,089.08 161,090.23 168,162.29 175,333.99 278,588.61
 FLUJO DE CAJA FINANCIERO
AOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS
INGRESO VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
VALOR LIBROS (TERRENO) 12,408.00
VALOR RESIDUAL
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 8,880.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 9,050.00
VALOR DE RECUPERACION
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 53,280.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 0.00
CAPITAL DE TRABAJO 100% 9,500.00
TOTAL INGRESO 0.00 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 381,640.00

EGRESOS
APORTE PROPIO 70,800.90
COSTO DE PRODUCCION 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
(DEPRECIACION) 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00
GASTOS ADM. Y VENTAS 8,984.83 8,984.83 8,984.83 10,444.83 10,444.83 10,444.83 11,628.83 11,628.83 13,843.83 13,843.83
(AMORT. INTANGIBLES) 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17
GASTOS FINANCIEROS
COFIDE 30,076.22 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94
BANCO 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07
IMPUESTOS 52,976.29 43,137.54 44,248.87 45,225.28 46,942.78 49,165.42 52,994.61 56,025.49 59,099.08 63,443.34

AMORT. DEUDA
AMORT. COFIDE 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 197,166.35
AMORT. BANCO 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 23,600.30
TOTAL EGRESOS 70,800.90 107,870.71 103,559.57 104,827.48 107,463.19 109,422.69 135,558.81 115,448.91 118,906.85 124,722.15 326,844.88
DIAGRAMA DE FLUJOS DE CAJA

FLUJOS DE CAJA
300,000.00

200,000.00

100,000.00

MONTO 0.00
2,015 2,016 2,017 2,018 2,019 2,020 2,021 2,022 2,023 2,024 2,025

-100,000.00

-200,000.00

-300,000.00
AOS
FLUJO DE CAJA ECONMICO FLUJO DE CAJA FINANCIERO
 MTODO FLAT

AMORTIZACIONES

COFIDE

Prstamo 60% de la Inversin

Prstamo 141,601.80
Plazo 10 aos
Interes (i) 18%
Periodo de
Gracia (k) 2 aos

COFIDE - AMORTIZACIONES (METODO FLAT)

AOS DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDAD AMORT. ACUM.
0 141,602 25,488
1 167,090.12 30,076.22 0.00
2 197,166.35 35,489.94 21,907.37 57,397.31 21,907.37
3 175,258.97 35,489.94 21,907.37 57,397.31 43,814.74
4 153,351.60 35,489.94 21,907.37 57,397.31 65,722.12
5 131,444.23 35,489.94 21,907.37 57,397.31 87,629.49
6 109,536.86 35,489.94 21,907.37 57,397.31 109,536.86
7 87,629.49 35,489.94 21,907.37 57,397.31 131,444.23
8 65,722.12 35,489.94 21,907.37 57,397.31 153,351.60
9 43,814.74 35,489.94 21,907.37 57,397.31 175,258.97
10 21,907.37 35,489.94 21,907.37 57,397.31 197,166.35
# AOS 9 349,485.70 197,166.35 516,575.83
BANCO

Prstamo 10% de la Inversin

Prstamo 23,600.30
Plazo 6 aos
Interes 22%
Periodo de
Gracia 6 aos

BANCO - AMORTIZACIONES (METODO FLAT)

AOS DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDAD AMORT. ACUM.
1 23,600.30 5,192.07 3,933.38 9,125.45 3,933.38
2 19,666.92 5,192.07 3,933.38 9,125.45 7,866.77
3 15,733.53 5,192.07 3,933.38 9,125.45 11,800.15
4 11,800.15 5,192.07 3,933.38 9,125.45 15,733.53
5 7,866.77 5,192.07 3,933.38 9,125.45 19,666.92
6 3,933.38 5,192.07 3,933.38 9,125.45 23,600.30
# AOS 6 31,152.40 23,600.30 54,752.70
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS SIN FINANCIAMIENTO

AOS 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESO / VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
(COSTO DE PRODUCCION) 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
UTILIDAD BRUTA 190,764.53 193,458.65 197,163.06 201,877.76 207,602.76 215,011.59 223,767.47 233,870.41 246,330.71 260,811.59
(GASTOS ADM. Y VENTAS) 6,436.00 6,436.00 6,436.00 7,896.00 7,896.00 7,896.00 9,080.00 9,080.00 11,295.00 11,295.00
UTILIDAD ANTES DEL IMP. 184,328.53 187,022.65 190,727.06 193,981.76 199,706.76 207,115.59 214,687.47 224,790.41 235,035.71 249,516.59
(IMPUESTOS) 55,298.56 56,106.79 57,218.12 58,194.53 59,912.03 62,134.68 64,406.24 67,437.12 70,510.71 74,854.98
UTILIDAD DE OPERACIN 129,029.97 130,915.85 133,508.94 135,787.24 139,794.74 144,980.91 150,281.23 157,353.29 164,524.99 174,661.61
ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CON FINANCIAMIENTO

AOS 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESO / VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
(COSTO DE PRODUCCION) 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
UTILIDAD BRUTA 190,764.53 193,458.65 197,163.06 201,877.76 207,602.76 215,011.59 223,767.47 233,870.41 246,330.71 260,811.59
(GASTOS ADM. Y VENTAS) 8,984.83 8,984.83 8,984.83 10,444.83 10,444.83 10,444.83 11,628.83 11,628.83 13,843.83 13,843.83
(GASTOS FINANCIEROS COFIDE) 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94
(GASTOS FINANCIEROS BANCO) 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07

UTILIDAD ANTES DEL IMP. 176,587.63 143,791.81 147,496.22 150,750.92 156,475.92 163,884.75 176,648.70 186,751.64 196,996.93 211,477.81
(IMPUESTOS) 52,976.29 43,137.54 44,248.87 45,225.28 46,942.78 49,165.42 52,994.61 56,025.49 59,099.08 63,443.34
UTILIDAD DE OPERACIN 123,611.34 100,654.26 103,247.35 105,525.65 109,533.15 114,719.32 123,654.09 130,726.15 137,897.85 148,034.47
 FLUJO DE CAJA ECONMICO
AOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS
INGRESO VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
VALOR LIBROS (TERRENO) 12,408.00
VALOR RESIDUAL
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 8,880.00
FLUJO DE CAJAS

MAQUINARIA Y EQUIPO 9,050.00

VALOR DE RECUPERO
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 53,280.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 0.00
CAPITAL DE TRABAJO 100% 9,500.00
TOTAL INGRESO 0.00 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 381,640.00

EGRESOS
TOTAL INVERSION 236,003.00
COSTO DE PRODUCCION 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
(DEPRECIACION) 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00
GASTOS ADM. Y VENTAS 6,436.00 6,436.00 6,436.00 7,896.00 7,896.00 7,896.00 9,080.00 9,080.00 11,295.00 11,295.00
(AMORT. INTANGIBLES) 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17
IMPUESTOS 55,298.56 56,106.79 57,218.12 58,194.53 59,912.03 62,134.68 64,406.24 67,437.12 70,510.71 74,854.98
TOTAL EGRESOS 236,003.00 72,375.86 73,297.98 74,565.89 77,201.60 79,161.10 81,696.92 88,821.77 92,279.71 98,095.01 103,051.39

I-E = FCE -236,003.00 143,138.14 145,024.02 147,617.11 149,895.40 153,902.90 159,089.08 161,090.23 168,162.29 175,333.99 278,588.61
 FLUJO DE CAJA FINANCIERO
AOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
RUBRO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS
INGRESO VENTAS 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 288,522.00
VALOR LIBROS (TERRENO) 12,408.00
VALOR RESIDUAL
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 8,880.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 9,050.00
VALOR DE RECUPERACION
CONSTRUCCION Y EDIFICIOS 53,280.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 0.00
CAPITAL DE TRABAJO 100% 9,500.00
TOTAL INGRESO 0.00 215,514.00 218,322.00 222,183.00 227,097.00 233,064.00 240,786.00 249,912.00 260,442.00 273,429.00 381,640.00

EGRESOS
APORTE PROPIO 70,800.90
COSTO DE PRODUCCION 24,749.47 24,863.35 25,019.94 25,219.24 25,461.24 25,774.41 26,144.53 26,571.59 27,098.29 27,710.41
(DEPRECIACION) 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00 10,809.00
GASTOS ADM. Y VENTAS 8,984.83 8,984.83 8,984.83 10,444.83 10,444.83 10,444.83 11,628.83 11,628.83 13,843.83 13,843.83
(AMORT. INTANGIBLES) 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17 3,299.17
GASTOS FINANCIEROS
COFIDE 30,076.22 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94 35,489.94
BANCO 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07 5,192.07
IMPUESTOS 52,976.29 43,137.54 44,248.87 45,225.28 46,942.78 49,165.42 52,994.61 56,025.49 59,099.08 63,443.34

AMORT. DEUDA
AMORT. COFIDE 0.00 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37 21,907.37
AMORT. BANCO 3,933.38 3,933.38 3,933.38 3,933.38 3,933.38 3,933.38
TOTAL EGRESOS 70,800.90 111,804.10 129,400.32 130,668.24 133,303.94 135,263.44 137,799.27 137,356.28 140,814.23 146,629.52 151,585.90

I-E = FCF -70,800.90 103,709.90 88,921.68 91,514.76 93,793.06 97,800.56 102,986.73 112,555.72 119,627.77 126,799.48 230,054.10
DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJAS

FLUJOS DE CAJA
300,000.00

200,000.00

100,000.00

MONTO 0.00
2,015 2,016 2,017 2,018 2,019 2,020 2,021 2,022 2,023 2,024 2,025

-100,000.00

-200,000.00

-300,000.00
AOS
FLUJO DE CAJA ECONMICO FLUJO DE CAJA FINANCIERO
CUADROS RESMENES

CUADRO DE RESUMENES METODO FRANCES

RESUMEN ECONMICO FINANCIERO

PUNTO DE EQUILIBRIO 16,685.71 16,685.71
RENTABILIDAD 0.62 0.54
TIEMPO DE PAGO (Aos) 1.62 1.84
CAPACIDAD DE PAGO 135,274.88 117,262.09
VALOR ACTUAL NETO 404,491.33 412,200.31
TASA INTERNA DE RETORNO 61.00% 151.17%
BENEFICIO - COSTO 2.71 2.02

CUADRO DE RESUMENES METODO ALEMAN

RESUMEN ECONMICO FINANCIERO

PUNTO DE EQUILIBRIO 16,685.71 16,685.71
RENTABILIDAD 0.62 0.54
TIEMPO DE PAGO (aos) 1.62 1.84
CAPACIDAD DE PAGO 135,274.88 117,262.09
VALOR ACTUAL NETO 415,105.09 401,586.55
TASA INTERNA DE RETORNO 62.07% 147.58%
BENEFICIO - COSTO 2.76 1.98

CUADRO DE RESUMENES METODO AMERICANO

RESUMEN ECONMICO FINANCIERO

PUNTO DE EQUILIBRIO 16,685.71 16,685.71
RENTABILIDAD 0.62 0.51
TIEMPO DE PAGO 1.62 1.97
CAPACIDAD DE PAGO 135,274.88 108,951.36
VALOR ACTUAL NETO 415,105.09 413,904.22
TASA INTERNA DE RETORNO 62.07% 156.73%
BENEFICIO - COSTO 2.76 2.03
CUADRO DE RESUMENES METODO FLAT

RESUMEN ECONMICO FINANCIERO

PUNTO DE EQUILIBRIO 16,685.71 16,685.71
RENTABILIDAD 0.62 0.51
TIEMPO DE PAGO (AOS) 1.62 1.97
CAPACIDAD DE PAGO 135,274.88 108,951.36
VALOR ACTUAL NETO 415,105.09 367,030.90
TASA INTERNA DE RETORNO 62.07% 138.99%
BENEFICIO - COSTO 2.76 1.84