Fundos Imobilirios

Relatrio Informativo Mensal

Agosto 2017

Tiago Binsfeld, CNPI

Lucas Tambellini, CNPI
 Fundos Imobilirios
Relatrio Informativo Mensal

Prezados Clientes,

Este um relatrio meramente informativo, que tem por objetivo reportar informaes pblicas disponibilizadas pelos fundos imobilirios listados em
bolsa.

Os fundos imobilirios brasileiros, em sua grande maioria, distribuem rendimentos mensalmente. A regra geral determina a obrigatoriedade de
distribuio de rendimento a cada seis meses, pelo menos. O rendimento distribudo uma funo da poltica de distribuio adotada pelo fundo e da
gerao de caixa, e consequentemente pode variar em perodos futuros. Alm disso, alguns fundos podem distribuir, juntamente com os rendimentos
do perodo, amortizaes do principal. Essa devoluo do capital ao investidor pode causar distores na anlise do retorno do investimento.
Rendimentos passados no constituem garantia de performance futura.

Para ver a lista completa de fundos imobilirios listados em bolsa, acesse www.bmfbovespa.com.br.
Nas tabelas a seguir trazemos informaes sobre fundos imobilirios com base no preo de fechamento do ltimo ms encerrado.
Procuramos incluir a maior parte dos fundos listados, porm fundos com baixa negociao podem no estar includos neste relatrio.
Para levantamento de ABL e vacncia, utilizamos os relatrios mensais mais recentes divulgados pelos prprios fundos, demonstraes financeiras
auditadas ou prospectos, e em alguns casos ns fazemos os clculos de rea vaga. Em relao ABL, no h padro na divulgao, podendo ser
utilizada rea construda, rea privativa, ou rea BOMA.
Acreditamos que o investidor precifica um investimento com base nas expectativas futuras, portanto a anlise de retorno em rendimentos se baseia na
expectativa dos dividendos a serem recebidos nos prximos 12 meses. Assim, p.ex., para estabelecer qual o DY de dez/16, utilizamos o dividendo pago
pelo fundo em dezembro, multiplicamos por 12, e dividimos esse resultado pelo preo da cota sem ajuste na data do pagamento do dividendo.

Nossas fontes de dados so: Quantum Axis, Bloomberg, BM&F Bovespa e Ita BBA.

Atenciosamente,

Tiago Binsfeld, CNPI

Lucas Tambellini, CNPI

Equity Research
Estratgia

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 Agosto 2017
Principais destaques

No ms de agosto o ndice IFIX apresentou alta de 0,9%. Em 2017, o ndice demonstra uma performance positiva de 11,8%.

Rentabilidade: O fundo com maior rentabilidade em agosto foi o VIA PARQUE SHOPPING FII (FVPQ11; +20,5%), seguido pelo TRX EDIFCIOS
CORPORATIVOS FII (XTED11; +14,0%) e o BB PROGRESSIVO FII (BBFI11B; +11,9%).

No ano de 2017, os FIIs com melhor performance so: PQDP11 (+56,3%), ABCP11 (+43,1%) e FIGS11 (+36,3%).

Fatos Relevantes:

O VINCI SHOPPING CENTERS FII - VISC11, administrado pela BRL Trust Investimentos e sob gesto da Vinci Partners, anunciou a Oferta Pblica de
Distribuio de Cotas da 3 Emisso do fundo. Sero emitidas 5 milhes de cotas com valor unitrio de R$ 100, perfazendo o montante total de at R$ 500
milhes. Ovalor mnimo da oferta de R$ 200 milhes. O incio da distribuio est programado para comearem10/08/2017.

O BB PROGRESSIVO II FII - BBPO11, administrado pela Votorantim Asset Management, emitiu Comunicado ao Mercado informando que, durante os
ltimos meses, foram realizadas diversas reunies entre o fundo, a seguradora Tokio Marine e o locatrio Banco do Brasil acerca do imvel localizado em
Cuiab. Considerando que o locatrio indicou que no possui interesse na continuidade da ocupao, a deciso da administradora foi: pela requisio da
indenizao do sinistro junto Tokio Marine; pela no construo de outro edifcio no local, ao menos por ora; e por
manter este imvel na carteira, at que haja melhores condies mercadolgicas para uma possvel venda. O Banco do Brasil continua ocupando parte do
imvel em uma rea no afetada pelo sinistro, o que prov um valor de locao de R$ 35,871 mil.

O CSHG BRASIL SHOPPING FII - HGBS11, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora, publicou Fato Relevante informando que os cotistas
detentores de mais de 5% das cotas do fundo solicitaram a convocao de Assembleia Geral Extraordinria para deliberar sobre a reduo da taxa de
administrao.

O VBI FL 4440 FII - FVBI11, administrado pela BTG Pactual Servios Financeiros, publicou Fato Relevante informando que o fundo assinou contrato de
locao com a RB Capital Empreendimentos S.A., tendo por objeto a locao do 11 andar do Edifcio Faria Lima pelo prazo de 5 anos. Essa nova locao
representa cerca de 5,4% da rea locvel total do imvel, cuja vacncia ser reduzida para 13,7%.

O CSHG LOGSTICA FII - HGLG11, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora, publicou Convocao para Assembleia Geral a ser realizada
no dia 12/09/2017 a fim de deliberar sobre a 4 emisso de cotas do fundo, com valor total de at R$ 400 milhes. O custo unitrio da distribuio ser de
3,5% do valor de emisso por cota subscrita. Cada investidor dever subscrever o mnimo de 100 cotas. O valor mnimo da oferta ser de R$ 20 milhes. A
oferta ser distribuda com melhores esforos. Na mesma AGE, tambm ser definido o nmero mximo de representantes de cotistas.

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 Liquidez & Performance
Maior Liquidez ltimo Ms Maiores Altas e Baixas - ltimo Ms

Liquidez (1) FVPQ11

Nom e Cdigo Segm ento
BRL '000 XTED11

BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 2,913 Agncia Bancria BBFI11B

FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 2,841 Escritrio Comercial
ALMI11
KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 2,576 Ativos Financeiros
KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 2,023 Diversificado TRXL11
JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 1,238 Ativos Financeiros
MFII11
CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 1,036 Escritrio Comercial
CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 975 Shopping PRSV11
SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 853 Agncia Bancria
EDGA11
CSHG LOGISTICA FII HGLG11 593 Logstica
MAXI RENDA FII MXRF11 582 Ativos Financeiros RBDS11
(1) Liquidez diria mdia de 30 dias
FAMB11B

-20% -10% 0% 10% 20% 30%

Maiores Altas e Baixas - 2017 Maiores Altas e Baixas ltimos 12 Meses

PQDP11 PQDP11

ABCP11 TRXL11

FIGS11 ABCP11

RBRD11 HCRI11

MBRF11 FIGS11

DOMC11 RBVO11

RBBV11 PRSV11

FAMB11B DOMC11

EDGA11 PABY11

RBVO11 EDGA11

-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80%

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 Retorno em rendimentos nos ltimos 12 meses
Escritrios
set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 m ar/17 abr/17 m ai/17 jun/17 jul/17 ago/17
Escritrios
BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 9.7% 8.9% 11.6% 11.6% 11.7% 11.6% 11.6% 10.7% 9.8% 10.6% 11.8% 10.6%
BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 10.1% 9.9% 8.5% 9.0% 8.8% 6.6% 6.5% 6.6% 6.3% 6.5% 6.4% 5.5%
FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 10.1% 9.6% 9.2% 9.4% 9.6% 12.3% 8.9% 8.1% 7.9% 6.7% 5.1% 4.5%
FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 7.1% 6.2% 6.6% - 6.7% 7.2% 6.4% 12.4% 26.1% 13.7% 4.3% 5.1%
FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 8.4% 7.8% 8.0% 8.6% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.2% 8.2% 8.2%
FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 7.2% 7.2% 6.9% 7.4% 7.3% 6.8% 6.9% 7.2% 7.4% 7.2% 7.3% 7.1%
CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH11 7.1% 7.4% 7.5% 7.5% 8.1% 7.5% 7.3% 7.3% 7.2% 6.9% 7.1% 7.0%
CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 9.3% 8.7% 9.6% 10.3% 9.7% 8.9% 8.8% 8.6% 7.8% 7.9% 8.0% 7.7%
KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 8.2% 7.5% 7.9% 7.7% 7.5% 7.7% 7.4% 7.8% 7.5% 7.5% 7.4% 7.3%
FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 7.9% 7.8% 4.5% 4.9% 5.0% 4.6% 4.3% 4.3% 4.3% 3.6% 4.4% 4.3%
RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 0.3% 3.1% 4.0% 4.8% 5.0% 2.4% 5.8% 4.8% 4.1% 4.3% 4.3% 5.1%
SP DOWNTOWN FII SPTW11 16.7% 10.5% 11.1% 10.6% 10.8% 10.6% 9.4% 9.2% 9.3% 9.1% 9.5% 8.9%
TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 - - - - - - - - - - - -
Escritrios - DY 8.3% 7.8% 8.0% 8.6% 7.8% 7.4% 7.1% 7.6% 7.5% 7.0% 7.2% 7.0%

NTN-B 2030 vs. yield FII Escritrios Spread do yield FII Escritrios sobre NTN-B 2030
14.0% 4.5%
4.0%
12.0%
3.5%
10.0% 3.0%
8.0% 2.5%
2.0%
6.0%
1.5%
4.0% 1.0%
2.0% 0.5%
0.0%
0.0% ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
NTNB-30 Escritrios - DY Spread Mdia Spread

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 Retorno em rendimentos nos ltimos 12 meses
Escritrios - Monoativos
set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 m ar/17 abr/17 m ai/17 jun/17 jul/17 ago/17
Escritrios - M onoativos
FII TORRE ALMIRANTE ALMI11 15.4% 15.0% 15.3% 15.7% 17.3% 59.3% 0.3% - - - - -
BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 5.9% 5.7% 4.4% 7.6% 4.5% 4.4% 4.3% 3.8% 3.7% 11.8% 1.0% 3.6%
CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 9.3% 9.1% 9.5% 9.2% 8.8% 8.4% 8.5% 8.5% 8.5% 8.4% 8.3% 8.2%
FII CEO CCP CEOC11 - - - - - - - - - - - -
FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 5.3% 5.5% 5.6% 4.7% 3.3% 6.5% 3.6% 4.8% 4.9% 4.5% 4.9% 4.7%
FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 10.3% 9.3% 10.0% 9.6% 9.9% 10.4% 9.7% 9.5% 9.5% 9.5% 9.3% 9.6%
FII DOMO DOMC11 - - - - - - - - - - - -
FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 8.1% 7.5% 9.2% 7.1% 8.2% 7.8% 8.0% 7.6% 7.7% 7.9% 7.9% 7.8%
FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 6.7% 8.3% 9.2% 7.4% 6.8% 7.2% 3.4% 2.7% 2.7% 2.3% 2.6% 4.3%
FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 8.5% 7.9% 8.3% 9.5% 7.8% 8.5% 8.2% 9.7% 10.1% 10.2% 8.0% 10.5%
FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 1.8% 2.8% 3.0% 1.4% 2.7% 2.3% 2.7% 2.9% 2.6% 3.2% 2.7% 2.6%
FII VBI FL 4440 FVBI11 7.6% 7.6% 7.6% 9.0% 6.9% 5.3% 5.0% 6.5% 5.0% 4.9% 5.1% 5.1%
FII THE ONE ONEF11 5.2% 5.3% 7.2% 8.2% 7.8% 7.3% 6.8% 7.0% 6.7% 6.7% 8.0% 7.5%
FII RIO NEGRO RNGO11 10.3% 9.9% 10.0% 9.8% 8.8% 7.7% 8.2% 6.9% 7.4% 7.4% 7.4% 7.3%
FII TB OFFICE TBOF11 5.9% 4.1% 4.5% 4.0% 4.2% 4.6% 4.4% 4.6% 4.5% 4.4% 4.6% 2.8%
FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 - - - - - - - - 4.4% 4.5% 5.6% 3.9%
FII TORRE NORTE TRNT11 3.7% 6.6% 5.7% 5.7% 5.8% 5.7% 5.9% 5.2% 2.7% 2.3% 2.3% 3.6%
FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 7.8% 7.9% 6.5% 9.7% 6.0% 5.8% 5.9% 6.6% 5.2% 7.3% 6.2% 5.5%
XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 11.0% 10.4% 10.8% 10.9% 11.2% 11.7% 11.5% 11.5% 10.9% 11.1% 10.7% 10.5%
Monoativos - DY 7.7% 7.7% 8.0% 8.6% 7.4% 7.2% 5.9% 6.6% 5.1% 7.0% 5.9% 5.3%
NTN-B 2030 vs. yield FII Monoativos Spread do yield FII Monoativos sobre NTN-B 2030
12.0% 5.0%

10.0% 4.0%

8.0% 3.0%

6.0% 2.0%

4.0% 1.0%

0.0%
2.0%
ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
-1.0%
0.0%
ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
NTNB-30 Monoativos - DY Spread Mdia Spread

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 Retorno em rendimentos nos ltimos 12 meses
Logstico, Industrial e Varejo
set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 m ar/17 abr/17 m ai/17 jun/17 jul/17 ago/17
Logstico, Industrial e Varejo
FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 10.3% 10.4% 10.5% 5.7% 16.7% 7.7% 9.0% 8.3% 9.0% 6.9% 9.0% 1.5%
FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 10.2% 10.4% 10.5% 10.7% 11.1% 9.5% 11.0% 9.7% 9.9% 9.6% 9.6% 9.7%
FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 7.5% 6.9% 6.8% 6.3% 6.4% 7.8% 7.5% 2.4% 1.2% 4.4% 3.6% 6.5%
CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 7.8% 8.4% 8.6% 8.8% 9.6% 9.1% 8.7% 8.9% 8.8% 8.5% 8.6% 8.2%
CSHG LOGISTICA FII HGLG11 9.0% 9.1% 9.5% 9.5% 9.2% 8.1% 9.1% 8.8% 8.6% 8.6% 8.6% 8.4%
RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 9.9% 10.0% 9.5% 9.0% 26.1% 9.3% 8.4% 8.1% 7.9% 8.2% 7.6% 8.2%
FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 9.6% 10.7% 10.2% 10.2% 7.6% 8.0% 8.0% 7.7% 7.7% 7.6% 7.7% 7.8%
FII MAX RETAIL MAXR11 4.8% 4.9% 5.7% 5.3% 5.6% 32.4% 3.8% 3.8% 4.2% 5.3% 4.1% 22.4%
RB CAPITAL RENDA II RBRD11 9.3% 55.1% 8.9% 8.7% 8.3% 8.3% 8.4% 8.1% 7.5% 7.3% 7.0% 7.3%
SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 9.2% 11.0% 10.6% 10.4% 7.5% 7.1% 7.0% 7.5% 8.0% 8.2% 7.6% 7.7%
FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 7.1% 5.3% 11.2% 12.1% 10.1% 5.2% 4.8% 4.7% 5.3% 4.8% 6.7% 6.6%
Logstico, Industrial e Varejo - DY 9.2% 10.0% 9.5% 9.0% 9.2% 8.1% 8.4% 8.1% 7.9% 7.6% 7.6% 7.8%

NTN-B 2030 vs. yield FII Logsticos Spread do yield FII Logsticos sobre NTN-B 2030

14.0% 6.0%

12.0% 5.0%
10.0% 4.0%
8.0%
3.0%
6.0%
2.0%
4.0%
1.0%
2.0%
0.0%
0.0%
ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
NTNB-30 Logstico, Industrial e Varejo - DY Spread Mdia Spread

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 Retorno em rendimentos nos ltimos 12 meses
Shoppings
set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 m ar/17 abr/17 m ai/17 jun/17 jul/17 ago/17
Shoppings
FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 7.8% 7.2% 7.5% 7.5% 11.4% 7.1% 5.8% 5.8% 5.7% 5.5% 5.7% 5.8%
FII GENERAL SHOPPING ATIVO * FIGS11 15.4% 15.3% 15.4% 15.4% 15.7% 15.3% 15.3% 15.8% 15.4% 13.3% 12.7% 12.5%
FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP11 7.3% 7.3% 7.1% 7.7% 9.2% 18.2% 9.9% 6.0% 6.1% 5.3% 6.4% 6.6%
FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR11 5.8% 5.7% 5.7% 6.5% 8.8% 6.6% 5.2% 5.5% 5.8% 7.6% 5.3% 7.7%
CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 8.3% 8.2% 8.3% 8.2% 8.3% 7.4% 7.0% 7.2% 6.9% 7.0% 7.0% 6.8%
FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 13.1% 11.9% 8.5% 8.5% 9.7% 12.2% 7.1% 7.5% 8.5% 6.9% 7.7% 6.4%
FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 7.6% 7.6% 6.6% 8.7% 8.0% 5.3% 7.3% 5.9% 6.0% 6.8% 6.2% 5.6%
RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 30.7% 22.6% 5.1% 6.5% 0.0% 13.7% 5.9% 4.2% 5.0% 4.4% 4.6% 3.4%
SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 5.6% 5.3% 4.8% 4.8% 5.0% 8.8% 4.6% 4.7% 4.7% 4.7% 4.6% 4.7%
FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11B 2.9% 2.6% 2.5% 5.1% 4.9% 4.6% 4.2% 2.4% 2.5% 1.7% 1.2% 1.8%
Shoppings - DY 7.7% 7.5% 6.8% 7.6% 8.6% 8.1% 6.5% 5.8% 5.9% 6.1% 5.9% 6.1%

NTN-B 2030 vs. yield FII Shoppings Spread do yield FII Shoppings sobre NTN-B 2030

7.0%
14.0%
6.0%
12.0%
5.0%
10.0%
8.0% 4.0%

6.0% 3.0%

4.0% 2.0%

2.0% 1.0%

0.0% 0.0%
ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
NTNB-30 Shoppings - DY
Spread Mdia Spread

* Fundo GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA (FIGS11) est dentro do perodo de Renda Mnima Garantida at abril de 2019, com distribuio de R$ 0,83/cota por ms.

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 Retorno em rendimentos nos ltimos 12 meses
Agncia Bancria, Educacional e Hospitalar
set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 m ar/17 abr/17 m ai/17 jun/17 jul/17 ago/17
Agncia Bancria
FII AGENCIAS CAIXA AGCX11 8.2% 7.9% 8.5% 8.4% 8.6% 8.6% 8.4% 8.2% 8.0% 7.8% 7.6% 7.8%
BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 7.8% 7.8% 8.8% 7.1% 8.3% 8.7% 8.2% 8.2% 7.8% 7.5% 8.1% 8.2%
BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 8.9% 8.7% 9.3% 13.2% 9.2% 8.9% 8.7% 8.7% 8.6% 8.6% 8.6% 8.5%
FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 8.8% 8.2% 8.4% 10.3% 8.6% 7.9% 7.9% 8.2% 8.1% 8.2% 7.2% 7.0%
MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF11 10.4% 10.4% 9.9% 10.2% 10.3% 10.1% 10.1% 10.0% 9.7% 9.8% 9.7% 9.0%
SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 8.5% 8.1% 8.7% 8.5% 8.8% 8.6% 8.2% 8.2% 8.3% 8.3% 8.1% 8.2%
Educacional
AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI11 10.3% 9.9% 10.2% 13.7% 9.9% 9.8% 9.7% 10.0% 9.9% 13.1% 9.9% 10.0%
FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 10.0% 9.8% 8.9% 9.6% 10.5% 10.0% 8.7% 8.6% 8.8% 5.3% 8.4% 8.4%
FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 7.3% 7.4% 7.4% 7.6% 7.3% 7.6% 6.8% 7.3% 7.7% 6.8% 6.8% 6.0%
Hospitalar
FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 10.6% 10.9% 11.6% 10.8% 10.2% 10.0% 9.6% 9.2% 9.2% 9.5% 9.7% 8.6%
FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 9.3% 9.1% 9.6% 9.4% 9.5% 8.6% 8.5% 8.5% 8.9% 8.2% 8.4% 8.3%
Agncia Bancria, Educacional e Hospitalar - DY 8.9% 8.7% 8.9% 9.6% 9.2% 8.7% 8.5% 8.5% 8.6% 8.2% 8.4% 8.3%

NTN-B 2030 vs. yield FII Agncias, Educacional, Hospitalar Spread do yield FII (Ag., Ed., Hosp.) sobre NTN-B 2030

14.0% 6.0%

12.0% 5.0%
10.0% 4.0%
8.0%
3.0%
6.0%
2.0%
4.0%
1.0%
2.0%
0.0%
0.0% ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
NTNB-30 Agncia Bancria, Educacional e Hospitalar - DY Spread Mdia Spread

9
 Retorno em rendimentos nos ltimos 12 meses
Ativos Financeiros
set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 m ar/17 abr/17 m ai/17 jun/17 jul/17 ago/17
Ativos Financeiros
BANESTES RECEBVEIS IMOBILIRIOS BCRI11 14.0% 12.2% 12.5% 11.5% 12.7% 12.4% 12.5% 12.3% 10.0% 9.5% 8.6% 8.4%
FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 14.2% 8.9% 10.8% 10.3% 12.9% 13.3% 13.9% 12.5% 8.7% 10.2% 10.5% 8.7%
FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 11.9% 9.8% 9.0% 9.6% 8.0% 9.3% 9.2% 8.6% 6.7% 5.0% 3.2% 3.8%
CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 11.3% 10.9% 10.9% 14.3% 11.4% 10.7% 11.0% 10.5% 10.8% 10.4% 8.8% 7.9%
JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 10.7% 10.6% 10.3% 10.9% 12.5% 10.8% 10.8% 8.2% 8.7% 12.8% 8.5% 8.5%
KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 11.9% 10.9% 10.6% 12.2% 13.4% 10.0% 12.3% 9.2% 9.7% 8.3% 8.2% 8.6%
KINEA NDICE DE PREOS KNIP11 5.3% 8.0% 8.2% 9.1% 9.7% 7.6% 10.3% 7.5% 7.0% 6.5% 5.8% 6.8%
MAXI RENDA FII MXRF11 10.6% 10.8% 11.0% 11.4% 111.2% 107.6% 118.2% 121.8% 12.7% 7.4% 9.0% 7.7%
POLO FII I PLRI11 22.1% 11.5% 10.2% 6.1% 19.3% 8.7% 11.6% 9.2% 4.6% 9.9% 7.9% 106.5%
FII POLO CRI PORD11 - - - 72.6% - - - - - 66.2% - -
RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 10.6% 11.9% 13.6% 14.3% 14.7% 13.6% 13.4% 11.7% 13.0% 21.4% 8.2% 11.9%
RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 8.5% 10.6% 10.7% 24.0% 6.0% 5.8% 5.8% 6.3% 5.0% 5.4% 5.3% 7.2%
BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 12.1% 11.8% 12.2% 12.6% 14.1% 10.2% 12.6% 9.3% 10.9% 9.7% 9.7% 9.6%
FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 12.9% 12.4% 11.2% 11.5% 12.0% 10.3% 10.9% 11.1% 10.8% 10.3% 8.4% 8.3%
Ativos Financeiros - DY 11.9% 10.9% 10.8% 11.5% 12.7% 10.3% 11.6% 9.3% 9.7% 9.8% 8.4% 8.4%
Fundos de Fundos
FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11B 9.5% 9.4% 8.4% 9.4% 9.8% 10.0% 9.1% 9.6% 9.6% 8.6% 8.7% 8.6%
FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 10.2% 9.2% 9.4% 11.9% 9.5% 9.0% 9.2% 9.2% 9.1% 8.8% 8.7% 8.6%
CAIXA RIO BRAVO CXRI11 9.6% 9.8% 9.2% 9.8% 10.5% 9.8% - 9.1% 9.3% 9.5% 9.3% 8.1%
FII FATOR IFIX FIXX11 12.6% 11.3% 9.7% 11.3% 9.3% 8.1% 9.8% 7.7% 7.6% 7.5% 7.9% 8.4%
Fundos de Fundos - DY 9.9% 9.6% 9.3% 10.6% 9.7% 9.4% 9.2% 9.1% 9.2% 8.7% 8.7% 8.5%

NTN-B 2030 vs. yield FII Ativos Financeiros Spread do yield FII Ativos Financeiros sobre NTN-B 2030
16.0% 9.0%
14.0% 8.0%
7.0%
12.0%
6.0%
10.0%
5.0%
8.0% 4.0%
6.0% 3.0%
4.0% 2.0%
2.0% 1.0%
0.0%
0.0% ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
NTNB-30 Ativos Financeiros - DY Spread Mdia Spread

10
 Retorno em rendimentos nos ltimos 12 meses
Outros FIIs

set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 m ar/17 abr/17 m ai/17 jun/17 jul/17 ago/17
Hospedagem
FDO S F LIMA FLMA11 6.8% 7.1% 6.3% 6.7% 7.8% 5.7% 8.0% 5.6% 6.3% 6.2% 7.2% 6.0%
FI IMOBILIARIO HOTEL MAXINVE HTMX11 4.7% 3.8% 3.9% 4.9% 3.2% 1.8% 2.4% 7.4% 10.8% 7.6% 7.1% 5.3%
Residencial
KINEA II REAL ESTATE EQTY FI KNRE11 - - - 5.8% - - - 28.2% - - - -
FII MERITO I MFII11 13.6% 13.3% 13.3% 13.2% 15.3% 15.1% 15.1% 13.7% 13.3% 12.9% 12.2% 12.3%
RB CAPITAL DESENV RESID II RBDS11 3.8% 3.5% 0.6% 0.9% 1.2% 1.3% 1.9% 3.9% 14.2% 3.9% - 8.7%
Rural
FII JHSF FBV RBBV11 11.2% 10.0% 3.1% 5.9% 4.7% 6.7% 7.7% 7.1% 5.7% 4.2% 7.4% -
Outros FII - DY 6.8% 7.1% 3.9% 5.9% 4.7% 5.7% 7.7% 7.3% 10.8% 6.2% 7.3% 7.4%

NTN-B 2030 vs. yield FII Outros Spread do yield FII Outros sobre NTN-B 2030

14.0% 7.0%
6.0%
12.0%
5.0%
10.0% 4.0%
3.0%
8.0%
2.0%
6.0% 1.0%
4.0% 0.0%
ago-15
-1.0% nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
2.0%
-2.0%
0.0% -3.0%
ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17
NTNB-30 Outros FII - DY
Spread Mdia Spread

11
 Monitor
Escritrios
Rentabilidade Distribuio (BRL) Div. Yield Valor de Spread
Liquidez ABL*
Nom e Cdigo Preo Mercado NTN-B Vacncia* R$/m P/VP
Ms Ano 12 Meses 12 Meses ltim a % m /m Mensal Anualizado (BRL '000) (BRL m ) (bps)
(m )

Escritrios
BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 2,720.0 11.9% 19.5% 21.3% 273.6 23.5 0.4% 0.9% 10.6% 451.6 353.6 550 16.8% 4,096.8 86,312 0.80
BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 83.0 -6.4% -1.6% 1.0% 6.5 0.4 -17.7% 0.5% 5.5% 56.9 82.9 37 21.6% 11,398.5 7,270 0.79
FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 93.9 0.9% 0.3% 4.2% 8.2 0.3 -17.5% 0.4% 4.5% 2,841.1 1,804.6 -60 27.3% 7,865.8 229,426 0.85
FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 115.0 1.3% 12.6% n.a. 9.9 0.5 0.0% 0.4% 5.1% 3.2 53.3 -3 10.4% 9,983.6 5,336 0.91
FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 177.0 2.0% 13.8% 14.8% 2.5 1.2 0.0% 0.7% 8.2% 328.5 245.2 313 10.3% 16,599.7 14,769 1.00
FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 311.9 2.5% 12.6% 9.5% 21.7 1.9 0.0% 0.6% 7.1% 11.3 233.9 199 21.9% 6,532.1 35,811 0.86
CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH11 1,302.0 1.9% 13.8% 7.3% 90.0 7.5 0.0% 0.6% 7.0% 202.4 214.8 185 7.7% 17,032.4 12,613 1.25
CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 1,475.0 4.0% 24.6% 24.9% 117.6 9.4 0.0% 0.6% 7.7% 1,036.0 1,089.0 261 21.3% 7,164.5 152,000 0.99
KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 152.2 0.5% 10.9% 21.1% 11.0 0.9 0.0% 0.6% 7.3% 2,023.2 2,268.2 223 10.8% 4,438.7 511,000 1.05
FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 436.0 -9.0% -6.7% -11.8% 24.5 1.8 2.9% 0.4% 4.3% 36.7 85.0 -75 22.3% 4,898.3 17,357 0.67
RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 61.0 -4.2% 10.2% 7.6% 2.4 0.3 13.0% 0.4% 5.1% 23.8 45.3 -1 49.0% 2,675.1 16,928 0.72
SP DOWNTOWN FII SPTW11 70.6 6.2% 27.3% 37.1% 6.7 0.5 0.0% 0.7% 8.9% 122.3 126.9 381 0.0% 3,994.0 31,783 0.99
TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 21.2 14.0% -2.1% -6.9% 0.0 - n.m. - - 38.6 38.0 n.a. 98.3% 2,802.5 13,560 0.48
* ABL e Vacncia revisados em 08/09/2017

Shoppings
Rentabilidade Distribuio (BRL) Div. Yield Valor de Spread
Liquidez ABL*
Nom e Cdigo Preo Mercado NTN-B Vacncia* R$/m P/VP
Ms Ano 12 Meses 12 Meses ltim a % m /m Mensal Anualizado (BRL '000) (m )
(BRL m ) (bps)
Shoppings
FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 16.5 0.8% 43.1% 51.1% 1.0 0.1 3.9% 0.5% 5.8% 21.0 1,007.4 75 1.3% 14,469 69,628 1.47
FII GENERAL SHOPPING ATIVO FIGS11 80.0 1.3% 36.3% 46.7% 10.0 0.8 0.0% 1.0% 12.5% 572.3 207.3 744 16.7% 3,702 56,004 0.91
FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP11 1,080.0 -0.2% 28.6% 45.9% 73.9 5.8 3.4% 0.6% 6.6% 32.3 55.7 150 3.5% 5,172 10,775 0.85
FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR11 235.0 0.6% -5.1% 14.0% 14.8 1.3 31.4% 0.6% 7.7% 108.9 89.8 264 7.6% 3,014 29,785 1.11
CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 2,300.0 3.2% 13.7% 23.6% 157.2 12.4 0.0% 0.6% 6.8% 974.9 1,236.2 170 6.6% 11,218 110,205 1.01
FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 83.2 -0.9% 18.0% 31.2% 6.9 0.5 -13.1% 0.5% 6.4% 118.1 185.0 127 2.0% 16,156 11,448 1.00
FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 2,955.0 7.7% 56.3% 58.0% 158.5 13.7 -2.6% 0.5% 5.6% 142.1 704.7 52 3.1% 30,826 22,860 1.12
RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 40.5 2.2% 27.3% 26.2% 3.6 0.1 -24.5% 0.3% 3.4% 46.4 43.7 -174 16.0% 3,451 12,653 0.45
SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 910.0 -0.2% 14.4% 32.1% 43.5 3.5 0.0% 0.4% 4.7% 34.1 526.3 -45 2.3% 59,301 8,875 1.47
FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11B 76.5 -1.2% 1.9% 18.9% 2.3 0.1 46.0% 0.1% 1.8% 19.0 75.7 -332 6.0% 7,464 10,140 0.94
* ABL e Vacncia revisados em 08/09/2017

12
 Monitor
Escritrios Monoativos
Rentabilidade Distribuio (BRL) Div. Yield Valor de Spread
Liquidez ABL*
Nom e Cdigo Preo Mercado NTN-B Vacncia* R$/m P/VP
Ms Ano 12 Meses 12 Meses ltim a % m /m Mensal Anualizado (BRL '000) (m )
(BRL m ) (bps)
Escritrios - M onoativos
FII TORRE ALMIRANTE ALMI11 2,199.0 11.5% 23.8% 32.5% 207.9 - n.a. - - 176.5 230.2 n.a. 82.0% 13,880 16,587 1.08
BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 60.0 -0.1% 12.4% 17.2% 2.9 0.2 260.0% 0.3% 3.6% 95.3 162.6 -149 40.9% 7,239 22,465 0.79
CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 730.0 2.1% 20.3% 23.5% 58.8 4.9 0.0% 0.7% 8.2% 178.8 103.3 307 10.4% 6,436 16,050 0.98
FII CEO CCP CEOC11 85.3 3.0% 25.1% 23.2% 0.0 - n.a. - - 86.5 154.8 n.a. 0.0% 12,962 11,942 1.12
FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 104.5 1.3% 8.4% 15.3% 4.6 0.4 -5.8% 0.4% 4.7% 66.5 308.2 -45 40.0% 15,417 19,989 1.00
FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 2,394.0 -3.3% 7.0% 22.7% 219.3 18.3 0.6% 0.8% 9.6% 42.8 164.0 453 0.0% 8,226 19,938 1.01
FII DOMO DOMC11 459.0 10.0% -6.8% -13.6% 0.0 - n.a. - - 15.5 80.3 n.a. 82.8% 2,287 35,118 0.49
FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 282.0 0.0% -0.2% 19.3% 21.4 1.8 -1.0% 0.7% 7.8% 15.0 66.6 274 0.0% 14,550 4,574 1.75
FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 43.8 -9.8% -14.5% -29.8% 2.9 0.2 55.1% 0.4% 4.3% 197.4 166.8 -81 34.8% 6,713 24,844 0.51
FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 4,316.0 -13.3% -14.2% -0.6% 432.7 37.1 13.7% 0.9% 10.5% 246.7 452.3 537 0.0% 8,016 56,429 0.77
FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 103.9 2.4% 7.7% 14.0% 2.7 0.2 0.0% 0.2% 2.6% 240.9 52.8 -248 49.9% 4,026 13,105 0.83
FII VBI FL 4440 FVBI11 97.5 4.2% 14.1% 24.7% 5.8 0.4 3.6% 0.4% 5.1% 139.6 209.6 -3 19.1% 18,961 11,056 1.01
FII THE ONE ONEF11 1,105.0 2.5% 24.8% 33.2% 67.7 6.5 0.0% 0.6% 7.5% 81.3 100.7 241 0.0% 16,736 6,015 1.06
FII RIO NEGRO RNGO11 89.1 0.6% 17.2% 24.7% 7.1 0.5 0.0% 0.6% 7.3% 227.7 238.5 223 13.6% 7,458 31,972 0.94
FII TB OFFICE TBOF11 69.0 -0.5% 13.4% 19.8% 2.9 0.2 -40.8% 0.2% 2.8% 309.5 693.7 -230 43.8% 12,270 56,532 1.10
FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 98.9 -1.6% 23.2% 26.9% 1.5 0.3 -28.4% 0.3% 3.9% 221.7 145.7 -125 0.0% 13,693 10,639 1.09
FII TORRE NORTE TRNT11 160.0 10.6% -3.6% 2.6% 7.4 0.4 51.9% 0.3% 3.6% 48.1 629.7 -149 35.6% 11,299 55,730 0.89
FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 82.0 0.5% 17.3% 19.4% 5.2 0.4 -10.4% 0.5% 5.5% 107.8 146.3 40 14.5% 14,111 10,368 1.00
XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 91.1 1.7% 8.7% 27.1% 9.4 0.8 0.0% 0.9% 10.5% 330.2 220.0 539 0.0% 11,803 18,641 1.14
* ABL e Vacncia revisados em 08/09/2017

Logstico, Industrial e Varejo

Rentabilidade Distribuio (BRL) Div. Yield Valor de Spread
Liquidez ABL*
Nom e Cdigo Preo Mercado NTN-B Vacncia* R$/m P/VP
Ms Ano 12 Meses 12 Meses ltim a % m /m Mensal Anualizado (BRL '000) (m )
(BRL m ) (bps)
Logstico, Industrial e Varejo
FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 581.0 -0.9% 22.8% 32.7% 49.3 0.8 -83.8% 0.1% 1.5% 28.9 31.1 -362 30.8% 1,339 23,249 0.62
FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 4.3 1.3% 22.5% 30.4% 0.4 0.0 2.1% 0.8% 9.7% 58.9 154.7 457 3.9% 4,539 34,088 1.25
FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 184.5 0.3% -0.2% 2.5% 10.7 1.0 81.8% 0.5% 6.5% 28.9 70.8 144 17.6% 1,968 35,994 0.58
CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 1,040.0 4.7% 24.5% 15.8% 82.8 7.1 0.0% 0.7% 8.2% 439.2 111.6 315 7.0% 2,022 55,202 0.93
CSHG LOGISTICA FII HGLG11 1,245.0 1.8% 20.3% 17.9% 104.4 8.7 0.0% 0.7% 8.4% 593.0 423.4 330 18.9% 2,406 176,000 1.12
RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 188.0 -3.0% 18.8% 29.1% 17.5 1.3 4.1% 0.7% 8.2% 115.0 174.3 306 0.0% 2,506 69,563 1.05
FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 362.0 -0.7% 16.6% 41.4% 28.5 2.4 0.0% 0.6% 7.8% 274.5 248.0 268 8.3% 2,403 103,189 1.04
FII MAX RETAIL MAXR11 1,849.0 -2.1% 21.7% 42.1% 144.6 34.5 451.8% 1.9% 22.4% 35.0 109.5 1732 0.0% 1,778 61,599 1.09
RB CAPITAL RENDA II RBRD11 80.6 -3.5% 33.6% 43.3% 8.3 0.5 0.1% 0.6% 7.3% 82.3 149.3 218 0.0% 5,544 26,923 1.10
SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 95.5 4.1% 19.2% 37.6% 6.9 0.6 5.5% 0.6% 7.7% 84.8 137.3 260 14.0% 3,112 44,131 0.93
FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 73.3 11.4% 26.1% 51.9% 4.2 0.4 0.9% 0.5% 6.6% 102.8 120.9 146 50.1% 1,340 90,189 0.78
* ABL e Vacncia revisados em 08/09/2017

13
 Monitor
Ativos Financeiros / Fundos de Fundos
Rentabilidade Distribuio (BRL) Div. Yield Valor de Spread
Liquidez
Nom e Cdigo Preo Mercado NTN-B P/VP
Ms Ano 12 Meses 12 Meses ltim a % m /m Mensal Anualizado (BRL '000)
(BRL m ) (bps)
Ativos Financeiros
FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 99.5 1.9% 8.2% 6.7% 11.0 0.7 -15.3% 0.7% 8.7% 104.8 99.5 364 0.98
FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 96.0 6.5% -3.7% -4.8% 8.2 0.3 20.8% 0.3% 3.8% 502.7 140.3 -135 0.94
CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 1,060.0 -2.3% 13.9% 24.4% 108.0 7.0 -12.5% 0.7% 7.9% 70.0 111.0 282 1.04
JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 97.4 -0.3% 8.5% 8.2% 10.0 0.7 0.0% 0.7% 8.5% 1,237.6 628.5 341 0.91
KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 103.0 -0.8% -1.9% 2.0% 11.3 0.7 4.2% 0.7% 8.6% 2,575.8 2,894.5 349 0.99
KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 105.8 1.6% 0.3% n.a. 8.2 0.6 20.0% 0.6% 6.8% 543.6 1,070.7 172 1.03
MAXI RENDA FII MXRF11 9.1 0.0% 12.9% 14.2% 7.0 0.1 -14.3% 0.6% 7.7% 581.7 287.8 263 0.90
POLO FII I PLRI11 115.5 -0.7% 7.0% 13.0% 19.7 9.1 1242.6% 8.9% 106.5% 23.9 110.2 10140 0.89
FII POLO CRI PORD11 103.0 -3.8% 2.7% 8.0% 12.4 - - - - 309.0 103.0 n.a. 0.97
RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 460.0 2.9% n.a. n.a. 54.6 4.5 50.0% 1.0% 11.9% 4.0 24.4 683 1.45
RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 69.0 -2.9% -21.9% -10.3% 6.8 0.4 33.3% 0.6% 7.2% 25.1 35.6 214 0.94
BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 1,008.0 0.3% 5.9% 10.6% 114.5 8.0 0.1% 0.8% 9.6% 24.8 108.3 455 0.96
FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 112.5 -3.3% -1.6% 10.8% 12.8 0.8 -3.7% 0.7% 8.3% 431.7 252.2 324 1.08
Fundos de Fundos
FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11B 69.9 0.0% 8.0% 10.1% 6.4 0.5 0.0% 0.7% 8.6% 558.1 415.8 353 0.83
FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 95.2 1.3% 24.0% 25.1% 8.2 0.7 0.0% 0.7% 8.6% 117.7 190.3 351 1.01
FII CAIXA RIO BRAVO CXRI11 1,028.5 -6.7% 6.1% 14.0% 94.1 7.2 -10.6% 0.7% 8.1% 45.5 162.1 305 0.92
FII FATOR IFIX FIXX11 88.0 -1.8% 3.2% 17.8% 7.9 0.6 3.4% 0.7% 8.4% 16.0 32.2 325 0.99

Agncia Bancria, Educacional e Hospitalar

Rentabilidade Distribuio (BRL) Div. Yield Valor de Spread
Liquidez
Nom e Cdigo Preo Mercado NTN-B P/VP
Ms Ano 12 Meses 12 Meses ltim a % m /m Mensal Anualizado (BRL '000)
(BRL m ) (bps)
Agncia Bancria
FII AGENCIAS CAIXA AGCX11 1,210.0 -5.3% 6.5% 13.1% 103.3 8.0 -3.4% 0.6% 7.8% 361.5 490.1 266 1.14
BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 112.0 -1.1% -0.8% 12.1% 9.1 0.8 0.3% 0.7% 8.2% 18.8 78.4 308 1.26
BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 140.0 4.0% 19.9% 24.8% 11.9 1.0 2.7% 0.7% 8.5% 2,912.7 2,229.2 337 1.44
FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 130.6 2.1% 17.1% 38.5% 9.9 0.8 0.0% 0.6% 7.0% 90.8 207.6 194 1.36
MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF11 1,047.5 2.7% 29.6% 40.9% 90.5 7.8 0.0% 0.7% 9.0% 75.7 106.5 389 0.81
SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 126.8 -0.5% 12.7% 23.1% 10.2 0.9 0.0% 0.7% 8.2% 853.5 713.8 305 1.36
Educacional
AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI11 145.0 -1.6% 15.2% 26.2% 14.5 1.2 0.0% 0.8% 10.0% 277.1 109.1 495 1.09
FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 204.5 2.6% 12.1% 22.6% 18.2 1.4 -0.1% 0.7% 8.4% 82.3 131.3 329 1.22
FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 2,143.0 4.5% 27.3% 30.6% 130.7 10.8 -5.6% 0.5% 6.0% 87.2 357.9 91 1.46
Hospitalar
FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 318.0 6.6% 25.3% 48.9% 27.6 2.4 -0.4% 0.7% 8.6% 55.0 63.6 353 1.09
FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 233.0 1.1% 24.3% 32.5% 18.1 1.6 0.1% 0.7% 8.3% 170.1 266.7 324 1.17

14
 Disclaimer
EXONERAO DE RESPONSABILIDADE
Ita BBA uma marca usada pela Ita Corretora de Valores S.A.
Classificaes: Definies, Disperso e Relaes Bancrias
1. As classificaes usadas neste documento (Outperform, Market Perform e Underperform), para fins de cumprimento da exigncia
de divulgao da distribuio de classificaes da agncia reguladora FINRA e da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE),
Classificaes (1) Definio (2) Cobertura Relao correspondem aproximadamente a Compra, Manuteno e Venda, respectivamente.
(3) Bancria (4)
2. As classificaes refletem a avaliao do analista sobre o desempenho da cotao da ao no mdio prazo comparado com a
mdia do mercado. As recomendaes continuaro vlidas at o analista alterar a classificao, o que poder acontecer como
Outperform A expectativa do analista para a ao de um desempenho resultado de novas informaes, ou simplesmente devido alterao na cotao da ao (no existe um perodo de tempo pr-
acima da mdia do mercado. 53% 52%
determinado). As empresas esto agrupadas em setores de acordo com as suas semelhanas. Os setores so: (i) Bancos e
Servios Financeiros; (ii) Bens de Consumo & Varejo + Alimentos e Bebidas (iii) Sade + Educao; (iv) Siderurgia & Minerao +
Market Perform A expectativa do analista para a ao de um desempenho Papel & Celulose; (v) Petrleo, Gs & Petroqumica + Agronegcio; (vi) Setor Imobilirio & Construo; (vii) Telecomunicaes,
em linha com a mdia do mercado. 36% 35%
Mdia e Tecnologia; (viii) Transportes, Indstrias e Logstica; (ix) Servios de Utilidade Pblica; (x) Estratgia.
3. Percentual de empresas cobertas pela Ita Corretora de Valores S.A. nessa categoria de classificao.
Underperform A expectativa do analista para a ao de um desempenho 4. Percentual de empresas includas nessa categoria de classificao, para as quais foram prestados servios de banco de
abaixo da mdia do mercado. 12% 11%
investimento, pelo Ita Unibanco S.A. ou por uma de suas empresas coligadas, nos ltimos 12 (doze) meses, ou podero ser
prestados nos prximos 3 (trs) meses.
Informaes Relevantes
1.Este relatrio foi elaborado pela Ita Corretora de Valores S.A. ("Ita BBA"), uma subsidiria do Ita Unibanco S.A., regulada pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), e distribudo pelo Ita BBA ou por uma de suas afiliadas (denominada conjuntamente "Grupo Ita Unibanco". Ita BBA uma marca usada
pela Ita Corretora de Valores S.A., por suas afiliadas e por outras empresas do Grupo Ita Unibanco.
2.Este relatrio tem como objetivo nico fornecer informaes, e no constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra ou venda ou como uma solicitao de uma oferta de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participao em uma determinada estratgia de negcios
em qualquer jurisdio. As informaes contidas neste relatrio foram consideradas razoveis na data em que o relatrio foi divulgado e foram obtidas de fontes pblicas consideradas confiveis. O Grupo Ita Unibanco no d nenhuma segurana ou garantia, seja de forma expressa ou implcita, sobre a
integridade, confiabilidade ou exatido dessas informaes. Este relatrio tambm no tem a inteno de ser uma relao completa ou resumida das estratgias de investimentos, mercados ou desdobramentos nele abordados. As opinies, estimativas e projees expressas neste relatrio refletem a opinio
atual do analista responsvel pelo contedo deste relatrio na data de sua divulgao e esto, portanto, sujeitas a alteraes sem aviso prvio. Os preos e disponibilidades dos instrumentos financeiros so meramente indicativos e sujeitos a alteraes sem aviso prvio. O Grupo Ita Unibanco no tem
obrigao de atualizar, modificar ou alterar este relatrio e de informar o leitor, salvo quando do encerramento da cobertura dos emitentes dos ttulos mobilirios abordados neste relatrio.
3.O analista responsvel pela elaborao deste relatrio, destacado em negrito, certifica, por meio desta que as opinies expressas neste relatrio refletem, de forma precisa, nica e exclusiva, suas vises e opinies pessoais a respeito de todos os emitentes ou valores mobilirios analisados, e foram produzidas
de forma independente e autnoma, inclusive em relao ao Ita BBA, ao Banco Ita BBA S.A. e demais empresas do Grupo. Uma vez que as opinies pessoais dos analistas de investimento podem ser divergentes entre si, o Ita BBA e suas subsidirias e afiliadas podem ter publicado ou vir a publicar outros
relatrios que no apresentem uniformidade e/ou cheguem a concluses diferentes das informaes fornecidas neste relatrio. O analista responsvel pela elaborao deste relatrio no est registrado e/ou no qualificado como analista de pesquisas junto NYSE ou FINRA, tampouco sendo associado
Ita USA Securities, Inc., portanto, ele pode no estar sujeito s restries da Norma 2711 sobre comunicaes com uma empresa objeto de anlise, aparies pblicas e transaes com valores mobilirios mantidos em uma conta de analista de pesquisas.
4.A remunerao de um analista determinada com base no total das receitas do Ita BBA, uma parcela das quais oriunda da prestao de servios de banco de investimento. Como todos os funcionrios do Ita BBA e de suas subsidiria e afiliadas, os analistas recebem uma remunerao que est atrelada ao
resultado global. Sendo assim, a remunerao de um analista pode ser considerada indiretamente relacionada a este relatrio. Entretanto, o analista responsvel pelo contedo deste relatrio certifica, por meio deste, que nenhuma parcela de sua remunerao esteve, est ou estar, direta ou indiretamente,
relacionada a quaisquer recomendaes ou opinies especficas contidas neste relatrio, ou vinculada precificao de qualquer um dos valores mobilirios discutidos neste relatrio. O Grupo Ita Unibanco e os fundos, carteiras e clubes de investimentos administrados pelo Grupo Ita Unibanco podem ter uma
participao direta ou indireta equivalente a no mais que 1% (um por cento) do capital social das empresas, e podem ter estado envolvidos na aquisio, venda ou negociao dessas aes no mercado.
5.Os instrumentos financeiros discutidos neste relatrio podem no ser adequados para todos os investidores. Este relatrio no leva em considerao os objetivos de investimento, a situao financeira ou as necessidades especficas de um determinado investidor. Os investidores que desejem adquirir ou
negociar os ttulos mobilirios cobertos neste relatrio devem obter documentos pertinentes relativos aos instrumentos financeiros e s bolsas e confirmar o seu contedo. Os investidores devem obter orientao financeira independente, com base em suas caractersticas pessoais, antes de tomar uma deciso
de investimento baseada nas informaes contidas neste relatrio. A deciso final em relao aos investimentos deve ser tomada por cada investidor, levando em considerao os vrios riscos, tarifas e comisses. Caso um instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que no a do investidor, uma
alterao nas taxas de cmbio pode impactar adversamente seu preo, valor ou rentabilidade, e o leitor deste relatrio assume quaisquer riscos de cmbio. Os rendimentos dos instrumentos financeiros podem apresentar variaes e, consequentemente, o preo ou valor dos instrumentos financeiros pode
aumentar ou diminuir, direta ou indiretamente. Rentabilidade passada no necessariamente indicativa de resultados futuros, e nenhuma segurana ou garantia, de forma expressa ou implcita, dada neste relatrio em relao a desempenhos futuros. O Grupo Ita Unibanco se exime de toda e qualquer
responsabilidade por eventuais prejuzos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilizao deste relatrio ou de seu contedo e ao utilizar tal relatrio o investidor obriga-se, de forma irrevogvel e irretratvel, a manter o Grupo Ita indene em relao a quaisquer pleitos, reclamaes e/ou pedidos.
6.Este relatrio no pode ser reproduzido ou redistribudo para qualquer outra pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propsito, sem o prvio consentimento por escrito do Ita BBA. Informaes adicionais sobre os instrumentos financeiros discutidos neste relatrio se encontram disponveis mediante
solicitao.
7.Conforme exigido pelas regras da Comisso de Valores Mobilirios o(s) analista(s) responsvel(eis) pela elaborao do presente relatrio indica(m) no quadro abaixo "Informaes Relevantes" situaes de potencial conflito.
Observao Adicional nos relatrios distribudos no (i) Reino Unido e Europa: O nico propsito deste material fornecer informao apenas, e no constitui ou deve ser interpretado como proposta ou solicitao para aderir a qualquer instrumento financeiro ou participar de qualquer estratgia
de negcios especfica. Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem no ser adequados a todos os investidores e so voltados somente a Contrapartes Elegveis e Profissionais, conforme definio da Autoridade de Conduta Financeira. Este material no leva em considerao os
objetivos, situao financeira ou necessidades especficas de qualquer cliente em particular. Os clientes precisam obter aconselhamento financeiro, legal, contbil, econmico, de crdito e de mercado individualmente, com base em seus objetivos e caractersticas pessoais antes de tomar qualquer
deciso fundamentada na informao aqui contida. Ao acessar este material, voc confirma estar ciente das leis em sua jurisdio referentes a proviso e venda de produtos de servio financeiro. Voc reconhece que este material contm informaes proprietrias e concorda em manter esta
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potencial deciso de investimento. O desempenho e previses passados no so um indicadores fiveis dos resultados futuros. A informao aqui contida foi obtida de fontes internas e externas e considerada confivel at a data de divulgao do material, porm o IBBAInt no faz qualquer
representao ou garantia quanto completude, confiabilidade ou preciso da informao obtida por terceiros ou fontes pblicas. Informaes adicionais referentes aos produtos financeiros discutidos neste material so disponibilizadas mediante solicitao. O Itau BBA International plc tem escritrio
registrado no endereo 20th floor, 20 Primrose Street, London, United Kingdom, EC2A 2EW e autorizado pela Prudential Regulation Authority e regulamentado pela Financial Conduct Authority e pela Prudential Regulation Authority (FRN 575225) O brao em Lisboa do Itau BBA International plc
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Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e Banco de Espaa, respectivamente. Contate seu gerente de relacionamento se tiver perguntas; (ii) U.S.A: O Ita BBA USA Securities, Inc., uma empresa membra da FINRA/SIPC, est distribuindo este relatrio e aceita a responsabilidade pelo
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relatrio distribudo em Hong Kong e Japo pela Ita Asia Securities Limited, licenciada em Hong Kong pela Securities and Futures Commission para a atividade regulamentada do Tipo 1 (negociao de ativos financeiros). A Ita Asia Securities Limited aceita toda a responsabilidade regulatria pelo
contedo deste relatrio. Em Hong Kong, investidores que desejam comprar ou negociar os instrumentos financeiros avaliados neste relatrio devem entrar em contato com a Ita Asia Securities Limited no endereo 29th Floor, Two IFC, 8 Finance Street Central, Hong Kong; (iv) Oriente Mdio:
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Este material voltado somente a Clientes Profissionais (conforme definio do mdulo DFSA Conduta de Negcios) e outras pessoas no devem tomar decises com base no mesmo; (v) Brazil: Ita Corretora de Valores S.A., a subsidiary of Ita Unibanco S.A authorized by the Central Bank of Brazil
and approved by the Securities and Exchange Commission of Brazil, is distributing this report. If necessary, contact the Client Service Center: 4004-3131* (capital and metropolitan areas) or 0800-722-3131 (other locations) during business hours, from 9 a.m. to 8 p.m., Brasilia time. If you wish to re-
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1. O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaborao deste relatrio, tem vnculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatrio de
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2. O(s) analista(s) de investimentos, seus cnjuges ou companheiros, detm, direta ou indiretamente, em nome prprio ou de terceiros, aes e/ou outros valores
Itens de Divulgao
mobilirios de emisso das companhias objeto de sua anlise.
Analista 1 2 3 4 5 3. Os analistas de investimento, seus cnjuges ou companheiros, esto direta ou indiretamente envolvidos na aquisio, alienao ou intermediao dos valores
Lucas Tambellini mobilirios objeto deste relatrio.
4. Os analistas de investimento, seus cnjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relao companhia
Tiago Binsfeld emissora dos valores mobilirios analisados neste relatrio.
5. Os analistas de investimento, seus cnjuges ou companheiros, negociam com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na
companhia analisada ou em seu setor da economia,ou em cuja administrao ou gesto podem influenciar, direta ou indiretamente.
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