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Es una
divisin proporcional de los activos y utilidades. Parte en que se divide el Capital de una
empresa. Ttulo negociable emitido por las sociedades annimas y las sociedades en comandita
por acciones.
Ahorro: Es la cantidad monetaria excedente de las personas e instituciones sobre sus gastos.
Tambin se define como el porcentaje del ingreso que no se destina al gasto y que se reserva
para necesidades futuras a travs de una cuenta de ahorros en una institucin financiera
Aval: Persona natural o jurdica que asume la responsabilidad de cumplir con la obligacin de un
tercero en el caso de que ste no lo haga.
Activo: Representa los bienes y derechos que posee una empresa, tales como dinero, edificios,
maquinaria, cuentas por cobrar, inversiones, valorizaciones, inventarios, etc.
Banca comercial: Constituida por las entidades bancarias y financieras cuyo negocio principal
es tratar con el pblico general
Banca de Inversin: Est constituida por instituciones financieras que levantan capital y
comercia en los mercados financieros, gestiona salidas a bolsa, opas y gestiona fusiones y
adquisiciones de grandes empresas.
Beneficio costo (B/C): Es un indicador que permite hallar la relacin existente entre el valor
actual de los ingresos y el valor actual de los costos del proyecto (incluida la inversin). Dicho
indicador permite determinar si se debe realizar o no un proyecto. Sin embargo, no se debe
utilizar solo y eso solo til para brindar informacin acerca de un proyecto (no se debe utilizar
para comprar la rentabilidad entre varios proyectos)
Bienes de Consumo: Son todas aquellas mercancas producidas por la sociedad en el territorio
del pas o importadas para satisfacer directamente una necesidad como: alimentos, bebidas,
habitacin, servicios personales, mobiliario, vestido, ornato, etc.
Bienes Inmuebles: Son los que no se pueden trasladar de un lugar a otro sin alterar, en algn
modo, su forma o sustancia, sindolo unos por su naturaleza, otros por disposicin legal expresa
en atencin a su destino.
Bienes Muebles: Son mercancas cuya vida til es mayor a un ao y son susceptibles de ser
trasladadas de un lugar a otro sin alterar ni su forma ni su esencia, tal es el caso del mobiliario y
equipo de oficina, maquinaria, automviles, etc.
Bonos corporativos y ordinarios: Son ttulos valores que representan acreencia contra la
entidad emisora del mismo. El inversionista que adquiere el bono obtiene pagos peridicos de
intereses y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento, mientras el emisor
recibe recursos financieros lquidos al momento de la colocacin.
Calificacin de Riesgos: Las empresas calificadoras son compaas privadas que se dedican a
seguir el comportamiento de las economas de los pases y, con base en ello, expiden
calificaciones sobre el nivel de riesgo de la deuda de cada nacin. La calificacin es tenida en
cuenta por los inversionistas internacionales al momento de tomar decisiones sobre el destino y
aplicacin de sus recursos; en efecto, cuando la calificacin de un pas es baja, los prestamistas
aumentan las tasas de inters, encareciendo los costos para crditos nuevos. Esta calificacin
opera como una especie de recomendacin o referencia que la calificadora expide sobre la
capacidad de pago de las empresas oficiales o privada de un pas. Una de las calificadoras ms
reconocidas la Duff & Phels tiene 18 escalas que van desde AAA (la mejor) hasta DD (la peor).
Capital final: Suma del capital inicial ms los intereses generados durante un periodo.
Cartera vencida: Categora que agrupa a todos los crditos que han cumplido impagos el plazo
aceptado por la SBIF, que es un mximo de 90 das. El traspaso de crditos desde la cartera
normal a la vencida es automtico, para evitar errores que signifiquen una sancin para el
Banco.
Costo de capital: Tasa de descuento que debe utilizarse para actualizar los flujos de caja de un
proyecto; ha de corresponder a la rentabilidad que el inversionista le exige a la inversin por
renunciar a un uso alternativo de esos recursos, en proyectos con riesgos similares, lo que se
denominara costo de capital
Crdito: Cambio de una prestacin presente por una contraprestacin futura; es decir, se trata
de un cambio en el que una de las partes entrega de inmediato un bien o servicio y el pago
correspondiente ms los intereses devengados los recibe ms tarde
Crditos directos: Son operaciones crediticias que implican trasladar fondos de la institucin
financiera a su cliente. Son Operaciones que son registradas por la empresa como obligaciones
en las diferentes cuentas del pasivo
Crditos indirectos: Son operaciones donde la institucin financiera garantiza a su cliente ante
un tercero. No hay desembolso de dinero de manera cierta ni inmediata, quiz a futuro. Se
debern considerar las lneas de crdito no utilizadas y los crditos aprobados no
desembolsados.
Derivados financieros: Se define como toda operacin, contrato o convencin cuyo resultado
financiero depende o est condicionado a la variacin o evolucin del precio o rentabilidad de
otro activo o combinacin de ellos, llamado tambin activo subyacente.
Deuda: Obligacin de una persona natural o jurdica de pagar a un tercero una suma de dinero;
cuando la deuda es producto del otorgamiento formal de un crdito, generalmente se considera
un plazo para ser pagada y una tasa de inters sobre el capital dado como prstamo.
Deuda Castigada: Crditos contabilizados como incobrables por el Banco, en atencin al
incumplimiento del cliente.
Deuda Impaga o Morosa: Toda obligacin que no ha sido pagada en la fecha y condiciones
pactadas en el momento de aprobar el negocio. Se consideran todos los crditos con un atraso
de hasta 89 das corridos, contados desde la fecha de su vencimiento y que no han sido
traspasados a Cartera Vencida.
Deuda Relacionada: Se refiere a la que mantienen las empresas o personas, cuyas relaciones
de propiedad estn cruzadas con otras empresas o personas que pueden ser o no clientes del
Banco. Los bancos exigen la confeccin de la respectiva "Malla de Grupo", para analizar en
forma adecuada todas las deudas relacionadas y evitar de este modo infracciones a las
disposiciones legales vigentes, referidas a los mrgenes de crdito.
Diagrama de flujo de efectivo: Se refiere al anlisis de las entradas y salidas de dinero que se
producen en una empresa, en un producto financiero.
Ejecucin presupuestal: Proceso de puesta en marcha del presupuesto, que est compuesto
por el programa anual de caja, los compromisos, los acuerdos de gastos, los pagos de la nacin
y los pagos de las entidades.
Encaje: Sistema de depsito obligatorio para los fondos de inversin; es un requisito de reserva
limitado a las entradas de inversiones de cartera en Chile y destinado a reducir al mnimo las
corrientes de carcter especulativo; ese rgimen beneficia directamente a los inversores al
reducir el riesgo de fluctuaciones financieras. Reserva especial constituida por las AFP para
responder por la rentabilidad mnima.
Fondos Mutuos: Patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurdicas para su
inversin en valores de oferta pblica que administra una sociedad annima por cuenta y riesgo
de los partcipes o aportantes. Los aportes son expresados en cuotas del fondo, todas de igual
valor y caractersticas, las que son consideradas valores de fcil liquidacin para todos los
efectos legales y se representan por certificados nominativos o por los mecanismos e
instrumentos sustitutivos que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros.
Evaluacin: Dentro del ciclo del proyecto, la etapa Evaluacin consiste en determinar mediante
la aplicacin de tcnicas cuantitativas y/o cualitativas la conveniencia o no, de asignar unos
recursos hacia un uso determinado.
Flujo de caja: Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo, en
un perodo dado para una empresa. El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en
un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una
empresa. El flujo de caja se analiza a travs del Estado de Flujo de Caja.
Flujo de efectivo: Se conoce como al estado de cuenta que refleja cuanto efectivo, queda
despus de los gastos, los intereses y el pago de capital.
Inflacin: Aumento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y servicios. Las
causas que la provocan son variadas, aunque destacan el crecimiento del dinero en circulacin,
que favorece una mayor demanda, o del costo de los factores de la produccin
(materiasprimas, energa, salario, etc.). Si se produce una baja continuada de los precios se
denomina deflacin.
Inters simple: Es lo que cuesta el dinero por usarlo, en un periodo de tiempo. Es el dinero
prestado.El inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. Encon
secuencia, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir, la
retribucin econmica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del inters es
calculado sobre la misma base
Inters compuesto: Se refiere al beneficio (o costo) del capital principal a una tasa de
inters durante un cierto periodo de tiempo, en el cual los intereses obtenido al final de cada
periodo, si no que se aaden al capital inicial. Por lo tanto los intereses se reinvierten.
Leaseback: Operacin de leasing que se refiere a los casos en que una empresa que requiere
de financiamiento y que cuenta con algn bien, lo vende a la empresa de "leasing" o banco, la
que se lo arrendar a su vez, a travs de una operacin de leasing normal.
Portafolio de Inversin: Es una combinacin de activos financieros posedos por una persona
natural o jurdica. Un portafolio es diversificado cuando en el conjunto de activos se combinan
especies con rentabilidades, emisores modalidades de pago y riesgos diferentes.
Portafolio Financiero: Incluye activos financieros en poder de los sectores pblico o privado.
Dentro de los activos financieros se incluyen medios de pago ampliados, tales como: Ttulos de
Participacin, Bonos Comerciales e Hipotecarios, Aceptaciones Bancarias en Circulacin,
Certificados Elctricos y Ttulos de Ahorro.
Productos activos: Son negocios mediante los cuales las instituciones financieras colocan los
recursos captados, ms su propio capital y el que pueda obtener de otras fuentes, para facilitar
su apoyo financiero a su clientela
Renta Fija: corresponde a los sistemas de ahorro en que desde el momento en que se lleva el
dinero al banco, se conoce la tasa de inters que se pagar regularmente, de acuerdo con el
plazo que se haya fijado. Los depsitos a plazo y de las cuentas de ahorro funcionan de esta
manera y son preferidas por quienes desean tener un riesgo bajo en sus ahorros, aunque
reciban una rentabilidad menor.
Renta Variable: corresponde a los sistemas de ahorro en que la tasa de inters depender de
varios factores, tales como el comportamiento del mercado o la inflacin de un perodo, por lo
que nunca se puede asegurar el monto en que variar su rentabilidad, la que incluso puede
llegar a ser negativa, es decir, constituir una prdida para quien ahorra. Las acciones son el
mejor ejemplo de este tipo de variabilidad y son preferidas por quienes desean una rentabilidad
mayor, aunque deban experimentar un riesgo ms alto.
Riesgo: Es el grado de variabilidad o contingencia de una inversin. Mayor rentabilidad mayor
riesgo. Existen varias clases de riesgos: de mercado, de solvencia, jurdicos, de liquidez, de tasa
de cambio, de tasa de inters, etc. El riesgo se presenta cuando una variable puede tomar
distintos valores, pero se dispone de informacin suficiente para conocer las probabilidades
asociadas a cada uno de esos posibles valores
Spread: es la diferencia entre la tasa de inters que cobran a quienes piden prstamos y la tasa
de inters que pagan a las personas que depositan su dinero en las instituciones financieras.
IE = (1 + i )m 1 x 100
m
Donde:
IE = Tasa Efectiva
i = Tasa Nominal
m = Nmero de Periodos de Capitalizacin.
Tasa de inters equivalente: Dos o ms tasas peridicas de inters son equivalentes, si con
diferente periodicidad producen el mismo inters efectivo al final de cualquier periodo. La
costumbre es considerar este periodo de un ao.
Tasa de inters nominal: La tasa de inters anual aplicable a una inversin o a un prstamo a
inters compuesto se llama tasa de inters nominal o simplemente tasa nominal. La tasa nominal
es la tasa de inters convenida en la operacin financiera.
a. Tasa de inters real: Expresa la discrepancia entre la tasa de inters efectiva y la tasa de
inflacin del periodo en anlisis.
A medida que aumenta la tasa de inflacin el inters real disminuye, en este caso para los
ahorristas expresa lo que pierde, por otro lado los que tienen acceso al crdito se benefician.
IR 1 + IE 1 x 100
1 + I*
Donde:
IR = Tasa Real
I E = Tasa Efectiva
I* = Tasa de Inflacin
Tasa Interna de Retorno: Es la tasa de inters a la cual el valor presente de los ingresos es
igual al valor presente de los egresos.
Donde:
Valor Presente Neto: Es el valor presente de los ingresos menos el valor presente de los
egresos, calculado a una tasa de oportunidad seleccionada.
La obtencin del VAN constituye una herramienta fundamental para la evaluacin y gerencia de
proyectos, as como para la administracin financiera.
Valor actual equivalente: Mtodo que se basa en calcular qu rendimiento anual uniforme
provoca la inversin en el proyecto durante el perodo definido. Dicho indicador brinda una idea
de cmo se distribuiran las ganancias del proyecto si dicha distribucin fuera equitativa para
cada ao. Ello equivale a repartir el valor actual neto a lo largo de la vida til del proyecto.