Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Macroeconoma
3 semestre
Clave:
LIC 9141214 / TSU 10142314
ndice
Presentacin.................................................................................................................................................................................................... 2
Finanzas, ahorro e inversin ............................................................................................................................................................................ 3
Instituciones financieras ............................................................................................................................................................................... 4
Riqueza y ahorro .......................................................................................................................................................................................... 5
Tasas de inters: nominales y reales ........................................................................................................................................................... 6
Fuente: http://bit.ly/1NCWA1V...................................................................................................................................................................... 6
Cmo influyen las tasas de inters en la economa? .................................................................................................................................. 8
Tipos de cambio y balanza de pagos ............................................................................................................................................................... 9
Mercado de divisas .................................................................................................................................................................................... 10
Fluctuaciones del tipo de cambio ............................................................................................................................................................... 12
Tipos de cambio fijo y flexible ..................................................................................................................................................................... 13
Comercio internacional .................................................................................................................................................................................. 16
Qu impulsa al comercio internacional? ................................................................................................................................................... 17
Restricciones al comercio internacional...................................................................................................................................................... 19
Cierre............................................................................................................................................................................................................. 26
Fuentes de consulta ...................................................................................................................................................................................... 27
Presentacin
Finanzas internacionales
Fuente: http://bit.ly/1RfOYBW
Acerca del problema prototpico de que existe una falta de visin de las organizaciones para invertir en estudios de investigacin de
mercado con la finalidad de identificar la ptima distribucin de productos y servicios, esta unidad nos ayudar porque sabremos cules son
las instituciones financieras y los requerimientos por los cuales quiz se deba que no se hace una inversin en este rubro tan importante.
Al finalizar el estudio de esta unidad sers capaz de diferenciar las instituciones financieras bancarias y las no bancarias, identificar la
diferencia entre tasas de intereses nominales y reales, analizar la diferencia entre tipo de cambio fijo y flexible, ubicar algunos factores que
promueven al comercio internacional, identificar las principales barreras al comercio internacional (arancelarias y no arancelarias).
Ahorro
prestarn a los inversionistas, se les pagar una tasa de inters.
Fuente: http://bit.ly/1PmtjIP
Por lo anterior, se dice que la tasa de inters, para fines prcticos, es el precio del dinero, as que se revisar la diferencia entre las tasas
de inters nominales y las reales las cuales incentivarn o desincentivarn (dependiendo de si aumentan o disminuyen ) el ahorro y la
inversin lo que finalmente traer como consecuencia que haya un crecimiento o desaceleracin econmica, ya que el circulo de
crecimiento es: a mayor ahorro ms inversin y por lo tanto mayor crecimiento econmico, as como la importancia que tiene el ahorro.
Instituciones financieras
Las instituciones financieras son aquellas que ofrecen y demandan dinero. Entre ellas estn: bancos comerciales, de ahorros y crdito,
asociaciones de ahorros y crditos, compaas de seguros y bolsas de valores. Es un grupo formado por entidades de crdito cuya
actividad principal consiste en la captacin de depsitos y en la concesin de crditos, como los bancos, las cajas de ahorro y cooperativas
de crdito, y por intermediarios financieros como sociedades y agencias de valores, gestoras de fondos, etctera (Banco de Mxico).
En Mxico, los intermediarios financieros ms importantes son los bancos, por el monto de los recursos que administran. Se calcula que
administran ms de la mitad del dinero del pas que est en el sistema financiero mexicano.
Las instituciones financieras en Mxico estn reguladas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) y supervisadas por el
Banco de Mxico. Este ltimo regula principalmente todo lo que tiene que ver con el sistema de pagos.
Para profundizar en este tema se te recomienda revisar la siguiente informacin Sistema financiero del Banco de Mxico, en el
siguiente link: http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema-financiero.html
Riqueza y ahorro
La riqueza es el valor de todos los objetos que tienen las personas, es una acumulacin o un stock, no es un flujo. Las personas cuentan
con una retribucin, que es el pago que recibe por cierto periodo de tiempo por ofrecer servicios con sus recursos disponibles.
Ambas variables: riqueza y el nivel de ingresos afectarn positivamente el nivel de ahorro, es decir:
El ahorro es la cantidad del ingreso disponible que no se gasta y que implicar un consumo futuro. Ahorrar aumenta la riqueza, tambin se
acrecienta cuando sube el valor de los activos. Es de suma importancia que un pas ahorre pues esto es lo que contribuye a la inversin y
por lo tanto al crecimiento econmico. Existe entonces un crculo virtuoso entre ahorro e inversin.
Para complementar tu aprendizaje del subtema, lee el documento llamado Determinantes del ahorro en Mxico: Una resea de la
investigacin emprica, escrito por el Dr. Alejandro Villagmez Amezcua. La lectura te permitir conocer por medio de una investigacin
emprica para el caso de Mxico cules son los factores que determinan o influyen en el ahorro; tambin se menciona cules son los otros
factores que prcticamente no son considerados en estudios empricos y que tambin afectan al ahorro tales como: el efecto de los
impuestos u otros incentivos o desincentivos fiscales, el efecto de las herencias, los factores nutricionales, los programas de pensin, la
distribucin del ingreso, las herencias, etctera.
Consulta el documento Determinantes del ahorro en Mxico que se encuentra en la siguiente direccin: http://goo.gl/GGRbUx
La tasa de inters real refleja el poder adquisitivo del dinero y se calcula: inters (i) nominal menos inflacin.
La interpretacin de que la tasa de inters real calculada sea positiva significa que el poder de compra o poder adquisitivo del ahorrador
aument en el periodo de tiempo que se est considerando (un ao por ejemplo).
La interpretacin de que la tasa de inters real calculada sea cero significa que el poder de compra o poder adquisitivo del ahorrador no se
modific en el periodo de tiempo que se est considerando (un ao, por ejemplo)
La interpretacin de que la tasa de inters real calculada sea negativa significa que el poder de compra o poder adquisitivo del ahorrador
disminuy.
Como ya lo se revis anteriormente, las tasas de inters son una herramienta de la poltica monetaria. Normalmente las bajas tasas de
inters propiciarn que tanto las empresas como las familias gasten ms ya que el precio del dinero (tasa de inters) es barato, caso
contrario, altas tasas de inters traern como consecuencia que se desincentive por parte de las empresas y las familias el pedir prstamos
(y por lo tanto se gastar menos dinero en la economa). Por lo anterior se deduce que la tasa de inters es un instrumento para reactivar la
actividad econmica, aunque esto puede traer como consecuencia inflacin y si se aumenta, esto podra indicar que es una medida que
pretende frenar la inflacin en un pas, ya que se desincentivar el gasto en la economa y por lo tanto el crecimiento econmico.
Investiga la forma en que ha ido variando la tasa de inters en 3 pases diferentes, para tratar de entender el contexto en el cual se
dieron cambios importantes en ella.
A continuacin realiza la siguiente actividad, el propsito es comentar acerca de la importancia de las finanzas. Para ello se
solicita resolver la Actividad 1. Finanzas internacionales.
Todas las transacciones (de bienes, servicios y capitales) que hace un pas con el resto del mundo se registran en lo que se entiende como
balanza de pagos, todas esas transacciones normalmente se hacen en moneda extranjera; para Mxico esa moneda extranjera es el dlar
estadounidense, de ah la importancia de estudiar los tipos de cambio que pueden funcionar bajo un esquema de tipo de cambio fijo o
flexible, as que se analizarn las ventajas y desventajas de cada uno de estos esquemas.
Consulta la informacin sobre Balanza de pagos del profesor-investigador titular del Departamento de
Economa de la UAM-Azcapotzalco, Ral Morales Castaeda, en:
http://www.azc.uam.mx/publicaciones/etp/num6/a1.htm
Mercado de divisas
A continuacin se solicita descargar el documento Introduccin al mercado de divisas. Esta lectura, ayudar a complementar el material
disponible en este curso y a tener un conocimiento ms a detalle del concepto, historia, caractersticas y funcionamiento del mercado de
divisas.
Las fluctuaciones en el tipo de cambio de pesos en el mercado de divisas cambia cuando se presentan una variante en:
Ejemplo: un incremento en la demanda de los productos mexicanos que se exportan aumentar la oferta de
dlares al pas.
Ejemplo: una tasa de inters interna ms alta que la externa atraer la entrada de dlares al pas lo que
aumentar la oferta de dlares.
Una expectativa de tipo de cambio ms alta generar en el presente un incremento en la demanda de dlares.
Tipo de cambio flexible. Es el tipo de cambio vigente en cualquier momento y est determinado exclusivamente por las fuerzas de mercado:
oferta y demanda de divisas.
En el mundo real ningn pas maneja de manera pura este esquema, es decir, normalmente intervienen los bancos centrales de los pases
tratando de evitar o amortiguar posibles fuertes fluctuaciones en los tipos de cambios y lo hacen a travs de actuar como un vendedor de
divisas o como un comprador de divisas, segn se requiera.
Si bajo este esquema se diera un cambio en la paridad, ste cambiara los trminos utilizados y habra una depreciacin y apreciacin de la
moneda. Por ejemplo: si el da 1 de noviembre el tipo de cambio pesos-dlares es de 14 por un dlar y el da 2 de noviembre el tipo de
cambio es de quince pesos por 1 dlar, se dice que el peso se depreci (perdi valor) con respecto al dlar y por lo tanto el dlar se apreci
(gan valor) con respecto al peso. Si por el contrario, el da 2 de noviembre la paridad hubiera sido trece por uno (en lugar de quince por
uno) se dice que el peso con respecto al dlar se apreci y el dlar con respecto al peso se depreci.
Tipo de cambio fijo: existen otros sistemas en los cuales la tasa de cambio se mantienen relativamente fijas, el ms famoso es el patrn
oro. Bajo el patrn oro, las autoridades monetarias de cada pas fijan el precio del oro en trminos de la moneda del pas y entonces estn
dispuestas a comprar o vender cualquier cantidad de oro a ese precio.
En diciembre de 1994 en Mxico se manej un esquema de tipo de cambio fijo, hubo pocas donde el tipo de cambio dur fijo por 25 aos
a 12.50 pesos por un dlar; en otras pocas se utiliz un tipo de cambio fijo pero con deslizamiento diario (algo similar sucede actualmente
con el precio de la gasolina, todos los meses se est incrementado una cantidad definida, aproximadamente 8 centavos por mes). En otras
pocas se opt en nuestro pas por establecer el tipo de cambio fijo pero con bandas de fluctuacin, es decir, se estableca el mnimo y
mximo que poda fluctuar la paridad cambiaria. La gran desventaja que representa manejar un tipo de cambio fijo es que distorsiona los
precios de los productos nacionales versus los extranjeros porque los bancos centrales intervienen comprando o vendiendo dlares para
aminorar las fluctuaciones cambiarias pero cuando realmente ya no lo podan hacer se daban las grandes devaluaciones que traan
asociadas grandes repercusiones sobre la inflacin.
En este sistema, los trminos a utilizar, si hay un cambio en la paridad cambiaria sucede una devaluacin y revaluacin. Por ejemplo, si la
paridad cambiaria es catorce pesos por un dlar y se cambia a veinte pesos por un dlar, se dice que el peso se devalu respecto al dlar y
el dlar se revalu respecto al peso. Si por el contrario la paridad cambia de catorce pesos por un dlar a diez pesos por un dlar, se dice
que el peso se revalu respecto al dlar y el dlar se devalu respecto al peso. Debido a las ventajas que representa que todos los das
(incluso durante el transcurso de un da) se modifique la paridad cambiaria sin grandes saltos (como se hacen cuando el esquema es fijo) a
partir de 1995 (el llamado error de diciembre de 1994) el esquema de paridad cambiaria que se maneja en el pas es el flexible.
Prcticamente todos los pases del mundo se manejan con este tipo de cambio.
A continuacin realiza la siguiente actividad, su propsito es conocer la importancia que ha tenido el intercambio
entre pases para el desarrollo de las economas provocando grandes ventajas para el mundo: Actividad 2.
Determinantes en el tipo de cambio y balanza de pagos.
Comercio internacional
Se dice que una economa es abierta si tiene apertura en su intercambio internacional, es decir, en una economa abierta normalmente los
pases procuraran fomentar sus exportaciones a fin de que se logren las metas macroeconmicas:
La apertura comercial implica tener y evaluar las ventajas y desventajas que esto ocasiona, por ejemplo, la apertura comercial ocasiona
que entren productos a precios ms bajos pero quizs esto tambin ocasione desempleo en algunos sectores econmicos, as que los
pases debern analizar las ventajas y desventajas de esta apertura as como los factores que impulsan o restringen el comercio
internacional. Por parte de las empresas la oportunidad de exportar sus productos representar mayores ingresos, diversificacin de su
mercado, mejorar su eficiencia y la obtencin de mayores utilidades.
La ventaja comparativa es la fuerza fundamental que impulsa a los negocios internacionales, es una situacin que permite que un pas que
produce un producto a un costo de oportunidad menor al que realiza otro pas, le convendr exportar este producto, dndose as el
intercambio comercial. Por ejemplo, el costo de oportunidad de producir camisas en India es ms bajo que hacerlo en Francia, basndose
en el concepto de ventaja comparativa, entonces, la India deber exportar camisas y Francia las importar.
Por otra parte, los gobiernos de los pases podran impulsar el comercio internacional, otorgando subsidios, bajando los aranceles,
eliminando trmites burocrticos para la exportacin, etctera.
Pro Mxico menciona que la decisin de internacionalizacin implica la participacin directa de las empresas en otros pases y es un
proceso que fortalece la integracin de las naciones a la economa global a travs del mejoramiento de la productividad de sus empresas.
Esto conlleva a que las empresas mexicanas cuenten con un brazo comercial o productivo en el exterior, mediante el cual la empresa
mexicana coloque sus productos y servicios en uno o ms mercados externos. Por lo que considera las siguientes razones y beneficios:
Razones: Beneficios:
A pesar de que existen muchas teoras sobre comercio internacional que hablan sobre la importancia del libre comercio, prcticamente en
todos los pases se establecen restricciones al libre flujo de bienes, servicios y capitales, a stas se le conocen como polticas comerciales.
Las justificaciones para tales restricciones se dividen en dos bloques:
Fiscal
Proteccin
Desincentivar las
Este argumento explica cmo se reducirn las importaciones debido al arancel y
importaciones (reducir
esto ocasionar que el dficit comercial (exportaciones importaciones) disminuya.
dficit comercial)
Combate de prcticas El argumento de proteccin contra el dumping para justificar los aranceles sostiene
desleales de comercio que stos son necesarios para proteger a las empresas nacionales de los
internacional (dumping) productores extranjeros que invaden el mercado interno con bienes a menor costo.
Represalias
Es probable que los pases afectados de manera adversa por aranceles y cuotas decidan desquitarse,
ocasionando un incremento competitivo de las barreras comerciales, con lo cual se producir una disminucin
del comercio internacional hasta que todos los pases se encuentren en una situacin peor.
Adems de estas dos grandes clasificaciones, hay otras justificaciones que no permiten que se d un intercambio comercial a nivel
internacional de manera libre.
Instrumentos de poltica comercial: la poltica comercial de un pas se divide en barreras arancelarias y barreras no arancelarias.
Aranceles: es una barrera muy importante al comercio internacional. Se define como un impuesto o gravamen que se fija sobre la
mercanca que se exporta o se importa.
Porcentaje sobre el valor del bien. Cantidad especfica por producto que Combinacin de los anteriores.
Autoajusta a inflacin, pero no define entre o salga del pas. Imposicin de una cantidad fija por
el precio sobre el cual cobrar el Fcil de administrar, pero no producto ms porcentaje del valor del
arancel. considera la inflacin ni calidad del bien.
Se puede prestar a corrupcin. producto.
Efectos directos:
1) Disminuye el consumo: debido al incremento de precios que ocasionan los aranceles, esto ocasionar que disminuya el consumo
del bien al que se impuso el arancel.
2) Incremento de la produccin interna: debido al incremento en el precio del bien X por el arancel, esto incentivar que se
incremente su produccin.
3) Disminucin de las importaciones: debido al encarecimiento del precio del bien X, se desincentivar el volumen de importaciones.
4) Ingresos gubernamentales: el establecimiento de un arancel a las importaciones aumentar los ingresos del gobierno ya que stos
se calcularn multiplicando las importaciones por el importe del arancel establecido.
Efectos indirectos:
Los aranceles promueven directamente la expansin de industrias ineficientes que no tienen una ventaja comparativa y causan en forma
indirecta la contraccin de industrias relativamente eficientes que s tienen una ventaja comparativa.
Las barreras no arancelarias son acciones como cuotas, embargos, subsidios y dumping.
Cuotas: la cuota es una restriccin cuantitativa directa sobre el nmero de unidades de un bien que pueden ser
importadas durante un periodo de tiempo especfico. Las cuotas pueden ser de dos tipos:
- Cuota global: fijacin de cantidad a ser importada de un bien donde no se especfica quin es el importador ni de dnde se
origina el producto.
- Cuota selectiva: fijacin de cantidad a ser importada de un bien que proviene de un pas especfico.
Restricciones voluntarias a la exportacin: los pases importadores y exportadores negocian acuerdos para que los
exportadores restrinjan voluntariamente las exportaciones.
Subsidios a la exportacin: se otorgan a productores nacionales para mejorar su posicin comercial. Es una modalidad
indirecta de proteccin. Pueden ser a travs de: desembolsos directos de efectivo, concesiones fiscales, convenios sobre
seguros y prstamos a tasas de inters inferiores a la del mercado.
Dumping: es una modalidad de discriminacin internacional de precios, que se produce cuando los consumidores
extranjeros pagan precios ms bajos que los consumidores nacionales por un producto idntico, despus de tomar en
cuenta costos de transporte y derechos aduanales. El dumping puede ser de tres tipos:
Depredatorio:
Los productores reducen en forma temporal los precios que cobran en el exterior para expulsar del mercado a los competidores.
Monopolio.
Persistente:
Se prolonga en forma indefinida con la finalidad de elevar al mximo sus utilidades.
Otro factor que restringe la comercializacin internacional son las polticas administrativas (licencias, restricciones a los servicios, etctera)
que incluyen a las normas de comercializacin y empaque, normas sanitarias y de seguridad, y estndares de calidad.
A continuacin realiza la siguiente actividad, el propsito de esta actividad es analizar las ventajas y desventajas de una
economa abierta en el comercio internacional. Para ello se solicita resolver la Actividad 3. Mercado de divisas.
Realiza la Evidencia de aprendizaje. El mercado internacional para aplicar los conocimientos adquiridos en la unidad y
poner en evidencia la competencia desarrollada.
Cierre
Esta unidad te proporcion una visin general sobre el sistema financiero mexicano, la importancia del tipo de cambio y el efecto que una
modificacin trae sobre la balanza de pagos de un pas. El cierre del curso lo brind el estudio introductorio sobre el tema comercio
internacional y del porqu algunos pases lo limitan poniendo barreras al mismo.
Asimismo, te ayud a diferenciar las instituciones financieras bancarias y las no bancarias, a identificar la diferencia entre tasas de
intereses nominales y reales, analizar la diferencia entre tipo de cambio fijo y flexible, ubicar algunos factores que promueven al comercio
internacional e identificar las principales barreras al comercio internacional (arancelarias y no arancelarias).
Esta unidad nos ayud a resolver el problema prototpico, ya que nos apoy a realizar un estudio ms profundo de que tomar como base
para realizar un estudio de mercado eficaz que nos permita saber la forma ms eficiente de hacer una distribucin equitativa de los bienes y
servicios de la sociedad, as como cules son los aranceles que tenemos que tomar en cuenta si queremos hacer exportaciones e
importaciones.
Fuentes de consulta